试述后金融危机时代金融监管发展趋势
金融监管的演变与趋势
金融监管的演变与趋势随着时代的变迁和金融领域的不断发展，金融监管也在不断地演变和进步。
在金融市场中，金融监管是非常重要的部分，它能够有效地规范金融行业的发展和防止金融风险的发生。
本文将从金融监管的演变和趋势两个方面来探究其重要性。
一、金融监管的演变1.传统金融监管传统的金融监管主要是以政府为主导。
在早期，金融机构的发展和监管不完善，导致金融风险的突然爆发，如1987年的“黑色星期一”和1997年的亚洲金融危机等。
这一时期主要是依靠中央银行等政府机构进行金融监管，通过规范银行、证券和保险等金融机构的运作行为来减少不良贷款和金融风险的发生。
2.全球化金融监管全球化的金融监管是对传统监管方式的修正和拓展。
由于国际金融市场的不断发展和全球化趋势的加强，造成金融市场风险的国际传播。
这时候传统的国家层面的金融监管显然已经无法应对全球化经济环境下的金融风险，国际监管机构也迅速崛起。
例如1998年经合组织成立了FATF，主要是话费监管手段来消除全球化金融犯罪行为，2009年美国采纳DFA法案，要求对全球银行和其他金融机构实行全方位监管。
3.科技化金融监管随着科技的发展，金融监管的方式也发生了一定的变化，科技化金融监管被越来越多的国家自身采用。
尤其是在数字支付、区块链、网络借贷等金融科技的应用中，科技化监管表现出了对风险的灵敏识别和快速处置的优势。
监管机构通过对大数据的收集和分析，对金融市场中的违法犯罪进行立案调查和打击整治，使得金融市场的信用环境得到升级和改善。
二、金融监管的趋势1.去中心化金融监管传统的金融机构的运营模式基于中心化的模式，而当今金融市场的发展趋势则是去中心化。
以去中心化为主要特征的区块链技术也正逐渐渗透在金融领域中。
这一趋势将推动金融监管的服务、全球化金融监管和科技化金融监管所有监管方向的发展。
2.金融监管的全球化合作金融市场的全球化程度日益加深，各国金融监管机构之间的协作和合作也日益增加。
实现全球金融监管的一体化需要各国保持高度协同和合作，将各方优势融为一体，共同应对金融市场中的风险。
次贷危机后金融监管的主要变化
次贷危机后金融监管的主要变化【摘要】金融危机凸显了加强金融监管的重要性，本文从金融危机的角度分析了美国金融监管体制的缺陷。
美国监管观念的自由化造就了金融业的飞速发展，然而落后的多头监管体制却无法适应金融业发展的混业化，国际化以及创新化趋势。
金融危机的爆发告诉我们，必须要建立起功能性统一监管体制，完善金融混业经营立法，加强金融企业公司治理监管，才能保障金融业的稳定发展。
【关键词】金融危机；金融监管；功能性监管；公司治理由2007年美国次贷危机引发的金融危机充分暴露出许多国家在金融监管理念和体制等多方面的问题，全球金融产业在全球金融危机的影响下发生了巨大变化。
为适应日新月异的金融创新和国际金融业混业经营现状，我们必须创建全新的金融监管模式。
1从金融危机的爆发看美国金融监管体制的缺陷1.1美国监管理念自由化，使得美国金融体系必然走向危机金融监管是一项非常复杂的工作，监管如果太超前会扼杀金融创新，牺牲效率；如果滞后就会出风险。
美国目前的金融监管体制奉行的是自由主义、最低政府干预以及最大程度竞争的理念。
自20世纪80年代起，美国里根政府就开始掀起了“新自由主义”潮流。
早在2000年，美国经济学家、前美国联邦储备委员会委员葛兰里奇已预见到快速增长的次贷可能导致的风险，并向时任美联储主席格林斯潘建议，在美联储的框架下对住房贷款机构进行严格监管。
2007年9月葛兰里奇又指出美国的金融监管存在着严重的空白和失控问题，次级房贷市场上超过半数以上的贷款由没有任何联邦监管的独立房贷机构发放。
