如何理解成交量和持仓量
期货成交量、持仓量、价格与趋势关系
期货成交量、持仓量、价格与趋势关系成交量是指期货或期权合约在一定时间内的总成交量。
持仓量是指期货或期权合约的总量，已经成交但尚未进行收盘或套期保值。
持仓量是期货市场深度发展的趋势，将能够以一定的价格或范围买卖。
对于期货市场的新手来说，可能会对持仓量产生误解。
头寸是这样计算的:当一个多头和一个空头同时建立自己的新头寸(一个单位)时，头寸会增加一个合同单位；如果已经有多头头寸的投资者卖给想建立多头头寸的交易者，头寸会保持不变；如果有多头头寸的投资者卖给想平仓的投资者，头寸会减少一个合同单位。
一般情况下，如果成交量，.头寸与价格相同，其价格趋势可以持续一段时间；如果与价格相反，价格趋势可能会转向。
这也需要结合不同的价格形式进行进一步的具体分析。
成交量.仓位与价格运动的关系成交量和仓位是鉴定其他技术图形不可缺少的关键"协助性能指标"。
也就是说，投资者在进行技术分析时，会参考成交量和仓位的变化来决定投资计划。
当期货或股市出现突然上涨时，如果成交量相应放大，则表明上涨动力充足；相反，如果价格大幅上涨或创下新高，而成交量萎缩，这种上涨的持久性值得怀疑。
但会不会出现这样的情况，即某种情况，未到期的成交量和持仓量都很大，但小幅上涨小幅下跌，涨幅不大。
到期前，投机者必须出现并出现后才能飙升，接近现货价格。
会这样吗？如果价格的大幅上涨或大幅下跌伴随着交易量的相应扩大，这表明市场已经发出了随之而来的强烈信号。
如果市场达到新高或新低，交易量没有有效放大，则表明市场已经从顶部或底部出现。
同样，在趋势运行的过程中，市场突然出现了相反的趋势，交易量也随之增加，原来的趋势很可能会结束！翻转市场是不言而喻的。
一般来说，任何趋势的发展都应该伴随着交易量的增加。
在上升过程中，每次上升，交易量也应逐渐增加；每次回调，交易量应减少。
在下跌过程中，每次下跌，交易量应逐渐放大，每次回调，交易量应减少。
头寸也可以帮助确定其他性能指标。
成交量和持仓量
成交量和持仓量在期货图形技术分析中，成交量和持仓量的相互配合十分重要。
正确理解成交量和持仓量变化的关系，可以更准确的把握图形K 线分析组合，有利于深入了解市场语言。
下面就成交量和持仓量相配合的四种动态情况进行分析。
1 成交量逐步增加，持仓量也同步增加。
此种情况在期货走势中最常见，多发生在单边行情开始时期，价位趋势处于动荡之中。
多空双方对后市的严重分歧，形成市场中资金的比拼，但价格此时还未形成统一的整理区间，价格波动幅度快速而频繁，使短线投资者有足够的获利空间。
此时，成交量的扩张是由于短线资金的积进出，而持仓量的扩张则显示了多空能量的积蓄。
在此情况下，可以从盘面上感到多空力量强弱的变化，同时结合前期行情的走势，判断行情的变化方向。
2 成交量逐步减小，持仓量逐步增加。
这种情况往往是大行情来临的前兆，此时多空双方的力量和市场外部因素的共同作用使市场在动态中达到了一种平衡。
成交的减少，是由于价格波动区间的逐步平衡，使短线资金无利可图，但持仓量的增加，则意味着多空双方看法分歧加大，资金对抗逐步升级。
由于分歧结果并未明朗，因而多空互不让步，纷纷加仓，无一方首先打破僵局，成交逐步减少，等待最后的突破。
此情况后续的走势十分凶猛，很少有假突破发生，一旦爆发，至少应有中级行情出现，因而投资者应作好资金管理工作。
3 成交量逐步增加，持仓量逐步减小。
此情况一般发生在一段行情中继的过程中，并且伴有多杀多、空杀空的现象。
由于行情有利于多空其中的一方，从而使相反一方纷纷出逃，持仓逐步减少。
但价位的快速运动为短线炒作提供了良机，因而短线资金积极介入，成交并未减少，有时短线持仓的增加掩盖了长线资金的出局，造成持仓量减少的趋势并不明显。
这种情况下，可能会伴有中期反弹行情，由于反弹的剧烈，往往给人一种转势的感觉，但原趋势仍将保持下去。
