财务管理概述PPT课件
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（1）预计利润表—预计留存利润(内部资金规模）
项目 销售收入 减：销售成本
销售费用 销售利润 减：管理费用
财务费用 税前利润 减：所得税 税后利润
金额 200 150 10 40 25
5 10 3.3 6.7
占销售收入的% 100 75 5 20 12.5 2.5 5 -
该企业2002年预计销售收入为250万元：
财务管理：是对企业财务活动实施决策 与控制，并对其所体现的财务关系进行的一 种管理。
为了深入理解财务管理的基本概念，应从资金运动入手
（一）资金运动及其表现形式 公司的目标就是创造价值，在价值创造
过程中，存在着两种不同性质的资金运动。 实物商品资金运动:
货币资金-商品资金-生产资金-商品资金-货币资金
（二）财务管理的总体目标（三种提法）
1、利润最大化： 定义、缺陷 2、资本利润最大化（每股利润最大化） 3、企业价值最大化 是企业财务管理目标的最优表达，优点： （1）考虑了取得现金性收益的时间因素，并用
货币时间价值的原理进行了科学的计量 （2）能克服企业在追求利润上的短期行为 （3）科学地考虑了风险与报酬之间的联系
1、筹资的目标
筹资及其管理过程要服从财务管理 总目标，即提高企业的市场价值。
企业在筹资过程中所体现的财务目
标，就是以较低的筹资成本和较小的筹
资风险，获取较多的资金。
2、筹资目的
企业筹资的基本目的是为了企业自
身正常生产经营与发展。具体可概括为
两类：
（1）满足其生产经营需要
（2）满足其资本结构调整的需要
i
例2-8
（2） 年偿债基金的计算
A=
S· (1
i i)n
1
2024版年度财务管理完整版电子课件
2024/2/3
22
05
税务筹划与合规经营
2024/2/3
23
税收政策法规解读及应对策略制定
2024/2/3
01
深入解读国家税收政策法规，包括企业所得税、增值税、个人 所得税等税种的相关规定。
02
分析税收政策变化对企业经营的影响，为企业制定应对策略提
供依据。
结合企业实际情况，制定符合税收法规的税务筹划方案，降低
者权益等项目。
利润表
02
反映企业在一定会计期间的经营成果，包括收入、费用和利润
等项目。
现金流量表
03
反映企业在一定会计期间现金和现金等价物的流入和流出情况，
帮助分析企业的现金流动状况。
9
财务报表编制原则和方法论述
持续经营原则
假设企业将会持续经营下去，不会停业或大 规模削减业务。
会计分期原则
将企业持续不断的经营活动分割为一定的期 间，据以结算账目和编制会计报表。
企业背景介绍 行业地位、产品特点、市场分布等
成本降低措施
优化生产流程、降低采购成本、提高 劳动生产率等
2024/2/3
成本降低效果
成本降低幅度、经济效益提升情况等
经验总结与启示
总结成功降低成本的经验，为其他企 业提供借鉴和启示
17
04
资金筹集与运用策略
2024/2/3
18
资金需求评估及筹集渠道选择
2024/2/3
15
预算编制流程、审批及调整机制
01
02
03
预算编制流程
收集资料、确定预算目标、 编制预算草案、审批下达 等
2024/2/3
预算审批
实行分级审批制度，确保 预算合理性和可行性
《财务管理培训》课件ppt
市盈率法、现金流折现法、相对 估值法等。
财务整合内容
会计政策、财务系统、资金管理等 。
并购后协同效应
经营协同、管理协同、财务协同等 。
企业财务重组与并购的风险管理
01
02
03
风险识别
市场风险、财务风险、整 合风险等。
风险评估
风险概率、风险影响程度 等。
风险应对
风险规避、风险控制、风 险转移等。
THANKS FOR WATCHING
风险控制与防范
企业需要建立完善的风险控制和防范 机制，以降低融资风险对企业经营的 影响。
06 企业财务重组与并购
产剥离、股权转让、债务重组等。
优化企业财务结构，提高企业价值。
财务重组程序
资产评估、交易谈判、交易执行等。
企业并购的财务评估与整合
财务评估方法
