对美国次贷危机认识论文
全球经济危机对国际关系影响中国应对论文
全球经济危机对国际关系的影响及中国的应对建议摘要：2007年爆发以美国次级房屋信贷危机为标志的全球经济危机是自20世纪30年代以来最严重的经济危机。
此次全球经济危机对国际关系产生了深远的影响：大国关系走向发生变化，新兴发展中国家话语权增加，国际金融格局面临变革，地区性合作日趋活跃。
中国在应对此次经济危机时应推动自身经济持续发展、加强国际间合作、同时积极发挥应有的作用，争取国际社会话语权。
关键词：经济危机；国际关系；合作；话语权中图分类号：d80 文献标识码：a文章编号：1009-0118（2012）07-0154-02一、全球经济危机实质是政治经济危机（一）全球经济危机概述全球经济危机起源于爆发在美国的次级房屋信贷危机,由于投资者开始对按揭证券的价值失去信心，2007年8月9日爆发流动性危机成为全球经济危机的标志。
尽管以美国联邦储备局为首的多国中央银行通过减息等措施多次向金融市场注入巨额资金，仍然无法阻止此次经济危机的爆发。
2008年9月14日，美国第四大投行雷曼兄弟宣布破产，同一天美林证券宣布被美国银行收购以及多间相当大型的金融机构陆续倒闭或被政府接管。
至此，经济危机开始失控，全球性经济衰退成为定局。
（二）全球经济危机实质此次全球经济危机表面上是一场金融危机，是一场由于全球市场普遍的消费不足导致的世界范围的产品相对过剩的经济危机。
但是实际上金融危机只是这场危机的前期表现形式，美国的经济危机表现为政治精英与金融精英同流合污；而欧洲的经济危机是由于成员国家互不信任而造成的生存危机。
此次全球危机更深层次的实质上是一场全球性的政治经济危机，而且全球主要经济体目前都面临着一场政治经济危机。
二、此次全球经济危机对当前国际关系的影响冷战结束后至21世纪初期，整个世界处于一个相对和平的时期，发达国家与发展中国家贫富差距扩大将成为影响世界发展的主要矛盾。
新的经济全球化浪潮加深了世界各国的相互依存关系,也使国际竞争更趋激烈。
大学生毕业论文范文金融危机对全球经济的影响与启示
大学生毕业论文范文金融危机对全球经济的影响与启示在经济全球化的背景下，金融危机的发生成为各国普遍面临的问题。
大学生毕业论文范文《金融危机对全球经济的影响与启示》旨在探讨金融危机对全球经济所带来的深远影响，并从中汲取有益的经验和启示。
通过对金融危机的回顾、对影响的具体分析以及对应对措施的探讨，本文将展示金融危机对全球经济产生的重要影响和启示。
一、金融危机的发生与回顾自20世纪90年代以来，全球范围内的金融危机层出不穷，亚洲金融危机、互联网泡沫破裂、次贷危机等一系列事件不断冲击着全球经济体系。
其中，2008年爆发的次贷危机对全球金融市场和实体经济产生了巨大影响，被认为是自1929年经济大萧条以来最严重的金融危机。
二、金融危机对全球经济的直接影响1. 金融市场的崩溃：金融危机爆发后，诸多金融机构出现倒闭、破产，股市暴跌，股票市场资金流动陷入停滞，投资信心受到严重打击。
2. 实体经济的衰退：金融市场的动荡直接影响到了实体经济的健康发展。
企业融资难度加大，投资减少，生产能力下降，失业率上升，国内生产总值出现下滑。
三、金融危机对全球经济的间接影响1. 贸易受阻：金融危机导致全球市场需求减少，国际贸易活动受到明显冲击。
跨国公司订单减少，进出口贸易额锐减。
2. 国际投资减少：由于金融市场的动荡，国际投资者对于风险的忌讳增加，大量国际资本流出受金融危机影响较大的国家。
3. 货币贬值与通胀加剧：金融危机导致一些国家的货币贬值，通胀压力加大，进一步削弱了经济活力。
四、金融危机给全球经济带来的启示1. 加强监管能力：金融危机揭示了监管不力可能导致的灾难性后果，各国应加强金融监管体系建设，提高风险防控能力。
2. 多元化经济结构：金融危机中那些单一依赖金融行业的国家受到的冲击较大，因此，国家应积极推动经济结构的多元化发展，减少对某一行业的过度依赖。
3. 寻求国际合作：金融危机是全球性问题，需要各国加强合作，共同应对。