4 成交量逐步减少，持仓量逐步减少。
此种情况多发生在一波行情逐步结束时，成交量和持仓量的同步收缩，证明多空双方或其中一方对后市失去信心，资金正逐步退场。
成交量和持仓的关系
成交量与持仓量的关系：第一，只有当新的买入者和卖出者同时入市时，持仓量才会增加，同时成交量增加。
第二，当买卖双方有一方做平仓交易时（即换手），持仓量不变，但成交量增加。
第三，当买卖双方均为原交易者，双方均为平仓时，持仓量下降，成交量增加。
成交量、持仓量和价格的关系：成交量、持仓量和价格走势的关系极为复杂，一般认为，（一）如果成交量和持仓量均上升，则当前价格趋势很可能按照现有方向继续发展。
（二）如果成交量和持仓量都下降，则当前价格趋势或许即将终结。
1、成交量和持仓量随价格上升而增加，说明新入市的人开多仓增加，市场看涨；(价格上升趋势中，成交量增加，持仓增加，市场看涨)2、成交量和持仓量增加而价格下跌，说明新入市的人开空仓增加，市场看跌；(价格下降趋势中，成交量增加，持仓增加，市场看跌)3、成交量和持仓量随价格下降而减少，说明市场中多头平仓止损增加，空头仅进行获利了结，但开空仓的并不增加，市场跌势有望趋缓；(价格下降趋势中，成交量减少，持仓减少，跌势趋缓)4、成交量和持仓量下降而价格上升，说明市场中空头平仓止损增加，多头开始获利了结，但开多仓的并不增加，市场升势有望趋缓；(价格上升趋势中，成交量减少，持仓减少，升势趋缓)5、价格随持仓量上升和成交量下降而上升，说明多方继续开多仓，价格有望继续上涨；(价格上升趋势中，成交量减少，持仓上升，继续上涨)6、价格随持仓量下降和成交量上升而上升，说明多方开始平多仓，价格有望回落；(价格上升趋势中，成交量上升，持仓减少，有望回落)7、价格随持仓量上升和成交量下降而下跌，说明空方继续开空仓，价格有望继续下跌；(价格下跌趋势中，成交量减少，持仓上升，继续下跌)8、价格随持仓量下降和成交量上升而下跌，说明空方开始平空仓，价格有望反弹。
(价格下跌趋势中，成交量上升，持仓减少，有望反弹)。
成交量和持仓量的关系
成交量和持仓量的关系在期货交易中，成交量和持仓量的变化是判断市场运行规律的两个重要因素。
在这里，我们先来界定一下成交量和持仓量的概念。
持仓量是所有期货或期权合约未平仓头寸的累计，它是期货市场活跃程度和流动性的标志，当价格达到或接近特定价位时，就会对投资者的买卖能力构成影响。
持仓量在期货市场上可以作为一种警示工具，简单来说，持仓量可以如此计算：如果一个新的买家和新的卖家进行交易，持仓量就增加一个单位。
如果已经持有多头部位的交易者将其转给另一个想要拥有多头部位的新的交易者，持仓量将保持不变；如果持有多头部位的交易者与试图了结原有空头部位的交易者对冲，那么持仓量将减少一个单位。
成交量是在一个特定的时间内期货或期权合约换手的数量累计，通常被用于记录一个交易日的成交情况。
多数情况下，投资者不会在成交量和持仓量极低的市场中进行交易，换句话说，成交量和持仓量低就表明这是一个缺乏流动性的市场。
因为在这样的市场里，好的点位和及时性都会大打折扣。
同样，过分活跃的市场也可能使交易者无法摸准其脉搏。
绝大多数有经验的交易者都认为，成交量和持仓量是能够辅助确认图表中其他技术信号的次级技术指标。
换句话说，交易者不会单独基于成交量或者持仓量的数字而做出交易决策，可以将它们与其他技术信号结合使用来加以确认。
举例而言，如果期货市场出现了价格的向上突破，同时伴随着巨量成交，那么这是向上趋势将更强的信号。
如果行情大幅飙升或者达到新高却伴随着低迷的成交，则说明趋势是令人怀疑的。
如果价格以更少的成交达到新高或者新低，这就是价格已经接近或者达到顶部或底部的信号。
如果成交量增加而价格却背离目前的趋势，那么这种趋势可能已经接近尾声。
这就叫做分歧。
作为一个普遍规律，成交量将随着趋势的发展而增加。
