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期货基础知识
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期货交易
所谓期货交易，是指交易双方在期货交易所集中买卖期货合约的交易行为。 在现货市场上，买卖双方一方交货，另一方付款，或通过谈判和签订合同达成交易。合同中可规定商品的质量、数量、价格和交货时间、地点等。
期货交易是在现货交易基础上发展起来的、通过在期货交易所内成交标准化期货合约的一种新型交易方式。期货合约对商品质量、规格、交货的时间、地点等都做了统一的规定，唯一的变量是商品的价格。买卖者交纳一定的保证金后，按一定的规则就可以通过商品期货交易所公开地竞价买卖。交易遵从“公开、公平、公 正”的原则。一般情况下，大多数合约都在到期前以对冲方式了结，只有极少数要进行实货交割。
商品期货交易的特点:
一、 以小博大：只需交纳 2-20% 的履约保证金就可控制 100% 的虚拟资金。
二、 交易便利：由于期货合约中主要因素如商品质量、交货地点等都已标准化，合约的互换性和流
通性较高。
三、 信息公开，交易效率高：期货交易通过公开竞价的方式使交易者在平等的条件下公平竞争。同时，期货交易有固定的场所、程序和规则，运作高效。
四、 期货交易可以双向操作，简便、灵活：交纳保证金后即可买进或卖出期货合约，且只需用少数几个指令在数秒或数分钟内即可达成交易。当行情处于有利价位时再以相反的方向平仓或补仓出场。
五、 合约的履约有保证：期货交易达成后，须通过结算部门结算、确认，无须担心交易的履约问题。
期货交易的基本特征
期货交易建立在现货交易的基础上，是一般契约交易的发展。为了使期货合约这种特殊的商品便于在 市场中流通，保证期货交易的顺利进行和健康发展，所有交易都是在有组织的期货市场中进行的。因此， 期货交易便具有以下一些基本特征。
1、合约标准化。期货合约是标准化的合约。这种标准化是指进行期货交易的商品的品级、数量、 量等都是预先规定好的，只有价格是变动的。这大大简化了交易手续，降低了交易成本，最大程度地减少了交易双方因对合约条款理解不同而 产生的争议与纠纷。 2、交易集中化。期货交易必须是在期 货交易所内进行的。那些处在场外的广大客户若想参与期货交易，只能委托期货经纪公司代理交易。 3、双向交易和对充机制。期货交易可以双向操作、简便、灵活。交纳保证金后即可买进或卖出合约。绝大多数交易可以通过反向对冲操作解决履约责任。
期货交易基础
期货交易基础
什么是期货：
期货与现货相对。期货是现在进行买卖，但是在将来进行交收或交割的标的物，这个标的物可以是某种商品例如黄金、原油、农产品，也可以是金融工具，还可以是金融指标。交收期货的日子可以是一星期之后，一个月之后，三个月之后，甚至一年之后。买卖期货的合同或者协议叫做期货合约。买卖期货的场所叫做期货市场。期货（Futures）与现货相对。
期货是现在进行买卖，但是在将来进行交收或交割的标的物，这个标的物可以是某种商品例如黄金、原油、农产品，也可以是金融工具，还可以是金融指标。交收期货的日子可以是一星期之后，一个月之后，三个月之后，甚至一年之后。
买卖期货的合同或者协议叫做期货合约。买卖期货的场所叫做期货市场。投资者可以对期货进行投资或投机。对期货的不恰当投机行为，例如无货沽空，可以导致金融市场的动荡。
期货交易分类：商品期货、金融期货
商品期货又分工业品（可细分为金属商品（贵金属与非贵金属商品）、能源商品）、农产品、其他商品等。
金融期货主要是传统的金融商品（工具）如股指、利率、汇率等，各类期货交易包括期权交易等。
商品期货
农产品期货：如棉花、大豆、小麦、玉米、白糖、咖啡、猪腩、菜籽油、棕榈油。
金属期货：如铜、铝、锡、铅、锌、镍、黄金、白银。
