中国金融期货交易品种
中国金融期货交易品种
合约标的 沪深300指数
合约乘数 每点300元
报价单位 指数点
最小变动价位 0.2点
合约月份 当月、下月及随后两个季月
交易时间 上午：9:15-11:30，下午：13:00-15:15
最后交易日交易时间 上午：9:15-11:30，下午：13:00-15:00
每日价格最大波动限制 上一个交易日结算价的±10%
最低交易保证金 合约价值的8%
最后交易日 合约到期月份的第三个周五，遇国家法定假日顺延
交割日期 同最后交易日
交割方式 现金交割
交易代码 IF
上市交易所 中国金融期货交易所
合约标的 面值为100万元人民币、票面利率为3%的名义中期国债
可交割国债 合约到期月首日剩余期限为4-7年的记账式附息国债
报价方式 百元净价报价
最小变动价位 0.002元
合约月份 最近的三个季月（3月、6月、9月、12月中的最近三个月循环）
交易时间 09:15—11:30， 13:00—15:15
最后交易日交易时间 09:15—11:30
每日价格最大波动限制 上一交易日结算价的±2%
最低交易保证金 合约价值的2%
最后交易日 合约到期月份的第二个星期五
最后交割日 最后交易日后的第三个交易日
交割方式 实物交割
交易代码 TF
上市交易所 中国金融期货交易所
期货品种介绍
期货上市品种介绍一大豆品种概况大豆别名黄豆。
大豆按其播种季节的不同，可分为春大豆、夏大豆、秋大豆和冬大豆四类，但以春大豆占多数。
春大豆一般在春天播种，十月份收获，十一月份开始进入流通渠道。
我国主要分布于东北三省，河北、山西中北部，陕西北部及西北各省（区）。
夏大豆大多在小麦等冬季作物收获后再播种，耕作制度为麦豆轮作的一年二熟制或二年三熟制。
我国主要分布于黄淮平原和长江流域各省。
秋大豆通常是早稻收割后再播种，当大豆收获后再播冬季作物，形成一年三熟制。
我国浙江、江西的中南部、湖南的南部、福建和台湾的全部种植秋大豆较多。
冬大豆主要分布于广东、广西及云南的南部。
这些地区冬季气温高，终年无霜，春、夏、秋、冬四季均可种植大豆。
所以这些地区有冬季播种的大豆，但播种面积不大。
大豆的产地及分布：大豆的故乡是中国本世纪，西方人才逐渐认识到大豆可用于榨油和制成豆粉。
由于美国政府对大豆生产采取了价格支持政策，使大豆生产得到了迅速发展，其产量跃居世界第一，并成为世界上最大的大豆出口国，大豆也因此与小麦、玉米长列为世界主要谷物。
美国长期以来都是最大的大豆生产国，其次是巴西、中国和阿根廷，美国的产量占绝对优势，其大豆产量是位居产量第二的巴西的三倍左右。
我国大豆产区主要集中在东北松辽平原，华北黄淮平原及山西、陕西等地。
东北地区大豆质优粒大，含油率高，年总产量占全国的40%，商品率居全国第一，是我国最大的大豆生产基地，黄淮平原是中国大豆第二大产区，产量占全国30%。
我国大豆除自销和出口外，还从美国和巴西等国进口。
世界上最大的大豆进口地区依次为欧共体、日本、墨西哥和台湾。
大豆价格和季节性趋势：大豆属一年生草本植物，喜温暖，需水较多。
一般5—6月播种，10月左右收获。
大豆价格在收获季节较低，春季升到高峰。
由于大豆是一种深加工产品，加工利润在很大程式度上受到季节性因素影响。
一般来讲，秋季收获后供货充裕，大豆价格较低，而畜牧业由于冬季将临，牧草缺乏，对豆粕饮料的需求上升，因此，大豆加工利润高，对大豆的需求随之增加。
中国期货发展历程
中国期货发展历程
近年来，中国期货市场发展迅速，经历了多年的积累和探索。
下面是中国期货市场发展的一些重要历程：
1. 1990年代初：中国期货市场起步阶段。
此时，中国仅有中国金融期货交易所和上海期货交易所两家期货交易所，并且合约品种有限。
2. 1997年：中国金融期货交易所与上海期货交易所合并，形成中国金融期货交易所（简称中金所）。
这一合并增加了期货市场的统一程度，为后续的发展奠定基础。
3. 2003年：中国期货市场开始推出股指期货。
上海期货交易所率先推出上证50指数期货，成为国内首家提供股指期货交易的交易所。
4. 2006年：中国期货市场迎来了农产品期货的首次发行。