在上升趋势中，成交量将伴随着趋势在当日上涨行情中增加，而在当日下跌行情中缩减。
下跌趋势中则正好相反。
持仓量的变化也被用来帮助投资者确认其他技术信号，它可以帮助交易者判断有多少新资金流入市场，或者是正在流出市场。
成交量与价格持仓量之间的关系
一成交量的概念成交量(VOL)是指一个时间单位内撮合成交的股数，用条形实体表示。
如果是阳线，实体化画红色，如果是阴线，实体则画为绿色。
成交量是研判行情最重要的因素之一二成交量的应用法则1 价格随成交量的递增而上涨，为市场行情的正常特性。
此种量增价涨的关系表示股价将继续上升。
2 股价下跌，向下跌破股价形态，趋势线，移动平均线，同时出现大成交量，即为股价大幅下跌信号，强调趋势反转。
3 股价随着缓慢递增的成交量而逐渐上涨，渐渐的走势突然成为垂直上升的爆发行情，成交量急剧增加，股价暴涨，紧接着成交量大幅萎缩，股价急剧下跌，表明涨势已到末期。
4 温和放量，个股成交量在前期持续低迷后，出现连续温和放量形态，一般可以证明有实力资金注入，但这并不意味着投资者可以马上进入。
个股在底部出现温和放量之后，股价会碎两上升，缩量时股价会适量调整，持续一段时间后，上涨逐步加快。
5 突放巨量。
这其中存在多种情况，如果股价经历了较长时间的上涨过程放量，通常表明多空分歧加大，有实力资金开始派发，后市继续上涨将面临一定困难，而经历了深幅下跌后的巨量一般多为空方力量的最后一次集中释放，后市继续深跌的可能性很小，反弹反转的行情时机即将到来。
6 成交量构筑圆弧底时，而股价也形成圆弧底时，往往表明该股后市将出现较大上涨机会。
三五种量价关系1·量增价平既可以出现在上升的各个阶段，也可能出现在下跌行情的各个阶段中。
如果股价在经过一段长时间的下跌后处于低价位区，成交量开始持续放出，股价却没有同步上扬，这种走时可能预示着有新的资金在打压建仓，一旦股价在成交量的配合下掉头向上，则表明底部形成。
2·量增价涨主要是只个股（或大盘）在成交量增加的同时个股股价也同步上扬的一种量价配合现象。
量增价涨只出现在上升的行情中，而且大部分位于上升的初期，经过一轮较长时间的下跌和底部盘整后市场中逐渐出现诸多利好因素，这些利好因素增强了市场预期向好的心理，换手活跃，随着成交量放大和股价上扬，短期即可获利。
成交量与持仓量和价格的关系
商品期货成交量持仓量与资金、价格的关系成交量：指的是在一定的交易时间内某种商品期货在交易所成交的合约数量。
在国内期货场，计算成交量采用买入与卖出量两者之和。
持仓量：指的是买入或卖出后尚未对冲及进行实物交割的某种商品期货合约的数量，也被称为未平仓合约量或空盘量，未平仓合约的买方和卖方是相等的。
如果买卖双方均为新开仓，那么持仓量增加2个合约量。
如果其中一方为新开仓，另一方为平仓，那么持仓量不变。
如果买卖双方均为平仓，那么持仓量减少2个合约量。
当下次开仓数与平仓数相等时，持仓量也不变。
由于持仓量是从该种期货合约开始交易起、到计算该持仓量止这段时间内尚未对冲结算的合约数量，因此持仓量越大，该合约到期前平仓交易量和实物交割量的总和就越大，成交量也就越大。
因此，分析持仓量的变化可推测资金在期货市场的流向。
持仓量增加，表明资金流入期货市场；反之，则说明资金正流出期货市场。
成交量和持仓量的变化会对期货价格产生影响，同时期货价格的变化也会引起成交量和持仓量的变化。
因此，分析三者的变化，有利于正确预测期货价格走势。
（1）成交量、持仓量增加，价格上升，表示多方正在大量开仓，近期内价格还可能继续上涨。
（2）成交量、持仓量减少，价格上升，表示空方大量补货平仓，价格短期内向上，不久将可能回落。
（3）成交量、持仓量增加，价格下跌，表明空方大量开仓，短期内价格还可能下跌，但如抛售过度，反可能使价格上升。
（4）成交量、持仓量减少，价格下跌，表明大量多方急于平仓，短期内价格将继续下降。
（5）成交量增加，持仓量减少，价格上升，说明多方空方都在大量平仓，价格马上会下跌。
