王明夫：资本市场与企业成长(2015年)
2015年重庆工商大学管理综合考研真题A卷
2015年重庆工商大学管理综合考研真题A卷特别提醒：报考企业管理、人力资源管理、旅游管理、技术经济及管理的考生限做一、二大题；报考会计学、资产评估的考生限做三、四、五大题。
不按此要求答题一律不予评卷。
一、论述题（每小题20分，共80分）1、中国航海集团是一家世界级的航空企业，面对21世纪国际国内航空、旅游等市场发展的变化与激烈竞争的加剧，其管理层明确提出了其发展的定位是要在航海谋生的过程当中，通过打造一支能力互补、志同道合的队伍，实现每一个组织成员人生的转变，把个人的利益与企业、社会的利益融为一体，以实现组织为天下众生谋福利的目标。
同时企业员工、团队必须做到以和睦为兴盛，精进创新以持衡为准则，诤议以宽恕为旨要，待人以至诚。
中国航海集团想法实质上反映出其管理者拟履行的是基本职责，还是新职责？请试述管理者的基本职责与新的职责。
2、阿里巴巴上市以后，马云为阿里巴巴厘定了移动化、平台化、国际化三大发展目标，以此为依据支付宝已推出“海外交通卡”服务，即用户出境可提前用支付宝钱包购买海外交通卡。
跟着中国消费者脚步实现国际化，这是阿里巴巴国际化的策略，可见支付宝国际化的发展主要源于马云提出的战略目标的影响。
请试述组织目标的作用。
3.请展开论述科学管理思想与传统管理思想的区别。
4.如果你有一个非常好的创业设想，需要向银行提交一份商业计划书，请展开论述一份完整的计划应该包含哪些要素（内容）?二、案例分析题（第一小题30分，第二小题40分，共70分）[案例1]王某是某师范大学的毕业生，毕业后到县教育局工作，后任办公室主任，并于2013年4月被提为副局长，分管办公室、财务处和县职业中学。
在当办公室主任时，由于对其它同志写的材料及领导讲话稿不满意，局里的重大材料及领导讲话都是由王某亲自动手完成。
在当副局长后，还是认为分管部门同志业务能力不精，因此办公室的重要材料还是由王某组织撰写，有些甚至亲自动手。
而财务处涉及的项目申报，审批等，无论金额大小，王某均要亲自过问。
人才奔腾,怒放生命 --王明夫在和君合伙人年终例会上的讲话
人才奔腾，怒放生命--王明夫在和君合伙人年终例会上的讲话2014-12-30i s hare各位同仁：大家好！又是一年即将过去，今天我们迎来了年终例会，200多个合伙人从全国各地赶回家，济济一堂，盛况空前。
关于2014年度的工作回顾和2015年的工作方针，刘纪恒总裁跟大家作了报告，我就不再重复了。
我只想说，200多位合伙人、1300位员工，你们又辛勤劳动了一年，你们辛苦了，谢谢你们陪伴我风雨同行又一年！再过几天我们就进入2015年，和君咨询十五周年。
作为对和君十五周年的一个特别献礼，我来跟大家讲讲我关于人才的一些观察和思考，传递我关于和君事业未来走向的方向感。
一、观察和感知某基金公司主动打破原来基于业务价值链的分工和流程体系，推行事业部制，鼓励员工自由组合形成一个个战队、建立一个个事业部，一个事业部就复制一个基金公司，从基金募集和投资，研产销一勺烩，各战队各自为战，八仙过海、各显神通，能干的就干起来了，不能干的任由自生自灭。
这种玩法是什么？是放弃分工和流程的效率，彻底解放人才、给人才以平台和机会、放手让人才去干、允许人才脱开原来的分工秩序和流程体系。
业界更狼性、更雄心勃勃的人才，就愿意跳槽到这样的公司去，施展拳脚、追利追梦。
这是基于人才解构和重构组织。
这种玩法成功了，基金业原有的竞争均衡和人才分布，就会被打破，大家重新赛跑。
原来靠体系胜出的基金公司，很可能就受制于体系的滞重，跑输了。
而把体系放下，独狼群狼一起上的公司，在新赛跑中将会胜出，乱拳打死老师傅。
天使投资人X君，给了100万投资C君的创业项目，C公司倒闭了，钱输光了。
C君创业做第二个项目，又叫X君给天使投资100万，但第一个项目亏光的100万，也折算成第二个项目的股份，这样X君对第二个项目算是投资了200万来折成股份。
C君的第二个创业项目非常成功，今年纽约上市。
X君200万折成的股份，现在值20亿元。
这是个案、偶然事件，但开创了天使投资的新玩法：锁定创业型人才，投资TA终身创业的项目，直至TA创业成功为止。
王明夫博士—股票投资分析与实战
卓有识度圆融会通第三届和君商学院9月份讲座2009/09/05·北京初秋1课前秀：贾君鹏你妈妈喊你回家吃饭课前秀事件：７月１６日上午１０点５９分，一位网友在百度“魔兽世课前秀：课前秀：200920092009全球全球全球100100100名最具影响力人物名最具影响力人物名最具影响力人物背景：美国《时代》杂志从2004年开始推出全球最具影响力人物榜单，方。
后来，这个网站吸引越来越多的同好，发展成全球第二大网络公告栏。
更令人称奇的是4chan的员工数量。
除了普尔之外，4chan只有一个员工，就是他的网络程序员。
课前秀课前秀：巴菲特趣事年。
身价高峰时候600课前秀：巴菲特趣事课前秀The End》绝望。
华尔街的持续繁荣和。
此时此刻，他们三个人的感觉，宛如灵魂出窍。
�My Point：对与错？聪明与愚蠢？主流与边缘？迷信与清醒？坚持与放弃？从众与独立？目目 录录一、勾画：股票投资分析的理论谱系三大市场假设：有效市场、混沌市场和群氓市场A.三大市场假设：有效市场、混沌市场和群氓市场学问：学与问(Market Value----Price)是个什有效资本市场假说（EMH）有效资本市场的定义所谓有效资本市场，是指在这个市场中，与某种证券有关的所有信息都有效市场的分类）。
在弱效型市场中，证券的有效资本市场理论的二大问题混沌资本市场理论近10年来，分形及混沌科学、心理学和行为学进入资本市场研究的视野混沌资本市场理论逼近真实：群氓市场假设所谓群氓市场假设，是指我们假定这个资本市场的参与者（投资者或曰股逼近真实：群氓市场假设资本市场包含着无限的复杂性和无穷无尽的可能性，由此决定了：无论我们群氓市场假设的投资意味第一，在群氓市场里，我们不能对市场的有效性抱持太多的期望。
市场对股票价值作出价格错定的现象会普遍地和频繁地发生。
