中国如何解决地方政府债务问题
如何有效化解政府性债务(3篇)
第1篇随着我国经济的快速发展，地方政府债务规模不断扩大，债务风险逐渐凸显。
政府性债务是指政府为了满足公共需求和基础设施建设等需要，通过举借债务筹集的资金。
然而，过度的债务积累可能导致财政风险，影响经济社会稳定。
因此，如何有效化解政府性债务成为当前我国政府面临的重要课题。
本文将从债务现状、化解策略、政策建议等方面探讨如何有效化解政府性债务。
一、我国政府性债务现状1. 债务规模不断扩大近年来，我国政府性债务规模持续增长。
根据财政部数据，截至2023年底，全国地方政府债务余额为31.99万亿元，同比增长7.5%。
其中，地方政府一般债务余额为20.99万亿元，专项债务余额为11万亿元。
2. 债务结构不合理我国政府性债务中，短期债务占比过高，长期债务占比偏低。
这导致债务偿还压力较大，不利于财政风险的防范。
3. 债务资金使用效率不高部分地方政府债务资金投向了低效项目，导致债务资金使用效率不高，加剧了债务风险。
二、有效化解政府性债务的策略1. 优化债务结构（1）降低短期债务占比，提高长期债务占比。
通过发行长期债券、调整债务期限等方式，降低短期债务占比，减轻债务偿还压力。
（2）优化债务资金投向，提高资金使用效率。
加强对债务资金投向的监管，引导资金投向高效、优质项目，提高资金使用效率。
2. 推进债务置换（1）发行专项债券，置换存量隐性债务。
通过发行专项债券，将地方政府存量隐性债务置换为专项债券，降低债务风险。
（2）推广债务置换试点，探索市场化、法治化债务置换路径。
在部分地区开展债务置换试点，探索市场化、法治化债务置换路径，为全国范围内推广提供经验。
3. 加强债务风险预警和监管（1）建立健全债务风险预警机制。
加强对地方政府债务风险的监测、评估和预警，及时发现和化解潜在风险。
（2）完善债务监管体系。
加强对地方政府债务举借、使用、偿还等环节的监管，确保债务资金规范使用。
4. 创新债务融资模式（1）推广政府和社会资本合作（PPP）模式。
债务化解对策(3篇)
第1篇一、引言随着我国经济的快速发展，地方政府债务规模不断扩大，债务风险日益凸显。
地方政府债务问题已成为我国当前经济发展中的一大挑战。
为有效化解地方政府债务风险，本文将从以下几个方面提出债务化解对策。
二、深化财政体制改革，优化债务结构1. 完善分税制改革深化分税制改革，明确中央与地方政府的财权事权，加大对地方政府的财政支持力度，降低地方政府债务风险。
通过调整中央与地方政府的税收分配比例，使地方政府在保障民生、发展经济等方面有更多的财力保障。
2. 优化债务结构（1）控制债务规模。
严格控制地方政府债务规模，防止债务过度扩张。
通过调整债务期限、优化债务结构，降低债务风险。
（2）拓展融资渠道。
拓宽地方政府融资渠道，降低对银行贷款的依赖。
如发行地方政府债券、引入社会资本等。
三、加强债务管理，提高债务使用效率1. 加强债务预算管理（1）强化债务预算编制。
在编制债务预算时，充分考虑债务风险，确保债务资金用于基础设施建设、民生改善等领域。
（2）加强债务预算执行。
对债务预算执行情况进行全程监督，确保债务资金使用规范、高效。
2. 加强债务风险预警（1）建立债务风险预警机制。
对地方政府债务风险进行实时监测，及时发现潜在风险。
（2）完善债务风险化解措施。
针对不同风险等级的债务，制定相应的化解措施，降低债务风险。
四、创新债务融资模式，降低融资成本1. 推进PPP模式推广政府与社会资本合作（PPP）模式，鼓励社会资本参与基础设施建设，降低政府债务规模。
通过引入社会资本，分担债务风险，提高债务使用效率。
2. 发展绿色债券市场推动绿色债券市场发展，鼓励地方政府发行绿色债券，支持绿色产业发展。
