银监局专业考试财务类财务管理复习要点
财务管理基础知识点及必背知识点
财务管理基础知识点及必背知识点一、财务管理的概念与目标1. 财务管理：财务管理是指企业对资金筹集、使用、分配等一系列活动的计划、组织、指导和控制。
2. 财务管理目标：实现企业价值最大化，为股东创造财富。
二、财务管理的核心内容1. 资金筹集：企业通过各种渠道筹集资金，以满足生产经营的需要。
2. 资金使用：合理安排资金用途，提高资金使用效率，降低资金成本。
3. 资金分配：合理分配利润，保障企业持续发展。
三、必背知识点1. 财务报表：包括资产负债表、利润表、现金流量表，是企业财务状况、经营成果和现金流量的重要体现。
2. 财务比率分析：通过计算财务比率，评价企业的偿债能力、运营能力、盈利能力和发展能力。
3. 资金时间价值：资金随着时间的推移而具有增值能力，是财务管理的基本原理。
4. 投资决策：对企业投资项目进行评估，选择最优投资方案。
5. 融资决策：根据企业需求，选择合适的融资方式，降低融资成本。
6. 股利政策：制定合理的利润分配方案，平衡企业内部积累与股东回报。
7. 风险管理：识别、评估、控制和监督企业面临的财务风险，确保企业稳健经营。
四、财务管理的原则与方法1. 原则：效益最大化原则：在风险可控的前提下，追求企业效益的最大化。
风险与收益平衡原则：合理评估风险与收益，确保企业长期稳定发展。
现金流管理原则：重视现金流管理，确保企业资金链安全。
合规性原则：遵守国家法律法规，维护企业合法权益。
2. 方法：预算管理：通过编制和执行预算，对企业经营活动进行有效控制。
成本控制：降低成本，提高企业竞争力。
财务分析：运用财务分析方法，为企业决策提供数据支持。
财务规划：制定长期和短期财务规划，指导企业财务活动。
五、财务管理的实际应用1. 筹资管理：在实际操作中，企业需根据自身发展阶段和市场需求，选择合适的筹资方式，如银行贷款、发行债券、股权融资等。
2. 投资管理：企业应关注市场动态，合理配置资源，对投资项目进行可行性分析，确保投资回报。
财务管理复习的要点
财务管理复习一、论述财务管理基础的十项基本原则，并结合自身所在单位或工作的实践情况，对其中某一原则进行阐述。
二、如果你是一名老板，你需要财务经理完成哪些工作？参考答案一：一、严格遵守国家财经法规、财务工作规定和公司相关制度，遵守职业道德;建立健全公司财务管理、会计核算、稽核审计等有关制度，监督各项制度的实施和执行。
二、组织编制公司年、季度成本、利润、资金、费用等有关的财务指标计划，定期检查、监督、考核计划的执行情况，及时调整和控制计划的实施。
三、组织财会人员正确、及时、完整地处理账务，办理现金收支和银行结算等业务，及时进行账务登记。
四、加强财务监管，认真履行财务收支审批手续和费用报销制度，正确合理调度资金，保证日常合理开支需要的正常供给。
五、负责固定资产、流动资金及专项基金的管理，会同有关部门办理固定资产的购建、转移、报废等财务审核手续。
六、搞好会计核算，及时提供真实的会计核算资料;组织经济活动分析，编写经济活动分析报告，提出改进意见和建议，为公司生产经营决策提供依据。
七、审核年、季、月度各种财务会计报表，搞好年度会计决算工作。
八、组织实施公司财务审计和会计稽核工作。
九、认真完成领导交办的其它工作任务。
参考答案二：1．负责主持本部的全面工作，组织并督促部门人员全面完成本部职责范围内的各项工作任务。
2．贯彻落实本部岗位责任制和工作标准，密切与生产、营销、计划等部门的工作联系，加强与有关部门的协作配合工作。
3．负责组织《会计法》及地方政府有关财务工作法律法规的贯彻落实。
4．负责组织公司财务管理制度、会计成本核算规程、成本管理会计监督及其有关的财务专项管理制度的拟订、修改、补充和实施。
5．组织领导编制公司财务计划、审查财务计划。