但葛兰里奇的警告并没有得到监管当局的重视，其中，一个非常重要的原因是，美联储官员过度相信市场的自我调节作用，过分强调并依赖金融机构的内部控制和市场自律，过分强调本国金融机构及市场的竞争力和创新力。
1.2监管体制“双重多头”曝出监管真空美国监管最大的特点是“双重多头”。
双重是指联邦和各州均有金融监管的权力；多头是指多个部门负有监管职责，如美联储、证监会、货币监理署、存款保险公司、储蓄机构监理局、保险监管局、期货监管委员会等七家。
后危机时代金融业的发展
后危机时代金融业的发展摘要：随着危机的缓和，既而进入一个相对平稳期。
但是由于固有的危机并没有或是不可能完全解决，而使世界经济等方面仍存在着很多的不确定性和不稳定性。
它就成为一种缓和与未知的动荡并存的状态。
种种迹象表明，当前经济已渡过最困难时期，开始步入缓慢复苏的后危机时代，这是经济周期中一个极为复杂、关键的阶段，传统发展方式面临打破，新的发展模式亟待确立，孕育新一轮技术突破，催生新一轮产业变革，创造新一轮发展需求。
在此背景下，应对危机，既要切实抓好当前，全面完成保增长、保民生、保稳定任务，又要及早谋划长远，推动国民经济转型升级，迈上新的台阶。
关键词：金融危机影响金融发展正文一、危机的根源经济理论中有一个重要问题是与金融作用相关的，它可以看作是经济学中最先进的组成部分。
这里应当考虑到，当前的危机可以看作是全球自由化模式的危机，证明现代世界经济结构的基础和自由经济理论的绝对优势已经不复存在。
这主要是因为，在世界社会主义体系衰落之后及其后来的自由主义倾向的市场化改革中，从20世纪70年代末期兴起的理论与实践中的自由主义“革命”得到了加强，并且在金融系统的运行中得到了最充分的体现。
国家调控的、甚至在实施大规模私有化条件下都运行良好的实体经济，由于必须维护国家竞争力等原因，仍然保存了垄断性结构，从而没有真正成为实行自由经济模式的阵地，而金融领域的国家监管机构几乎被取消，取而代之的、实施有效监管的超国家机构却没有建立。
因此在理论和实践中，自由主义在其最后的、危机前的意义上可以被看作是其与工业资本主义的长期竞争中获胜的金融资本主义。
在资本高速流动条件下金融市场的活动超越国界的事实，使它们成为全球经济的急先锋，并且因大规模引入现代信息技术而得到强化。
如果以前国家金融市场的最终目标是，创造把储蓄转变成投资的有效机制以确保国民再生产的正常运转，那么现阶段的情况则是国家金融融入了与实体经济相脱离并在不同大陆之间存在紧密联系的全球体系，而向全球资本主义时代过渡的设想就自然而然地首先得到了金融领域的支持。
本期话题 后危机时代的金融监管——后危机时期金融监管态势综述
融 监 管体 系 、再造 全 球 金融 稳 定 框
架 的 呼 声 渐 高 ， 各 国 政 府 和 国 际 组
露 出 国际金 融监 管体 制的诸 多 问
题 ， 要包括 以下这 方面 ： 主
织 已经 为此做 了 不少 工作 ，提 出了
多种 建议 ， 形成 了一些共 识 。但 也 并
应 该看 到 ，主 要发达 国 家金 融监 管 体 系存 在 的 一 些 问题 还 没 有 得 到 各 方 的充 分 关注 或达成 共识 ，值 得 我
１监 管真 空 长期 存在 ， ． 风险 不断
累积
从 ２ Ｏ世 纪 ７ ０至 ８ Ｏ年 代开 始 ，
全球 发 达经 济 国家 纷 纷放 松 金融 管
融市场参与主体 通过注册地 转换 、
金 融产 品异 地 销 售等 途 径 ，从 监 管
会 提 交 了一 份 金 融 监 管体 制 改 革 方
案 。美 国财政 部表 示 ， 金融 监 管体 制
２监 管理 念墨 守 陈规 ， ． 沟通 协调
不 畅