通过发行绿色债券，降低地方政府融资成本，引导资金流向绿色产业。
五、加强债务监督，完善债务监管体系1. 强化人大监督充分发挥人民代表大会制度优势，加强对地方政府债务的监督。
通过立法、监督等方式，确保地方政府债务合法、合规。
2. 完善监管体系（1）建立地方政府债务监管机构。
化解地方债务建议(3篇)
第1篇随着我国经济的快速发展，地方政府债务规模不断扩大，已成为影响我国经济稳定和金融安全的重要因素。
近年来，我国政府高度重视地方债务问题，采取了一系列措施进行化解。
然而，地方债务问题仍然严峻，需要进一步加大力度。
本文将从以下几个方面提出化解地方债务的建议。
一、完善地方债务管理体制1. 明确地方债务管理主体和责任：明确地方政府债务管理主体，加强地方债务管理责任追究，确保各级政府依法依规举债。
2. 建立健全地方债务管理制度：制定地方债务管理法规，明确地方债务规模、期限、利率、担保等方面的规定，规范地方政府举债行为。
3. 加强地方债务风险监测预警：建立地方债务风险监测预警体系，对地方债务规模、结构、期限等进行动态监测，及时发现和化解债务风险。
二、优化地方债务结构1. 降低短期债务比例：优化地方债务期限结构，降低短期债务比例，提高中长期债务占比，降低偿债压力。
2. 提高债务资金使用效率：加强债务资金管理，提高资金使用效率，确保债务资金用于基础设施建设、民生保障等领域。
3. 推广绿色债务融资：鼓励地方政府发行绿色债券，支持绿色产业发展，降低债务风险。
三、加强地方财政收入管理1. 提高地方财政收入质量：优化税制结构，提高税收征管水平，增加财政收入。
2. 盘活存量资产：通过盘活政府存量资产，增加地方政府收入，降低债务规模。
3. 加强地方税收征管：加大对偷税、逃税、骗税等违法行为的打击力度，提高税收征管效率。
四、推进地方国有企业改革1. 优化国有资本布局：推进国有企业战略性重组，优化国有资本布局，提高国有企业盈利能力。
2. 加强国有企业监管：加强对国有企业经营管理的监管，防止国有资产流失。
3. 鼓励国有企业参与债务化解：引导国有企业通过并购重组、资产置换等方式参与地方债务化解。
五、加强金融支持1. 创新金融产品和服务：鼓励金融机构创新金融产品和服务，为地方政府提供多元化的融资渠道。
2. 加强信贷政策支持：引导金融机构加大对地方基础设施建设和民生保障项目的信贷支持力度。
化解政府债务方式(3篇)
第1篇一、引言近年来，我国地方政府债务规模持续攀升，已成为社会关注的焦点。
地方政府债务的累积不仅关系到财政安全，更对经济发展和社会稳定产生深远影响。
为了有效化解政府债务，需要采取多种策略和实施路径，确保经济持续健康发展。
本文将从债务结构、债务管理、债务重组、债务风险防范等方面，探讨化解政府债务的有效途径。
二、债务结构优化1. 调整债务结构，降低融资成本优化债务结构是化解政府债务的关键。
通过调整债务期限、利率和融资渠道，降低融资成本，减轻地方政府偿债压力。
（1）延长债务期限：对于长期基础设施项目，适当延长债务期限，降低短期债务风险。
（2）降低融资成本：积极争取政策支持，降低债券发行利率，拓宽融资渠道，降低融资成本。
（3）优化融资渠道：鼓励地方政府通过发行地方政府债券、银行贷款、信托产品等多种方式融资。
2. 优化债务区域分布，减轻中西部地区债务压力我国地方政府债务分布不均，中西部地区债务压力相对较高。
通过优化债务区域分布，减轻中西部地区债务压力。
（1）加大对中西部地区政策支持力度，引导资金向中西部地区倾斜。
（2）鼓励中西部地区发行专项债券，支持基础设施建设、公共服务等领域。
（3）推动中西部地区债务置换，降低融资成本。
