豆粕期货基础知识_讲义讲述介绍
期货基础知识大全
首先，在了解期货的开始，先来了解一下什么叫保证证交易？保证金杆杠交易简单来说就是把本钱放大几倍,甚至几百倍来交易,以更小的资金进行更大投资,实现以小博大,同时损失也会增大. 比如说以黄金为例我们知道黄金都是以美元/盎司计价的一手黄金的总合约是100盎司，现价是1700美元为例，那么他的总合约值是170000美元，合计成人民币是（6.3），算下来是1071000元。
黄金做一手的保证金是1000美金，那么也相当于1000美元就可以买到价值107万人民币的黄金这就是保证证的作用。
再来谈一谈期货：期货是什么东东？期货是现在进行买卖，但是在将来进行交收或交割的标的物，这个标的物可以是某种商品（例如黄金、原油、农产品），也可以是金融工具，还可以是金融指标。
交收期货的日子可以是一星期之后，一个月之后，三个月之后，甚至一年之后。
买卖期货的合同或者协议叫做期货合约。
买卖期货的场所叫做期货市场。
投资者可以对期货进行投资或投机。
期货包括：商品期货和金融期货商品期货：1.农产品期货：如大豆、豆油、豆粕、籼稻、小麦、玉米、棉花、白糖、咖啡、猪腩、菜籽油、棕榈油 2.金属期货：如铜、铝、锡、铅、锌、镍、黄金、白银、螺纹钢、线材。
3.能源期货：如原油（塑料、PTA、PVC）、汽油（甲醇）、燃料油。
新兴品种包括气温、二氧化碳排放配额、天然橡胶。
金融期货：股指期货：德国DAX指数、香港恒生指数、沪深300指数中国目前有四家交易所：中金所上海期货交易所大连商品交易所郑州商品期货交易所.期货的特点：1.T+0双向交易，可以做多，也可以做空. 2. 保证金交易（通常为5%-10%），像股指期货是15%.有的是18%。
有的时候还会提高保证金要求，交易所会有通告。
3.交易时间：上午是9：00-10：15 10：30-：11：30 （也就是说中间停盘15分钟）下午13：30-15：00 4。
有涨跌停板限制10%.投资名词：阳烛：单位时间内收盘价高于开盘价阴烛：单位时间内开盘价高于收盘价跳空：又叫缺口，价格在波动中没有交易的区域。
期货知识
期货的基础知识第一章:入门知识1.什么是期货?2.期货交易的主要特点是什么?3.什么是期货合约?4.什么叫期货交割?5.什么叫期货结算?6.什么叫建仓,持仓,平仓,爆仓7.期货市场的两大基本经济功能。
8.什么叫套期保值9.我国期货市场现状1.什么是期货期货的英文为Futures，是由“未来”一词演化而来，其含义是：交易双方不必在买卖发生的初期就交收实货，而是共同约定在未来的某一时候交收实货，因此中国人就称其为“期货”。
最初的期货交易是从现货远期交易发展而来，最初的现货远期交易是双方口头承诺在某一时间交收一定数量的商品，后来随着交易范围的扩大，口头承诺逐渐被买卖契约代替。
这种契约行为日益复杂化，需要有中间人担保，2.期货交易的主要特点是什么?一、以小搏大股票是全额交易，即有多少钱只能买多少股票，而期货是保证金制，即只需缴纳成交额的5%至10%，就可进行100%的交易。
比如投资者有一万元，买10元一股的股票能买1000股，而投资期货就可以成交10万元的商品期货合约，这就是以小搏大。
二、双向交易股票是单向交易，只能先买股票，才能卖出；而期货即可以先买进也可以先卖出，这就是双向交易。
三、盈亏实际股票投资回报有两部分，其一是市场差价，其二是分红派息，而期货投资的盈亏在市场交易中就是实际盈亏。
四、时间制约股票交易无时间限制，如果被套可以长期持仓，而期货必须到期交割，否则交易所将强行平仓或以实物交割。
五、风险巨大期货由于实行保证金制、追加保证金制和到期强行平仓的限制，从而使其更具有高报酬、高风险的特点，在某种意义上讲，期货可以使你一夜暴富，也可能使你顷刻间一贫如洗，投资者要慎重投资。