能源期货：如原油、汽油、燃料油。新兴品种包括气温、二氧化碳排放配额、天然橡胶。
金融期货 股指期货：如英国FTSE指数、德国DAX指数、东京日经平均指数、香港恒生指数、沪深300指数
利率期货：
所谓利率期货是指以债券类证券为标的物的期货合约, 它可以回避银行利率波动所引起的证券价格变动的风险。利率期货的种类繁多,分类方法也有多种。通常,按照合约标的的期限,
利率期货可分为短期利率期货和长期利率期货两大类类
外汇期货：
外汇期货，又称为货币期货，是一种在最终交易日按照当时的汇率将一种货币兑换成另外一种货币的期货合约。一般来说，两种货币中的一种货币为美元，这种情况下，期货价格将以“x美元每另一货币”的形式表现。一些货币的期货价格的表示形式可能与对应的外汇现货汇率的表示形式不同。
期货入门基础知识(基础知识系统学习版)
期货入门基础知识
- 0 - 目 录
期货概述……………………………………………..1
期货市场的基本特点与功能 ………………………5
期货市场的组织结构………………………………..6
期货的套期保值……………………………………..7
期货市场的赢利方式……………………………….10
如何做个成功的期货投资者……………………….13
期货市场的投资理念.………………………………16
股指期货基础知识.……………………………...….16
沪深300指数期货投资要点.……………………….22
附录 ………………………………….…………...…26
期货入门基础知识
- 1 - 1期货交易概述
1.1概念
（一）期货合约：是指由期货交易所统一制订的，规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量实物商品或金融商品的标准化合约。所谓标准化合约是指合约的数量、质量、交货时间和地点等都是既定的，唯一的变量是价格。广义的期货概念还包括了交易所交易的期权合约。大多数期货交易所同时上市期货与期权品种。
（二）期货交易：是指在期货交易所内集中买卖期货合约的交易活动
（三）期货交易的特点：
① 保证金制度。利用杠杆原理以小博大。
② 双向交易制度。可以买涨，可以抛空，涨跌都有获利的机会。
③ T＋0的交易结算制度。当天可以多次买入或卖出。
④ 信息公开及时。投资者均在同一起跑线上。
（四）期货的分类(如表1:)
（五）期货与现货远期合同的区别
1、 期货是标准化的契约交易，交易数量、地点和交割日期都是标准化的，没有零星的交易；而远期交易契约的数量与交割日期由交易的双方自行决定。
第五章 期货投机与套利交易-三色版
期货从业资格
期货基础知识
第五章 期货投机与套利交易
第一节 期货投机交易
知识点一 期货投机的概念及与套期保值的区别（熟悉）
一、概念
期货投机是指交易者通过预测期货合约未来价格变化，以在期货市场上获取价差收益为目的的期货交易行为。
二、期货投机与套期保值的区别
投机 套期保值
交易目的 赚取价差收益 规避现货价格波动风险
交易方式 在期货市场上进行买空卖空 在期货市场上建立现货市场的对冲头寸
交易风险 风险偏好者 风险厌恶者
知识点二 期货投机者的类型（了解）
一、按交易主体划分
（一）机构投机者
（二）个人投机者
二、按持有头寸方向划分
（一）多头投机者
（二）空头投机者
知识点三 期货投机交易的常见操作方法（掌握）
一、开仓阶段
（一）入市时机选择
1. 通过基本面分析法，判断某品种期货合约价格将会上涨还是下跌
2. 权衡风险和获利前景
3. 决定入市的具体时间
（二）金字塔式建仓
1. 建仓原则
（1）只有在现有持仓已盈利的情况下，才能增仓
（2）持仓的增加应渐次递减
2. 案例