这既是我们的机证券投资流派之一：基本分析流派证券投资流派之一：基本分析流派证券投资流派之二：学术分析流派学术分析流派的基础性命题是：收益与风险的对应与配比关系证券投资流派之三：技术分析流派证券投资流派之四：心理分析流派证券投资流派之五：玄学分析玄学分析：比如易经测市、星相测市、轮回之学测市、面相学命运几点评价、各个流派之间哲学之差异，犹如中医和西医的哲学差异：比如技术分析几点评论一、勾画：股票投资分析的理论谱系一个延伸话题：什么是科班功底，一个金融研究生该怎样进行专题研修？怎样分析大市机会？二、实战篇：大势研判------怎样分析大市机会？二、实战篇：大势研判二、实战篇：大势研判--怎样分析大市机会？PB\PE PB\PE走势图走势图图七：PB 、PE 走势图一系列指标反转验证复苏趋势 一系列指标反转验证复苏趋势中央多次强调的保持积极的财政政策及适度宽松的货币政策将不会发生根本性中国经济在政策刺激下走出复苏趋势从09年上半年的数据来看，许多衡量宏观经济的领先指标和同步中国经济在政策刺激下走出复苏趋势从09年上半年的数据来看，许多衡量宏观经济的领先指标和同步但当前经济增长的主要推动力依然是政策刺激，短期内有效，是否具有持续性还有待观察月至今中国社会消费品零售总额资料来源：国家统计局W走势是资本市场大跌后的普遍形态大跌修复多历反复，但也有一定的规律货币政策无法根治实体经济的缺陷，从而无法根治大跌，不仅如此，货币政策的副作用往往会促成反弹的终结和二次探底。
王明夫-产业思维与产业认识0901
产业效应： 1、女子防身用品行业会兴起，甚至会演绎出各种新奇特的产品（比如具备 女子防身功能的手机、汽车、门锁、枕头、文胸、手提袋、行旅箱、信用卡 等等），基于女子防身需求的产业跨界和融合现象会出现。 2、届时色情产业将可能被迫合法化，成人用品行业会迎来高速增长。这些 领域会出现暴发户、行业巨头、财团。 3、从国外进口女人、搭建跨国婚姻，将成为一个有利可图的热门生意。目
运用一般均衡理论的基本思想，引 入投入产出表，使其成为“可计算” 模型。
一、产业经济学的知识谱系
目录
二、企业家和投资家必须建立的N个产业思维和产业认识
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二、企业家和投资家必须建立的N个产业思维和产业认识
1、沿着人均GDP的变迁轨迹寻找产业机会、规避行业风险 2、产业集中是历史必然，产业整合是大势所趋 3、中美争端将引发产业大变天 4、5G将改变一切产业 5、以历史性远见看到中外产业竞争态势的大趋势 6、沿着人口结构的变迁轨迹寻找产业机会、规避行业风险 7、从产业政策里寻找黄金屋和颜如玉 8、确立“产品竞争--产业链竞争--产业生态竞争”的竞争思维 9、洞察“产业边界清晰--产业边界模糊—自设产业边界”的企业演变趋势 10、产业是“想”出来的 11、从问题中发现产业机会：哪里有问题，哪里就有产业机会；哪里问题大 ，哪 里机会就大。 12、利用上市、再融资和资本市场估值中的产业偏好 13、以产业代表的身份寻求“产某结合”（产业+） 14、数据成为关键的产业资源和核心资产（积累经营数据的价值，大于利润） 15、产业与商圈的一体化共生 16、区域产业分工、国际产业分工与产业机会 17、技术创新与产业变迁 18、资本市场与产业变迁
第二届中国资本成长论坛演讲日程
第二届中国资本成长论坛演讲日程第一篇：第二届中国资本成长论坛演讲日程第二届中国资本成长论坛演讲日程时间：2009年12月26日8:30—18:30论坛模块一时间：2009年12月26日8:30—10:30主持嘉宾：北京大学公共经济管理研究中心主任黄恒学宣布论坛开幕致欢迎辞演讲嘉宾：厉以宁：著名经济学家、北京大学教授、博士生导师周道炯：原中国证监会主席李扬：著名经济学家、中国社会科学院副院长卢中原：著名经济学家、国务院发展研究中心副主任、博导、研究员鲁炜：新华社副社长王长胜：国家信息中心常务副主任、博士后管委会主任主题：2010·全球经济处于“后危机”还是“危机后”λ判断全球经济处在危机后的主要标志λ全球金融危机处于后危机的主要表现λ全球主要经济体脱离经济危机深重影响的主要表现λ全球资本成长克服金融危机影响的主要战略措施及其效能λ新兴市场国家摆脱金融危机的成功举措及其后续发展趋势λ中国成功克服金融危机率先复苏的主要印证表现论坛模块二时间：2009年12月26日10:35—12:30 主持暨演讲嘉宾：李稻葵：著名经济学家、教授、博导、清华大学中国与世界经济研究中心主任演讲嘉宾：余斌：著名经济学家、国务院发展研究中心宏观经济研究部部长易宪容：著名经济学家、中国社科院研究员主题：2010·抑制经济全面复苏步伐的是通胀还是紧缩λ全球商品价格是理性回归还是重演爆炒的闹剧λ全球房地产市场都在“高烧不退”还是唯独中国这边“风景独好” λ 2010年积极的财政政策和宽松的货币政策应该持续还是退出λ美元持续贬值与人民币升值压力对中国实施扩大内需战略的挑战λ巨额外汇储备应当肩负振兴中国经济的何等使命λ扩大内需的重大战略与优化经济结构和妥善解决民生问题的布局论坛模块三时间：2009年12月26日13:30—15:00 主持暨演讲嘉宾：张明：知名学者、博士、中国社科院国际金融研究中心秘书长演讲嘉宾：包月阳：著名经济学家、《中国经济时报》社长兼总编梅新育：知名学者、博士、商务部国际贸易经济合作研究院研究员主题：2010·中国经济全面复苏的重要挑战和对应方略λ国际资本市场的最新发展态势和投资机遇λ新兴市场国家在全球经济体系中的重新定位λ国际金融体系和全球资本市场在危机后的发展趋势λ新型能源产业能否撼动传统能源产业的垄断地位λ贸易保护主义与全球经济一体化的博弈λ中国企业的走出去战略和国际投资路径选择λ中国与世界主要经济体优势互补的合作共赢格局论坛模块四时间：2009年12月26日15:10—16:35 主持暨演讲嘉宾：巴曙松：著名经济学家、国务院发展研究中心金融研究所副所长演讲嘉宾：方泉：著名财经评论家、《投资者报》、《财富中国》总编黄筱峰：知名期货专家、博士、研究员、黄金投资理财专家主题: 2010·中国扩大内需与经济结构调整的战略抉择λ GDP为重还是经济结构优化为重λ货币政策和财政政策在优化经济结构过程中的引导作用λ准确把握中国资本市场推动实体经济的着力点λ中国证券市场的核心职能是融资还是配置资源、优化结构λ黄金美元的博弈和投资者的两难抉择λ中国资本市场引导扩大内需的动能表现λ中国资本市场与全球资本市场的联动效应论坛模块五时间：2009年12月26日16:40—18:30 主持暨演讲嘉宾：李国魂：知名学者、研究员、北大公共经济管理研究中心证券市场研究所所长演讲嘉宾：曹毅：中关村高新技术企业协会秘书长、中海创业投资有限公司常务副总经理王珠林：知名金融资本证券专家、博士、西南证券总裁董晨：知名学者、西南证券首席经济学家主题：构建实体经济与资本市场的双赢格局λ私募基金与中国创业板的辩证关系λ实体经济与虚拟经济的和谐共赢λ中国资本市场的五大演绎趋势λ中国经济整体率先复苏，股市是否也能领涨全球λ中国创业板是创业板还是成长板λ中国资本市场高效、快速发展的积聚动能论坛闭幕：2009年12月26日18:38北京大学公共经济管理研究中心主任黄恒学先生宣布论坛闭幕第二篇：第二届泰山论坛大会日程第十三届妇科肿瘤、内镜技术新进展高级研讨暨手术演示研讨会大会日程城市烟台会议时间：5月19-22日活动地点：烟台万达文华酒店日期时间主题发言者所属机构主持人5月19日 10:00 20:00 8:00 8:30 8:30 12:15 报到、注册院领导、嘉宾致辞高振利院长段华教授学术讲座ALL烟台毓璜顶医院北京妇产医院侯建青8:30 9:00 妇科腹腔镜手术后尿瘘的识别与处理王刚教授9:00 9:30 9:30 10:00 10:00 10:30 Precision medicine for BRCAm ovarian cancer 剖宫产切口憩室阴道癌的手术治疗佛山市第一人民医院朱琳、孔为民ProfessorJanice Tsang The University of Hong Kong 段华教授宋磊教授北京妇产医院解放军总医院江苏省肿瘤医院陈龙、赵淑萍、曾庆东10:30 11:00 三切口侧入法腔镜下腹股沟淋巴结清吴强教授扫术 11:00 11:15 5月20日 11:15 11:30卫星会（一）陈龙、孙伟卫星会（二）辽宁省肿瘤医院孔繁斗、姚勤 11:30 12:00 宫颈癌阴式手术的利弊与关键技巧王丹波教授 12:00 13:00午餐手术演示宫腔镜粘膜下肌瘤切除术（美奥舒）段华教授13:00 18:00 腹腔镜骶骨固定术腹腔镜卵巢肿瘤细胞减灭术腹腔镜宫颈癌根治术腹腔镜子宫内膜癌分期手术18:00 21:00 欢迎晚宴朱琳教授侯建青教授陈龙教授北京妇产医院山东大学第二医院烟台毓璜顶医院青岛市立医院王小元、彭存旭、刘志强、王晓红、王长河熊光武教授重庆医科大学附属第三医院ALL烟台万达文华酒店第十三届妇科肿瘤、内镜技术新进展高级研讨暨手术演示研讨会大会日程城市日期烟台会议时间：5月19-22日活动地点：烟台万达文华酒店时间主题发言者所属机构主持人8:30 12:30 学术讲座杨军院长郎景和院士姜文国院士毓璜顶医院北京协和医院Cardiff University UK北京协和医院朱琳、陈龙侯建青8:00 8:30 第二届泰山论坛开幕式8:30 9:00 妇科微创技术-避开误区开拓发展郎景和院士9:00 9:30 Molecular control of invasion and metastasis of ovarian cancer 9:30 10:00 子宫内膜间质肉瘤诊治进展子宫内膜异位症的手术治疗姜文国院士Cardiff University UK 上海交通大学医学院附属仁济狄文教授医院魏正强、张培海张震宇教授首都医科大学北京朝阳医院卫星会（三）侯建青、陈龙 10:00 10:30 10:30 10:45 10:45 11:15 利用CRISPR~Cas9基因编辑技术制作人高建刚教授类疾病动物模型子宫颈癌腹腔镜手术治疗--历史、现状与反思宫颈腺癌之卵巢去留的商榷山东大学生命科学学院杨林青、李桦、王晓雷 11:15 11:45 5月21日11:45 12:15 12:15 12:30 12:30 13:30 13:30 15:30 13:30 14:00 14:00 14:30梁志清教授第三军医大学附属西南医院张师前教授卫星会（四）午餐学术讲座山东大学齐鲁医院朱琳、陈龙腔隙解剖法在子宫根治性切除术中的朱琳教授应用宫颈癌放射治疗的策略与实施晏俊芳教授山东大学第二医院张萍、冯富忠北京协和医院青岛市市立医院窦洪涛、唐龙国烟台毓璜顶医院14:30 15:00 阴式手术在妇科恶性肿瘤治疗中的应陈龙教授用价值腹腔镜下卵巢癌肿瘤细胞减灭术脾门 15:00 15:30 侯建青教授区解剖的相关问题手术演示15:30 18:00 腹腔镜广泛子宫切除术腹腔镜广泛子宫切除术18:00 20:00梁志清教授第三军医大学附属西南医院张震宇教授首都医科大学北京朝阳医院晚餐朱琳、杨林青王长河、刘引串范丰田、于春丽第二届国际妇科内镜技术“泰山论坛”第二届中英妇科肿瘤论坛第十三届妇科肿瘤、内镜技术新进展高级研讨暨手术演示研讨会大会日程城市日期烟台时间会议时间：5月19-22日主题发言者活动地点：烟台万达文华酒店所属机构主持人8:0014:00 8:00 8:30 8:30 9:00 9:00 9:30 9:3010:00 楠教授10:0010:15 10:1510:45 5月22日10:4511:15 11:1511:45 11:4512:30 12:3013:00 13:0013:30 13:3014:00 腹腔镜下宫颈环扎术妇科手术盆腔粘连的形成及预防2015四度会阴撕裂修补和新指南NSRH:难点与对策卵巢交界性肿瘤子宫内膜异位症复发的防治学术讲座妇科腹腔镜手术异常状况的外科处理陈捷教授福建省人民医院中欧术中粘连预防共识解读 HIFU在妇科疾病的技术进展刘木彪教授罗新教授广东省人民医院马迎春、王长河、杨瑛暨南大学附属第一医院晚期卵巢癌耐药新机制及规避策略张国四川省肿瘤医院茶歇陆安伟教授杨兴升教授李长忠教授午餐崔竹梅教授田永杰教授朱兰教授青岛大学附属医院山东省立医院北京协和医院烟台毓璜顶医院山东大学第二医院青岛市市立医院侯建青、马德美、夏敏贵州省妇幼保健院山东大学齐鲁医院山东省立医院陈龙、刘引串、王璇14:0014:30 大会闭幕式侯建青教授朱琳教授陈龙教授第三篇：第二届两岸民商法前沿论坛日程第二届两岸民商法前沿论坛日程来源：北航法学院作者：佚名日期：2012年11月13日浏览：“民商法传统与现代化——第二届两岸民商法前沿论坛” 会议日程【初拟稿】主办：北京航空航天大学法学院台湾政治大学法学院时间：2012年11月17日、18日地点：北京航空航天大学新主楼第二报告厅/第八报告厅——————————————————————————————————————— 2012年11月17日会议日程上午学者签到【8：45——9：00 新主楼第二报告厅】开幕式【9：00-——9:40 新主楼第二报告厅】主持人：刘保玉教授北京航空航天大学法学院副院长王文杰教授台湾政治大学法学院副院长致辞人：1.