要 求较 高 的 市 场 转移 到 监 管 要 求较 低 的市 场 ，从而 全 部 或 部 分地 规避 监 管 、 取超额 利 益 的行 为。监 管套 牟
１２ ０ ．０ ８年 财政 部 向国 会提 交 金
融监 管体 制 改革 方案 ２０ ０ ８年 ３月 ，美国财 政部 向国
断增 加 ； 融 机 构过 度 冒险 ， 管部 金 监
门却 没有 及 时 防控 ，造成 风 险 不断
累积 ， 终 爆 发 危 机 。 最
金 融监 管 套 利 一 般 是 指 各 种 金
４监 管套 利频 繁 发生 ， 危害 全 球
次贷危机后国际金融监管的发展趋势及其对中国的启示
次贷危机后国际金融监管的发展趋势及其对中国的启示
燕 文斌
（ 吉林省 高等级公路 建设 局 ， 吉林 长春 １０ ０ ） ３００
摘要 ： 本文首先回顾 了各 国金融监管 改革 的主要 内容 ， 在此基础 上总结 未来 国际金融监 管的 改革 方向 ， 井对 中国未来 的 金 融监 管提 出政 策建议 。
收稿 日期 ：叭Ｏ ６ Ｏ ２ —ｏ — １
作者简介 ： 燕文斌 （９ ５ ） 男 ， １７ 一 ， 吉林大安人 ， 省高等级公路建设局 ， 吉林 高级经济师 。研究方 向： 经济管理。
１ ０９
高各 国金融 监管 的水 平 ， 而 防 范 国 际范 围 的监管 从 套利 所带来 的潜在 金融 风险 。 二、 国际金 融监管 改革 的发展趋 势 纵观 国际金 融监 管 改革 ， 以发 现 国际金 融监 可 管有如下几个发展趋势 ： １加强监 管机 构之 间的协 调沟通 ． 次贷 危机 中 ， 管 当局 协调 配 合不 力是 导致 危 监 机发生并 扩散 的重要 原 因之一 ， 因此 ， 在各 国的监 管 改革方 案 中 ， 强调 了要加 强监 管机构 之 间的协调 ， 都 建立实体化 、 制度化的监管协调机制。协调金融监 管当局之间的政策甚至建 立实体化 的统一监管机 构， 使得金融监管当局可 以充分 掌握金融体系与实 体经济部门的相关信息 ， 并进而防范系统性风险， 实 现金融 稳定 目标 。 ２ 加强对 消费 者权益 的保 护 ． 强 化消 费者权益 保护是 危 机后金 融监管 的一 大 发展方向， 从需求方面讲 ， 消费者是金融产品的最终 消费者 ， 其对金 融产 品 的持续 购 买 力 和多 样 化 的金 融需求 是推 动金 融 发展 的不 竭 动力 。 同时 ， 消费 者 利益 的完备保 护也是 提高 一 国金融 国际竞争力 的重 要 因素 。因此 各 国的金融 监管 改革方 案都强调 了对 消费者 知情权 的保 护 ， 调 金融 机 构应 该 提 供易 于 强 理 解 的高透 明度金 融 产 品 ； 时对 于 给大 量 消费者 同 造成损 害 的金 融 服 务 和 产 品 ， 费 者 有 权 追 讨 损 消 失等。 ３ 加 强对金 融衍 生 品的监管 ． 金 融危 机 后 ， 用 过 度 和创 新过 度 问题 引起 了 信 国 际金 融界 的重视 ， 发 布 的金 融 衍 生 品监 管改 革 从 方 案看 ， 衍生 品监管 的焦 点 在加 强 对 场外 衍 生品 市 场 的监 管 。金 融危 机 时期 ， 内市 场表 现 了较 好 的 场 稳 定性 和抗风 险性 ， 场 外市 场 由于具 有 合 约非标 而 准化和对手交易的特征， 交易具有较大的不确定性 和隐匿性 ， 危机 时期 也具 有 较 大 的破 坏性 。 因此危 机 后各 国衍生 品监管 的重点 是 系统 性风 险的事前 防 范 和事后 的危机 处 理上 ， 重 提 高 市场 透 明度 和推 着 动 合约 的标准化 建设 。 三 、 中国金融监 管 的启示 对 １ ．建立实 体化 的监 管协调机 制 目前 中 国 “ 一行 三 会 ” 的分 业监 管 格 局基本 适 应 了我 国金融发 展 的 现状 ， 为适 应 金融 控 股公 司 等 混 业经 营发展 因素 的 需 要 ，０ ４年 中 国银监 会 、 ２０ 证