国际间应加强信息共享和协作机制，共同维护全球金融稳定。
金融危机原因和应对方法论文
浅析金融危机的原因和应对方法摘要：在经济全球化背景下，国际经济失衡会导致国际资本在全球范围内重新配置。
从某种意义上说，国际经济失衡和国际货币体系缺陷是金融危机爆发的前提条件。
本文就全球金融危机加速推进中国经济转型、国内经济形势的不利因素以及我国在经济方面如何应对等问题进行研究和探索。
关键词：金融危机国际经济一、金融危机的成因金融危机是由外部因素还是由内部因素造成的，历来学术界有两种比较对立的观点:阴谋论和规律论。
阴谋论认为金融危机是经济体遭受有预谋和有计划攻击造成的，是外因造成的，特别是在东南亚金融危机以后，这种观点较为流行。
规律论认为金融危机是经济体的自身规律，是内因造成的。
国际资本在利益驱动下利用扭曲的国家货币体系导致区域性金融危机爆发。
本文在已有研究的基础上，从国际经济的视角具体解析金融危机的形成原因。
1、国际经济失衡国际收支失衡只是实体经济失衡的表象，实体经济失衡导致货币资本的国际流动，国际资本流动导致虚拟经济膨胀和萧条，由此形成流动性短缺，最终能够导致金融危机。
因而全球实体经济的失衡是导致金融危机的必要条件，而虚拟经济导致的流动性短缺是金融危机的充分条件。
区域或全球经济失衡将导致国际资本在一定范围内的重新配置。
在区域经济一体化和经济全球化的背景下，一个国家宏观政策的影响力可能是区域的或全球性的。
当一个大国经济趋强，则会吸引国际资本向该国流入，产生的结果是另外一些国家的资本流出，当资本流出到一定程度时，会发生流动性短缺，金融危机就从可能性向必然性转变。
这种转变的信号是大国高利率政策，或大国强势货币政策。
而对小国经济而言，经济趋强后，则会吸引国际资本的流入，当国际资本流入数量较多时，该国的实体经济吸收国际资本饱和后，国际资本会与该国的虚拟经济融合，推动经济的泡沫化，当虚拟经济和实体经济严重背离时，国际资本很快撤退，导致小国由流动性过剩转入流动性紧缩，结果导致金融危机爆发。
现实的国际货币体系是受到大国操纵的，因而国际经济失衡会被进一步扭曲和放大。
20世纪30年代美国经济大萧条的成因及现代启示
《20世纪30年代美国经济大萧条的成因及现代启示》（优秀毕业论文）【字号大中小】【打印】【返回】【上一篇】【下一篇】发布时间: 2009-9-2720世纪30年代美国经济大萧条的成因及现代启示张乐[摘要] 2007年夏天爆发的美国次贷危机发展到今天, 已经演变成为百年一遇的国际金融危机，让人不禁将此次金融危机与20世纪30年代的那场美国经济大萧条相提并论。
本文拟通过对20世纪30年代美国经济大萧条的成因进行较为全面的分析，从而揭示其对现代国家预防和解决经济危机的启示。
[关键词] 大萧条; 成因; 启示2007年夏天，美国爆发次贷危机，很快波及全球，发展至今天，已经演变成为百年一遇的国际金融危机，其波及范围之广、扩展速度之快、持续时间之长、损失之惨重，让人不禁将此次金融危机与20世纪30年代的那场美国经济大萧条相提并论。
有人更直接将这次国际金融危机喻为“21世纪的大萧条”。
本文拟通过对20世纪30年代大萧条的成因进行较为全面的分析，从而揭示其对现代国家预防和解决经济危机，特别是对克服当前国际金融危机的启示。
一、20世纪30年代美国经济大萧条的成因20世纪20年代末30年代初,世界头号经济强国美国爆发了空前严重的经济大危机。
危机期间，大量银行倒闭、工厂破产,数千万人失业,成千上万家庭无家可归,全国上下处于一派萧条和动荡之中。
从1929年5月到1932年7月,美国工业生产下降了55.6% , 国民生产总值从1044亿美元降到410亿美元,进口贸易由45亿美元降到13亿美元,出口贸易从53亿美元降为17亿美元。
到了1933年3月,胡佛当政的最后一周,美国全国18600家银行大多数已没有支付能力,相继关门；黄金外流接近2.5亿美元,黄金储备已低于支付通货所需的最低数量；财政部已发不出联邦政府工作人员的工资,从法律上讲,美国已经破产。