龙卫球教授北京航空航天大学法学院院长（5分钟）2.杨淑文教授台湾政治大学法学院副院长（5分钟）3.江平教授特邀嘉宾、著名民法学家、中国政法大学终身教授（10分钟）4、王泽鉴教授特邀嘉宾、著名民法学家、台湾大学资深教授（10分钟）合影和茶歇：【9：40——10:00，新主楼大台阶前及新主楼大厅】————————————第一单元特邀报告【10:00——10:50，新主楼学术报告厅】主持人：王文杰教授台湾政治大学法学院副院长刘保玉教授北京航空航天大学法学院副院长特邀报告人：王泽鉴教授台湾大学法学院资深教授题目：《从德国新债法看中国大陆合同法的变迁与展望》特邀评论人：江平教授中国政法大学终身教授第二单元民法总论（一）（10：50——12：20，新主楼第二报告厅）主持人：姚辉教授中国人民大学法学院评议人：詹森林教授台湾大学法学院张双根副教授北京大学法学院报告人：（每人15分钟）张礼洪教授华东政法大学法律学院题目：《民法法典化的危机和中国的对策》张谷教授浙江大学法学院题目：法律行为与民法典体系龙卫球教授北京航空航天大学法学院题目：《中国民法典的制定基础——从现代化的视角》渠涛研究员中国社会科学院法学研究所题目：《中国民法典立法中应体现的价值观》王涌教授中国政法大学民商经济法学院题目：《中国信托法的基本问题》评论与讨论：15分钟午餐：【12:20——1:50北航培训餐厅三楼】下午第二单元民法总论（二）（1：50——3：50，新主楼第二报告厅）主持人：崔建远教授清华大学法学院评议人：杨淑文教授台湾政治大学法学院温世扬教授武汉大学法学院报告人：（每人15分钟）谢鸿飞研究员中国社会科学院法学研究所题目：《民法典与特别民法关系的建构：体制中立与新民事自然法》高富平教授华东政法大学知识产权学院题目:《民法私法性及其在现代社会的挑战》张力教授西南政法大学民商法学院题目：《法类型序列的公私领域跨越性》王延川副教授西北政法大学民商法学院题目：《民法的商法化与商法的社会法化》金可可教授华东政法大学法律学院题目：《意思表示构成要素的体系及其实践价值》朱广新教授《中国法学》杂志社题目：《民事行为能力类型化的局限性及其克服》谢耿亮助理教授澳门科技大学法学院题目：《多元文化传统中的现代私法文本解释难题》评论与讨论：15分钟茶歇【3:50——4:00】第二单元民法总论（三）（时间：4：00——6：00，新主楼第二报告厅）主持人：徐炳教授中国社会科学院法学研究所评议人：王海南副教授台湾政治大学法学院段匡教授复旦大学法学院报告人：（每人15分钟）陈自强教授台湾大学法学院题目：《台湾及中国大陆成年监护研究的一些观察》李昊副教授北京航空航天大学法学院题目：《民法科学体系与成年人监护制度改革——一种基于法律之科学体系的解释》易继明教授北京大学法学院题目：《人格权立法之历史评析》李君韬博士生柏林自由大学法学院题目：《人格权保障的法学建构术进路》沈建峰副教授中国劳动关系学院法学系题目：《论一般人格权与侵权法结构的互动关系》齐云博士厦门大学法学院题目：《论行人的优先通行权》汪洋博士罗马第二大学题目：《人格权保护的罗马法传统及其现代传承——以“侵辱之诉”为研究重点》评论与讨论：15分钟晚宴：【6:00——9:00，北航北门附件柏彦大厦“湘江码头”】——————————————————————————————————2012年11月18日会议日程【分两个会场】上午【第一会场】第三单元：物权法（一）（8：30——10：30，新主楼第二报告厅）主持人：王千维教授台湾政治大学法学院评论人：刘家安教授中国政法大学民商经济法学院吴春燕教授西南政法大学民商法学院报告人（每人15分钟）吴瑾瑜副教授台湾政治大学法学院题目：《由“物”之法律概念论饲主对宠物的情感利益》常鹏翱副教授北京大学法学院题目：《经济效用与物权归属——论物权法中的从附原则》柳经纬教授中国政法大学科研处题目:《当代中国私法进程中的土地权利制度》高飞副教授中南财经政法大学法学院题目：《从“利用”回归“所有”——中国大陆语境下的集体土地立法重心分析》蔡养军副教授扬州大学法学院题目：《论相邻关系法与物权请求权、侵权责任之关联》朱虎助理教授中国人民大学法学院题目：《物权法自治性观念的变迁——内在构想与规则实现》龙俊博士北京大学法学院题目《中国物权法上的登记对抗主义》评论与讨论：15分钟茶歇【10:30——10:40】第三单元：物权法（财产法）（二）【10：40——12:20，新主楼第二报告厅】主持人：申卫星教授清华大学法学院评议人：吴谨瑜副教授台湾政治大学法学院彭诚信教授上海交通大学法学院报告人：（每人15分钟）刘保玉教授北京航空航天大学法学院题目：《抵押权附随债权移转的几个问题》陈永强副教授杭州师范大学法学院题目：《审判实践中的事实物权及正当性分析》李凤章教授上海大学法学院题目：《为占有权利说辩护》赵秀梅副教授北京理工大学法学院题目：《承揽人抵押权问题研究》赵文杰博士华东政法大学科学研究院题目：《营业概念辨析——以营业权的正当性为视角》杨自然副教授清华大学法学院题目：英国衡平法下的“信义义务” 