2019年风塔企业泰胜风能专题研究：公司概况、发展战略、SWOT分析、业务分析、成长分析、财务分析
风能行业经营财务分析报告
风能行业经营财务分析报告近年来，风能行业呈现出蓬勃发展的势头，成为可再生能源领域的热门投资方向。
然而，在激烈的市场竞争和复杂的政策环境下，风能企业的经营财务状况备受关注。
本报告将对风能行业的财务状况进行深度剖析，为从业者提供有益的参考和决策支持。
首先，我们从行业概况入手。
风能行业作为可再生能源的重要组成部分，迅速崛起并取得了长足发展。
据最新数据显示，全球风能装机容量年均增长率超过15%，中国更是成为全球最大的风能装机国家。
政策支持和技术创新推动了行业的快速发展，风能设备的出口也持续增长。
接下来，我们进行财务分析。
营业收入是企业经营活动的重要指标，能够直观反映企业的盈利能力。
近年来，风能企业的营业收入持续增长，有些企业甚至实现了翻倍增长。
然而，仅仅追求规模扩张而忽视盈利能力的提升是不可取的。
一些企业在争夺市场份额时不惜降低产品售价，导致净利润增速放缓。
因此，企业应该注重提高盈利能力，通过创新和优化成本来提升竞争力。
除了营业收入，资产负债率也是衡量企业财务状况的重要指标。
在风能行业，由于设备制造和项目建设需要大量资金投入，企业普遍面临较高的资产负债率。
合理控制资产负债比例，降低财务风险，是企业稳健发展的关键之一。
企业应注重优化资金结构，合理调配资金资源，降低负债压力，提高经营效率。
此外，现金流量是企业经营活动的重要指标之一。
稳定的现金流对于企业的运营和发展至关重要。
风能项目的投资规模巨大，现金流管理尤为关键。
企业应建立有效的现金流预测和管理机制，合理安排资金使用，确保资金的流动性和稳定性。
最后，我们需要注意的是，风能行业的财务状况与宏观经济环境和政策环境密切相关。
政策的变化和市场需求的波动都可能对企业的财务状况产生影响。
因此，企业需要密切关注政策动向和行业变化，灵活应对，及时调整经营策略，保持良好的经营财务状况。
综上所述，风能行业作为可再生能源领域的引领者，其财务状况对企业的发展至关重要。
在激烈的竞争中，企业应注重提高盈利能力，合理控制资产负债率，并建立有效的现金流管理机制。
风力发电工程行业现状分析报告及未来五至十年发展趋势
风力发电工程行业现状分析报告及未来五至十年发展趋势一、引言风力发电作为一种可再生能源，正逐渐发展成为全球能源转型的重要组成部分。
本文将以业内资深精英人士的水平，对风力发电工程行业的现状进行深入分析，并展望未来五至十年的发展趋势。
二、行业现状分析市场规模不断扩大随着全球对清洁能源需求的增加和环境保护意识的提高，风力发电市场规模不断扩大。
许多国家和地区纷纷制定政策，鼓励和支持风力发电工程的建设。
同时，风力发电的成本不断降低，使其具备了更大的市场竞争力。
技术水平不断提升风力发电工程作为一项技术密集型的工程，需要各种高效、可靠的技术支撑。
随着技术的不断进步，风力发电设备的效率和可靠性不断提高。
例如，新型的风力发电机组设计和创新的叶片材料可以提高发电效率和抗风能力。
这些技术的进步推动了风力发电工程行业的发展。
市场竞争日益激烈由于风力发电市场前景广阔，吸引了众多企业进入。
市场竞争激烈，企业争夺订单和项目，并通过技术创新和成本控制来提高自身竞争力。
这种竞争不仅加剧了价格竞争，也推动了技术的不断创新和发展。
三、未来五至十年发展趋势政策支持将更加明确随着全球对可持续能源的需求增加，政府对风力发电工程的政策支持将更加明确。
政府将继续出台更多的激励政策，如补贴和税收减免等，以促进风力发电工程的发展。
同时，政府还会加强对风力发电工程的监管和管理，确保其安全、高效运行。
技术创新将进一步推动行业升级未来五至十年，风力发电工程行业将面临更多的技术创新机遇。
新型风力发电机组设计和创新的叶片材料将进一步提高风能的捕捉效率和风电机组的性能。
同时，智能化、数字化技术的应用将提高风力发电设备的运行管理效率。
海上风电发展潜力巨大海上风电发展具有巨大的潜力。
海上风力资源更加丰富且稳定，可以提供更稳定的发电量。
未来五至十年，海上风电工程将成为风力发电行业的重要发展方向。
同时，随着技术的进步和成本的降低，海上风电的商业化运行将逐渐实现。
国际合作和市场拓展助推行业发展风力发电工程行业需要加强国际合作，共同应对全球能源转型的挑战。
中国风电塔筒行业规模、竞争格局与发展机遇分析
中国风电塔筒行业规模、竞争格局与发展机遇分析一、风电塔筒特点与应用塔筒按材料可分为钢筋混凝土和钢结构，全钢结构塔筒自振频率较低，又称为柔塔；部分混凝土和部分钢结构称为混塔。
钢筋混凝土塔筒的主要优势在于可现场施工建造，降低运输成本，但其建设周期相对较长，安装费用较高；对于100m以上的塔筒，全钢结构柔塔具有自重轻、建造成本低的优势，塔筒高度越高，柔塔优势就越明显，但缺陷在于控制技术难度高，有可能和风轮产生共振，从而降低风塔寿命、增加事故风险。
随着塔筒技术成熟，柔塔已占据高塔筒市场主要份额。
二、中国风电塔筒行业市场现状分析根据中电联的统计口径，十一五、十二五、十三五期间我国年均新增风电装机规模分别为 6.7、19.1、31.2GW，装机中枢持续上移。
与此同时，国内风电行业的过往发展呈现出明显的周期性。
据统计，2016年我国风电塔筒行业收入规模为216.46亿元，截至2020年增长至480.58亿元，2016-2020年CAGR为22.1%，其中陆上风电塔筒收入规模为441.21亿元，海上风电塔筒收入规模为39.37亿元。
塔筒（也称塔架）必须具有足够的抗疲劳强度，能承受风轮引起的振动荷载，包括启动和停机的周期性影响、突风变化、塔影效应等。
塔架的重量占风电机组总重的1/2左右，其成本占陆上风电建设成本的10%左右，占海上风电建设成本5%左右。
2020年风电塔筒生产原材料成本占厂商成本的比重达到80%以上，而钢材占比57%。
生产完成后，塔筒制造商将塔筒装车运输销售，由于塔筒体积较大、重量较重，运输较为困难，运费成本占比仅次于原材料成本，占生产成本的7%左右，在机械行业中属于非常高的占比。
三、塔筒上下游产业链与生产流程分析风电塔筒产业链上游包括法兰、钢板、油气与内附件及外购件等原材；上游领域由包括风电机组、风电支撑基础以及输电控制系统等，因其生产技术性较强，多由中游的风电整机厂商或风电场施工商向专业生产商定制采购。
基于SWOT分析新能源企业发展战略研究
基于SWOT分析新能源企业发展战略研究发表时间：2018-12-18T10:57:40.197Z 来源：《基层建设》2018年第31期作者：胡宏波[导读]天津财经大学企业管理专业在职研究生关键词：新能源企业；战略管理；SWOT分析法；节能减排新能源一般是指在新技术基础上加以开发利用的可再生能源，包括太阳能、生物质能、水能、风能、地热能、波浪能、洋流能和潮汐能，以及海洋表面与深层之间的热循环等；此外，还有氢能、沼气、酒精、甲醇等，而已经广泛利用的煤炭、石油、天然气、水能等能源，称为常规能源。
随着常规能源的有限性以及环境问题的日益突出，以环保和可再生为特质的新能源越来越得到各国的重视。
随着经济发展进入新常态，产业结构优化明显加快，能源消费增速放缓，资源性、高耗能、高排放产业发展放缓。