拟订资金筹措和使用方案，全面平衡资金，开辟财源，加速资金周转，提高资金使用效率。
6．组织领导本部门按上级规定和要求编制财务决算工作。
7．负责组织公司的成本管理工作。
进行成本预测、控制、核算、分析和考核，降低消耗、节约费用，提高赢利水平，确保公司利润指标的完成。
财务管理考前必看复习要点
财务管理复习要点一、名词解释1、财务决策：是在企业财务管理目标的总要求下，采用一定的决策方法，从若干个备选方案中选择一个最优财务活动方案的过程。
财务决策是整个财务管理的核心内容。
2、金融市场：是资金供求双方通过某种形式融通资金达成交易的场所。
3、复利：本金与前一期的利息累计并计算后一期的利息复利终值：是指一定量的本金按复利计算若干期后的本利和 F=P(F/P,i,n)复利现值：是指以后年份收到或付出资金的现在价值 F=P(F/P,i,n)4、年金（A ）的含义：一定时期内每次等额收付的系列款项。
三个要点：等额性、 定期性、系列性①普通年金：是指一定时期内每期期末等额收付的款项，又称后付年金【每期期末收款、付款的年金（期数1～n ）】普通年金终值：F=A(F/A,i,n)↓偿债基金：指为了使年金终值达到既定数额，每年年末应支付的年金数额F=A(F/A,i,n)½普通年金现值：P=A(P/A,i,n)↓年资本回收额：指为使年金现值达到既定金额，每年年末应收付的年金数额F=A(F/A,i,n)②先付年金：是指在一定时期内，每期期初等额的系列收付款项【每期期初收款、付款的年金（期数0～n-1）】 先付年金终值：F=A(F/A,i,n)(1+i)=A[(F/A,i,n+1)-1]先付年金现值：P=A(P/A,i,n)(1+i)=A[(P/A,i,n-1)+1]③递延年金：是指第一次收付款发生的时间不是在第一期期末，而是在若干期后才开始发生的系列等额收付款【在第二期或第二期以后收付的年金（期数s+1～n ，s 为递延期）】 先付年金现值：P=A(P/A,i,m+n)-A(P/A,i,n) P=A(P/A,i,n)(P/F,i,m) ④永续年金：是指无期限收付的年金【无限期（期数1～∞）】 P=A/i5、名义利率：计息周期利率与付息周期内的计息周期数的乘积，例：付息周期为一年，计息周期为一个月，月利率为1%，则年名义利率 r=1%*12=12%实际利率：将付息周期内的利息再生利息的因素考虑在内所计算出来的利率两者关系：设名义利率为 r ，m 为一年中计息次数，则：r/m 为一个计息周期利率 一年后本利和 利息 实际利率 实际利率与名义利率的换算公式：1+i ＝（1+r/m ）^m其中：i 为实际利率：每年复利一次的利率r 为名义利率：每年复利超过一次的利率m 为年内计息次数6、普通股：是股份公司依法发行的具有管理权、股利不固定的股票。
财务管理复习精华考点大全
1财务管理的特点：时间性、复杂性基本原则：资金合理配制原则收支积极平衡原则成本效益均衡原则收益风险均衡原则分级分权管理原则利益关系协调原则2时间价值的含义：货币的时间价值就是指货币所有者放弃现在使用货币的机会，按放弃使用货币时间的长短而获得的报酬。
本质：工人创造的剩余价值3复利终值、复利现值、普通年金、预付年金、递延年金、永续年金的计算。
（1）复利终值的计算：复利终值是本金以每年一定的利率来计算若干年后的本利和。
每期的利息都要计入下一期的本金之中。
Sn=PV (1+i)n其中，(1+i)n为复利终值系数，可以用FVIFi,n表示，复利终值系数可以通过查表得出。
例题：某酒店将闲置的货币资金50万元存入银行，利率为8％，计算3年后的复利终值。
已知：PV＝50万元, i=8%, n=3S n=PV (1+i)n =50×（1+8%）3 =50×1.260=63（万元）如果复利次数不止一期一次，而是复利多次，那么：S n=PV •(1+i/m)m•n复利次数越多，资金的终值就越大。