3.什么是期货合约期货合约是在交易所达成的标准化的、受法律的约束，并规定在将来某一特定地点和时间交割某一特定商品的合约。
该合约规定了商品的规格、品种、质量、重量、交割月份、交割方式、交易方式等等，它与合同既有相同之处，又有本质的区别，其根本区别在于是否标准化。
期货基础知识大全
首先，在了解期货的开始，先来了解一下什么叫保证证交易？保证金杆杠交易简单来说就是把本钱放大几倍,甚至几百倍来交易,以更小的资金进行更大投资,实现以小博大,同时损失也会增大. 比如说以黄金为例我们知道黄金都是以美元/盎司计价的一手黄金的总合约是100盎司，现价是1700美元为例，那么他的总合约值是170000美元，合计成人民币是（6.3），算下来是1071000元。
黄金做一手的保证金是1000美金，那么也相当于1000美元就可以买到价值107万人民币的黄金这就是保证证的作用。
再来谈一谈期货：期货是什么东东？期货是现在进行买卖，但是在将来进行交收或交割的标的物，这个标的物可以是某种商品（例如黄金、原油、农产品），也可以是金融工具，还可以是金融指标。
交收期货的日子可以是一星期之后，一个月之后，三个月之后，甚至一年之后。
买卖期货的合同或者协议叫做期货合约。
买卖期货的场所叫做期货市场。
投资者可以对期货进行投资或投机。
期货包括：商品期货和金融期货商品期货：1.农产品期货：如大豆、豆油、豆粕、籼稻、小麦、玉米、棉花、白糖、咖啡、猪腩、菜籽油、棕榈油 2.金属期货：如铜、铝、锡、铅、锌、镍、黄金、白银、螺纹钢、线材。
3.能源期货：如原油（塑料、PTA、PVC）、汽油（甲醇）、燃料油。
新兴品种包括气温、二氧化碳排放配额、天然橡胶。
金融期货：股指期货：德国DAX指数、香港恒生指数、沪深300指数中国目前有四家交易所：中金所上海期货交易所大连商品交易所郑州商品期货交易所.期货的特点：1.T+0双向交易，可以做多，也可以做空. 2. 保证金交易（通常为5%-10%），像股指期货是15%.有的是18%。
有的时候还会提高保证金要求，交易所会有通告。
3.交易时间：上午是9：00-10：15 10：30-：11：30 （也就是说中间停盘15分钟）下午13：30-15：00 4。
有涨跌停板限制10%.投资名词：阳烛：单位时间内收盘价高于开盘价阴烛：单位时间内开盘价高于收盘价跳空：又叫缺口，价格在波动中没有交易的区域。
期货基础知识讲解
• 亏损的仓位很快砍仓，赢利的仓位长期 持有。（获利者）
• 止损永远是对的，错了 也对
• 死扛永远是错的，对了 也错
• 横披是“止损无条件”
风险控制和资金管理系统由两 大部分构成:
• 离市策略
一.起始止损 二:离市出场
• 头寸调整
头寸调整长期以来分为两种: 1. 等价鞅策略:就是在发生亏损时增加头寸 2.反等价鞅策略:就是在赢利时增加头寸,在亏损时减少头寸
格是根据市场供求状况形成的。期货市场上 来自四面八方的交易者带来了大量的供求信 息，标准化合约的转让又增加了市场流动性， 期货市场中形成的价格能真实地反映供求状 况，同时又为现货市场提供了参考价格，起 到了 "发现价格"的功能。
上海期货交易所的铜期货，不仅是国内铜的定价中 心，而且是仅次于伦敦的全球第二大铜的定价中心。
在这段时期内，期货市场由初创时期的50多家交易 所、近千家期货经纪公司到缩减到现在的3家交易所、 近200家期货经纪公司。
一 上海期货交易所 二 大连期货交易所 三 郑州期货交易所 四 中国金融期货交易所
• 期货交易作为一种特殊的交易方式：
• 它的形成经历了从现货交易----远期交易-----期 货交易的复杂演变过程，它是人们在贸易过程 中不断追求交易效率、降低交易成本与风险的 结果。在现代发达的市场经济体系中，期货市 场作为重要的组成部分，与现货市场、远期市 场共同构成既各有分工而又密切联系的多层次 的有机体。