后危机时代中国金融监管问题探讨
后危机时代中国金融监管问题探讨摘要：随着全球金融危机进入后危机时代，世界各国针对自身金融体系在金融危机中暴露出来的问题，进行了反省，做出了相应的调整，从各个方面、各个角度强化了金融监管。
本文拟从回顾金融监管的理论依据入手，观察后危机时代全球金融监管的新动向，努力找出我国当前金融监管存在的问题，并针对这些问题，给出了自己的一点思考。
关键词：金融监管；新动向；对策一、金融监管的理论依据在现代市场经济条件下，金融的发展受到了各个国家的高度重视，各个国家想方设法加快本国金融市场的建设，努力抢夺金融制高点。
2007年底美国爆发的次贷危机进而蔓延为全球金融危机，这对金融监管提出了一个全新的课题，如何在保证金融市场快速发展的同时，确保金融产品创新的稳定性和安全性？在全球进入后危机时代的背景下，重新审视金融监管的理论依据，强化金融监管意识，对我国的金融改革深入发展尤为重要。
（一）金融监管是应对外部效应和系统性风险的需要外部效应主要是指负外部效应。
相对于其他类型机构而言，金融机构之间的关联性要更强一些，当银行的金融机构发生挤兑风波的时候，由于银行的资产价值一般是大于清算价值，根据先到先得原则，金融机构更容易产生系统性问题。
同时，金融机构资产负债的杠杆率较高，金融机构倾向于短债长用，这些都导致金融机构具有较强的外部效应，金融市场容易产生系统性风险，此次由美国开始的次贷危机继而演变为全球金融危机，最终演变为全球经济危机就是一个典型例子。
金融机构较强的外部效应和容易导致系统性风险都要求必须加强金融监管。
（二）金融监管是应对市场不完善和市场失效的需要市场经济在促进经济社会快速发展进步的同时，也可能出现市场失效。
金融机构与金融机构之间以及消费者与金融机构之间复杂的委托——代理关系，使得双方信息不对称，特别是消费者和金融机构之间信息不对称，产生的结果可能就是市场失效。
同时，现代社会的金融创新层出不穷，金融产品日益复杂化，消费者无法评估金融产品的风险状况，评价金融机构的稳健程度。
后金融危机时代下的金融创新与风险监管分析
金融体系的总体风险不一定会因此而减少。尤其在金融创
新 活 动活跃 时期 ，不 仅 增 加 了金 融 机构 自身 的经 营 风 险 ， 而且对 整个 金融 业也 带来 了不 可分 散 的系统性 风 险 。随着 金 融业 的发 展 ，金融创 新将 会破 坏传 统 的金 融业务 垄断 和 分 工格 局 ，导致 各类 金融机 构业 务 和产 品 同质 化 的趋势 日 益 明显 ，加 剧 了金融 机构 之 间的竞 争激 烈程 度 。在 这一 形
渠道 的同时 ，确保 金融 机构 稳定 运行 。随 着资 本 市场 的逐
步健全 ，大型企业 通过 资本 市场 直接 融资 将成 为 其重 要 的 融资手段 ，而 中小 企业 融资 是金 融业 务 的薄 弱项 目，金融 机构应 当重视此项 业 务 的研发 和创 新 ； 其 次 ，创新 和 完善 “ 三农 ”金 融服 务 体系 ，根 据农 业 和农 村 对 金 融业 务 的多 层 次需求 ，积极创新 和 发展 大宗 农产 品期 货 、农业 保 险等 金 融项 目，秉承多 方共赢 的原 则构 建 一个农 村 金融 组 织产 权 明晰 、功 能互补 的多层次农 村金融机 构体系 。
济 增长 和发展 的 内在动 力 ，使 风 险监 管成 为金 融创 新的 重要保 障 ，确保 两者协 调发 展 。基 － － Ｉ － ￣ Ｌ 点 ，本 文在 分析 金 融创 新 与风 险监 管 关 系的基础 上 ，对后金 融危 机 时代 下的金 融创 新策 略及 其风 险监 管措施 进行探 讨 。
