国际金融学 第九章 国家风险与金融危机
国际金融学习题答案(人大陈雨露主编)第九章
三、判断对错练习说明：判断下列表述是否正确，并在对（T ）或错（F ）上画圈。
1.综合资本成本取决于税后的债务成本和权益成本。
答案与解析：选对。
企业的资本成本通常用加权平均成本或者综合资本成本来表示，取决于税后的债务成本和权益成本。
2.债务融资比权益融资具有成本节约的优势，因此，负债比例越大，加权平均资本成本越低。
答案与解析：选错。
企业运用债务融资时，由于利息支出可以抵税，因而比权益融资具有成本节约的优势。
在资本结构中适当提高负债比例，发挥财务杠杆效益，可以降低加权平均资本成本。
但随着负债比例增长，负债的成本也会上升，并不是负债比例越大，加权平均资本成本越低。
3.证券（或一个证券组合）的预期风险溢价f r r -与其β值成反比。
答案与解析：选错。
根据CAPM 模型，在竞争性市场中，证券（或一个证券组合）的预期风险溢价f r r -与其β值成正比，即()f m f r r r r β-=-。
4.相对于国内企业来说，在预期收入金额相等情况下，跨国公司有较低的卢值，其资本成本更低。
答案与解析：选对。
5.所得税税率越低的跨国公司，举债筹资的好处就越大。
答案与解析：选错。
由于企业债务利息在税前支付，可以减少企业所得税，而企业股利在税后支付，不能减税。
因此，企业所得税实际上会对企业负债筹资产生一种刺激作用，所得税税率越高的跨国公司，举债筹资的好处就越大，越偏好于债务融资。
6.货币组合债券是通过发行多种货币标价的债券而形成的组合。
答案与解析：选错。
货币组合债券是指并非用一种货币而是用混合货币来标价的债券。
因而货币组合债券是多种组合货币标价的债券，而非多种货币标价的债券组合。
7.货币互换不仅换利率，还换本金。
答案与解析：选对。
8.利率互换只是改变了各自利息支付，而没有改变各自的本金。
答案与解析：选对。
9.跨国公司的β值越低，其资本成本越低。
答案与解析：选对。
10.货币互换既可以规避汇率风险，又可以规避利率风险。
第九章第一节 货币危机理论
第一代货币危机模型
第一代货币危机模型又称为克鲁格曼模型， 是美国经济学家保罗· 克鲁格曼（Paul Krugman）于1979年提出的，它是西方关于 货币危机的第一个比较成熟的模型。
这一模型以小国开放经济为分析框架，以钉 住汇率制度或其它形式的固定汇率制度为分 析对象，分析了以放弃固定汇率为特定特征 的货币危机是如何发生的。克鲁格曼认为， 在一国货币需求处于稳定状态的条件下，国 内信贷扩张会带来外汇储备的流失，从而导 致对固定汇率的冲击而产生危机。但是，他 在分析中采取的非线性形式导致了固定汇率 崩溃的时间是难以确定的，后来弗拉德和戈 博于1986年完成了这一工作，因此，这一模 型又被称为“克鲁格曼—弗拉德—戈博模 型”。
为了解释货币危机如何冲击国际金融市场 我们先来看3个例子： 例1 九七的泰铢风波。它的严重性表现在两方面： 国内一面，泰国经济将要在短期内面临一系列紧缩 措施，加税、物价控制、收缩银根等手段都将启用， 已降低的经济增长率还要进一步降低；国际一面， 泰铢风波传至邻国马来西亚、印度尼西亚和菲律宾 等地，这些国家皆出现股市汇价双跌的局势，且历 时已过两月。比较六月底对美元汇率水平，九月初， 泰铢跌逾36（落幅为33％），马来西亚林吉特至 2.94（落幅为17％），菲律宾比索达31.70（落幅为 20％），印度尼西亚盾过3000（落幅近24％）。 一石击起千层浪，波及泰国内外经济的方方面面。
第二 在国际货币市场中投资者是有分析头脑 的，并了解各国经济信息；一旦看到某国发 生货币危机，他们会联想到具有类似宏观经 济状况的国家，从这些国家撤出资金，以防 不测；结果，他们的撤资行为真的导致了货 币危机的扩散。
