企业营运能力分析PPT课件
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上市公司财务分析-企业4大能力分析(偿债能力、盈利能力、营运能力、增长能力)
本保值增值指标 力指标
水平指标
具体指标
销售利润率 总资产报酬率 资本收益率
资产负债率 流动比率或速动比率 应收账款周转率 存货周转率
社会贡献率 社会积累率
企业经营业绩评价分析
（二）确定各项业绩指标的标准值
• 业绩评价指标标准值可根据分析的目的和要求确定，可用某企业某 年的实际数，也可用同类企业、同行业或部门平均数，还可用国际 标准数。
• 各项经济指标权数的确定应依据各指标的重要程度而定，一般地说， 某项指标越重要，其权数就越大；反之，则权数就越小。
企业经营业绩评价分析
（五）计算综合经济指数
• 综合经济指数是以各单项指数为基础，乘以各指标权数所得到的一个加权平 均数。综合经济指数的计算有两种方法。
1．按各项指标实际指数计算（不封顶） ➢在按各项指标实际指数计算时，其计算公式是： ➢综合经济指数=∑（某指标单项指数×该指标权数） 2．按扣除超过100%部分后计算（封顶） ➢在全部指标中没有逆指标时，如果某项指标指数超过100%时，则扣除超出部
力
分
析
资本盈利能力分析
营业盈利能力
销售净利率=净利润/营业收入净额×100%
资产盈利能力 资本盈利能力
总资产净利率=净利润/总资产平均额×100% =营业收入净额/总资产平均额×净利润/营业收入净额 =总资产周转率×销售净利率
净资产收益率=净利率/净资产平均额×100%
偿债能力分析
企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否健康生存和发展的关键。 企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。偿债能力是企业偿 还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。常 用的偿债能力指标如表所示
第九章企业营运能力分析
流动资产垫支周转速度分析
营业成本 流动资产垫支周转率＝─────────
流动资产平均余额
营业成本
平均存货
＝─────── ×─────────
平均存货
流动资产平均余额
＝存货周转率×存货构成率
存货周转速度分析
计算期天数 计算期天数×存货平均余额
存货周转天数＝────── ＝ ───────────
存货周转率
营业成本
材料耗用额 (1)材料周转率(次数)＝─────────────
材料平均余额
产品生产成本 (2)在产品周转率(次数)＝────────────
在产品平均余额
产品销售成本 (3)产成品周转率(次数)＝───────────
产成品平均余额
应收账款周转速度
赊销收入净额 1.应收账款周转率＝─────────
相对节约额： 由于流动资产周转加速，企业可以在不增资
或少增资的情况下扩大企业的生产规模。
流动资产节约额（2）
1．全部节约额都是绝对节约额。
周转速度加快，销售收入不变。
2．全部节约额都是相对节约额。
周转速度加快，流动资产实际存量大于或等于基 期流动资产存量。
3．同时具有绝对节约额和相对节约额。
周转速度加快，销售收入增加，流动资产占用额 减少。
总收入
＝─────×─────×100%
平均总资产 总产值
＝总资产产值率×产品销售率
总资产营运能力综合对比分析
综合对比分析反映资产占用与总产值之间的关系： 固定资产产值率、流动资产产值率、总资产产
值率—各类资产在企业生产过程中的利用效果。 综合对比分析反映资产占用与收入之间的关系：
固定资产收入率、流动资产周转率、总资产收 入率—各类资产营运效益和周转速度。 综合对比分析反映总资产营运能力与盈利能力之间 的关系。 总资产报酬率=总资产周转率×销售息税前利润率 总资产盈利能力=总资产营运能力×商品盈利能力
财务分析(第四版)第9章营运能力分析
1)营运能力分析的目的 营运能力主要指企业营运资产的效率与效益。 第一， 营运能力分析可评价企业资产营运的效 率。 第二， 营运能力分析可发现企业在资产营运中 存在的问题。 第三， 营运能力分析是盈利能力分析和偿债能 力分析的基础与补充。
设计选择评价资产营运能力的指标，必须遵循以 下原则： （1）资产营运能力指标应体现提高资产营运能 力的实质要求。 （2）资产营运能力指标应体现多种资产的特点。 （3）资产营运能力指标应有利于考核分析。