２ ． ２ 金融创新要增强金融机构的自主创新能力
在 我 国 ，大部 分金 融创新 活 动都是 由政府 主导 的 ，而 想要 使金 融创 新产 品规 避风 险的作 用得 以更好 地发 挥 ，就 必须 进一 步增 强金 融机 构 的 自主创 新 能力 。在 当前 市场 经 济 的背景 下 ，金融机 构 的金融 创新 产 品既要满 足社会 各个 方 面的需 求 ，同时还 应借 助创 新 的过 程来 提 高机构 自身 的 竞争 力 ，这 有 利 于 在 激 烈 的市 场 中健 康 、持 续 发 展 。为 此 ，金融 机构 应 当构 建完 善 的创新激 励机 制 ，并建立 科学 的创新 绩效 衡 量指标 ，将业 务 创新纳 入到 绩效 考核体 系 当
国际金融危机背景下中国金融监管体制的发展趋势
国 占了 ２ ８ ％ 。２ ０ ０ ９年 、 ２ ０ １ ０年 以来 金 融 危 机 对 中 国银 行 业 的
影 响不 大 ， 但不 良贷款风 险存在 的条件下 ， 房产等投 资 出现萎 缩， 中 国经济增长停 滞。此外 ， 中国企 业销 售的账款 回收 风险 进一 步提 高。间接上造成银行业效益增长停滞 ， 银行不 良贷款
一
３ ０ ０ １ １ ）
新 成为 中国金融业稳定 、 健康发展的动力 。 中 国改革开放 ３ ０多 年来 ， 金融业一直在不断创新 ， 不断走 向更高的阶段 。但 中国的金融创新无论是在制度 、 产品还是手 段 上都 与发达 国家之 间存 在着较 大的差距 。初级 阶段 的金融 创新 ， 导致 中国 目前利率 市场化 程度低 ， 缺乏 多元化 的金 融产 品， 金融机构 的进入 门槛过高 ， 竞争程度不高 ， 缺少新型金融机 构 。我 国金 融监 管机构应该结合 自身 国情 ， 密切地联 系金 融市 场， 防止业务风 险向金融 风险 的转化 ， 密切关 注金融 衍生产 品 的市场监管 程度 ， 加强金 融机构 的监管力 度 ， 保证金 融监管 的 前赡性 、 全局性与有效性 。
三、 中 国金 融监 管体 制 的 发展 趋 势
（ １ ） 向合 作化发 展 。金 融危机具 有很 强 的不确 定性 和 隐 蔽性 ， 它的多变性和 复杂 性特点 也使金融 危机 的危险性 扩大 ， 波及范 围也扩大 ， 以至于 已经蔓延 到世界 各地 ， 甚至是影 响到 了发展 中国家 的金融 行业 。我 国的银 行 、 保 险和证 券金 融行
出现 反 弹 。 二、 国 际金 融 危 机 对 中 国经 济 的影 响
务， 为行业提供新 鲜的服务和产品。监 管的方式 也应该更 加具 有针对性 、 和适 用性 ， 以提高金融行业 的效率 ， 适 应混合化经营 的需要 ， 推动金 融体 制 的组 织 结构 体系 开始 逐渐 向混业 监 管 或完 全混业监管的模式发展 。 （ ３ ） 向国际化发展 。随着 国际经 济一体化 的发展 ， 国际之 间的联 系也越来 越紧 密 ， 各 国金 融 市场 之间 的依 赖性也 不 断 增强 ， 很多金融 活动 已经跨 越了国家的界限。但 是由于各 国金 融监 管体制的不一 致 ， 导致 许 多跨 国企业 利 用其 分布在 全球 各地 的分 支来逃避国家 的金融监管 ， 钻 国家 的法律漏 洞， 从事 高风 险暴利 的非法经营活动 ， 导致金融 风险的蔓延 和扩散 。为 了避免这一情 况 的发 生 ， 我 国的金融 监 管体制 必须 要 以 国际 为标 准 ， 将 国家 内部 的监 管法律法 规与 国际保持 一致 ， 加强 与 其他 国家之 间的联 系与合作 ， 强 化联合监 管 ， 使跨 国金 融机构 的监管也趋 于一致 ， 走 向国际化 。