交割地点 最低交易保证金 交易手续费 交割方式 交易代码 上市交易所
阴极铜 5 吨/手 元( 人民币)/吨 10 元/吨 不超过上一交易日结算价+3% 1～12 月 上午 9:00—11:30 下午 1:30—3:00 合约交割月份的 15 日(遇法定假日顺延) 合约交割月份的 16 日至 20 日(遇法定假日顺延) 1)标准品：
期货入门知识
1、个人身份证扫描件 2、银行卡扫描件 3、现场照
上海良茂 期货开户 流程图
缴纳保证金
客户管理系统：（备案） 1、申请交易编码 2、客户开户 3、客户基本资料 4、客户手续费标准
客户开户通知书
期货操作
1.如何下载期货交易软件 2.期货行情软件介绍与应用 3.客户端软件介绍与应用
一、下载期货交易软件
期货投资收益 与投资风险
期货市场的“财富神话”
许盛：28岁，1999年到2007年，短短8年时间， 他将4.5万元资金在国内期货市场中“洗练”成了 1300万。
许盛投资简史
● 1993年 接触股票，看K线图，买认股证 ● 1996年 开始买卖股票 ● 1999年 退出股市，进入期市，资金5万元 ● 2005年 创办盛大理财工作室 ● 2007年 资金突破1000万元
简单的来说，期货就是类似于股票的一种证券，只是股票买卖的是上市 公司的股份，而期货买卖的则是一些大宗商品和原材料的合约。这个合 约已经把交货日期、商品品质、商品数量等等都规定好了，只有价格是 随行就市的。
对于普通投资者来说我们买卖期货的 目的是，预测行情赚取价格差额。 举个例子：比如我们看到市面上玉米 价格已经涨上去了，而期货价格还没 反应，那么我们这时候可以买入玉米 的期货合约，等玉米期价涨上去了， 我们再把之前买入的合约卖出，这样 低位进，高位出，就能够盈利了。
上海交 易所行 情
郑州交易所 行情
3.自选页面
通过提示和右键菜单创建新的页面，在“页面设置”菜单中 选择“创建页面”，系统会自动清屏并弹出提示。点击右键， 选择“插入内容”——“报价列表”
然后选入自己关注的品种，品种选入后可重命名为“我的 页面”
4.调出K线图
期货基础知识点
一、期货市场最早萌芽于欧洲。
早在古希腊就出现过中央交易所、大宗交易所。
到十二世纪这种交易方式在英、法等国发展规模较大、专业化程度也很高。
1571年，英国创建了——伦敦皇家交易所。
{来源：考{试大}二、1848年芝加哥期货交易所问世。
1848年，芝加哥82位商人发起组建了芝加哥期货交易所(CBOT)。
1851年，引入远期合同。
1865年，推出了标准化和约，同时实行了保证金制度。
1882年，交易所允许以对冲方式免除履约责任。
1883年，成立了结算协会，向交易所会员提供对冲工具。
1925年，CBOT成立结算公司。
考试大论坛三、1874年芝加哥商业交易所产生。
1969年成为世界上最大的肉类和畜类期货交易中心。
(CME)四、1876年伦敦金属交易所产生[LME](1987年新建)五、期货交易与现货交易的联系期货交易在现货交易上发展起来，以现货交易为基础。
没有期货交易，现货交易的价格波动风险无法避免，没有现货交易，期货交易没有根基，两者相互补充，共同发展。
六、期货交易与现货交易的区别：(1)、交割时间不同，期货交易从成交到货物收付之间存在时间差，发生了商流与物流的分离。
(2)、交易对象不同，期货交易的是特定商品，即标准化和约;现货交易的是实物商品。
(3)、交易目的不同，现货交易——获得或让渡商品的所有权。
转载自:考试大- []期货交易——一般不是为了获得商品，套保者为了转移现货市场的价格风险，投机者为了从价格波动中获得风险利润。
