货币的时间价值基本原理及运用
货币时间价值-原理及应用
10000
解：
Cash Flow I%=5 Csh=D .Editor X NPV：solve
ESC
1 2 3 4 5
NPV=2,194.7131
例题：内部回报率的计算
某定期领回储蓄险在投保时缴100万元，第5、10、 15年年末各领回10万元，第20年年末一次性领回100 万元，请问其年投资报酬率是多少？
Compound Int. Set: End n=20 I%=6÷2 PV= PMT=4 FV=100 P/Y=1 C/Y=1
-114.8775 即债券现价为114.88元
例题8：由年金求终值
每月投资1,000元，年投资报酬率为6%， 则10年后的本息和是多少？ 解：
Compound Int. Set: End n=120 I%=6÷12 PV=0 PMT=-1000 FV= P/Y=1 C/Y=1
Compound Int Set: End n=3 I%=6 PV=-10 PMT=-2 FV= P/Y=1 C/Y=1 0 10 1 2 2
贷款=24.9244
+
18.2774 = 43.2018 4 2 2 5 2 6
Compound Int Set:End n=20 I%=5 PV= PMT=-2 FV=0 P/Y=1 C/Y=1 7 2 23 2
3.2、货币时间价值的运用
房贷摊销本息计算 房产规划 教育金规划 退休规划
案例1：房贷利息与本金的计算
李先生购买了一套房产，总价53万元， 首付16万元，向银行贷款37万元，贷款 期限30年，贷款年利率为6.55%，每月 本息平均摊还，他的月供额是多少？5年 间偿付本金总额及利息总额各为多少？ 第5年最后一个月偿付本金和利息各为多 少？李先生打算5年后把剩余欠款一次性 还给银行，问还需要还多少钱？
经济学中的时间价值概念
经济学中的时间价值概念时间价值概念是经济学中的重要概念之一。
它指的是在不同时间点上的一定数量的货币或资产的价值并不相同。
这个概念的产生是基于人们对于时间利益的不同评估，以及对未来收益与风险的考虑。
在本文中，我们将探讨时间价值概念的核心原理、应用以及对个人和企业的重要意义。
一、时间价值概念的原理时间价值的核心原理在于时间对于货币或资产的价值产生影响。
根据这一原理，同样的金额在不同的时间点上具有不同的价值。
这是因为货币或资产的当前享用可以带来即时的利益，而将其用于投资或贷款则可以获得未来的回报或利息。
因此，在同等条件下，人们更倾向于拿到货币或资产的当前价值，而不愿意将其推迟到将来。
二、时间价值概念的应用时间价值概念在经济学中被广泛应用于各个领域。
以下是一些典型的应用实例：1. 投资决策对于投资者来说，时间价值概念是进行投资决策的重要依据。
他们通常会计算项目的净现值（NPV）或内部收益率（IRR）来评估项目的可行性。
这些计算基于对未来现金流的折现，考虑到不同时间点上的现金流量所具有的不同价值。
2. 贷款与借贷借贷交易中的利率就是基于时间价值概念确定的。
贷款人希望通过借出资金获得一定利息回报，而借款人则需要按照一定的利率支付利息。
这是因为借出的资金相当于将来拿到的收益提前到现在，而借款人则可以利用这些资金来实现自己的需求和目标。
3. 保险时间价值概念也在保险领域中发挥着重要作用。
保险公司根据被保险人的年龄、健康状况以及所购买的保险产品等因素来确定保险费。
这是因为相同的保险风险在不同年龄或健康状况下的价值是不同的。
三、时间价值概念对个人的意义对于个人而言，时间价值概念的理解和应用可以帮助他们做出更明智的财务决策。
以下是一些例子：1. 储蓄和投资规划了解时间价值概念可以帮助个人在储蓄和投资上做出更明智的决策。
他们可以利用时间价值的计算方法来评估不同投资选择的风险和回报，从而做出更明智的投资决策。
