高级会计第九章

第九章衍生金融工具会计本章导读■衍生金融工具概述■衍生金融工具的确认与计量■套期保值会计第一节衍生金融工具概述一、衍生金融工具的定义（一）金融工具的定义金融工具是指形成一个企业的金融资产，并形成其他单位的金融负债或权益工具的合同，包括金融资产、金融负债和权益工具。

金融资产是指企业的下列资产：（1）现金，包括库存现金和银行存款；（2）持有的其他单位的权益工具，如股权投资；（3）从其他单位收取现金或其他金融资产的合同权利，如应收账款、应收票据等；（4）在潜在有利条件下，与其他单位交换金融资产或金融负债的合同权利；（5）将来须用或可用企业自身权益工具进行结算的非衍生工具的合同权利，企业根据该合同将收到非固定数量的自身权益工具；（6）将来须用或可用企业自身权益工具进行结算的衍生工具的合同权利，但企业以固定金额的现金或其他金融资产换取固定数量的自身权益工具的衍生工具合同权利除外。

其中，企业自身权益工具不包括本身就是在将来收取或支付企业自身权益工具的合同。

金融负债是指企业的下列负债：（1）向其他单位交付现金或其他金融资产的合同义务；（2）在潜在不利条件下，与其他单位交换金融资产或金融负债的合同义务；（3）将来须用或可用企业自身权益工具进行结算的非衍生工具的合同义务，企业根据该合同将交付非固定数量的自身权益工具；（4）将来须用或可用企业自身权益工具进行结算的衍生工具的合同义务，但企业以固定金额的现金或其他金融资产换取固定数量的自身权益工具的衍生工具合同义务除外。

其中，企业自身权益工具不包括本身就是在将来收取或支付企业自身权益工具的合同。

权益工具是指能证明拥有某个企业在扣除所有负债后的资产中的剩余权益的合同。

金融工具包括基本金融工具和衍生金融工具。

基本金融工具包括企业持有的现金、存放于金融机构的款项、发行的普通股股票以及代表在未来期间收取或支付金融资产的合同权利和义务等，如应收票据、应付票据、应收账款、应付账款等。

基本金融工具的核算在《财务会计学》中已经学习过，本章主要阐述衍生金融工具会计的有关内容。

（二）衍生金融工具的定义衍生金融工具及金融业的衍生产品，又称为金融衍生产品，简称为衍生工具。

衍生工具是一种交易手段，表现为双边合同或支付交换协议。

衍生金融工具所依赖的基础（标的）包括利率、汇率、商品或证券价格及指数等，其价值正是由合同所规定的标的“衍生”而来的。

目前，国际上主要的金融工具会计准则都从方便会计处理的角度对衍生金融工具进行了明确定义。

衍生工具是指具有下列特征的金融工具或其他合同：（1）其价值随特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或其他类似变量的变动而变动，变量为非金融变量的，该变量与合同的任一方不存在特定关系。

（2）不要求初始净投资，或与对市场情况变化有类似反应的其他类型合同相比，要求很少的初始净投资，如期权合同在签约时需要交纳的期权费。

（3）在未来某一日期结算，在形式上表现为在将来执行的经济合同。

衍生工具包括远期合同、期货合同、互换和期权，以及具有远期合同、期货合同、互换和期权中一种或一种以上特征的工具。

衍生金融工具具有衍生性、杠杆性等特点。

1．衍生性。

衍生金融工具通常以一个或几个基本金融工具为标的，衍生金融工具交易对象（合同）的标的均为金融商品，金融商品在交易之后具体表现为一方的金融资产和另一方的金融负债。

衍生金融工具的价值随着基础工具的价值变动。

这一特性决定了衍生金融工具的价值是由作为标的的基础金融工具衍生而来的，也决定了利用衍生金融工具的目的是为了规避作为标的的基础金融工具的固有风险，或者是基于作为标的的基础金融工具本身的价格波动来投机牟利，或从事无风险的套利，不同的目的将导致对衍生金融工具不同的会计处理。

