物流金融发展历程

物流金融发展历程

1999 年，一个第三方物流公司———中国储运公

司与银行合作，开始向客户提供简单的质押融资业务。2000 年，复旦大学朱道立教授主持广东顺德物流基地项目时首次提出了“融通仓”的概念，并组织人员开始相关理论的研究。2001 年，TCL应用融通仓思想开拓手机市场，通过向全国销售商提供大部分运营资金，成功地在短期内取得全国手机销量第一的业绩。同年，UPS 完成对

First

International 的并购，开始提供融通仓式的服务。除传统包裹和企业物流业务外，UPS推出了包括代开信用证、兑付出口票据、代理海关业务、提供货款融资等服务。2003 年，

UPS的金融物流集成服务成功地解决了WALMART和东南亚供应商之间的物流和付款拖欠太久的问题。2004年，NOKIA 在广州使用类似TCL

的融通仓模式抢占手机市场份额；DHL 在上海为客户提供物流和关税融资服务；中国储运集团提供仓单质押贷款业务，规模超过人

民币

40 亿元。由此可见，融通仓服务的实践发展很快，而理论

研究相对较慢。

物流金融的功能

融通仓的目的是用资金流盘活物流，或用物流拉动资金流。所以参与的物流、生产、中介和金融企业都可以通过融通仓模式实现多方共赢。融通仓的产生将为我国中小企业的融资困境提供新的解决办法;将提高商业银行的竞争优势，调整商业银行信贷结构，有效化

解结构性风险;将促进我国第三方物流的进一步发展。

（1）融通仓为中小企业融资提供新渠道中小企业，特别是民营企业的差勃发展已经成为推动中国经济向前的重要力量。然而，由于国家政策的倾斜、自身规模等原因，中小企业的发展遇到了人才、技术、资金等诸多瓶颈。尤其是资金短缺已成为中小企业发展道路中的主要障碍。

融通仓为中小企业融资提供新渠道，一方面，企业在货发以后就可以直接拿到相当大比例的货款，大大加速了资金的周转，对那

些从事高附加价值产品、供应链内部联系相当密切、发货频率很高的

产业而言（例如，电脑、手机、家用电器），融通仓带来的收益就特别可观。就是对那些价值不很高但是规模相当大的重化工而言，由于其发货数量大，总体的货值也很大，融通仓对他们也是很大的福音。

（2）融通仓为银行提供新的贷款对象

在物流运行过程中，发货人将货权转移给银行，银行根据物品的具体情况按一定比例（例如60%），直接或者通过第三方物流商将

货款交给发货人。当提货人向银行付清货款后，银行向第三方物流供

应商发出放货指示，将货权交给提货人。当然，如果提货人不能在规定的期间内向银行偿还货款，银行可以在国际、国内市场上拍卖掌握在银行手中的货物或者要求发货人承担回购义务。从上可见，银行在物流金融活动中起了核心作用，考虑到中国的物流费用要占到GDP 的20%左右，也就是要达到二万多亿元的规模，应该说物流金融可以给银行带来很好的商机，一方面是比较可靠的贷款对象，一方面是很好的服务收入来源。

对银行来说，专业物流企业具备规避风险的优势：一是有效规避客户资信的风险。物流企业拥有大量工商企业客户，由于长期合作，对客户的资信和产品销路十分了解。二是有效规避质押物选择的

风险。并非所有商品都适合质押贷款，物流企业可以协助银行选择优质、畅销、价格稳定的商品用于质押，部分物流企业拥有较强的产品分销能力，能在市场发生价格波动时，利用自己的销售渠道使产品尽快变现，降低风险。三是有效规避质押物监管的风险。开展仓单质押融资监管的物流企业必须有健全的内部管理制度，先进的信息管理系统，有效的内部防范措施和与银行良好的沟通机制。四是有效规避质押物损失的风险。银行与物流企业合作的条件是，若由于仓储公司工作失职，导致银行抵押物落空，则仓储公司需向仓单持有人即银行承担赔偿责任。五是有效规避担保资产的变现风险。全国性的有良好资质的仓储企业可以利用自己的网络优势、信息优势及对市场的敏感，迅速使质押资产变现，避免向其他担保形式那样有大量难以变现的资产趴在银行账

上。

（3）融通仓为第三方物流公司开辟新的增值服务内容

在物流金融活动中，第三方物流供应商扮演了以下角色：第一，银行为了控制风险，就需要了解质押物的规格、型号、质量、原价和净值、销售区域、承销商等，要察看货权凭证原件，辨别真伪，这些工作超出了银行的日常业务范畴，第三方物流供应商由于是货物流通过程的实际执行者和监控者，就可以协助银行做好以上工作。第二，一般情况下，商品是处于流动变化当中的，作为银行，不可能了解其每天变动的情况，安全库存水平也就是可以融资的底线，但是如果第三方物流供应商能够掌握商品分销环节，向银行提供商品流动的情况，则可以大大提高这一限额。商品销售的网点分布、单点销量、平均进货周期、结款信誉度，在信誉诚信体制尚未健全的情况下，这些资料的取得必须依赖于第一线第三方物流供应商的资料，如果第三方物流供应商有完善的信息系统，就可以使整个资金周转过程透明化，使银行随时得知商品的现有状况，更好的控制风险。从上可见，第三方物流服务供应商是银行的重要助手、物流金融在近二十年里无论在质量或者是数量方面能够得到飞速的发展，其很重要的原因就是物流的高速发展和第三方物流在资产规模、运营规范化和信息系统水平方面的巨大进展。第三方物流服务供应商通过物流金融大大加强了在供应链运作中的地位，大大提高了业务收入，例如，世界第一的船公司马士基，其第一位的利润来源就是物流金融。

总之，带来了三方共赢的局面。

融通仓与金融机构不断巩固和加强合作关系，依托融通仓设立中小企业信用担保体系，金融机构授予融通仓相当的信贷额度，以便于金融机构、融通仓和企业更加灵活地开展质押贷款业务。充分发挥融通仓对中小企业信用的整合和再造功能，可帮助中小企业更好地解决融资问题。

拓宽银行服务对象范围，扩大了信贷规模。融通仓业务使原先不受银行欢迎的动产质押品变得对银行更可靠、更受欢迎，间接的

提高了中小企业的信用等级。从而拓宽了银行的服务范围，提高了银

行的资金使用效率。而且第三方物流提供的融通仓的专业服务可以降低信贷交易成本、分散银行信贷风险。扩大物流服务的品种和规模。给第三方物流企业带来了更多、更稳定的客户。

发表于2006-7-15

1引言

现代物流发展离不开金融服务的支持。但是，当前国内金融服务发展较慢，这在一定程度上影响了现代物流发展，一方面使得物流企业不能为广大客户，特别是一些中小型企业，提供物流与金融集成化的综