内部控制质量对企业价值的影响研究
内部控制对企业市场价值的影响研究
内部控制对企业市场价值的影响研究在当今市场经济下，企业的市场价值直接影响着企业的发展和成长。
而内部控制则是企业赖以生存和发展的关键环节。
内部控制是企业在日常运营中，为了达到预期目标而制定的一系列方法和流程。
良好的内部控制有助于提高企业效率、减少风险、保障经营安全、提高客户满意度等方面。
本文旨在探究内部控制对企业市场价值的影响，并分析良好内部控制对企业价值提升的意义。
一、内部控制具体包括哪些内容内部控制的核心是风险控制，风险控制是企业内部控制体系建设的重中之重。
在内部控制中，包括以下方面：1. 财务内部控制：包括会计核算、财务报告、内部审计等环节，通过方案、制度和程序保证企业财务管理正常运作。
2. 形成及执行制度控制：合格的企业都有一个完整的管理制度体系。
而内部控制则是基于这个体系，构建一套完善的控制制度，明确企业各个部门的岗位职责及工作流程，保证内部管理按照既定制度进行。
3. 信息科技控制：以电子化为趋势的当今社会，信息化是企业走向成功的必要条件。
而信息科技内部控制照顾到了企业软硬件的安全、使用、控制等要素。
同时该环节对于防范企业的信息泄露、安全威胁、网络攻击等方面也非常重要。
4. 操作流程控制：通过分工明确、工作流程规范化，企业能够保证内部各项运作流程的顺畅，减少管理不规范带来的差错和风险。
在日常经营活动中，包括业务流程控制、人员流程控制、物资流程控制、日常运营控制等方面。
二、内部控制如何影响企业的市场价值1. 增强投资者信心，提高企业估值良好的内部控制让企业经营更加规范化，从而牢牢把握经营风险，在商业建设中塑造出可靠的品牌形象。
而这种品牌形象有助于提高投资者的信心，拓宽企业的融资渠道，进而提升市场竞争力。
同时，有一份良好的内部控制能够让企业在不利环境下也能够保持稳定发展，突出业务特色，长期形成品牌效应，从而提高企业的品牌价值。
2. 提高产品质量，增强消费者满意度良好的内部控制能够在产品生产、售后服务等关键环节中发挥更为重要的作用。
内部审计质量对企业绩效影响的文献综述
内部审计质量对企业绩效影响的文献综述
内部审计是指企业自身组织的一个独立的、客观的评估系统，旨在帮助企业改进内部
控制和业务过程，并提供有关风险管理和治理的有价值的建议。
它对于企业管理者来说是
至关重要的，因为它可以帮助企业管理者评估其业务活动的有效性、高效性和经济性。
本文综述了一些国内外相关研究，以评估内部审计质量对企业绩效的影响。
这些研究
主要集中在以下几个方面：
内部审计质量和企业财务绩效的关系。
研究表明，内部审计质量与企业财务绩效呈正
相关关系。
一项研究发现，内部审计活动对企业财务绩效有显著正向影响，尤其是在高风
险和高不确定性的环境下。
另一项研究发现，内部审计质量与企业盈利能力和资产回报率
之间存在显著正相关关系。
内部审计质量和企业治理结构的关系。
研究显示，内部审计质量与企业治理结构之间
存在密切的关系。
一项研究发现，内部审计质量对企业治理效果有正向影响，特别是当公
司拥有一个有效的内部控制机构时。
另一项研究发现，好的企业治理结构可以增加内部审
计的独立性和客观性，从而提高内部审计质量。
内部审计质量对企业绩效有着重要的影响。
它可以帮助企业改善内部控制和业务过程，提高企业财务绩效、治理效果、风险管理和业务流程改进。
企业管理者应重视和加强内部
审计质量，以提高企业的整体绩效。
质量管理对企业价值创造的影响研究
质量管理对企业价值创造的影响研究在当今竞争激烈的商业环境中，企业面临着需求多样化、客户要求更高以及技术进步的挑战。
这就使得质量管理成为了企业不可或缺的一部分。