2．杠杆性。

衍生金融工具不需要初始净投资或者初始净投资小于那些预期对市场因素变动具有类似反应的其他类型合同所要求的初始净投资，并且一般采用差额结算的方式，能显著提高资金利用率和经济效益，使它具有基本金融工具无法比拟的杠杆效应。

但也正是这种以小博大的杠杆效应，使衍生金融工具成为风险高、不确定性大和价格波动剧烈的金融商品。

衍生金融工具的本质均为远期经济合同，合同所体现的是一种债权债务关系。

衍生金融工具不同于一般的合约，非特定条件下它是不可撤销的。

正是这些合同构成了各类衍生金融交易的交易对象。

衍生金融工具首先体现了交易双方当事人之间的合意，即买卖双方对交易所设计的标准化的工具意思表示一致。

尽管双方当事人在买卖衍生金融工具时，根本就不去追究工具上所列明的条款和内容，但由于衍生金融工具都是高度标准化的，所以，在当事人决定买卖衍生金融工具时，就已经表明他们对工具所载内容的绝对默许。

其次，衍生金融工具体现的是一种债权债务关系。

在金融市场上，衍生金融工具一旦被交易之后，它就会在双方当事人之间形成现实或潜在的债权债务关系，相应的与风险并存的交易也发生了实质性的转移。

二、衍生金融工具的种类（一）按照交易方法及特点分类按照衍生金融工具本身交易方法及特点，可以将衍生金融工具分为金融远期、金融期货、金融期权和金融互换四类，这是衍生金融工具最基本、最常见的分类。

1．金融远期金融远期全称金融远期合约，简称远期合约或远期。

远期合约是一种买者和卖者就在未来某一日期交付一定质量和数量的资产达成一致的交易。

它是衍生金融工具中的“基础工具”，即作为其他衍生金融工具基础的衍生工具，主要包括远期外汇合同、远期利率协议等。

远期外汇合同简称外汇远期或期汇交易，指客户与经营外汇的银行之间或经营外汇的银行相互之间签订合约，在双方约定的未来日期按约定的远期汇率将一种货币兑换成另一种货币的交易行为。

例如，进出口商采用外币结算，先交货后付款，惧怕外汇汇率涨跌，可预先与银行签订一个远期外汇交易合同，约定汇率至到期日才进行外汇交割。

到时不管市场汇率如何变化，一律按原约定汇率收付。

远期利率协议是指双方协定以未来一定期间、一定名义的本金为计算基础，将约定利率与约定期间开始日的市场利率之间形成的利息差额的现值，由一方支付给另一方的合约。

2．金融期货金融期货又称期货合约，是买卖双方就未来某一固定日期对某种资产达成的一种正式合约性协议。

合约价格随市场行情而变化，但交易达成后，价格便固定下来。

金融期货交易是西方金融创新的产物，是各种金融工具演变为金融商品之后的一种期货合约交易行为。

金融期货的基本类型主要有外汇期货、利率期货、股票指数期货三种。

外汇期货，是指交易双方在有组织的交易场所按照交易规则，通过公平竞价买卖特定币别、数量和期限的标准合约的交易。

外汇期货合约的标的是各种可自由兑换的货币。

利率期货也是交易双方在有组织的交易场所按照交易规则，通过公平竞价买卖特定数量和期限的标准合约的交易。

但利率期货的标的物是各种利率的载体，如商业票据、定期存单、国债及其他政府公债等。

股票指数期货又称股指期货或期指，是以股票价格指数作为合约的标的物，合约以现金进行结算或交割。

3．金融期权金融期权是赋予购买者选择权的一种法律合同，即合同购买者具有依据某一事先约定的价格向合同出售者购买或出售一定数量指定标的物（期货或现货）的权利，这种权力可以不行使，但一旦行使，则出售者必须履行合同。