三、债务管理创新1. 加强债务预算管理，提高资金使用效率加强债务预算管理，提高资金使用效率，确保债务资金用于关键领域和重点项目建设。
（1）完善债务预算编制，确保债务资金合理分配。
（2）加强对债务资金使用情况的监督，确保资金用于项目建设和公共服务。
（3）建立健全债务资金使用效益评估机制，提高资金使用效率。
2. 推动债务融资平台改革，提高平台经营能力推动债务融资平台改革，提高平台经营能力，降低平台债务风险。
（1）优化平台资产结构，提高资产流动性。
（2）加强平台内部控制，规范经营行为。
（3）鼓励平台参与市场竞争，提高盈利能力。
四、债务重组与置换1. 推动债务重组，降低债务成本通过债务重组，将部分高息债务转化为低息债务，降低地方政府偿债压力。
化解地方债务方法(3篇)
第1篇随着我国经济的快速发展，地方政府债务规模逐年扩大，债务风险逐渐凸显。
地方债务问题的解决，不仅关系到地方经济的稳定发展，更关系到国家金融安全和民生福祉。
本文将从多个角度探讨化解地方债务的方法，以期为广大读者提供有益的参考。
一、调整债务结构，优化债务资金使用1. 推进债务重组。
对地方债务进行分类，对高风险、高成本的债务进行重组，降低债务成本。
同时，推动优质债务与高风险债务的置换，优化债务结构。
2. 加强债务资金监管。
明确债务资金的使用范围和用途，确保资金用于基础设施建设、公共服务等领域，提高资金使用效率。
3. 创新债务融资方式。
积极推广绿色债券、PPP（政府和社会资本合作）等新型债务融资方式，拓宽债务融资渠道。
二、拓宽财政收入来源，减少对土地收入的依赖1. 优化税收结构。
加大税收征管力度，提高税收征管效率，确保税收收入稳定增长。
同时，调整税收结构，提高直接税比重，降低间接税比重。
2. 发展实体经济。
加大对实体经济的支持力度，提高企业盈利能力，从而增加税收收入。
3. 加强非税收入管理。
规范政府收费，提高非税收入管理水平，确保非税收入稳定增长。
三、优化政府投资结构，提高投资效益1. 优先保障民生支出。
加大对教育、医疗、社会保障等民生领域的投入，提高民生福祉。
2. 优化投资结构。
优先支持基础设施、公共服务、科技创新等领域，提高投资效益。
3. 加强投资项目管理。
建立健全投资项目管理机制，确保投资项目按计划实施，提高投资效益。
四、加强债务风险防控，建立健全风险预警机制1. 强化债务风险监测。
建立健全债务风险监测体系，对地方债务规模、结构、期限等进行实时监测，及时发现和化解风险。
2. 完善风险预警机制。
制定风险预警指标体系，对地方债务风险进行分级预警，确保风险可控。
3. 加强债务风险应急处置。
建立健全债务风险应急处置预案，确保在发生债务风险时能够迅速应对。
五、加强地方债务管理，规范举债融资行为1. 严格执行债务限额管理。
化解中国地方债务的方法(3篇)
第1篇随着我国经济的快速发展，地方政府债务问题日益凸显。
地方债务的持续增长，不仅给地方政府带来了沉重的偿债压力，也增加了系统性金融风险。
为了维护经济稳定和金融安全，必须采取有效措施化解地方债务。
本文将从以下几个方面探讨化解中国地方债务的方法与路径。
一、优化债务结构，降低融资成本1. 调整债务期限结构。
当前，我国地方政府债务中短期限债务占比过高，容易引发流动性风险。
因此，应调整债务期限结构，适当增加长期限债务，降低短期偿债压力。
2. 优化债务品种结构。
在发行地方政府债券时，可根据不同项目特点，选择合适的债券品种，如普通债券、专项债券等。
同时，鼓励地方政府发行绿色债券、扶贫债券等，降低融资成本。
3. 推进利率市场化改革。
逐步放开地方政府债券利率管制，使其与市场利率接轨，降低地方政府融资成本。
二、加强债务管理，提高债务透明度1. 建立健全地方政府债务管理制度。
