金融全球化对中国金融安全的影响及对策探讨
1007-1369(2003)01-0035-04
金融全球化对中国金融安全的影响及对策探讨
李新安 熊士江
[内容提要] 中国对外开放与加入世界贸易组织(WO)后,金融全球化对中国金融安全产生影
响将不可避免。在分析影响中国金融安全现状的主要因素基础上,提出了建立既适应金融全球化
要求又可确保中国金融监管的对策。
[关键词] 金融全球化 金融安全 金融体系 改革开放20多年来,中国经济己逐步融入全球
经济之中。自1996年实现人民币经常项目可兑换以来,中国经济在金融层面与国际金融市场的联系
也逐步密切,初步突破了传统计划金融的体制模式。
同时,加入WTO后,由于国内潜在的金融风险与日益增大的国际市场风险交织在一起,极大地威胁我国的金融安全。因此,探讨金融全球化对中国金融
安全产生的影响及我们要采取的监管对策,以防范金融危机就很有必要。一、金融全球化的主要表现
11金融全球化最突出的表现是资本全球化流动。20世纪80年代以来,国际资本流动规模在快
速扩张的同时,金融技术与金融创新的大量使用以
及各类金融衍生工具的开发,加快了国际资本的跨国界流动速度。这种高速流动,一方面利用现代计算机和金融技术可以在几秒内把上亿资金在全球范
围内调来调去,另一方面国际资本在追逐高额回报
率时可以迅速地流向一国或同样迅速地撤离该国。
21金融市场全球化。现代通讯和网络技术的普遍运用打破了金融交易中地域和时间上的界限,使国际金融市场真正融为一体。近十年间国际金融
市场日均交易量持续上升,外汇交易到1998年4月日成交量已达到115万亿美元。各种外汇衍生工具
的交易发展迅速,1988—1994年,外汇互换交易增长了515倍,达到1万亿美元,而外汇远期、期货及期权交易则达到10万亿美元。①
收稿日期:2002109109作者简介:李新安,中国管理科学研究院特聘研究员,河海大学经济学院博士研究生,210098;熊士江,中国矿业大学EMBA98级学员,221008。 31金融机构及其业务全球化。20世纪90年代
以来,随着金融创新和金融管制自由化的发展,出现
了全球范围内的不同于以往的仅局限于本地区、本
国家内的跨国界金融业并购,美国与欧洲之间、欧洲
内部、亚洲内部并购已成为世界性潮流。通过并购,产生了一批可同时提供商业银行、证券、保险等业务
的巨型跨国全能金融机构。跨国金融机构以整个世
界为市场,利用全球金融网络,在全球范围内调配资
金,开展各项金融业务。
41区域通用货币全球化。现行的国际货币体
系是美元、欧元、
日元的多储备货币体系,但从实际
情况看,美元在国际货币体系中仍占主导地位。作
为计价单位,美元是衡量各国经济实力,比较各项主
要经济指标的共同尺度,也是国际商品市场的主要
计价货币之一。目前,美元在国际贸易结算、外汇交
易、国际债券净额、国际银行存款、发展中国家债务
和官方外汇储备中,分别占48%、42%、40%、46%、
50.2%和65%②。
伴随金融全球化的发展,国际资本跨国界的自
由流动在推动世界经济发展的同时,许多带有投机
性的短期资本移动迅速,手段、形式复杂,在世界各
地游荡,随时冲击着发展中国家脆弱的金融市场,从
而不断诱发金融动荡和危机。国际金融的动荡,还
将因资本流动的变动不定而产生巨大的波及效应和
放大效应,金融全球化加剧了全球经济金融发展的
不稳定性和风险性,金融安全日益成为国家安全的
—53—世界经济与政治论坛 2003年第1期
①
②戴相龙1关于金融全球化问题[J]1金融研究,1999(1)黄亚钧等1世界经济进入全球金融经济时代的挑战[J]1学术研究,2001(8):23～26
© 1994-2007 China Academic Journal Electronic Publishing House. All rights reserved. http://www.cnki.net重要组成部分。
二、构成威胁我国金融安全的严重因素
金融安全是指金融体系(包括金融机构体系、
金融市场体系和金融监管体系)健康有序的运作,即
把那些可能导致整个金融体系陷入支付危机、货币
贬值危机以及内外投资者信心危机的可能性尽可能
地减少,把金融风险控制在可能引致危机的临界点
以下。从发生过金融危机国家的教训来看,通常是
在危机发生国家的金融体系中存在着可以使外部金
融冲击因素发挥作用的内部缺陷。中国经济发展中
的结构性问题及金融高度开放后结构性问题的发展
趋势,实际上就是我们判断中国加入WTO并实现金
融高度开放后金融安全问题的基本标准。由此而
论,构成威胁我国金融风险的严重因素是:
11国际金融体系蕴含的系统性风险将可能导致我国金融风险逐渐增大由于金融市场的内生波动性和全球金融经济时