例题：将闲置的货币资金10万元存入银行，利率为8％，计算一个季度复利一次的3年后的复利终值。
已知：PV＝10万元, i=8%, m=12/3, n=3Sn=PV (1+i/m)m•n =10×（1+8%÷4）4×3 =10×1.268 =12.68（万元）（2）复利现值的计算复利现值是预期若干年后每年按一定利率计算所得到的终值，其现在的本金应是多少。
PV=S n • (1+i)-n其中，(1+i)-n为复利现值系数，可以用PVIFi,n表示，复利终值系数可以通过查表得出。
公式中的i也被称之为贴现率。
例题：某饭店若想在2年后获得一笔20万元的资金，若当前利率为6％，则现在需要一次存入银行多少资金？已知：S n＝20万元, i=6%， n=2PV=S n • (1+i)-n= 20×(1+6%)-2= 20×0.890 = 17.8（万元）（3）普通年金的计算普通年金又叫期末年金，是指在每期期末有等额收付款项的年金。
财务管理学知识点归纳
财务管理学知识点归纳财务管理学是一门研究企业资金运动规律和管理方法的学科，对于企业的经营决策和发展具有重要意义。
以下是对财务管理学一些关键知识点的归纳。
一、财务管理的目标财务管理的目标主要有利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化等。
利润最大化目标简单直观，但没有考虑资金的时间价值、风险因素以及所获利润与投入资本的关系。
股东财富最大化通常以股票价格来衡量，考虑了时间价值和风险因素，但在一定程度上可能忽视了其他利益相关者的利益。
企业价值最大化综合考虑了资金的时间价值、风险以及利益相关者的利益，是较为理想的财务管理目标。
二、货币时间价值货币时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。
复利终值和复利现值是重要的概念。
复利终值是指一定量的货币在若干期后按复利计算的本利和；复利现值是指未来一定量的货币按复利计算的现在价值。
年金是指在一定时期内每次等额收付的系列款项，包括普通年金、预付年金、递延年金和永续年金。
通过年金现值和年金终值的计算，可以帮助我们做出更合理的财务决策。
三、风险与收益风险是指未来结果的不确定性。
风险可以分为系统风险和非系统风险。
系统风险是不可分散的，如宏观经济形势、政治局势等；非系统风险是可以通过多元化投资分散的，如企业的经营风险、财务风险等。
预期收益率是对未来收益的估计，通过计算各种可能情况下的收益率及其发生的概率加权平均得到。
风险衡量指标包括方差、标准差和标准离差率等。
资本资产定价模型用于计算必要收益率，即投资者要求的最低收益率。
四、财务分析财务分析是通过对企业财务报表和相关数据的分析，评估企业的财务状况和经营成果。
偿债能力分析包括短期偿债能力（如流动比率、速动比率）和长期偿债能力（如资产负债率、利息保障倍数）。
营运能力分析主要通过应收账款周转天数、存货周转天数、流动资产周转天数、固定资产周转天数等指标来评估企业资产的运营效率。
盈利能力分析常用的指标有销售净利率、资产净利率、权益净利率等。
财务管理知识点归纳
财务管理知识点归纳一、财务管理概述。
1. 财务管理的概念。
- 财务管理是组织企业财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作。
- 企业财务活动包括筹资活动、投资活动、资金营运活动和分配活动。
- 企业财务关系包括企业与投资者、债权人、受资者、债务人、供货商、客户、政府、职工等之间的关系。
2. 财务管理的目标。
- 利润最大化。
- 优点：直接反映企业创造剩余产品的多少，一定程度上反映企业经济效益的高低和对社会贡献的大小。
- 缺点：没有考虑利润实现时间和资金时间价值；没有考虑风险问题；没有反映创造的利润与投入资本之间的关系；可能导致企业短期财务决策倾向。
