2012年证劵从业考试《证劵交易》复习重点精讲34
2012最新证券从业资格证考试证券投资基金复习要点
证券从业资格证考试证券投资基金复习要点第一章概述证券投资基金是一种组合投资专业管理利益共享风险共担的集合投资方式。
基金合同与招募说明书是基金设立的两个重要法律文件。
证券投资基金是间接投资工具。
美国称为共同基金，英国香港称单位信托基金，欧洲称为集合投资基金或集合投资计划，日本台湾称证券投资信托基金。
证券投资基金特点：集合理财专业管理，组合投资分散风险，利益共享风险共担，严格监管信息透明，独立托管保障安全。
基金市场参与主体：当事人、服务机构、监管和自律组织。
当事人：份额持有人、管理人（设计、份额销售注册登记、基金资产管理）托管人（基金资产保管、资金清算、会计复核、监督）。
服务机构：管理人、托管人、销售机构、注册登记机构、律师、会计师、投资咨询公司、评级公司。
基金销售机构：受管理公司委托，商行证券公司投资咨询机构基金销售机构。
注册登记机构：登记存管清算交收，主要是基金管理公司和中国结算公司。
基金自律组织：证交所，同业协会（管理人托管人基金销售机构）。
契约型公司型区别：法律地位、投资者地位、营运依据。
封闭式开放式不同：期限（封闭固定，开放无期限，封闭存续期5年以上，我国一般15年）、份额限制、交易场所、价格形成、激励约束投资策略。
世界第一个开放式：马萨诸塞投资信托基金。
1940投资公司法与投资顾问法对美国和全球影响深远。
2008年我国全球第十大。
我国三个阶段：20世纪80末至1997—早期探索、1997年11月14暂行办法颁布至2004年6月1投资基金法颁布—试点发展阶段、投资基金法实施以来—快速发展阶段。
中国境内第一家较为规范的投资基金—淄博（1992年11月成立，公司型封闭式，60投向乡镇企业，40投向上市公司，1993年8月在上海挂牌）。
老基金问题：一缺乏法律规范，二地方政府要求服务地方经济以及境内证券市场小导致老基金大量投向房地产变为直接投资，三是深受房地产市场降温失业投资无法变现影响资产质量普遍不高。
2012证券从业资格考试《基础知识》重点讲义证券登记结算公司的职能
2012证券从业资格考试《基础知识》重点讲义：证券登记结算公司的职能例（2010年3月单选题）证券公司直接为投资者开立（）。
A．清算账户 B．银行账户C．证券账户 D．资金结算账户【参考答案】D例（2009年3月多选题）证券登记结算公司的主要职能包括（）。
A．证券持有人名册登记及权益登记B．证券的存管和过户C．证券账户、结算账户的设立和管理D．受发行人委托派发证券权益【参考答案】ABCD例（2010年3月判断题）中央证券登记结算公司为证券交易提供集中的登记、托管与结算服务，是以营利为目的的法人。
（）【参考答案】B证券登记结算公司的职能证券登记结算公司依据《证券法》履行以下职能：（一）证券账户、结算账户的设立和管理投资者在从事证券交易之前，必须向证券登记结算公司提交有关开户资料，开立证券账户后，才可以从事证券交易。
投资者通过证券账户持有证券，证券账户用于记录投资者持有证券余额及其变动情况。
通常由证券公司等开户代理机构代理证券登记结算公司为投资者开立证券账户。
证券公司直接为投资者开立资金结算账户。
证券登记结算公司仅为证券公司开立结算账户，结算账户专用于证券交易成交后的清算交收，具有结算履约担保作用。
（二）证券的存管和过户在无纸化交易模式下，投资者持有的证券必须集中存入证券登记结算系统，以电子数据划转方式完成证券过户行为。
（三）证券持有人名册登记及权益登记证券登记结算公司根据与发行人签订的协议，为证券发行人提供证券持有人名册登记服务，准确记载证券持有人的必要信息。
（四）证券交易所上市证券交易的清算、交收及相关管理证券的清算和交收统称为证券结算，包括证券结算和资金结算。
证券交易所上市证券的清算和交收由证券登记结算公司集中完成，主要模式为：证券登记结算公司作为中央对手方，与证券公司之间完成证券和资金的净额结算。
（五）受发行人委托派发证券权益证券登记结算公司可以根据发行人的委托向证券持有人派发证券权益，如派发红股、股息和利息等。
2012证券从业资格考试《证券投资分析》重点总结