可见，全部资产周转率的快慢取决于两大因素： 一是流动资产周转率，因为流动资产的周转速 度往往高于其他类资产的周转速度，加速流动 资产周转，就会使总资产周转速度加快，反之 则会使总资产周转速度减慢； 二是流动资产占总资产的比重，因为流动资产 周转速度快于其他类资产周转速度，所以，企 业流动资产所占比例越大，总资产周转速度越 快，反之则越慢。
（3）将全部资产营运能力与全部资产盈利能 力结合起来分析 从这个角度分析可说明企业资产经营盈利能力 的高低，既取决于产品经营盈利能力，又受资 产营运能力的影响。
用一般关系式表示： 资产经营盈利能力=资产营运能力×产品经营盈 利能力 其具体计算公式为： 总资产报酬率=总收入平均总资产×息税前利润 总收入×100% =总资产周转率×全部收入息税前利润率
（2）流动资产周转率分析 根据流动资产周转率的计算公式，可分解出影响 全部流动资产总周转率的因素如下： 流动资产周转次数=营业收入全部流动资产平均 余额 =营业成本全部流动资产平均余额×营业收入营 业成本 =流动资产垫支周转次数×成本收入率
可见，影响流动资产周转次数的因素，一是垫 支周转次数，二是成本收入率。流动资产垫支 周转次数准确地反映了流动资产在一定时期可 周转的次数；成本收入率说明了企业的所费与 所得之间的关系。当成本收入率大于1 时，说 明企业有经济效益，此时流动资产垫支周转次 数越快，流动资产营运能力越好；反之，如果 成本收入率小于1，说明企业所得弥补不了所 费，这时流动资产垫支次数加快，反而不利于 企业经济效益的提高。
设计选择评价资产营运能力的指标，必须遵循以 下原则： （1）资产营运能力指标应体现提高资产营运能 力的实质要求。 （2）资产营运能力指标应体现多种资产的特点。 （3）资产营运能力指标应有利于考核分析。
可见，全部资产周转率的快慢取决于两大因素： 一是流动资产周转率，因为流动资产的周转速 度往往高于其他类资产的周转速度，加速流动 资产周转，就会使总资产周转速度加快，反之 则会使总资产周转速度减慢； 二是流动资产占总资产的比重，因为流动资产 周转速度快于其他类资产周转速度，所以，企 业流动资产所占比例越大，总资产周转速度越 快，反之则越慢。
（3）将全部资产营运能力与全部资产盈利能 力结合起来分析 从这个角度分析可说明企业资产经营盈利能力 的高低，既取决于产品经营盈利能力，又受资 产营运能力的影响。
用一般关系式表示： 资产经营盈利能力=资产营运能力×产品经营盈 利能力 其具体计算公式为： 总资产报酬率=总收入平均总资产×息税前利润 总收入×100% =总资产周转率×全部收入息税前利润率
（2）流动资产周转率分析 根据流动资产周转率的计算公式，可分解出影响 全部流动资产总周转率的因素如下： 流动资产周转次数=营业收入全部流动资产平均 余额 =营业成本全部流动资产平均余额×营业收入营 业成本 =流动资产垫支周转次数×成本收入率
可见，影响流动资产周转次数的因素，一是垫 支周转次数，二是成本收入率。流动资产垫支 周转次数准确地反映了流动资产在一定时期可 周转的次数；成本收入率说明了企业的所费与 所得之间的关系。当成本收入率大于1 时，说 明企业有经济效益，此时流动资产垫支周转次 数越快，流动资产营运能力越好；反之，如果 成本收入率小于1，说明企业所得弥补不了所 费，这时流动资产垫支次数加快，反而不利于 企业经济效益的提高。
企业营运能力分析
流动资产周转率分析案例
分析资料 分析方法 评价
二、流动资产周转加快效果分析
对营业收入的影响 对流动资产占用额的影响
（一）流动资产周转加快对收入的影响
销售收入增加额＝基期流动资产平均余额 ×（报告期流动资产周转次数 －基期流动资产周转次数）
（二）流动资产周转加快对流动资产的影响
★同时具有绝对节约额和相对节约额： 主
要标志是流动资产周转速度加快而营业收入增加，同 时流动资产存量减少
二、各项流动资产营运能力分析
★应收账款营运能力计算分析 ★存货营运能力计算分析
★营运资金周转率的计算分析
★现金周转率的计算分析
（一）应收账款营运能力分析
★应收账款周转率(天数)
★应收账款与日销售额比
(二)全部流动资产周转率分析
销售收入 全部流动资产周转次数＝──────── 全部流动资产平均余额
销售成本 销售收入 ＝────────── × ────── 全部流动资产平均余额 销售成本 ＝流动资产垫支周转次数×成本收入率
(三)流动资产垫支周转次率分析