- 股东财富最大化。
- 优点：考虑了风险因素；在一定程度上能避免企业短期行为；对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。
- 缺点：通常只适用于上市公司，非上市公司难以应用；股价受多种因素影响，不能完全准确反映企业财务管理状况；它强调的更多的是股东利益，对其他相关者的利益重视不够。
- 企业价值最大化。
- 优点：考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量；考虑了风险与报酬的关系；将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能克服企业在追求利润上的短期行为；用价值代替价格，克服了过多受外界市场因素的干扰。
- 缺点：企业的价值过于理论化，不易操作；对于非上市公司，只有对企业进行专门的评估才能确定其价值，而在评估企业的资产时，由于受评估标准和评估方式的影响，很难做到客观和准确。
3. 财务管理的环节。
- 财务预测：根据企业财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动作出较为具体的预计和测算的过程。
- 财务决策：指按照财务战略目标的总体要求，利用专门的方法对各种备选方案进行比较和分析，并从中选出最佳方案的过程。
财务决策是财务管理的核心。
- 财务预算：是指企业根据各种预测信息和各项财务决策确立的预算指标和编制的财务计划。
- 财务控制：是指利用有关信息和特定手段，对企业的财务活动施加影响或调节，以便实现计划所规定的财务目标的过程。
财务管理案例复习要点
财务管理案例复习要点第一篇：财务管理案例复习要点财务管理案例复习要点名词解释：公司治理：又名公司管治、企业管治和企业管理，公司治理结构。
狭义的公司治理，是指所有者(主要是股东)对经营者的一种监督与制衡机制，即通过一种制度安排，来合理地界定和配置所有者与经营者之间的权利与责任关系。
广义的公司治理是指通过一整套包括正式或非正式的、内部的或外部的制度来协调公司与所有利益相关者之间(股东、债权人、职工、潜在的投资者等)的利益关系，以保证公司决策的科学性、有效性，从而最终维护公司各方面的利益。
大股东控制：大股东是指在公司股权结构中，拥有半数以上的有表决权的股东，也称为绝对控股股东。
从股东持股的目的来说，控制权是各股东追求的目标，大股东更是想控制公司的经营决策。
但是，大股东往往会利用其垄断性的控制地位做出对自己有利而有损于中小股东利益的行为，这就是我们常说的大股东控制问题。
内部人控制：所谓“内部人控制”是指现代企业中的所有权与经营权（控制权）相分离的前提下形成的，由于所有者与经营者利益的不一致，由此导致了经营者控制公司，即“内部人控制”的现象。
独立董事：是指独立于公司股东且不在公司中内部任职，并与公司或公司经营管理者没有重要的业务联系或专业联系，并对公司事务做出独立判断的董事私募股权投资：是指投资于非上市公司股权，或者上市公司非公开交易股权的一中投资方式。
对赌协议：对赌协议（估值调整协议）是投资方与融资方在达成协议时，双方对于未来不确定情况的一种约定。
如果约定的条件出现，投资方可以行使一种 1估值调整协议权利；如果约定的条件不出现，融资方则行使一种权利。
所以，对赌协议实际上就是期权的一种形式。
分拆上市：分拆上市指一个母公司通过将其在子公司中所拥有的股份，按比例分配给现有母公司的股东，从而在法律上和组织上将子公司的经营从母公司的经营中分离出去。
子公司分拆上市成功后，母公司将获得超额的投资收益。
供应商管理库存：是供应商等上游企业基于其下游客户的生产经营、库存信息，对下游客户的库存进行管理与控制。
财务管理考试复习资料(1)