期权有两种基本类型：看涨期权和看跌期权。

看涨期权的持有者有权在某一特定时间以某一确定的价格购买某项标的资产。

为了得到这种权利，期权的持有者需要支付给期权出售者一定的费用（即期权费）。

看跌期权的持有者有权在某一特定时间以某一确定的价格出售某项标的资产。

金融期权按执行时间不同可分为欧式期权与美式期权。

欧式期权赋予持有者仅在到期日买入或卖出相关工具的权力而非义务，这意味着该种期权不可以提前执行。

而美式期权赋予持有者在到期日或此前的时间里买入或卖出相关工具的权利而非义务，这意味着该种期权可以提前执行。

美式期权和欧式期权不是以地理位置来划分的，这两种方式在全世界范围内都可以使用。

期权费由内含价值和时间价值两部分组成。

内含价值，是指作为期权交易对象的基础工具的公允价值超过其履约价格的差额。

时间价值则是反映金融期权在到期前获利机会的价值。

对卖方而言，时间价值总是正数，通常距到期日越远其价值越高，因为获利的可能性越大，而在到期日，期权的时间价值为零。

4．金融互换金融互换，是指两个或两个以上的当事人按共同约定的条件，在特定时间内交换一定支付款项的金融合同，其基本类型是利率互换和外汇互换。

利率互换，是指债务双方在债务币种一样的情况下交换不同形式的利率。

最基本、最常用的利率互换形式是固定利率对浮动利率互换。

一方想用固定利率债务换取浮动利率债务，支付浮动利率；另一方想用浮动利率债务换取固定利率债务，支付固定利率。

外汇互换，是指交易双方交换不同币种但期限相同的固定利率贷款。

在外汇互换中，贷款的本金和利率是一起交换的。

在外汇互换协议中，两家公司最初用一种货币交易另一种货币，比如美元换日元。

随后他们交换了利息支付，一个是基于日元利率，而另一个则基于美元利率。

到协议终止时，两家公司再重新换回美元和日元。

（二）按照基础工具的种类分类按照基础工具的种类不同，衍生金融工具可以分为股权衍生金融工具、货币衍生金融工具和利率衍生金融工具三类。

1．股权衍生金融工具。

是指以股票或股票指数为基础工具，应用于股票市场避险、投机或理财的衍生金融工具。

主要包括股票期货、股票期权、股票指数期货、股票指数期权以及上述的混合。

2．货币衍生金融工具。

又称外汇衍生金融工具，是指以各种货币为基础工具，应用于外汇市场避险、投机或理财的衍生金融工具。

主要包括远期外汇合同、货币期货、货币期权、货币互换以及上述的混合交易合约。

外汇衍生金融工具是最早出现的衍生金融工具。

3．利率衍生金融工具。

是指以利率的载体为基础工具或以利率为标的，应用于利率市场避险、投机或理财的衍生金融工具。

主要包括远期利率协议、利率期货、利率期权、利率互换以及以上的混合交易合约。

（三）按照基础工具的交易形式分类按照基础工具的交易形式不同，衍生金融工具可以分为交易双方风险收益对称的衍生金融工具和交易双方风险收益不对称的衍生金融工具二类。

1．交易双方风险收益对称的衍生金融工具。

这些衍生金融工具交易双方的风险收益对称，都负有在将来某一日期按一定条件进行交易的义务，如金融远期、金融期货、金融互换。

2．交易双方风险收益不对称的衍生金融工具。

这些衍生金融工具交易双方的风险收益不对称，合约购买方有权选择履行合同与否，如金融期权。

衍生金融工具的种类本来不多，但是几种有限的基础工具可以通过各种衍生技术进行组合设计，形成了数量庞大、特征各异的衍生产品。

首先，通过衍生工具与基础工具的组合，如期货衍生品与基础工具的结合，形成外汇期货、股票期货、股票指数期货、债券期货、商业票据期货、定期存单期货等形形色色的品种。