证券投资分析重点总结道－琼斯指数中选取了工业类30家公司（采掘业制造业商业），运输类20家（航空铁路汽车运输航运业），公用事业类6家（电话公司煤气公司电力公司）我国公司某类业务收入比重>50%划入该类别，如果没有一项达标就选其他收入比重超30%的划入该类别，否则归入综合类林牧渔采掘制造电力煤气及水的生产供应建筑业交通运输仓储信息技术批零金融保险房地产社会服务传播与文化）90个大类，288 个中类2007最新分类沪市分为10 大行业（金融地产原材料工业可选消费主要消费公用事业能源电信业务医药卫生信息技术）摩尔定律：微处理器速度18 个月翻一番吉尔德定律：未来25 年主干网带宽每6 个月增加1倍（二个定律不能搞混）宽税基低税率严征管四个统一：内企，外企适用统一的税法统一降低企业所得税税率统一税前扣除办法和标准统一税收优惠政策实行产业优惠为主区域优惠为辅黄金比率：0.1910.3820.5000.6180.809百分比线：1/8、2/8、3/8、4/8、5/8、、6/8、7/81 1.919 1.382 1.618 1.809 2.0001/32/3（最为重要）证券组合管理理论最早由美国著名经济学家哈理.马柯威茨于1952 年系统提出夏普，特雷诺和詹森分别于1964 年1965 年1966 年提出了资本资产定价模型（CAPM）［1976 年理查德。
罗尔对资本资产定价模型提出了无法用经验事实来检验］1976 史蒂夫。
罗斯提出了套利定价理论（APT）是均衡模型金融工程是20 世纪80 年代中后期在西方发达国家兴起的一门新兴学科，1998 年美国金融学家费纳蒂首次给出了金融工程的正式定义2001.11 中国证券分析师协会正式被接受成为国际注册投资分析师组织（ACIIA）的会员各国投资联合会国际协议会（ICIA）每年2次在世界各地召开分析师国际大会。
1998年协议会通过的《国际伦理纲领｀职业行为标准》（这是一个指导性的协议没有强制性，可以作为名分析师协会在重新认识自已的职业行为伦理时参考）我国的分析师行业自律组织―――――中国证券业协会证券分析师委员会（SAAC）成为协会设立的11个专业委员会之一（原专业委员会工作转移至新设立的分析师委员会）执业回避：A承销有商或上市推荐人等执业人员包括在证券公开发行18个月内调离的资咨询执业人员不得在公众媒体发布相关投资分析报告B自营，受托投资管理，财务顾问和投资银行等业务的专业人员在离岗后的6个月不得从事向公众开展证券投资咨询业务C不得对有利害关系的证券走势或投资的可行性做评价和建议证券投资咨询人员有权拒绝媒体对本人的稿件断章取义，并自提供稿件后以书面形式保存3年会员制业务开展的注册资本为不低于500万实收资本，每设一家分支机构追加250万的实收资本。
精选2012年证券从业考试证券交易考点数据记忆(三)
根据考生在复习过程中遇到的问题，本站对考点数据记忆重点资料做了特别整理，以方便大家更好的备考！证券交易第三章数据记忆一、新股网上定价市值配售市值配售比例比例不到100%，则网上定价发行与市值配售同时进行，两者最终发行数量取决于申购后回拨机制的执行情况。
二、股票网上发行资金申购数量限制1、上海交易所：最少1000股，最多9999.9万股(即《1亿股)或总发行数量;2、深圳交易所：最少500股，最多99999.95万股(即《10亿股)或总发行数量;三、网络投票(一)上海交易所1、买卖方向：买入;2、申报价格：1—议案一;2—议案二;┈;99—所有议案;两位小数代表子议案，如两位小数为00，则表示所有子议案;3、申报数量：1股—同意;2—反对;3—弃权;4、选举票数通过1亿票的股东，应现场表决。
(二)深圳交易所1、投票代码：“36+原证券代码后四位”;2、买卖方向：买入;3、申报价格：1—议案一;2—议案二;┈;两位小数代表子议案，如两位小数为00，则表示所有子议案;4、委托数量：累积投票制：填报选举票数;非累积投票制：1股—同意;2—反对;3—弃权;5、同一议案投票只能申报一次，不能撤单。
四、开放式基金的认购----上海交易所1、认购方式：金额认购;2、认购数量：基金管理人确定最低认购金额，累加认购申报金额为100元或其整数倍，单笔申报≤9999.99万元(即《1亿元);五、普通开放式基金的申购与赎回(一)上海交易所1、申购、赎回原则：金额申购，份额赎回;2、申报价格：1元;(因要等到交易结束后才有基金资产净值，无确定成交价);3、申报申购金额：在最低认购金额基础上，累加认购申报金额为100元或其整数倍，申报金额≤9999.99万元(即《1亿元);4、申报赎回份额：单笔≤9999.9999份(即《1亿份);(上海交易所开放式基金的认购、申购与赎回可多次认购申报，可更改或撤销;)(二)深圳交易所1、申购、赎回原则：金额申购，份额赎回;2、申购申报：1元;(因要等到交易结束后才有基金资产净值，无确定成交价);赎回申报：1份;3、申赎数量限制：依照基金合同和招募说明书。