)（6）成交量增加，持仓量和价格下跌，表明空方利用多方卖货平仓导致价格下跌之际陆续补货平仓获利，价格可能转为回升。
在一般情况下，如果成交量、持仓量与价格同向，那么该期货品种价格趋势可继续维持一段时间；如两者与价格反向时，价格走势可能转向。
当然，这还需结合不同的价格形态作进一步的具体分析。
交易量、持仓量、价格的关系详解
交易量、持仓量、价格的关系详解一、交易量交易量是指一段时间（一般5分钟。
10分钟、15分钟、小时、日等）里买入的合约或卖出的合约的总数。
一笔合约全体买方买入的合约总数必然要与卖方卖出的总数相等。
1、交易量大小的意义。
交易量水平是对价格运动背后的市场的强烈或迫切性的估计。
交易量越大，则反映市场的强烈程度和压力越强。
一般可以通过分析价格变化与交易量变化的关系来验证价格运动的方向，即价格变动是沿原来趋势还是反转或力度减弱等。
如果在价格上升时交易量上升，则说明在价格上升时大量交易者跟市买入；如果在交易量下跌时价格亦下跌，表明价格在下降时跟市卖出者很少。
这两种情况均表明市场处于技术性强市。
相反，如果量价分离，一升一降则表明市场处于技术性弱势。
因为，价格上升时交易量下降，说明市场交易者不愿意跟市买入；在价格下跌是4交易量上升，说明市场交易者大多看淡市场，跟市卖出者众多。
2、交易量经常被用于验证价格形态，价格形态分析是技术分析中的重要内容，在价格形态分析中，交易量经常被用作验证指标。
比如，头肩形顶成立的预兆之一是：在头部形成过程中，当价格冲到最高点时交易量减少，而在随后的向颈线下跌时交易量应该较大。
在双重顶或三重顶中埋在价格上冲到每个后继的峰时，交易量较少，而在随后的回落的过程中，交易量应该较大。
又如，在持续形态的三角形整理中，与之伴随的交易量应该逐渐下降。
一般来说，所有价格形态在完结（突破点）时，只要这个突破信号是成立的，那么它就应当伴随有较大的交易量。
还有，在下降趋势中，当价格下跌时，交易量应该较大，而价格反弹时较小。
只要交易量的变化保持上升特点，那么就说明卖出压力大于迈进压力，下降趋势也将持续下去。
仅当这种情形发生变化后，才有必要探求市场的底部信号。
3、期货市场中的交易量分析的局限性。
交易量分析在商品期货市场不如在股市上有用。
首先，在期货市场上，交易量报告有个延迟的问题（我国采用电子化交易已经消除了这个问题）。
如何分析期货的成交量和持仓量
如何分析期货的成交量和持仓量期货的成交量和持仓量是市场参与者对其中一期货合约的表现和情况的重要指标，对于投资者和交易者来说，分析和理解成交量和持仓量的变化可以帮助他们制定合理的策略和决策。
一、成交量的分析成交量是指在一定时间内完成的买卖合约的数量，反映了市场参与者的交易活跃程度和该期货合约的流动性。
分析成交量可以从以下几个方面进行。
1.日成交量和均线分析通过观察每日的成交量和其均线，可以发现成交量是否出现异常波动或异常放量，这通常会伴随着市场的大幅波动或突破。
同时，可以通过比较不同时间段的成交量均线，了解市场近期的成交情况是否有所变化。
2.成交量与价格走势的关系将成交量和价格走势图进行叠加分析，可以观察到成交量的变化是否与价格的上涨或下跌相一致，这可以帮助判断市场的买卖力量和趋势。
3.成交量与技术指标的结合分析结合常用的技术指标如移动平均线、相对强弱指标（RSI）等，观察其与成交量的关系，可以提供更多的信息。
例如，当价格继续上涨而成交量开始减少时，可能预示着价格的反转；当成交量放大而价格未能配合上涨时，可能意味着市场的空头动能增强。
二、持仓量的分析持仓量是指其中一期货合约中未平仓合约的数量，即市场参与者在一定时期内持有其中一期货合约的总体情况。
分析持仓量可以从以下几个方面进行。
1.持仓量变动的趋势观察持仓量的变动趋势，可以判断市场的多空情绪和参与者的投资行为。
