浅谈我国风险投资现状及发展趋势
目录
第一章 风险投资的概念及特点 ................ 1
一、风险投资的概念及特点 .......... 1
（一）风险投资的概念 .............. 1
（二）风险投资的特点 .............. 1
第二章 我国风险投资的发展回顾及现实意义 ................................................................ 2
一、我国风险投资的发展回顾 ........ 2
二、我国风险投资的意义 ............ 3
第三章 我国风险投资现状分析及存在的问题 ................................................................ 3
一、我国风险投资现状分析 .......... 3
二、中国风险投资业存在的问题 ...... 4
第四章 促进我国风险投资的发展对策 .... 5
一、发展规范风险投资主体。 ........ 5
二、拓宽风险资本来源渠道。 .........5三、培养高素质风险投资人才。........5
1 浅谈我国风险投资现状及发展趋势
【摘要】近年来，在政府政策的引导下，我国的风险投资业逐步得到了发展，注册风险资本总额超过100亿元。但是，由于我国的风险投资业还处于起步阶段，还存在许多问题，尤其是一些法律法规，在立法的时候没有考虑到风险投资这一行业的特点，其中的某些内容甚至阻碍了我国风险投资业的进一步发展。
关键字：风险投资概念 现状 发展趋势
第一章 风险投资的概念及特点
一、风险投资的概念及特点
（一）风险投资的概念
风险投资（Venture capital），又被译为创业投资。根据美国全面风险投资协会的定义，风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有具大竞争潜力的企业中的一种权益资本；根据欧洲风险投资协会的定义，风险投资是一种由专门的投资公司向具有巨大发展潜力的成长型、扩张型或重组型的未上市企业提供资金支持并辅之以管理参与的投资行为；联合国经济和发展组织24个工业发达国家在1983年召开的第二次投资方式研讨会上认为，凡是以高科技与知识为基础，生产与经营技术密集的创新产品或服务的投资，都可视为风险投资；我国《关于尽快发展我国风险投资事业的提案》中认为，风险投资是一种把资金投向蕴藏着失败危险的高科技及其产品的研究开发领域，旨在促进高科技成果尽快商品化，以取得高资本收益的投资行为。
简单的说，风险投资是指由风险投资者提供风险资本，风险投资公司以风险企业为投资对象进行投资、管理、运作的一种融资过程与方式。风险投资是高科技产业的助推剂，它在高科技产业化的关键时刻切入，填补了高科技产业化过程中，研究与开发阶段的政府拨款或企业（个人）自筹与工业化大生产阶段的银行贷款之间的空白，使高科技产业化的各个环节由于有了资金的承诺而成为可能，在促进高科技产业的发展方面发挥了重要的作用，风险投资自产生开始就与高新技术企业密不可分，二者的融合是源于彼此的内在需要、符合两者本质特性的自然结合，也正是这种互利的融合决定了两者之间的作用关系不仅仅是单向的，而是一种双赢的关系.所以完善和发展我国风险投资非常重要。
（二）风险投资的特点
1.风险投资是一种权益资本，而不是借贷资本。风险投资为风险企业投入的权益资本一般占该企业资本总额的30%以上。对于高科技创新企业来说，风险投资是一种昂贵的资金来源，但是它也许是唯一可行的资金来源。银行贷款虽然说相对比较便宜，但是银行贷款回避风险，安全性第一，高科技创新企业无法得到它。
2
2.风险投资具有高风险、高回报性。一方面风险投资具有高风险性。风险投资主要以高新技术产业中具有增长潜力的、处于发展早期阶段的中小型高科技企业或高技术产品作为投资对象。由于这些高科技企业或高技术产品在经营过程中缺少资金支持，导致风险投资的目标往往是处于起步设计阶段的“种子”技术，可能具有较好的市场潜力，但在能否转化为现实生产力中有存在较多不确定因素，从而使风险投资承担了高于一般投资。
第二章 我国风险投资的发展回顾现实意义
一、我国风险投资的发展回顾
我国的风险投资最早萌发于80年代初，当时全球正处在一场新技术革命时代。太平洋彼岸的美国“硅谷”以及风险投资对新技术革命的推动作用，已经映入国人的眼帘；恰在这时，1985年在《中共中央关于科学技术体制改革的决定》中指出：“对于变化迅速、风险较大的高技术开发工作，可以设立创业投资给予支持。”这样风险投资在中国发展就有了政策上的依据和保证。但由于缺少相应的体制支持和机制环境，从80年代初到90年代中期，我国风险投资还处于起步阶段，发展非常缓慢。