某投机者预计9月份大豆期货合约价格将上升，故买入7手（10吨/手），成交价格为4310元/吨，此后合约价格迅速上升到4350元/吨，首次买入的7手合约已经为他带来浮动盈利10×7×（4350-4310）=2800（元）。为进一步利用该价位的有利变动，该投机者再次买入 5手9月份合约，持仓总数增加到12手，12手合约的平均买入价为（4310×70+4350×50）/120=4326.7（元/吨）。当市场价格再次上升到4385元/吨时，又买入3手合约，持仓总计15手，所持仓的平均价格为4338.3元/吨。当市价上升到4405元/吨再买入2手，所持有合约总数为17手，平均买入价为4346.2元/吨。当市价上升到4425元/吨再买入1手，所持有合约总数为18手，平均买入价为4350.6元/吨。 （三）合约交割月份的选择
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东莞华联期货研发部 期货基础知识
1 期货基础知识
一、什么是期货？
所谓期货，一般指期货合约，就是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。这个标的物，又叫基础资产， 是期货合约所对应的现货，可以是某种商品，如铜或原油，也可以是某个金融工具，如外汇、债券，还可以是某个金融指标，如三个月同业拆借利率或股票指数。期货合约的买方，如果将合约持有到期，那么他有义务买入期货合约对应的标的物；而期货合约的卖方，如果将合约持有到期，那么他有义务卖出期货合约对应的标的物（有些期货合约在到期时不是进行实物交割而是结算差价，例如股指期货到期就是按照现货指数的某个平均价来对未平仓的期货合约进行最后结算）。当然，期货合约的交易者还可以选择在合约到期前进行反向买卖来冲销这种义务。
股指期货，就是以股票指数为标的物的期货。双方交易的是一定期限后的股票指数价格水平，通过现金结算差价来进行交割。
二、期货的分类
2.1商品期货：（玉米、大豆、油粕、棉花、白糖、强麦、天胶、燃油、塑料、金属）
2.2金融期货（股指期货、汇率期货、利率期货，以股指期货为例）
1、股指期货合约
合约标的 沪深300指数
合约乘数 每点300元
合约价值 沪深300指数点×300元
报价单位 指数点
最小变动价位 0.2点
合约月份 当月、下月及随后两个季月
交易时间 上午9:15-11:30,第一节 下午13:00-15:15 第二节
最后交易日交易时间 上午9:15-11:30,下午13:00-15:00
价格限制 上一个交易日结算价的正负10%
合约交易保证金 合约价值的10%
交割方式 现金交割
最后交易日 合约到期月份的第三个周五，遇法定节假日顺延
最后结算日 同最后交易日
交易代码 IF
2、股指期货与股票相比自身特点：
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期货基础知识
期货基础知识是指投资者了解期货市场运行方式、交易规则及风险控制等基本知识。
1、期货市场的概念：期货市场是指以期货合约为交易对象，以买卖双方就期货合约的价格、数量、时间等内容达成一致，并签订买卖协议以及执行协议的市场。
2、期货合约的概念：期货合约是指双方经过协商，就一种期货商品的品种、数量、质量、价格、交货日期等要素达成一致，并以书面形式签订的买卖合同。
3、期货投资的概念：期货投资是指投资者通过在期货市场上买卖期货合约，来获得资金收益。
4、期货交易的概念：期货交易是指期货交易者通过与其他期货交易者的竞价或报价，来完成期货合约的买卖。
5、期货价格的概念：期货价格是指在期货市场上交易的期货合约的价格，它代表着期货市场上买卖双方对某商品未来价格的报价和预期。
6、风险控制的概念：风险控制指的是在期货交易中，通过合理的投资组合、合理的仓位管理、止损技术等手段，来降低期货交易的风险。
期货及衍生品基础
第一章 期货及衍生品概述
第一节、期货及衍生品市场的形成与发展
一、期货及相关衍生品
（一）期货
期货是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。