例如，当持仓量逐渐增加，可以说明市场参与者对价格的走势有较强的看好态度；反之，持仓量的减少可能意味着市场参与者对价格的看跌心态增强。
2.持仓量与价格走势的关系将持仓量和价格走势图进行叠加分析，可以观察到持仓量的变化是否与价格的上涨或下跌相一致，这有助于判断市场的多空力量和趋势。
持仓量的增加或减少反映了资金的流入或流出，通过观察持仓量与市场的资金流向（如主力大单等）之间的关系，可以判断市场的资金动向和参与者的行为。
综上所述，成交量和持仓量是期货市场的重要参考指标，对于投资者来说，分析成交量和持仓量的变化可以帮助他们更好地理解市场的走势和趋势，并制定相应的投资策略和决策。
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如何理解成交量和持仓量：1、成交量是和约活跃度的体现；2、持仓量是对当前价格分歧程度的体现；3、日内波动的增加，会导致成交量的增加；4、趋势明显的行情，会导致持仓量的增加；5、价格走势的意义大于成交量和持仓量变化的意义；6、象股市中的成交量天量对倒盘一样，期货市场持仓量也会受到诸如锁仓、套利等操作的影响，而出现失真的现象；7、如果在价格的拐点处，出现天量持仓，顺势操作的风险在加大，但也是主力逼仓最有可能出现的时候；8、在盘整时期，尤其是三角形盘整，成交量和持仓量的增加，行情走出的幅度将随持仓量的增加而增加；9、日k线成交量减少，或地量出现，日内操作的风险和收益都在减小；10、持仓量锐减，大行情出现的几率在减小；11、持仓量和成交量应该分析行情幅度的工具，而对行情方向的判断，参考价值是存在的，但只是具有辅助；这只是对成交量和持仓量的一点看法，这两项指标研究不深，以上说法尽供参考。
本人交易系统中，涉及这两项数据的地方也不多，国际外汇市场根本就没有成交量数据，还不是照样要分析，因此价格走势才是最真实的数据！方法一：炒股前先判断大盘MACD指标的走势，MACD与股指运行轨迹为同一方向，即股指在上涨，MACD也在上升，大盘走的很健康，可放心持股待涨；如果股指在上涨，MACD 在下降，两者运动方向背离，那么，在三次背离后必须卖出股票。
方法二：大盘和个股经过一段时间的下跌，这时你想抄底，就必须先研究大盘和个股MACD运行的轨迹与股价运行的轨迹有无底背离现象，即大盘和个股在下跌，MACD却走出了上升行情。
大牛股一般背离的世间会很长，第一次背离后还不是底部，有的还要顺势下跌，这一次的下跌更凶，跌的更深，但MACD却不下降了，这时真正的底部到了，可以抄底了。
方法三：如果MACD白线和黄线在0轴下方金叉，红柱不断放出，买入前先作好抢反弹的心理准备，抢一把就走，利润控制在3%－10%。
然后，再根据行情的变化做出买卖决定，只要不贪，就不会被套。
方法四：如果MACD白线和黄线在0轴上方（最好靠近0轴），或在0轴以下靠近0轴较近的地方形成金叉，行情走强的机会较大，买入可赚钱。
方法五：如果行情走强，MACD白线离开黄线较远，两条线离开0轴又较远，要当心回调。
白线拐头，脚底抹油。
方法六：当MACD白、黄线离开0轴较远，白线走出向下的圆弧，MACD红柱逐渐缩小，黄线不再往上走，白线与黄线将要形成高位死时，应当按“三不管”原则卖出股票：不管是赚是赔，不管舆论说的多么好听，不管大众情绪多么高涨，都必须卖出股票。
方法七：如果持有的股票被套，MACD白线和黄线与0轴形成死叉，或在0轴一下形成死叉，或者白、黄两线在0轴以下根本就没有形成金叉，稍走平后顺势而下，说明该股完全处于弱势，还有一波大跌。
必须按照“三绝不”原则清空该股：绝不留恋，绝不妄想，绝不心痛。
一、MACD-周线中的特殊用法1. 当MACD金叉后，可以在回抽5周均线时入场。
2. 卖出的最好时机：当股价远离5日均线且MACD红柱可以缩短的时候；3. 操作要领：以周线买入，日线卖出。