对风险投资进行考察、调研和尝试的浪潮，来自于1995年国务院《关于加速科技进步的决定》和1996年国务院《关于九五期间我国科技体制改革的决定》中对科技风险投资的再次强调。同年《中华人民共和国促进科技成果转化法》的颁布实施，对我国风险投资的发展更是起到了积极的推动和促进作用。在此后的两年中，各种风险投资公司、咨询公司等大量涌现。据有关资料，全国22个省市已创办的各类科技信托公司、科技创业投资和科技信用社就达80多家，具备了35亿元的投资能力。同时各地方政府对设立风险投资均出台了一系列的优惠政策和保障措施。风险投资在我国出现了“星星之火”的良好势头。
1998年，随着知识经济对我国的冲击和影响，越来越多的有识之士意识到发展我国的风险投资对我国经济发展的作用。在1998年3月的全国人大、政协“两会”上，民建中央提出的《关于尽快发展我国风险投资事业的提案》被列为“一号提案”。1999年8月全国技术创新大会的召开以及《中共中央国务院关于加强技术创新，发展高科技，实现产业化的决定》的贯彻实施，使全国上下对新的科技革命带来的严峻挑战和难得机遇有了更深刻的认识，必将对我国风险投资的发展产生深远的影响。
当今世界各国综合国力竞争的核心，是知识创新、技术创新和高新技术产业化。美国把技术进步视为“经济增长的火车头”；日本提出技术立国，经济由贸易型战略转变为技术型战略；欧盟把积极推进科技产业化作为科学政策的主旋
3 律。目前发达国家的科技进步对经济增长的贡献已达60%～80%，而我国只有30%左右。我国每年有专利技术2万多项，省部级以上科研成果2.5万多项，但转化成商品并形成规模效益的仅占10%～15%.我国要在21世纪成为经济强国，也必须要加快科学技术发展并加速高科技的产业化。风险投资作为在市场经济条件下科技成果和高新技术产业化的主要“推进器”，对我国科教兴国战略的实施、经济增长方式的转变、综合国力的提高都具有非常重要的现实意义。
二、我国风险投资的意义
（一） 创新精神使之成为实施科教兴国战略的突破口之一。
科教兴国是一项长期工程，必定是先从某一领域、某一行业打开缺口而后带动其他领域、其他行业共同发展。风险投资是寻找新的科技转化突破口、新的经济增长点的主要手段。
（二）中介作用使之能有效地将高科技与金融联系起来，产生互动效应。
风险投资本身是市场经济、高科技经济的产物，是金融体制创新的结果，是将高科技与金融直接联系的桥梁，是当代最先进的金融与科技运作方式之一。融资功能可以改变我国80%以上的科技成果处于闲置的状态，有效地促进技术转化和技术扩散，进而促进我国产业结构的合理化和高度化，提高经济增长的集约化程度。风险投资最为关心的有两点，即投资对象技术是否具有独到性、先进性及此项技术能否产业化、国际化，因为这样才符合风险投资的本质赢得巨大市场和超额利润。因此，引进风险投资机制，将对传统的科技运作体制产生巨大冲击，从项目立项到产业化的整个过程，风险投资都将起到其独特的促进作用。“山雨欲来风满楼”，可以想象，21世纪将是中国风险投资业勃蓬发展的时期。
第三章 我国风险投资现状分析及存在的问题
一、我国风险投资现状分析
（一）投资方向主要为具有高成长性或高科技性领域 。
风险投资主要以高新技术产业中具有增长潜力的并处于发展早期阶段的中小型高科技企业或高技术产品作为投资对象。根据资料显示，在我国29.27%的风险投资机构关注高成长性；16.75%的风险投资机构关注高科技领域；仅有4.23%的风险投资机构关注新农业。这就说明风险投资的投资方向主要是高成长性及高科技性领域。
（二）主要出资方为政府 。
在西方国家风险投资资金来源主要包括四条途径：独立民间基金、各类金融机构风险资金、大公司的风险资金以及政府出资。但不同国家具有不同的资金来源，我国的风险投资机构主要是由国家各部委和各地政府部门创办的，虽然它们采取了提供无息贷款、贴息贷款、信用担保、直接投资等多种运作形式，但却都
4 表现出一个共同的特征，即投入资金主要来源于国家财政，使得投资带有明显的政策性。目前来看我国的风险投资是以政府为主要出资方，属于政府主导型。
（三）投入资金时机为企业成长期 。
一般而言，企业发展经历四个阶段，分为初创期，成长期，成熟期和衰退期。风险投资是由专业的金融风险企业将风险资本投向迅速成长的并具有竞争力的未上市的高科技公司，在承担很大风险的基础上为融资人提供长期股权资本和增值服务，培育企业快速成长的一种投资方式。据统计，我国初创期企业投资项目数和投资额不足全部股权投资的10%，且呈现不断下降的趋势。