代资本大量供给局面的形成,导致金融市场剧烈波
动成为一种常态,金融资产价格的暴涨暴跌更为频
繁。美国NASDAQ指数在2000年3月至2001年
4月一年时间内从最高点5048点跌到1620点,跌幅
高达68%以上,其中2000年6月份的一周之内曾暴
跌1100点,跌幅达25%;国际金融市场的汇率波动
更是巨大,过去10年间,美元兑日元汇率有3个年
份超过20%,1998年变动高达30%①。这种巨大的
波动可以按市场规则合法地把财富从一个机构或投
资者手中瞬间转移到对方手中。随着我国对外开放
度的增加,国际资本融资量占全部金融总量的比重
日益上升。从某种意义上来说,我国加入WTO后金
融开放将标志着从一个相对封闭的金融体系融入金
融全球化中,国际金融风险将逐渐增大。(1)在外债方面,虽然我国目前外债负担率(外债余额/GDP)基本上稳定在15%上下,短期外债占
外债余额的比重也大体控制在15%以内。从表面
来看,外债尚未构成我国的对外金融风险。但我国
的外债运行中实际上潜伏着风险:①目前外债余额
中国有商业银行借款比重较高,约50%左右②。国
际商业银行借款通常利率高(多采用浮动利率)、期
限短,偿还风险相对较大。②国内金融机构作为国
际商业银行借款的中介和桥梁,可能会使国内企业
的外债风险转嫁为国内金融机构的债务风险,从而
诱发金融风险。(2)在国际收支的资本项目方面,目前我国的资
本项目及资本市场尚未对外开放,资本的流出、流入
有严格的管制。但实际上,我国资本外逃的现象非
常严重。20世纪90年代以来,我国资本项目除了
1992年和1998年为逆差外,其他年份均为顺差。这
意味着,一方面国内储蓄过剩,另一方面还要高成本
地引进外资。③这不仅表明了外资替代内资或排挤
内资的问题,也显示出资本外逃的问题。据国内学
者分析,国内闲置的储蓄一是形成了国内的游资;二
是沉淀在国内的金融机构中;三是资本外逃。这些
情况说明,我国资本项目虽有严格的管制,但仍存在
着失控的现象,存在着诱发金融动荡的隐患。
(3)经济发展对外依存度的提高,加大了国际金
融风险可能性。经过20多年的改革开放,我国经济
很大程度上融入了全球经济一体化的环境中,经济
发展的对外依存度大幅度提高,主要表现在外贸依
存度和外资依存度这两方面。1978年我国外贸依
存度(外贸进出口额占GDP的比重)只有918%,
2000年已达35.7%。外资依存度(外商直接投资存
量与GDF的比重)1985年为1155%,2000年已达
2818%。与此同时,我国金融对外开放度也不断提
高,截至1999年年末,已有22个国家和地区的87家外资金融机构和企业集团在我国设立了营业性金
融机构,在华外资银行资产总额达318亿美元,约占
我国银行业总资产的2%。④因此,随着我国经济和
金融对外开放度的增加,国际金融风险与日俱增。
21国内金融体系本身原有的结构性矛盾潜伏
着金融风险的可能性
(1)在国内金融体系结构上,国有商业银行系统
不良资产的数目大、比例高,隐藏着金融风险的巨大
可能性。中国的银行体系由国有商业银行、其他商
业银行、城市商业银行、中央银行四部分组成。其中
工、农、中、建四大国有商业银行在全社会储蓄、存款
和信贷资产总量中占有绝大部分的比例。按对外公
—63—李新安 熊士江:金融全球化对中国金融安全的影响及对策探讨
①
②
③
④王国刚1进入21世纪的中国金融[M]1北京:社会科学文献出版社,2000李新安1通货紧缩与促进经济增长目标的政策效应分析[J]1黑龙江财专学报,2001(1):73～75张志杰1加入WTO与中国的金融安全问题探讨[J]1南京金融高等专科学校学报,2000(3):29～32黄亚钧等1世界经济进入全球金融经济时代的挑战[J]1学术研究,2001(8):23～26
© 1994-2007 China Academic Journal Electronic Publishing House. All rights reserved. http://www.cnki.net布的数字,我国银行不良贷款的比例为25%,商业
银行系统真正形成坏账的部分占银行总资产比率为
6%～7%①。而更为严重的是,国有商业银行的资
产盈利性和资产流动性也呈下降趋势。近20年来,国有商业银行系统一直在扶持国有企业的发展,发
挥着“第二财政”的作用,形成了一种倒逼机制:承担
解决就业和大量社会功能的国有企业向地方政府施
压→地方政府向银行施压→银行被迫发放贷款→最
后各商业银行总行向中央银行施压,即政府、国有银
行、国有企业三位一体的资金供给制。这种制度带
来的效率低、风险大,其结果是国有企业占用了全社
会近3/4的信贷资金。另一方面,国有商业银行也
因高负债且经营不善的国有企业而积累了庞大的不