第三 一国发生货币危机时，必有一些机构投资者和 国际公司遭受损失，或至少使它们的资产流动性受 到影响；为抵消这种影响，它们会在别国他处的市 场上抽出资金，即抛售当地货币，换取高流动性的 国际货币；其结果跟第二种行为一样，导致更多的 货币市场出现动荡。
9 国家风险与金危机
（三）风险等级的评定 为直观地显示一国的风险程度，方便地比较国与国之间的 风险大小，进而提高国际信贷决策和国家风险管理的水平， 银行和非银行金融机构还必须对国家风险评定等级。风险等 级的评定有许多做法，但其主要内容却有相似之处。日本公 债研究所的做法具有典型意义，现简述如下: 1、评级标准和评分等级 在日本公债研究所的牵头组织下，成立由银行、商社和工 业公司代表参加的14个专家小组，同时进行风险评估。各个 专家小组分别以打分方式对每一单项风险，以及综合风险进 行评估。单项风险和综合风险都分为A—E五级。单项风险的 等级评分是：A级10分，B级 8分、C级6分、D级4分、E级2分。 以简单算术平均数求得的14个小组的评分均值就是一国各单 项风险的得分。综合风险的等级评分是：A级9分以上， B8.9—7.0分，C级6.9—5.0分，D4.9—3.0分，E级2.9分以 下。不论是单项风险还是综合风险，都是以分数的高低评定 风险等级，即分数越高，级别就越高，表示风险越小；不然， 则相反。
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（7）资本积累率，可用来说明一国资本积累的速度和 规模。资本积累率较低的国家往往会有资金短缺现象， 对外来资金的需求较大。 （8）工业化程度，可用来说明一国的产业结构，以及 工业产值占国民总产值的比重。工业化程度较高国家 的偿债能力一般大于工业化程度较低国家的偿债能力。 （9）消费水准，可用来说明一国消费与积累的关系， 消费与GNP或GDP的关系，以及消费与进出口的关系。
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一、评估要素 （一）政治要素
表9-1 要 政治要素及其内涵 素 内 涵
政体与政权转移方式
1. 民主（内阁制或总统制） 2. 君权与独裁 3. 政权通过和平或暴力手段转 移 4. 政治制度的弹性
【金融基础知识】讲义：金融风险与国际金融危机
金融风险与国际金融危机陈小莉目录金融风险与国际金融危机 (2)第一节金融风险与金融危机 (2)第二节国际金融危机成因及影响 (5)第三节结构性金融衍生品 (8)第四节QE与国际金融市场 (10)金融风险与国际金融危机金融风险和金融危机国际金融危机成因及影响结构性金融衍生品美国退出QE与新兴市场国家金融动荡第一节金融风险与金融危机考点1金融风险的含义和类型一、含义：指有关主体在从事金融活动中，因某些因素发生意外的变动，而蒙受经济损失的可能性。
二、金融风险的类型（重点）A为国际社会所普遍接受和采用的分类方法：1、信用风险——指交易对象无力履约的风险。
（1）存在于贷款、担保、承兑、证券投资等业务中（2）发放关联贷款，也会造成信用风险2、国家风险:与借款人所在国的经济、社会和政治环境方面有关的风险。
其表现形式之一是转移风险。
3、市场风险:由于市场价格的变动，银行的表内和表外头寸遭受损失的风险。
（1）汇率风险，汇率波动的导致收益的不确定性。
（2）价格波动风险，银行投资到动产和不动产时，市场价格波动带来的风险。
4、利率风险:金融企业的财务状况在利率出现不利波动时面临的风险。
（1）重新定价风险（2）利率变动风险（3）基准风险（4）期权性风险5、流动性风险定义：指金融企业无力为负债的减少或资产的增加提供融资，即当流动性不足时，无法以合理的成本迅速增加负债或变现资产获得足够的流动资金，从而影响了盈利水平。
6、操作风险定义：指由于不完善或有问题的内部操作程序、人员和系统或因外部事件导致直接或间接损失的风险。
