股权质押未依法解除的风险
股权质押展期或未依法解除的法律风险
颜值（颜井辰）湖北和楚律师事务所
一、股权质押的生效和展期的法律效力
股权质押，是指公司股东以自己持有的股权作为自己或他人履行债务的担保，当债务到期未得到履行或者发生当事人约定的实现质权之情形时，债权人有权就该股权优先受偿的担保方式。根据现行《物权法》的规定，目前我国股权质押采取的公示方式是登记公示，登记机关是证券登记结算机构和工商行政管理部门。前者公示登记的股权范围是证券登记结算机构登记的股权，后者为其他股权。
股权质押合同的成立、生效与股权质权的生效，并非同一问题。从性质上讲，股权质押合同为诺成合同，是依附于主合同的从合同，属于债权行为，只要具备民事法律行为的一般要件即可依法成立并生效。而股权质权属于担保物权，是否生效，还要看其是否符合股权质押生效的条件。
物权法定原则为物权法的基本原则，物权变动除债权合同外，还须公示，才能产生真正的物权效力。我国立法上对股权质权设立的公示效力，一般认为采用的是成立要件主义，《物权法》第226条对此亦作了明确规定。
具体到本案，《股权出质设立登记通知书》已经出具，但没有载明出质期限，由于涉及展期，在市场监督管理局不予受理的前提下，如果从工商底档查询以及工商档案对外公示的信息仍然公示为有效的话，基于对行政机关的信赖，该公示效力应当是稳定和持续的，合法有效。
二、实践中未经解除质押的股权无法转让。
重庆市工商行政管理局在２０１４年１１月２０日就“已经质押的股权在经质权人同意的情况下能否将已质押的股权向第三方转让？”答复社会咨询时明确表示：“更换出质人、质权人的，应当办理原股权出质的注销登记，再按照新的出质人或者质权人重新办理出质设立登记。”“已出质的有限责任公司股权，在未办理股权出质注销登记前，登记机关不得办理该股权转让的变更登记或减资登记。”
三、解除股权质押的手续
1、股权出质注销登记申请书。
2、质权合同被依法确认无效或者被撤销的法律文件。
3、指定代表或者共同委托代理人证明及代理人身份证原件和复印件。
四、质押登记未经法定程序撤销登记之前，可以对抗其他任何请求权。
在质权人及登记机构无过错亦不存在其他足以导致无效情节的情况下，应认为该出质及登记行为有效，基于股权登记公信力而取得的股份质押权，未经法定程序撤销登记之前，可以对抗其他任何请求权，亦不为人民法院事后的冻结裁定所否定。
涉案股权已在公司住所地主管机关办理质押登记，因此产生相应的公示效力，未经法定程序撤销登记之前可以对抗其他任何请求权。类似情形可以要求出质人提交董事会和股东会展期决议，做好证据补强措施。
法条链接：《物权法》第二百二十六条规定，以基金份额、股权出质的，当事人应当订立书面合同。以基金份额、证券登记结算机构登记的股权出质的，质权自证券登记结算机构办理出质登记时设立;以其他股权出质的，质权自工商行政管理部门办理出质登记时设立。
股权出质有什么风险
股权出质有什么风险
股权是一种投资行为所带来的权利，股权可以在一定的时候对公司进行分红。公司在建立之初需要有投资者进行投资才可以为工资的资本增加，所以就有了股权。质押属于担保物权中的一种。那么股权出质有什么风险呢？接下来我就来为大家解答。
一、股权出质有什么风险
抵押与质押最大的区别就是抵押不转移抵押物，而质押必须转移占有质押物，否则就不是质押而是抵押。第二个大区别就是，质押无法质押不动产（如房产），因为不动产的转移不是占有，而是登记。而最大股东股权质抻就是上市公司的最大控股股东把他持有的股票（股权）当作抵押品，向银行申请贷款或为第三者的贷款担保。
一般来说股权质押并不一定是坏的，这是一个中性名词。必如公司在需要现金时，可向银行用股票质押贷款，用贷来的款完成项目，这本身可能是有利的。但通常公布此类消息时短期内会导致股票下跌，所以有人也把它归入利空的消息范畴！