质量管理对企业的价值创造具有重要的影响，可以提高产品和服务的质量，增强企业的竞争力，并最终实现持续发展。
首先，质量管理对产品质量的提升起着关键作用。
通过建立严格的质量管理体系，企业能够全面控制产品质量在各个环节的管理。
从产品设计到生产制造再到售后服务，质量管理都能够对每个环节进行监督和管理，确保产品达到或超过客户的期望。
通过不断改进和优化，企业可以实现产品质量的持续提升，从而提高客户满意度，增加市场份额，并赢得客户的忠诚度。
其次，质量管理对企业整体运营起到了推动作用。
良好的质量管理不仅仅是产品质量的管理，更是一种企业的管理理念和经营方式。
通过建立质量目标、制定质量计划、实施质量控制和评估，企业能够建立起科学的管理体系，提高工作效率和效益。
质量管理的实施可以帮助企业发现问题和隐患，及时采取纠正措施，避免质量问题的发生。
同时，通过持续的跟踪和评估，企业可以不断完善和提升管理水平，推动企业整体运营的优化和升级。
此外，质量管理对企业的声誉和品牌形象也具有重要影响。
良好的质量管理可以帮助企业树立良好的品牌形象，赢得消费者的信任和认可。
质量问题往往会给企业带来巨大的经济和声誉损失，而通过严格的质量管理，企业可以避免质量问题的发生，提高产品的可靠性和稳定性，从而树立起信誉度和口碑。
而口碑的积累和声誉的提升有利于企业产品市场的扩张和销售收入的增加。
此外，质量管理对企业可持续发展具有关键性作用。
质量管理不仅仅是为了追求短期利益，更是为了确保企业的长期发展。
质量管理可以帮助企业识别和满足客户的需求，提高产品和服务的竞争力，从而在激烈的市场竞争中立于不败之地。
同时，质量管理也是一种持续改进和创新的过程，通过不断优化和提升，企业能够更好地适应市场变化和技术进步，实现战略转型和业务扩展。
内部控制与企业价值关系分析
内部控制与企业价值关系分析作者：刘桂春季艺来源：《财会通讯》2012年第32期一、引言2001年以来，美国爆发出一系列财务丑闻，对美国的经济乃至世界经济产生了重大影响，同时严重打击了投资者的信心。
为防止类似事件再次发生，美国国会通过，并由美国前总统布什在2002年7月签署了《2002公众公司会计改革和投资者保护法》，也被称为《萨班斯－奥克斯利法案》。
该法案对公司治理、会计师行业监管、证券市场监管等方面提出了许多新的要求，并设定了问责机制和相应的惩罚措施。
2010年4月我国发布了《企业内部控制配套指引》，规定自2011年1月1日起在境内外同时上市的公司执行，2012年1月1日起在上交所、深交所主板上市公司执行。
由此标志着我国企业内部控制规范体系的建成。
上市公司按照《上市公司内部控制指引》要求，应在年报中披露企业内部控制自我评估报告。
本文以年报中有关企业内部控制的意见为统计指标，经过统计样本中有94.48%的企业在年报中披露了有关于企业内部控制的意见。
二、文献回顾内部控制是企业内部一种特殊的管理制度，“内部”一词，界定了该制度的主体与客体。
主体是企业内部人员，从制度的制定到执行都需要单位内部人员共同努力与积极配合，高层管理者制定程序并进行监督，中、低层管理者主要负责常规性的控制活动。
客体主要是企业内部的经济活动，包括人、财、物等基本要素和经营过程中形成的各种组合形式。
程序制定与执行的目的是使各项经济活动按照既定方针、政策执行，达到预定目标。
McMullen（1996）研究了内部控制报告与财务报告的关系，比较了财务问题在不同类型公司出现的比重，分析了内部控制报告对财务报告的影响，发现有财务问题的规模较小的公司，披露内部控制报告的动机很小。