资产负债表定义
资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的财务报表，它列出了企业资产、负债和 所有者权益的各项目。
资产负债表的构成
资产负债表由资产、负债和所有者权益三部分构成。资产主要包括流动资产、固定资产、 无形资产等；负债包括流动负债和长期负债；所有者权益则是企业的净资产，即资产减去 负债的余额。
《财务管理培训》课件
汇报人：可编辑 2023-12-24
contents
目录
• 财务管理概述 • 财务报表与财务分析 • 预算管理 • 投资决策与风险管理 • 融资管理 • 企业财务重组与并购
01 财务管理概述
财务管理的定义与目标
总结词
明确财务管理的定义和目标，帮助学员了解财务管理的核心概念和意义。
资本结构与资本成本
资本结构
资本成本
指企业各种资本的构成及其比例关系，是 企业筹资决策的核心问题。
财务整合内容
会计政策、财务系统、资金管理等 。
并购后协同效应
经营协同、管理协同、财务协同等 。
企业财务重组与并购的风险管理
01
02
03
风险识别
市场风险、财务风险、整 合风险等。
风险评估
风险概率、风险影响程度 等。
风险应对
风险规避、风险控制、风 险转移等。
THANKS FOR WATCHING
风险控制与防范
企业需要建立完善的风险控制和防范 机制，以降低融资风险对企业经营的 影响。
06 企业财务重组与并购
产剥离、股权转让、债务重组等。
优化企业财务结构，提高企业价值。
财务重组程序
资产评估、交易谈判、交易执行等。
企业并购的财务评估与整合
财务评估方法
资产负债表定义
资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的财务报表，它列出了企业资产、负债和 所有者权益的各项目。
资产负债表的构成
资产负债表由资产、负债和所有者权益三部分构成。资产主要包括流动资产、固定资产、 无形资产等；负债包括流动负债和长期负债；所有者权益则是企业的净资产，即资产减去 负债的余额。
《财务管理培训》课件
汇报人：可编辑 2023-12-24
contents
目录
• 财务管理概述 • 财务报表与财务分析 • 预算管理 • 投资决策与风险管理 • 融资管理 • 企业财务重组与并购
01 财务管理概述
财务管理的定义与目标
总结词
明确财务管理的定义和目标，帮助学员了解财务管理的核心概念和意义。
资本结构与资本成本
资本结构
资本成本
指企业各种资本的构成及其比例关系，是 企业筹资决策的核心问题。
《财务管理》说课课件
新兴财务工具和技术的发展 趋势
对学生的建议和要求
01 掌握财务管理的基本理论和方法，注重实 践应用
02 关注国内外财务管理的最新动态，提高综 合素质
03
加强团队合作和沟通能力，培养创新思维 和解决问题的能力
04
注重职业道德和法律法规的遵守，树立正 确的价值观和职业操守
THANKS
感谢您的观看
财务比率、现金流 分析和财务预测
投资管理
投资评估方法、风 险和回报的权衡
财务管理基础
财务管理的概念、 目标和职能
筹资管理
权益筹资和债务筹 资、资本成本和资 本结构
营运资金管理
现金、应收账款和 存货的管理
课程安排
理论教学
通过案例分析和讲解，使学生掌握财务管理的基 本知识和方法
实验教学
通过模拟企业财务管理的实际操作，培养学生的 实际操作能力
财务分析是通过对企业的财务报表和其他财务信息进行收集、整理、比较和综合，对企业的财务状况 、经营成果和现金流量进行评价、预测和决策的过程。
财务分析是财务管理的重要手段，通过对企业财务状况的全面了解，为企业的经营决策提供科学依据。
财务分析的主要目的是评估企业的偿债能力、营运能力和盈利能力，帮助投资者和债权人做出正确的投 资决策。
财务管理的环境
总结词：影响因素
详细描述：财务管理环境包括外部环境和内部环境两个方面。外部环境包括经济环境、政治环境、社会环境和自然环境等； 内部环境包括企业组织形式、内部管理水平、财务状况和人力资源素质等。财务管理环境对企业财务管理的内容、方法、手 段等方面产生影响。