二、有限公司股权质押的条件
根据《公司法》的相关规定，有限公司股权质押要满足下列条件：
（1）向作为债权人的同一公司中的其他股东以股权设质，不受限制。
（2）向同一公司股东以外的债权人以股权设质，必须经其他股东过半数同意，而且该同意必须以书面形式即股东会议决议的形式作成。如果过半数的股东不同意，又不购买该出质的股权，则视为同意出质。该种情形，也必须作成股东会决议，并且应在股东会议中明确限定其他股东行使购买权的期限，期限届满，明示不购买或保持缄默的，则视为同意出质。
三、股份公司股权质押的条件
根据《公司法》的规定，股份公司股权质押要满足下列条件：
（1）发起人持有的本公司股份，自公司成立之日起一年内不得出质。
（2）公司公开发行股份前已发行的股份，自公司股票在证券交易所上市交易之日起一年内不得出质。
（3）公司董事、监事、高级管理人员所持本公司股份自公司股票上市交易之日起一年内不得出质，且离职后半年内不得出质。
我国上市公司大股东股权质押的动机及后果
我国上市公司大股东股权质押的动机及后果
在我国的资本市场中，上市公司大股东股权质押是一种较为常见的现象。这一行为背后蕴含着复杂的动机，同时也可能带来一系列不容忽视的后果。
大股东进行股权质押的动机多种多样。首先，融资需求是一个重要因素。对于一些大股东来说，其所在的公司可能面临着资金紧张的局面，通过股权质押，能够相对快速地获取资金，以满足公司的生产经营、项目投资、债务偿还等方面的需求。例如，当公司计划开展一项新的重大项目，但内部资金不足，银行贷款又面临诸多限制时，股权质押就成为了一种可行的融资途径。
其次，优化资产配置也是动机之一。大股东可能基于自身的投资策略和资产布局，将股权质押获得的资金用于其他领域的投资，以期实现资产的多元化和增值。
再者，大股东可能出于战略调整的考虑进行股权质押。比如，为了推动公司的并购重组，整合行业资源，需要大量资金来支持相关的运作。
然而，上市公司大股东股权质押也并非毫无风险，可能带来诸多不良后果。 一方面，股权质押可能增加公司的财务风险。当股价下跌到一定程度，触及平仓线时，质权方可能会强制平仓，这将导致大股东失去对公司的控制权，进而影响公司的经营稳定性和战略决策的连续性。
另一方面，也可能对公司的市场形象和投资者信心产生负面影响。市场往往会将大股东的股权质押行为解读为公司资金紧张或大股东对公司前景不看好，从而引发股价下跌，增加公司的融资难度和成本。
此外，大股东频繁或大规模的股权质押还可能导致公司治理结构的失衡。大股东在质押股权后，其对公司的关注度和责任心可能会有所下降，从而影响公司的治理效果。
从具体案例来看，＿____上市公司的大股东曾进行了大规模的股权质押。由于市场环境的变化，公司股价大幅下跌，最终引发了平仓风险。这不仅导致大股东失去了部分股权，也使得公司陷入了控制权争夺的混乱局面，严重影响了公司的正常经营和发展。
为了应对大股东股权质押带来的风险，监管部门应加强监管力度，完善相关制度和规则。例如，建立更加严格的信息披露制度，要求大股东及时、准确地披露股权质押的规模、用途、风险等信息，以保障投资者的知情权。
股权质押贷款的操作风险与防控手段
股权质押贷款的操作风险与防控手段
安立环
（中国人民银行长春中心支行 吉林长春 １３ｏｏ５１）
股权质押贷款是指借款人以其持有的股份有限公
司或有限责任公司的股份作为质押担保，银行据此提
供贷款的融资业务。随着我国金融市场的发展及法律 制度的不断完备，股权质押贷款作为一种新兴的融资
方式，为企业特别是中小企业拓宽融资渠道和银行信 贷业务的发展提供了巨大的空间。近期，中国人民银行
长春中心支行联合省金融办、银监局、省工商局等部门