良资产。在这种情况下,即使没有加入WTO的外部
竞争冲击,金融风险也不可避免地存在。
(2)中国目前的产业结构调整将主要依靠提高高新技术成果转化的中小企业来实现②,而中小企业缺乏金融支持,使其结构调整的作用削弱。由于
目前国内仍然缺少为中小企业服务的资本市场和金
融支持系统,大量的货币资源仍然流向大型国有企
业,而大型国有企业在债务包袱和社会包袱沉重的
情况下,搞研究开发的资金有限,即使有些大型企业
能拿出较多的资金来搞研究开发,也常常是为开发
配套产品服务。与此同时,中小企业从资本市场和
金融支持系统得到的直接受益甚少,起不到结构调
整的作用。(3)“入世”后国内金融市场开放,将对中国资本市场、货币市场和外汇市场带来较大的冲击。“入
世”后,金融业激烈竞争将导致金融市场的确定性增
加,这将放大国内原有的系统性金融风险,大量国际
资本特别是短期资本出入将加剧国内经济、金融的
波动,增加金融风险、金融危机在国际间的传递。这
些因素都使中国的金融安全性受到极大的挑战。首
先资本市场、货币市场、外汇市场在加入WTO后将
全面开放,资本的自由流动使货币当局在经济调控
和金融监管方面面临着许多难题:一方面,如继续实
行管理利率和盯住汇率制度,货币资金将因缺少弹
性价格而导致迂回投资、短期套利等不良行为;另一
方面,由于中国A股的上市筛选和监管方面的缺
陷,目前不少上市公司中存在着严重的经营问题,一
旦外国的短期资本进入中国A股市场后,如何保持
股市的稳定以及如何运用退出机制营造一个健康成熟的资本市场将是监管方面有待解决的一个难题。
其次目前中国资本市场实行A、B股市场的内外分
割,加入WTO并实现金融高度开放后,外商直接投
资将下降,证券投资将上升。大量的外来投资流入
证券市场将在事实上消除A、B股之间的差别。
(4)金融市场基础薄弱,维持金融秩序的法规有
金融全球化对我国金融保险业的影响及对策
第２０１０年第１期 （总第３４１期） 商 业 经 济 ＳＨＡＮＧＹＥ ＪＩＮＧＪＩ Ｎｏ．１，２０１０ Ｔｏｔａｌ Ｎｏ．３４１
【文章编号】１００９－６０４３（２０１０）０１—００８６—０２
金融全球化对我国
金融保险业的影响及对策
巩天凤
（东北财经大学金融系，辽宁大连１１６０２５）
【摘要】在金融全球化进程中，为应对各种风险，我国金融保险业应采取制度性措施改革银行业，不断完善我国金融
监管体制，逐步转变为功能型监管模式。保险公司要更新保险营销观念，根据企业自身优势及经营特点进行准确的保险市场定
位，拓展保险产品线的长度和宽度，占领并不断巩固市场份额；同时建立企业文化来管理保险营销人员，以增强保险企业的凝
聚力、向心力，齐心协力实现保险企业的目标。
【关键词】金融全球化；金融保险；应对策略
【中图分类号】Ｆ８３２．５ 【文献标识码】Ｂ
一、金融市场风险的管理策略
１．金融机构维持合适的头寸，利用利率敏感性金融工
具进行交易，都要面对利率风险；在外汇和外汇期权市场
做市商或维持一定外汇头寸，要面对外汇风险等。在整个
风险管理框架中，市场风险管理部门作为风险管理委员
会下属的一个执行部门，全面负责整个公司的市场风险
管理及控制并直接向执行总裁报告工作。该部在重点业
务地区设有多个国际办公室，这些办公室均实行矩阵负
责制。它们除了向全球风险经理报告工作外，还要向当地
上一级非交易管理部门报告工作。
２．市场风险管理部门负责撰写和报送风险报告，制定
和实施全公司的市场风险管理大纲。风险管理大纲向各
业务单位、交易柜台发布经风险管理委员会审批的风险
限额，并以此为参照对执行状况进行评估、监督和管理；同
时报告风险限制例外的特殊豁免，确认和公布管理当局
的有关监管规定。这一风险管理大纲为金融机构的风险
管理决策提供了一个清晰的框架。
３．市场风险管理部门定期对各业务单位进行风险评
估。整个风险评估的过程是在全球风险经理领导下由市
经济全球化对中国经济发展的影响及对策
经济全球化对中国经济发展的影响及对策
经济全球化就像一阵席卷世界的大风，把各个国家的经济都吹到了一个大舞台上。这股风刮到中国的时候，那带来的影响可真是多方面的啊。
咱们先说说这好的影响吧。全球化就像是给中国经济打开了一扇超级大的窗户，外面的新鲜空气一股脑儿地就灌进来了。你看啊，外资企业就像一群带着财宝的客人，纷纷跑到中国来投资建厂。这就好比是一群有钱的朋友来你家做客，还在你家开了个小工厂。他们带来了先进的技术和管理经验，这就像是给咱们的企业师傅们带来了武功秘籍一样。中国的企业就像一群渴望学本事的小徒弟，一下子有了学习的好榜样。比如说汽车制造业，以前咱们自己搞的时候，总是感觉有点吃力，技术不够先进。但外资企业一进来，咱们的汽车产业就像坐上了火箭，技术水平蹭蹭往上涨，现在中国的汽车都能在世界上闯出一片天了。