期货由现货交易衍生而来，是与现货相对应的交易方式。
（2）远期
远期也称为远期合同或远期合约。是指交易双方约定在未来的某一确定时间，以确定的价格买卖一定数量的某种标的资产的合约。远期交易最早是作为一种锁定未来价格的工具，交易双方需要确定交易的标的物、有效期和交割时的执行价格等内容，双方都必须履行协议。一般通过场外交易市场达成。常见的远期交易包括商品远期交易、远期利率协议、外汇远期交易、无本金交割外汇远期交易（NDF）以及远期股票合约等。
（三）互换
互换是指两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定时间内交换一系列现金流的合约。远期合约可以看成仅交换一次现金流的互换。在大多数情况下，由于互换双方会约定在未来多次交换现金流，因此互换可以看作是一系列远期的组合。由于其标的物以及计算现金流的方式很多，互换的种类也就很多，最常见也最重要的是利率互换和货币互换，此外还有商品互换、股权类互换、远期互换等。
（四）期权
期权是一种选择的权利，即买方能够在未来的特定时间或者一段时间内按照事先约定的价格买入或者卖出某种约定标的物的权利。期权是给予买方（或持有者）购买或出售标的资产的权利，可以在规定的时间内根据市场状况选择买或者不买、卖或者不卖，既可以行使该权利，也可以放弃该权利。而期权的卖出者则负有相应的义务，即当期权买方行使权利时，期权卖方必须按照指定的价格买入或者卖出。期权在交易所交易的是标准化的合约；也有在场外交易市场（OTC）交易的，它是由交易双方协商确定合同的要素，满足交易双方的特殊需求而签订的非标准化合约。按照标的资产划分，常见的期权包括利率期权、外汇期权、股权类期权和商品期权等。
2、现代期货市场的形成
（一）期货市场的萌芽
期货基础知识 4
期货基础知识
一．期货概况（期货=期货合约）
指由期货交易所制统一制定的，规定在将来某一特点的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。
二．期货市场的本质物征
1.合约标准化——除价格外，所有条款预先由交易所统一规定（使交易方便，节约时间，减少纠纷）
2.交易集中化——交易所实行会员制，只有会员可入场交易，期货交易所会员主要是期货公司，还有些基金或者大型公司。非会员期货公司只能找会员期货公司交易，结算时也只能找结算会员期货公司进行结算。
3.双向交易和对冲机制（通过与建仓时交易方向相反的交易解除履约责任）——增加了期货市场的流动性。
4.以小搏大的杠杆机制——只需交纳成交合约价值的5%作为保证金，保证比例越低，杠杆作用越大，高收益和高风险特点越明显。
5.每日无负债结算——有效防范风险，保证市场的正常运转。
三．期货市场的基本功能
1.规避风险的功能——简单的说就是因为买方和卖方就利益的一致，不可能无限的让一方的利益增长过高，同种商品的价格会随时在市场上得到调整。
2.发现价格的功能——指在市场条件下，价格会得以最新的体现。
四．期货市场与股票市场的区别
证券 期货
交易
标的 有价证券，在上市不破产的前提下可长期持有 商品的标准化合约，具有一定的时效性，一般为5-6个月，到期不对冲就必须交割
盈利
模式 交易标的的买卖价差
有价证券的分红、派息 套期保值，现货流转
基本
分析 均涉及中民经济宏，中，微观三个层面
企业财务报表分析 中内外现货市场研究，商品的生产流域，商品的特性研究，天气因素等
技术
分析 基本原理相同使用的基本工具也一样，所谓的技术分析在两个市场上的差别，主要是同两个市场本身的先天特征造成一般意义上的不同，工具本身没有差别
交易
机制 单向交易，只能先买后卖，T+1交易 双向交易，可以买空卖空，T+0交易
交易
制度 全额交易 保证金交易，一般为合约价值的5%—15%
期货与期权讲义精要