销售成本 流动资产垫支周转次数＝───────── 流动资产平均占用额 销售成本 平均存货 ＝─────×───────── 平均存货 流动资产平均占用额 ＝存货周转次数×存货构成率
（一）应收账款营运能力分析
应收账款周转率指标分析的注意事项
平均应收账款并不代表应收账款的总体情况
季节性强的企业可以计算月末应收账款平均余额，
以消除季节变动的影响 企业间应收账款周转次数比较时应注意各自的坏账 准备计提方法和比例是否相同
讨论：应收账款周转速度是否越高越好
（一）应收账款营运能力分析
第四章营运能力及盈利能力分析
• （3）对营运能力的分析是对企业盈利能力和偿债 能力的一个补充
• 二、财务比率分析
• （一）总资产周转率=营业收入/平均资产总额
• 说明企业总资产在一定的时期内周转的次数，是 综合评价资产管理或资本利用效率的重要指标。
• 也可以用周转天数表示：
• 总资产周转天数=360/周转次数
•
=360*平均资产总额/营业收入
• 综合反映了企业整体资产的营运能力
• （二）固定资产周转率 • 固定资产周转率（周转次数） • =营业收入/平均固定资产净值
固定资产周转期（周转天数） • =360/周转次数 • =360*平均固定资产净值/营业收入 • 说明：
• （三）流动资产周转率 • 流动资产周转率（周转次数） • =营业收入/平均流动资产余额 • 流动资产周转期（周转天数） • =360/周转次数 • =360*平均流动资产余额/营业收入
年营业收入总额
• （二）营业收入三年平均增长率 • （三）总资产增长率 • 总资产增长率=本年总资产增长额*100%/年
初资产总额
• （四）资本保值增值率 • 资本保值增值率=扣除客观因素后的年末所
有者权益总额*100%/年初所有者权益总额
• （五）资本积累率 • 资本积累率=本年所有者权益增长额*100%/
• （四）应收账款周转率 • 应收账款周转率（周转次数） • =营业收入/平均应收账款余额 • 应收账款周转期（周转天数） • =360/周转次数 • =360*平均应收账款余额/营业收入 • 说明：
• （五）存货周转率 • 存货周转率（周转天数） • =营业成本/平均存货余额 • 存货周转期（周转天数） • =360/周转次数 • =360*平均存货余额/营业成本
营运能力分析
，其 中包括销售量、存货的加工费、存货的储 存期等。
存货周转率越高，表明企业的存货管理效 率越高，企业的经营效率也越高。
应收账款周转率
应收账款周转率
反映了企业应收账款的流动性及应收账 款资金占用量是否合理。
影响因素
应收账款周转率的快慢受多种因素的 影响，其中包括应收账款的平均余额、
概念
通过分析企业的存货周转率、应收账款周转率、固定资产周转率等关键指标，了解企业的资产管理和运营状况， 发现存在的问题和改进空间。
重要性及应用领域
重要性
营运能力分析对于企业来说至关重要，它可以帮助企业识别并解决运营效率低下的问题，提高资产利 用效率，降低成本，增强盈利能力。
应用领域
营运能力分析广泛应用于各类企业，包括制造业、零售业、服务业等，是企业决策者和管理者进行战 略规划和日常管理的重要工具。
详细描述
趋势分析法是一种预测性的财务分析方法， 通过对企业财务报表中的关键财务指标进行 长期趋势分析，可以预测企业未来的营运能 力。这种方法有助于企业提前制定战略规划， 应对潜在的营运风险。
05
营运能力分析案例
某公司存货周转率分析
存货周转率
01
反映了公司存货的流动性及存货资金占用量是否合理。
分析结果
影响因素
总资产周转率的快慢受多种因素的影响，其中包括总资产平均余额、销售收入等。
分析要点
总资产周转率越高，表明企业的资产利用效率越高，企业的经营效率也越高。
固定资产周转率
固定资产周转率
反映了企业固定资产的管理效率和利 用效率。
计算公式
固定资产周转率 = 销售收入 / 固定 资产平均余额 × 100%。
某公司总资产周转率分析
存货周转率越高，表明企业的存货管理效 率越高，企业的经营效率也越高。
应收账款周转率
应收账款周转率
反映了企业应收账款的流动性及应收账 款资金占用量是否合理。
影响因素
应收账款周转率的快慢受多种因素的 影响，其中包括应收账款的平均余额、
概念
通过分析企业的存货周转率、应收账款周转率、固定资产周转率等关键指标，了解企业的资产管理和运营状况， 发现存在的问题和改进空间。
重要性及应用领域
重要性
营运能力分析对于企业来说至关重要，它可以帮助企业识别并解决运营效率低下的问题，提高资产利 用效率，降低成本，增强盈利能力。
应用领域