而且啊，经济全球化还让中国的产品有了更广阔的市场。中国的商品就像一群勤劳的小蜜蜂，嗡嗡嗡地飞向世界各地。咱们的衣服、鞋子、电子产品，那是世界各地的人都在用。这就好比是你做了一桌子好菜，以前只能在自己家吃，现在能端到全世界的餐桌上了。这不仅让中国的企业赚得盆满钵满，还让中国这个名字在世界上越来越响亮。这就像一个小村子里有个手艺人，以前只给村子里的人做东西，现在全世界的人都知道他的手艺好，都来找他做东西，这个手艺人能不开心吗？他的日子肯定越过越红火啊。
但是呢，这股全球化的大风也带来了一些挑战。国际市场上的竞争就像一场激烈的马拉松比赛，各国的选手都在拼命往前跑。中国的企业就像是其中的一部分选手，有时候会遇到很强的竞争对手。那些发达国家的企业，他们在技术、品牌等方面有很大的优势，就像一些穿着高级跑鞋、训练有素的选手。中国的企业要是不努力，就很容易被甩在后面。而且啊，经济全球化也让中国的经济更容易受到国际经济形势的影响。国际上的金融危机就像一场大风暴，一不小心就可能把中国经济的小船给晃悠几下。就像海上的船，本来在平静的海面上行驶得好好的，突然来了个大浪，要是船不够坚固，就可能会有危险。
金融全球化背景下我国应对2008年国际金融危机及维护金融稳定的思考
金融全球化背景下我国应对2008年国际金融危机及维护金融稳定的思考
[摘要]在金融全球化的今天，金融安全始终是我们所面临的问题。五年入世保护期结束，我国金融业融入金融全球化中，2008年国际金融危机对我国金融体系和实体经济造成了一定冲击。金融全球化是一把“双刃剑”，它推动我国经济发展的同时，对我国金融业的冲击无疑也是巨大的。文章首先阐述金融全球化与金融安全理论，分析金融全球化与金融安全的关系，探讨金融全球化对我国金融业的影响，描述积极作用的同时强调负面影响。在此基础上结合我国应对2008年国际金融危机、维护金融稳定实例，提出我国金融业融入金融全球化和化解金融风险的相关思考。
[关键词]金融全球化；国际金融危机；思考
1 金融全球化与金融安全理论概述
1.1 金融全球化的表现特征
国际间经济贸易合作的日益频繁，金融全球化已成为当今世界经济发展的趋势，它是指各国或各地区在金融业务、金融政策等方面相互依赖影响，并逐步成为一个整体的趋势。金融全球化已经成为经济全球化的核心，是世界经济一体化和经济金融化的客观要求和必然结果。金融全球化表现为：
1.1.1资本流动和金融市场全球化
20世纪80年代以来，国际资本流动呈不断加速和扩大的强劲势头。当今每天都有大量资本在跨国界流动，上千亿资金转瞬转移到世界任何地方，资金流向也从发达国家逐步转向发展中国家。
1.1.2货币体系和监管协调全球化
国际货币体系经历了从金本位到布雷顿森林体系，从布雷顿森林体系到牙买加体系。国际货币基金组织的成立标志着全球统一金融监管标准的形成，该机构发起拟定的《巴塞尔协议》及《有效银行监管的核心原则》，为越来越多的国家所接受。
1.2金融安全的理论概述
金融安全指国家在金融全球化下具备抗拒内部金融风险和抵御外部金融冲击的能力，具体包括确保金融主权完整、金融制度和金融体系平稳运行，受到冲击也能将金融风险控制到最低限度，最大限度保护本国经济秩序。
金融危机对中国经济的影响及对策
金融危机对中国经济的影响及对策
随着全球金融危机的不断深入，中国经济也不可避免地受到了影响。本文将探讨金融危机对中国经济的影响以及应对之策。
一、金融危机对中国经济的影响
1. 出口市场减少
由于全球需求下降，国际贸易退缩，中国的出口市场不可避免地受到了影响。尤其是对钢铁、纺织、机械等传统出口行业的冲击尤为严重。数据显示，今年上半年，中国的出口额同比下降了9.4％。
2. 国内投资收缩
随着全球金融市场的不稳定，很多外资都撤出了中国市场，国内企业投资意愿也受到了影响，这将会导致国内投资的收缩，从而对经济发展产生不利影响。同时，由于全球资金信心低下，国内信贷市场也受到了冲击，各大银行对信贷的放款也出现了收缩。
3. 资源价格的变化
全球金融危机对资源价格的影响也不可忽视，价格下跌不仅沉重打击了中国电力、交通等行业的利益，也对国家能源安全构成了威胁。
二、应对之策
1. 创新转型
金融危机打击了传统行业，但也为新兴产业带来了机遇。政府应鼓励企业创新转型，发展新兴产业，抢占市场先机。
2. 政策引导 政府应制定一系列政策措施，扶持中小企业、优化税收资源配置、发展中西部地区等，帮助企业渡过难关。
3. 加强国际间的合作
面对全球化的挑战，加强国际合作，建立一个更为稳定和更有成效的金融体系是必须的。中国应积极参与金砖国家、世贸组织等多边机构，加强互帮互助、共同应对全球金融危机。
4. 市场开放
中国亟需借鉴国外的先进经验，建设更加开放的市场环境。要通过提高贸易自由化程度、加快金融自由化进程等方式，充分利用全球市场的机遇和资源。