最大的操作风险在于金融企业内部控制及公司治理机制失效。
各种人为的失误、欺诈及自然灾害、意外事故引起的风险。
如金融机构的交易员、信贷员、其他工作人员的越权，从事职业规范不允许的业务或风险过高的业务所造成损失的风险7、法律风险指因不完善、不正确的法律意见文件而造成金融企业同预计情况相比资产价值下降或债务增大的风险。
比如，新开拓的业务，法律尚未界定到，则产生法律风险。
金融危机的风险和防范措施分析
金融危机的风险和防范措施分析随着全球经济的不断发展，金融市场的重要性越来越引人注目，如同在过去的十年中，金融危机成为世界范围内热点话题。
虽然每个国家在金融体系方面都在不断地改进，但金融市场的复杂性和不确定性一直存在，并且会导致风险增加。
在这种情况下，理解金融危机的风险和防范措施变得尤为重要。
首先，从风险的角度来看，金融危机可能会导致以下三种风险，分别是市场风险、信用风险以及流动性风险。
市场风险指的是金融市场价格波动导致的损失，如股票和债券市场的下跌。
在金融危机期间，这种风险最为严重，因为整个市场都在承受重压。
如果投资者没有采取必要的预防措施，将面临巨大的损失。
信用风险是指金融中介机构不履行合约义务导致投资者损失的风险。
例如，在金融危机期间，银行可能会出现破产的情况，而投资者的存款可能因此丧失。
因此，了解银行的信用评级及其历史记录成为了预防措施的一部分。
流动性风险是指金融机构无法满足投资者需求而导致损失的风险。
如同在金融危机期间，许多投资者试图将资金提取出来，但是如果金融机构无法满足这些赎回请求，投资者将遭受巨大的损失。
因此，拥有流动性良好的投资组合成为了风险管理的一部分。
其次，从防范措施的角度来看，金融危机的防范措施主要可以包括以下四个方面。
第一个方面是加强监管。
在金融危机之后，全球监管机构一直在改进规章制度，以加强监管工作并提高金融机构的透明度。
严格的监管措施可以保护投资者免受金融机构的欺诈和虚假宣传。
第二个方面是扩大金融教育。
投资者缺乏金融知识是导致金融风险的一个因素。
因此，扩大金融教育和提高投资者的金融知识可以帮助他们更好地了解金融市场，并作出正确的决策。
第三个方面是规避过度负债。
金融市场的过度负债可能会导致金融危机，因此控制金融机构的杠杆水平是非常重要的。
许多政府和监管机构通过限制金融机构的杠杆比率来规避过度负债。
第四个方面是优化金融体系。
为了使金融市场更加稳定，需要优化金融体系。
这可能包括加强风险管理、提高金融市场的透明度，以及改进金融机构的运营和管理方式等。
《国际金融学》讲义(第九章国际金融机构)
（九）IMF近年来的改革
பைடு நூலகம்
1、加强金融部门建设。 2、推动国际标准和准则在成员国实施。 3、改进IMF自身的透明度和信誉。 4、鼓励成员国增加透明度。 5、鼓励私人部门参与危机的预防和解决。 6、加强与其他机构的合作。
（十）国际货币基金组织的改革方向
1．改革其宗旨和原则。应从推行金融自由化 转向维护国际金融市场的稳定。 2．增强资金实力，改革决策机制。增加成员 国份额；改革投票机制 3．提高贷款的有效性。
1998年
1994~2002年
2000年
阿 根 廷
危机爆发后IMF提供为期3年230亿美元备用贷款，由于阿根廷没有 达到IMF的改革要求，IMF在2001年终止拨付贷款。截止2002年11 月30日世界银行对阿根廷的贷款为41亿美元，其中18亿美元未拨付。 2002年3月泛美开发银行提供6.94亿美元用于阿根廷的社会紧急计 划。
（2）成员在世界经济中的相对地位； （3）成员持续向基金组织提供资金的潜在能力。