4. 选择同一板块的股票，MACD在0轴以上则上升力度更大；盘子越小，上升力度越大；价位越低，爆发力越强二、MACD的空中加油当MACD在0轴以上，在DIF指标死叉或者即将死叉DEA指标时，如果在重要的位置受到支撑，且MACD再次反身金叉，我们则应该介入，这就是MACD的空中加油。
三、MACD-拒绝死叉1. 当发现MACD即将死叉的时候，就应该引起我们足够的重视，准备随时介入；2. 在回调时若发现成交量不断缩小，在重要的30日均线附近时，只要MACD没有死叉，就可以试探性介入；3. 当MACD拒绝死叉反身向上，股价必然向上，价格一般会至少到前期头部；4. 当MACD红柱出现时，可沿着5日均线操作，每次MACD的反身向上就必然会创新高。
四、MACD-上穿0轴1. MACD上穿0轴的那一天会特别引起主力的重视，是个中长线难得的第一个买点。
2. MACD上穿0轴的买点是回靠5日均线的那一天，必要时可以追涨；3. 如果MACD上穿0轴那天5日均线还在30日均线之下，属于快速下跌后的假突破，不可介入。
小技巧：确认上涨后的第一次回撤0轴效果最好。
1、P2“对我进行的所有交易，我一直详细地做笔记，说明我为什么买入、为什么卖空，为什么平仓。
”全部是价格运动形态的技术面理由。
2、“杰西·利弗莫尔几乎把他股票和商品头寸全部抛出去了，每一年开始的时候，他都这么干。
”有时候真需要“清零”。
也许，我不需要每年全部卖出一次，但的确有必要至少每次半年报公布完毕后，做一次仓位平衡——把全部资金平均分散布置到所持仓10只或20只个股上，符合持仓标准个股数不足10只时，宁愿保留现金，等待优质标的和最佳时机出现。
3、每年利弗莫尔都用两天三夜的时间“从各个方面回顾他过去的一年”，检视得失，修订规则。
记得盖茨每年也要闭关几天，想最重要的事。
4、P3“为了成功地进行投资或投机，人们必须就某只股票下一轮的重要趋势形成一种看法。
投机就是预测即将到来的趋势。
……优秀的投机家总是在等待，总是有耐心，等待着市场证实他们的判断。
……‘在市场本身的表现正是你的看法之前’，不要完全相信你的判断。
”预测：分析过去与现在趋势，当前积极（看多）、消极（看淡）的力量谁更强大，它们的合力将把市场推向什么方向。
预测但要耐心等待市场证实，只在预测与市场表现一致时，开始行动。
5、P4“你就要有耐心，等着这只股票活跃起来，一直等着它创造新高。
”股价重心上移，向期待的方向行进。
买趋势明确的突破，而不是最低。
6、P6“只要这只股票表现对头，只要市场表现对头，就不要急于实现利润。
……让利润奔跑吧，让利润跟着这只股票奔跑吧。
”不要聪明地预估目标价、最高价、最低价，跟随目标，观察其股价运动的轨迹，待势竭时，反向操作：涨不动卖，跌不动买。
7、P7“如果我的股票没有按照我的预测表现，我马上就会认定时机还未成熟，所以我就清仓岀市。
”千万不要自负地认为我认定的趋势，就是市场未来要展开的趋势。
8、P8“很多股票在买进的时候，好像都是不错的投资，但后来却发生了灾难性的变化。
”跑，立即跑！跑错了，趋势重新明朗再回来就是了。
如果不跑，就好比已经被按在菜板上还不挣扎。
9、书中P8所举例子，说明单纯想靠长期持有赚大钱是愚蠢的，200多美元一股的股票，也可能在40年后跌倒0.25美元！时代在变化，投资也必须跟随变化，努力发现物美价廉得更好标的，来替换手中的较差标的，才能在一次次财富分配运动中把雪球滚大。
10、P9“大的投资暴跌了，而在财富的不断分配中，那些所谓保守的投资者的命运和这些大的投资总是联系在一起的。
”定期重新判断，重新配置资产，把自己的命运始终和最优质标的联系在一起。
11、“聪明的投机者……会意识到行情记录向他发出的危险信号：所有的情况都不对头。
他就会果断地采取行动，把他的损失降到最小，并等待下一个比较有利的机会重新进入市场。