同时，他们还可以设立储蓄目标，并制定合理的储蓄计划，以充分利用时间价值来实现财务目标。
货币时间价值的应用原理
货币时间价值的应用原理什么是货币时间价值？货币时间价值（Time Value of Money，简称TVM）是一种金融概念，指的是在时间的推移下，一笔货币的价值会发生变化。
由于通货膨胀、利息等因素的存在，未来的一笔货币收入或支出的价值会小于同等金额的现金。
TVM是金融决策与投资分析中重要的概念，可以帮助投资者、企业和个人做出合理的经济决策。
货币时间价值的原理货币时间价值的原理可以通过以下几个方面来理解：1. 通货膨胀通货膨胀是指一段时间内货币的购买力下降。
由于经济的稳定和发展，货币供应增加，造成物价上涨。
因此，同等金额的货币在未来的购买力将减少。
考虑到通货膨胀，投资者和决策者需要将未来的现金流量进行折现，以反映其实际价值。
2. 机会成本机会成本是指选择一种方案所放弃的最好的可选方案带来的成本。
在做出经济决策时，总会有不同的选择，每个选择都有不同的机会成本。
货币时间价值的原理告诉我们，在考虑不同方案时，应该考虑到它们可能在不同时间发生的现金流量，并据此进行比较。
3. 现值和未来值在货币时间价值的原理中，现值和未来值是两个核心概念。
现值是指当前的一笔现金流量的价值，而未来值是指未来的一笔现金流量的价值。
由于货币的时间价值，未来的一笔现金流量的价值要小于同等金额的现金流量。
因此，在进行经济决策时，需要将未来值折现为现值，以综合考虑时间因素。
货币时间价值的应用货币时间价值的原理在金融领域有许多重要的应用，下面列举几个常见的应用场景：1. 投资决策在投资决策中，货币时间价值的原理帮助投资者确定是否进行投资，以及何时进行投资。
通过将投资的未来现金流量折现为现值，投资者可以评估投资项目的盈利能力和风险，并做出明智的投资决策。
例如，通过计算项目的净现值（NPV）或内部收益率（IRR），投资者可以确定项目的可行性和回报率。
2. 贷款决策货币时间价值的原理也应用于贷款决策。
借款人在考虑贷款时，通常会计算贷款的未来现金流量，并将其折现为现值，以确定贷款的可行性。
论货币时间价值在个人理财中的应用
论货币时间价值在个人理财中的应用货币时间价值是指货币在时间上的变化对其价值产生的影响。
在个人理财中，货币时间价值发挥着重要的作用，它帮助个人合理规划资金的使用，使得资金能够更加有效地进行运用和增值。
本文将从货币时间价值的概念、影响因素以及在个人理财中的应用等方面进行探讨。
一、货币时间价值的概念货币时间价值是指同一笔资金在不同时间点的价值是不同的。
它反映了货币在时间上的变化对其价值的影响。
货币时间价值的基本原理是“一分钱在手胜过十分钱明天”，也就是说，货币的价值会随着时间的推移而发生变化。
通俗地讲，就是现在一定数量的货币价值大于未来相同数量的货币。
货币时间价值的核心是通过货币的时间价值来折算不同时期的现金流，从而对比在不同时间点上的收入和支出。
这有助于我们在面对不同时期的资金流动时，做出更加明智的选择，以实现最大化的财务利益。
1. 通货膨胀：通货膨胀是货币时间价值的主要因素之一。
随着时间的推移，通货膨胀会导致货币的购买力不断下降，也就是说同样数量的货币在未来的价值会减少。
2. 机会成本：货币时间价值还受机会成本的影响。
就是说，如果我们投资了一笔资金，那么这笔资金的时间价值就不仅仅是原本的数额，还包括了这笔资金所投资所带来的收益。
3. 风险：风险也是货币时间价值的重要因素之一。
不同的投资产品和方式都会存在各自的风险，而风险所对应的补偿也会对货币的时间价值产生影响。
1. 投资决策货币时间价值对个人理财中的投资决策有着重要的影响。