二是向IMF成员借款。IMF有权以借款形式扩大其 资金来源，可以通过协商，从成员国的银行或金融机构 筹借该国货币，可以选择任何货币和任何来源寻求所需 款项，不仅可以向官方机构借款，也可以向私人组织借 款，包括向商业银行借款。 三是出售黄金，建立“信托基金”。IMF于1976年 1月将其所持有的黄金的一部分按市价分4年出售，用所 得利润的一部分建立“信托基金”，用于发放优惠贷款。
（八）汇率监督和资金融通 1．汇率监督的办法 一是要求成员国提供经济运行和经济政策的有关资料； 二是与成员国进行协商，提出建议或劝告； 三是对各国及全球的汇率和外汇管制情况进行评价。
2．资金融通 资金来源和资金流向
•
在 2009 年 9 月 美 国 匹 兹 堡 召 开 的 二 十 国 集 团 （G20）第三次金融峰会上，与会领导人承诺将新兴 市场和发展中国家在IMF的份额提高到至少5％以上， 5%的变化意味着发达国家和发展中国家双方的投票 权比例由57：43调整到52：48，接近对等。目前， 中国的投票权为3.66%，英法均为4.85%。西方媒体 分析认为，调整结束后中国很有可能成为投票权转 移的最大赢家，超过英国和法国成为IMF投票权的 第四大国，仅次于美国、日本和德国。但由于未能 兑现，中国的IMF份额增加到3.977%，投票权增加 到 3.807%， 依 然 低 于 美 国 16.77,日 本 6.01%， 德 国 5.87%，英国4.85%，法国4.85%。
第九章金融风险预警指标体系及其预警方法课件
不良贷款对总资产的比率，资本对总资产的比率（这两个指标综合 起来就是资本证券加贷款储备减不良贷款对总资产的比率，其阀值设为 0 ），市场风险，信用风险，流动性风险，道德风险，传染程度（总贷款对 总产出的比率）。
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（三）Sharma提出的金融预警指标
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（二）Obstfeld的危机自我实现说
他的出发点为维护汇率的成本和公众预期密切相 关，公众贬值预期越强，维护固定汇率制的成本越高。
一旦一国的内外政策不协调，投机者预期汇率最 终会贬值，投机者就会提前抢购外汇致使国内的经济 状况提前恶化（如利率下升），增加政府维护汇率的 成本，最终迫使货币危机提前到来。
的金融危机预警指标体系
斯坦福大学学者刘遵义教授使用历史的实证比较的数量分析方法， 使用综合的模糊评价方法，以墨西哥为参照国家，分析东亚地区发生金 融危机的可能性。他选用了衡量一个国家和地区的经济和金融在世界经 济和国际金融环境中的状况与地位的10项经济指标：实际汇率、实际 GDP增长率、相对通货膨胀率、国际贸易差额、国际收支经常项目差额、 顺差或逆差，以及跨国组合投资与外商直接投资比例。
上述三个评级体系在总指数中的比重分别为50%，25%和25%。
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（二）日本公司债务研究所的国家风险等级
该指数体系包括14个项目，分别是：内乱、暴动及 革命的风险性；政权的稳定性；政策的持续性，产业结 构的成熟性；经济活动的干扰；财政政策的有效性；金 融政策的有效性；经济发展的潜力；战争的危险性；国 际信誉地位；国际收支结构；对外的支付能力；对外资 的政策；汇率政策。每个项目分值从0-10，并据此来确 定风险等级。风险可分为A、B、C、D、E5个级别系列， 风险程度由低到高：A级（9-10分）、B级（7-9分）、C 级（6-7分）、D级（3-6分）、E级（0-3分）。
第九章国家风险与金融危机
〔7〕资本积聚率，可用来说明一国资本积聚的速 度和规模。资本积聚率较低的国度往往会有资金充 足现象，对外来资金的需求较大。 〔8〕工业化水平，可用来说明一国的产业结构， 以及工业产值占国民总产值的比重。工业化水平较 高国度的偿债才干普通大于工业化水平较低国度的 偿债才干。 〔9〕消费水准，可用来说明一国消费与积聚的关 系，消费与GNP或GDP的关系，以及消费与进出口的 关系。