03
财务分析
财务分析的概念
04
财务决策
投资决策
企业财务管理课件(PPT 42页)
大学经济管理学院工
第一节 企业财务管理综述
三、企业理财观念
1.时间观念 （1）周转快速：资金周转 （2）衔接及时：各环节 （3）合理决策：投资、筹资
2.均衡观念：收益与成本、投资收益率与风险程度 3.风险观念：各环节的决策 4.弹性观念：如投资、筹资结构应具有一定弹性 5.信息观念：价格、利率、汇率、证券指数等
（3）优劣分析
– 优点：与权益融资相比，债券筹资成本低，即可发挥财 务杠杆的作用，又能保证股东对公司的控制权；与银行 借款相比，筹资成本高，但筹资数额大。
– 缺点：财务风险高，限制条款多，筹资门槛高。
大学经济管理学院工
四、负债筹资
3.融资租赁
– 租赁
• 是出租人以收取租金为条件，在契约规定的期限内， 将资产租给承租人使用的一种经济行为。
大学经济管理学院工
三、货币时间价值（资金时间价值）
2.复利现值 是指以后年份收入
或支出的现在价值。由 终值求现值，叫贴现； 贴现时的利率为贴现率。
企业财务管理课件(PPT 42页)
2021/7/10
第一节 企业财务管理综述
一、财务的概念
• 财务 – 是指其他在生产经营过程中客观存在的资金运动及其所 体现的经济利益关系。
• 财务管理 – 是根据国家法律和财经法规，利用价值形式组织企业财 务活动，处理企业同各方面财务关系的一项综合性的管 理工作。
大学经济管理学院工
第三节 投资管理
一、投资的目的 1.增强竞争力，取得投资收益（利润增加，成本降 低） 2.降低投资风险 3.承担社会义务
大学经济管理学院工
第三节 投资管理
二、投资决策的基本程序
1.短期投资决策程序
（1）根据实际需要，提出投资项目 （2）分析投资收益，作出投资决策 （3）积极筹措资金，积极组织投放 （4）及时反馈信息，实施财务监督
第一节 企业财务管理综述
三、企业理财观念
1.时间观念 （1）周转快速：资金周转 （2）衔接及时：各环节 （3）合理决策：投资、筹资
2.均衡观念：收益与成本、投资收益率与风险程度 3.风险观念：各环节的决策 4.弹性观念：如投资、筹资结构应具有一定弹性 5.信息观念：价格、利率、汇率、证券指数等
（3）优劣分析
– 优点：与权益融资相比，债券筹资成本低，即可发挥财 务杠杆的作用，又能保证股东对公司的控制权；与银行 借款相比，筹资成本高，但筹资数额大。
– 缺点：财务风险高，限制条款多，筹资门槛高。
大学经济管理学院工
四、负债筹资
3.融资租赁
– 租赁
• 是出租人以收取租金为条件，在契约规定的期限内， 将资产租给承租人使用的一种经济行为。
大学经济管理学院工
三、货币时间价值（资金时间价值）
2.复利现值 是指以后年份收入
或支出的现在价值。由 终值求现值，叫贴现； 贴现时的利率为贴现率。
企业财务管理课件(PPT 42页)
2021/7/10
第一节 企业财务管理综述
一、财务的概念
• 财务 – 是指其他在生产经营过程中客观存在的资金运动及其所 体现的经济利益关系。
• 财务管理 – 是根据国家法律和财经法规，利用价值形式组织企业财 务活动，处理企业同各方面财务关系的一项综合性的管 理工作。
大学经济管理学院工
第三节 投资管理
一、投资的目的 1.增强竞争力，取得投资收益（利润增加，成本降 低） 2.降低投资风险 3.承担社会义务
大学经济管理学院工
第三节 投资管理
二、投资决策的基本程序
1.短期投资决策程序
（1）根据实际需要，提出投资项目 （2）分析投资收益，作出投资决策 （3）积极筹措资金，积极组织投放 （4）及时反馈信息，实施财务监督
2024版《财务管理》教学课件ppt(完整版)
《财务管理》教学课件ppt(完整版)•财务管理概述•财务报表分析•筹资管理•投资管理目录•营运资金管理•收益分配管理01财务管理概述定义财务管理是企业为实现其经营目标，对资金筹集、运用、分配等财务活动进行计划、组织、协调和控制的管理活动。
