期货期权第2次作业
题号:20题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:3.03
内容:
对资本资产价格模型中风险认识错误的是
A、投资者会遇到系统风险
B、投资者会遇到非系统风险
C、利率风险是非系统风险
D、非系统风险可以分散化
学员答案:C
本题得分:3.03
题号:21题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:3.03
题号:1题型:判断题本题分数:3.03
内容:
投机者对期货市场没有任何益处
1、错
2、对
学员答案:1
本题得分:3.03
题号:2题型:判断题本题分数:3.03
内容:
空头交易者对市场价格预期趋弱
1、错
2、对
学员答案:1
本题得分:3.03
题号:3题型:判断题本题分数:1.52
内容:
跨商品套利是在两种用途基本相同、可相互替代的、价格具有一定相关性的不同商品期货之间的套利
内容:
不属于狭义的汇率风险的是
A、交易风险
B、政治风险
C、经营风险
D、结算风险
学员答案:B
本题得分:3.03
题号:26题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:1.52
内容:
对利率工具认识错误的是
A、商业票据是短期利率工具
B、大额存单是短期利率工具
C、市政公债是短期利率工具
D、房屋抵押债券是长期利率工具
2、对
学员答案:2
本题得分:1.52
题号:13题型:判断题本题分数:3.03
内容:
股票指数期货是标准化的合约
1、错
2、对
学员答案:2
本题得分:3.03
题号:14题型:判断题本题分数:3.03
内容:
在期权到期日才能执行的期权是美式期权
1、错
2、对
学员答案:1
本题得分:3.03
题号:15题型:判断题本题分数:3.03
D、在期权市场上买进较低敲定价格的实值买权期权
学员答案:B
本题得分:1.52
内容:
对期货交易产生原因的论述错误的是
A、期货商品价格往往是不确定的
B、期货商品供求量比较大
C、交易双方可以控制市场价格
D、期货商品是可以标准化的商品
学员答案:C
本题得分:3.03
题号:22题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:3.03
内容:
期货交易的套期保值可以直接规避下列风险中的哪个
本题得分:1.52
题号:6题型:判断题本题分数:4.55
内容:
资本资产价格模型认为资产的期望收益等于无风险利率加投资的风险收益
1、错
2、对
学员答案:2
本题得分:4.55
题号:7题型:判断题本题分数:1.52
内容:
在收获期，农产品的仓储量较小
1、错
2、对
学员答案:1
本题得分:1.52
题号:8题型:判断题本题分数:3.03
内容:
当期货市场价格高于期货买入价格时，期货的空头交易者将获利
1、错
2、对
学员答案:1
本题得分:3.03
题号:16题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:3.03
内容:
不属于投机者的是
A、场内交易者
B、场外交易者
C、中央银行
D、抢帽客
学员答案:C
本题得分:3.03
题号:17题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:3.03
学员答案:C
本题得分:1.52
题号:27题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:1.52
内容:
对股票指数理解错误的是
A、它可以预示股票市场的价格波动
B、它根据若干代表性上市公司股票计算
C、它是一种数量指数
D、可以采用几何平均法股票指数
学员答案:C
本题得分:1.52
题号:28题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:1.52
A、在期货市场上买进指数期货
B、在现货市场上做空头
C、前提是股指期货价格高于持有成本公式价位
D、有可能要支付红利
学员答案:C
本题得分:1.52
题号:38题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:1.52
内容:
对动态套期保值认识错误的是
A、要连续调整在期货市场上股指期货头寸
B、无法获得无风险利息
A、套汇机会持续时间长
B、很少机构从事套汇
C、交易费用不会影响套汇效率
D、前提是营业时间处于相同时区的交易中心外汇牌价出现偏差
学员答案:D