5. 加强基础设施建设
加强基础设施建设是保持经济发展高速的关键之一。政府应该大力推进交通、能源、信息等基础设施建设，以提高整体经济效益和发展竞争力。
总之，金融危机给中国的经济发展带来了不小的影响。我们需要采取多种措施，因地制宜地推进转型升级，化危机为机遇，才能在全球化竞争的大环境下，实现中国经济的长远发展。
当前我国金融安全面临的风险、挑战及对策
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当前我国金融安全面临的风险、挑战及对策
作者：李朴民 田成川 杨 特
来源：《中国经贸导刊》2008年第19期
金融是现代经济的核心，金融安全关乎一国经济社会稳定发展的大局，是国家经济安全的重中之重。随着金融全球化的深入发展，我国金融对外开放不断扩大，给我国金融安全带来诸多风险和挑战，维护金融安全正在成为一个备受各方面关注的课题。金融安全的表现主要有两点：一是金融体系稳定，即货币体系、金融市场、金融机构稳定运行和安全发展；二是金融主权不受威胁，即金融政策独立有效，金融产业的控制权掌握在本国手中。
一、全球化条件下我国金融安全面临的挑战
当今世界，金融全球化已成为经济全球化的重要组成部分，表现为：
一是资本流动全球化。上世纪80年代以来，国际资本流动不断加速扩大。国际债券市场融资规模由1979年的1450亿美元，迅速增加到1996年的15139亿美元和2007年的15.5万亿美元。
二是金融机构全球化。为了应对日益加剧的金融服务业全球竞争，各大金融机构竞相扩大规模，在国外广设分支机构，开展国际化经营，并掀起了声势浩大的跨国并购浪潮。
三是金融市场全球化。由于金融自由化和金融创新的发展，特别是信息通信技术的高度发达和广泛应用，全球金融市场已经开始走向金融网络化，主要国际金融中心已连成一片。
四是金融政策关联化。一国特别是发达国家的金融政策调整会引起世界各地金融市场的连锁反应，并可能迫使许多国家在金融政策方面做出相应调整。
五是金融风险全球化。伴随着金融全球化，金融风险随之加剧，金融危机也出现了全球化的趋势，一个地区发生了金融风险，往往会拖累其他国家乃至全球金融体系。
随着我国金融开放步伐的加快，特别是加入世贸组织过渡期结束，我国已全面甚至超额履行了加入WTO对金融开放作出的承诺，外资金融机构可以进入我国市场从事银行、保险、证券等几乎所有金融业务，可以参股中资金融机构，除资本账户尚未完全开放外，我国金融开放步伐已经超出一般发展中国家，在某些方面甚至超过一些发达国家。我国参与金融全球化程度的不断加深，不仅为金融业发展提供了空前机遇，也使我国金融安全面临的挑战不断加剧。 龙源期刊网
经济全球化下我国金融风险传导机制及策略探讨
经济全球化下
我国金融风险传导机制及策略探讨
● 邵烨（中共成阳市委党校 陕西成阳７１２０００）
◆ 中图分类号：Ｆ８３２文献标识码：Ａ
内容摘要：本文通过国际环境上的金 融风险在我国金融体系内外部传导途 径和传导机制的分析，为我国金融体 系在开放过程中所应采取的风险控制 和防范措施进行设计，从而为我国金 融改革的发展提供科学的决策参考。 关键词：金融风险传导风险防范经 济全球化
由于全球经济一体化进程的加快和现
代金融市场的边界日趋模糊，世界经济贸
易、资金流动存在一定程度的失衡，贸易 顺逆差的出现和积累对全球金融体系的稳
定性产生了一定的不良影响。而对于我国
来说，随着金融体系的开放性的进一步增
大，我国金融体系受到全球经济影响的程 度也越来越深。尤其是２００８年金融危机以
及最近的欧债危机以来，国内外经济金融
环境发生了很大变化，因而在经济全球化
条件下分析我国金融体系中的国际金融风
险传导和应对机制对我国金融改革的深入
和金融业的健康发展十分必要。
经济全球化下我国金融风险
传导机制分析
（一）经济全球化下中国金融风险的
国内传导 经济全球化条件下，虽然经济要素在
国际问流动的障碍已经减小，但是金融体
系内部的信息不对称现象依然存在。在我 国金融体系内部，银行等金融机构的相对
垄断地位使得市场上的信息不对称程度较
为严重，在经济全球化条件下，这种不对
称的信息地位会导致金融市场上的资金供
给者和资金需求者之间的不信任，并且容
易诱发委托代理结构中经常出现的逆向选 择和道德风险，这都会导致金融市场上的
产品和服务价格的震荡和不稳定波动，从
而增加金融系统内的风险。 鉴于金融市场上的投资者往往存在较
为明显的羊群效应并且我国金融市场的参 与人员的非理性因素较多，我国的金融市
场的服务和产品价格往往会因为一些非理
性的扰动而过度偏离商品应有的均衡价格，
并且这种偏离存在自增强效应。例如证券