营运能力分析广泛应用于各类企业，包括制造业、零售业、服务业等，是企业决策者和管理者进行战 略规划和日常管理的重要工具。
详细描述
趋势分析法是一种预测性的财务分析方法， 通过对企业财务报表中的关键财务指标进行 长期趋势分析，可以预测企业未来的营运能 力。这种方法有助于企业提前制定战略规划， 应对潜在的营运风险。
05
营运能力分析案例
某公司存货周转率分析
存货周转率
01
反映了公司存货的流动性及存货资金占用量是否合理。
分析结果
影响因素
总资产周转率的快慢受多种因素的影响，其中包括总资产平均余额、销售收入等。
分析要点
总资产周转率越高，表明企业的资产利用效率越高，企业的经营效率也越高。
固定资产周转率
固定资产周转率
反映了企业固定资产的管理效率和利 用效率。
计算公式
固定资产周转率 = 销售收入 / 固定 资产平均余额 × 100%。
某公司总资产周转率分析
第六章 企业营运能力分析
【多选题】企业管理当局进行营运能力分析的主 要目的表现在（ ）。 A.寻找优化资产结构的途径和方法，制定优 化资产结构的决策，达到优化资产结构的目的 B.寻找加速资金周转的途径与方法，制定加 速资金周转的决策，达到优化资源配置目的 C. C.判断投入资本的保值情况 D.判断资本增值的情况 E.判断资产流动性，分析企业偿债能力
【单选】某企业年初应收款项为3700万元，年末 应收款项为4100万元，全年销售收入净额为 58520万元，已知其赊销收入额占其销售收入的 80%，则该公司应收账款的周转天数为（ ）。 A.30天 B.4天 C.23天 D.25天
答案：A 解析：赊销收入净额=58520×80%=46816（万元） 应收账款平均余额=（3700+4100）÷2=3900（万元） 应收账款周转天数=3900*360/46816=29.99≈30（天）
（一）应收账款周转率 应收账款周转率是赊销收入与应收账款平均余额之比。 应收账款周转一次指从应收账款发生到收回的全过程。
应收账款周转率 赊销收入净额 = 应收账款平均余额
注意： ①赊销收入净额=赊销收入-赊销退回-赊销折让-赊销 折扣 ②分母中的应收账款是指包括会计报表中的“应收账 款”“应收票据”等全部赊销应收账款，而且是扣坏账准 备后的净额。 ③分母中的应收账款是全年占用应收账款上的资金的 平均数额，简化方法是用期初应收账款与期末应收账款之 和除以2。(在企业经营存在明显季节性时，可以考虑计算 每月应收账款的平均余额。再将每个月的平均余额加总除 以12，得到全年的平均余额。)
二、存货周转情况分析 大纲要求： 识记：存货周转率的概念与计算公式 存货周转天数的概念与计算公式 应用：存货周转率的运用与分析评价 存货周转天数的运用与分析评价
营运能力分析
• 2、营运能力分析与评价（问题与建议） （分组研讨、交流汇报——PPT）
项目三
财务效率分析
工作任务单7：
学习小组 名 称
团队成员 分 工
工作概述
项目责任人： 其他成员分工： 分析目的：
分析标准：
分析方案：
主要资料：
成绩评定
序号
1 2 3 4 5
成绩等级
参与系数
项目三
财务效率分析
任务二 营运能力分析
2、存货周转率
• 存货周转率是企业一定时期营业成本与平均存货余额的比率。 • 一般来说，存货周转率越高越好，存货周转率越高，表明其变现的速度越快，周转额越大，资金占用
水平越低。存货占用水平低，存货积压的风险就越小，企业的变现能力以及资金使用效率就越好。
存货周转率（周转次数）＝ 营业成本 平均存货余额
营业收入
项目三
财务效率分析
任务二 营运能力分析
4、固定资产周转率
• 固定资产周转率是企业一定时期营业收入与固定资产平均净值的比率，是衡量固定资产利用 效率的一项指标。
固定资产周转率（周转次数）＝ 营业收入 平均固定资产净值
其中：平均固定资产净值＝（固定资产净值年初数 固定资产净值年末数） 2 固定资产周转期（周转天数）＝平均固定资产净值 360
• 内部因素主要是企业的
。首先，企业资产结构的安排会影响到资产的
营运能力；其次，对单个资产项目的管理政策也会影响到各项资产的周转情况。
2、营运能力分析的内容
• 企业营运能力分析可以分三个方面进行： • （1）流动资产营运能力分析 • （2）非流动资产营运能力分析 • （3）总资产营运能力分析
项目三
财务效率分析
序号 组号
项目三
财务效率分析
工作任务单7：
学习小组 名 称
团队成员 分 工
工作概述
项目责任人： 其他成员分工： 分析目的：
分析标准：
分析方案：
主要资料：
成绩评定
序号
1 2 3 4 5