制定并出台了《关于印发吉林省股权质押融资指导意 见的通知》，在吉林省推进股权质押贷款业务。但是，股
权质押贷款作为一种动产质押贷款类项，在我阁的开
办时间短、经验少，加之存在较大的操作、法律等方面
的障碍，该项业务应该审慎开展。
一、股权质押贷款操作中存在的风险因素 １、质押股权价值难以准确评估。
囝宣 全壁 壅 生笪呈塑 一方面，目前企业出质的 股权多为非上市公司股权，非
上市公司股权由于没有市值，
无法交易，因此，商业银行缺 乏可供参考的统一的价值标
准。另一方面，对公司质押股 权进行价值评估较常用的评
估方法有收益现值法、重置成
本法、市场法等，由于每种评 估方法都有其适应性及优缺 点，因而使用不同评估办法得
出的评估结果差异较大。商业
银行不能准确评定质押股权
的价值，为其核定贷款额度及 维护债权增加了难度和风险。 ２、公司财务状况、股权变
动缺乏有效监测。
对于非 市公司，由于其信息披露机制不健全，公 司的真实经营情况及重大交易情况不用面向全社会公 布，银行难以全面掌握其生产经营情况。股权质押贷款 涉及部门多，但实际担负监测及承担风险的部门少，往
往都集中在银行身上，在股权质押后，公司的董事会可 能绕过银行以各种途径变相处置公司资产，掏空公司
使其股权贬值，存在一定的道德风险。而且，在企业不
能归还贷款时，一般都会冈经营不善而导致股票价格 下跌或股权贬值，银行通过处置出质股权可能难以完
因股权质押而失控的三个公司案例
龙源期刊网
因股权质押而失控的三个公司案例
作者：李永华
来源：《中国经济周刊》2018年第42期
若股市处于上行期，股权质押风险并不大；可若股市持续下调，质押价格逼近警戒线、平仓线，质押融入方则不得不按规则采取补充质押物或解质押等方式，避免陷入危机。然而，为何如此之多的上市公司的控股股东因股权质押而陷入平仓乃至被迫出让控股权的险境？
中共中央政治局委员、国务院副总理刘鹤讲得很直白：“一些前期通过高负债扩张较快的民企，由于偏离主业，在流动性上遇到困难。”
有专家指出，由于部分上市公司股东对自身资金实力评估不充分，股权质押比例较高，风险控制失当，是导致股权质押风险产生的根本原因。
更有业内人士称，靠着借来的钱滚雪球，其实是吹泡沫，当时杠杆加得有多欢，现在跌得就有多惨。
上述券商营业部总经理说：“大股东们好好做主业的，这几年基本都熬过来了，死的都是不务正业的。你看那些出事的，要不去干房地产，要不就是收购资产。”
刘鹤说过的大白话或许有一些人没有真正听进去：“做生意是要有本钱的，借钱是要还的。”
今年5月“易主”的荣科科技（300290），正是自2013年开始股权质押，并高溢价收购其他公司，最终大股东不得不转让控制权的典型。
2013年，荣科科技以255万美元收购美国OSC公司51%股权。同年秋，荣科科技的实控人付艳杰、崔万涛先后首次质押股票，合计占公司总股本的4.53%。
2015年，荣科科技以1.28亿元收购上海米健51%股权，给出的溢价高达8922.37%。高溢价收购的背后，荣科科技不得不持续加码股权质押。至2015年11月30日，付艳杰、崔万涛合计质押的股票数已占公司总股本的 39.6%。
2016年5月，荣科科技作价2.02亿元购买上海米健剩余49%的股权。2017年，荣科科技再抛出2.8亿元收购项目，其中，发行股份支付对价1.68亿元，现金支付对价 1.12亿元，溢价率323.1%。至2017年12月，付艳杰与崔万涛累计质押股票比例已分别达其持股数的90%、85%。 龙源期刊网
新三板股权质押有什么风险_股权质押是什么意思
新三板股权质押有什么风险_股权质押是什么意思
新三板股权质押有什么风险
第一步：理解出质人和被质押的股权。
1.认真审查有限责任公司章程中是否有禁止股权质押的特别规定及时间;