精选2012年证券从业考试证券市场基础知识点(3)
本文主要介绍知识点(3)，希望本文能够帮助您更好的全面了解的相关重点!!证券公司治理结构和内部控制一、证券公司治理结构公司治理结构是一种联系并规范股东、董事会、高级管理人员权利和义务，以及与此有关的聘选、监督等问题的制度框架。
简单地说，就是通过一种制度安排来合理地配置所有者与经营者之间的权利与责任关系。
2003年12月，中国证监会在《公司法》和《证券法》的框架下，制定了《证券公司治理准则(试行)》。
对证券公司股东、董事、独立董事、监事、管理人员的资格条件、权利义务、职责范围，股东会、董事会、监事会的职权范围，证券公司激励与约束机制及证券公司与客户关系基本原则等作出了具体规定。
2006年11月30日，中国证监会发布《证券公司董事、监事和高级管理人员任职资格监管办法》。
独立董事不得与证券公司存在关联关系、利益冲突或者存在其他可能妨碍独立客观判断的情形。
不得担任证券公司独立董事的人员有：(1)在证券公司或其关联方任职的人员及其近亲属和主要社会关系人员;(2)在下列机构任职的人员及其近亲属和主要社会关系人员：持有或控制证券公司5%以上股权的单位、证券公司前5名股东单位、与证券公司存在业务联系或利益关系的机构;(3)持有或控制上市证券公司1%以上股权的自然人、上市证券公司前10名股东中的自然人股东、或者控制证券公司5%以上股权的自然人及其上述人员的近亲属;(4)为证券公司及其关联方提供财务、法律、咨询等服务的人员及其近亲属;(5)最近1年内曾经具有前4项所列举情形之一的人员;(6)在其他证券公司担任除独立董事以外职务的人员等。
2008年4月23日，经国务院第六次常务会议通过并公布的《证券公司监督管理条例》。
(一)股东及股东会1.股东及实际控制人实际控制人，是指能够在法律上或事实上支配证券公司股东行使股东权利的法人、其他组织或个人。
股东转让所持有的证券公司股权，受让方及其实际控制人也要符合监管部门规定的资格条件。
2012证券从业资格考试《基础知识》重点讲义证券市场参与者
2012证券从业资格考试《基础知识》重点讲义：证券市场参与者
第二节证券市场参与者
一、证券发行人
（一）公司（企业）
（二）政府和政府机构
二、证券投资人
（一）机构投资者
1．政府机构
2．金融机构
3．企业和事业法人
4．各类基金：证券投资基金、社保基金、企业年金和社会公益基金。
在大多数国家，社保基金分为两个层次：其一是国家以社会保障税等形式征收的全国性基金；其二是由企业定期向员工支付并委托基金公司管理的企业年金。
在我国，社保基金也主要由两部分组成：一部分是社会保障基金。
另一部分是社会保险基金。
社保基金的投资范围包括银行存款、国债、证券投资基金、股票、信用等级在投资级以上的企业债、金融债等有价证券。
（二）个人投资者
个人投资者是指从事证券投资的社会自然人，他们是证券市场最广泛的投资者。
（三）投资者的风险特性与投资适当性
不同的投资者对风险的态度各不相同，理论上可以将其区分为风险偏好型、风险中立型和风险回避型三种类型。
实践中，金融机构通常采用客户调查
问卷、产品风险评估与充分披露等方法，根据客户分级和资产分级匹配原则，避免误导投资者和错误销售。
投资适当性的要求就是“适合的投资者购买恰当的产品”。
投资适当性原则经常被违反。
首先，投资者并不一定能够掌握有关产品的充分信息；其次，由于投资者自身经验和知识的欠缺，即便掌握了充分的相关信息，也不一定能够评估产品的风险水平；最后，投资者对自身的风险承受能力也可能缺乏正确认知。
三、证券市场中介机构
（一）证券公司
（二）证券服务机构
四、自律性组织
五、证券监管机构。
2012证券从业资格考试《基础知识》重点讲义综合治理
2012证券从业资格考试《基础知识》重点讲义：综合治理
综合治理的简要过程