明确地方政府债务限额、债务规模、债务期限等管理要求，确保地方政府债务规模在可控范围内。
2. 完善债务信息公开制度。
要求地方政府定期公开债务信息，提高债务透明度，增强公众对地方政府债务风险的认知。
3. 强化债务风险预警机制。
建立健全债务风险预警指标体系，对债务风险进行实时监测和评估，及时采取风险防范措施。
三、调整财政分配，优化财政支出结构1. 调整中央与地方的财权事权。
合理划分中央与地方的财政事权和支出责任，确保地方政府有足够的财力保障基本公共服务和基础设施建设。
2. 优化财政支出结构。
加大民生支出力度，提高财政资金使用效率，降低政府投资在地方债务中的占比。
3. 推进财政体制改革。
深化预算管理制度改革，完善转移支付制度，提高财政资金配置效率。
四、发展实体经济，提高经济增长质量1. 加快产业结构调整。
推动产业结构优化升级，提高经济增长质量和效益，为地方政府提供稳定的财政收入来源。
2. 激发市场活力。
深化“放管服”改革，优化营商环境，激发市场主体活力，促进经济增长。
政府债务化解方案(3篇)
第1篇一、引言近年来，我国地方政府债务问题日益凸显，已成为金融风险防控的重要领域。
地方政府债务过快增长，不仅增加了政府负担，还可能引发系统性金融风险。
为有效化解地方政府债务风险，本文提出以下政府债务化解方案。
二、问题分析1. 地方政府债务规模过大。
自2008年金融危机以来，我国地方政府债务规模迅速扩大，已成为全球最大的地方政府债务之一。
2. 地方政府债务结构不合理。
地方政府债务中，隐性债务占比高，且主要集中在基础设施建设领域。
3. 地方政府债务风险防控体系不完善。
地方政府债务风险防控机制不健全，风险预警和处置能力不足。
三、政府债务化解方案1. 优化债务结构，降低债务风险（1）严格控制新增债务规模。
对地方政府债务实行限额管理，确保新增债务规模与政府财政收入相匹配。
（2）调整债务期限结构。
优化债务期限结构，降低短期债务比例，降低利率风险。
（3）调整债务投向结构。
优化债务投向，提高债务资金使用效率，降低投资风险。
2. 加强债务管理，提高债务透明度（1）建立健全债务管理制度。
制定地方政府债务管理办法，明确债务管理职责、程序和责任追究。
（2）加强债务信息公开。
及时披露地方政府债务规模、结构、投向等信息，提高债务透明度。
（3）加强债务风险评估。
建立健全债务风险评估体系，对地方政府债务风险进行实时监测和预警。
3. 优化债务融资渠道，拓宽融资渠道（1）拓宽债务融资渠道。
鼓励地方政府通过发行地方政府债券、企业债券等方式融资，降低融资成本。
（2）发展多元化融资方式。
鼓励地方政府通过股权融资、资产证券化等方式拓宽融资渠道。
（3）引导社会资本参与债务化解。
鼓励社会资本参与地方政府债务化解，形成政府、市场和社会共同参与的局面。
4. 加强债务风险防控，防范系统性风险（1）建立健全债务风险防控体系。
制定债务风险防控预案，明确风险处置程序和责任。
（2）加强地方政府债务监管。
加大对地方政府债务违规行为的查处力度，严肃财经纪律。
（3）完善金融监管体系。
如何化解地方债务(3篇)
第1篇摘要：地方债务问题是我国经济发展过程中面临的重要挑战。
随着债务规模的不断扩大，防范和化解地方债务风险已成为保障经济持续健康发展的关键。
本文从债务现状分析入手，探讨化解地方债务风险的策略与实施路径，旨在为我国地方债务管理提供有益参考。
一、地方债务现状分析1. 债务规模不断扩大近年来，我国地方债务规模持续扩大。
根据官方数据，截至2023年底，地方政府债务余额已超过30万亿元。
其中，隐性债务规模庞大，成为债务风险的重要来源。
2. 债务结构不合理我国地方债务以政府债券和地方政府专项债券为主，融资渠道相对单一。