本题得分:1.52
题号:33题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:1.52
内容:
对流动偏好理论说法错误的是
A、以人们对货币的流动偏好为基点
B、流动偏好需求就是交易需求
D、提高市场交易效率
学员答案:C
本题得分:3.03
题号:19题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:4.55
内容:
资本资产价格模型的假定错误的是
A、投资者的决策是针对某一个确定的阶段的
B、决策基础是预期收益和所面对的投资风险的方差
C、投资者的预期是不同的
D、市场处于均衡
学员答案:C
A、价格风险
B、数量风险
C、仓储风险
D、交易风险
学员答案:A
本题得分:3.03
题号:23题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:3.03
内容:
对汇率论述错误的是
A、汇率是两国货币之间的兑换比例
B、本币对外价值越高，则汇率数值越高
C、美国使用间接标价法
D、间接标价法是用外币表示一单位本币的价格
A、买权期权也称为看涨期权
B、卖权期权也称为看跌期权
C、当期货价格上升时，看跌期权会执行
D、当期货价格下降时，看跌期权会执行
学员答案:C
本题得分:1.52
题号:30题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:1.52
内容:
期权的投资套利策略不包括
A、垂直套利
B、对角套利
C、空头套利
D、水平套利
C、对风险越厌恶，卖出的期货合约比例越大
D、会先交易进行部分保险
学员答案:B
本题得分:1.52
题号:39题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:1.52
内容:
对牛市买权期权套利认识错误的是
A、认为今后股市价格将温和上升
B、在期权市场上卖出较高敲定价格的实值买权期权
C、但无法完全确定股市价格
内容:
对交易者风险认识错误的是
A、面临系统风险和非系统风险
B、某一行业需求结构变化是系统风险
C、系统风险来自宏观经济因素变化
D、某一企业经营失策是非系统风险
学员答案:B
本题得分:1.52
题号:37题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:1.52
内容:
对反向现货持有套利认识错误的是
学员答案:B
本题得分:3.03
题号:24题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:1.52
内容:
不属于影响长期汇率变动的因素是
A、国际收支
B、经济增长
C、两国通货膨胀率的对比
D、利率水平
学员答案:D
本题得分:1.52
题号:25题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:3.03
2、对
学员答案:2
本题得分:3.03
题号:11题型:判断题本题分数:4.55
内容:
套汇是交易者利用不同的外汇市场上出现的汇率之间的差异，买低卖高而牟取收益
1、错
2、对
学员答案:2
本题得分:4.55
题号:12题型:判断题本题分数:1.52
内容:
水平的利率期限结构是指无论借贷票据期限长短，利率保持不变
1、错
C、利率水平由流动偏好的需求和货币的供给确定
D、利率决定于货币量的供求
学员答案:D
本题得分:1.52
题号:34题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:3.03
内容:
现货持有套利策略的风险不包含以下哪项
A、借款利率风险
B、期货价格风险
C、投资利率风险
D、汇率波动风险
学员答案:D
本题得分:3.03
题号:35题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:1.52
内容:
对红利与期权价格之间关系理解错误的是
A、场内期权交易不调整期权的敲定价格
B、场内期权交易保护红利支付的影响
C、红利发放导致买权期权价格下跌
D、红利发放后，股票价格下跌
学员答案:B
本题得分:1.52
题号:36题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:1.52
内容:
矿产品的生产是连续的，其价格波动取决于生产状况
1、错
2、对
学员答案:2
本题得分:3.03
题号:9题型:判断题本题分数:4.55
内容:
汇率有直接标价法和间接标价法两种表示方法
1、错
2、对
学员答案:2
本题得分:4.55
题号:10题型:判断题本题分数:3.03
内容:
政府政策会引起汇率的短期.52
题号:31题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:1.52
内容:
外汇期货不包括下列哪项
期权、期货及其他衍生品（第8版）课后作业题解答（4-5章）
期权、期货及其他衍生品（第8版）课后作业题解答（4-5章）第二次作业答案4.25.2.5*e^(-y*0.5)+2.5*e^(-y*1)+……+2.5*e^(-y*4.5)+(100+2.5)*e^(-y*5)=104 求解得y=4.07%.4.26由F n=R n?n12?R n?1?n?112n12?n?112可得对应的远期利率为3.2%，3.5%，3.5%，3.45%，3.55%。
4.27a) 按3个月Libor借入，贷出2个月Libor，则套利(2/12)*0.28-(3/12)*0.01>0.b) (3/12)*r>(2/12)*0.28，即r>0.187%4.28易算出6-9月远期利率为8%，则套利策略如下：按6个月Libor利率借入100，按9个月Libor贷出100，进入6-9月远期利率合约多头借入100*e^0.025，9月到期时收益：100*e^(0.06*9/12)-100*e^(0.05*6/12)*e^(0.07*3/12)=0.264.29a) (1+0.05/2)^2=1+r, r=5.06%b) (1+0.05/2)^2=(1+r/12)^12, r=4.95%c) (1+0.05/2)^2=e*r, r=4.94%4.30a) 由(1+rm/2)^2=e^(rc)，可得相应连续复利利率为3.96%，4.45%，4.69%，4.94%。
b) 代入公式：R=2×R2?1.5×R1.5R=5.67%这是连续复利的远期利率，同样可由(1+r/2)^2=e^R，得到半年复利的远期利率5.75%。
4.31a) 0.5c*e^(-0.0396*0.5)+ 0.5c*e^(-0.0445*1)+ 0.5c*e^(-0.0469*1.5)+ (0.5c+100)*e^(-0.0494*2)=100解得：c=4.98b) 2.49*e^(-y*0.5)+ 2.49*e^(-y*1)+ 2.49*e^(-y*1.5)+(2.49+100)*e^(-y*2)=100, y=4.92%.4.32a) 100=98e^(0.5r), r=4.04%.100=95e^(r), r=5.13%.3.1e^(-0.04*0.5)+3.1e^(-0.0513)+103.1e^(-r*1.5)=101,r=5.44%.4e^(-0.04*0.5)+4e^(-0.0513)+4e^(-0.0544*1.5)+104e^(-r*2)=104, r=5.81%.b) 6-12月远期利率(5.13%*1-4.04%*0.5)/0.5=6.22%,12-18月远期利率(5.44%*1.5-5.13%*1)/0.5=6.07%,18-24月远期利率(5.81%*2-5.44%*1.5)/0.5=6.91%,c) 6月，(100+0.5c)e^(-4.04%*0.5)=100, c=4.0812月，0.5c*e^(-4.04%*0.5) +(100+0.5c)e^(-5.13%*1)=100,c=5.1818月，0.5c*e^(-4.04%*0.5) +0.5c*e^(-5.13%*1)+(100+0.5c)e^(-5.44%*1.5)=100, c=5.524月，0.5c*e^(-4.04%*0.5) +0.5c*e^(-5.13%*1)+ 0.5c*e^(-5.44%*1.5)+(100+0.5c)e^(-5.81%*2)=100, c=5.86d) 债券价格：5e^(-4.04%*0.5)+5e^(-5.13%*1)+5*e^(-5.44%*1.5)+(100+5)e^(-5.81%*2)=107.7收益率：5e^(-y*0.5)+5e^(-y*1)+5*e^(-y*1.5)+(100+5)e^(-y*2)=107.7，解得y=5.76%4.33a) D=2000?e^(?0.1?1)2000?e?0.1?1+6000?e^(?0.1?10)?1+6000?e?0.1?102000?e?0.1?1+6000?e?0.1?1010=5.95b) 可以利用公式?BB=?D?y来证明，也可以具体算出每个组合的变化百分比后比较c)B B =2000?e?0.15?1+6000?e?0.15?10?2000?e?0.10?1?6000?e?0.1 0?102000?e?0.10?1+6000?e?0.10?10=?23.8%B=5000?e?0.15?5.95?5000?e?0.10?5.950.10?5.95=?25.7%5.243个月指数期货价格：F=S*e^(r-q)t=1200*e^(0.03-0.012)*0.25=1205.46个月指数期货价格：F=S*e^(r-q)t=1200*e^(0.035-0.01)*0.5=1215.15.25F=S*e^(r-rf)t=1.4*e^(0.01-rf)*0.5=1.395，解得rf=1.72%.5.26原油属于消费商品，所以F<=(S+U)e^rt，U=3*e^-0.05，所以F<=(80+3*e^-0.05)*e^0.05=87.1.5.27a) I=1*e^(-0.08*2/12)+1*e^(-0.08*5/12)=1.95, F=(50-1.95)*e^(0.08*0.5)=50.01, 远期合约初始价值为0.b) I=1*e^(-0.08*2/12)=0.9868, F=(48-0.9868)*e^(0.08*3/12)=47.96, 远期合约价值(50.01-47.96)*e^(-0.08*3/12)=2.01.5.28组合一：借入黄金卖出，利用黄金期货锁定远期价格，则一年期F=S*(1+0.02/2)^2*e^(0.0925+0.005)=1.125*S组合二：借入现金贷款，则F=S*(1+0.11/2)^2=1.103*S所以借入黄金的利率太高。
期货从业资格期货基础知识(期权)模拟试卷2(题后含答案及解析)
期货从业资格期货基础知识（期权）模拟试卷2(题后含答案及解析) 题型有：1. 单项选择题 2. 多项选择题 3. 判断是非题 4. 分析计算题单项选择题在每题给出的备选项中，只有1项最符合题目要求。
1．如图的期权交易指令所示，⑧代表( )。
A．申报数量B．标的物代码C．执行价格D．权利金正确答案：D解析：②为申报数量；③为标的物代码；⑥为执行价格；⑧为权利金。
知识模块：期权2．如果交易者开仓指令为：s 1 yC x 108000 C 132 1mt，则平仓指令可以为( )。
A．s 1 yC x 108000 p 1 32 1mtB．s 1 yC x 108000 C 135 1mtC．b 1 yC x 108000 C 135 1mtD．b 1 yC x 108000 p 135 1mt正确答案：C 涉及知识点：期权3．看跌期权的买方想对冲了结其期权头寸，应( )。
A．卖出看跌期权B．卖出看涨期权C．买入看跌期权D．买入看涨期权正确答案：A解析：期权买方可选择对冲平仓的方式了结其期权头寸。
即卖出相同期限、相同合约月份且执行价格相同的期权。
本题应该卖出相应的看跌期权。
知识模块：期权4．在看跌期权中，如果买方要求执行期权，则买方将获得标的期货合约的( )部位。
A．多头B．空头C．开仓D．平仓正确答案：B解析：期权买方可以选择行权的方式了结其期权头寸。
看涨期权买方行权，按执行价格买入标的期货合约，从而成为期货多头；看跌期权买方行权，按执行价格卖出标的期货合约，从而成为期货空头。
知识模块：期权5．客户以0．5美元／蒲式耳的权利金卖出执行价格为3．35美元／蒲式耳的玉米看涨期货期权，他可以通过( )方式来了结期权交易。
A．卖出执行价格为3．35美元／蒲式耳的玉米看跌期货期权B．买入执行价格为3．55美元／蒲式耳的玉米看涨期货期权C．买入执行价格为3．35美元／蒲式耳的玉米看涨期货期权D．卖出执行价格为3．55美元／蒲式耳的玉米看涨期货期权正确答案：C解析：如果期货期权卖方通过对冲了结其在手的合约部位，就必须买入相同期限、相同合约月份且执行价格相同的期权合约。
重庆理工大学期货与期权第二次作业第三次作业答案
1、解释以下交易的不同之处：（a）当远期价格为50美元时，进入远期的长头寸。
（b）进入一个执行价格为50美元的看涨期权的长头寸。
解答：在第一个交易中，交易者有义务以50美元的价格买入资产。
（该交易者没有其他选择。
）在第二个交易中，交易者拥有以50美元的价格买入资产的选择权。
（该交易者并非必须行使该选择权。
）2、仔细解释卖出一个看涨期权与买入一个看跌期权的差别。
解答：卖出一个看涨期权是指给予某人从你这买入某项资产的权利。
你的收益是-max(S T - K, 0)=min(K - S T, 0)买入一个看跌期权是指从其他人那里买入一个期权，收益是Max(K - S T, 0)上述两种交易的潜在收益均为K -S T。