在面对不同的投资产品和方式时，我们需要考虑投资的预期收益、风险因素以及投资期限等因素，从而通过货币时间价值的计算来确定最终的投资决策。
一般而言，投资项目越长，其持有的货币时间价值也就越大。
2. 贷款与还款在贷款与还款中，也需要考虑货币时间价值的影响。
对于贷款人而言，会希望贷款的时间价值越小越好，因为这意味着他所需要支付的利息会比较低。
而对于债权人而言，货币时间价值越大越好，因为这意味着他所能获得的利息也会越多。
货币的时间价值原理：货币在时间上的价值变化
货币的时间价值原理：货币在时间上的价值变化货币的时间价值原理是金融学中的一个基本概念，指的是同样金额的货币在不同时间点上具有不同的经济价值。
这个原理反映了货币的使用和投资在时间上的变化，主要与通货膨胀、利息等因素密切相关。
以下是有关货币的时间价值原理的关键要点：通货膨胀影响：通货膨胀是货币时间价值的主要因素之一。
由于通货膨胀，同样的货币金额在未来购买力可能减弱，导致其实际价值下降。
因此，现在拥有的货币相对于将来拥有的货币具有更高的价值。
机会成本：货币的时间价值还涉及到机会成本的概念。
持有货币意味着失去了将其投资或用于其他收益性活动的机会。
因此，考虑到机会成本，现在的货币可能比将来的货币更有价值。
贴现率：货币时间价值可以通过贴现率来衡量，贴现率反映了在不同时间点上货币的相对价值。
高贴现率意味着更重视现在的货币价值，而低贴现率则表明对将来的货币价值更为重视。
未来价值计算：由于货币时间价值的存在，未来的货币金额在现值计算中需要进行贴现。
通过应用贴现率，可以将未来的货币价值转换为现在的等值金额，以反映时间价值的影响。
利息：利息是与货币时间价值密切相关的概念。
借贷和投资活动中的利息是对货币时间价值的一种补偿，因为借款人或投资者要支付额外的费用，以反映货币在时间上的价值变化。
风险考虑：货币时间价值的计算还可能受到风险的影响。
由于未来的情况不确定，投资者可能会要求额外的回报来补偿风险，这会影响货币在时间上的价值。
现金流量分析：在企业财务和投资决策中，现金流量分析考虑了货币的时间价值。
通过将未来的现金流量贴现到现值，可以更全面地评估投资项目的经济效益。
长期决策：对于长期决策，考虑货币时间价值尤为重要。
企业和个人在规划未来的投资、贷款和养老金等方面，必须考虑货币在时间上的价值变化。
总体而言，货币的时间价值原理是金融领域中一个基础而重要的概念，对于投资、财务决策和资本市场的运作具有深远的影响。
货币时间价值的基本原理
货币时间价值的基本原理引言：货币时间价值（Time Value of Money）是金融学的重要概念之一，指的是在一定时间内，货币的价值会发生变化的现象。
这种变化是由于货币的流通和利用方式而引起的。
本文将重点探讨货币时间价值的基本原理，并分析其对个人和企业决策的影响。
一、货币时间价值的概念货币时间价值是指一笔货币在不同时间点的价值不同。
这是因为货币具有时间上的价值变化，即将来的一笔货币收入相对于现在的一笔货币收入具有不同的价值。
二、货币时间价值的原理1. 通货膨胀影响：由于通货膨胀的存在，未来的一笔货币收入相对于现在的一笔货币收入会贬值。
因此，在进行决策时，需要考虑到通货膨胀对货币时间价值的影响，以避免将来的一笔收入被通胀所侵蚀。
2. 机会成本：在进行决策时，需要考虑到机会成本对货币时间价值的影响。
机会成本是指由于进行某项决策而放弃的其他可行选择所带来的成本。
对于个人来说，投资某项项目可能会放弃其他投资机会，而企业则可能会放弃其他项目的投资。
因此，需要权衡不同选择之间的机会成本，以确定最优的决策。
3. 资金时间价值：货币时间价值的一个重要方面是资金时间价值。
资金时间价值是指一笔现金在未来的价值相对于现在的价值。
由于资金可以进行投资，未来的一笔现金收益可以通过投资获得更高的回报。