但是随着工业化、城镇化快速推进和消费结构持续升级，我国能源需求刚性增长，资源环境问题仍是制约我国经济社会发展的瓶颈之一，节能减排依然形势严峻、任务艰巨。
一、研究背景国务院制定了节能减排最终目标是要加快建设资源节约型、环境友好型社会，确保完成“十三五”节能减排约束性目标，保障人民群众健康和经济社会可持续发展，促进经济转型升级，实现经济发展与环境改善双赢，为建设生态文明提供有力支撑。
主要目标是到2020年，全国万元国内生产总值能耗比2015年下降15%，能源消费总量控制在50亿吨标准煤以内。
全国化学需氧量、氨氮、二氧化硫、氮氧化物排放总量分别控制在2001万吨、207万吨、1580万吨、1574万吨以内，比2015年分别下降10%、10%、15%和15%。
全国挥发性有机物排放总量比2015年下降10%以上。
[1]随着我国经济进入＂新常态＂，发展模式和经济结构开始调整，新能源企业面对一系列新的机遇和挑战，如何制定好发展战略，抓紧机遇实现做强做优目标，是其面临的紧迫问题。
而运用SWOT分析法可以在收集分析大量信息的基础上，基于企业实际情况，指出当前因发展战略规划不足所带来的一系列问题，对企业的机会、威胁及内部优劣势进行全面系统分析，提出发展战略的具体方案，明确发展战略的指导思想、原则、定位和目标，指引企业向正确的方向前进。
2019年风电行业深度研究报告
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相同点：风电和火电设备本质都是生产型设备
行业属性：风电和火电设备均属于电气设备中电源设备，本质上是生产型设备
图表：根据下游客户差异对设备行业进行分类
设备
消费型设备 工商业设备
消费者购买 （2C）
服务型设备（拥 有者、使用者分
离）
生产型设备（拥 有者即使用者）
海外Coal(%)
中国Coal(%,右)
85.0% 80.0% 75.0% 70.0% 65.0% 60.0%
来源：BP，中泰证券研究所
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火电装机高峰期
风电规模发展
不同点：风电设备企业有望参与全球竞争
竞争力：火电设备企业发展逆全球能源转型趋势，海外市场萎缩，而风电设备企业发展顺应 能源发展趋势，且金风科技与全球巨头Vestas技术代际差距在缩小，有望参与全球竞争（注： 风电零部件企业已经具有全球竞争力）
图表：近五年金风和Vestas所获全球最佳风电机组对比
来源： Windpower Monthly，中泰证券研究所
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目录
1、风电与火电属性相同，但发展背景不同，生命特征存在差异 2、火电是第二次能源转型淘汰品种，风电是第三次能源转型主力 3、火电设备复盘：中国电源建设高峰与全球能源转型反向拉锯 4、风电设备复盘：政策属性弱化，能源转型接力驱动 5、投资建议：风电短期量利齐升，中长期成长、成熟期持续性强 6、风险提示
来源：公开资料整理，中泰证券研究所
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风能市场调研报告
风能市场调研报告1. 引言本报告旨在对全球风能市场进行调研和分析，以便全面了解风能市场的发展情况、趋势和前景。
通过对市场规模、竞争格局、政策环境等方面的研究，为投资者、从业者和政府部门提供参考和决策支持。
2. 市场概况2.1 市场定义和分类风能市场是指利用风能进行能源转换和供应的市场。
按照规模、技术类型、应用领域等方面的不同，可以将风能市场分为大型风电市场、小型分散式风能市场和离岸风能市场等。
2.2 市场规模和增长趋势根据数据显示，全球风能市场在过去十年中呈现出强劲的增长态势。
2019年，全球新增风电装机总容量达到650GW，其中中国占据27%的市场份额，成为全球最大的风能市场，其次是美国、德国和印度。
未来几年预计会继续保持良好的增长势头。
2.3 竞争格局全球风能市场竞争格局较为激烈，主要有风力发电设备制造商、风电开发商和风电项目运营商等参与者。
目前市场上的主要竞争者包括西门子、金风科技、丹麦沃斯、通用电气等公司。
他们通过技术创新、产品升级和市场拓展等方式，争夺市场份额。
3. 政策环境3.1 国际政策全球各国在可再生能源发展方面都制定了相应的政策和目标，推动风能市场的增长。
联合国旗下的国际能源机构（IEA）提出了可再生能源2040年份目标，其中包括促进全球风能产业发展。
3.2 国内政策中国政府高度重视风能发展，出台了一系列政策和计划，以推动风能市场的繁荣。
其中包括风电定额制、上网电价补贴和风电项目审批制度等。
4. 市场机遇和挑战4.1 市场机遇全球范围内环保意识的提升和能源结构的转型，为风能市场提供了巨大的机遇。
风能作为清洁能源的代表，具有环保、可再生和可持续等特点，能满足未来能源需求。
4.2 市场挑战风能市场仍面临一些挑战。
首先是成本问题，虽然风能的成本逐渐下降，但与传统能源相比仍然相对较高。
其次是可持续性和可靠性问题，风能受限于天气和地理条件，无法在任何地方和时间都提供稳定的能源供应。
5. 市场前景和趋势5.1 市场前景随着技术的进步和成本的下降，风能市场有望继续保持高速增长。
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2019年风塔企业泰胜风能专题研究：公司概况、发展战略、SWOT分析、业务分析、成长分析、财务分析内容目录 风电行业分析：成本领先性和政策 ................................................................................. 10 平价前夕三北重启 中国风电进入“抢装”2.0时代 ........................................................... 10 风电是我国能源转型进程中的主力增量电源之一 ..................................................... 10 电价核定增加并网时限硬约束，2021年底之前补贴项目忙抢装 ............................ 11 2018年新增陆上常规风电项目核准超过30GW，明年或须明年抢装 ..................... 12 2019“三北”回归，风电平价及特高压项目待建25GW .............................................. 13 行业招标量激增，风机价格已累计上涨6.7% ............................................................ 13 中国海上风电未来发展潜力巨大 ................................................................................ 