二、中国风险投资业存在的问题
（一）风险投资资金来源渠道单一。
目前在我国大部分的风险资金来源于政府和国有企业，主要是借助财政拨款和银行开发贷款，还没有形成包括个人、企业、金融和非金融机构等组合的资金供给渠道。使得我国的科技风险投资公司的控股权主要掌握在国有企业中，民间借贷资金虽然增长较快，但普遍规模较小，管理风险大，无法与国有企业进行抗衡。因此，由于风险投资资金来源渠道单一，致使风险投资资金的规模小，无法承担较大风险的资金支持和提供长期低成本资金支持，只能支撑一些风险小，投资少的短期项目，无法体现风险投资真正的意义，从而影响了风险投资机构的良性运作。
（二）风险投资契约关系设计不完善与资金来源狭窄 。
我国的风险投资契约关系中普遍存在着道德风险和信息不对称造成的逆向选择问题。各投资主体之间契约关系松散，激励约束执行不到位。我国目前的风险投资公司（风险投资家所运营），大多数在投资后对于风险企业的管理参与度很低，有的甚至根本没有参与管理，即使参与管理，效率也并不高。而有关风险投资的书籍则是非常多，在这些书里都只是把风险投资的契约关系做为很小的一部分来写，其实契约关系在风险投资中是最为重要的。
现阶段我国风险资本来源主要是海外投资、上市公司、政府拨款资助、科技企业和民营资本企业。政府所提供的资金占绝对的优势，造成投资结构的不均衡。导致了竞争的缺乏和运行的不规范，以及效率的低下，同时融资渠道的狭窄，则直接导致了风险资本的规模较小。在美国和欧洲的风险投资市场越来越大作用的投资天使（拥有雄厚经济实力和丰富的管理经验的投资家，能够直接参与企业的生产与管理）在我国还未出现。另外，我国资本市场结构和层次还不完善，产品品种不但很少，而且很不均衡。不过随着近年来民间资本的快速发展，这一局面将得到很大的改善。
浅谈我国银行保险业务存在的风险及其措施
浅谈我国银行保险业务存在的风险及其措施
摘要：在全球化进程不断加快的今天，银行与保险公司为了更好的适应社会的发展纷纷推出了一体化的营销和多元化的金融服务，这就是我们现在俗称的银行保险业务。在银行保险业务下，银行与保险企业共同享有统一客户群体，以同种销售渠道为基础，客户同时能够获得具有银行与保险双重特性的金融产品。客观来看，银行保险业务实现了银行业务与保险业务的交互，加快了不同资本间的相互融合，银行与保险企业相互合作，在这样的大背景下，规模经济，范围经济成为了可能。但是就我国银行保险业务发展现状看来，由于保险业务很难较快速度的进行突破与创新，产品同质化现象较为严重，加上由于经验较为匮乏，技术水平较低，银行保险行业在市场中的竞争力也较弱，这也在一定程度上加剧了我国银行保险业务的风险。本文将从多个角度分析当前银行业务存在的风险，并进一步探究具体的解决措施。
关键词：银行保险业务 发展现状 存在风险 解决措施
以银行代理的形式来对保险进行销售是当前银行与保险企业合作的主要模式，一方面它能够有效的扩大保险企业与金融机构的合作领域与范围，增强规模与协作优势，提升市场竞争力，另一方面，银行保险业务的出现也使得银行的涉及领域更为广阔，提升其经营与服务水平的同时获得新的盈利渠道与途径，帮助其更好的发展。自上个世纪八十年代以来，银行保险业务已经逐渐被各国所认可与接受，如今，它已经成为了保险（特别是寿险）的重要销售渠道。但是由于银行保险业务中长期存在银行保险合同管理不规范；缺少切实有效的管理手段对其进行监管；没有进行保险业务的创新与优化等问题，银行保险业务中也存在诸多的风险。在新的时期，需要对银行保险业务及其风险进行具体的探析，进一步完善银行保险业务。
一．银行保险业务的概述
银行保险业务是金融业与市场不断发展和完善的产物，在新的金融管理理念下，银行，保险，证券和信托行业面临的竞争也日益激烈，在这样的大环境下，不同金融机构也进行了整合，金融界限进一步模糊，这有力的推动了银行保险业务的出现。当然，作为金融行业重要的创新，国际上也从三个方面对其进行了界定。首先，就经营渠道上来看，银行保险业务可以简单地归纳为以银行为媒介，保险公司以新的渠道向客户销售保险产品。其次，就产品服务角度来看，银行保险业务是银行与保险企业共同向客户提供的产品服务，旨在满足客户的需求。最后，就经营策略上来看，银行保险业务是银行与保险企业双方为了获取市场竞争力，减少市场风险而采取的战略手段。
国际投资风险论文
国际投资风险论文
随着经济的发展，国际投资风险是当今世界各国所面临的一个共同问题，因此，如何防范国际投资风险显得尤为重要。下文是店铺为大家整理的关于国际投资风险论文的范文，欢迎大家阅读参考!