目标财务管理的目标通常包括实现企业价值最大化、股东财富最大化、利益相关者利益最大化等。
原则财务管理遵循的基本原则包括系统性原则、风险与收益均衡原则、成本效益原则等。
职能财务管理的职能主要包括筹资管理、投资管理、营运资金管理和利润分配管理等。
历史财务管理的历史可以追溯到古代的商业和金融活动，随着现代企业制度的建立，财务管理逐渐成为一个独立的学科领域。
发展随着经济全球化、信息技术的发展以及企业竞争的加剧，财务管理不断面临新的挑战和机遇，其理论和方法也在不断发展和完善。
例如，现代财务管理已经融入了风险管理、战略管理、公司治理等新兴领域的内容。
02财务报表分析资产负债表分析资产负债表结构分析通过比较资产、负债和所有者权益的构成，揭示企业财务状况的稳定性和风险性。
资产负债表趋势分析通过比较连续几期的数据，观察企业财务状况的发展趋势。
资产负债表比率分析通过计算流动比率、速动比率、资产负债率等指标，评估企业的短期和长期偿债能力。
通过比较各项收入、成本和费用的构成，揭示企业盈利能力的稳定性和可持续性。
利润表结构分析利润表趋势分析利润表比率分析通过比较连续几期的数据，观察企业盈利能力的发展趋势。
通过计算毛利率、净利率、成本费用利润率等指标，评估企业的盈利能力和经营效率。
030201利润表分析现金流量表分析现金流量表结构分析通过比较经营活动、投资活动和筹资活动的现金流量构成，揭示企业现金流量的来源和运用情况。
现金流量表趋势分析通过比较连续几期的数据，观察企业现金流量的变化趋势。
现金流量表比率分析通过计算现金流动负债比、现金再投资比率等指标，评估企业的偿债能力和支付能力。
利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况，从财务角度评价企业绩效。
《财务管理专业介绍》课件
03
保险公司
从事保险产品设计、核保、理 赔等工作。
04
基金公司
从事基金投资、基金管理等工 作。
政府部门与非营利组织
要点一
政府机构
在财政、税务等部门从事政府财务管理和税收征管工作。
要点二
非营利组织
在慈善机构、社会团体等非营利组织从事筹资、资金管理 等工作。
04
财务管理专业发展前景
行业发展趋势
03
05
财务管理专业优秀人才案 例
案例一：某知名企业财务总监
任职公司：某知名互联网企业
职业发展：从基层财务人员做起 ，凭借出色的专业能力和业绩， 逐步晋升为财务总监。
关键成就：在任职期间，通过有 效的财务管理手段，帮助企业实 现年度营收增长20%。
姓名：张三
经验总结：具备扎实的财务管理 专业知识和丰富的实战经验，能 够为企业制定有效的财务战略。
《财务管理专业介绍》ppt课 件
目录
• 财务管理专业概述 • 财务管理专业核心课程 • 财务管理专业就业方向 • 财务管理专业发展前景 • 财务管理专业优秀人才案例
01
财务管理专业概述
定义与特点
01
02
定义
特点
财务管理专业是研究如何有效地组织、计划、协调和控制财务活动的 学科。
涉及面广、综合性强、实践应用性强，要求掌握财务、会计、金融、 经济等方面的知识，具备财务分析、决策、规划、控制等能力。
全球经济一体化
技术创新
可持续发展
随着全球化的加速，财务管理专业人才需 求将更加广泛，要求具备国际视野和跨文 化沟通能力。
大数据、云计算、人工智能等技术的发展 对财务管理带来变革，需要掌握相关技术 以提高工作效率和准确性。
财务管理ppt课件
无论公司盈利状况如何，都保持相对稳定 的股利支付水平，以维护投资者信心。
固定股利支付率政策
低正常股利加额外股利政策
公司设定一个固定的股利支付率，根据盈 利状况按照该比例支付股利，体现公司盈 利与投资者回报的关联。
公司设定较低的正常股利水平，并根据盈 利状况在必要时支付额外股利，以平衡公 司发展与投资者回报的需求。
财务报告分析方法论述
趋势分析法
通过对比企业连续多个会 计期间的财务数据，揭示 财务状况和经营成果的变 化趋势。
比率分析法
运用财务比率评价企业的 偿债能力、营运能力、盈 利能力和发展能力。
比较分析法