我国金融监管的现状及其未来发展趋势
我国金融监管的现状及其未来发展趋势[摘要]金融是现代经济活动的核心。
金融安全关乎一国经济社会稳定发展的大局，是国家经济安全的重中之重。
在全球加强金融监管的大背景下，如何在保障我国金融业快速健康发展的前提下进一步理顺监管体制，显得尤为迫切和重要。
[关键词]金融市场；金融监管；风险1我国金融监管存在的问题现阶段，我国实行的分业监管的监管模式专业化优势较为突出，便于分散风险，而这一点亦导致了监管协调中深层次的问题，中国加入WTO以后，面对来自混业经营、金融创新、网络金融的挑战，这一问题更加突出。
第一，金融监管独立性不够。
在一个有效的银行监管体系下，参与银行监管的各个机构要有明确的责任和目标，并应享有操作上的自主权和充分的资源。
我国银监会作为国务院下属机构，在业务操作、制定和执行政策、履行职责时，较多地服从政府甚至财政部的指令。
银监会分支机构在实际监管中很难不受地方政府的制约，当监管机构的监管行为触动地方政府的利益时，地方政府往往对监管机构施加压力，从而弱化了监管作用。
第二，金融监管机构协调性差。
从金融监管机构的设置来看，我国基本上属于分业监管模式。
但是，这些部门的职责缺乏严格的界定，相互间缺乏协调。
因而在实际操作中，常常导致监管过程脱节、多头、分散，使监管环节出现诸多漏洞。
第三，金融监管措施不力。
从金融监管手段看，我国金融监管长期依赖自上而下的行政管理，金融监管以计划、行政命令和适当的经济处罚方式进行。
基本金融法律与实际工作的要求相差甚远，没有具体的实施细则，监管难以做到有法可依和违法必究。
2当前我国金融监管情况分析第一，金融监管力度不够。
由于各种原因，对监管工作中发现的违规违章的金融机构人员，还不能严格依法处理。
监管工作中有法不依、有法难依，执法不严、违法不究的现象时有发生，降低了金融监管的严肃性和中央银行的监管权威。
第二，金融监管体系不健全。
我国目前的金融法律体系与市场经济体制、金融改革和发展、现代金融监管理念的要求还有相当大的差距。
后金融危机时代我国银行业金融创新与发展
后金融危机时代我国银行业金融创新与发展摘要前新形势下，国际商业银行业正朝着多元化、创新化方向发展，我国银行业唯有不断创新才能融入世界金融体系，从而提升自身实力。
本文描述了世界银行业金融创新的特点和趋势，分析了我国银行业金融创新现状，并指出存在的缺陷，继而对我国银行业金融创新与未来发展方向提出自己的思考。
关键词金融危机银行业金融创新1.引言通过对西方国家经济发展历程的研究，金融创新是推动一国经济快速发展的源源动力。
2008年金融危机不仅对全球金融业的持续发展造成了巨大影响，而且对世界实体经济的快速发展造成了不可估量的损失，人们开始重新审视金融制度监管与金融产品创新的新方法，正是基于这个原因，本文通过对我国银行业金融创新现状的分析，提出对我国银行业金融创新的意见和建议。
2.我国银行业金融创新的国际背景金融创新是指公司在运营过程中，为追求利润最大化而采取的对各种金融产品再次组合的措施。
1960年以来，世界金融创新理论经历了一系列变革，包括交易成本论、约束诱致说、制度学派等过程。
2.1大型跨国银行全球经营趋势明显目前世界上主要的跨国银行已经逐渐发展成为全球化的金融网络与管理制度。
随着经济全球化步伐的加快，跨国银行为推进金融国际化进程采取了系列措施，包括坚持对海外融资结构的优化整合，压缩传统资金融通业务，拓展表外业务，不断进入新的国际业务领域等。
2.2国际银行业并购与集团化方兴未艾在金融技术创新与市场竞争日趋白热化的背景下，为达到规模化经营的目的，金融机构开始走“巨型化”和“集团化”道路。