国际投资风险论文篇1
试论我国国际直接投资的风险及防范
[摘 要] 从经济发展的角度看，国际直接投资对经济的发展具有重要的推动作用。本文从引入国际直接投资理论入手，分析我国目前国际直接投资的现状及其存在的风险;进而从不同角度提出了防范风险的一些对策。
[关键词] 国际直接投资
21世纪以来，随着经济全球化和区域经济一体化的迅猛发展，国际直接投资在世界经济舞台上扮演着越来越重要的角色;使国家之间、地区之间的经济联系越来越紧密。但国际直接投资也不可避免地增加了宏观经济运行的不稳定性和风险性等。因此，如何利用好国际直接投资、减少国际直接投资风险、提高国际直接投资的成功率，就成了一个值得重视和研究的课题。在这一背景下研究我国国际直接投资风险及防范对策对于我国的经济发展有重要的现实意义。
一、国际直接投资概述
国际直接投资，是现代的国际资本流动的主要方式之一。又称外国直接投资或对外直接投资，是指一国或地区的居民和经济实体作为投资人在另一国家或地区直接投资企业进行经营，以对该企业的经营管理具有有效的发言权为核心、以拥有持续利益为目的，实现最终目标和直接目标高度统一的一种长期投资活动。
按照国际直接投资的定义，国际直接投资直接参与经营管理，目标是获得被投资企业的控制权，以获得持续利益。
从子公司与母公司的生产经营方向是否一致看，国际直接投资可分为:(1)横向型投资;(2)垂直型投资;(3)混合型投资三种类型。从投资者是否新投资创办企业的角度即投资方式的不同，可分为:(1)创办新企业;(2)控制外国企业股权。从投资者对外投资的参与方式的不同，可分为：合资企业、合作企业、独资企业三种形式。
二、中国国际直接投资风险分析
国际直接投资风险是指在一定环境和期限内客观存在的，导致投资企业在海外市场上生产经营管理等一系列过程中发生损失的不确定性。我国国际直接投资主要面临以下风险：
浅谈我国房地产企业融资风险及应对措施
浅谈我国房地产企业融资风险及应对措施
当前，我国房地产行业面临着严峻的融资风险。一方面，房地产行业的资金需求量庞大，难以从传统金融机构获得足够的资金支持；另一方面，政府逐渐收紧房地产市场政策，导致房产投资的不确定性增强，使得房地产企业债务风险逐渐上升。本文将从房地产企业融资的风险点具体分析，提出组织应对措施，以减少我国房地产企业的融资风险。
一、房地产行业融资的风险点
1.过度杠杆化风险
很多房地产企业采取高杠杆策略，大量借贷来扩大企业规模和运作范围。这样的策略带来的是大量的债务压力，企业财务风险增加。一旦市场发生变故，企业债务风险将成为企业的致命伤。
2.信用风险
经济环境变化，例如房地产市场价格下跌，会使得客户的偿债能力降低。房地产企业中的开发商和借款人未能按时偿还贷款，会直接增加企业的违约和坏账风险。同时，金融机构也可能发生信用违约风险，导致房地产企业借贷业务无法正常开展。
3.政策风险
政府对房地产市场的调控政策对企业影响巨大。政策紧缩会导致房价下降，开发商利润率下降，进一步加剧企业的债务压力。不良政策可能还会导致企业死亡或者崩溃，损害企业的品牌价值。
二、房地产企业融资风险应对措施
1.规避财务风险
房地产企业在借款时，应该根据财务情况和管理水平，明确市场营销和风险管理策略，从而设置更为合理的借款额度和贷款结构。在保证财务安全的前提下，提高定价和费率的灵活性，增强抵押担保资产的管理和质量控制。
2.分散信用风险
分散信用风险是一个非常有效的风险控制策略，对于房地产企业它可以通过与多个金融机构进行合作，以达到更广泛的资金来源，并减少信用风险。
3.管理政策风险
房地产企业应该尽早预留足够的应急资金，避免因突发政策而出现资金链断裂。通过多个渠道获得资金，并降低企业的负债率，从而降低投资持有成本，增加现金流，尽量降低债务融资的影响。
4.规范自身的流动性管理
房地产企业要建立灵活、高效的流动性管理体系和制度，控制各类成本和费用，并及时采取措施降低资产负债率，减少运营资金流量。降低财务资产风险要求房地产企业要加强对建设项目的管控，并合理规划自身的资产结构。尽量消除不良项目的融资隐患，以减少企业可能面临的市场风险。
【金融学论文】浅谈我国金融市场发展现状及其未来创新趋势
摘 要：随着经济体制和金融体制以市场化为导向不断改革和发展，我国金融市场建设取得了突破性进展，规模不断扩大，市场参与主体日趋广泛，基本形成了初具规模、分工明确的市场体系。本文通过对我国金融市场的现状做了分析，指出存在的问题及发展以及未来的发展方向。