成绩等级
参与系数
项目三
财务效率分析
任务二 营运能力分析
2、存货周转率
• 存货周转率是企业一定时期营业成本与平均存货余额的比率。 • 一般来说，存货周转率越高越好，存货周转率越高，表明其变现的速度越快，周转额越大，资金占用
水平越低。存货占用水平低，存货积压的风险就越小，企业的变现能力以及资金使用效率就越好。
存货周转率（周转次数）＝ 营业成本 平均存货余额
营业收入
项目三
财务效率分析
任务二 营运能力分析
4、固定资产周转率
• 固定资产周转率是企业一定时期营业收入与固定资产平均净值的比率，是衡量固定资产利用 效率的一项指标。
固定资产周转率（周转次数）＝ 营业收入 平均固定资产净值
其中：平均固定资产净值＝（固定资产净值年初数 固定资产净值年末数） 2 固定资产周转期（周转天数）＝平均固定资产净值 360
• 内部因素主要是企业的
。首先，企业资产结构的安排会影响到资产的
营运能力；其次，对单个资产项目的管理政策也会影响到各项资产的周转情况。
2、营运能力分析的内容
• 企业营运能力分析可以分三个方面进行： • （1）流动资产营运能力分析 • （2）非流动资产营运能力分析 • （3）总资产营运能力分析
项目三
财务效率分析
序号 组号
企业盈利结构与能力分析(ppt 76页)
企业的盈利结构是指构成企业利润的 各种不同性质的盈利的有机搭配比例。通 过对企业盈利结构的分析，不仅要认识不 同的盈利项目对企业盈利能力影响的性质， 而且要掌握它们各自的影响程度。
一、收支结构分析
企业的收支结构有两个层次的含义：第一是 企业的总利润是怎样通过收支来形成的，第二 是企业的收入和支出是由哪些不同的收入和支 出项目构成的。
销售净利润率=净利润/销售收入×100％ （【例3—2】演示 ）
对销售净利润率分析时应注意
以下三个问题 ：
一是净利润中包含了营业外收支净额和投资净 收益，而营业外收支净额和投资净收益在年度 之间变化较大且无规律。
二是在利用该指标进行分析时，还要注意个别 企业的销售净利润率指标的纵向比较和同行业 先进水平的比较。 （A公司99~03年销售净利 率图示）
A公司99~03年销售毛利率率
2．销售利润率 销售利润率是指企业在一定时期内销售利润
与销售收入的比率。其计算公式为：
销售利润率=销售利润/销售收入×100％ 3．销售净利润率
销售净利润率是指企业实现的净利润与销售 收入的比例关系，用以衡量企业在一定时期销 售收入获取利润的能力。其计算公式为：
（99~03年盈利能力指标图示）
99~03年东方股份毛利率图示
99~03年东方股份营业利润率图示
99~03年东方股份营业净利润率图示
99~03年东方股份净资产收益率图示
99~03年东方股份每股收益图示
99~03年东方股份营业收入图示
第三节 企业营运能力分析
资产营运是企业在生产经营过程中实现资 本增值的过程，是宏观资源配置与微观经济管理 的综合反映。
（ 【例3—5】演示 ）
（三）与费用有关的盈利能力分析
一、收支结构分析
企业的收支结构有两个层次的含义：第一是 企业的总利润是怎样通过收支来形成的，第二 是企业的收入和支出是由哪些不同的收入和支 出项目构成的。
销售净利润率=净利润/销售收入×100％ （【例3—2】演示 ）
对销售净利润率分析时应注意
以下三个问题 ：
一是净利润中包含了营业外收支净额和投资净 收益，而营业外收支净额和投资净收益在年度 之间变化较大且无规律。
二是在利用该指标进行分析时，还要注意个别 企业的销售净利润率指标的纵向比较和同行业 先进水平的比较。 （A公司99~03年销售净利 率图示）
A公司99~03年销售毛利率率
2．销售利润率 销售利润率是指企业在一定时期内销售利润
与销售收入的比率。其计算公式为：
销售利润率=销售利润/销售收入×100％ 3．销售净利润率
销售净利润率是指企业实现的净利润与销售 收入的比例关系，用以衡量企业在一定时期销 售收入获取利润的能力。其计算公式为：
（99~03年盈利能力指标图示）
99~03年东方股份毛利率图示
99~03年东方股份营业利润率图示
99~03年东方股份营业净利润率图示
99~03年东方股份净资产收益率图示
99~03年东方股份每股收益图示
99~03年东方股份营业收入图示
第三节 企业营运能力分析
资产营运是企业在生产经营过程中实现资 本增值的过程，是宏观资源配置与微观经济管理 的综合反映。
（ 【例3—5】演示 ）
（三）与费用有关的盈利能力分析
营运能力分析
第一节 偿债能力分析概述
二、营运能力能力分析的内容