他们的研究表明，内部控制报告能够向市场传递一种有利的信号，即在没有成本的条件下，公司可以随意改变自己的披露状况，向市场传达有利的消息。
李心合等（2007）指出内部控制应该不仅仅以报表为导向，还应该具有价值创造的功能。
内部控制、公司治理对企业价值影响分析
关 键 词 ： 内部 控 制
业 价 值
公 司 治 理
企
研 究 设 计 引 言
国际上 ， ２ ０ １ １ 年， 瑞 士联 合银行集 团 因 内部控 制系统未能及 时发现 其职 员的欺
理 论 分 析
公司治理机制会影响内部控制的成效 ，
的健全程度与企业价值 高低
成 正 比。
高管持股比例 ） 【 ５
】 【 ６
Ｃ Ｅ Ｏ与董事长 两职合 一 （ 虚拟变量， 是为 １ ， 否为 ０ ）
是否国有 （ 虚拟变量， 是为 １ ， 否为 ０ ）
假设 ３：内部控制 与公 司治理交叉作用对企业价值 影响相辅相成 。
因变量 。本文选取托宾 Ｑ值作 为企业
价值 的衡量 指标 ， Ｔ Ｑ＝ 企业市场价值 ／ 总资 产 的重 置成 本＝ （ 年末每股 市值 Ｘ总股数 ） ／ 年末总资产。 自变量。公司治理指标 ，本 文从公司内部治理选取第一大股东持股 比 例、 高管持股比例和二至十股东持股比例 ， 公司外部治理选取独立董事 占董事人数 比 例 、ＣＥ Ｏ 与董事长 两职合一和是否 国有 ，
共六个指 标。 内部 控制选取 五个指标 控
制环境 、风险评估 、控制活动 、信息与 沟
通和信 息与评价。控制变量。本文选取 净 资产收益率 、成长性指标 、资产负债率 和 公司规模为控制变量。构建模型如下 ： 模型１ ： Ｔ Ｑ＝ ａ ＋ ｂ １ Ｘ １ ＋ ｂ ２ Ｘ ２ ＋ ｂ ３ Ｘ ３ ＋ ｂ ４ Ｘ ４
一
系统必然降低企业 的经营风险 、 节约成本 ，
内部控制国内外研究现状
内部控制国内外研究现状内部控制是指企业为达到既定目标，保护企业的资产、确保财务报告的真实可靠，以及提高运营效率的一系列管理措施和制度。
内部控制在企业管理中起到至关重要的作用，对于确保企业的长期稳定和可持续发展具有重要意义。
国内研究现状方面，目前国内对内部控制的研究相对较多，主要集中在以下几个方面。
首先，影响内部控制的因素的研究。
国内学者对于影响内部控制的因素进行了广泛而深入的研究，包括企业规模、所有制性质、公司治理结构、企业文化等方面。
研究结果表明，这些因素对于内部控制的建立和实施都起到了重要作用。
其次，内部控制与企业绩效的关系研究。
内部控制建立的目的之一就是提高企业的运营效率和绩效水平。
国内学者通过实证研究发现，有效的内部控制制度能够显著提高企业绩效，提高企业的盈利能力和市场价值。
第三，内部控制对于财务报告的影响研究。
内部控制是确保财务报告真实可靠的主要手段之一、国内学者对内部控制对财务报告的影响进行了深入探讨，发现内部控制对于财务报告的质量有着显著影响，能够提高财务报告的真实可靠性。
第四，内部控制制度的建立和完善研究。
国内学者对于内部控制制度的建立和完善进行了深入研究。
研究内容包括内部控制制度设计、内部控制评价、内部控制风险管理等方面。
研究成果为企业提供了有效的指导和参考。
国外研究现状方面，国外对内部控制的研究同样也比较丰富。
主要集中在以下几个方面。
首先，内部控制与公司治理的关系研究。
国外学者对于内部控制与公司治理的关系进行了深入研究，认为内部控制是公司治理的重要组成部分，能够提高公司治理的效果和质量。
其次，内部控制的价值与效益研究。
国外学者通过实证研究发现，内部控制对公司的价值和效益有着显著影响，能够降低公司的运营风险，提高公司的绩效和竞争力。
第三，内部控制与风险管理的研究。