关键词：金融市场 现状 创新
一、我国金融市场发展的现状
金融市场，是指金融商品交易的场所，如货币资金借贷场所，股票债券的发行和交易场所，黄金外汇买卖场所等等。它是中央银行利用货币政策工具对经济进行间接调控的依托，是以市场为基础，在全社会范围内合理配置有限的资金资本资源，提高资本，资金使用效益的制度前提，同时也是发挥资本存量蓄水池作用，以迅速和灵活的融资方式把储蓄转化为投资的渠道和场所。国家和中央银行根据金融市场发出的信息，对国民经济进行宏观调控，同时，金融机构和企业也可依据金融市场信息做出相应的决策
（一）、货币市场发展现状
在我国，银行间同业拆借的期限集中在7天和20天，并有向7天集中的趋势。实际上，我国一些金融机构的拆借资金并不是用来弥补短期内的头寸不足，而是被用于弥补贷款缺口，甚至被用于扩大固定资产贷款规模或被用于补充自有资金不足。第三，拆借方式单一，风险较大。我国目前的拆借方式基本上是单一的信用拆借，即使是期限较长的拆借也没有抵押或担保。因而违约现象较多，融资风险较大。第四，利率形成机制仍然扭曲。一般来说，在金融市场上各类利率之间的正常关系应当是：民间借贷利率>非银行金融机构贷款利率>商业银行一般贷款利率>商业银行优惠贷款利率>银行同业拆借利率>中央银行再贴现利率。但我国的同业拆借利率实际上不仅高于商业银行优惠贷款利率，而且高于商业银行一般贷款利率。这表明，我国的同业拆借利率、银行贷款利率与社会平均利润率之间没有建立起内在联系，各市场实际上是分割的，同业拆借利率的形成机制是扭曲的。第五，货币市场的分割状况仍然存在。货币市场各子市场之间仍然没有通过基准利率形成具有内在联系的利率体系，如银行同业拆借有银行同业拆借利率，国债回购有国债回购市场利率，相互之间没有联系。第六，市场不完整，金融工具相对单一。严格说来，我国的货币市场只有同业市场（同业拆借市场和同业债券市场）和票据市场，没有可转让大额定期存单市场。同时，票据市场不仅规模小，没有形成全国统一市场，而且发展不平衡。
浅谈我国的金融风险及防范
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浅谈我国的金融风险及防范
施巧敏 （北京鑫恒铝业有限公司 北京 １ ０００５３） 学术论坛
摘要：金融是现代经济的核心，而金融：舌动中的风险也成为了影响现代经济稳定发展的重要因素。加入ｗ ｆＯ以后，我国金融业在得到国 外资金、先进的技术和经验的同时，也西规模小、创新能力弱等等不足面临着巨大挑战 在经济垒球化和金融高度开放的背景下，防范 金融风险．保障金融安全显得尤为重要。 关键词：金融风险 种类 现状 防范 预警机制 中图分类号：Ｆ８ｌ ２ 文献标识码：Ａ 文章编号：１ ６ ７ ２—３ ７ ９１（２０１ ０）ｌ１（ｂ）－－Ｏ２ ２４—０ ２
１金融风险的概念
金融风险是指存货币经营和信用活动 中，由。－各种因素随饥变化的影响，使金融
机构或投资者的实际收益与预期收益发生
背离的不确定件，及其资产蒙受损失的可
能性。简而言之，金融风险就是指金融活 中任何有可能导致企业或机构财务损失的
风险金融机构任金融活动中出现的风险不
仅会威胁到本身的生存，甚至有可能成
到整个金融体系的运行、引发社会经济干芰
序混乱
２金融风险的种类
金融风险的种类，从不同的角度分类
会柯所不矧，从金融活动的经营者和经营 过程来看，金融风险主要分为信用风险、利
率风险、购买力风险、外汇风险、证券价格
风险、流动性风险等几类。
２ １信用风险 信用风险又称违约 险，是指由于
用活动中存在不确定性而使信用活动主体
遭受损失的可能性，即受信人不能履行约
定契约中的义务而使授信人的预期收益与
实际收益发生偏离的可能性，它是金融风
险的丰要类型。 信用风险的成闻，丰要有两个方面：其
一是经济运行的周期性。在经济处于扩张
期时，较强的盈利能力会使整体违约率降
低，因为信用风险也 降低；在经济紧缩蚰 时，因为盈利状况总体恶化，就导致借款Ａ．
不能按时足额还贷的可能性增加，信用
２∞０Ｏ
当０Ｏ略
｛鼬州》
浅谈我国中小企业筹资风险
Ｄｉｓｃｕｓｓｅｓ ｏｕｒ Ｃｏｕｎｔｒｙ Ｓｍａ１１ ａｎｄ Ｍｅｄｉｕｍ Ｓｉ ｚｅｄ Ｅｎｔｅｒｐｒｉｓｅ Ｓｈａ１ｌｏｗｌｙ ｔｈｅ Ｆｏｕｎｄ ＲａｉＳｉｎｇ Ｒｉｓｋ