期货与期权讲义精要
第一讲 期货
一、衍生品交易
•衍生品交易是指从基础资产的交易（商品、股票、债券、外汇、股票指数等）衍生而来的一种新的交易方式。期货交易是衍生品交易的一种重要类型。
•远期、期货、期权和互换）
二、期货市场发挥着其他衍生品市场无法替代的作用
•期货市场价格发现的效率较高，期货价格具有较强的权威性；
•期货市场转移风险的效果高于远期和互换等衍生品市场；
期货市场发挥着其他衍生品市场无法替代的作用
•期货市场的流动性水平高，可以较低成本实现转移风险或获取风险收益的目的 ；
•大宗基础原材料的国际贸易定价采取“期货价格＋升贴水”的点价贸易方式，期货市场成为国际贸易定价的基准，在国际贸易中发挥重要的作用
第一讲 期货交易概论
一、期货市场发展进程
（1）期货市场发展进程表（美国）
1848年3月 CBOT成立
1865年 CBOT制定标准化合约，建立保证金制度，期货市场正式形成
1925年 CBOT结算公司成立
（2）结论：
1．期货合约是在现货远期合约的基础上发展起来的。
2．最初的期货交易品种是农产品期货及金属矿产品期货。
3．最初的期货交易目的是稳定产销，参与者主要是商品买卖者，缺少投机商。
（3）、期货交易的基本特征
•合约标准化
•交易集中化
•双向交易和对冲机制
•杠杆机制
•当日无负债结算制度
（4）期货交易与远期交易的区别
比较项目 期货交易 远期交易
交易对象 交易所制定的标准化合约 私下协商的非标准化合同
功能作用 回避风险和价格发现 调节供求,减少价格波动
履约方式 对冲平仓(大多数) 最终实物交收
信用风险 小 较大
保证金制度 特定的保证金制度(向买卖双方收取) 由交易双方协商
《期货和衍生品法》解读课件 (一)
《期货和衍生品法》解读课件 (一)
《期货和衍生品法》解读课件是一份非常有价值的资料，对于从事金融投资、期货交易以及企业风险管理等领域的人员来说，无疑具有重要的参考价值。这份课件详细解读了《期货和衍生品法》的相关规定，帮助读者更好地理解和应用这一法律条例，下面我们就结合课件的内容，从几个方面来解读《期货和衍生品法》。
一、《期货和衍生品法》的基本概念
首先，我们需要了解《期货和衍生品法》的基本概念。课件中明确指出，期货是一种以标准化形式交易的合约，它规定了未来某个时间点的特定商品的数量、质量和价格；而衍生品则是以期货合约为基础的、以实物资产或金融资产为标的物的金融衍生品。这些概念的明确理解，有利于我们更好地理解《期货和衍生品法》的具体规定，以及在实际投资和交易过程中如何合理运用这些概念。
二、《期货和衍生品法》的监管机构
其次，课件对《期货和衍生品法》的监管机构做了详细的介绍。根据该法律，期货市场有一个专门的管理机构——中国期货监督管理委员会，负责对中国期货市场的管理和监督。另外，民事交易、金融交易的规范和监督，则由中国人民银行等相关机构负责。通过对监管机构的明确了解，有助于我们更好地理解这一行业的安全，更好地控制投资风险。
三、《期货和衍生品法》的法律责任
当然，对于任何法律法规，都会对违反者进行惩罚和法律责任的界定。在《期货和衍生品法》中，对于非法从事期货交易或衍生品交易的行为，都会受到相应的惩罚和法律责任。因此，投资者必须保持谨慎和理性，遵守相关法律法规，合理保护自己的合法权益。
四、《期货和衍生品法》的应用
最后，课件还对《期货和衍生品法》的应用做了详细的介绍。比如，对于期货交易中的"日内平仓"，法律明确规定了其需要进行风险管理，以避免因短时间的期货交易而导致的风险。而在衍生品交易中，衍生品的估值、交易方式、结算方式等也都需要遵守法律规定。
总之，通过阅读《期货和衍生品法》解读课件，我们可以了解更多与期货和衍生品相关的法律知识，具有重要的参考价值。同时，我们也要高度重视其对于风险管理和交易安全的位置，合理运用相关法律法规，才能在期货和衍生品交易中最大程度地保护自己的权益。