资产周转速度是衡量企业营运效率的主要指标。 资产周转速度快慢，通常使用资产周转率（次数）和资 产周转期（天数）两个指标。
内容包括：流动资产周转率 固定资产周转率 总资产资产周转速度。
第二节 流动资产营运能力分析
一、流动资产周转速度指标计算与分析 (一)应收账款周转率 应收账款周转率（次数） =营业收入/平均应收账款余额 其中，平均应收账款余额=（期初应收账款+期末应收账款）/ 2
第二节 流动资产营运能力分析
在分析存货周转速度时应注意：
企业存货的季节性波动等(可以将计算周期以销售周期为基 础)； 与企业生产经营周期和行业生产经营特点结合分析
实际分析时，注意分子与分母的口径要保持一致，关注是否 选择相同的存货计价方法；
可以将存货周转率与应收账款周转率、销售利润率结合起来 分析。
（2）流动资产周转率越高，流动资产周转速度越快，流动资产利用效 果越好，企业的经营效率越高，企业偿债能力和盈利能力得到增强。 反之，则表明企业利用流动资产进行经营活动的能力差，效率低。
第二节 流动资产营运能力分析
二、加快流动资产周转速度的途径
增加营业收入
①开发适销对路的产品； ②强化销售工作，提高市场占 有率以及加快销售过程。
现金周期：是从对外支付现金一直到收到现金的时间。
购买存货
销售存货
存货期间
应收账款期间
应付账款期间
现金周期
支付现金
收到现金
营业周期
第二节 流动资产营运能力分析
现金周转天数 ＝ 存货周转天数 ＋ 应收款周转天数— 应付款周转天数
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• 流动资产周转天数 • 存货周转天数----原材料周转天数、在产品周转天数、
产成品周转天数
原材料周转 耗 天 平 用 数 均 原原 材材 料 /3料 6成0存 本货 在产品周转天 平 制数 均 造在 成产 /本 36品 0 存货 产成品周转天 产 平数 品 均销 产售 成/成 3品 6本 0存货
• 营业周期=存货周转天数+应收帐款周转天数 • 货币周转天数＝营业周期 – 应付账款周转天数
• 存货周转率的分析：
（1）一般来讲，存货周转速度越快，存货的占用水平 越低，流动性越强，存货转换为现金或应收帐款的 速度越快。
（2）由于对发出存货的计价处理存在着不同的会计方 法，如先进先出法、后进先出法、加权平均法等， 因此与其他企业进行比较时，应考虑到会计处理方 法不同而产生的影响。
（3）不同行业的存货周转率不同：我国存货周转天数
• 分子不应包括旧的固定资产的增加 • 该指标反映了固定资产更新的规模和速度，
固定资产利用效率分析
• 固定资产利用效率分析，主要是通过营业收入与 固定资产的比例关系，分析固定资产的周转速度， 评价固定资产的运用效率。
固定资产周转 固率 销 定售 资收 产入 净值
固定资产周转 固 天定 数3资 60产周转率
• 应收账款包括应收账款和应收票据
• 式中理论上应为赊销收入，而非销售收入
2、存货营运能力分析
• 存货周转率是企业一定时期销售成本与平均存货 的比率。它是衡量和评价企业购入存货、投入生 产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标， 其计算公式为：
存货周转 (次率 )销 平售 均成 存本 货
存货周转天 存 数货 36周 0 期资产营运能力分析
一、短期资产营运能力分析
1、应收帐款营运能力分析 2、存货营运能力分析 3、流动资产周转率分析
1、应收帐款营运能力分析
• 应收帐款的质量分析 • 应收帐款周转率分析
应收帐款的质量分析
对应收帐款的质量分析主要包括： （1）对债权的帐龄进行分析 （2）对债务人的偿债信誉进行分析
总资产周转率 平销均售资收产入总额
总资产周转天 总数 资36产0 周转率
• 总资产周转率是反映企业全部资产综合使用效率的指 标。该指标总是越高越好。该指标越高，说明同样的 资产取得的收益越多，因而资产的管理水平越高，相 应的企业的偿债能力就越强
资产周转率的分解
• 通常为总资产周转率。
总资产周转 销 总 率售 资收 产入
• 企业的经营收益水平----利润是企业经营收益的集中 体现 ，会使企业有持续和稳定的现金流入
• 流动负债的结构----借款与自然融资，应付与预收
• 提高公司短期偿债能力的因素主要有：（1）公 司可动用的银行贷款指标；
（2）公司准备很快变现的长期资产；
（3）公司偿债的信誉。
• 降低公司短期偿债能力的因素主要有：（1）或 有负债；
应收帐款周转率分析