财务管理考试复习资料1、填空题：企业财务管理的表象是组织财务活动，其实质是处理财务关系。
财务管理的终极目标和企业目标是股东财富最大化。
成本按习性分类：成本习性，是指成本与业务量之间的依存关系：固定成本、变动成本和混合成本,边际贡献是指销售收入减去变动成本以后的差额。
其计算公式：M=S - V=(p-b) x = m x式中：M —边际贡献总额S —销售收入总额V —变动成本总额P —销售单价b —单位变动成本x —业务量m —单位边际贡献资本成本包括筹资费用和使用费用两方面的内容。
企业的负债资本一般是通过银行信贷资本、非银行金融机构资本、其他企业资本、民间资本、外资资本等筹资渠道，采用银行借款、发行债券、商业信用等筹资方式。
银行信贷资本是各类企业重要的资金来源。
我国的银行包括商业银行、政策性银行和中央银行。
风险的分类：系统风险和非系统风险经营杠杆的计量:最常用的指标是经营杠杆系数或经营杠杆度经营杠杆系数，是指息税前利润变动率相当于产销量变动率的倍数。
经营杠杆系数=息税前利润变动率/产销量变动率DOL = ( EBIT/EBIT)/( X/X)= ( EBIT/EBIT)/( S/S)EBIT —变动前的息税前利润EBIT —息税前利润的变动额X —变动前的产销量X —产销量的变动额股票的推销方式:自销和委托承销证券组合投资只能削减非系统性风险。
2、单选题：【例·单选题】（2010考题）某上市公司针对经常出现中小股东质询管理层的情况，拟采取措施协调所有者与经营者的矛盾。
下列各项中，不能实现上述目的的是（A）。
A.强化内部人控制B.解聘总经理C.加强对经营者的监督D.将经营者的报酬与其绩效挂钩【例·单选题】（2008考题）下列各项中，能够用于协调企业所有者与企业债权人矛盾的方法是（D）。
A.解聘B.监督C.激励D.停止借款总结相关系数系数先付年金终值系数与普通年金终值系数1）先付年金终值系数＝普通年金终值系数×（1＋i）（2）期数加1，系数减1先付年金现值系数与普通年金现值系数1）先付年金现值系数＝普通年金现值系数×（1＋i）（2）期数减1，系数加1最佳资本结构：最佳资本结构是指在一定时期内的特定条件下企业加权平均资本成本最低而企业价值最大的资本结构。
(最全)财务管理学知识点整理总结
一、财务管理概述1. 财务管理的定义：财务管理是指企业为实现经营目标，合理组织资金运动，处理财务关系的一系列经济活动。
2. 财务管理目标：企业价值最大化，即股东财富最大化。
3. 财务管理原则：合法性、风险与收益平衡、成本效益、信息真实可靠。
4. 财务管理内容：筹资管理、投资管理、营运资本管理、利润分配管理。
二、财务分析1. 财务分析的目的：评价企业过去的经济成果，分析企业当前的财务状况，预测企业未来的发展趋势。
2. 财务分析的方法：比率分析法、趋势分析法、因素分析法、杜邦分析法。
3. 财务报表：资产负债表、利润表、现金流量表。
4. 财务指标：偿债能力指标、运营能力指标、盈利能力指标、发展能力指标。
三、筹资管理1. 筹资渠道：股权筹资、债务筹资、混合筹资。
2. 筹资方式：发行股票、发行债券、银行借款、融资租赁、吸收直接投资。
3. 资本成本：股权资本成本、债务资本成本、加权平均资本成本。
4. 资本结构：最优资本结构，即企业价值最大化时的资本结构。
四、投资管理1. 投资分类：项目投资、证券投资。
2. 投资决策方法：净现值法、内部收益率法、回收期法、会计收益率法。
3. 风险与收益：投资风险与收益的衡量，包括标准差、变异系数、贝塔系数等。
4. 投资项目评价：独立投资方案评价、互斥投资方案评价。
五、营运资本管理1. 现金管理：现金收支管理、现金预算、最佳现金持有量。
2. 应收账款管理：信用政策、收账政策、应收账款监控。
3. 存货管理：存货控制方法、经济订货量、存货周转率。
4. 短期债务管理：商业信用、短期借款、流动负债组合。