”如果公司基本面发生不利变化，股东也不要当，因为你没有发言权，什么也不能改变，相反，你的投资和命运却又他人改变，离场是无奈的，但也会是最好的，这也是资本市场功能所在——提供退出机制。
12、P10“上扬趋势正在形成的时候，只要某只股票‘在一次正常回落之后出现新高’，我就马上变成了买家。
”重新回升，重心上移。
13、“‘绝不要平摊亏损。
’一定要牢牢记住这个原则。
”下跌，股价更便宜不是买进的理由。
14、P11“在一只股票进入到一种明显的趋势之后，它将一直沿着贯穿其整个趋势的特定路线而自动运行。
”耐心等待明显的趋势形成之后，耐心等待趋势走到尽头。
15、“正常回落”期间，“成交量远远少于前几天的上涨时期”，说明回落时抛售很少。
“不正常的波动，一定要十分小心”，波动幅度大，成交量大。
16、P13“当我看见一个危险信号的时候，我不跟他争执。
我躲开！几天以后，如果一切看起来还不错，我就再回来。
”当市场发生重大不利变化时，要果断离场，置身事外，看清新的趋势后，再做决定。
17、P14“你允许你自己进入市场进行交易的次数，一年只能有几次”。
每年真正的趋势也只有少数几次甚至没有，耐心等待大机会出现。
18、P15“真正的趋势不会在它们开始那天就结束。
完成一次真正的趋势是需要时间的。
”不要一见上涨或下跌就冲进，不要企图买在最低卖在最高。
要耐心等待大趋势形成，并顺势而为。
19、危险信号可能来自市场，也可能来自公司。
来自市场的，可能是各种不利传言使投资者如惊弓之鸟，也可能来自其它公司的重大不利消息（做假账，产品质量重大事故等），这些都会渐渐改变“金融圈”对市场、各类公司的评价，不利投资者所持股权价值的“放大”。
来自公司的不利信息，会从根本上颠覆人们的预期，评价会急剧下降。
当危险信号出现，特别是来自所持公司的重大不利消息，而且似乎有证据证实时，就要立即跑开，等市场真相露出水面时，再决定是否重新借入。
20、P17“顺着潮流驾驭你的投机之舟……不要跟市场争论。
”关注趋势本身，不要试图分析论证其他参与者是错的、愚蠢的，即便他们是错的，等新的大趋势形成，利用他们的错提供的机会赚钱，你去挑错并站在场中，你会为自己坚守寻找理由并形成思维定势，就犯了与市场对抗、与众人为敌的大错。
21、P21“不要采取平摊成本的做法。
”宁愿等待新的大趋势形成加仓，也不要平摊成本。
更重要的是：不要持有大趋势向下的股票。
卖出，然后等待！因为股价要去的方向，不是你要去的方向，既然不利于你，就要退出！22、P22“在每一次成功之后，拿出一半的利润，并把它们锁在保险箱里。
”不一定是一半，但把利润拿一部分出来，建立备用金，非常重要！23、P24“佛罗里达的地产泡沫、油井、飞机制造以及根据新发明优化和营销产品等等。
我总是赔光了每一分钱。
”看来利并未将资金锁在保险箱里，而是胡乱投资，做了不擅长的事。
取出来的钱，只能做备用金，不能乱投资！24、A、利在晚年并不如他中年时那样成功，甚至很悲惨，估计与他后来几次投机受到狙击有关，比如随着大萧条之后监督力量介入，各种金融势力日益强大，曾给利带来暴利的暴跌卖空做法已不再那么顺利，而卖空时的大杠杆极易损及本金安全。
股市之外的投资失败，小儿惨死，投机失利，让利晚年无比凄凉。
B、为何费雪家族比利弗莫尔家族成功很多？未见利有反复研究拟投资公司商业模式、赚钱能力、管理层诚信与否、行业发展前景的报道，利关注的是价格运动本身，这不过是公司生意兴隆与否的表象。
费雪关注的是公司生意兴隆的本质和前景。
C、我应当怎样做才能让我自己及后代的命运更好？我没有费雪、科斯托拉尼、巴菲特那样的犀利眼光，能发现未来会涨数十倍的超级大牛。
但也不愿像利弗莫尔那样成为股价跟随者。
我的做法应当是成为费雪与利弗莫尔的结合体（85%的费雪+15%的利弗莫尔）借助费15要点及我自创的评估系统，研究公司，找到超级赚钱、有大亮点、爱不释手的优质公司，再借助利的方法找到进场、离场的关键点，辅以林奇的鲸须投资法，割掉杂草给鲜花施肥。