此时推出的农产品期货包括玉米、大豆和豆粕期货等，为农产品的期货化提供了平台。
5. 2007年：中国期货市场实施了第四次扩大开放。
此次开放将期货公司外资股比提高至49%，吸引了更多外资机构参与中国期货市场。
6. 2010年：中国期货市场推出了商品期货的分红制度，即期货公司和投资者可以分享期货交易的利润。
7. 2015年：中国期货市场开始推出了国际化交易合约。
这些合约包括人民币计价的原油期货、铁矿石期货和其他大宗商品期货，吸引了更多国际投资者。
8. 2020年：中国期货市场进一步推进了期权交易。
上海期货交易所和大连商品交易所相继推出了股指期权和商品期权，并逐步完善了相关的交易制度。
通过这些重要历程，中国期货市场逐步完善了合约品种，提高了市场流动性，并吸引了更多国内外投资者的参与。
未来，中国期货市场还将进一步发展，推动金融市场的开放和创新。
现货市场和期货市场的区别都有哪些？
现货市场和期货市场的区别都有哪些？现货市场和期货市场的区别现货市场期货市场区别如下：1、定义不同期货市场是按达成的协议交易并按预定日期交割的交易场所或领域。
现货市场是指市场上的买卖双方成交后须在若干个交易日内办理交割的金融市场。
现货交易包括现金交易和固定方式交易。
现金交易是指成交日和结算日在同一天发生的证券买卖。
固定方式交易则是指成交日和结算日之间相隔几个交易日，一般在七天以内。
目前现货市场上的大部分交易均为固定方式交易。
2、交易对象不同现货交易买卖的直接对象是商品本身，有样品、有实物、看货定价。
期货交易买卖的直接对象是期货合约，是买进或卖出多少手或多少张期货合约。
3、交割方式不同现货是现钱现货，期货是合同交易，也就是合同的相互转让。
期货的交割是有期限的，在到期以前是合同交易，而到期日却是要兑现合同进行现货交割的。
所以，期货的大户机构往往是现货和期货都做的，既可以套期保值也可以价格投机。
什么是期货和期货市场所谓期货，一般指期货合约，就是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。
这个标的物，又叫基础资产，对期货合约所对应的现货，可以是某种商品，如铜或原油，也可以是某个金融工具，如外汇、债券，还可以是某个金融指标，如三个月同业拆借利率或股票指数。
期货合约的买方，如果将合约持有到期，那么他有义务买入期货合约对应的标的物;而期货合约的卖方，如果将合约持有到期，那么他有义务卖出期货合约对应的标的物(有些期货合约在到期时不是进行实物交割而是结算差价，例如股指期货到期就是按照现货指数的某个平均来对在手的期货合约进行最后结算)。
当然期货合约的交易者还可以选择在合约到期前进行反向买卖来冲销这种义务。
广义的期货概念还包括了交易所交易的期权合约。
大多数期货交易所同时上市期货与期权品种。
期货交易是在现货交易的基础上发展起来的、通过在期货交易所买卖标准化的期货合约而进行的一种有组织的交易方式。
证券投资学(吴晓求_第四版)
X
ST
X-P
净收益
看跌期权到期时的价值与卖方收益
假设标 的 资产到 期时 的 价 格 未 ST ，期 权的 执行价格为X，则到期 时期权卖方的收益为：
R=
ST X , ST X , ST X 0
净收益
=max (ST - X, 0) 加上期 权 费的期 权卖 方的收益为： π= R+P = max (ST - X, 0) +P
波动幅度限制；合约月份；交易时间；最后交易日； 交割时间；交割标准和等级；交割地点；保证金；交 易手续费。
期货合约的功能
套期保值，利用期货合约锁定成本，规避商品价格波
动的损失 风险投资交易
期货交易的特征
期货交易的双向性；期货交易的杠杆作用；零和交易
期货套利方法
跨交割月份套利；跨市场套利；跨商品套利
期权分类
根据期权交易买进和卖出的性质划分为看涨期权和看跌期
权。 按期权履约时间的不同规划分为欧式期权与美式期权。欧 式期权，在合约到期后才允许执行的期权；美式期权，可 在合约期限内的任意一天被执行的期权 根据交易场所不同划分为场内期权与场外期权 根据标的资产性质不同划分为现货期权和期货期权