刘春黄圣洲 Ｌｉ ｕ Ｃｈｕｎ Ｈｕａｎｇ Ｓｈｅｎｇｚｈｏｕ （江西理工大学，江西赣州３４１０００） （Ｊｉａｎｇｘｉ Ｕｎｉｖｅｒｓｉｔｙ ｏｆ Ｓｃｉｅｎｃｅ ａｎｄ Ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｙ，Ｊｉａｎｇｘｉ Ｇａｎｚｈｏｕ ３４１０００）
摘要：改革开放以来。我国中小企业的发展非常快．不仅数量越来越多．而且涉及的领域越来越大。但和大企业 相比，它们的筹资能力处干明显的劣势。筹资成本也较高。因筹资风险而引起倒闭的情况比比皆是。如何防范筹资风险是它 们＂－３前的紧迫问题。本文从筹资风险的来源出发，提出怎样分析和防范筹资风险。 关键词：筹资风险：分析：防范 中图分类号：Ｆ２７５．１ 文献标识码：Ａ 文章编号：１６７１—４７９２一（２Ｄ０８）２—０１ ０８－０３
筹资风险是现代财务管理的基本概念之一，是贯穿现代 企业财务管理的一个重要范围。在市场经济条件下，企业面
临着财务风险的威胁，但是筹资活动的风险是我国中小企业
面临的最主要的财务风险，风险与收益的权衡是企业财务管
理的基本原则。企业的价值要在未来实现，而未来与一些不
可预测的因素相关联。随着企业组织规模的日益扩大和市场 竞争的不断加强，中小企业因重大筹资安排不当而被财务风
险葬送的教训层出不穷。企业的经营活动要考虑市场需求环 境、生产技术手段、法律环境的变化，还要缜密筹划风险的
资本结构。这些内容都提醒我们：筹资运作牵涉到企业全局
及长远的发展，企业的各项关联活动的失败最终都会诱发财 务风险，从而导致财务危机。
筹资风险是由企业的负债引起的，具体来说就是指企业 因借款而丧失偿债能力的可能性。负债经营造成的狭义筹资 风险在于两个方面：一是举债经营的财务杠杆和临界点没有
我国商业银行面临的风险及对策
我国商业银行面临的新型风险及对策
张铖
（中国地质大学 武汉 430074）
摘要：本文主要分析了商业银行面临的主要风险，在论述现有风险管理中存在的问题的基础上，提出了进一步完善我国商业银行风险管理的对策。
关键词：商业银行；风险管理；问题；完善；对策
The business bank of our country faces new
risk and countermeasures
Zhang Cheng
(China University of Geosciences Wuhan 430074)
Abstract :The paper mainly analyses therisks which our Commercial Banks face. Base onthe
discussion of the existing problems intherisk management, it further puts forward
thecountermeasures to perfect our country commercialbanks' risk management.
Keywords:Commercial Banks; Risk management; Problem; Perfect; countermeasures
一、商业银行风险管理概述
不同组织机构对对风险管理的定义和诠释并不相同：灾难精算师协会的定义为：风险管理是各行业组织机构为了使投资人的长短期投资达到升值的目的而对各方面的风险进行估算，控制，规避，补救和监督的过程，国际内部审计师协会的定义为：风险管理是一种估算和应对影响组织战略目标的管理体系，加拿大秘书处的定义为：风险管理是一个从企业整体角度对风险的理解，管理和沟通过程，它具有持续性，主动防范性和系统性，并包括做出有助于实现企业整体目标的战略决策。风险管理的概念移植于商业银行中，2003年5月，中国银行银监会公布了《新巴塞尔资本协议》的概述。在《新巴塞尔资本协议》中，商业银行经营风险主要包括三类：信用风险，市场风险，操作风险。
浅谈中国资本市场存在的问题及发展趋势