[1]发生在30年代的世界经济大萧条, 对世界经济的打击之大,可以称得上是灾难性的。
经济危机论文
经济危机论文篇一：经济危机论文从美国蔓延开来的愈演愈烈的金融危机已经严重影响到了全球经济的健康发展，并已经转变为经济危机。
从华尔街到全世界，从金融界到实体经济，各国政府都在严阵以待并拿出各种措施积极应对这次经济危机这场危机到底有没有影响到中国呢？答案是显然的。
我甚至认为，这场危机演变到最后，有可能中国受的影响最深，损失也会最大！我认为这场影响深远的危机对中国的影响远远超过1997年的金融风暴！在1996年，中国经济开始软着陆，1997年暴发东南亚经济危机，当时国内经济就比较箫条，但美国需求还是非常旺盛。
而现在的情况与过去根本不同，现在是国内开始出现这种征兆，同时中国的最大贸易伙伴美国、欧洲以及日本经济都在衰退，他们国内也都在箫条，这就导致工作难度要比以前要大的多！如果我们还抱以前的老观念，我们就会对形势产生误判，我们的政策也不能对症下药！经济危机对中国的影响首先表现在出口方面。
我们知道我国贸易顺差接近一多半，主要来自于美国，如果美国出口市场出现大的萎缩，理所当然会对我国出口驱动经济的轮子产生影响。
由于中国经济的外贸依存度高，中国出口企业如纺织、房产、玩具、钢铁行业提早步入寒冬。
同时，由于美国在建工程的萎缩，家具、卫浴、五金、电子等产品的出口企业也举步维。
据报道，全球金融风暴的愈演愈烈，正令近30年来一直保持高速成长的福建外贸行业经历严冬考验。
第104届广交会如期开幕。
然而，作为中国外贸行业的晴雨表和风向标，过去福建外贸企业一席难求的展会摊位，这次却出现了破天荒的退订现象。
圣诞旺季外贸订单同比骤降、部分加工企业生产线处于半停产状况、部分企业一周只上3天班……20xx年10月15日，全球最大玩具代工商之一——合俊集团旗下两工厂倒闭，6500名员工面临失业!这是受金融危机影响，中国实体企业倒闭规模最大的案例。
数据显示，20xx年中国玩具出口额前8个月虽然有51亿美元，却只比上年同期增长了1个百分点，大幅回落了近22%。
美国次贷危机对广东地区外贸和经济结构的影响及对策
、
次贷 危 机发 生的 原 因分析
进 一步 降 低 出 口退税 率 。２ ０ ０ ８ 年， 广东纺 织行 业 的 出 口退 税 率就 降
美 国次级抵 押贷款危机是 由于美国大型金融机 构利用金融创 新和 虚假宣传 ， 将 包含流动性 陷阱和贬值风 险的垃圾金融资 产 ， 打包 出售 给 不 了解 真实情况的投 资者 ， 与此 相关 的衍生产 品推高 了资产价格 泡沫 ， 使市场投 资者忽视 了风 险 ， 相关 的贷款机构也 没有做好信 用风险 的防 控管理 ， 结果， 经过杠杆化 的资本 运作 ， 再加上 美国利率 上升 ， 使得那 些 次贷抵 押金融产品及 相关 衍生品 的价值 大幅贬值 ，投 资人蒙受重 大损 失。 美 国三大信用评级机构在这次危 急中也 缺乏诚信 ， 对这些 拉近金 融 产品给 出了 ３ Ａ级的评级 ， 使全世界 的投资者对美 国次级抵押贷款 金融 产品缺乏 防范心理 ， 最后造成 了危机在全 世界的蔓延 。 二、 次 贷危 机对 广 东地 区外 贸和 经济 结构 的 的影 响分析 １ ． 出 口萎缩 ， 订 单 减少 ， 应 收 坏账 增 多 ， 降 低 了广 东 对外 贸易 增 心 和 消费 倾 向都 会 大 大降 低 ，直 接 冲击 了我 国外 贸 市场 的商 品 需 求， 会 通 过 国际 贸易 的萎缩 影 响 中国 的出 口。 而 且次 贷危 机 的发 生 ，
低 了 ２个百 分点 ， 由１ １ ％降低 到 ９ ％， 该 税 收政 策 虽然 能够 缓 解人 民
币 升 值压 力 ， 但 是 会进 一步 压缩 出 口企业 的利 润 空 间 ， 降低 它 们 的
发 展前 景 。
４ ． 世界 经济 的衰 退会 影 响 中 国的 投资 信 心 ， 造成 宏 观 经 济流 动 性 不 足。次 贷危 机 造 成世 界经 济 的衰 退 ， 使 得 在 宏观 调控 下 减速 的
次贷危机的历史演化(1).