当你卖出一个看涨期权，收益为负数或零，这是因为交易对方可以选择是否执行交易。
当你买入一个看跌期权，收益为零或正数，这是因为你可以选择是否执行交易。
3、假定你卖出一个看跌期权，执行价格为40美元，期限为3个月，股票的当前价格为41美元，一份看跌期权合约的规模是100股股票。
进入这一合约，你做出了什么承诺。
你的损益将为多少？解答：你已经卖出了一个看跌期权。
当合约的另一方选择执行出售权利时，你必须同意以每股40美元的价格买入100股股票。
当股票价格低于40美元时，该出售权利才会被执行。
例如，当股票价格为30美元时，合约另一方执行出售权利。
你必须以每股40美元的价格买入市价为每股30美元的股票，则每股损失10美元。
总损失1000美元。
当股票价格为20美元时，你每股损失20美元，总损失2000美元。
最坏的情况是在合约的3个月期限内，股票价格下跌至几乎为零。
这种极端的情况将使你损失4000美元。
作为对未来可能损失的补偿，你将从期权买方那里收到一笔期权价格。
4、你认为某股票价格将要上升，股票的当前价格为29美元，3个月期限，执行价格为30美元的看涨期权价格为2.9美元，你总共有5800美元。
分别说明购买股票和购买期权两种投资模式，它们的损益各是多少？解答：在目前的资金规模条件下，可购买200股股票或2000个期权。
期货期权第次作业
对期货交易产生原因的论述错误的是
A、期货商品价格往往是不确定的
B、期货商品供求量比较大
C、交易双方可以控制市场价格
D、期货商品是可以标准化的商品
学员答案:C
本题得分:3.03
题号:22题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:3.03
内容:
期货交易的套期保值可以直接规避下列风险中的哪个
2、对
学员答案:2
本题得分:1.52
题号:13题型:判断题本题分数:3.03
内容:
股票指数期货是标准化的合约
1、错
2、对
学员答案:2
本题得分:3.03
题号:14题型:判断题本题分数:3.03
内容:
在期权到期日才能执行的期权是美式期权
1、错
2、对
学员答案:1
本题得分:3.03
题号:15题型:判断题本题分数:3.03
2、对
学员答案:2
本题得分:3.03
题号:11题型:判断题本题分数:4.55
内容:
套汇是交易者利用不同的外汇市场上出现的汇率之间的差异，买低卖高而牟取收益
1、错
2、对
学员答案:2
本题得分:4.55
题号:12题型:判断题本题分数:1.52
内容:
水平的利率期限结构是指无论借贷票据期限长短，利率保持不变
1、错
学员答案:C
本题得分:1.52
题号:27题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:1.52
内容:
对股票指数理解错误的是
A、它可以预示股票市场的价格波动
B、它根据若干代表性上市公司股票计算
C、它是一种数量指数
D、可以采用几何平均法股票指数
2024年期货从业资格之期货基础知识练习题(二)及答案
2024年期货从业资格之期货基础知识练习题(二)及答案单选题（共40题）1、当看涨期货期权的卖方接受买方行权要求时，将（）。
A.以执行价格卖出期货合约B.以执行价格买入期货合约C.以标的物市场价格卖出期货合约D.以标的物市场价格买入期货合约【答案】 A2、根据以下材料，回答题A.买进该股票组合，同时买进1张恒指期货合约B.卖出该股票组合，同时卖出1张恒指期货合约C.卖出该股票组合，同时买进1张恒指期货合约D.买进该股票组合，同时卖出1张恒指期货合约【答案】 D3、下列关于郑州商品交易所的说法，正确的是（）。
A.是公司制期货交易所B.菜籽油和棕榈油均是其上市品种C.以营利为目的D.会员大会是其最高权力机构【答案】 D4、下一年2月12日，该油脂企业实施点价，以2600元／吨的期货价格为基准价，进行实物交收，同时以该期货价格将期货合约对冲平仓，此时现货价格为2540元／吨，则该油脂企业（）。
（不计手续费等费用）A.在期货市场盈利380元／吨B.与饲料厂实物交收的价格为2590元／吨C.结束套期保值时的基差为60元／吨D.通过套期保值操作，豆粕的售价相当于2230元／吨【答案】 D5、粮食贸易商可利用大豆期货进行卖出套期保值的情形是（）。
A.担心大豆价格上涨B.大豆现货价格远高于期货价格C.已签订大豆购货合同，确定了交易价格，担心大豆价格下跌D.三个月后将购置一批大豆，担心大豆价格上涨【答案】 C6、交易经理主要负责控制风险，监视（）的交易活动。
A.CPOB.CTAC.TMD.FCM【答案】 B7、关于股票价格指数期权的说法，正确的是（）。