第５期总第２０７期 ２０１０年３月 内蒙古科技与经济 Ｉｎｎｅｒ Ｍｏｎｇｏｌｉａ Ｓｃｉｅｎｃｅ Ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｙ＆Ｅｃｏｎｏｍｙ Ｎｏ．５．ｔｈｅ ２０７ｔｈ ｉｓｓＨｅ Ｍａｒ．２０１０ 浅谈中国资本市场存在的问题及发展趋势 包梅花 （内蒙古师范大学财务处，内蒙古呼和浩特０１００２２） 摘 要：文章通过分析中国资本市场发展过程中存在的若干问题，对中国资本市场今后的发展趋势 进行了展望。 关键词；资本市场；股权；债券 中图分类号：Ｆ８３２．５（２） 文献标识码：Ａ 文章编号：１００７－－６９２１（２０１Ｏ）０５一ＯＯ３４一Ｏ２ 建立完善的市场经济体制是中国经济体制改革 的最终目标，随着经济体制市场化改革进程的不断 推进，中国资本交易的市场化程度也将继续提高 由 于目前中国经济体制改革的市场化进程加快，资本 交易的市场化进程中存在市场规模较小，监管力度 不够及法律体系的不健全等一系列问题。同时，随着 资本市场的加速发展其趋势进一步正规化及市场 化。 目前，我国资本市场可以分为间接融资市场和 直接融资市场，其主要形式为通常所说的信贷市场 和证券市场 但我们所说的直接融资市场并不完全 等同于证券市场。市场经济中存在的非证券化的直 接融资如私募是在发达市场经济国家普遍存在的融 资模式。中国目前的信贷市场主要由国有商业银行 为主、以其他商业银行及民间融资为辅助的形式运 行。这一局面在中国今后相当长的时间内不会有根 本性的改变。资本市场的另一形式为直接融资市场， 该形式在中国的发展程度低，目前没有形成成熟而 完善的直接融资市场。由于政府的监管力度不大及 其相关法律制度的不健全，内幕交易严重并且信息 披露不够全，虚假信息多，许多证券公司追求短期回 报，不惜用各种手段，争取帮助企业上市及上市证券 的包销承销权，而忽视企业内在素质。股份制改革起 步初期，股票发行缺乏全国统一的法律法规，也缺乏 统一的监管，股票发行市场也出现了混乱。同时，对 资本市场的发展在认识上也产生了一定的分歧。 在二级市场上，证券公司普遍存在过度投机行 为。例如，违规给证券商融资炒股，从而影响股市的 健康发展。同时，中国证券市场的规模、深度远不及 发达市场经济国家。这种证券市场发的滞后性不仅 导致直接融资和投资的低效率而且严重制约着中国 经济改革的深入。 １ 中国资本市场发展过程中存在的问题 １．１ 中国资本市场发展不平衡，缺乏资本的有效分 配渠道 中国资本市场发展中最制约性的一个问题就是 投资工具的不全，目前，很多投资者的投资渠道比较 收稿日期：２００９—１Ｏ一１４ ・３４・ 单一，这必然导致中国资本市场发展的不平衡，比如 股票市场的发展就是个典型的例子。目前，我国股票 市场将迎来了一个稳步发展的有利时机，对大多数 投资者来说是个好消息，尤其是那些发行股票为融 资的企业来讲股票市场的快速发展不仅加快了其融 资速度而且也带了一定的金融风险。同时，随着债权 市场日益受到国家和企业的高度重视，企业债券规 模将会得到更加重视。更重要的是中国经济正在快 速发展时期，需要畅通的投资渠道及资本，因此，我 国资本市场的发展必须迅速培育出资金规模大，抗 风险能力较强的机构投资者，他们可以通过资产组 合积聚资本，有效的分配资本资源。 １．２ 中国证券市场目前还是一个正在成长的不成 熟市场 １．２．１资本市场上违规操作现象较严重。自２００６ 年开始，我国股票市场出现不正常和非理性的暴涨 趋势，由于市场参与者的违规交易及非法聚资者的 不正当操作导致股市的虚假繁荣，这些机构大户以 雄厚的资金操纵市场，其中最重要的为银行信贷资 金人市，使股市发生扭曲。①投资渠道的狭窄及投资 者的风险意识较差导致资本市场的扭曲。股票市场 对于大多数投资者来说仍然是个崭新的概念，有的 人认为投资股票肯定能投机赚钱，而忽视了高收益 率必然伴随高风险的经济规律。②资本市场的监管 力度相对滞后。我国的资本市场正处在发育阶段，相 应的法律法规建设缓慢 《国债法》、《期货法》等基本 的资本市场法律尚未出台。这严重地影响了资本市 场的全面规范化发展。各项法律法规之间存在一些 结构层次上的矛盾。很多重要的法律文件效力层次 太低，缺乏权威性，直接导致了规范性文件之间的冲 突，难以有效地为资本市场的结构调整和功能提升 提供强有力的保障。 １．２．２证券市场规模较小，参与者少。以股票市场 为例，虽然其发展速度较快，但是从总体规模看，与 国外还有相当大差距。参与股票投资的人数占总人 数的比例，全世界平均为８％左右，发达国家的比例 则更高，如英、美均在２０％以上。另外，
浅谈我国经济的未来发展趋势
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浅谈我国经济的未来发展趋势
作者：王梅
来源：《现代经济信息》2016年第09期