看涨期权到期时的价值与买方收益
假设标的资产到期时的 价格为ST，期权的执行 价格为 X ，则到期时期 权买方的收益为：
价值
R =
ST X,ST X , ST X 0
=max (ST -X, 0)
0
X
净收益 ST X+C
去掉期权费的期权买方 -C 的净收益为： π= R-C = max (ST -X, 0) -C
期货合约的商品品种、数量、质量、等级、交货时间
外盘交易时间表
7:00-6:15 黄金,白银,铂金,钯金,铜 23:05-3:02 育牛、活牛、活猪、猪腩、木材 23:30-00:30 毛棕榈油
7:00-6:00 英磅、日元、欧元、瑞士、澳元、加元 CN/EUR、CN/JPY、CN/USD
黄金、白银、钯金、铂金、铝
15:30-17:30 180CST、380CST、纸货油(燃油) RSS、TSR(胶)
13:00-15:00 红豆、玉米、咖啡、原糖、大豆
8:00-10:00
11:30-14:00 日经225 8:00-14:00 南韩综合 9:00-13:30 台股加权 9:00-13:30 SGX摩台
8:00-13:30 澳洲综合
23:30-3:15 美豆,美玉米,美豆粕,美豆油,美麦
稻米,美燕麦,南美豆 23:30-3:45 Mini豆，Mini玉米，Mini麦 23:30-3:15 美豆E,美玉米E,美豆粕E,美豆油E,美麦E
KCBT麦
21:00-0:50 可可 21:40-0:58 14糖 21:10-1:30 11糠 21:30-1:30 咖啡 23:00-2:30 橙汁 23:30-3:15 棉花 14:30-4:15 可可E,咖啡E,11糖E,棉花E 20:00-4:15 14糖E,橙汁E
9:00-12:30 9:30-11:30 9:00-12:30 11:00-13:30 10:30-13:00
8:30-20:00
电子盘 电子盘 人工盘 电子盘
10:30-18:00
9:15-22:00
14:00-17:00 星股海峡 13:00-15:00 A50(新华富时A50) 14:30-17:00 马股综合 15:30-17:30 泰股综合 14:30-17:00 印尼综合
中金所介绍
中国金融期货交易所是经国务院同意，中国证监会批准，由上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、上海证券交易所和深圳证券交易所共同发起设立的金融期货交易所。
中国金融期货交易所于2006年9月8日在上海成立，注册资本为5亿元人民币。
中国金融期货交易所的成立，对于深化金融市场改革，完善金融市场体系，发挥金融市场功能，具有重要的战略意义。
中国金融期货交易所的宗旨是发展社会主义市场经济，完善资本市场体系，发挥金融期货市场的功能，保障金融期货等金融衍生品交易的正常进行，保护交易当事人的合法权益和社会公共利益，维护金融市场正常秩序。
中国金融期货交易所的主要职能是：组织安排金融期货等金融衍生品上市交易、结算和交割；制订业务管理规则；实施自律管理；发布市场交易信息；提供技术、场所、设施服务；中国证监会许可的其他职能。
中国金融期货交易所在交易方式、结算制度等方面充分借鉴了国际市场的先进经验，并结合中国的市场实际，以高起点、高标准的原则建设中国的金融衍生品市场。
中国金融期货交易所实行结算会员制度，会员分为结算会员和非结算会员，结算会员按照业务范围分为交易结算会员、全面结算会员和特别结算会员。
实行结算会员制度，形成多层次的风险控制体系，强化了中国金融期货交易所的整体抗风险能力。
中国金融期货交易所采用电子化交易方式，不设交易大厅和出市代表。
金融期货产品的交易均通过交易所计算机系统进行竞价，由交易系统按照价格优先、时间优先的原则自动撮合成交。
采用电子化交易方式体现了中国金融期货交易所的高效、透明、国际化的发展思路。
中国金融期货交易所肩负着建立和发展中国金融期货市场的艰巨任务。