A.采用现金交割B.股指看跌期权给予其持有者在未来确定的时间，以确定的价格买入确定数量股指的权利C.投资比股指期货投资风险小D.只有到期才能行权【答案】 A8、某交易者以0.102美元/磅卖出11月份到期、执行价格为235美元/磅的铜看跌期货期权。
期权到期时，标的物资产价格为230美元/磅，则该交易者到期净损益为（）美元/磅。
期货期权入门课后部分习题参考答案
期货期权入门课后部分习题答案（5.1）10、假设连续复利的零息票利率如下：期限（年） 年利率（%） 1 12.02 13.03 13.74 14.25 14.5请计算第2、3、4、5年的连续复利远期利率。
第2、3、4、5年的连续复利远期利率分别为： 第2年：14.0% 第3年：15.1%第4年：15.7%第5年：15.7%221121R T R T 13.0*212.0*1F=14.0%T T 2113.7*313.0*215.1%3214.2*413.7*315.7%4314.5*514.2*415.7%54--==---=--=--=-（5.2）11、假设连续复利的零息票利率分别为：期限（月） 年利率 3 8．06 8．2 9 8．4 12 8．5 15 8．6 18 8．7请计算第2、3、4、5、6季度的连续复利远期利率。
第2、3、4、5、6季度的连续复利远期利率分别为： 第2季度：8.4%第3季度：8.8% 第4季度：8.8% 第5季度：9.0%第6季度：9.2%221121R T R T 8.2*0.58.0*0.25F=8.4%T T 0.50.258.4*0.758.2*0.58.8%0.75-0.58.5*1-8.4*0.758.8%1-0.758.6*1.25-8.5*19%1.25-18.7*1.5-8.6*1.259.2%1.5-1.25--==---====5.14（5.3）c c r r *nmn m m m c m c c -0.5*0.123751*0.11653 1.5r 1.526*0.1276694r r Ae A(1+) r m ln 1+ r m e 1m m 0.12766r 2ln 1+12.375%211r ln 1+11.653%894*e 4*e 104*e 94.843.76 3.56104*e ---=⎛⎫⎛⎫===- ⎪⎪⎝⎭⎝⎭⎛⎫== ⎪⎝⎭⎛⎫== ⎪⎝⎭++=++r -0.5*0.123751*0.11653 1.50*115022r 2r 94.84r=11.5025*e 5*e 5*e +105*e 97.124.7+4.45+4.21+105*e 97.12r=11.300%----=++==5.15（5.4）()()()()0.59.51010.59.51011010100.511510-r *0.5r *9.5r *10r *1-r *0.5r *9.5r *10r *1r *10r *10r *10r r r r 4*e 4*e 4*e +104*e 90 12*e 2*e 2*e +102*e 80 22*21204e 104*e 16090100*e ---------+++=+++=--=-=.设： 分别表示半年，一年，一年半十年的即期利率得：1010107070-r *10ln100-0.3566-r *10=10r 3.57%==5.16（5.6）217-55=9797=6* 3.2318017=110 3.23113.7632=+=月月天应计利息现金价格5.17（5.7）Quoted price-quoted future price*CF512125101*1.2131=2.17832321512142101*1.3792 2.652323231115101.375*1.1149 2.946322144101.375*1.40261.847324--=-=-=最便宜可交割债券最便宜可交割债券为（）5.18（5.8）()50.12*365620.12*365176110*6.5116.321816.5*e 6.489116.32 6.489*e112.09357112.093 6.5*110.07957127110.07973.3861.5-+==-=-=+=（5.12）()182*10.291*1091*18210.4%9110010.489.689.6FR -==-=做多欧洲美元期货，即买进欧洲美元期货（5.14）()()()50.11*10.11*20.11*30.11*40.11*515118*8*8*8*108*7.17 6.24 5.75 5.1562.3186.807.17 6.42 5.75 