2003年8月，中国证监会召开证券公司规范发展座谈会，明确了严禁挪用客户交易结算资金、严禁挪用客户债券、严禁挪用客户委托资产“三大铁律”，提出了将证券公司建设成为现代金融企业的目标。
这一时期，还处理了个别风险凸显的证券公司，积累了一些处置高风险公司的经验。
综合治理工作的主要成果
3年的综合治理工作主要取得了三大成果：一是证券公司历史遗留风险彻底化解，财务状况显著改善，合规经营意识和风险管理能力明显增强；二是证券公司监管法规制度逐步完善，基础性制度的改革取得实质性进展，日常监管、市场退出和投资者保护的长效机制初步形成；三是监管队伍得到了全面锻炼，监管的有效性、针对性明显增强，监管权威大大提高。
综合治理后的证券公司监管
通过综合治理，证券公司的整体状况已发生巨大变化，但与资本市场改革开放和健康发展的要求相比，还存在着较大的差距：一是同质化竞争的格局尚未根本改观，盈利模式单一的问题仍较突出；二是内部管理和专业服务水平有待提高，市场中介功能有待进一步发挥；三是核心竞争能力尚在培育之中，与其他金融机构和国外投资银行竞争的优势还不明显。
2012证券从业资格考试《市场基础知识》考点证券市场的行政监管
2012证券从业资格考试《市场基础知识》考点：证券市场的行政监管
一、证券市场监管的意义和原则
（一）证券市场的监管意义
（二）证券市场监管的原则
二、证券市场监管的目标和手段
（一）证券市场的监管目标
（二）证券市场监管的手段
三、证券市场的监管机构
（一）国务院证券监督管理机构
1．中国证券监督管理委员会
2．中国证监会的派出机构
（二）国务院证券监督管理委员会的职责和权限
1．中国证监会的职责
2．中国证监会采取的措施
四、证券市场监管的重点内容
（一）对证券发行及上市的监管
1．证券发行核准制
2．证券发行与上市的信息公开制度
3．证券发行上市保荐制度
（二）对交易市场的监管
1．证券交易所的信息公开制度
2．对操纵市场行为的监管
3．对欺诈客户行为的监管
4．对内幕交易行为的监管
（三）对上市公司的监管
1．信息披露制度的意义
2．上市公司信息披露的原则（真实、准确、完整、及时）3．我国上市公司信息披露制度的法律框架
4．上市公司信息披露的主要内容
5．深交所有关创业板上市公司信息披露的规定
6．上市公司信息披露的监督管理与法律责任
五、证券投资者保护基金制度
（一）证券投资者保护基金
（二）证券投资者保护基金公司。
2012年证券从业资格考试-《证券投资分析》
（1.13） 式中： P——债券价格； C——每半年利息收益； F——到期价值； n——时期数（年数乘以 2） ； Y——半年利率。 若要精确得到复利年收益率，可利用下面公式： 实际年收益率＝（1 + 周期性收益率） 式中：m——每年支付利息的次数。 四、债券转让价格的计算 （一）贴现债券的转让价格 贴现债券的买入价格的近似计算公式为 -1
（1.3） 从公式（1.2）中，求解 P0，得出现值公式：
（1.4） 我国债券是按单利计息，但是国际惯例则按复利贴现。 公式（1.3）是针对按复利计算终值的现值而言，公式（1.4）是针对用单利计算终值的现值而言的。 例如，某投资者面临以下投资机会，从现在起的 7 年后收入 500 万元，期间不形成任何货币收入，假定投资者希望 的年利率为 10%，则投资的现值为 P0＝5000,000/（1+10%） 或 P0＝5000,000/（1+10%×7）＝2941 176.4（元） 可见，在其他条件相同的情况下，按单利计息的现值要高于用复利计算的现值。根据终值求现值的过程，称之为贴 现。 （二）一次还本付息债券的定价公式
（1.2） 例如，某投资者将 1000 元投资于年息 10%，为期 5 年的债券（按年计息） ，此项投资的终值为： P=1000×（1+10%）5=1610.51（元) 或 P=1000×（1+10%×5）=1500（元） 可见，用单利计息的终值比用复利计息的终值低。 2．现值的计算 运用终值计算公式，可以推算出现值。从公式（1.1）中求解 P0，得出现值公式：
一次还本付息债券卖出价格的近似计算公式为
第 5 页 共 74 页 20 × 20 = 400
第 6 页 共 74 页 卖出价格=购买价×（1+持有期间收益率×持有年限） 例如，面额 100 元、票面利率为 9%、期限 3 年的某债券，于 1996 年 12 月 31 日到期一次还本付息。持有人于 1994 年 9 月 30 日将其卖出，若购买者要求 10%的复利最终收益率，则其购买价格应为