同时，部分地方政府过度依赖土地财政，导致债务结构不合理。
3. 债务风险不容忽视随着债务规模的不断扩大，地方债务风险逐渐凸显。
一方面，地方政府偿债压力增大；另一方面，债务风险可能引发系统性金融风险。
二、化解地方债务风险的策略1. 优化债务结构（1）拓宽融资渠道：鼓励地方政府通过发行地方政府债券、企业债券等多种方式融资，降低对土地财政的依赖。
（2）优化债务期限结构：合理安排债务期限，降低短期债务比例，提高债务期限稳定性。
（3）提高债务资金使用效率：加强对债务资金使用的监管，确保资金投向符合国家产业政策和地方发展规划。
2. 强化债务管理（1）完善债务管理制度：建立健全债务管理体制机制，明确债务责任，强化债务风险防控。
（2）加强债务风险评估：定期开展债务风险评估，及时发现和化解潜在风险。
（3）严格债务监管：加强对地方政府债务的监管，防止违规举债和资金挪用。
3. 推进财政体制改革（1）调整财政事权与支出责任：合理划分中央与地方财政事权，明确支出责任，提高财政资金使用效率。
（2）完善税收体系：优化税收结构，提高税收征管水平，增加财政收入。
（3）推进预算制度改革：加强预算管理，提高预算透明度，强化预算约束。
4. 发展实体经济（1）优化产业结构：调整产业结构，培育新兴产业，提高经济增长质量。
（2）提高企业盈利能力：加强企业经营管理，提高企业盈利水平，增强企业还债能力。
化解地方债务的途径及方法
化解地方债务的途径及方法地方政府债务一直是国内经济领域的重要问题之一。
近年来，地方政府债务规模不断扩大，风险不断积聚，已成为制约经济发展和金融稳定的重要因素。
化解地方债务问题刻不容缓。
本文将探讨化解地方债务的途径和方法。
1.政策引导法政策引导法是指国家利用政策手段引导地方政府债务合理发展，控制地方债务规模，减少债务风险。
政策引导主要包括以下几个方面：（1）完善债务融资机制，规范债务融资行为。
（2）优化地方债务结构，加强债务风险预警。
（3）加强地方政府债务管理，建立健全地方政府债务信息公开机制。
2.债务置换法债务置换法是指通过一定的手段将高利率、高风险的债务转换成低利率、低风险的债务，从而降低地方债务风险。
债务置换主要包括以下几个方面：（1）将高利率的地方政府债务置换成低利率的地方政府债务。
（2）将高风险的地方政府债务置换成低风险的地方政府债务。
3.风险分担法风险分担法是指通过分担地方政府债务风险来化解地方债务问题。
风险分担主要包括以下几个方面：（1）设立专项基金，用于承担地方政府债务风险。
（2）开展地方政府债务转让，将地方政府债务转让给有能力承担债务风险的投资机构。
（3）加强地方政府债务和地方政府融资平台公司的监管，降低债务风险。
4.市场化化解法市场化化解法是指通过市场化手段化解地方债务问题。
市场化化解主要包括以下几个方面：（1）发行具有市场竞争力的地方政府债券，引入市场化机制，增加市场的参与度。
（2）加强地方政府债务信息公开，提高透明度。
（3）引入第三方评估机构，对地方政府债务进行评估，提高债务还款的可信度。
综上所述，化解地方债务问题需要政策引导、债务置换、风险分担和市场化化解相结合，综合运用多种手段，切实防范和化解地方债务风险。
政府怎么化解债务风险的(3篇)
第1篇随着经济全球化和国内经济结构调整的深入，地方政府债务风险问题日益凸显。
地方债务风险的化解不仅关系到地方经济的稳定发展，也影响到整个国家的经济安全和社会稳定。
本文将从债务风险的成因、化解策略以及实践分析三个方面，探讨政府如何有效化解债务风险。
一、债务风险的成因1. 经济发展不平衡：我国幅员辽阔，地区发展差异较大。
一些地方政府为了追求经济增长，过度依赖债务融资，导致债务规模不断扩大。