六、利润分配管理1. 利润分配原则：依法分配、兼顾各方利益、分配与积累并重、投资与收益对等。
2. 股利政策：固定股利政策、固定股利支付率政策、低正常股利加额外股利政策、剩余股利政策。
3. 股利支付方式：现金股利、股票股利。
4. 股权激励：股票期权、限制性股票、股票增值权。
七、财务风险管理1. 财务风险识别：市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、法律风险等。
财务管理学知识点归纳总结
财务管理学知识点归纳总结财务管理学是研究企业如何有效管理财务资源的学科，它涉及资金的筹集、使用和监督。
以下是财务管理学的一些核心知识点的归纳总结：1. 财务报表分析- 资产负债表：反映企业在特定时间点的财务状况，包括资产、负债和所有者权益。
- 利润表：显示企业在一定会计期间的收入、成本和利润。
- 现金流量表：记录企业在一定期间内现金的流入和流出情况。
2. 资金时间价值- 理解未来现金流的现值和未来值的计算，以及它们如何影响投资决策。
3. 资本预算- 评估长期投资项目，使用净现值（NPV）、内部收益率（IRR）和回收期等方法。
4. 资本结构- 确定企业最优的债务和权益组合，以最小化资本成本。
5. 风险与收益- 了解风险和收益之间的关系，如何通过资产组合分散风险。
6. 营运资金管理- 管理企业的短期资金需求，包括现金管理、应收账款和存货管理。
7. 财务杠杆- 利用债务融资来增加企业的财务回报，同时理解其带来的风险。
8. 财务规划与预测- 制定长期财务目标和策略，预测未来的财务需求和现金流。
9. 企业价值评估- 评估企业的整体价值，考虑市场条件、企业战略和财务表现。
10. 税收规划- 理解税法对企业财务的影响，制定有效的税务策略以优化税后收益。
11. 国际财务管理- 考虑跨国经营的财务问题，如汇率风险、国际资本流动和国际税收。
12. 企业伦理与社会责任- 在财务管理中融入伦理考量，确保企业的财务活动符合社会责任和可持续发展目标。
财务管理学是一个不断变化的领域，随着经济环境和企业战略的变化，财务管理的实践也在不断发展。
因此，理解这些基本的财务管理概念是至关重要的，它们为更深入的学习和实践提供了坚实的基础。
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第一讲 财务管理总论 （一）财务管理的内容 （二）财务活动 1.筹资活动
2.投资活动 3.资金营运活动 4.分配活动 （三）财务关系 1.企业与政府之间的财务关系。这种关系体现一种强制和无偿的分配关系 2.企业与投资者之间的财务关系，这种关系体现的是企业的投资人向企业投入资金，而企业向其支付投资报酬所形成的经济关系 3.企业与债权人之间的财务关系，这种关系体现的是企业向债权人借入资金，并按合同定时支付利息和归还本金从而形成的经济关系，这里实际上体现的是债权债务关系。 4.企业与受资者之间的财务关系。这种关系体现的是企业与受资者之间的所有权性质的投资与受资的关系。 5.企业与债务人之间的财务关系。这种关系体现的是企业与其债务人之间的债权与债务的关系 6.企业内部各单位之间的财务关系。这关系体现的是企业内部形成的资金结算关系，体现了企业内部各单位之间的利益关系。 7.企业与职工之间的财务关系。这种关系体现的是企业向职工支付劳动报酬的过程中形成的经济关系，体现了职工个人和集体在劳动成果上的分配关系。