• 应收帐款周转率又叫应收帐款周转次数，是指企业一定 时期内销售（营业）收入净额与平均应收帐款余额的比 率，它表明年度内应收帐款转为现金的平均次数，说明 应收帐款流动的速度。用时间表示的周转速度是应收帐 款周转天数，也叫平均应收帐款回收期或平均收现期。
应收帐款周 (次 转 )率 销 平售 均 (营应 业 )收 收入 帐净 款额 余额 应收帐款周转 应 天收 数 3帐 60款周转率
本章结束
第四章 企业偿债能力分析
一、短期偿债能力分析 二、长期偿债能力分析
一、短期偿债能力分析
• 影响企业短期偿债能力的因素 • 衡量短期偿债能力的财务指标
影响企业短期偿债能力的因素
• 资产的流动性----资产的流动性越强 ,短期偿债能力 就越强，尤其是流动资产中变现能力较强的资产比 重越大 ，偿债能力越强
（2）担保责任引起的负债。
• 单纯地分析公司的偿债能力指标不能完全反映 公司实际的偿债能力的，而应该与公司的获利 能力、信用状况结合来分析
流动资产周转 流 天动 数 3资 60产周转率
• 流动资产周转率指标的分析：
（1）流动资产周转率反映了企业流动资产的周转速 度，是对企业流动资产的利用效率进行分析，既 反映流动资产的周转速度和使用效率，又体现每 单位流动资产实现价值补偿及补偿速度
（2）一般情况下，该指标越高，表明企业流动资产 周转速度越快，利用越好。在较快的周转速度下， 流动资产会相对节约，其意义相当于流动资产投 入的扩大，在某种程度上增强了企业的盈利能力。
• 销售收入与现金比率（现金周转率） • 销售收入与应收账款比率（应收账款周转率） • 销售收入与存货比率（存货周转率） • 销售收入与固定资产比率（固定资产周转率） • 销售收入与流动资产比率（流动资产周转率） • 销售收入与流动负债比率（流动负债周转率）
周转天数的分解
• 总资产周转天数 总资产周转 销天 总 售数 资 收 /3产 6入 0
• 一般来说，固定资产周转率越高，周转天数越少， 说明固定资产的利用效率越高，固定资产的管理 水平也就越高。
资产的配置分析
• 所谓资产的配置是指在资产结构体系中， 固定资产和流动资产之间的结构比例
总资产营运效率分析
• 总资产的营运效率通常用资产周转速度来进行衡量， 包括总资产周转率和周转天数，其计算公式为：
二、长期资产营运能力分析
• 固定资产营运能力分析 固定资产更新率 固定资产利用效率分析
• 总资产营运能力分析 资产的配置分析 总资产营运效率分析
固定资产更新率
• 固定资产更新率是反映固定资产更新程度的 指标，是指全年新增加的固定资产对现有固 定资产的比率，其计算公式为：
固定资产更新 当 年率 年 初新 固增 定固 资定 产资 原1产 价 0% 0原 之
汽车131 制药 356 建材100 化工101 家电151 日用品62 商业30
流动资产周转率
• 流动资产周转率是指企业一定时期销售（营业） 收入净额同平均流动资产总额的比值。流动资产 周转率是评价企业资产利用效率的主要指标。其 计算公式为：
流动资产周 (次 转 )率 销 平售 均 (营流 业 )收 动入 资净 产额 总额
产成品周转天数
原材料周转 耗 天 平 用 数 均 原原 材材 料 /3料 6成0存 本货 在产品周转天 平 制数 均 造在 成产 /本 36品 0 存货 产成品周转天 产 平数 品 均销 产售 成/成 3品 6本 0存货
• 营业周期=存货周转天数+应收帐款周转天数 • 货币周转天数＝营业周期 – 应付账款周转天数
• 存货周转率的分析：
（1）一般来讲，存货周转速度越快，存货的占用水平 越低，流动性越强，存货转换为现金或应收帐款的 速度越快。
（2）由于对发出存货的计价处理存在着不同的会计方 法，如先进先出法、后进先出法、加权平均法等， 因此与其他企业进行比较时，应考虑到会计处理方 法不同而产生的影响。
（3）不同行业的存货周转率不同：我国存货周转天数
• 分子不应包括旧的固定资产的增加 • 该指标反映了固定资产更新的规模和速度，
固定资产利用效率分析
• 固定资产利用效率分析，主要是通过营业收入与 固定资产的比例关系，分析固定资产的周转速度， 评价固定资产的运用效率。
固定资产周转 固率 销 定售 资收 产入 净值
固定资产周转 固 天定 数3资 60产周转率
• 应收账款包括应收账款和应收票据
• 式中理论上应为赊销收入，而非销售收入
2、存货营运能力分析