2. 政策导向：在过去的经济发展过程中，政府采取了一系列积极的财政政策和货币政策，推动了经济的快速增长。
然而，这些政策也间接导致了地方政府债务风险的积累。
3. 地方政府事权与财权不匹配：地方政府承担了大量的公共服务和基础设施建设责任，但与之相对应的财政收入却相对有限，导致地方政府债务规模不断扩大。
4. 投融资模式不合理：一些地方政府在投融资过程中，存在融资渠道单一、债务期限结构不合理等问题，增加了债务风险。
二、化解债务风险的策略1. 优化债务结构：通过调整债务期限结构，降低短期债务占比，降低偿债压力。
同时，优化债务种类，降低融资成本。
2. 强化债务监管：建立健全债务风险预警机制，加强对地方政府债务的监管，防止债务风险进一步扩大。
3. 调整中央与地方的财权事权：合理划分中央与地方的财权事权，提高地方政府的财政自主权，降低地方政府债务风险。
4. 优化投融资模式：创新投融资方式，拓宽融资渠道，降低地方政府债务依赖。
同时，加强项目管理，提高资金使用效率。
5. 发展实体经济：通过发展实体经济，提高地方政府的财政收入，降低债务风险。
6. 加强国际合作与交流：借鉴国际经验，加强与国际金融机构的合作，提高债务风险管理水平。
三、实践分析1. 优化债务结构：近年来，我国地方政府债务规模不断扩大，债务风险日益凸显。
为降低债务风险，各地政府纷纷优化债务结构，降低短期债务占比。
例如，浙江省通过发行长期债券、置换短期债务等方式，降低了债务风险。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
责
因而 , 无 论 是何 种 类 型 的援助 方 案 ,
都将 变成 对这 种 不负 责任行 为 的纵容 我 们认 为摸 索 前进 将 不 能有 效解 决 问
题, 目 前 出 现 偿 债 压 力 的 原 因有 : 一 是 贷 款 已经 进 人 偿 还 期 我们之
偿债 问题可 能将扩散 至整 个 国家 , 短 期 内需 要 出 台 中央 政 府 主导 的地 方政 府
M A C R O E C O N O M Y 宏观 经济
H o w C h in a S O lv e s th e P ro b lem s o f L o cal G o v ern m Cn t D eb ts
.月,
甲 目 期 la J 麟 伏 砚 力 以 肘 1页 方 la J 赳
理 , 这 个 问题 将 不 会对 整 体经 济造 成 较 大
我 们 估计 地 方政 府 融 资
平 台 和地 方 政府 贷 款2 0 1 年 的应付 利 息 是 0 0 亿 一9 0 0 亿 元 (假 设 未偿 还 贷款 约 为 6 10 万 亿 一巧万 亿元 , 年利 率 是6 % ) 当于每 月 50 0 亿 一7 00 亿 元 三 是 银 行也 承 受 了 巨大压 力 , 不 仅需 要 降 低 自身的 地方 政 府 融 资平 台 贷款 风 险 和 收 紧地 方 政 府 融 资平 台 的抵 押 品标 准 , 而且 还 要控 制 整 体信 贷 增 长 由于 不能 使 这相
政 府 融 资 平 台 因 商 业 性 项 目承 担 的 贷 款 将 按商 业 贷款 处 理 ; 对 于 能够 产 生收 人 的公 共项 目 , 仍 然 可 以提 供 银行 融 资 , 用 于偿
将 不 会 引 发银 行 业危 机 或 宏观 经 济增 长 放
缓 鉴 于 中央 政 府 的 收 支 状 况 和 税 收 能
融 资平 台债 务解 决 机 制 有迹 象 显 示 , 我
惯 , 以及 较 低 的外 债 和仍 然偏 紧的 资本 管
制 , 这个 问题将不 会触发银行业 或整体经济
的危机