2.核实公司章程中出质人的身份名称、出资方式、出资额等相关信息，出质人应出具待质押股权未重复质押的证明;
3.出质人应向股权;提供会计师事务所出具的验资报告。
4.出质人的出资证明;
第二步：出质人的股权必须有公司半数以上股东同意质押的决议;
第三步：出质人签署《股权质押合同》，并将出资证明书交给质权人;
第四步：股权对该股的权利已经质押，不能再转让、质押的，应当在公司章程中标明，并在股东名册中记载，到工商行政管理部门办理股权质押登记。
在新三板上市需要提供的文件和资料
1.申请人签署的《股权出质设立登记申请书》;
2.有限责任公司股东名册复印件，记载出质人名称及其出资额，或者出质人持有的股份公司股份复印件(均须加盖公司印章);
3.质押合同; 4.出质人和质权人的主体资格证明或者自然人身份证明复印件(出质人和质权人属于自然人的，由本人签字，属于法人的，加盖法人印章);
申请人委派代表或者共同委托代理人的，还应当提交申请人委派代表或者共同委托代理人的证明;
申请注销股权质押登记，应提交申请人签名或盖章的《股权出质注销登记申请书》;
申请人指定代表或者共同委托代理人办理的，还应当提交申请人指定代表或者共同委托代理人的证明。
新三板企业要想迅速增加信贷并获得股权质押，新三板股权质押必须遵循三个原则：
股权质押是什么意思
一般观点认为，以股权为质权标的时，质权的效力并不及于股东的全部权利，而只及于其中的财产权利。换言之，股权出质后，质权人只能行使其中的受益权等财产权利，公司重大决策和选择管理者等非财产权利则仍由出质股东行使。
股权质押优点与缺点
股权质押并不是一个贬义词。
上市公司股权质押的法律问题
上市公司股权质押的法律问题
上市公司股权质押的法律问题
一、引言
股权质押是指股东将其持有的股权作为质押物，向金融机构或其他债权人借款或履行某些法律义务。作为一种常见的融资手段，股权质押在上市公司中得到了广泛应用。本文将重点探讨上市公司股权质押中的法律问题。
二、股权质押的法律性质
1.股权质押的合同性质
2.股权质押的法律约束
3.股权质押合同的生效条件
三、股权质押涉及的主体
1.质押人
2.质权人
3.被质押人
四、股权质押的法律程序
1.质押登记2.股权质押通知义务
3.质权转移及抵押登记手续
4.股权转移的合法性要求
五、股权质押的合同条款
1.质物的描述和准备工作
2.质押债权的数量、金额及期限
3.利息和费用
4.违约责任与争议解决机制
六、股权质押的风险与防范
1.股票价格下跌导致质押物不足
2.执行风险及质押物处置的法律问题
3.公司重组与质押风险
七、股权质押中的法律纠纷及处理方式
1.质押合同的合同纠纷处理
2.侵权行为引发的法律纠纷
3.股权质押的违法与违约处理
附件：1.股权质押合同范本
2.股权质押登记申请表格
3.股权转让协议范本
4.公司章程中关于股权质押的条款
法律名词及注释：
1.股权质押：是指股东将其持有的股权作为质押物，向债权人借款或履行某些法律义务的行为。
2.质押人：指股东或持有人将其股权作为质押物的一方。
3.质权人：指金融机构或其他债权人作为借款方或债权方接受股权质押的一方。
4.被质押人：指股东或持有人将其股权作为质押物的对象，即被赋予质押的一方。
股权质押对公司的影响有哪些
股权质押对公司的影响有哪些
股权质押，是一种常见的质押的形式，但是很多人在进行质押的时候会考虑，股权质押对公司的影响，那么，大家知道股权质押对公司的影响有哪些吗？
股权质押对公司的影响：
1、质押物选择的风险