国外学者对于内部控制与风险管理的关系进行了深入探讨，认为内部控制是风险管理的重要手段，能够有效识别、评估和控制企业的各类风险。
企业内部控制与企业价值的相关性问题研究
企业内部控制与企业价值的相关性问题研究摘要：本文将浅要论述企业内部控制与企业价值相关性问题。
文章将从内部控制的发展促进了企业价值理论的发展，内部控制的目标就是实现企业价值最大化，内部控制是企业进行价值管理的具体化形式之一，企业价值活动在内部控制的控制范围之内四个方面来进行论述。
关键词：企业管理内部控制企业价值目前，企业价值最大化目标已经成为被普遍接受的企业目标，同时也成为贯穿整个财务管理或企业管理活动的基本思路。
企业的财务管理活动从最初的利润最大化、股东价值最大化发展变化为目前的以企业价值最大化为目标，反映了内部控制的发展规律和企业利益相关者的共同目标。
由此可见，内部控制与企业价值有着密切的联系，其主要体现在以下几个方面：一、内部控制的发展促进了企业价值理论的发展内部控制的发展经历了内部牵制、内部控制制度、内部控制结构和内部控制整体框架四个阶段。
内部控制是在内部牵制的基础上发展起来的,它进一步强调公司在某一个经济业务程序或某一个经济业务方面的控制,其控制面要比内部牵制广得多。
在这一阶段中,企业价值这一名词伴随着现代企业制度的建立和产权市场的不断发展诞生了,随着内部控制的范围不断扩大,控制的方法逐渐科学与完善,内部控制的发展才为人们认识企业价值以及促进企业价值理论的发展带来了极大的推动作用。
内部控制框架是企业内部控制完善后的结果,它从多角度、多方面强调企业整体控制,将企业作为一个整体,通过多方面的要素进行控制。
随着企业价值理论的发展,人们也逐渐意识到企业本身的价值是一种整体价值,企业商品的价值是由各个生产要素的价值及其有机组合决定的。
在内部控制进入成熟完善阶段后,企业价值理论也日益完善。
可见,内部控制理论的每一个阶段性成果无不与企业组织形式、管理的环境和企业的价值目标密切相关,随着社会经济环境和内部管理的变化,内部控制和企业价值理论也必将获得新的发展。
二、内部控制的目标就是实现企业价值最大化一个真正以价值为中心的企业是不会仅仅关注利润的影响的,它也会注重企业目前的发展会产生的未来利益,以及对企业未来的价值有什么样的影响。
内部控制对企业价值贡献分析
内部控制对企业价值贡献分析随着内部控制理论不断丰富，内部控制的功能也有所转变—从传统的查错纠弊功能转向价值增值功能，越来越明显地体现出其价值创造本质。
企业要想借助内部控制来实现自身整体价值的持续增长，就必须对其具有深刻认识，而这个过程可以通过内部控制评价进行深层地研究与剖析。
因此，本文运用层次分析法将内部控制进行层层分解并详细解析，在明确其价值增值动因的基础上，采取相应措施，对其进行修正与完善，以实现内部控制价值创造最大化。
关键词：内部控制企业价值贡献引言企业价值已成为现代理财的核心内容之一，同时也是企业管理者们迫切追求的最主要目标。
在市场经济中，不同企业无论在经营规模、经营方式、提供的商品或服务上存在多大差异，但是，有一点是相同的，即必须增加企业价值。
要达到企业价值增值的目的，可以通过很多渠道，一方面可以通过提升企业资产利用水平来实现，另一方面则可以通过提升企业管理水平来实现。
前者是可量化的，而后者则是一种无形的力量，且后者运行的好坏直接决定前者的贡献大小，内部控制作为企业管理的重要手段，对企业价值的整体贡献不可忽视。
基于此，本文构建基于AHP的内部控制评价模型，以更为直观和科学的手段，使企业从新的视角重新认识内部控制，将以往被动执行内部控制的情形转为企业主动研究与运用内部控制，真正使内部控制成为企业管理的一部分，成为企业价值持续增长的不竭动力。