• 存货周转率是企业一定时期销售成本与平均存货 的比率。它是衡量和评价企业购入存货、投入生 产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标， 其计算公式为：
存货周转 (次率 )销 平售 均成 存本 货
存货周转天 存 数货 36周 0 期资产营运能力分析
一、短期资产营运能力分析
1、应收帐款营运能力分析 2、存货营运能力分析 3、流动资产周转率分析
1、应收帐款营运能力分析
• 应收帐款的质量分析 • 应收帐款周转率分析
应收帐款的质量分析
对应收帐款的质量分析主要包括： （1）对债权的帐龄进行分析 （2）对债务人的偿债信誉进行分析
总资产周转率 平销均售资收产入总额
总资产周转天 总数 资36产0 周转率
• 总资产周转率是反映企业全部资产综合使用效率的指 标。该指标总是越高越好。该指标越高，说明同样的 资产取得的收益越多，因而资产的管理水平越高，相 应的企业的偿债能力就越强
资产周转率的分解
• 通常为总资产周转率。
总资产周转 销 总 率售 资收 产入
• 企业的经营收益水平----利润是企业经营收益的集中 体现 ，会使企业有持续和稳定的现金流入
• 流动负债的结构----借款与自然融资，应付与预收
• 提高公司短期偿债能力的因素主要有：（1）公 司可动用的银行贷款指标；
（2）公司准备很快变现的长期资产；
（3）公司偿债的信誉。
• 降低公司短期偿债能力的因素主要有：（1）或 有负债；
应收帐款周转率分析
• 应收帐款周转率又叫应收帐款周转次数，是指企业一定 时期内销售（营业）收入净额与平均应收帐款余额的比 率，它表明年度内应收帐款转为现金的平均次数，说明 应收帐款流动的速度。用时间表示的周转速度是应收帐 款周转天数，也叫平均应收帐款回收期或平均收现期。
应收帐款周 (次 转 )率 销 平售 均 (营应 业 )收 收入 帐净 款额 余额 应收帐款周转 应 天收 数 3帐 60款周转率
本章结束
第四章 企业偿债能力分析
一、短期偿债能力分析 二、长期偿债能力分析
一、短期偿债能力分析
• 影响企业短期偿债能力的因素 • 衡量短期偿债能力的财务指标
影响企业短期偿债能力的因素
• 资产的流动性----资产的流动性越强 ,短期偿债能力 就越强，尤其是流动资产中变现能力较强的资产比 重越大 ，偿债能力越强
（2）担保责任引起的负债。
• 单纯地分析公司的偿债能力指标不能完全反映 公司实际的偿债能力的，而应该与公司的获利 能力、信用状况结合来分析
流动资产周转 流 天动 数 3资 60产周转率
• 流动资产周转率指标的分析：
（1）流动资产周转率反映了企业流动资产的周转速 度，是对企业流动资产的利用效率进行分析，既 反映流动资产的周转速度和使用效率，又体现每 单位流动资产实现价值补偿及补偿速度
（2）一般情况下，该指标越高，表明企业流动资产 周转速度越快，利用越好。在较快的周转速度下， 流动资产会相对节约，其意义相当于流动资产投 入的扩大，在某种程度上增强了企业的盈利能力。
• 销售收入与现金比率（现金周转率） • 销售收入与应收账款比率（应收账款周转率） • 销售收入与存货比率（存货周转率） • 销售收入与固定资产比率（固定资产周转率） • 销售收入与流动资产比率（流动资产周转率） • 销售收入与流动负债比率（流动负债周转率）
周转天数的分解
• 总资产周转天数 总资产周转 销天 总 售数 资 收 /3产 6入 0
• 一般来说，固定资产周转率越高，周转天数越少， 说明固定资产的利用效率越高，固定资产的管理 水平也就越高。
资产的配置分析
• 所谓资产的配置是指在资产结构体系中， 固定资产和流动资产之间的结构比例
总资产营运效率分析
• 总资产的营运效率通常用资产周转速度来进行衡量， 包括总资产周转率和周转天数，其计算公式为：
二、长期资产营运能力分析
• 固定资产营运能力分析 固定资产更新率 固定资产利用效率分析
• 总资产营运能力分析 资产的配置分析 总资产营运效率分析
固定资产更新率
• 固定资产更新率是反映固定资产更新程度的 指标，是指全年新增加的固定资产对现有固 定资产的比率，其计算公式为：
固定资产更新 当 年率 年 初新 固增 定固 资定 产资 原1产 价 0% 0原 之
汽车131 制药 356 建材100 化工101 家电151 日用品62 商业30
流动资产周转率
• 流动资产周转率是指企业一定时期销售（营业） 收入净额同平均流动资产总额的比值。流动资产 周转率是评价企业资产利用效率的主要指标。其 计算公式为：
流动资产周 (次 转 )率 销 平售 均 (营流 业 )收 动入 资净 产额 总额