〔二〕定量评价方法 把各项评价要素及其能够发生的影响数量化，
或用明白的数字表示，以增强评价结果的客观性、 可比性和操作性。依照国度风险评价的复杂性和深 度，定量评价方法也可分为两种：一是反省表法 〔Check—list Approach〕，二是数量法 (Quantiative Approach)。
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一、评价要素
〔一〕政治要素
表9-1
要
素
政治要素及其外延
内
涵
政体与政权转移方式
1. 民主（内阁制或总统制） 2. 君权与独裁 3. 政权通过和平或暴力手段转
移 4. 政治制度的弹性
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要
素
政治形势及其稳定性
权力关系与强权人物
内
涵
1. 统治者的民众基础 2. 执政党与在野党的力量对
1. 种族冲突 2. 宗族纠纷 3. 社会阶层对立 4. 贫富差距 5. 罢工 6. 暴动 7. 叛乱
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〔三〕经济要素 1、资源开发与政府经济开展方案
〔1〕自然资源，可用来说明一国主要自然资源的 蕴藏量和开发应用状况。
〔2〕人力资源，可用来说明一国休息力的数量、 素质，以及接受教育和训练的状况。
〔3〕经济开展方案，可用来说明一国经济开展方 案的制定和执行状况，观察该国能否有方案地配置 各种资源，以完成经济增长的目的。
国际金融与国际金融危机
国际金融与国际金融危机导言：自20世纪末以来，全球范围内爆发了多次重大金融危机，例如墨西哥比索危机、亚洲金融危机、全球金融危机等。
这些危机不仅给全球经济带来了极大的冲击，也提醒我们应当加强对国际金融市场的监管和预警能力。
本文将探讨国际金融的概念、特征以及国际金融危机的原因和应对措施。
一、国际金融的概念和特征1.1 国际金融的定义国际金融是指各国之间进行货币和资本的跨境流动，并以金融市场为基础展开各类金融活动的过程。
国际金融的核心是跨国资本流动和外汇市场的运作。
1.2 国际金融的特征国际金融具有以下几个特征：（1）全球性：国际金融市场具有全球范围内的交易和运作特点，任何国家的金融政策都可能对其他国家产生影响。
（2）开放性：国际金融市场是开放的，资本、货币等可以自由地跨国流动，不存在贸易壁垒。
（3）风险性：国际金融市场因为资本流动和汇率波动等原因，存在较大的风险，尤其是金融危机容易发生。
二、国际金融危机的原因2.1 金融自由化和市场化金融自由化和市场化是国际金融危机的主要原因之一。
过度的金融自由化和市场化使得资本流动过于频繁和自由，导致不稳定因素进一步积累。
2.2 资本短期流动性国际金融危机与资本短期流动密切相关。
当投资者预期市场有变动，他们会迅速撤出资本，导致资本的短期大规模流动，进而引发金融危机。
2.3 金融机构的杠杆效应金融机构的杠杆效应是金融危机的另一个重要原因。
金融机构过度依赖借贷，将少量的本金通过杠杆倍增，提高收益率，但同时也增加了风险。
三、国际金融危机的应对措施3.1 强化监管和监测体系为了避免国际金融危机的发生，各国应加强金融监管和监测体系建设，提高对金融市场的监管能力，预测金融市场的波动并及时采取措施。
3.2 建立危机管理机制国际社会应制定一套完善的金融危机管理机制，包括国际金融危机预警机制、危机协调和干预机制等，以应对突发金融危机。
3.3 推动国际合作国际金融危机的解决需要各国通力合作。
国际金融危机的观点
为保护本国产业和就业，各国可能采取投资保护主义措施，如对 外资进行限制或审查。