市场的大幅下跌会导致股民恐慌性抛售手 头股票，增加股市抛压，形成证券市场整
浅析金融全球化及我国的对策
叙又汇 ２００８．ＩＩ （下旬刊） 浅析金融全球化及我国的对策 口 胡 亭 （上海大学法学院上海２００４４４） 摘要世界经济的全球一体化趋势已成为当前世界经济发展的一个重要特征，而世界金融一体化则是世界经济一体化 发展的必然结果。为适应金融全球化的需要并有效地防范化解金融风险，我国在迈出金融自由化与国际化的步伐时，不能急于 求成，应协调好金融市场培育和建立金融调控监管机制的关系，搞好国内金融改革，加强国际合作，以应对金融全球化带来的 挑战。 关键词金融全球化金融风险对策策略 中图分类号：Ｆ８３０ 文献标识码：Ａ 文章编号：１６７２—７８９４（２００８）１１—２１５－０１ 当前。世界金融一体化趋势已对世界经济产生了广泛而深远 的影响，金融全球化加强了各国与各地区之间在金融领域的相互 依存关系，在一些情况下促进了彼此之间的共同利益，对国际关系 的发展产生了积极的推动作用，在另外一些情况下它也导致了国 家利益之间的矛盾和冲突，损害了国际关系的健康发展。对任何一 个主权国家来说，弄清各个利益主体之间相互依赖和相互冲突产 生的原因，做到趋利避害，不但有利于本国经济的发展和社会的稳 定，而且对国际关系的稳定与发展具有十分重要的意义。 一、金融全球化的基本内涵 金融全球化主要是指世界各国和地区放松金融管制、开放金 融市场、使资本在全球各国、各地区的金融市场自由流动，最终形 成全球统一金融市场、统一货币体系的趋势。它是以金融市场交易 的国际化和市场参与者的国际化为代表的金融全球化，也即国际 金融的发展趋势将是以金融网络化、货币一体化、金融服务现代化 和金融风险扩大化为主要特征的金融全球化。世界金融一体化趋 势经过８Ｏ年代的发展，到９Ｏ年代形成了一个高潮，对促进世界政 治经济的进一步发展产生了广泛而深远的影响。 其主要表现有以下几个方面： １．资本流动全球化。资本流动全球化是金融全球化最突出的表 现。资本的跨国流动一方面使发达国家的多余资本可以通过全球 市场寻求利润最大化，另一方面使发展中国家可以很方便地从国 际金融市场筹集经济发展所需的资金，对发展中国家的经济发展 起到了积极的促进作用。 ２．国际金融市场进一步融为一体。国际金融市场从广义上讲， 是指进行各种国际金融交易活动的场所，主要包括长短期资金借 贷、有价证券交易、外汇买卖、黄金买卖等；从狭义上讲，是特指国 际间资金借贷与筹集，即资金融通的场所。 ３．金融创新层出不穷。适应新技术条件下竞争的需要，同时亦 为规避限制性法规和风险，从２Ｏ世纪６ｏ＿＿７Ｏ年代开始，在发达国 家率先出现金融创新活动。这既包括制度的创新，又包括工具的创 新，例如信用制度的创新、股权衍生工具的创新等等。 ４．金融机构及其业务全球化。金融机构及其业务的全球化有两 个动因：一是金融全球化本身的发展要求。二是经济全球化的发展 促使金融全球化和贸易全球化更加紧密地结合在一起，大型跨国 公司把业务拓展到哪里，相应地要求本国的跨国金融机构把机构 和业务拓展到哪里。 ５．货币体系全球化。金融全球化的发展一方面使金融市场上外 汇的供求不断变化，造成了各国货币之间的汇率频繁波动，另一方 面使越来越多的国家融人到世界经济和国际金融当中，货币体系 全球化的趋势越来越明显。 二、金融全球化中金融风险的生成 １．金融市场的大开放。加剧了全球金融动荡。这是金融全球化 最不利的影响。国际金融的动荡，将因资本流动的变动而产生巨大 的波及效应和放大效应。一国的经济和金融形势的不稳定，通常都 会通过日渐畅通的金融渠道迅速传递给所有关联国家。随着金融 市场的大开放和“银行链”的加长，整个系统都潜伏着危机，增加了 金融体系的不稳定性。 ２．金融管制的放松。加剧了金融风险。在世界金融一体化进程 中，各国政府纷纷放松了对金融的管制，即放开汇率，取消利率限 制，消除证券交易中的固定佣金制度，让资产价格重新发挥其市场 调节作用。资产价格的自由化，一方面加快了金融市场全球一体化 步伐，从而增强了资本在国际间的流动性，另一方面导致国内市场 秩序紊乱，市场价格自动调节机能被破坏，发生经济危机的风险加 大。 ３．国际资本大流动对本国金融业造成冲击，增加了政府调控本 国经济的复杂性。国际金融市场上的大批游资在各国金融市场间 流人流出，引发了大量的套汇、套利等投机活动，资金流动过程中 常给资金输入国带来输入性通货膨胀，货币发行国的通货膨胀也 可随这一货币的流动而输出，这都对本国的金融业造成冲击。 ４．金融创新加剧了全球金融的脆弱性。金融创新使金融业务呈 现成交额大、操作便利、速度快捷、交割灵活的特点，从而便产生了 对短期投机的巨大诱惑力，使以避险为主要目的的金融衍生工具 在国际金融市场上运行的结果，变成了以投机性交易为主的金融 工具，加上金融创新工具的飞速发展，特别是金融衍生工具的过度 使用，增加了整个金融体系的脆弱性。 