2012年证券从业资格考试《证券交易》精选练习及答案
1、【AC】交易不产生印花税。
A．基金B．B股C．可转换公司债券D．A股2、关于全国银行间市场质押式回购交易品种及交易单位的说法，不正确的有【BC】。
A．全国银行间债券市场回购交易单位为债券面额1万元B．全国银行间债券市场回购交易数额最小为债券面额100万元C．2002年发布的《全国银行间债券市场债券交易规则》每六条规定，全国银行间债券市场回购期限最短为7天，最长为4个月D．回购到期时参与者必须按规定办理资金与债券的反向交割，不得展期【答案解析】：：2002年发布的《全国银行间债券市场债券交易规则》每六条规定，全国银行间债券市场回购期限最短为1天，最长为1年。
3、根据《深圳证券交易所交易规则》的规定。
深圳证券交易所根据市场需要，接受下列类型的市价申报【ABCD】。
A．对手方最优价格申报B．全额成交或撤销申报C．最优5档即时成交剩余撤销申报D．本方最优价格申报4、下列有关整数委托和零数委托的表述中，正确的有【BC】。
A 整数委托是指数量为一个报价计价单位或报价计价单位的整数倍的委托B 整数委托是指数量为一个交易单位或交易单位的整数倍的委托C 零数委托是指数量不足证券交易所规定的一个交易单位的委托D 零数委托是指数量不足证券交易所规定的一个报价计价单位的委托5、下列各项中，属于证券经纪业务管理风险的有【ABCD】。
A．客户取款时，证券公司工作人员审核证件、身份不严或付款差错而导致的风险B．客户委托买卖时，证券公司工作人员审核凭证不慎而造成的风险C．客户开户时，证券公司工作人员审核证件、资料不严而导致的风险D．证券公司工作人员申报差错引起的风险wＷＷ.KＡ【答案解析】：：管理风险主要是指证券营业部在经纪业务经营中由于管理制度不健全.或有章不循、违章操作等种种原因造成账户管理、资金存取、委托买卖及清算交收差错，使单位和个人遭受经济损失。
主要有下列情形：1.客户开户时审核证件、资料不严而导致的风险。
2.客户取款时审核证件、身份不严或付款差错而导致的风险。
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资产管理业务 资产管理业务含义、种类及业务资格。 知识点：资产管理业务含义、
种类。 一．资产管理业务含义：资产管理业务是证券公司作为资产管理人，与客户签订资产
管理合同，对客户资产进行经营运作的行为。包括3种： 1、为单一客户办理定向资产管理
业务。特点： （1）证券公司与客户必须是一对一； （2）具体投资方向在合同中约定； （3）
必须在单一客户的专用证券账户中经营运作。 2、为多个客户办理集合资产管理业务。分为：
限定性集合资产管理计划（主要投资固定收益品种，权益类的不超过资产净值的20%），和非
限定性集合资产管理计划（不受上述投资范围限制）。特点是： （1）集合性，即公司与客户
是一对多； （2）投资范围有限定性和非限定性之分； （3）客户资产必须进行托管； （4）
通过专门账户投资运作； （5）较严格的信息披露。 3、为客户特定目的办理专项资产管理
业务。针对客户的特殊要求，设定特定投资目标，通过专门账户为客户提供资产管理服务。
特点是： （1）综合性，即公司与客户可以是一对一，也可是一对多。既可采取定向方式，
也可采取集合方式。 （2）特定性，要设定特定的投资目标。 （3）通过专门账户经营运作 二．资
产管理业务资格： 1.证券公司从事资产管理业务应符合：取得资产管理业务资格的证券公司
可以办理定向资产管理业务。 （1）净资本不低于2亿元； （2）资产管理人员中具有3年
以上相关从业经历的人员不少于5人； （3）近1年内未受处罚；（其他答案一目了然）。 2.
证券公司申请资产管理业务提交材料： （1）净资本（非净资产）计算表和最近一期的财务
报表； （2）资产管理业务人员的情况登记表和相关简历、证件复印件；（其他答案一目了然）。
3.其他要求：（同上面联系记忆）办理集合资产管理业务还应符合： （1）健全的制度； （2）
设立限定性集合资产管理计划的净资本不低于3亿元，非限定性集合资产管理计划的净资本
不低于5亿元； （3）近1年不存在挪用客户结算资金的情况。