5.1562.3121*2*3*4*5*86.886.886.886.886.84.2563*4.2ii yti i yt i ii B c e e e e e e c e D t B B D YB δδδδ------=-===++++=++++===++++==-=∑∑56*86.80*0.2%73.88%=（6.1）互换差价 8.8%-8%=0.8% 金融中介:0.2%X:LIBOR-LIBOR+8.3%=8.3% Y:8.8%+LIBOR-8.5%=LIBOR+0.3%（6.2）7%-6.2%=0.8% 0.8%-0.4%=0.4% 0.4%-0.1%=0.3% 0.3%/2=0.15%A 公司支付美元6.85%,比实际优惠0.15%B 公司支付英镑10.45%,比实际优惠0.15%.（6.3）25811140.1182*0.1182*0.1182*0.1182*0.1182*1212121212220.1182*0.1182*121212%4ln(1)11.82%42.5 2.5 2.5 2.5102.598.682.95100100.94100.9498.68 2.26c fixflfl fix V mR eeeeeB eeBB B -------=+==++++==+==-=-=（6.7）14、A 、B 两家公司面临如下利率：AB美元（浮动利率） LIBOR+0．5% LIBOR+1.0% 加元（固定利率） 5.0% 6.5%假设A 要美元浮动利率借款，B 要加元固定利率借款。
期货与期权实验报告
三、实验方法与步骤:
1、进入《钱龙期货》系统，观察商品报价信息，熟悉各功能菜单；2、查找当天各期货商品的龙头合约、观察其图形特征；
3、选择一只合约，观察其市场价格变化：开盘价、最高价、最低价，成交价，
买入价、卖出价排列方式。
四、实验结果与数据处理：
1.龙头合约。
经过技术分析并参考东方财富网股吧的技术指标后选取沪铜1305作为当天的龙头合约。
2.相对强弱指数
RSI强弱指标最早被应用于期货买卖，后来人们发现在众多的图表技术分析中，强弱指标的理论和实践极其适合于股票市场的短线投资，于是被用于股票升跌的测量和分析中。计算公式：
N日RSI =N日内收盘涨幅的平均值/
×100%
由上面算式可知RSI指标的技术含义，即以向上的力量与向下的力量进行比较，若上的力量较大，则计算出来的指标上升；若下的力量较大，则指标下降，由此测算出市场走势的强弱。
库存方面，周一LME锌库存减少2850吨至1012575吨；LME铅库存不变维持233000吨。上周上海期货交易所锌库存继续减少2241吨至241530吨；上海期货交易所铅库存增加493吨至87079吨。据SMM显示，今0#锌价较昨日下跌70元/吨左右，主流成交于14880-14980元/吨，对期锌主力升水80-130元/吨。日内冶炼厂出货速度略有放缓，中间商看空后市仍积极出货，下游同样不看好后市居多谨慎
2）运用经济学基本理论，分析当前我国货币政策对期货价格的影响。
篇三：期货与期权实验报告
《期货与期权》
实验报告
学院：课程名称：
专业班级：
姓名：学号：
学生实验报告
一、实验目的及要求：
1、目的
通过实验使学生认识证期货投资常用软件，熟悉《钱龙期货交易软件》，要求能独立操作。
期货期权练习题答案
期货期权练习题答案期货期权是金融衍生品市场中的重要组成部分，它们允许投资者对未来的资产价格进行投机或对冲风险。
以下是一些期货期权练习题的答案，供学习者参考：1. 期货合约的定义是什么？答案：期货合约是一种标准化的合约，买卖双方同意在未来的某个日期以约定的价格买卖某种资产。
2. 期权合约的基本类型有哪些？答案：期权合约主要有两类，即看涨期权（Call Option）和看跌期权（Put Option）。
看涨期权赋予持有者在未来以特定价格购买资产的权利，而看跌期权则赋予持有者以特定价格出售资产的权利。
3. 什么是内在价值和时间价值？答案：内在价值是指期权的执行价格与标的资产当前市场价格之间的差额。
时间价值是指期权合约除了内在价值之外，由于到期时间的存在而具有的价值。
4. 期权的时间价值如何随着到期日的临近而变化？答案：随着期权到期日的临近，时间价值通常会逐渐减少，直至到期时变为零。
这种现象被称为时间衰减（Time Decay）。
5. 什么是Delta值？答案：Delta值是衡量期权价格相对于标的资产价格变动的敏感度的指标。
对于看涨期权，Delta值的范围通常在0到1之间；对于看跌期权，Delta值的范围在-1到0之间。
6. 如何计算期权的内在价值？答案：对于看涨期权，如果执行价格低于标的资产的市场价格，内在价值等于市场价格减去执行价格。