更重要 的是 , 当这个 问题解决后 ,
国 已经在 考 虑某 些 类 型 的援助 机 制 , 所 有 措 施 或将 会 令银 行 地 方 政府 和 一 些 中央
金来 源 , 但 有 迹象 显 示 个别 银行 仍 在继 续
来 承担 这些 贷 款 , 即地 方政 府 融 资平 台贷 款 解 决 机构 这 种援 助 方 案将 需要 一 家 政
引言
目前 我 国 约 有 1万 个 地 方 政 府 融 资 平
台及 其 地方 政 府 投 资项 目 , 贷 款 总量 接 近 14 万 亿 元 实 际上 , 这 些 数 字 仍 存 在 争
原 因 , 援 助方 案 的政 治 影 响非 常复 杂 , 但
用 相 关 资 金 的 项 目将 不 会 偿 还 这 些 贷 款 中
也普 遍 认 为地 方 政府 在 许 多方 面 都不 够 负
的 大部 分 , 潜 在 坏 账规 模 仍 然是 个 较大 的
未 知数
一2015年 的名 义 G D P 预计 将 强 劲增 长 1 2 % 一 15 % , 强 大 的 税 收 能 力 和 保 守 的 开 支 习
中国需 要重新建立 其财务和金 融系统 , 以免
在 下一 次 经 济 危 机 来 袭 时 重 蹈 覆 辙
前 假设 大 部 分地 方政 府 融 资平 台 贷款 均是 中长期 贷款 , 到2 0 1 2 年才 开始 偿 还大 部分
的 本金 然 而 , 国 家审 计署 近 期 的研 究显
政 府机 构 承 受一 定 的损 失 , 并通 过 提高 税
因此 , 我 们认 为 银 行和 地 方政 府 将 需
要 中央 政府 提 供 大规 模 的 援助 , 政府 将 需 要尽 快 出台计 划
贷款 解决 方 案 的原 则 应该 是 防止 银行 业 危 机和 提 高银 行 系统 的信 心 , 同时 防止 信 贷 紧 张 , 以免 引 发整 体 经济 动 荡 方 案框 架
(约为G D P 的6% ) 的地方 政府 融 资平 台 贷
款 已经 存 在 问题 我们 进 一 步假 设 目前 使
解 决地 方 政府 融 资平 台债 务 问题将 是 一 个缓 慢 不 可解 决 复杂 的 过程 , 尽 管如 此 却 并非 鉴于 官方 政 府 债务 较 少 , 2 0 n
准等
尽 管 人们 明 白 中央选 择 这 种策 略 的
策性 银 行 发行 大 量 的新 债 务 , 以及 中央 政
府 给予 大 力 的支 持 我 们 也建 议 在 之后 成 由超 额
提供 贷 款 ; 地 方 政府 必 须集 中所有 闲 置预 算 资金 完 成有 关 项 目 , 严格 控 制开 发 新项
目, 以及 将预 算 资金用 于偿 还贷 款 简而言 之 , 中央的 想法是 , 地 方政
一 个 相 对容 易 的方 法 我 们建 议将 大 量 地
国 务 院 关于 加 强地 方 政 府 融 资 平 规定 ; 地方
款损失
解 决这 个 问题需 要 中央政 府 采取
台公 司 管理 有 关 问题 的 通知
一些 措 施 , 只要 处理 得 当 , 地 方 债务 问题
方 政 府 融 资平 台 贷款 转 移 至一 家 大 型政 策 性 银 行 , 并 由政 策性 银 行 中具 备 专 业能 力
和 经验 的人 员来 负责 相 关 工作 更 为 合理
政 府 也 可 以新 建 一个 归 财政 部 管辖 的平 台
力 , 以及维 持 强 劲增 长 的 中 国经 济 名义 增
长 率 , 这 个 问题 应 可 得 到 妥 善 解 决
还项 目融 资 ; 对 于不 能 产生 收入 的公共 项 目 , 不 得提 供 银行 融 资 , 也 不提 供 其他 资
负
降低 银 行存 款 利率 和 通 胀将 这 些损 失 但 只要有效地 处