将企业的财务数据与行业 平均水平或竞争对手进行 比较，评估企业在行业中 的地位和竞争力。
指标选取与运用实例
决策树分析
将投资项目的不同方案及可能出现的不同状态以树状图表 示出来，通过计算各种方案在不同状态下的期望值，选择 期望值最大的方案作为最优方案。
蒙特卡罗模拟
运用随机数生成器模拟投资项目可能出现的各种状态，并 计算各种状态下的经济效果指标，从而估计投资项目的风 险情况。
实际案例应用展示
案例一
某公司计划投资建设一家新工厂，通过计算净现值、内部收益率等指标，评估 该项目的盈利能力及风险情况，并制定合适的投资策略。
财务管理ppt课件
目 录
• 财务管理概述 • 财务报告与分析基础 • 筹资决策与资本结构优化 • 投资决策与风险评估方法 • 营运资金管理策略探讨 • 股利分配政策及影响因素剖析
01
财务管理概述
财务管理定义与重要性
财务管理定义
介绍财务管理的概念，包括资金 筹措、运用和分配等方面。
财务管理重要性
阐述财务管理对企业经营发展的 重要性，如提高资金使用效率、 降低财务风险等。
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• 与短期投资有较 大区别。
直接投资
• 公司直接投资于 经营性资产，用 其开展经营活动 并获取现金。
• 可以直接控制投 资回报。
经营性资产
• 不同于金融资产。 • 目的是为了通过
使用经营性资产 而获利。
• 公司对于子公司 的股权投资和非 子公司控股权的 投资属于经营性 投资。
2020/3/24
8
长期筹资（第10、11、12、13章）
价？
经营者的利益要求
➢ 增加报酬、增加闲暇时间、避免风险
背离表现在两个方面
➢ 道德风险、逆向选择
2020/3/24
26
经营者的利益要求与协调
防止经营者背离股东目标的方式
➢ 激励
合理的薪酬制度（通常与公司总体绩效相联系） 与工作前景相关
➢ 监督
财务报告 内部控制 外部审计
➢ 股东把握公司的控制权
20
股东财富最大化（采纳观点）
注意
• 股东投资资本变化会影响股价。
• 假设股东投资资本不变，股价最大化与 增加股东财富具有同等意义。
更一般的目标
➢ 非公司制企业没有可交易的股票，财管目标？ ➢ 公司股票的全部价值就是所有者权益的价值。 ➢ 更一般的表述：股东权益市场价值最大化
2020/3/24
21
2020/3/24
18
每股收益最大化
观点
➢ 把企业的利润和股东投入的资本联系起来考察，用每股 收益（或权益净利率）来概括企业的财务目标。（每股 收益＝净利润／股数）
缺点
➢ 仍然没有考虑每股收益取得的时间。 ➢ 依然没有考虑每股收益的风险。
特别关注
➢ 如果风险相同、每股收益时间相同，每股收益最大化也 是一个可以接受的观念。
短期筹资
第20章
14
注会教材（2015）章节框架
财务职能
2020/3/24
财务分析
财务计划与 预测
财务评价
第2章 第3、18章 第21、22章
15
第二节 财务管理的目标与利益相关者的 要求
2020/3/24
16
一、财务管理基本目标
利润最大化
财务管 理目标
营利
每股收益 最大化
股东财富 最大化
2020/3/24
企业价值最大化？
2020/3/24
22
争议
单一目标 多目标
主张股东财富最大化，并非不考虑利益相关者的利 益。各国公司法都规定，股东权益是剩余权益，只 有满足了其他方面的利益之后才会有股东的利益。
2020/3/24
23
二、利益相关者的要求与协调
社会 公众
股东
债权 人
顾客
公司
管理 者
供应 商
政府
普通 员工
2020/3/24
27
经营者的利益要求与协调
代理成本
➢ 股东和管理层利益冲突的成本。 ➢ 有直接成本和间接成本两种形式
监督成本、激励成本和偏离股东目标的损失之间，此消彼长， 相互制约。股东要权衡轻重，力求找出能使三项之和最小的 解决办法，它就是最佳的解决办法。
2020/3/24
28
债权人的利益要求与协调
困难
公司制
组建成本 有限责任 无限 高
容易
个人所得税 程度轻 双重课税 严重
筹集资金容易
2020/3/24
5