次贷危机的历史演化(1)本文从次贷危机产生的效果引入，揭示次贷危机的产生过程，从金融监管、消费观念、贷币体系三方面探讨了引发危机的深层原因，进而阐述了危机对美国实体经济的影响且预测了发展趋势，最后针对应对举措和现行状况，提出危机对我国的启示。
文章多采用历史的角度和辩证的方法，意在说明危机发生的客观性和必然性。
关键词：次贷危机历史原因实体经济一、前言2007年2月13日，美国最大次级房贷公司Countrywide Financial Corp 减少放贷，美国第二大次级抵押贷款机构New Country Financial发出2006年第四季度盈利预警，汇丰控股为在美次级房贷业务增加18亿美元坏账拨备。
自此，次贷危机开始浮出水面，随后全面铺开，危机从信贷市场扩展到整个金融领域，并向实体经济蔓延。
危机由美国开始，进而波及全球，使世界经济面临衰退的风险。
因卷入次贷问题倒闭的企业不断增加，遭受损失的公司不计其数，美国各类金融机构几乎无一幸免。
美国三大股指自07年出现转折以来一路下挫，并带动全球股市进入下行通道。
2007年9月，美联储调低联邦基金利率，进入降息周期，同时向市场注资挽救低迷的经济状况，世界各地的央行也纷纷采取降息注资的措施。
然而，美国失业率还是急剧攀升，企业裁员减薪的现象比比皆是，危机的规模远超亚洲金融危机和互联网泡沫。
实体经济中，房地产及与其相关的上下游产业遭受重创。
美元持续贬值，原油价格因需求降低跌破50美元，通胀的压力减小，全球投资热潮退去，泡沫破裂，多国经济步入衰退。
危机影响极其深远，美联储前主席格林斯潘评价这次危机“百年一遇”。
二、次贷危机的产生原因1、次贷危机产生过程美国在20世纪70年代推出资产证券化产品，意在回流资金和改善资产负债管理，产品包括RMBS(住房抵押贷款支持证券)、CMBS(商业房地产抵押贷款支持证券)、ABS(资产支持证券)、CDO(债务抵押证券)，其规模迅速扩张，当前已远超其他固定收益债券。
金融危机产生的原因及我国采取的相应措施(1)
西方经济学论文金融危机产生的原因及我国采取的相应措施摘要：08年的金融危机来势汹汹，造成此次危机的直接原因是次贷危机，更深层次的原因是美国不当的房地产金融政策，金融衍生品的滥用，美国货币政策的推波助澜，而根本原因是资本主义经济危机的周期性。
在此次危机中我国及其他世界各国均受到严重影响，在应对此次危机的过程中我国采取了积极的财政政策和货币政策，当然也存在一些不足及应当改进之处，相信通过全国人民的共同努力我们一定能战胜金融危机。
关键词：金融危机，次贷危机，经济周期，财政政策，货币政策，不足，农村信贷放宽，外汇储备改革08年对于全世界而言是极不平凡的一年，在这一年里，由美国次贷危机引发的金融危机迅速蔓延全球，导致全球股市大幅下缩水，冰岛国家破产，全球实体经济也深受影响，到目前为止，此次金融危机还没有触底迹象。
下面是金融危机爆发的导火线：首先是美国第五大投资银行贝尔斯登公司由于经营不善为摩根大通公司收购；随后加利福尼亚州印地麦克银行由政府接管：接着全美最大两家住房抵押贷款融资机构“房利美”和“房地美”由政府接管；马上美国第四大投资银行雷曼兄弟控股公司递交破产保护申请，这成为了美国历史上涉及资产数额最大的企业破产案；美国银行宣布以接近500亿美元价格收购美林公司；9月16日，美国联邦储备委员会宣布，授权纽约联邦储备银行向美国国际集团（ＡＩＧ）提供850亿美元紧急贷款，正式接管这家全球最大保险机构，至此，金融危机正式爆发。
为什么这些投资公司会在一夜间倒下？金融危机背后隐藏着什么原因？下面我将就直接原因和根本原因作出解释。