评论与讨论：10分钟上午（第二会场）第三单元：债与合同（一）【8:30——10:30，新主楼第八报告厅】主持人：陈自强教授台湾政治大学法学院评论人：朱庆育教授中国政法大学民商经济法学院李世刚副教授复旦大学法学院报告人：（每人15分钟）詹森林教授台湾大学法学院题目：《台湾契约法上的附随义务的理论研究与实务》王千维教授台湾政治大学法学院题目：《连带债务与不真正连带债务——评最台湾高法院八十九台上字第一七三四号民事判决》韩世远教授清华大学法学院题目：《合同法的历史变迁与现代走向》张家勇教授四川大学法学院题目:《论责任竞合的逻辑与经验》尹志强教授中国政法大学民商经济法学院题目：《论保证期间的性质》张金海副教授西南民族大学法学院题目：《论双务合同中给付义务的牵连性》傅广宇副教授对外经济贸易大学法学院题目：《不当得利与“公平”——欧陆私法史的考察发言提纲》评论与讨论：15分钟茶歇【10:30——10:40】第三单元：债与合同（二）【10：40——12:20，新主楼第八报告厅】主持人：陈彦良教授台北大学法学院评论人：田士永教授中国政法大学教务处冉昊副研究员中国社会科学院法学研究所报告人：（每人15分钟）崔建远教授清华大学法学院题目：《合同解释与法律解释的交织》王洪亮副教授清华大学法学院题目：《违约金与损害赔偿》解亘教授南京大学法学院题目：《论合同法第40条的适用范围》周江洪教授浙江大学法学院题目：《特殊动产多重买卖之法理——《买卖合同司法解释》第10条评析》朱晓喆副教授华东政法大学法律学院题目：论房屋承租人先买权的对抗力与损害赔偿张红副教授湖南大学法学院题目：《委托合同任意解除权研究》评论与讨论：10分钟午餐【12:25——1:50，北航培训餐厅三楼】下午【第一会场】第四单元：商法（一）【1:50——3:50，新主楼第二报告厅】主持人：朱大旗教授中国人民大学法学院评论人：李清池副教授国家行政学院法学教研部周学峰副教授北京航空航天大学法学院报告人：（每人15分钟）陈彦良教授台北大学法学院题目：《民法中强行禁止规定之效力于商法领域之讨论─以公司法中公司贷与资金限制为中心》杨淑文教授台湾政治大学法学院题目：《信用卡使用契约争议问题之发展------相关司法判决评析》王文杰教授、徐昆明博士台湾政治大学法学院题目：《论中国大陆外资审批制度—以须经审批之合同效力为中心》胡文涛副教授上海海事大学法学院题目：《金融消费者权益保护的发展趋势》刘智慧教授中国政法大学民商经济法学院题目：《论不可抗力致旅游合同解除后的损失承担》戴孟勇副教授中国政法大学民商经济法学院题目：《“跳单”行为的认定及处理——以“指导案例1号”为中心》汤文平博士清华大学法学院题目：《从“跳单”违约到居间报酬——“指导案例1号”评释》评论与讨论：15分钟茶歇【3:50——4:00】第四单元商法（二）【4:00——6:00，新主楼第二报告厅】主持人：叶林教授中国人民大学法学院评论人: 任自力教授北京航空航天大学法学院翟业虎副教授首都经济贸易大学法学院报告人：（每人15分钟）刘俊海教授中国人民大学法学院题目：《中国改革开放30年来的公司立法回顾与前瞻》林郁馨助理教授台湾政治大学法学院题目：《台湾董事薪酬决定机制之实证分析—兼论薪资报酬委员会新制》洪艳蓉副教授北京大学法学院题目：《公司债券发行限制条件的存废——兼谈《证券法》的修改》徐海燕教授对外经济贸易大学法学院题目：《论公司法定代表人越权签署的担保合同的效力》蔡立东教授吉林大学法学院题目：《股东大会机关化构造之反思》王萍副教授中国政法大学民商经济法学院题目：《有限责任公司股权善意取得的适用范围——以商法上善意取得的价值追求为视角》李青武副教授对外经济贸易大学保险学院题目：《论机动车第三者责任强制保险中的“第三者”》评论与讨论：15分钟下午（第二会场）第四单元侵权法及继承法（一）【1:50——3:50 新主楼第八报告厅】主持人：易继明教授北京大学法学院评论人：迟颖副教授中国政法大学比较法学院叶明怡副教授西北政法大学民商法学院报告人：梅夏英教授对外经济贸易大学法学院题目：《侵权法一般条款与纯粹经济损失的责任限制》于飞副教授中国政法大学民商经济法学院题目：《论权利与利益的区分保护――从个案分析到体系建构》冯恺副教授中国政法大学比较法学院题目：《中美侵权法律制度的比较与反思》郑永宽副教授厦门大学法学院题目：《论侵权过失判定标准的构造与适用》李中原副教授苏州大学法学院题目：《关于违反安全保障义务的补充责任制度的反思》明辉副教授北京航空航天大学法学院题目：《中国古代侵权行为及责任的类型分析》贺栩栩博士华东政法大学科学研究院题目：《过失行为致非绝对权性质法益损失不予赔偿规则之再思考》评论与讨论：15分钟茶歇【3:50——4：00】第四单元：侵权法与继承法（二）【4:00——6:00，新主楼第八报告厅】主持人：梅夏英教授对外经济贸易大学法学院评论人：高圣平副教授中国人民大学法学院耿林副教授清华大学法学院报告人：（每人15分钟）王海南副教授台湾政治大学法学院题目：《》张伟教授西北政法大学民商法学院题目：《遗产债权人利益保护制度初探》付翠英教授北京航空航天大学法学院题目：《遗产管理制度的设立基础和体系架构》王竹副教授四川大学法学院题目:《论劳务派遣工作人员侵权责任——兼论“不真正补充责任”在《侵权责任法》上的确立与扩展适用》李均助理教授中国人民大学法学院题目：《医疗损害过失的罗马法传统及其在意大利法上的延伸》章程博士生台湾政治大学法学院题目：《比较法视野中的侵权法分权体制——以侵权法保护客体为中心》（与王天凡合着）王丹副教授北京建筑工程学院文法学院题目：《直接诉讼与派生诉讼比较研究》评论与讨论：15分钟闭幕式【6:00——6:15新主楼第二报告厅】龙卫球教授北京航空航天大学法学院院长杨淑文教授台湾政治大学法学院副院长晚宴【6:20——9:00】第四篇：2011(第二届)中国(温州)民间资本发展高峰会专题论坛C1文字稿民间资本“走出去”战略和投资机会许进胜（主持人）：各位亲爱的朋友，与会的嘉宾，下午好。
完善制度设计提升市场信心——建设长期健康稳定发展的资本市场-清华大学五道口金融学院-1119
研究报告（2015年第13期总第13期）2015年11月19日完善制度设计提升市场信心建设长期健康稳定发展的资本市场清华大学国家金融研究院课题组课题牵头人：吴晓灵李剑阁王忠民报告摘要2015年6月-8月份的中国股市经历了“异常波动”，经过政府的有效应对，股市的风险已基本释放，逐步进入恢复调整期。
本次股市异常波动集中表现为“暴涨”和“急跌”,深层次原因分析:从宏观上看，这次股市异常波动反映了人们对转型、改革的过高预期与短期经济表现未达预期的矛盾。