1980年以来，众多银行在全球范围内展开了激烈的竞争，掀起了银行间国际兼并的浪潮，许多大型银行一跃成为国际金融集团，实现世界范围内的扩张战略。
2.3金融产品创新与融资证券化1980年以来，全球金融市场上涌现出以金融工具证券化为主要特征的“融资证券化”的浪潮。
在过去10年时间里，新的金融工具尤其是信用衍生产品如雨后春笋般涌现，不断通过创新的金融工具来筹措资金。
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试述后金融危机时代金融监管发展趋势
摘要：监管始终落后于市场发展，待问题出现后，监管措施才能做出调整。
从2008年爆发的全球金融危机中，该文总结出各国金融机构暴露出的若干弊端，观察国际金融监管体制的改革动向，并为我国金融监管发展方向提出若干改革建议。
关键词：金融危机；金融监管；弊端；改革；趋势
1.金融监管在危机中暴露的弊端
改革开放以来，我国共经历了1998年亚洲金融危机和2008年的国际金融危机两次危机。
分析我国经历的两次国际金融危机应对措施，在货币政策上都采用降低存款、贷款利率、法定准备金率和超额准备金率。
笔者研究发现2008年的金融危机产生和蔓延，暴露出国际金融监管体制的诸多问题。
a.重复监管阻碍行业顺畅发展
在金融活动多元化的进程中，对某一监管对象所出现的监管体系机构众多、权限互有重叠、监管标准不一致是很多国家金融监管体制中共有的问题。
以金融危机中的美国银行监管为例，由于银行业的监管分散在5个联邦机构中，每个联邦机构都有管理权，但同时没有一个机构拥有足够的法律授权来负责金融市场和金融体系的整体风险。
美国金融监管机构既有联邦的，也有州一级的，针对不同的业务领域，设立了不同的监管机构。
这些机构之间存在着交叉和重复监管的现象。
没有任何单一金融监管机构拥有监控市场系统性风险所必备的信息与权威，现有金融监管部门之间在应对威胁金
融市场稳定的重大问题时缺乏必要的协调机制。
近年来，一直有业界人士抱怨，金融监管体系不仅机构太多，而且权限互有重叠，在全球金融市场密切相连的情势下，这种过度监管会影响金融业顺畅发展。
b.监管真空影响行业规范发展
笔者认为，这次美国金融危机的根源之一就在于对从事混业经营的金融集团，缺乏统一协调的监管框架。
由于对集团没有单一最终监管者，而实行”功能性”监管，集团内职能划分不明确的业务就无人监管，形成监管漏洞和空白。
集团内从事类似业务的不同行业的部门之间则可能进行监管套利。
而20世纪90年代初，美国主要的商业银行和证券公司都建立了衍生产品部，大力拓展结构化产品业务。
这些结构化产品已经不是传统意义上的期权、期货或掉期产品，而是多种基础产品与多种基本的衍生产品的复杂混合体。
近20多年来一直没有一个监管机构宣称对这些产品的运行、风险揭示、投资者保护和运作负有监管责任，监管权力的分散容易导致监管空白。
监管部门存在的监管真空，造成风险不断累积，影响行业规范发展，最终导致金融危机。
c.金融监管改革落后于金融业发展的步伐
金融业发展快、创新快，其发展特点要求金融监管体制能够根据市场的发展进行调整，并与金融市场的发展阶段相适应。
但是，当前很多国家的金融监管体制落后于金融市场，末端监管已影响到行业健康发展，甚至会引发行业风险。
监管部门掌握的信息滞后于金融机构，技术落后于金融市场，无法有效监管高度混业经营的金融市场，造成了监管的错位和滞后，更无法化解其运行过程中的潜在风险。
当采取政策干预时，往往达不到预期效果。
这是一些国家金融监管中存在的共性问题。
2.国际金融监管体制改革动向
随着经济全球化步伐的加快和金融形势出现新的变化，国际金融监管层和业界人士已就金融监管体制改革的必要性形成共识，而愈演愈烈的金融危机则加剧了改革的紧迫性。