三、我国应对金融全球化中金融风险的策略 金融全球化是一种不可逆转的历史趋势。随着中国加入世界 贸易组织，和国际金融市场进一步接轨，金融全球化将对中国的国 家利益产生越来越重要的影响，并将间接影响到中国和其他国家 关系的互动。 当前，随着中国金融改革的不断深化以及中国在世界政治经 济中地位的不断提高，我们既面临着金融全球化给我们带来的巨 大的发展机遇，也面临着经济、社会、政治安全和稳定所遭受的严 峻挑战。巨大的发展机遇在于随着国内金融市场对外开放，我们将 获得更多的外资，解决经济发展所遇到的资金不足的问题，同时， 金融全球化也有利于我们更好地配置国内的金融资源，提高整个 经济发展的速度和质量。严峻的挑战在于中国的金融体系还很不 完善，金融全球化的种种负面影响将对中国的经济和社会稳定产 生潜在的冲击。面对上述机遇和挑战，我们应重视以下几个问题： １．继续以经济建设为中心，把发展经济和追求国家利益有机地 结合起来。邓小平同志曾经说过“发展是硬道理”，化解矛盾，解决 问题的最有效方法是保持经济的稳定和持续增长，这也是中国建 立国家金融安全战略的基本出发点和实现国家利益的经济基础。 ２．在积极投身于国际货币制度的改革的同时，主动参与和谋划 地区货币制度的建设。通过进一步加强和亚洲其他国家经济上的 相互依存，可以为中国的崛起创造一个良好的外部环境，当前，中 国经济正在迅速崛起，良好的周边环境对我们的发展至关重要，因 此，通过在地区货币制度建设中发挥更为重要的作用，建立和其他 国家更为密切的经济联系，可以消除其他国家对中国崛起的猜疑 和戒心。 ３．加快完善我国的金融体系，以更好地应对金融全球化的挑 战。为了有效地防范和化解金融风险，加快完善我国的金融体系， 我们应当致力于： 首先，加快银行业的改革。银行在现代金融体系和经济发展中 处于核心地位。 其次，把握金融开放的主动权。ＷＴＯ协议外在地规定了中国金 融开放的速度和深度，我们不得不遵守。但这并不意味着我们在金 融开放方面就丧失了主动权，我们可以根据中国的实际情况，制订 金融开放的具体步骤，并利用完全开放前的宽限期和合理保护条 款，减少金融开放过程中外资金融机构对国内金融市场的冲击。 第三，完善金融法制法规的建设，加强金融监管。完善的金融 法制法规和有力的金融监管，不但能使金融机构的经营管理有章 可循，有法可依，而且能够有效地防范和化解金融体系改革中遇到 的风险和矛盾。 把握机遇，迎接挑战。中国和世界一定能在金融全球化时代迎 来一个和平稳定、繁荣发展的明天！ 参考文献： 【１］宋清华．金融风险管理．中国金融出版社，２００３． ［２】张亦春．金融市场学．高等教育出版社，１９９９． ［３］李扬，黄金老．金融全球化研究．上海远东出版社，１９９９
金融全球化国际金融危机对我国影响
浅谈金融全球化国际金融危机对我国的影响
摘要：本文就金融全球化和金融危机对我国的影响进行了一个全面深刻的分析，经济是我国发展的重中之重，正确地认识金融全球化和金融危机的本质有着很强的现实意义。
关键词：金融全球化；金融危机；影响；现实意义
中图分类号：f831 文献标识码：a 文章编号：1001-828x（2012）08-000-01
一、金融全球化对中国的影响
金融全球化是一种不可阻挡的国际经济趋势，任何一个国家和地区都不可能独善其身，它作为一种经济现象对全球经济的影响有着正反两方面的作用，适当地刺激了经济发展中的一些弊端，又对经济相对比较薄弱的国家和地区构成威胁，同样对我国的经济发展也是充满了机遇和挑战。
(一)金融全球化对中国的正效应
金融全球化对我国的积极影响是大规模引进外资和技术，对促进我国金融业的发展起到了巨大的推进作用，为改革我国经济体制中诸多不利因素创造了一个良好的外部环境。
(二)金融全球化对中国的负效应
我国许多民营企业底子薄、基础弱，金融全球化使它们面临空前的外资威胁和压力，同时国际上热钱的涌入加剧了相关产业泡沫化的程度，给我国的金融改革和监管都提出了诸多要求。
不可否认，随着改革开放的不断深入，我国经济发展取得了举世瞩目的成就，但相比国际发达国家，金融业发展起步较晚，相关法律法规也不健全，监管上自然存在许多漏洞，客观上造成我国金融业的体制发展较为滞后，风险陡增。具体可以从以下几个方面加强相关工作，保护我国金融业的安全：严格控制外部资本的介入和流动；国有银行的监管与控制；相关经济法律法规的制定和完备；成熟的汇率控制和调节政策。
