财政学 第23章 企业所得税

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2020/62/193.2.1. 企业所得税作为一种对企业部门资本
所得的税收
• （对于生产者的企业所得税）早期的一种观点认为这一税 收是对企业部门资本回报的一种税收。在前一章里，我们 分析了对全部资本所得的均匀个人所得税的一些效应。而 在这里，所关心的是对经济中某个部分（企业部门）征收 资本回报税收的效应。
• 在讨论税收归宿的问题时，曾指出某个税收可以向前“转 嫁”（给顾客），也可以向后转嫁（给工人）。尽管对企 业资本所得的税收无法转移给顾客或工人，但它也决非仅 由企业部门的所有者来负担。如果某个部门的资本回报被 加税了，投资者会发现在这一部门投资就不那么具有吸引 力了。从而就会投资到其他部门直到所有部门的税后回报 相等为止。这样，从长期（均衡）来看，所有的资本，不 论是企业部门的或是非企业部门的，都会产生同样的税后 回报。
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23.2.1.3.
中间状态：HARBERGER的模型
• 资本的总供给是固定的，但是资本可以在不同的部门之间流动。 在这种情况下，资本的供给曲线即不是垂直的也不是水平的。 而资本移动的数量取决于企业资本的供给与需求曲线的弹性。
• 在图23-3中，我们将资本税收对企业部门的影响分成两个阶段。
• 如果对资本的供给曲线在长期是水平的，税收的效应会引 起资本流出到其他的部门直到资本的边际产出（它的税前 回报）增至让税后回报不变。（见图23-2）因而，如果税 后的资本回报率是r*，在税前，该回报率将提高到r’，这 里有r’(1−t) = r*，或r’ = r*/(1−t)。
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表23-1 企业应税所得的边际和平均税率
应税所得
边际税率
0～50,000美元
15％
50,000～70,000美元
25％
75,000～100,000美元
34％
100,000～335,000美元 335,000美元以上
39％ 34％
平均税率 15％
15～18％ 18～2技大学经济学院 田新时
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2020/6图/1923-2 比较对企业资本征税的短期和长期效应：在短期，资本是固定的，对资 本所得的税收使得均衡点从E移到Ê，从而减少了股东的回报。如果对企业部门 的资本长期供给曲线是完全弹性的，在长期，均衡点将会移到E*，企业部门的 资本数量将会从K 萎缩到K’，而税收将由资本所有者承担。
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202图0/62/139-3 在有“中间状态”的情况下，对企业资本税收的效应：在有中间营 运的条件下，资本的总供给是固定的，但资本可以在企业部门和非企业部 门之间移动。对资本收入的税收会导致企业资本的需求和供给计划向左移 动。在图A中，资本所有者的税后回报仅改变了一点点。在图B中，资本税 后回报的改变大于税率的改变
首先，在企业和非企业部门产品的一个相对固定的价格下，税 收使企业资本的需求曲线向下移动，即从DD移到D’D’。市场 的利率为r，为了支付投资者税后的回报r，该项投资必须产生 大于r的税前回报；因而，必须有较小的资本需求。
• 其次，当产出的价格调整为反映生产成本的变化，则有一个向 非企业部门转移的需求；因而，企业资本的需求曲线将从D’D’ 移到D’’D’’，而且，供给曲线将从SS移到S’S’。如果是相对资
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23.1. 企业所得税的基本特征
• 企业所得税仅仅适用于“企业化” （Incorporated）的商业活动。在企业的 与非企业化的商业活动之间的中心差别是 关于企业债务投资者的责任（Liability）。 企业具有有限的责任；即企业的债务投资
金密集型的企业部门（即资本对劳动力的比率超出了非企业部
门），则这样做的净效应会减少对资本的需求，从而资本的回 报。税后回报的减少甚至可能超过税收，如图23-3B所示。它 可能发生在这些参数的合理价值范围之内（两个部门中资本-劳 动力比例、需求弹性和替代弹性的可观值）。
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财政学 第23章 企业所得税
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图23-1 中央企业所得税：有效税率和总的中央岁入的份额：在1955～ 1981年间，美国国内企业的有效税率从40.2％下滑到14.6％（上面的线
所示）
比例
40
35
平均有效税率
30
25
20
15
联邦政府所
10
得到的份额
5
0
年
1955 60 1965 70 75 1980 85 1988 90
资本回报 r’
r*
税前的资本回报
非常短期的资 本供给曲线
资本的长期
供给曲线
E*
E
Ê 税后的资本回报
K’
K
企业部门的资本
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• 有一个假定是（至少在目前）美国企业部门的长期资本供 给曲线的弹性是接近于无穷大的（中国的情况如何？）。 如图23-2所示。这里有两个原因。其一是当今世界拥有一 个功能完好的国际资本市场。美国的（资本）回报率是与 日本、欧洲等其他国家相联系的。一个很小的国家（如瑞 士）面临着无穷大的资本供给曲线。它的借或贷事实上对 国际金融市场流行的利率没有影响。在美国，企业部门的 投资当然要比瑞士大得多，但是企业债券和股权仍然仅仅 代表了美国个人资产的一小部分。因而，假定利率不会因 企业部门投资的改变而显著的改变，即使在美国也并不是 不真实的。
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23.2.
企业所得税的归宿以及它对有效
性的影响
• 关于企业所得税的归宿（这一税收究竟对 谁施加和谁在真正承担这一税负）和它所 引入的扭曲的特征经济学家并未取得一致。 在以下的讨论中，将给出其中的一些主要 观点。
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者可能损失他在企业中的投资。相反，如
果一个非企业化的商业活动拥有了它所不
能支付的债务，债权人则可能从企业所有
者那里挽回一部分损失。由于企业化对投
资者的保护形式有所不同，在美国，几乎 所有大型企业的商业活动都是企业化的。
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