（一）财务管理的目标 1.财务管理目标的概念： 2.关于财务管理目标的不同观点。 利润最大化、投资利润率最大化、企业价值最大化。注意各种目标的优缺点 3.财务管理目标的协调 （1） 所有者与经营者的矛盾与协调 （2） 所有者与债权人的矛盾与协调 （二） 财务管理的环节 在这一部分里，主要了解财务管理的各个环节，包括财务预测、财务决策、财务预算、财务控制和财务分析等。这也是财务管理的工作步骤与一般程序，是企业为了达到财务目标而对财务环境发展变化所做的能动的反映，也可以称为财务管理的职责和功能。 （三）财务管理的环境 财务管理的经济环境 财务管理的法律环境 财务管理的金融环境。金融机构、金融市场及利息率构成了金融环境三大要素。 利率可按照不同的标准进行如下分类: A. 按利率之间的变动关系可分为基准利率和套算利率. 基准利率在市场中现存的多种利率中起决定作用,了解基准利率的变化趋势就可以了解全部利率的变化水平.基准利率在西方通常是中央银行的再贴现利率,在我国是中国人民银行对商业银行贷款的利率. 套算利率是指在基准利率确定后,各金融机构根据基准利率和借贷款项的特点换算出的利率 B. 按利率与市场资金供求情况的关系可分为固定利率和浮动利率 固定利率是在借贷期内不变的利率.受通货膨涨的影响，实行固定利率会使债券人利益受到损害。 浮动利率是在借贷期内可以调整的利率。在通货膨胀条件下采用浮动利率，可使债券人减少损失。 C.按利率形成机制不同，分为市场利率和法定利率 市场利率是根据资金市场上的供求关系而自由变动的利率.法定利率又称官方利率,是政府金融管理部门或者中央银行确定的利率. ③资金的利率计算. 资金的利率通常由纯利率、通货膨胀补偿率（或称通货膨涨贴水）和风险报酬率三部分组成，一般表达公式如下： 利率=纯利率+通货膨胀补偿率+风险报酬率 其中, 纯利率是指没有风险和通货膨胀情况下的均衡点利率，其来源是资金投入生产运营后的增值部分，即剩余价值额。 通货膨胀补偿率是指由于持续的通货膨胀会降低货币的实际购买力,为补偿其购买力损失而要求提高的利率。 风险报酬是投资者因冒风险而获得的超过时间价值的那部分报酬。包括违约风险报酬、流动性风险报酬和期限风险报酬。违约风险报酬率是指借款人无法按时支付利息或偿还本金会给投资人带来风险, 投资人为补偿其风险损失而要求提高的利率。 流动性风险报酬率是指由于债务人资产的流动性不好会给债权人带来风险, 为补偿其风险损失而要求提高的利率。 期限风险报酬率是指对于一项负债,到期日越长,债权人承受的风险就越大, 为补偿其风险损失而要求提高的利率。
第二讲 资金的时间价值 一．资金的时间价值 1.资金时间价值的概念： 资金的时间价值是指一定量的资金在不同时点上价值量的差额，是资金在使用过程中随时间的推移而发生的价值增值,它是在生产经营过程中产生的,来源于劳动者在生产过程中创造的新的价值。它可以两种形式表现:一是相对数表示，可以用时间价值率(又称折现率)来表示,一般可以以没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率或通货膨胀率很低时的政府债券利率来度量;二是绝对数表示，可以用时间价值额来表示,一般可以以价值增值额来表示。. 2.现值与终值的概念： 现值又称本金,是指未来时点上的一定量现金折合到现在的价值; 终值又称未来值,是指现在的一定量现金在未来某一时点上的价值,俗称本利和. （一）一次性收付款项现值与终值的计算 一次性收付款项资金时间价值的计算可以用单利法计算和复利法计算， 1. 单利现值与终值的计算 单利方式计算利息的原则是本金按年数计算利息,而以前年度本金产生的利息不再计算利息.因而在单利计算方式下,资金现值与终值的计算比较简单. 为了计算方便,先设定以下符号：I—利息 p—现值 F—终值 i—每一利息期的利率（折现率） n —计算利息的期数. 按照单利的计算法则,利息的计算公式为： I=p′I′n 每年的利息额就是资金的增值额,资金的终值就是本金与每年的利息额之和。. （1）终值的计算公式为: F=p+I=p+p×i×n=p（1+i×n） （2）现值的计算是终值计算的逆运算,计算公式为:p=F/(1+i×n) 2.