公司的利益关系者
股东
社会
债权
公众
人
谁
顾客
公司
管理 者
是 老
大
供应
普通
？
商
员工
政府
2020/3/24
6
二、财务管理的主要内容
2020/3/24
7
长期投资（第9章）
长期
• 现金流出至现金 流入的时间超过 1年。
2020/3/24
9
营运资本管理（第19、20章）
2020/3/24
10
三、财务管理的职能（程序）
财务预测 第3章
最具挑战、 最重要
财务分析、评价 第2、21、22章
财务决策 若干章
财务控制
财务计划 第3、18章
2020/3/24
11
四、公司财务管理的组织架构
股东大会
董事会
总经理
生产副总 财务副总 行政副总 销售副总
铜陵学院会计学院 李军改
2020/3/24
1
本章内容
第一节 第二节 第三节 第四节 第五节 第六节
财务管理的职能和组织（知道） 财务管理目标（重点） 财务管理的核心概念（知道） 财务管理的基本理论（知道） 财务管理的基本原则（重点） 金融工具与金融市场（了解）
2020/3/24
2
第一节 财务管理的职能和组织
17
利润最大化
观点
➢ 利润代表了企业新创造的财富，利润越多则说明企业的 财富增加得越多，越接近企业的目标。
缺点
➢ 没有考虑利润的取得时间。 ➢ 没有考虑所获利润和投入资本数额的关系。 ➢ 没有考虑所获利润和所承担风险的关系。
特别关注
➢ 如果投入资本相同、利润取得的时间相同、相关的风险 相同，利润最大化是一个可以接受的观念。
债权人为什么把钱投到企业？（利益要求）
➢ 要求到期时收回本金，并获得约定的利息收入 。
债权人利益受损方式
➢ 股东不经债权人的同意，投资于比债权人预期风险更高 的新项目。
财务部经 理
会计部经 理
2020/3/24
12
注会教材（2015）章节框架
导论
第1章
估价基础
第4章
估价
资本成本估 价
证券估价
第5章 第6、7章
2020/3/24
企业价值评 估
第8章
13
注会教材（2015）章节框架
财务活动
长期投资 长期筹资 短期投资
第9章
第10、11、 12、13章
第19章2020/3/24源自2020/3/2419
股东财富最大化（采纳观点）
观点推倒
➢ 财务经理代表股东进行财务决策 ➢ 从股东的角度，什么是一个好的财务管理决策？ ➢ 股东为什么要进行股票投资？ ➢ 股东想通过股票投资获取价值增值 ➢ 好的决策应该能够增加股票价值
财务管理的目标：最大化现有股票的每股现值 （股价最大化）
2020/3/24
2020/3/24
24
几个概念
代理关系
➢ 当某人（委托方）雇佣另一个人（代理方）代表他的利 益时，代理关系就产生了。
代理问题
➢ 委托方和代理方的利益冲突
代理成本
➢ 委托方和代理方利益冲突的成本
2020/3/24
25
经营者的利益要求与协调
经营者是否为股东的利益行事？
➢ 取决于： ➢ （1）经营者的目标与股东的目标是否一致？ ➢ （2）如果管理者不为股东的目标考虑，会付出什么代
2020/3/24
3
一、企业的组织形式
个人独资 企业
营利组织
合伙企业
社会组织
非营利组 织
公司制企 业
政府组织
其他非营 利组织
2020/3/24
4
三种企业组织形式的比较
企业形式 创立难易 债务责任 存续期 所有权 转让
税收负担
代理问题
个人独资 容易
无限责任 受限 困难
个人所得税 无
合伙制
较容易
无限连带 受限 责任
直接投资
• 公司直接投资于 经营性资产，用 其开展经营活动 并获取现金。
• 可以直接控制投 资回报。
经营性资产
• 不同于金融资产。 • 目的是为了通过
使用经营性资产 而获利。
• 公司对于子公司 的股权投资和非 子公司控股权的 投资属于经营性 投资。
2020/3/24
8
长期筹资（第10、11、12、13章）
价？
经营者的利益要求
➢ 增加报酬、增加闲暇时间、避免风险
背离表现在两个方面
➢ 道德风险、逆向选择
2020/3/24
26
经营者的利益要求与协调
防止经营者背离股东目标的方式
➢ 激励
合理的薪酬制度（通常与公司总体绩效相联系） 与工作前景相关
