中国石油行业季度分析调研报告

【最新资料,Word版，可自由编辑！】

宏观环境

世界经济继续缓慢复苏国内经济平稳增长

2011年1季度，全球经济继续扩张，仍呈现“南高北低”双速发展的局面。

从全球形势来看，2011年1季度，世界经济继续缓慢复苏，其中发达经济体增长较慢，发展中经济体增长较快。

美国经济增长放缓。2011年4月28日，美国商务部公布2011年1季度实际国内生产总值（GDP）首次预估值。2011年1季度，美国实际国内生产总值经季节调整、按年率计算环比增长%，低于上季度%的增速，环比增速已经连续7个季度为正，但增长总体来看缓慢乏力。

欧元区经济继续温和复苏。2011年5月13日，欧盟统计局公布的初步数据显示，欧元区1季度本地生产总值（GDP）环比增长%，增长速度明显加快。2010年3季度、4季度欧元区GDP环比增速均为%。但主要经济体经济增速分化仍然明显。根据欧盟统计局的数据，2011年1季度，德国GDP环比增长%，法国GDP增长%。而与此同时，意大利GDP仅增长%，西班牙GDP增长%，葡萄牙GDP则下降%。希腊GDP增长%，为一年多来首次实现季度增长。

日本经济短期内下行压力较大。受2011年3月11日发生的大地震影响，短期内日本经济可能处于下行通道。2010年4季度日本GDP环比增速为负%，考虑到大地震造成的零部件供应链断裂和电力短缺等影响，日本2011年1季度经济的环比增速可能继续为负。

新兴经济体已成为引领全球经济复苏的重要力量。从2011年1季度情况来看，新兴经济体经济增长强劲，但面临经济过热、通胀压力加大等挑战。如印度，印度央行2011年5月3日宣布加息个百分点，以遏制持续高涨的通货膨胀势头。自2010年3月以来，印度央行已9次上调利率。

图错误!未定义书签。2008年季度年季度美国、欧元区、日本季度环比增长趋势数据来源：美国商务部经济分析局、欧盟统计局数据库、日本内阁府数据库，国研网行业研究部加工整理

从国内形势来看，中国经济保持平稳较快增长。据国家统计局初步测算，2011年1季度国内生产总值96311亿元，按可比价格计算，比上年增长%，与上季度增速基本持平，经济增长比较平稳。

工业生产平稳增长，增速回落。2011年1季度，全年规模以上工业增加值比上年增长%，增速比上年同期下降个百分点，比2010年回落个百分点。分行业看，39个大类行业均实现增长。1季度规模以上工业企业产销率为%，比上年同期提高个百分点，比2010年下降个百分点，工业产销衔接状况良好。工业生产保持平稳增长有利于带动国内柴油、润滑油、燃料油等产品的需求增长，对石油行业形成强有力的支撑。

汽车产销量增速大幅回落。受汽车优惠政策的退出、燃油价格不断攀升、部分城市实施治堵限购政策以及日本地震等因素的影响，2011年1-3月，汽车产销分别完成万辆和万辆，同比分别增长%和%，增速分别比2010年1-12月下降和个百分点。汽车保有量的快速增长是柴油和汽油需求增长的重要支撑，但汽车产销量增速放缓对汽柴油需求增长会造成不利影响。

图年月年月汽车产销量及同比增速走势

数据来源：中国汽车工业协会，国研网行业研究部加工整理

从交通运输情况看，铁路、公路、水路、航空运输仍在快速增长。国家统计局数据显示，2011年1季度，全国主要运输方式累计实现货运量亿吨，同比增长%，增速较上年同期下降个百分点，实现货物周转量亿吨公里，同比增长%，增速较上年同期下降个百分点。全国主要运输方式累计完成客运量亿人，同比增长%，增速较上年同期加快个百分点，完成旅客周转量亿人公里，同比增长%，增速同比加快个百分点。经济持续复苏带动大宗商品运输需求，从而推动航运、铁路、公路和港口货物运输的增长，经济形势的逐渐好转也带动了旅游客运需求的回升，这对三大成品油的需求增长起到了很好的拉动作用。

表年月我国交通运输业客货运输完成情况

国际油价继续上涨

进入2011年，受经济形势向好以及局部产油地区形势动荡影响，国际油价持续上涨。2011年首个交易日——1月3日，纽交所WTI油价以美元收盘；伦敦布伦特1月3日的收盘价也达到了美元的高位。2月下旬，中东局势持续紧张，北非主要产油国利比亚暴力冲突升级，国际油价更是一路突飞猛进。3月31日，纽约商品交易所5月交货的轻质原油期货价格收于每桶美元，伦敦市场5月交货的北海布伦特原油期货价格收于每桶美元，国际油价再创金融危机以来的新高。3月，欧佩克一揽子油价均价为每桶110美元，比2月上涨10美元，已经连续第六个月上涨。

表年月年月国际主要原油现货月平均价格

单位：美元/桶

图错误!未定义书签。年1月-2011年3月WTI原油现货月平均价格走势数据来源：普氏现货，国研网行业研究部加工整理

图年月年月原油现货月平均价格走势

数据来源：普氏现货，国研网行业研究部加工整理

目前，美元仍是世界原油贸易结算的重要货币，而国际油价与美元汇率之间存在高度的负相关性。2010年11月3日，美国联邦储备委员会宣布推出第二轮定量宽松货币政策。这一政策的实施导致美元开始新一轮下跌，油价也相应大幅上涨。

图年月年月美元指数和西得克萨斯轻质原油期货价格走势

注：左边数轴表示美元指数，右边数轴表示原油价格

数据来源：汇通网，国研网行业研究部加工整理

总的来看，2011年1季度，世界经济继续稳步复苏，带动油气产品需求增加；国内工业和交通运输业的发展为我国石油行业发展创造了较好的外部环境。但目前世界经济发展仍存在很多不利因素，利比亚等一些主要油气产区局势继续动荡，原油等大宗商品价格持续攀升，加之发达经济体整体需求增长有限，新兴经济体的需求增速也有放缓迹象，这都给全球包括中国在内的油气产品需求增长增添了变数。

政策环境

2011年1季度，国家相关部门相继出台的一系列政策将对我国石油行业发展带来重要影响。在产业发展方面，在产业发展方面，国家“十二五”规划提出的“构建安全、稳定、经济、清洁的现代能源产业体系”将给我国石油行业带来新的发展机遇；在体制改革方面，我国继续执行新的成品油定价机制，适时调整成品油价格，同时将；在节能环保方面，环保部发布了车用汽油柴油有害物质控制标准，这将对引导国内炼油企业清洁生产，提高车用燃料环保品质发挥重要作用。

“十二五”期间石油行业将迎来新的发展机遇期