总而言之，在金融全球化的大背景下，任何一个国家或地区势必会高度重视自身的经济安全问题，尤其是发展中国家更是如此，对金融业的发展要本着客观的、动态的、全面的原则去认识和了解，金融全球化是不可抗拒的世界经济发展趋势，我国要本着积极主动的心态去加入到这个潮流中，但在参与过程中，要慎之又慎，尽量把风险规避到最小。要把握这一历史机遇，促成我国经济的腾飞，实现中华民族的伟大复兴。
全球金融危机对我国经济的影响及对策分析
全球金融危机对我国经济的影响及对策分析
[摘要]由美国次贷危机引起的华尔街风暴，已经演化为席卷美国、影响全世界的金融危机，此次全球正在经虏的金融危机对我国商品出口、外汇储备、金融市场和企业投资等方面都产生了负面影响。但是从长期来看，金融危机也给我国经济带来了一些正面影响，创造了经济发展的一些机遇。对于全球金融危机带来的负面影响，我们要采取相应的措施积极进行应对。
[关键词]金融危机；负面影响；正面影响；对策
改革开放30年来，我国已融入经济全球化大潮中，与世界各国尤其与美国的联系越来越密切，所以此次金融危机也对我国经济带来了很大的影响。
一、全球金融危机对我国经济的负面影响
1 外贸出口减少
金融危机对中国宏观经济增长的最重要冲击是外需下降。中国是高储蓄低消费的国家，经济主要依赖国外需求，2008年后半年以来，受金融危机的影响，美国、欧盟、日本等主要贸易国经济衰退，不断减少从国外进口商品，对我国商品出口产生了较大影响。加上金融危机导致的美元贬值，造成人民币相对升值，我国商品出口的价格优势丧失，从而影响我国商品出口。同时，美国经济衰退会导致贸易保护保护主义升级，“中国制造”将面临更多的反倾销和反补贴诉讼，必将削弱我国出口商品的国际竞争力，对我国经济增长产生显著冲击。2008年的前10个月，我国实际出口总额还是增长速度下降，至11月已转为负增长，同比为负2.2％，这是多年来我国对外进出口首次出现负增长。国内有些主要从事进出口贸易的企业扛不住压力，已经纷纷破产倒闭，外向型企业面临严重困境。
2 外汇储备缩水
为了应对危机，美国采取放松银根的宽松的货币政策和弱势美元的汇率政策，这些政策在刺激美国经济的同时也使我国面临巨大的汇率风险。到2008年底，中国拥有的外汇储备资产达1.95万亿美元，美元贬值10％～20％，将对我国的外汇储备额造成非常巨大的存量损失，我国积累的财富将因美元的贬值而大大缩水。随着美元下调联邦基金利率，投机泡沫加大了人民币升值的压力，中国的外汇储备资产的实际购买力必然降低。美元下调联邦基金利率：一方面致使短期撤回的资本会重新回到中国，推动国内资本品价格的上升，产生更大的投机泡沫；另一方面给中国的货币政策运用、宏观调控带来很大困难。出口不足导致的经济衰退与能源价格上涨导致的通货膨胀并存。政府不但不能采用扩张性货币政策拉动内需，还必须运用紧缩的货币政策抑制通胀，这会进一步加深人民币升值。
金融业全面开放后我国的金融安全问题探究
金融业全面开放后我国的金融安全问题探究
摘要：金融业的开放是各国面对经济全球化和经济一体化大趋势下的必然选择。它给各国特别是发展中国家的经济发展带来了重大的机遇，同时也从根本上改变了国际金融市场的结构，给金融市场的参与者和决策者带来了新的挑战，因此，我国应该抓紧时间采取有效措施去保证在金融业开放过程中的金融安全。
关键词：金融开放 金融安全 金融监管
经济全球化使各国在分享资源在全球范围内优化配置成果的同时, 也使金融开放中的金融安全面临更大的风险和挑战。所谓金融安全, 简而言之, 就是货币资金融通的安全, 凡是与货币流通及信用直接相关的经济活动都属于它的范畴。具体包括很多方面的内容: 首先是金融体系的安全, 其次是金融发展的安全。
一、在金融开放后，有许多因素威胁着一国的金融安全
首先：一国的经济实力与其金融体系的完善程度。当代金融危机的典型特征是影响面广，金融危机的爆发具有全球性的特点。一国的经济实力强可以使其在面临金融危机时有足够的经济和行政资源来抵御金融危机对本国金融体系的冲击，政府有足够的实力对本国的金融体系进行调控来保障本国经济的正常运行。一国的金融体系完善也有助于减少金融危机对本国经济的危害。
其次：一国在国际金融体系中的地位。一国在国际金融体系中的地位极大地影响着其维护金融安全的能力。当前虽然发展中国家经济发展迅速，但是发展中国家的经济实力还是远远落后于发达国家。当前发达国家仍然掌握制定国家经济规则权力，在很多国际事务中发展中国家没有话语权，这大大减弱了发展中国家抵御金融危机的能力。
第三：金融开放后，国际游资的涌入对一国的金融安全也照成极大威胁。在国际游资的冲击下，市场的剧烈波动必然影响投资者的市场预期和投资信心，这样就有可能出现市场恐慌，出现资本大量外逃，其结果导致汇率和股票价格的全面大幅度下跌。快速流出的热钱会使股市、房地产等资产价格破灭, 并将通过财富效应、托宾q 效应和金融加速器效应影响消费和投资, 最终拖累整体经济增长。