因此，在进行决策时，需要考虑到资金时间价值对于现金流的影响，以确定最优的决策。
三、货币时间价值对个人决策的影响1. 储蓄和投资决策：货币时间价值的原理使得个人在进行储蓄和投资决策时需要考虑到未来的价值。
个人可以选择将现有的一笔现金储蓄起来，以便在未来获得更高的回报。
同时，个人也可以选择将现金投资于股票、债券等金融资产，以获得更高的收益。
在进行这些决策时，个人需要权衡不同选择之间的机会成本和资金时间价值。
2. 贷款决策：货币时间价值的原理也影响着个人的贷款决策。
个人可以选择贷款来获得现金，以满足当前的消费需求。
然而，贷款所带来的利息和还款压力需要在未来承担。
货币时间价值概述
货币时间价值概述货币时间价值（Time Value of Money，简称TVM）是金融学中一个重要的概念，指的是货币在不同时间点的价值不同。
简单来说，TVM认为一笔现金在现在的价值大于同样一笔现金在未来的价值，因为它可以用于投资或者收益。
TVM的核心原理是时间的价值，即货币的价值随着时间的推移而增加或减少。
这是因为货币可以通过投资而产生利息、股息或其他盈利方式，也可以通过通货膨胀而贬值。
因此，对于投资者和借款人来说，了解和应用TVM原理是做出明智的金融决策的基础。
TVM的基本思想是将货币的价值量化为现值和未来值。
现值指的是一个金额在当前时间点的价值，未来值指的是相同金额在未来某一时间点的价值。
TVM涉及到现金流量的时间推移和调整，包括现金的未来价值、现金流量的折现、年金等。
具体来说，TVM包括以下几个重要概念和公式：1. 未来值（Future Value，简称FV）：指的是将一笔现金在未来某一时间点的价值，可以通过对当前现金的投资来获得。
计算未来值的公式为：FV = PV * (1 + r)^n，其中PV代表现值，r代表年利率，n代表时间期限。
2. 现值（Present Value，简称PV）：指的是一笔未来现金在当前时间点的价值，可以通过将未来现金流折算为当前现金来计算。
计算现值的公式为：PV = FV / (1 + r)^n。
3. 年金（Annuity）：指的是在一段连续的时间内，以相同金额、相同时间间隔进行的现金流量。
年金可以是普通年金（Ordinary Annuity）或者永续年金（Perpetuity）。
普通年金的现值公式为：PV = P * [1 - (1 + r)^(-n)] / r，其中P代表每期支付的金额，r代表年利率，n代表支付期数。
4. 折现率（Discount Rate）：指的是将未来现金流折算为现值时所使用的利率。
折现率通常是基于风险和机会成本等因素确定的。
TVM的应用广泛，包括投资决策、贷款计算、退休规划等方面。
货币时间价值的概念及其作用
货币时间价值的概念及其作用一、货币时间价值的基本概念货币时间价值是指货币随时间增长而具有的价值属性，其实质是资金周转过程中的增值。
简单来说，就是现在手中的货币比未来同样金额的货币具有更高的价值，因为放弃了未来货币的支配权，从而放弃了未来的收益。
货币时间价值的概念是基于复利计算和贴现的概念。
在复利计算中，本金及其产生的利息都作为下一次计息的基础，时间越长，未来的等值金额相对于现在越小，即贴现值越小。
而在贴现中，未来的金额被贴现到现在，现在的金额在未来会增长，这是因为货币的时间价值。
二、货币时间价值的作用体现1. 评估投资方案的经济合理性：货币时间价值可用于评估投资方案的经济合理性。
通过比较不同投资方案的现值或终值，可以确定最优的投资方案。
在比较过程中，需要考虑货币的时间价值，因为未来的收益需要贴现到现在的价值，这样才能进行公平的比较。
2. 决策分析：货币时间价值在企业的投资决策、融资决策和经营决策中都起着重要的作用。
在投资决策中，投资者可以利用货币时间价值来评估项目的净现值（NPV），从而决定是否投资。