从微观上看，有资本市场自身的制度建设和专业认知等技术原因，包括但不限于：第一、杠杆的过度、无序应用和金融产品监管不完善导致监管层难以实时监测、量化股票市场的风险状况，是本次异常波动的最重要原因；第二、市场机制多空不协调导致积累了大量风险，同时对金融衍生品和套利对冲等金融工具运用不力，阻碍了股票市场自身功能的正常发挥；第三、交易机制方面的设计缺陷加剧了本次股票市场异动的幅度；第四、投资者结构散户化问题突出，投资理念偏短视，价值投资理念弱化，羊群效应明显；第五、新股发行制度、上市公司行为规范等方面存在一些漏洞。
另外，媒体言论成为牛市思维助推器，未在舆论监督和市场净化中发挥应有的作用。
政策建议：建立市场健康发展的长效机制，提升市场信心。
（1）加快修订《证券法》，根据产品的本质扩展证券范围，将各类集合投资计划份额和份额化的P2P网贷、股权众筹等纳入证券范围，实行统一功能监管。
（2）建立国家金融危机应对机制，并在法律中予以明确。
（3）正确运用衍生产品等创新金融工具，完善市场定价和风险管理建设。
（4）积极推进股票发行注册制度改革，恢复新股发行。
（5）建立舆情分析监测反馈机制，正确引导舆论导向。
主报告目录一、本次股市异常波动集中表现为“暴涨”和“急跌” (1)（一）2014下半年-2015/6：杠杆资金跑步入场推升泡沫 (1)（二）2015/06-2015/07/08：杠杆集中平仓引发急速下跌 (2)（三）2015年8月中旬后：全球金融风险导致第二轮下跌 (3)二、本次股市“暴涨+急跌”深层次原因分析 (3)（一）转型和改革推动了市场一致预期的快速变化 (5)（二）国内外金融市场多重因素的冲击诱发了异动 (6)（三）资本市场本身制度缺陷（杠杆不当、多空不协调、交易机制等）是本次股市异动的直接原因 (8)（四）媒体言论助推牛市思维，媒体未在舆论监督和市场净化中发挥应有的作用 (16)三、政策建议 (17)（一）拓展证券范围，实行统一功能监管 (17)（二）建立和完善资本市场系统性风险监测和危机应对机制 (19)（三）正确运用创新金融工具，完善市场定价和风险管理建设 (20)（四）不断完善证券市场长效机制，提升市场信心 (22)（五）建立舆情分析监测反馈机制，正确引导舆论，发挥媒体监督和净化市场的作用 (24)子报告目录子报告1：A股配资发展现状、影响及政策建议 (29)子报告2：股市资金杠杆的规模、配资系统及压力测试 (52)子报告3：2015年股市异常波动成因分析与股指期货所起的作用 (85)子报告4：A股衍生品的作用及其在股市异常波动中的表现特征 (106)子报告5：市场策略一致性问题研究 (131)子报告6：量化投资与高频交易对市场影响 (147)子报告7：关于我国交易机制设计的制度建议 (168)子报告8：A股市场投资者结构影响分析 (205)子报告9：股票发行制度对市场的影响 (217)子报告10：关于规范董监高行为的制度建议 (234)子报告11：舆论导向在本轮股灾中的作用影响 (274)子报告12：股市资金监控体系构建 (290)附课题成员列表....................................... (303)课题组工作人员....................................... .. (304)完善制度设计提升市场信心建设长期健康稳定发展的资本市场2015年6月-8月份的中国股市经历了“异常波动”，经过政府的有效应对，股市的风险已基本释放，逐步进入恢复调整期。
王明夫：战略无定式
公司战略的最高境界是守正出奇，法无定法一诞生就登峰造极，万事不得诏曰的经典战略，正是来自仙人的智慧——《》、《孙子兵法》和《三国》。
我不相信人类社会会再出现超过这三本书的战略著作了。
看看这些话，阴阳、天地人、不易——简易、简繁互驭、动静交致、过犹不及、盛极而衰、法无定法、大道之简、九九归一、执一而牧天下……这是什么样的智慧。
西方的战略学我非常熟悉，假定中国早年的战略智慧是博士后水平，那么哈佛大学的顶多就是高中，整个西方的战略管理学科知识体系最多是大本一年级的水平，甚至更低。
下面谈一谈真实情景中的战略分析与选择。
案例一两家连锁药店的模式较量A公司选择在一线城市开了1－2个药店大卖场，依靠大量采购和规模取胜，优势是顾客选择多、价格便宜，能做到全市最低。
B公司只在住宅小区开小药店，24小时营业，但药品的价格要高一些。
哪种战略模式好？哪家公司更有前途？谁更值得投资？评估的关键是，药品销售能不能做出像沃尔玛、家乐福这样的大卖场，消费者会不会像周末去沃尔玛、家乐福一样，到大卖场采购大批的药品？不会。
如果是日常用品，大家要定期购买，但药品的需求是突发和即时的，人觉得身体不舒服了，才会去买药，而且一旦产生需求，需要马上买到药，而不是价格便宜的药。
所以，药品的销售点应该是及时的，而不是便宜和一站式购物。
所以，B公司的战略选择是正确的。
事实也验证了这个分析和判断。
目前，A公司已经出现老店同比业绩下降、开不出新店的现象。
一家投资机构在跟踪四个月后，放弃了投资A的打算，其他的投资机构也相继放弃了A，选择了B。
现在，B公司已经上市，它就是海王星辰。
怎样选择战略？我的一个心得是：企业作为一个组织，存在的目的和理由不是利润，而是选择自己的客户，并为他们提供价值。
利润是你为客户提供价值后自然获得的回报，是企业存在的必要条件，而不是目的。
所以，战略选择是否正确，思考的出发点应该是：我是否为顾客提供了价值？这个价值他们需要吗？想想普通人的生活，按常理去理解消费者的选择倾向，就可以得到答案。
王明夫：人力资源管理的六个问题
人力资源管理的六个问题2012-11-30 16:59:16■文/王明夫企业管理的一切，说到底就是管理人，都可以归结为人力资源管理。
真正杰出的企业家，未必是业务能手，但一定是人力资源管理的高手。
找到人、留住人、用好人、培养人、看待人、组织好人，博大精深、广大无边。
怎样找到人？人力资源管理遇到的第一个问题就是怎样找到人。
在日常工作中，几乎每天都会接到要我帮忙招人的客户要求。
目前市场上最需要的人才是哪几类呢？从要求我推荐人的岗位来看，最缺的一类人是董秘和证券经理。
为什么呢？因为这几年新上市公司很多，但是每个上市公司突然发现有个新的岗位，是原来所有人员都对付不了的。