国内外研究现状评述国外关于内部控制价值贡献的研究比较少，主要有：史蒂文-鲁特（Steven Root）在《超越COSO：加强公司治理的内部控制》一书中指出内部控制与公司治理相辅相成，前者可以促进后者，后者同样能够完善前者。
他还明确指出公司董事在进行决策时，应该考虑内部控制因素，使内部控制目标与企业整体目标相一致，最终形成合力，增加企业价值。
Doyle Ge 和Mcvay（2006）通过观察与搜集资料，整理出三年中内部控制披露存在缺陷的700多家企业，进行对比分析，得出内部控制缺陷可以在很大程度上对现金流量的盈余产生影响。
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内部控制质量对企业价值的影响研究
随着企业的发展,所有权和经营权逐步相互分离,为了监控经营者履行责任,内部控制机制营运而生,并不断发展完善。
作为企业治理机制的重要组成部分,
内部控制机制担负着实现企业经营效率和效果,真正实现股东利益最大化的目标。
既然内部控制在企业价值创造目标的实现过程中扮演如此重要角色,内部控制制度的建设、执行效果成为了政府监管机构、企业所有者关注的焦点。
上市公司因内部控制问题而股价暴跌、PO审核未通过的情形屡见不鲜。
“双汇门”、“绿大地：IPO的谎言式生存”,为企业敲响了警钟,防止内部控制缺陷变成企业的“死穴”。
我国的资本市场日益发达,上市公司和投资者的数量正在增加。
上市公司应吸取绿大地的教训,在公司内部营造良好的内部环境,及时进行风险评估,完善内部控制活动,建立良好的信息沟通机制、健全内部监督体系。
随着企业规模的日益扩大,经营活动和交易事项也日益丰富、复杂,内部控制的可靠性对企业发展具有重要意义。
国有银行的风险管控体系、内控机制十分完善,在市场中是一般商业性银行学习的模板。
风险管控体系是企业持久发展的保障,一个企业抵御风险、创造价值的能力很大程度上取决于内部控制设计和执行的有效性。
本文将上市公司内部控制作为切入点,参照迪博·内部控制指数方法计算内部控制指数,以此作为企业内部控制质量的衡量标准。
首先从理论上分析内部控制质量对企业价值的影响,然后提出了相应的3个假设,依据提出的假设建立检验模型,最后根据实证分析
结果检验假设,论证内部控制质量、代理成本与企业价值之间的相互作用关系。
结果发现,高质量内部控制能提高代理效率,降低代理成本,进而提升企业价值。
这一结论提醒企业管理者在建立发展内部控制制度时,要以是否能缓解代理冲突,提高代理效率为标准,以此实现价值创造。
本文共分五章,各章主要内容如下：第一章.引言本章首先介绍了本文的研究背景及研究意义,其次对研究内容及研究方法进行了阐述,最后介绍了本文可能的创新点。
在研究意义部分,本章在借鉴前人理论成果的基础上,指出本文的理论支撑点。
研究内容部分总体阐述了整体框架,研究方法部分则具体解释了实证检验思路,并后附技术路线图使本文整体思路更加明晰和便于理解。
第二章.文献综述及理论基础首先,本章对国内外“内部控制与代理成本”的相关研究进行了综述。
国内外主要从内部控制信息披露方面研究二者的关系。
尽管学者衡量信息披露质量的方法有一定的差异,但一致表明：内部控制信息披露的质量与代理成本负相关关系,能有效地抑制公司治理中的代理冲突。
接着,本章对国内外“代理成本与企业价值”的相关研究进行了综述。
对代理问题的研究是完善公司治理、提升企业价值的关键问题之一。
国内外研究结论证明了代理成本降低了企业价值,合理的股权结构、激励机制、所有权配置等有助于抑制代理冲突,提升企业价值。
然后,本章对国内外“内部控制与企业价值”的相关研究进行了综述。