➢ 监督
财务报告 内部控制 外部审计
➢ 股东把握公司的控制权
20
股东财富最大化（采纳观点）
注意
• 股东投资资本变化会影响股价。
• 假设股东投资资本不变，股价最大化与 增加股东财富具有同等意义。
更一般的目标
➢ 非公司制企业没有可交易的股票，财管目标？ ➢ 公司股票的全部价值就是所有者权益的价值。 ➢ 更一般的表述：股东权益市场价值最大化
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每股收益最大化
观点
➢ 把企业的利润和股东投入的资本联系起来考察，用每股 收益（或权益净利率）来概括企业的财务目标。（每股 收益＝净利润／股数）
缺点
➢ 仍然没有考虑每股收益取得的时间。 ➢ 依然没有考虑每股收益的风险。
特别关注
➢ 如果风险相同、每股收益时间相同，每股收益最大化也 是一个可以接受的观念。
短期筹资
第20章
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注会教材（2015）章节框架
财务职能
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财务分析
财务计划与 预测
财务评价
第2章 第3、18章 第21、22章
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第二节 财务管理的目标与利益相关者的 要求
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一、财务管理基本目标
利润最大化
财务管 理目标
营利
每股收益 最大化
股东财富 最大化
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企业价值最大化？
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争议
单一目标 多目标
主张股东财富最大化，并非不考虑利益相关者的利 益。各国公司法都规定，股东权益是剩余权益，只 有满足了其他方面的利益之后才会有股东的利益。
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二、利益相关者的要求与协调
社会 公众
股东
债权 人
顾客
公司
管理 者
供应 商
政府
普通 员工
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经营者的利益要求与协调
代理成本
➢ 股东和管理层利益冲突的成本。 ➢ 有直接成本和间接成本两种形式
监督成本、激励成本和偏离股东目标的损失之间，此消彼长， 相互制约。股东要权衡轻重，力求找出能使三项之和最小的 解决办法，它就是最佳的解决办法。
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债权人的利益要求与协调
困难
公司制
组建成本 有限责任 无限 高
容易
个人所得税 程度轻 双重课税 严重
筹集资金容易
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公司的利益关系者
股东
社会
债权
公众
人
谁
顾客
公司
管理 者
是 老
大
供应
普通
？
商
员工
政府
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二、财务管理的主要内容
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长期投资（第9章）
长期
• 现金流出至现金 流入的时间超过 1年。
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营运资本管理（第19、20章）
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三、财务管理的职能（程序）