在融资决策中，企业可以利用货币时间价值来确定最优的融资方式和资本结构。
在经营决策中，企业可以利用货币时间价值来评估各种经营方案的优劣。
3. 资源分配：通过货币时间价值，企业可以将资源有效地分配给不同的业务单元或项目，从而实现资源的最优配置。
通过对不同业务单元或项目的净现值（NPV）进行比较，企业可以确定哪些项目或业务更有潜力，从而将更多的资源分配给这些项目或业务。
4. 规划未来现金流：利用货币时间价值，企业可以预测未来的现金流并进行相应的规划。
通过比较未来的现金流现值和目前的支出，企业可以确定最优的现金流规划方案，从而更好地管理企业的财务状况。
5. 风险管理：货币时间价值还可以用于风险管理。
通过了解货币的时间价值，企业可以更好地预测未来的财务风险和经营风险，并采取相应的措施进行风险控制和分散。
例如，利用货币时间价值的预测功能，企业可以在金融市场中进行套期保值等操作来规避汇率风险等。
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• 货币的时间价值概念
–货币的时间价值是指货币投入生产经营（投资） 中所带来的真实增值，它反映了相同数量的货 币在不同时点的价值差异。
• 现金流量图
0
1
2
3
4
1$
1$ 1$
1$
问题： （1）如何画出前面两个问题的现金流量图？
（2）你如何画出你自己一身的现金流量图？
可编辑ppt
4
2.0 准备知识
高中等比数列和的公式:
5% [1(14%)n] 5[1(14%)n]
110% 110%
110%
1 14%
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6
5
110%
2.1终 值
终值
在已知利率下，一笔金额投资一段时间所能增长的 数量
一项投资在未来某个时点的价值
单利终值
只按本金计算利息的方法下，一定量的本金在若干 期后的本利和
FVt＝PV×(1＋r×t) 将100美元存入银行，在年利息率为10％的情况下，
第2讲 货币的时间价值与现金流分析
2.1 终值 2.2 现值 2.3 多个现金流的终值 2.4 多个现金流的现值
2.5年金现金流的终值与现值 2.6 贷款的种类与分期偿还贷款
训练3
可编辑ppt
1
• 假设可供选择的投资为5年后收益7020美元 或8年后收益8126美元，你会选择哪种投资？
• 哈罗德和海伦开始为他们刚出生的女儿苏珊 进行大学教育存款，海伦夫妇估计当他们的 女儿18岁开始上大学时，每年的费用将达30 000美元，那么他们现在要每年存多少钱才 能够支付女儿四年大学期间的费用？
1.9254
2 2.0114 i14% 21.9254
14%
i=? 15% 15% 14%2.01141.9254
i=14.87%
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9
复利终值
• 复利的威力
– 1926年初放入股市的1美元，在1996年末就会变 成1,370.95美元，相当于以10.71%的年利率复利 计算71年的结果
– 几年前，一个人类学家在一件遗物中发现一则声明： 恺撒借给某人相当于罗马1便士的钱，由于没有记 录说明这1便士曾被归还，这位人类学家想知道， 如果在20世纪恺撒的后代想要回这笔钱，该有多 少，那么本息值总共会是多少？
ax ax2 ax3 ... axn ... ax(1 xn ) 1 x
等比x an an1
if x 1
lim x(1 xn ) x
n 1 x
1 x
Examp:le
5% 5%1(4%)5%1(4%)2 ...5%1(4%)n1
110% (110%)2 (110%)3
(110%)n
• 复利终值的一般计算公式