目前国内对股权质押，在政策上还没有完全放开。作为出质物的股权包括股份有限公司流通股和非流通股股权以及有限责任公司的股权。上市股份公司法人股由于企业运作相对规范、信息透明度高、市场监管严格，并且在权利转让上有法定的登记机构，成为业界普遍接受的担保品。而非上市企业的股权，由于信息的不对称以及缺少合理的质押登记机构，从而加大了法律维权的难度。而商业银行以股权质押发放的贷款中，大多数质押物标的为非上市公司的股权，在进行资产保全时容易产生法律纠葛，从而影响到债权的顺现。
2、股权质押的设定风险
由于有限责任公司在实际操作中一般没有向股东出具股东名册；即使出具股东名册，但股东名册的公示力、公信力不强，对质权人也缺乏有力的保护，出质人有必要采用股东名册独立第三方登记托管，不过目前没有明确的法律法规做出规定。因此，对有限责任公司，由现有的工商登记体系中的股权登记来实现股东名册的独立第三方托管。本来，工商登记系统办理有限责任公司股权登记具有很强的操作意义，但由于担保法规定，有限公司股权质押记载于股东名册生效，工商局没法突破担保法的规定办理有限公司股权质押登记。然而，公司备置的股东名册，只是工商局的副本，且经过工商局备案的公司章程也明确了股东名册的内容，公司有义务将自己保管的股东名册的记载事项与工商局的登记事项保持一致，且以工商局为准，工商局的股权登记应当涵盖公司法规定的股东名册的法定记载事项。
3、出质股权的管理风险
担保公司作为质权人接受贷款企业的股权质押后，实际可以行使包括经营决策权在内的相关权利（当然行使权利的唯一目的是企业的正常经营），以了解并掌握贷款企业的经营状况，降低担保风险。 万一贷款企业出现坏帐，担保公司必须处置股权求偿。因此，在临近贷款到期前一季度，担保公司须密切注意贷款企业的经营和财务状况；若发现可能出现坏帐，要作好处置的准备工作，如与战略投资人、风险投资人以及产权交易所等沟通、协调等。
股权收购中的风险与防范措施
股权收购中的风险与防范措施
一、有瑕疵的股权转让的风险
根据我国物权法第二百二十六条 基金份额、股权出质后,不得转让,但经出质人与质权人协商同意的除外;出质人转让基金份额、股权所得的价款,应当向质权人提前清偿债务或者提存;
1.如果质权人同意的,则为有效民事法律行为;如未征得质权人的同意或者追认,则为无效民事行为;属于效力待定民事法律行为
对策：收购要经过质权人的书面同意
2.质权人同意转让,股权转让的风险
所以权的权能：占用、使用、受益、处分的权利;质押后股权中,转让方的收益权、处分权受到了限制;
收益权：质押的效力及于股权的法定孳息,依照物权法第二百一十三条规定,除非在质押合同中明确排除,否则质权人有权收取质押股权产生的孳息股息或红利,出质人不得拒绝;只有在债务人不履行债务或者出质人出现担保能力严重不足的情形时,质权人才能行使质权,也才能以孳息充抵债务,否则质权人只能持有但不能充抵该孳息;在债务人清偿主债务后,质权人应返还孳息扣除收取孳息的费用,而且孳息余额的利息也当按照同期银行存款利率一并返还;
处分权：因为,除有法律有特别规定或者双方有特别约定外,股权转让合同的生效时间为双方签字或者盖章时;而股权变更则只能在股权转让合同生效后才能到公司登记机关办理变更登记;设置了质押的股权是无法变更登记的,收购人是无法实际获得股权的;
收购方如果不知道质押,认为转让方存在欺诈,从而认定转让合同无效；收购方如果知道质押 ,那就只能自己承担相应的后果;
对策：1.,转让方清偿全部债务解除股权质押担保后,再进行股权收购协议的洽谈;
2.为收购协议的生效约定条件,对影响收购顺利进行的事件作为约定的条件,该事件发生或未发生作为收购协议生效的必备要件;
二、股权交割前负债的风险
是收购方最关心的问题;负债包括转让方故意隐瞒的对外负债或自己也不清楚的负债,不清楚的负债包括正在进行的诉讼的潜在赔偿、由于侵权对客户造成的未来的可能赔偿等;
股权质押未依法解除的风险
股权质押未依法解除的风险
股权质押展期或未依法解除的法律风险
颜值（颜井辰）湖北和楚律师事务所