以美国为首的西方国家开始对金融监管进行改革以维护金融市场的稳定，国际金融监管体制正在经历一轮新的变革。
2009年6月，美国政府正式公布了金融监管体系改革的“白皮书”，旨在全面修复美国现有金融监管体系，防止类似当前危机的再度发生。
白皮书建议，改革企业资本框架，强化对国际金融市场监管，对跨国企业加强合作监管，使各国的政策相协调，以创立一个相容的监管架构并且强化国际危机整体应对能力。
具体举措包括制定相似的信用衍生产品监管规定，在对大型跨国金融机构进行监管方面签署跨境协议，以及与海外监管机构进行更好合作等。
3.对我国金融监管发展方向的启示
a.混业经营、统一监管成为金融监管的一个发展趋势
目前我国金融市场上已经出现了若干真正意义上的金融控股公司。
如“中国平安”，该公司已经获得了保险、证券、银行、信托、资产管理等几乎所有金融行业的牌照，成为一家真正意义上的“金
融百货公司”。
“一行三会”监管体制在混业经营趋势下，弊端日益暴露，在交叉业务领域各监管机构争权力、推责任的情况严重。
混业经营、统一监管已成为新世纪全球金融业的一个发展趋势。
美国的本次金融监管改革蓝图将七家监管机构精简为三家，在很大程度上是为了改变多头监管的格局。
这一举措值得我国借鉴。
在金融监管的改革进程中，我国可以首先建立综合性金融管理机构─中国金融监督委员会，成为全国金融行业监管的总牵头人，负责统一制定我国金融业的发展规划，通盘考虑和制定金融法律法规，协调监管政策和监管标准，监督和评估金融部门的整体风险，集中汇总各种监管信息，统一调动监管资源。
从长期看，我国必定走向全面混业，因此等市场发展成熟，金融监管积累一定经验，可以考虑将银监会、证监会和保监会等监管机构并入国家金融管理局，由后者成为金融业统一的监管机构，使我国金融监管制度与国际先进的金融监管制度接轨。
b.完善金融监管机制，不断提高专业化监管水平
进一步完善金融监管的法律体系，使金融监管有法可依，同时通过废除、修改、补充和制定等手段，及时对现有的金融监管法律、法规和规章等进行清理和重建。
建立金融风险的监管、预警、处置机制，为防范系统性金融风险，维护经济金融安全，必须建立对金融风险的早期识别、预警和处置机制。
在明确监管目标的基础上，必须着力更新监管的手段和方式，以提高风险监管的水平。
c.建立必要的资金、业务防火墙
建立资金防火墙。
禁止或限制资金在金融集团内部的任意流动，保证银行业、证券公司、保险公司保持一定独立性。
对金融集团自有资金的使用范围加以明确规定；对银行系统向金融集团成员机构的贷款和其他信贷延期业务必须有严格数量限制，防止银行因购买不良资产而直接承担其相关证券部门的风险；对金融控股集团内部资金交易的数额应加以限制，防止大额的不当资金转移。
建立业务渗透防火墙。
严格限制银行与证券子公司之间的业务往来，以防止银行将资金大量投入股市及由此引起的股市过度投机，保证银行的安全。
d.加强国际金融机构监管合作与协调
在经济全球化、金融一体化的形势下，金融业务不再局限于某一国家或地区的范围，我国应主动适应金融监管的国际化趋势，加强监管的国际合作与协调，参照和依据《有效银行监管的核心原则》和《新巴塞尔资本协议》，实现对跨国金融机构的有效监管。
我国应与其他国家金融当局签订双边谅解备忘录，在信息提供、相互磋商、技术合作等方面展开合作。
同时，还要发挥各类国际组织和区域性组织在协调国际金融监管方面的作用，建立统一监管的标准和体系，避免监管缺位。
参考文献
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站.2009.01
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