国外学术界主要从以下两个角度：内部控制的信息披露和缺陷进行研究。
国内在研究内部控制对企业价值影响方面上,主要从内部控制价值创造目标、价值创造过程、内部控制要素等角度进行定性分析或者定量实证研究。
最后,阐述了本章所依据的理论：控制论,委托代理理论,企业价值理论。
根据控制论,企业组织属于一个控制系统,内部控制就是企业制定的一套完整、系统的管控机制。
内部控制与企业价值理论相互促进、共同发展。
分析两者的发展脉络,委托代理理论是二者的衔接点。
第三章.内部控制质量对企业价值影响的理论分析本章首先探讨如何准确地度量企业内部控制质量和企业价值,在明确了基本内涵的基础上,分析二者的作用机理,以及内部控制质量如何影响企业价值。
企业内部控制就是为了实现价值创造目标而建设的一系列管控机制,内部控制内涵的演变也促进了企业价值理论的发展。
内部控制与企业价值的互动,一方面实现企业持续的价值创造,另一方面推动企业建设动态的持续改善的内部控制体系。
内部控制建设是伴随着委托代理理论的发展而展开进行的,作为企业的价值创造活动,内部控制通过缓解代理冲突提升企业价值,高质量内部控制是提升企业价值的保障。
第四章.内部控制质量对企业价值影响的实证研究本章首先就“内部控制对企业价值的影响”、“内部控制对代理成本的影响”及“代理成本在内部控制对企业价值创造过程中的中介效应”分别进行了假设。
其次,本章设置了实验变量和控制变量,实验变量包括企业价值变量、内部控制质量变量、代理成本替代变量,控制变量包括股权结构的相关变量、资本结构变量、企业规模变量和成长性变量。
然后,本章为检验各项假设,分别构建了模型1-3,其中模型一被用于检验
“内部控制质量与企业价值的相关性”,模型二被用于检验“内部控制质量与代理成本的相关性”,模型一、二、三共同构成了“代理成本中介效应”的检验模型。
最后,本章对实证研究所使用的样本及数据进行了说明。
实证分析时,首先检验假设一,结果表明“内部控制质量越高,企业价值越大”,这与理论预期相符。
其次检验假设二,结果表明“内部控制质量越高,代理效率越高”,代理效率越高说明代理成本越低,这间接验证了假设二,与理论预期相符。
最后,综合模型一、二、三对“代理成本的中介效应”进行了实证检验,以模型一为参照,通过对比分析模型三中内部控制质量变量系数的下降和显著性的降低,得出结论“代理成本在高质量内部控制与企业价值创造之间起发挥中介作用”。
本章使用了描述性统计、相关性分析及回归分析等方法,解释了现象产生的原因,并进行了稳健性检验,验证结论的可靠性。
第五章.研究结论与启示本章根据理论分析和实证检验结果,得出了研究结论。
然后,提出了如下政策性建议：①内部控制信息披露方面,监管机构应统一内部控制的信息披露格式,为上市公司全面实
施企业内部控制规范体系奠定标准一致的制度基础。
②内部控制法制建设方面,政府和监管部门应学习COSO法案的302和404
条款,加大对隐瞒内部控制缺陷、虚假披露行为的惩罚力度。
③内部控制体系建设方面,上市公司应根据自己的业务特征,不断建设发展适合自身业务需要的内
部控制体系。
同时推进内部控制信息系统建设工作,提升信息化水平,并有效促进内部控制信息化管理落地。
④内部控制机制的发展完善应放在公司动态发展的背景下进行,建立动态监控机制,减少执行的不确定性。
最后,指出了本文存在的一些局限性及进一步改进的设想。
本文的主要贡献是：(1)在分析比较前人的内部控制指数计量方法的基础上,本文参照迪博·内部控制指数计量方法,收集、处理数据计算出内部控制质量指数。
(2)通过内部控制质量、代理成本与企业价值的实证研究,证明了代理成本的中介效应,丰富了内部控制对企业价值创造的作用路径的理论研究。