(4)、交易场所与方式不同，现货不确定场所和方式多样，期货是在高度组织化的交易所内公开竞价方式。
(5)结算方式，现货交易一次性或分期付款，期货只须少量保证金，实行每日无负债结算制度。
七、期货交易的基本特征合约标准化、交易集中化、双向交易和对冲机制、杠杆机制、每日无负债结算制度。
八、期货市场与证券市场(1)基本经济职能不同，证券市场——资源配置和风险定价，期货市场——规避风险和发现价格(2)交易目的不同，证券市场——让渡证券的所有权或谋取差价期货市场——规避现货市场的风险和获取投机利润(3)市场结构不同(4)保证金规定不同。
基于ARIMA模型的豆粕期货价格预测方法研究及启示
基于ARIMA模型的豆粕期货价格预测方法研究及启示【摘要】本研究通过基于ARIMA模型的豆粕期货价格预测方法进行探讨，首先介绍了ARIMA模型的基本原理和豆粕期货价格的特点，然后分析了ARIMA模型在豆粕期货价格预测中的具体应用情况。
研究方法包括数据收集、ARIMA模型构建和实证结果分析。
实证结果表明，ARIMA 模型在豆粕期货价格预测中具有一定的准确性和稳定性。
研究启示包括提高市场参与者对ARIMA模型的认识和应用，并寻找更有效的模型改进方法。
展望未来研究可拓展至其他金融市场产品的价格预测，以提高预测准确度和实用性。
基于ARIMA模型的豆粕期货价格预测方法具有一定的可行性和价值，在未来研究中仍有进一步探索和优化的空间。
【关键词】豆粕期货价格、ARIMA模型、预测方法、研究背景、研究目的、研究意义、豆粕期货价格分析、研究方法、实证结果分析、研究启示、展望未来研究、结论总结1. 引言1.1 研究背景豆粕期货作为农产品期货市场中的重要品种，其价格波动对农产品市场和相关企业有着重要影响。
随着市场经济的发展和金融市场的不断完善，豆粕期货价格的变动日益受到关注。
在这种背景下，利用ARIMA模型对豆粕期货价格进行预测具有重要的理论和实践意义。
在豆粕期货市场中，价格波动受多种因素影响，如供求关系、政策法规变化、国际市场因素等。
通过运用ARIMA模型，可以更好地理解这些影响因素对豆粕期货价格的影响规律，提高价格预测的准确度和稳定性。
本研究旨在通过对豆粕期货价格的ARIMA模型预测方法的研究，为农产品期货市场的参与者提供更准确的价格预测工具，为风险管理和决策提供科学依据。
同时也为相关研究提供参考和借鉴。
1.2 研究目的本研究旨在探究基于ARIMA模型的豆粕期货价格预测方法，以提供预测市场走势和帮助投资者制定合理的投资决策。
具体目的如下：1. 分析豆粕期货价格变动的规律性和特点，深入了解豆粕期货市场的运行机制和影响因素；2. 研究ARIMA模型在豆粕期货价格预测中的应用情况，探讨该模型在预测豆粕期货价格方面的有效性和准确性；3. 总结出一套可行的豆粕期货价格预测方法，为投资者提供可靠的市场分析和决策依据；4. 探讨ARIMA模型在期货市场预测中的启示和价值，为未来相关研究提供参考和借鉴。
期货基础知识
期货合约在一个交易日中的成交价格不能高于或低于以该合约上一交 易日结算价为基准的某一涨跌幅度，超过该范围的报价将视为无效， 不能成交。
假设小麦0809合约2008年5月12日的结算价为2000元/吨，小麦期货 的涨跌停板为3%,那么5月13日该合约的最大上涨空间为2060元/吨， 下跌空间为1940元/吨
路漫漫其悠远
储藏和保存较长时间不变质 品质易于划分，质量可以评价 商品可供量较大，不易为少数人控制和垄断 买卖者众多 价格波动频繁
路漫漫其悠远
合约名称 报价单位 每日价格最大波动限制 合约交割月份 交易时间 交割日期 交割地点 交割方式
路漫漫其悠远
交易单位 最小变动价位
最后交易日 交割等级 交易手续费 交易代码
路漫漫其悠远