一、股权质押的生效和展期的法律效力
股权质押，是指公司股东以自己持有的股权作为自己或他人履行债务的担保，当债务到期未得到履行或者发生当事人约定的实现质权之情形时，债权人有权就该股权优先受偿的担保方式。根据现行《物权法》的规定，目前我国股权质押采取的公示方式是登记公示，登记机关是证券登记结算机构和工商行政管理部门。前者公示登记的股权范围是证券登记结算机构登记的股权，后者为其他股权。
股权质押合同的成立、生效与股权质权的生效，并非同一问题。从性质上讲，股权质押合同为诺成合同，是依附于主合同的从合同，属于债权行为，只要具备民事法律行为的一般要件即可依法成立并生效。而股权质权属于担保物权，是否生效，还要看其是否符合股权质押生效的条件。
物权法定原则为物权法的基本原则，物权变动除债权合同外，还须公示，才能产生真正的物权效力。我国立法上对股权质权设立的公示效力，一般认为采用的是成立要件主义，《物权法》第226条对此亦作了明确规定。
具体到本案，《股权出质设立登记通知书》已经出具，但没有载
明出质期限，由于涉及展期，在市场监督管理局不予受理的前提下，如果从工商底档查询以及工商档案对外公示的信息仍然公示为有效的话，基于对行政机关的信赖，该公示效力应当是稳定和持续的，合法有效。
二、实践中未经解除质押的股权无法转让。
重庆市工商行政管理局在２０１４年１１月２０日就“已经质押的股权在经质权人同意的情况下能否将已质押的股权向第三方转让？”答复社会咨询时明确表示：“更换出质人、质权人的，应当办理原股权出质的注销登记，再按照新的出质人或者质权人重新办理出质设立登记。”“已出质的有限责任公司股权，在未办理股权出质注销登记前，登记机关不得办理该股权转让的变更登记或减资登记。”
三、解除股权质押的手续
1、股权出质注销登记申请书。
股权质押的法律风险分析
股权质押的法律风险分析
股权质押是一种常见的融资手段，即将股权作为抵押物，向银行或其他融资机构获得贷款。股权质押的优点是可以提高企业的融资能力，同时避免了股权的转让，不会对企业的经营产生重大影响。但是，在股权质押中也存在着法律风险，以下是相关风险的分析。
一、质押人违反质押协议导致的风险
在股权质押中，质押人需要签订质押协议，并对协议中的约定进行履行。如果质押人违反了协议中的责任和义务，比如未按时偿还贷款，那么银行或融资机构就有权通过质押物来进行清偿，甚至通过拍卖等方式变卖股权。因此，质押人违约的风险非常高。
二、质押物价值的波动风险
股权质押的另一个风险是质押物价值的波动，意味着质押物在未来可能会因市场状况或其他因素导致价值下降，这将直接影响到质押的金融机构。如果股销质押了其所有的股份，而股价下跌，则银行或其他融资机构可能会要求质押人提供额外的资产作为担保。因此，质押人需要密切关注股票市场的变化情况，以及质押物的价值波动情况。
三、质押过程中的法律纠纷风险
由于股权质押涉及到多个法律主体之间的关系，所以在质押过程中存在着法律纠纷的风险。比如，如果质押的股权属于争议性所有权，也就是质押人与其他股东之间存在所有权纠纷，那么在质押物被变卖过程中可能会产生法律争议。这种情况下，需要对质押的股权进行审核，以确认股权所有权情况，以及其他可能的法律障碍。
四、质押物因政策变化引发的风险
最后，股权质押还可能受到政策变化的影响。特别是在金融市场环境和法律体系不断调整的时期，质押人就需要密切关注相关政策和法规的变化，避免因政策变化而导致质押物被认定为无效，或是融资机构的贷款规则发生变化，导致融资被终止等情况的发生。
综上所述，股权质押虽然是一种常见的融资方式，但在操作过程中需要特别注意以上的法律风险，以确保股权质押顺利进行。质押人可以寻求法律专业机构的帮助，规避可能的法律风险，并制定有效的策略来控制和减轻这些风险的影响。