– FVt = PV(1+ r)t – （1＋r)t为普通复利终值系数，经济意义是指现
在的一元t年后的终值
可编辑ppt
8
复利终值
• 现有资本100万元，5年后达到原来2倍，可选择投 资的最低报酬率是多少？
查表:(F/P,14%,5)=1.9254 (F/P,15%,5)=2.0114 内插法：
单利终值为 第一年＝100×（1＋10％×1）＝110（美元） 第二年＝100×（1＋10％×2）＝120（美元）
可编辑ppt
6
复利终值
• 复利
– 复利是以本金与累计利息之和为基数进行计 息，也就是利上滚利
– 将100美元存入银行，在年利息率为10％的情 况下，复利终值为 • 第1年=100×1.1＝110（美元） • 第2年= 100×1.1 ×1.1=121（美元）
100本金；第1年赚取的10美元
利息；第2年赚取的10美元利息；
第1年的10美元利息在第2年赚
取的1可美编辑元p利pt 息
7
复利终值
• 基本符号
– PV-现值，未来现金流量在今天的价值 – FVt-终值，现金流量在未来的价值 – r-每期之利率，报酬率，通常1期是1年 – t-期数，通常是年数 – CF-现金流量
• 年利率10%
– 每年付息一次， 称为1年复利1次
– 每半年付息1次，称为1年复利2次
– 每季付息1次， 称为1年复利4次
– 每月付息1次， 称为1年复利12次
• 名义利率和实际利率
– 名义利率不考虑年内复利计息
– 实际年利率：i 每年(1复利1r次)的m年利1率
m 可(编1辑ppt
r )m m
• 6%的利率，2000多年后，这1便士的本息值超 过了整个地球上的所有财富
(1 6% 20 0 )4 0.0* 9 1500
小朋友的大学教育基金：以5万为起点
5*(1 1可5编1% 辑8 p5 pt*1 ) 680
10
复利计息期数
• 假定一个银行声明支付给储户10%的年利率，半年复利 计息
– 一年后存款价值=1000 ×1.05 ×1.05=1102.50
可编辑ppt
2
• 货币的时间价值，是公司理财的第一原则， 本节将告诉你如何对投资理财中常见的现 金流模式进行价值计算和对比。
• 现金流分析是一项非常基础的商业技能， 是对各种不同类型的投资和融资计划进行 分析的理论基础，对公司融资、投资以及 个人理财都非常有帮助。
可编辑ppt
3
时间价值与现金流量图
1
11
复利计息期数
CF0
复利计息次数
CF1
m
$ 1 000 每年（m=1） 1 000 每半年（m=2） 1 000 每季（m=4） 1 000 每月（m=12）
1100.00 1102.50 1103.81 1104.71
1 000 每天（m=365） 1105.16 1 000 每小时（m=8760） 1105.17
– 计算未来一定货币的现在价值一般称为贴现，而计 算现值中使用的利率称为贴现率
可编辑ppt
14
现值及贴现
实际年利率
i (1 r )m 1 m
0.10 0.1025 0.10381 0.10471 0.10516 0.10517
哈里以12%的名义利率投资$5000，每季复利计息， 那么他的资金5年后会变为多少？
$5000 ×（1+0.12/4)4×5
可编辑=p$pt9 030.50
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连续复利： FPert
可编辑ppt
13
2.2现值及贴现 7938
• 现值
– 伯纳德可以8%的回报进行投资，如果他期望3年后 拥有10000美元，那么现在他需要投资多少？
– 是未来一定时间的特定资本按复利计算的现在价值 – 计算公式
1
PVFVt 1rt
– （1+r）-t称为复利现值系数，指t年后获得或支付的 一元现金的现值