《中国金融期货交易所风险控制管理办法》规定 ，强制减仓是指交易所将当日以涨跌停板价格申 报的未成交平仓报单，以当日涨跌停板价格与该 合约净持仓盈利客户按照持仓比例自动撮合成交 。即，申报平仓数量是指在当日交易日收市后， 已在交易所系统中以涨跌停板价格申报无法成交 的、且客户合约的单位净持仓亏损大于等于当日 交易日结算价10%的所有持仓。同一客户双向持 仓的，其净持仓部分的平仓报单参与强制减仓计 算，其余平仓报单与其反向持仓自动对冲平仓。
路漫漫其悠远
保证金
有时又称按金。在保证金交易里，买卖双方只须付 一小笔保证金给经纪商即可。从保证金实质来看， 是交易人士经过经纪商付给商品结算所的一笔资金 ，并不计算任何利息，以保证交易人士有能力支付 佣金以及可能出现的亏损。但交易保证金绝不是买 卖期货的订金。
最后交割日
在最后交易日以后，买卖双方要进行实物交割，交 易所规定的实物交割结束的那天就是最后交割日。
期货基础知识第四章 套期保值
第四章套期保值1.对套期保值者而言，基差交易是其套期保值交易的一个必经步骤。
（）A.正确B.错误答案:B2.当豆粕的基差从-220元／吨变为-300元／吨，由于绝对值变大，因此属于基差走强。
（）A.正确B.错误答案:B3.在其他条件不变时，某交易者预计玉米将大幅增产，他最有可能（）。
A.买入玉米期货合约B.卖出玉米期货合约C.进行玉米期转现交易D.进行玉米期现套利答案:B4.通过在期货市场建立空头头寸，对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产的价格下跌风险操作，被称为（）。
A.卖出套利B.买入套利C.买入套期保值D.卖出套期保值答案:D5.下列情形中，适合采取卖出套期保值策略的是（）。
A.加工制造企业为了防止日后购进原料时价格上涨的情况B.供货方已签订供货合同，但尚未购进货源，担心日后购进货源时价格上涨C.需求方仓库已满，不能买入现货，担心日后购进现货时价格上涨D.加工制造企业担心库存商品价格下跌答案:D6.某大豆经销商，3个月后要采购300吨大豆，为了规避价格风险，买入3个月后到期的大豆期货合约，下列说法中正确的是（）。
A.若大豆价格下跌，则期货市场投资收益为正B.若大豆价格上涨，则期货市场投资收益为正C.若大豆价格不变，则不需对期货合约做任何操作D.大豆现货市场与大豆期货市场的损益正好抵补答案:B7.某建筑企业已与某钢材贸易商签订钢材的采购合同，确立了价格，但尚未实现交收，此时该建筑企业属于（）情形。
A.现货多头B.期货多头C.现货空头D.期货空头答案:A8.如果违反了期货市场套期保值的（）原则，则不但达不到规避价格风险的目的，反而增加了价格风险。
A.商品种类相同B.商品数量相等C.月份相同或相近D.交易方向相反答案:D9.下列不能利用套期保值交易进行规避的风险是（）。
A.农作物减产造成的粮食价格上涨B.原油供给的减少引起的制成品价格上涨C.利率上升使得银行存款利率提高D.粮食价格的下跌使得买方拒绝付款答案:D10.当期货价格高于现货价格时，基差为（）。
菜籽菜粕基础知识
2013-8-6
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四川95型菜粕和印度菜 粕
2013-8-6
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菜粕的生产工艺
以油菜籽为原料，用压榨法和浸出法取油后 的副产品称为菜籽饼，用浸出法或经预榨后 再浸出取油的副产品为菜籽粕。现在工业上 一般采用预压后浸提的工艺。
菜粕的营养成分
低菜粕、普通菜粕、普通豆粕各项营养指标同比（%）