直接原因：次贷问题引发金融危机次贷问题及所引发的支付危机，最根本原因是美国房价下跌引起的次级贷款对象的偿付能力下降。
而全球失衡达到无法维系的程度是本轮房价下跌及经济步入下行周期的更深层次原因。
全球银行储蓄这几年都在增长，而美国居民储蓄率却持续下降，当美国居民债台高筑难以支撑房市泡沫的时候，房市调整就在所难免，进而导致次级按揭贷款的拖欠率明显上升，无力还贷的房贷人越来越多。
再探国际金融危机原因影响论文
再探国际金融危机的原因及影响中图分类号：f832 文献标识：a 文章编号：1009-4202（2011）04-107-01摘要由于美国出现严重的信用扩张，虚拟经济引起的经济泡沫破裂现象，而引起影响世界很大的次贷危机。
而正是由这场美国的次贷危机而导发了波及到全世界的金融危机，尤其是对西方的欧洲国家造成极大的损失，使很多个银行及一些大公司倒闭，使经济处于崩溃的边缘。
比起这些欧洲国家，虽然中国受到的负面影响不是如此的严重，但是其实对中国经济等各方面的发展还是有一定的影响。
比如中国的金融方面，那些购买了很多美国的债券的银行由于美国银行的倒闭而受到严重的损失，进出口方面，由于美国（及其他国家）受金融风暴的影响，进口业务大幅缩减，使我国的出口行业受到很大的影响，甚至于倒闭。
关键词泡沫经济次贷危机金融危机影响一、金融危机形成原因我们都知道2008年这次的金融危机是由于美国次贷危机的发展而演化成了一场席卷全球的国际金融危机，此次的次贷危机就是引发全球金融危机的直接导火线。
对于这次的金融危机，很多人都认为在2007年下半年都开始有了苗头，也就是自从美国次级房屋信贷危机爆发后，很多投资者就开始对按揭证券的价值几乎完全失去信心，不抱任何希望，而引发了流动性危机，进而导致金融危机的爆发。
最终到了2008年，这场金融危机没有任何国家再能控制它了，进而导致多家许多相当大型的金融机构倒闭或者不得不被政府接管。
随着金融危机在全世界的进一步发展蔓延，又演化成了全球性的实体经济危机。
其实总的来说，导致这次金融危机形成的原因是多方面的。
下面分别从这几个主要的方面简析一下。
金融危机形成的主要原因是美国信用扩张，虚拟经济引起的经济泡沫破裂，另外还有大部分人都有跟风心理，由于没有达到自己预期的目标，而去利用根据他人的行为来改变自己的行为，而其实在这之中形成了大额的经济泡沫。
由于美国经济一直处于世界领先地位，单一的国际货币美元占有重要的国际地位，它的经济在全球比重中占近30%，并且其进口占全世界贸易的15%。
美国金融危机及对我国经济的影响
美国金融危机及对我国经济的影响篇一：美国经济对我国的影响美国经济对我国的影响美元作为世界主导货币，在世界经济体系中一直处于霸权地位，因此，美国金融危机对整个世界经济的影响不容忽视。
加入wto之后，我国的经济也越来越全球化，美国金融危机也将不可避免地为我国经济的发展带来一定的影响。
一是对我国金融业的影响。
受美国金融危机的影响，全球经济面临的风险和不确定性不断上升。
此次浩劫我国也难幸免。
在危机不断扩散的过程中，美国不断采取降息、注资、财政补贴等多种方式防止经济衰退，这些政策在很大程度上又加剧了全球的流动性问题。
再加上中、美利率倒挂，人民币升值预期不变，更是无法阻挡国际热钱流入我国的步伐，使我国再次成为国际资本保值增值的避风港，也使我国的美元资产投资暴露于风险之中。
我国的1.9万亿美元外汇储备资产中，目前大约有1万亿美元左右投资于美国国债与机构债。