摘要：2015年是我国经济发展在新常态下步入新阶段的一年，是发展比较艰难的一年，也是我国的经济结构发展分化、微观存在变异、经济动荡开始加剧的一年。2016年据预测会是我国经济继续进行探底的一年。
关键词：中国经济；发展趋势
中图分类号：C915 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2016）009-0000-01
一、2015年经济回顾
根据发改委公布数据我们可以看出2015年的经济运行总体趋势是一个稳字，总体趋势是稳中趋缓，稳中有进，稳中有优，各个领域的分化加剧，在动力转换过程中有利因素和不利因素并存。预计2015年的全年GDP同比增长6.9%，创1990年以来GDP涨幅最低；就业形势比较平稳，预计开放二胎政策后全年新增人口在1300万人左右；物价增长幅度较平稳，全年CPI同比上涨1.4%；全国居民人均可支配收入增长比经济增长快，前三季度增长7.7%。
二、2016年经济问题
2015年的总体经济运行趋势是稳，但GDP增速创历史最低，预计2016年GDP上涨也在6.5%左右。
2016年的经济增长主要困难在于：
1.外部环境差
随着世界经济危机的传递，新兴经济体系加剧动荡，欧洲和日本的经济复苏缺乏活力。外部环境很复杂且不稳定性高，国际货币基金组织在10月份的报告中预计2016年发达经济体的复苏会减弱，但是新兴市场国家的增长速度会在16年有所回升，同时由于政策环境可能优化并且基数低所以出口方面可能会增速，进口方面低速增长。2015年的藉口出现负增长是由于大量商品价格下降，进口数量变动幅度较小。预估计，16年进口方面，进口数量会小幅度下降，受价格影响会小，进口低速增长。国际货币基金组织在2015年对全球经济增长率进行了四次调整，经济增长率由年初的3.8%下降到了现在的3.1%，创造了2009年以来全球经济最小的增长速度。全球贸易增长速度连续三年来低于全球经济增长速度，特别需要注意的是，这么多年来发展中国家的贸易增长率第一次低于发达国家的贸易增长率：发展中国家贸易增长率2015年仅为1.4%，而发达国家贸易增长率达3.05%。美国现在已经开始进行加息，这一举措将会导致欧洲和新兴市场国家的货币发生贬值和资本出现外流现象，对于大宗商品譬如石油的龙源期刊网
浅谈国有企业的融资风险及应对策略
111大众商务
金融天地
随着国际经济形势的不断变化，目前国有企业正面临着前
所未有的挑战。为尽快适应这种挑战，企业需进行科学、合理的
发展战略调整，包括融资战略调整等，这就需要企业对融资目
标、融资方式、融资渠道等进行系统化地调整，为企业持续稳定
发展提供合理的资金保证。
一、国有企业的优势与劣势
国有企业的优势表现在：企业本身的出资人为政府，受政
府的监督约束，同样也受政府的大力支持，这种支持就是优势，
是私营企业等其他形式的企业望尘莫及的，它可以从政策上、项
目上、资金上等各个方面得到政府的大力支持与帮助。企业要充
分利用这种与生俱来的优势，更好地帮助企业达到发展目标。
国有企业的劣势表现在：国有企业的特殊性决定了其必须
要遵守国有企业相关管理制度等政策约束，政策的约束使国有
企业在外部市场竞争中会受到一定影响。部分政策约束相对于
其他形式的企业来说就是劣势，企业要尽力减少这种劣势并规
避，把劣势控制在企业的可承受范围之内。
二、目前国有企业的融资现状
（一）内部融资现状
1.使用内部留存收益进行再融资
这种融资是企业普遍采用的方式，企业自主决策，不需要
对外披露信息，以防止泄露商业秘密。这种融资要求企业要有足
够的盈利能力。如果向股东分配股利较多，留存收益就会较少，
内部融资空间就会缩小；如果分配股利较少，就会使股东对企业
丧失信心，而且留存收益本身也是股东的，只能进行小部分融
资，大量的资金来源还需要进行外部融资。
2.盘活资产存量再融资
资产存量是指企业现有的全部资产，包括流动资产和部分
非流动资产等。盘活存量资产再投资，使企业对这部分资产进行
充分利用，各尽所用，以达到盘活再投资的目的，提高资产资源
的合理配置，为企业创造出更多的经济效益。
比如，闲置房屋和闲置机械设备出租、出售，优点是操作
简单，不会损害股东权益；缺点是比较激进，受市场价格的影响
较大。（二）外部融资现状
1.债务融资
债务融资包括金融贷款、发行债券、应付票据和融资租赁
等方式。
（1）金融贷款，包括短期贷款和长期贷款。金融贷款是向银