普通菜粕（一浸） 普通豆粕 36 43 粗蛋白 25-35 70-78 蛋白溶解度 10 7 粗灰分 12 7 粗纤维 大豆抗营 硫甙 ≤20微摩尔/克 ≥180微摩尔/克 养因子
2011年(国家粮油信息中心原数据测算)
国产菜籽生产菜粕量：750万吨，商品量：500万吨 进口菜籽生产菜粕量：65万吨，商品量：65万吨
进口菜粕量：138.2万吨，商品量：138.2万吨
总商品量： 500万吨+65万吨+ 138.2万吨=703.2万吨 可供商品量： 703.2万吨，其中国产菜籽生产菜粕占70%左右， 进口菜籽生产菜粕和进口菜粕占30%左右
流 通
菜粕现货
消 费
品 质
价 格
主要制度
交割月份 交割品级 交割方式 菜粕期货 交割地点 仓单期限 风控制度
长江流域六省；东南沿海三省；环渤海后备
7、8、9、11、1、3、5月 粗蛋白质、蛋白质溶解度不低于35%，粗脂肪 和赖氨酸不作要求，34%蛋白贴水替代 仓库仓单交割+厂库仓单交割
4个月；7、9、11月仓单注销 限仓：一般月份1万张，交割月1千张，其他 5/4/2梯度限仓，涨跌停板/保证金:4%/5%
菜籽菜粕合约文体
菜粕合约文本
交易品种
菜粕（简称“菜粕”）
10吨/手
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1、中美： 1、中美：收 1、中美：实 1、美： 1、美： 收割进度， 割进度，预 际产量，运 实际库存； 天气， 预计产量； 计产量； 输条件，消 结转库存; 2、中美： 2、巴、 2、巴、阿： 费情况； 天气； 阿：种植 种植进度， 2、巴、阿： 3、巴、 意向；库 预计种植面 种植 阿：种植 存 积； 意向；
• 国储将向中粮、益海嘉里等食用油企业定向销售400
万吨国产大豆。 • 黑龙江大豆结荚情况好于近5年水平，西线单产可能 提高20%。
大豆压榨公式
• 大豆压榨公式(文字表述)
压榨利润值=豆油销售价*出油率+豆粕销售价*出 粕率-大豆采购价-加工费
• 大豆压榨公式
100%大豆=16.5%豆油+79%豆粕+4.5%损耗
豆粕库存有所放大
• 目前国内多数大中型饲料企业的豆粕库存已经备至9月中旬前 后，库存周期达到30天左右，小型饲料企业也在15天以上。 • 终端饲料企业和贸易商暂持观望态度，追涨意愿不强。
豆粕消费情况
• 豆粕消费主要用于饲料，受养殖行业景气度影响：
—猪禽类产品价格: 肉禽及其制品价格上涨33.6%，贡献率为2.08%，其 中猪肉价格上涨56.7%（1.46%）； —生猪补栏:五个月连增。 • 猪周期
相关产品
• 玉米、菜粕等；
• 豆油。
三、豆油期货简介：相关外盘
CBOT豆油期货，压榨产业链一脉相承,豆 油期货已经成为CBOT最活跃的农产品期货 品种之一，具有定价权。 印度国家商品及衍生品交易所（NCDEX）
豆油期货简介：价格影响因素
1
2 3 4
基本面影响因素
豆粕及替代品影响 农业、贸易和食品政策 其他因素
一、豆粕简介
大豆的生产周期
豆粕的生产情况
豆粕的消费情况 豆粕的出口情况
大豆的主要产区
• 大豆种植主要集中在北美洲、南美洲和亚洲。
中国 930 12.39%
美国 2943 39.21% 阿根廷 1000 13.32%
巴西 1385 18.45%
（万公顷）
美洲大豆产区分布
大豆的生长周期
种植面积
一月 中 美 大 豆 耕 作 时 间 分 布
豆粕简介及未来走势 分析
目录
一、豆粕简介 二、豆粕期价影响因素分析 三、豆油期货简介及影响因素分析 四、套期保值 五、豆粕期价未来走势分析
豆粕合约