董秘这个岗位后来很模糊的定义为董秘要办的事，但是迄今为止，这个董秘岗位都没有清晰的定义，但大家都很需要这类人才。
有两家公司，一家即将上市，董事长非常明确，与我们所签合同的服务内容就是要给公司找到合格的董秘。
另外一家已经上市，公司不但要找董秘，还要以董秘为核心，协助公司组建一个面向资本市场的工作部门。
很多公司上市之后突然发现有大量资本市场工作没有岗位、没有人才可以应付，公司原来做实业的人对资本市场都没有概念。
类似这样的事情，一批一批的公司是整个建制的缺人，这种情况下，找到人成了人力资源管理首要的问题。
现在越来越多的企业家开始认识到，资本市场传导给公司的压力以及对公司经营和成长的影响，并不低于产品市场对公司的压力和影响。
所以很多已经上市的公司越来越需要有一个得力的董秘，能够像营销总监得力地面对产品市场一样，得力地面对资本市场。
这种人在市场上非常稀缺。
另一类最抢手的人才是人力资源总监。
越是好企业发展越快，员工队伍也会越来越大，企业要找人，要培养人，管理人，一个得力的人力资源总监就变得非常重要。
和君咨询现在每年做很多成长型企业组织和人力资源方面的项目，我们现在的服务方式，基本上是“方案+ 落地”，不仅做方案，也要帮助企业把方案落地实施。
这其中落地的关键就取决于客户方能否有强有力的执行人，尤其是人力资源总监，如果没有，我们就要帮客户招到这个关键人才，因为在组织的早期阶段，人比方案更重要，找一个顶事的人，就可以撑起一片天。
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于此同时，贾跃亭在各种场合持续不断给资本市场传递了一个强烈的产业信号，就是我可以通过并购 、引进、合作或者吸引加盟人才团队等等方式建立中国最好的内容库。乐视将从一家二流的视频网站
走向围绕着内容资产的视频产业链一体化的公司，彻底破除视频网站的商业模式缺陷。
这个故事在资本市场晃荡的2年，主流投资人对这故事一直将信将疑。乐视不停的围绕这个战略做了一
• 因为乐视不断在产业市场推陈出新，乐视 领袖贾跃亭被粉丝和储拥戏称为贾布斯， 而乐视被叫做神乐视！在救市的那段时间 ，乐视股价的强弱甚至成为创业板、乃至 整个市场人气的标杆和信心！
短短五年时间，乐视到底做了什 么，让一家公司似乎完成了如此 脱胎换骨的变化？
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贾布斯与神乐视！
二、案例：乐视
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实操效果
市值增长曲线
I
III II
产业发展曲线
企业发展曲线
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战略：产业转型 维持和优化原有主业 进入第二主业：教育产业
管理：人才突破、系统跟进 人才、人才、人才 组织 运营
效果： 业务结构：迷茫到此为止 人才与组织 业绩与前景：收购协议中锁定业绩承诺 市值
• 市值萎缩：将产生可怕的产业后果和组织阴影！
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出路与对策：条分缕析、纲举目张
现有产品
改进营销、加强竞争（产销规模最大，受订单萎缩和价格下跌冲击最大） 开辟新市场（海外市场） 争取做剩者--熬和等：周期和景气回升（后周期品种恢复缓慢）
产品或业务创新
研发新产品：原产品线的迭代产品；新产品线 从产品到解决方案、从硬件到软件 创新工场
• 对于乐视的平台故 事，资本市场欣喜 若狂，乐视的市值 突破300亿平台直冲 到800亿左右，和东 方财富并称为创业 板的两个当之无愧 的龙头。
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乐视的三场战役 乐视的三场产业战役
第三场战役：乐视正式推出全面平台化战略
2014底随着贾跃亭回归，乐视正式推出全面平台化战略。 一方面，围绕着用户，不断通过应用和终端，打通消费场景。终端入口从电视、盒子延伸到手机、汽车人们的主要消费场景
• 市值增长曲线：一开始平缓，随着企业业绩不断得到 验证，市值增长曲线开始变得陡峭，而且越来越陡直 至估值过度。
企பைடு நூலகம்发展曲线
• 市值的陡升和高估，往往成为产业走出下一波的制空力量和核打击能力（资金、并购、平台能力、品牌、士气、人才、资源整合能力、 风险承受能力等）。
• 产融互动：没有市值制空，往往走不出新一波的产业增长或走得很艰苦。没有产业第二波、第三波、第四波的反复验证，市值也无法维 持陡峭增长或高估值，制空终将落空。持续成功的企业，应该是产业和市值两条曲线的不离不弃、形影相吊、相生互动、螺旋上升。
乐视做了两件事情。第一，基于前瞻的产业认识，在视频网站盗版泛滥的时候，依靠上市资金囤积了 大量便宜的优质版权。当国家打击盗版，其它视频网站因为无法支付版权而大量倒闭，而乐视不但自
己运营很好还能赚版权分销的钱。
第二，乐视通过并购花儿影视、自建乐视影视、乐视体育等内容资产，向产业链上游延伸，降低版权 成本。
系列的产业布局，最终在乐视收购张国立的花儿影视之后，资本市场对其完成确认，乐视市值从100亿
开始启动，一举300亿完成对优酷土豆（200亿人民币）的赶超，成为中国视频网站行业市值第一大公
司。
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乐视的三场战役 乐视的三场产业战役
第二场战役：推出乐视电视和乐视盒子，剑指ARPU值最低的广电网络，这次贾跃亭的产业雄心是颠覆和挑战 的体制内没有效率的广电网络和传统电视厂商。
第二场战役： 推出乐视电视和乐 视盒子，剑指广电 网络
第三场战役： 正式推出平台化战 略
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乐视的三场战役 乐视的三场产业战役
第一场战役：从二流的视频网站走向围绕着内容资产的视频产业链一体化的公司
收 入
乐视平台
成 本