其中，我国持有“两房”相关债券3000-4000亿美元，占官方外汇储备近20%；我国商业银行持有“两房”相关债券253亿美元；我国商业银行持有破产的雷曼兄弟公司相关债券约6.7亿美元；中国投资公司持有美国投行摩根斯坦利9.9%的股份；雷曼对花旗集团香港子公司欠款额约为2.75亿美元；中国银行纽约分行也曾主导给雷曼贷款5000万美元。
若美元贬值、资产抵押品缩水，我国将替美国承担风险。
二是对房地产业的影响。
在国内楼市低迷的情况下，近来美国投行抛售在华物业。
如华尔街著名投资银行摩根士丹利出售在上海的部分住宅项目，除大摩之外，花旗也酝酿将一处上海住宅物业出手。
这都是基于美国的金融体系出现问题才产生的连锁反应。
现在，我国经济虽然没有完全融入世界经济，但也与世界经济密切相关，所以美国投行抛售在华项目可能会加快中国房地产下滑。
金融危机对我国房地产的影响，还表现在打击购房者的信心。
尽管各省市纷纷出台房地产救市政策措施，但市场观望气氛浓郁。
金融危机也使房地产融资更加困难。
银行给房地产公司的贷款在下降，已经上市的房地产公司通过债权和股权进行融资的路基本已经被堵死，未上市的房地产公司想通过公开发行股票的方式进行融资也基本行不通，从整体上看房地产业陷入了困境。
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浅谈对美国次贷危机的认识
【摘 要】美国——作为一个超强经济体，它的经济走势值得每
个国家密切关注，而且这是一个常说常新的话题。几年前的次贷危
机：美国房价泡沫破灭导致债务违约危机，进而导致金融机构持有
的房贷资产缩水，大规模资产减值后使得金融机构资本充足率下
降，从而产生流动性危机，甚至清偿力危机，最终触发经济危机甚
至大萧条的担忧……
【关键词】次贷危机；中国金融；全球经济
由次贷危机引起的金融危机使得美国经济一再萎缩，进而影响
全球经济，使得全球经济处于一种低迷的状态。与传统金融危机不
同的是，由于美国在世界举足轻重的地位和世界经济金融的互通性
与连带性，次贷危机中风险的承担者是全球化的，次贷危机最终演
变成了一场席卷全球的金融风波。对于不同的国家来讲，次贷危机
所造成的损失是不确定的。美国次贷危机对我国经济将产生多大的
影响，这是人们所关注的一个焦点问题。下面就美国次贷危机谈几
点认识。
1.美国次贷危机爆发的原因
为了促进国内房地产业发展，鼓励公众按揭置房，美国通过金
融机构发行了次级债券。由于美国房地产与金融之间的互动，随着
2006年底开始的房地产市场价格下滑，美国次级债问题开始暴露，
并逐步演化成了次贷危机。从2007年下半年次级债问题开始暴发
到2008年2月份的金融机构巨额亏损，严重打击了美国的金融机
构。美国房价泡沫破灭导致债务违约危机，进而导致金融机构持有
的房贷资产缩水，大规模资产减值后使得金融机构资本充足率下
降，从而产生流动性危机，甚至清偿力危机，最终触发经济危机甚
至大萧条的担忧。
虽然由于我国仍然存在一定的资本管制，次贷危机通过金融渠
道对我国经济稳定健康的发展直接影响短期相对有限，但在经济全
球化的今天，金融市场国际一体化程度不断加深，美国次贷危机不
断对全球金融市场带来挑战，中国市场也受到一定程度的影响。
2.次贷危机对中国的影响
2.1 出口增长可能放缓
在拉动中国经济增长的“三驾马车”中，出口占据着非常重要
的位置。从经济总量上看，出口在gdp中的比重不断升高，2006年
超过1/3，2007年虽然增速有所回落，仍增长了25.7%。从就业上
看，外贸领域企业的就业人数超过8000万人，其中，加工贸易领
域就业近4000万人。2001年以来，在所有的对外出口中，中国对
美国出口比重一直保持在21%以上，出口增长速度也很快。美元贬