复利现值与终值的计算 复利不同于单利,既涉及本金的利息,也涉及以前年度的利息继续按利率生息的问题。我们以下准备来推导其计算公式。 （1）复利的终值计算公式：（已知现值p,求终值F） F=p×（1+i）n 这就是我们计算复利的复利终值计算公式。复利终值公式F=p×（1+ i）n.式中加底纹部分的数值称作“复利终值系数”,记作（F/p,i,n）,可以通过查阅“一元复利终值表”直接获得.因而,复利终值的计算可以转化为本金与系数乘积的形式. 以一元本金为例,n期后的本利和应为：F=1×（1+ i）n=（1+i）n,这就是对一元资金的复利终值计算. （2）复利的现值计算公式：（已知终值F,求现值p） 实际上计算现值是计算终值的逆运算, 按折现率（i）计算的复利现值为： p=F×（1+i）-n. 复利现值公式p=F×（1+i）-n.中加底纹部分的数值可称作”复利现值系数”,记作（p/F,i,n）,可以通过查阅”一元复利现值表”得到.复利现值的计算可以转化为将来值与系数乘积的形式
( 三 )年金终值与现值的计算 年金是在一定时期内每次等额的收付款项..利息、租金、险费、等额分期收款、等额分期付款以及零存整取或整存零取等一般都表现为年金的形式.年金按其收付发生的时点不同,可分为普通年金、即付年金、递延年金,永续年金等几种.不同种类年金的计算用以下不同的方法计算.年金一般用符号A表示. 1.普通年金的计算 普通年金是指一定时期内每期期末等额收付的系列款项,又称后付年金.普通年金的示意图如下： (1).普通年金终值的计算（已知年金A,求年金终值F） 年金终值的计算公式为： F=A(1+i)0+A(1+i)1+A(1+i)2+┅A(1+i)n-1 整理上式，可得到：F=A×[（1+ i）n-1]/ i ,式中的分式称作“年金终值系数”，记作 (F/A, i ,n )，可以通过直接查阅“1元年金终值表”求得有关数值。上式可以记作 F=A (F/A,i ,n)。 (2)普通年金现值的计算（已知年金A,求年金现值p） 年金现值是指一定时期内每期期末收付款项的复利现值之和,整存零取求最初应存入的资金额就是典型的求年金现值的例子. F=A (1+i )-1+A (1+i )-2+A (1+i )-3+„+A (1+i )-(n-1)+A (1+i )-n= A×[1-（1+ i）-n]/ i, ; 年金现值的计算公式为：p=A×[1-（1+ i）-n]/ i,式中加底纹部分的数值称作“年金现值系数可以通过查阅“1元年金现值表”直接获得.所以计算公式也可以写为：p=A×（p/A,i,n）. (3) 年偿债基金的计算(已知年金终值F,求年金A) 偿债基金是指为了在约定的未来时点清偿某笔债务或积蓄一定数量的资金而必须分次等额形成的存款准备金.由于每次提取的等额准备金类似年金存款,因而同样可以获得按复利计算的利息,所以债务实际上等于年金终值.计算公式为：A=F×i/[（1+i）n-1], 式中加底纹部分的数值称作“偿债基金系数”. 偿债基金系数是年金终值系数的倒数,可以通过查”一元年金终值表”求倒数直接获得,所以计算公式也可以写为： A=F×(A/F, i,n)=F/（F/A,i,n）. (4) 年资本回收额的计算（已知年金现值p,求年金A） 资本回收是指在给定的年限内等额回收或清偿所欠债务（或初始投入资本）.年资本回收额的计算是年金现值的逆运算.其计算公式为：A=p× i/[1-（1+ i）-n].式中加底纹部分的数值称作“资本回收系数”,记作（A/p,i,n）. 资本回收系数是年金现值系数的倒数,可以通过查阅“一元年金现值系数表”,利用年金现值系数的倒数求得.所以计算公式也可以写为：A=p×（A/p,i,n）=p/(p/A, i,n) (1)即付年金终值的计算 F=A×[（F/A,i,n+1）-1]. (2)即付年金现值的计算 p=A×{[1-(1+i)-(n-1)]/i+1}.