15 国际海上风电迎来增长爆发期 .................................................................................... 16 公司概况 .......................................................................................................................... 18 公司沿革 ........................................................................................................................ 18 股权结构 ........................................................................................................................ 18 大股东质押情况 ............................................................................................................ 19 SWOT分析：公司战略得当、竞争优势明显 ................................................................. 19 发展战略 ........................................................................................................................ 19 SWOT分析 ................................................................................................................... 20 公司业务分析：风塔和海上风电基础桩制造是公司主要业务 ....................................... 20 陆上风电装备占比75%，海上风电类及海工业务占比23% ................................... 20 成长分析：2019-2020业绩显著修复后稳步增长 .......................................................... 22 海上风电类产能技改完成后销量和盈利能力将显著增长 ......................................... 22 陆上风电重回“三北”激活存量产能 .............................................................................. 23 海外市场需求增长带动出口业务 ................................................................................ 23 财务分析：公司资债结构好、盈利能力弹性大 .............................................................. 25 经营效率分析 ................................................................................................................ 25 资本结构及偿债能力分析 ............................................................................................ 26 盈利能力分析 ................................................................................................................ 27 成长性分析 .................................................................................................................... 27 现金流量分析 ................................................................................................................ 28 盈利预测 .......................................................................................................................... 30 假设前提 ........................................................................................................................ 30 未来３年盈利预测 ........................................................................................................ 30 盈利预测的敏感性分析 ................................................................................................ 31 风险提示 .......................................................................................................................... 31 附表：财务预测与估值 .................................................................................................... 33 图表目录 图1：国内历史风电年度新增装机容量和年度弃风率（%） ......................................... 11 图2：2019年风电电价退坡机制（征求意见稿） .......................................................... 12 图3：国内季度风电机组季度招标容量（GW） ............................................................. 