值，中国长期处于的贸易优势将受到挑战，中国持有的大量的美国
债券贬值，中国大量的外汇储备不断缩水。外国的经济衰退了，自
然对进口需求减少了。然而对于长期靠出口拉动经济的中国来说，
无疑是一次严重的打击。
2.2 货币政策面临两难抉择
一方面，美欧等主要经济体开始出现信贷萎缩、企业获利下降
等现象，经济增长放缓、甚至出现衰退的可能性加大。另一方面，
全球的房地产、股票等价格震荡加剧，以美元计价的国际市场粮食、
黄金、石油等大宗商品价格持续上涨，全球通货膨胀压力加大。所
以，我国不但要面对美国降息的压力，而且要应对国内通货膨胀的
压力，这些都使货币政策面临两难的抉择。
2.3 国际金融动荡向我国传染，中国金融市场动荡加剧
一方面，会直接加剧国内金融市场的动荡；另一方面，外部市
场的持续动荡会从心理层面影响经济主体对中国市场的长期预期。
以2008年年初为例，部分国际知名大型金融机构不断暴露的次贷
巨亏引发了一轮全球性的股灾。1月份，全球股市有5.2万亿美元
市值被蒸发，中国a股以21.4%的跌幅位居全球跌幅的前列。
2.4 境外投资面临更大的市场风险
由于我国外汇资产目前主要由官方以外汇储备的形式集中持
有，金融机构和民间持有的外汇资产占比较少。从美国财政部披露
的数据看，我国外汇储备中的一半以上为美元资产，其中，美国国
债占美元资产50%，机构债占40%。据估算，中国官方持有“两房”
相关债券3000-4000亿美元，占全部外汇储备近20%。“两房”危机
意味着我国外汇储备中的美元资产除了面临汇率风险外，还面临美
国国债、机构债信用等级调降、市场价值缩水的风险。虽然美国政
府已宣布接管“两房”，“两房”债券已具有准国债的性质，兑付风
险降低。但美国政府为两家机构买单，信用风险最终为美国政府所
承担，美国国债的信用等级也可能被调降。同时，为寻求资金安全，
将会有更多的资金涌向美国国债，美元资产组合和资产定价将面临
重新调整，这都会给中国巨额的外汇储备投资和中资银行外汇资产
运用带来巨大的市场风险。
3.中国对次贷危机的应对
中国经济以积极扩大内需应对全球经济调整。由于本轮全球经
济调整将经历一个较长的时期，对外经济关联度较高的我国经济增
长亦将面临较大的下行压力。2008年1～10月全国规模以上工业企
业增加值同比增长14.4%，比上年同期回落4.1个百分点。采购经
理人指数pmi也从2007年9月份56.1的高点回落到2008年10月
份的44.6，创2005年以来的最低值。
由于中国的贸易依存度高于主要发达国家和大多数新兴经济
体，在外部经济持续恶化的情况下，中国依靠出口拉动经济变得较
为困难，同时我国一直面临内需不足的问题，出口减速、企业利润
下降一旦传导至消费领域，将给经济增长造成更大的压力。
针对这一形势，我国政府果断调整政策取向，转而实行积极财
政政策和适度宽松的货币政策，以改善民生福利为出发点，从加快
保障性安居工程建设、基础设施建设和医疗卫生服务体系建设等多
个方面加大投资力度，着力促进内需，并联同各国央行大幅降低利
率水平，以确保经济恢复稳定增长。
这些政策的出台，相信能够显著地提振市场投资信心，为中国
经济平稳度过此次世界经济金融危机以及未来的可持续发展奠定
坚实的基础。当然，政府支出从长期看能否有效转化为市场需求，
以及银行对货币信贷政策的执行力度，也是影响政策效力的一个重
要因素。
由于篇幅关系，也有许多东西不能深入分析，而全球经济危机
以及中国内部经济问题是一个很大的命题，需要长时间的探讨。
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