财务预测 第3章
最具挑战、 最重要
财务分析、评价 第2、21、22章
财务决策 若干章
财务控制
财务计划 第3、18章
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四、公司财务管理的组织架构
股东大会
董事会
总经理
生产副总 财务副总 行政副总 销售副总
铜陵学院会计学院 李军改
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本章内容
第一节 第二节 第三节 第四节 第五节 第六节
财务管理的职能和组织（知道） 财务管理目标（重点） 财务管理的核心概念（知道） 财务管理的基本理论（知道） 财务管理的基本原则（重点） 金融工具与金融市场（了解）
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第一节 财务管理的职能和组织
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利润最大化
观点
➢ 利润代表了企业新创造的财富，利润越多则说明企业的 财富增加得越多，越接近企业的目标。
缺点
➢ 没有考虑利润的取得时间。 ➢ 没有考虑所获利润和投入资本数额的关系。 ➢ 没有考虑所获利润和所承担风险的关系。
特别关注
➢ 如果投入资本相同、利润取得的时间相同、相关的风险 相同，利润最大化是一个可以接受的观念。
债权人为什么把钱投到企业？（利益要求）
➢ 要求到期时收回本金，并获得约定的利息收入 。
债权人利益受损方式
➢ 股东不经债权人的同意，投资于比债权人预期风险更高 的新项目。
财务部经 理
会计部经 理
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注会教材（2015）章节框架
导论
第1章
估价基础
第4章
估价
资本成本估 价
证券估价
第5章 第6、7章
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企业价值评 估
第8章
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注会教材（2015）章节框架
财务活动
长期投资 长期筹资 短期投资
第9章
第10、11、 12、13章
第19章2020/3/24源自2020/3/2419
股东财富最大化（采纳观点）
观点推倒
➢ 财务经理代表股东进行财务决策 ➢ 从股东的角度，什么是一个好的财务管理决策？ ➢ 股东为什么要进行股票投资？ ➢ 股东想通过股票投资获取价值增值 ➢ 好的决策应该能够增加股票价值
财务管理的目标：最大化现有股票的每股现值 （股价最大化）
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几个概念
代理关系
➢ 当某人（委托方）雇佣另一个人（代理方）代表他的利 益时，代理关系就产生了。
代理问题
➢ 委托方和代理方的利益冲突
代理成本
➢ 委托方和代理方利益冲突的成本
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经营者的利益要求与协调
经营者是否为股东的利益行事？
➢ 取决于： ➢ （1）经营者的目标与股东的目标是否一致？ ➢ （2）如果管理者不为股东的目标考虑，会付出什么代
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一、企业的组织形式
个人独资 企业
营利组织
合伙企业
社会组织
非营利组 织
公司制企 业
政府组织
其他非营 利组织
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三种企业组织形式的比较
企业形式 创立难易 债务责任 存续期 所有权 转让
税收负担
代理问题
个人独资 容易
无限责任 受限 困难
个人所得税 无
合伙制
较容易
无限连带 受限 责任