14 图4：国内风电机组投标均价走势（含税价，元/千瓦） .............................................. 14 图5：美国风电主流机型度电成本走势 .......................................................................... 15 图6：2010-2018中国海上风机新增装机及增长率 ....................................................... 15 图7：2010-2018中国海上风机累计装机及增长率 ....................................................... 15 图8：西欧海上风电上网电价走势.................................................................................. 17 图9：2008-2018全球海上风机累计装机及增长率 ....................................................... 17 图10：公司收入和利润率变化（亿元、%） ................................................................. 21 图11：公司收入构成比率（%） .................................................................................... 21 图12：国内海上风电机组招标容量（GW） ................................................................. 22 图13：国内海上风电已招标并网海上项目容量 ............................................................. 22 图14：泰胜风能季度收入及同比增速（单位：亿元、%） ........................................... 23 图15：泰胜风能季度业绩及同比增速（单位：百万元、%） ....................................... 23 图16：公司出口业务收入（亿元） ................................................................................ 24 图17：2018年总资产周转率 ......................................................................................... 25 图18：2018年应收账款周转天数（天） ...................................................................... 25 图19：2018年存货周转天数（天） .............................................................................. 25 图20：2018年固定资产周转率 ..................................................................................... 25 图21：2018年流动资产周转率 ...................................................................................... 26 图22：2018年资产负债率（%） .................................................................................. 26 图23：2018年带息债务/全部资本投入（%） .............................................................. 26 图24：2018年流动比率................................................................................................. 26 图25：2018年速动比率................................................................................................. 26 图26：经营活动净现金流利息保障倍数 ........................................................................ 27 图27：泰胜风能销售毛利率（%） ................................................................................. 27 图28：泰胜风能年度加权ROE（%） ............................................................................. 27 图29：泰胜风能季度销售毛利率（%） ......................................................................... 27 图30：泰胜风能季度销售净利率（%） ......................................................................... 27 图31：泰胜风能年度收入及同比增速（单位：亿元、%） ........................................... 28 图32：泰胜风能年度业绩及同比增速（单位：百万元、%） ....................................... 28 图33：泰胜风能季度收入及同比增速（单位：亿元、%） ........................................... 28 图34：泰胜风能季度业绩及同比增速（单位：百万元、%） ....................................... 28 图35：泰胜风能销售商品收到的现金/营业收入 ........................................................... 29 图36：泰胜风能经营活动净现金流/营业收入 ............................................................... 29