为何 摸索 前进 不可取
当前解决地 方政 府融 资平 台贷款 问
示 , 一 部 分 较大 金额 的债 务 ( 约 2 .6 万 亿 元 ) 实 际上将 在2 0 n 年到 期
最 终 转 嫁 到 居 民 身上
耐
M A C R O E C O N O M Y 宏观 经济
配 , 基本 不能 用于 偿还 债务
金需 要
项 目经济 效 用 , 以及分 配 存在 问 清理 工 作将
五 是20 n 年 下半 年 , 土 地 出售 可 能会
有所减少 我 们预 测 2 0 1 年 的土 地 租赁 出
题 的 资金 额均 存在 较 大 差异
是一 个 痛 苦和 漫 长 的过程 , 只能 逐 个项 目
资 金 的来 源 也是 一 个 巨大 的未 知数 , 主要
来源 是 税 收 土地 出售 和过 路 费 如上 文
六是 公 路费 成 为地 方 政 府融 资 平 台的
另一 个 收 入来 源 , 据估 计 每 年 的公 路 收费 收人 达 到 1 8 0 0亿 元 对 于许 多 省份 而 言 ,
押
模 式 , 并且 在 近两 年 应对 金 融 危机 的 20 1 年 的 一 项 调 查 显
片声 . 击曰 才 二 牙翻 冲 七 吞目 阮 叫卜. , 去 . .望生鑫 趁 召留 之 : , 日布
. 王志浩
题 的策 略是 摸 索 前进 , 依赖 地方 政 府 的收 人 来偿 还贷 款 国家 已经尝 试停 止 银行 向
关于 中国的 1 4 万亿 元地 方 政府 债 务 问
题 , 依 靠 税 收 和 土 地 出让 收 人 也 许 无 法 解 决 , 因 为这 部 分 可用 资 金显 然 非常 有 限 同时 , 银 行 也 无法 消 化如 此 庞 大 的潜 在 贷
售 总 收人 约 为 1 .2 万 亿 元 , 较2 0 1 0年 下 降
为 不 良贷 款 的商 业 贷款 , 而 是获 得地 方 政
地进 行 , 需要 耗费 几年 的 时间 当前地 方政 府 债务 的 总金 额仍 不 确定
(大 约 在 1 0 万 亿 一1 4 万 亿 元之 间 ) , 而潜
20%
部分 亚 洲 国 家 (包括 中 国) 都 必 须 应对 这 个 问题 到2 0 0 5 年 , 公众 外汇 储备 和 外
政改 革 , 集 中管理 支出 责任 , 将 基 础设 施
加人 政 府 的资 产 负债表 , 给予 地 方政 府 一 定 的 财 政 自主 权
用 新 贷 款偿 还 旧 贷款 , 地方 政 府 融资 平 台 的 融 资 已经 收 紧 , 情 况 可 能 将 进 一 步 恶 化 债 券市 场 对 于地 方 政府 融 资 平 台 的债
有 效 解 决 不 良贷 款 的原 则
解决银 行系 统的坏 账并 非一项新 挑
战 在 199 8年 的 亚 洲 金 融 危 机 之 后 , 大
也需 要 考 虑到 相 关资 产 的非 商业 性 质 , 这 些不 良贷款 不 存在 市 场这 一事 实 从更长
远来 看 , 方 案 框架 还 需要 进 行新 一 轮的 财
二 是 无论 本 金 在什 么 时候 到 期 , 利 息
行 间的 展
地方 政 府 融 资平 台 和地 方 政府 官 员 之 闭门 援 助 会议 将变 得 更 加难 以开
正 如 上 文所述 , 从 全 国范 围来 看这 并不 可 行 因此 , 中国 的地 方政 府 融资 平 台不 良
负担 都 非常 沉 重
政 府 通 常 假设 土 地 出售 是偿 还 地 方
ห้องสมุดไป่ตู้
府 支持
由银 行 和 地方 政 府 融资 平 台安 排
政 府 融 资 平 台债 务 的重 要 资 金来 源 , 但 这 是 不可 能 的 , 仅 利 息一 项 就 占去 全 部 收入