03
国际金融危机的政策应对
货币政策
01
02
03
利率政策
通过降低利率，增加货币 供应，刺激投资和消费， 促进经济增长。
存款准备金政策
提高存款准备金率，减少 银行的可贷资金，控制信 贷规模，防止经济过热。
公开市场操作
3
金融服务将更加个性化
随着大数据和人工智能技术的应用，金融服务将 更加个性化，满足不同客户的需求。
金融监管的未来发展
01
金融监管将更加严格
随着金融风险的不断增加和金融危机的教训，金融监管将更加严格，加
强对金融机构的监管和约束。
02
监管技术将更加先进
随着技术的进步，监管技术将更加先进，加强对金融机构的风险评估和
国际金融危机的成因
内部因素
例如经济过热、泡沫破裂、政策失误、监管不力等，这些因素都可能导致国际 金融危机的爆发。
外部因素
例如全球经济环境变化、国际贸易摩擦、地缘政治风险等，这些因素都可能对 国际金融市场产生重大影响。
02
国际金融危机的经济影响
对全球经济的影响
经济增长放缓
国际金融危机通常会导致全球经济活动萎缩，投资减少、消费低 迷，进而导致全球经济增长放缓。
设和社会福利支出，同时控制债务规模和债务成本。
监管政策
金融机构监其业务风险 可控，防止金融风险积累。
资本充足率要求
对金融机构的资本充足率进行要求，确保其有足够 的资本来承担业务风险，防止因资本不足而引发的 金融危机。
跨境资本流动管理
止损和止盈
投资者应及时设定止损和止盈点，控制投资亏损的范围以及盈利后及 时止盈，避免过度追求收益而忽略风险。
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一、确定贷款的限额
1.对借款国设立放款的最大百分比 2.按资本总额设立放款百分比 3.根据外债状况设立最高信用限额 4.按照风险评估等级授予信用额度 5.针对具体贷款的性质设立信用额度
二、风险性债权的归属
1、法定归属 以最后应负偿还责任或担保责任的国家为归属依
据的。 2、经济或功能归属
以借方还款来源所在国为归属依据的 。
一、金融风险与金融危机
金融风险是引发金融危机的可能性，是金融危机产 生的前提；而金融危机则是金融风险充分暴露，并会 产生全局性和重大损失的结果。
（一）金融风险
1、不确定性 2、普遍性 3、扩散性 4、隐蔽性 5、突发性
（二）金融危机 金融危机是金融风险积聚到一定程度后的总爆发
四大类： 1.货币危机 2.银行业危机 3.国际债务危机 4.全面危机
6、国际收支状况 （1）经常项目收支差额 （2）资本项目收支 （3）全面收支（Overall Balance or Payments） （4）经常项目收支占国民总产值的比率 （5）经常项目差额占对外总收入的比率
7、国际储备与外汇市场 （1）货币的价值与稳定 （2）外汇市场的特征 （3）国际储备及其增长 （4）在国际货币基金的借款权 （5）国际储备支付进口费用的能力（国际储备资产价 值／全部进口价值）
8、对外债务情况 （1）外债总额占GNP（或GDP）的比率 （2）借债比率（一国外债余额／当年出口外汇收入） （3）到期应偿还债务占GNP（或GDP）的比率 （4）偿债比率(Debt Service Ratio；DSR) （5）以往偿债记录
9、经济发展前景的展望
二、评估方法
（一）定性评估方法 定性评估方法是对各项评估要素做出主观上的分析
政治形势及其稳定性
权力关系与强权人物Fra bibliotek内涵
1. 民主（内阁制或总统制） 2. 君权与独裁 3. 政权通过和平或暴力手段转移 4. 政治制度的弹性
1. 统治者的民众基础 2. 执政党与在野党的力量对比 3. 执政党的基本准则 4. 政治长期稳定 5. 政治稳定，但内部有分歧 6. 有政变的可能性