• • • • • • • • • • • • • • 交易品种 豆粕 交易单位 10吨/手 报价单位 元（人民币）/吨 最小变动价位 1元/吨 涨跌停板幅度 上一交易日结算价的±4% 合约月份 1，3，5，7，8，9，11，12月 交易时间 每周一至周五9:00～11:30，13:30～15:00 最后交易日 合约月份第10个交易日 最后交割日 最后交易日后第4个交易日 交割等级 大连商品交易所豆粕交割质量标准 交割地点 大连商品交易所指定交割仓库 交割方式 实物交割 交易代码 M 上市交易所 大连商品交易所
需求变化影响豆油价格
影响因素：豆粕及替代品影响 豆粕及其替代品影响：
豆油期货投资价值介绍
豆油与豆粕的价格走势呈反向关系 替代品对豆油价格影响程度大
影响因素：政策因素
豆油期货投资价值介绍
农产品及贸易政策影响：
农业及相关市场政策 进出口贸易政策
豆油期货投资价值介绍
பைடு நூலகம்
影响因素：其他因素
国际市场粮船运费 美元指数、商品指数、原油价格走势
1、阿： 种植面积； 2、巴、 阿：天气， 3、中美 消费情况， 运输条件；
1、中美： 1、巴、 种植意向， 阿：收割 种子品质， 进度，预 转基因大 计产量； 豆的比例； 2、中美： 2、巴： 种植意向， 收割进度， 种子质量； 3、阿： 天气；
1、巴、 阿：实际 产量，消 费情况； 2、美： 种植进度， 妨碍种植 3、中美： 库存；
豆粕的消费情况
• 统计显示，90%以上的豆粕消费是用于各类饲料。
• 从地区分布来看，珠江三角洲和长江流域地区是目 前我国豆粕的主要消费地。
豆粕的出口情况
• 目前阿根廷和巴西占世界豆粕出口量之首。
• 中国：豆粕出口大国
供不应求，少量进口
二、豆粕期价影响因素
• 宏观经济；
• 供给情况； • 消费情况； • 国家政策； • 相关商品。
影响因素：基本面影响因素
基本面影响因素：
豆油期货投资价值介绍
大豆：一年四季均有炒作因素
大豆进口成本直接影响豆油价格
大豆进口成本=[(CBOT期价+FOB升贴水）×0.367433+海运费] ×增值税 ×关税×汇率+港杂费 1美分/蒲式耳=0.367433美元/吨 增值税为13%，关税为3%，港杂费为150元/吨 （计算方式来自汇易网）
（国产大豆）
100%大豆=18.5%豆油+78.5%豆粕+3%损耗
（进口大豆）
进口大豆压榨利润亏损仍较大
压榨利润亏损，油厂挺价。
大豆加工业整体开工率低
• 2011年中国大豆实际压榨量为5,500万吨,大豆加工业整体开 工率为55.8%。按照9,860万吨的加工能力计算,今年中国大豆 加工业整体开工率明显低于2010年的64.9%和2009年的61.9%。
宏观经济分析
• 美国：就业、QE3；
• 欧洲：欧债危机； • 中国：PMI；CPI；紧缩性政策。
豆粕供应情况
大豆供应量 -进口大豆 -国产大豆 大豆价格:进口大豆价格 豆粕产量 受制于大豆供应量、大豆压榨收益、生产成本等。
豆粕库存
国内大豆产量
• 2011年国内大豆播种面积比去年减少了1000万亩。 今年我国对进口大豆的依存度将首次达到80%。
豆粕的生产情况
• 美国豆粕产量占全球30%以上，中国居世界第二
位。
• 山东、江苏、广东等沿海地区是我国主要的豆粕
生产基地。
豆粕的消费情况
• 2008年前，欧盟是全球最大的消费国，需求量维
持在3000-3500万吨的规模。 • 中国2008/09年的豆粕消费量达到3,167万吨，超 过欧盟成为世界最大豆粕消费地区。
开花期
天气
五月
种植期
产量
二月
三月
四月
六月 七月
开花期
八月 九月 十月 十一月 十二月
灌浆期 收获期 种植期
巴 西
开花期
灌浆期 收获期 灌浆期 收获期
种植期
阿 根 廷 需 要 关 注 因 素
种植期
开花期 灌浆期 收获期
种植期
1、巴: 收 割，天气； 2、阿： 播种进度， 播种面积; 3、中美： 运输条件；