如果执行价格高于市场价格，则内在价值为零。
对于看跌期权，如果执行价格高于标的资产的市场价格，内在价值等于执行价格减去市场价格。
如果执行价格低于市场价格，则内在价值为零。
7. 期权的希腊字母有哪些，它们分别代表什么？答案：期权的希腊字母包括Delta、Gamma、Theta、Vega和Rho。
Delta衡量期权价格对标的资产价格变动的敏感度；Gamma衡量Delta 值对标的资产价格变动的敏感度；Theta衡量期权价格对时间流逝的敏感度；Vega衡量期权价格对标的资产波动率变动的敏感度；Rho衡量期权价格对无风险利率变动的敏感度。
期权、期货及其他衍生品(第8版)课后作业题解答(1-3章)
第一次作业参考答案
第1章 1.26 远期合约多头规定了一年后以每盎司 1000 美元买入黄金，到期远期合约必 须执行，交易双方权利义务对等； 期权合约多头规定了一年后以每盎司 1000 美元买入黄金的权利，到期合约 可以不执行，也可以执行，交易双方权利义务不对等。 假设 ST 为一年以后黄金的价格，则远期合约的收益为 ST -1000; 期权合约的受益为 ST -1100, 如果 ST >1000; -100, 如果 ST <1000 1.27 投资人承诺在 7 月份以 40 美元的执行价格买入股票。如果未来股票价格 跌至 37 美元以下，则该投资人赚取的 3 美元期权费不足以弥补期权上的 损失，从而亏损。当未来股票价格为 37-40 美元时，交易对手会执行期权， 此时，投资人此时同样有正收益。如果未来股票价格高于 40 美元，该期权 不会被对手执行，此时投资者仅赚取期权费。 1.28 远期：购入三个月期限的 300 万欧元的欧元远期合约，并在三个月后，用 到期的远期合约进行支付 300 万欧元。 期权：购入三个月期限的 300 万欧元的欧元看涨期权，如果三个月后汇率 高于期权约定执行汇率，则执行该期权，反之则不执行该期权。 1.29 当股票到期价格低于 30 美元时，两个期权合约都与不会被执行，该投 资者无头寸; 当股票价格高于 32.5 美元时, 两个期权都会执行，该投资者无 头寸，若股票价格在 30-32.5 美元之间时，该投资者买入期权会被执行，卖 出的期权不会被执行，因此该投资者持有长头寸。 1.30 （低买高卖）借入 1000 美元资金，买入黄金，同时在卖出一年期的黄金远 期合约，锁定到期的价格 1200 美元，到期偿还本金和利息。到期时的受益 为 1200-1000（1+10%）=100；收益率为 100/1000=10% 1.31
期货期权总结习题
期货期权总结习题第 2 章期货市场的运作机制【2.1 】说明未平仓合约数量与交易量的区别。
【2.2 】说明⾃营经纪⼈与佣⾦经纪⼈的区别。
【 2.3 】假定你进⼊纽约商品交易所的⼀个7 ⽉份⽩银期货合约的短头⼨，在合约中你能够以每盎司10.20 美元的价格卖出⽩银。
期货合约规模为5000 盎司⽩银。
最初保证⾦为4000 美元，维持保证⾦为3000 美元，期货价格如何变动会导致保证⾦的催付通知？你如果不满⾜催付通知会有什么后果？【 2.4 】假定在2009 年9⽉⼀家公司进⼊了2010年5⽉的原油期货合约的长头⼨。
在2010 年 3 ⽉公司将合约平仓。
在进⼊合约时期货价格（每桶）68.30 美元，在平仓时价格为70.50 美元，在2009 年12 ⽉底为69.10 美元。
每个合约是关于1000 桶原油的交割。
公司的盈利是多少？什么时间实现该盈利？对以下投资者应如何征税？（a）对冲者；（b）投机者。
假定公司年度末为12 ⽉31 ⽇。
【 2.5 】⽌损指令为在 2 美元卖出的含义是什么？什么时候可采⽤这⼀指令。
⼀个限价指令为在 2 美元卖出的含义是什么？什么时候可采⽤这⼀指令。
【2.6 】结算中⼼管理的保证⾦账户的运作与经纪⼈管理的保证⾦账户的运作有什么区别？【2.7 】外汇期货市场、外汇即期市场、以及外汇远期市场的汇率报价的区别是什么？【2.8 】期货合约的短头⼨⽅有势有权选择交割的资产种类、交割地点以及交割时间等。
这些选择权会使期货价格上升还是下降？解释原因。
【2.9 】设计⼀个新的期货合约时需要考虑那些最重要的⽅⾯。
【2.10 】解释保证⾦如何保证投资者免受违约风险。
【2.11 】某投资者净⼟两个7 ⽉橙汁期货合约的长⼨头。
每个期货合约的规模均为15000 磅橙汁。
当前期货价格为每磅160美分。
最初保证⾦每个合约6000 美元，维持保证⾦为每个合约4500 美元。
怎样的价格变化会导致保证⾦的催付？在哪种情况下可以从保证⾦账户中提取2000 美元。