1. 政府的结构特征 2. 政府的行政效率 3. 国家的管理哲学与政策 4. 政府官员的素质与决策能力 5. 强权人物的影响力
2、货币财政和金融政策 （1）货币供给 （2）通货膨胀率 （3）利率结构 （4）信用工具 （5）金融市场
3、政府预算 （1）预算净值 （2）政府支出占GNP的比重 （3）财政赤字或剩余占GNP的比重
4、工资、劳资关系和就业水平
5、进出口贸易 （1）出口及其扩张能力 （2）出口的多元化 （3）外销市场的分布 （4）进口数额和增长率 （5）进口种类和地区分布 （6）出口值/最低进口值 （7）贸易条件 （8）非要素性劳务出口 （9）贸易管制措施
3.重新谈判
4.延长偿债期限
（三）按借款人的形态分
1.政府风险(主权风险) 2.私营部门风险
3.公司风险
4.个人风险等。
（四）按贷款目的分 1.信用额度 3.计划融资 5.开发性融资
2.进出口融资 4.国际收支融资
（五）按风险大小程度分 1.高度风险（赖帐或不履约） 2.中度风险（重新谈判） 3.低度风险 （延长偿债期限）
第九章 国家风险与金融危机
第一节 国家风险
一、国家风险及其分类 二、国家风险管理的重要性
一、国家风险及其分类
国家风险是指跨越国境，从事信贷、投资和金融 交易所可能蒙受损失的风险。
（一）按发生事件的性质分 1.政治风险（例：主权风险）
2.社会风险 3.经济风险
（二）按借款人的行为分
1.赖帐
2.不履约
政府对外国资本的态度和以往国有化 记录
1. 欢迎或不欢迎 2. 差别待遇 3. 征收外国资本或过国有化记录
外交政策与外交关系
1. 独立自主或依附大国的外交政策 2. 与邻国的关系 3. 与其它国家的经贸关系 4. 与国际组织的关系 5. 国际外交形象
国际压力导致政治制度巨变的可能性
1. 国际间矛盾激化 2. 外国势力干涉 3. 条约与联盟关系 4. 国与国之间的战争
（二）社会要素
要
素
社会发展背景
社会发展状况
社会不安定情况
内
涵
1. 历史 2. 宗教 3. 种族 4. 语言与文化 5. 社会结构与组织 6. 生活习惯
1. 生活水准 2. 教育普及程度 3. 人民的寿命与健康水平 4. 死亡率或出生率 5. 居住环境 6. 人口结构与分布 7. 人民的工作意愿 8. 人民参与政治的程度
1. 种族冲突 2. 宗族纠纷 3. 社会阶层对立 4. 贫富差距 5. 罢工 6. 暴动 7. 叛乱
（三）经济要素（最重要的因素）
1、资源开发与政府经济发展计划 （1）天然资源 （2）人力资源 （3）经济发展计划 （4）国民生产总值（GNP）或国内总值（GDP） （5）经济增长率 （6）人均国民收入 （7）资本积累率 （8）工业化程度 （9）消费水准
和判断。 1、简述报告法 2、详述报告法
（二）定量评估方法 把各项评估要素及其可能产生的影响数量化，或
用明确的数字表示 1.检查表法（Check—list Approach） 2.数量法(Quantiative Approach)
（三）风险等级的评定
第三节 国家风险的管理
一、确定贷款的限额 二、风险性债权的归属 三、国家风险的监测 四、减少风险损失的主要措施
三、国家风险的监测
1.对过去评估所选用的指标或作预测时所设定的重要 假定进行检讨 2.对影响国家风险程度的主要因素的变化趋势
四、减少风险损失的主要措施
（一）寻求第三者担保 （二）采用国际银团贷款方式 （三）力求贷款形式多元化
第四节 金融危机
一、金融风险与金融危机 二、当代国际金融危机 三、金融危机理论
二、国家风险管理的重要性 1. 债务国不是单方面停止偿债，会采用协商的方式，
以缓解偿请困难。 ①再融资 ②延期偿债（区别于宽限偿债）
2.债务国单方面停止偿债，表现为赖账和不履约 （区别于技术性不履约）
第二节 国家风险评估
一、评估要素 二、评估方法
一、评估要素
（一）政治要素
要
素
政体与政权转移方式