用户 点播，广告收入
带宽
版权
乐视对策
囤自 积造 版内 权容
乐视的商业模式是在网站上给用户提供内容点播，靠插播广告赚钱。除带宽之外，另一项关键成本是 上游的内容价格。内容掌握在各类影视制作公司、版权公司等手里，价格水涨船高。这不算个好生意 。与优酷土豆、爱奇艺、腾讯视频比乐视没有任何优势。
原理
市值增长曲线 III
II 产业发展曲线
I
• 一个企业的产业发展曲线：从0起步，一步步增长， 增长曲线越来越平缓，直到最后走向衰落。
• 持续成功的企业，是在前一轮增长走向衰退之前，开 始布局下一轮的增长基础（产品、产业及其对应的资 源与能力），等到前一轮增长乏力或衰退的时候，新 一轮增长已经接力（蓄势待发或步步为营），后一轮 增长站在前一轮增长积累的资源和能力基础上，走得 更高更强······如此形成增长周期的接力。
统
内 容
2011.8.4 投资东阳九天影视传播有限 公司，并向乐视网天津信息技术有限 公司增资，和土豆成立合资公司等， 丰富影视版权，发展版权分销
渠 道
2011.6.18 投资对北京易联伟达科
技有限公司，提升手机视频移动
内
客户端，拓展3G手机电视业务
容
电 视 剧
2013.9.30 定向增发融资收购《甄 嬛传》制作发行公司东阳花儿影视 ，整合上游电视剧制作及发行领域 资源
电
体
视
育
电 视
2014.7.23 与重 庆广电达成战略 合作，试图新设 公司取得牌照进 行互联网电视业 务
2012.12.7 设立乐视网络视 听产业基地，建立视听产业 整合平台； 推出乐视盒子
2014.1.29 设立体育产 业运营平台及云视频开 放平台业务
2010.8.12 首发 ，市值43亿元
2012.3.23 试水自 制剧、微电影的 制作，增强影视 资源自产能力
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诊断：问题的实质
表层是：产品和业务问题、业绩和市值问题 深层是：组织、人力资源和企业文化问题 成因是：经营上的勤奋掩盖了战略上的懒惰（对周期的失察、产业布局的失时、组织和HR的失策）； 成功是失败之母；好日子就是坏日子，最得意的日子就是最危险的日子。 怎么办：战略破局，在哪里？
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• 第二，目前客厅终端都是传统电 视占领，但却只靠卖硬件赚钱， 完全没有互联网思路和用户思维 。
• 乐视学习小米，外包硬件，快速推 出高品质的互联网电视，砍去中间 销售环节，几乎成本价向用户倾销 （1999元，45寸／2999元，）集成 乐视内容。
• 随着乐视电视热卖，出货量从2012 年的0到2013年30万至2014年150万 台到2015年预期300万台。乐视从一 个视频网站的商业模式升级为一家 集成客厅入口、乐线上pc端入口（ 5300万独立用户）的互联网平台， 初步形成了平台价值。
• 在市值最好的时候（约70倍PE），并没有利用好市值的优 势准备好新一轮的增长，贻误了战略机遇；
• 当前的关键问题是：第二轮增长的产业布局是什么？能走出 第二波、第三波、第四波······持续增长的组织能力和文化 活力是什么？如果看不见后面的产业增长曲线，市值曲线会 继续下滑，彻底沦为资本市场的弃儿。
• 谈到乐视，五年前相信所有人都没有想到， 这样一家伴随着财务造假、商业模式有缺陷 、现金流不好等非议在创业板上市的二线视 频网站，在五年后会成为创业板第一大市值 公司，市值高峰时期达到1600亿，一度跻 身中国市值排名前五大的互联网公司。
和优酷、土豆竞争的二线视频网站 不断收购版权、投资影视集团，打造内容生态 推出电视、盒子，剑指客厅 乐视手机再次刷新眼球，挑战小米根基业务 乐视汽车，又将带来什么样的精彩？
产业构想
乐视执行
创业板龙头
• 贾跃亭的战略构想是 • 第一，广电网络是中国最大的一
张网络之一，覆盖2.4亿户家庭， 7亿用户，可直达用户客厅，刚 需、高频、强粘性，但ARPU值 极低，月均20元/户/月，但国外 平均100美金/户/月。乐视拥有内 容，如果通过电视或者盒子获得 用户，卖用户内容，ARPU提升 空间巨大；
产融互动的微观视角：乐视市值1000亿意味着什么
战略目标：打造基于视频产业和智 能终端的“平台+内容+终端+应用” 完整生态系统
互联网及 手机视频 及应用平
台
推广精品 内容自制
战略
购买影视 剧等内容
版权
推出乐视 盒子、超 级电视等 终端产品
设立视听 产业、体 育产业、 云计算平
台
“平台+内 容+终端+ 应用”完 整生态系
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目录
案例：V公司 案例：乐视 体系：资本市场与企业成长 原理：产融互动、良性循环
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一、案例：V公司
V公司 产品：生产销售单一产品，硬件公司。 行业：IT领域的一个偏冷的细分行业，大公司看不上，小公司做不来，历史上行业年均增速15%，目前国内行业体量才30多亿，海 外标杆公司也只有2亿欧元。 客户：政府、大企业，楼堂馆所的高大上配置。 业绩：稳居行业第一，占1/3市场份额，连续六年毛利率高，净利率高。 管理：老板十分靠谱、绝对权威，理性、冷静、实干、负责、善良、有事业心，大学同学是搭档，配合很好。管理粗放，考核宽松 ，从来不炒人，企业文化缺狼性。
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现实
III
市值增长曲线
II 产业发展曲线
I
A公司发展曲线
这不是个别现象，是普遍问题。 经世济用的经济学管理学：究竟应该关心什么？
• A公司的情况：产业曲线第一波走得非常好，但是能否走出 第二波、第三波·····，至今还看不见；
• 市值曲线：曾经走得非常好，但由于看不到未来的产业增长 预期，资金撤离，市值急跌；
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乐视的三场战役 乐视的三场产业战役