中国金融期货交易所坚持以科学发展观为指导，本着稳健发展、与时俱进的原则，打造一个健康规范、高效透明、积极创新、技术先进的金融期货交易所，为提高经济的风险承受能力、增加经济弹性以及促进经济增长发挥积极作用。
金融期货，是金融市场重要风险管理工具。
作为二十世纪70年代以来全球最重要的金融创新，金融期货自诞生以来，获得了爆发式发展。
我国期货市场发展历程
我国期货市场发展历程我国期货市场发展历程可以追溯到上世纪80年代初。
1986年4月12日，中国邮政储蓄局代办国内金融期货销售业务，这是我国期货市场的开端。
同年6月，随着国务院批准成立中国金融期货交易所，我国期货市场迎来了第一个交易所的成立。
这一事件标志着我国期货市场的正式起步。
接下来的十年，我国期货市场迅速发展。
1992年，期货交易所改制为社会团体法人机构，更名为中国期货交易所。
随着改革开放的深入推进，我国期货市场开始加快发展步伐，各种期货品种相继推出。
1993年11月，中国金融期货交易所成立，推出了第一个金融衍生品-国债期货。
此后，国内金融期货市场快速崛起，推出了股指期货、国际金融期货等品种。
1999年，我国期货市场再次迎来了重要的里程碑。
中国上海期货交易所和大连商品交易所相继成立。
上海期货交易所推出了第一个农产品期货品种-大豆；大连商品交易所推出了第一个能源化工期货品种-聚丙烯。
这两家交易所的成立，使得我国期货市场的覆盖范围更加广泛，促进了期货市场的健康发展。
随着我国经济的快速发展，期货市场也取得了突破性的进展。
2006年，中国金融期货交易所和上海期货交易所合并，组建了中国金融期货交易所。
这一举措标志着我国期货市场步入了一个统一、规范、健康发展的新阶段。
近年来，我国期货市场发展态势良好。
我国期货市场已经发展成为全球规模最大的期货市场之一。
股指期货、国债期货、大豆期货等品种逐渐成熟，逐步形成了以期货交易所为核心的期货生态系统。
与此同时，我国期货市场的开放程度也在加深。
2007年，我国首次允许合格境外机构投资者参与期货市场交易，开放了国际期货市场交易量大、流动性强的通道。
2018年，我国政府再次扩大了期货市场对外开放的范围，进一步推动了市场的国际化进程。
总的来说，我国期货市场经过三十多年的发展，取得了长足进步。
从最初的一个交易所到如今的统一交易所体系，从几个品种到现在的多品种、多机构交易体系，中国的期货市场已经成为全球期货市场的重要一员。
中国十大金融交易所排行
中国十大金融交易所排行1.引言1.1 概述金融交易所是金融市场中的关键机构，扮演着重要的角色。
作为国家经济发展的重要组成部分，中国的金融交易所数量众多，涵盖了各种类型的资产交易。
本文将详细介绍中国十大金融交易所的排行情况。
随着中国经济的快速增长和金融市场的深化改革，金融交易所在促进金融体系稳定、提升金融市场运行效率等方面发挥了重要作用。
在这些金融交易所中，既有传统的股票交易所，也有创新型的债券交易所和衍生品交易所等。
通过本文的介绍，读者将了解到这些金融交易所的规模、交易品种、交易量等关键指标。
通过排行榜形式的呈现，读者可以清晰地了解各个交易所在中国金融市场中的地位和重要性。
本文旨在为投资者和金融从业者提供参考，帮助他们更好地了解中国金融市场，做出明智的投资决策。
同时，本文也为相关政府部门提供数据支持，以促进金融市场的健康发展和监管工作的改进。
接下来，我们将以排行榜的形式逐一介绍这些金融交易所的情况，供读者参考。
通过对这些交易所的深入了解，有助于我们更全面地认识中国金融市场的规模和潜力。
希望本文能为读者提供有价值的信息，并对中国金融交易所的发展与未来展望进行一定的探讨和分析。
通过阅读本文，读者将对中国金融市场有更深入的了解，为自己的金融决策提供更准确的参考。
1.2 文章结构本文首先引言概述了中国金融交易所排行的重要性和目的，接下来将详细介绍中国十大金融交易所的排行情况。
文章的结构如下：2. 正文：2.1 交易所A：- 介绍交易所A的背景和发展历程；- 分析交易所A的交易规模、市场流动性和交易品种；- 总结交易所A在中国金融市场的地位和影响力。
2.2 交易所B：- 提供交易所B的相关背景信息；- 评估交易所B的交易活跃度和创新能力；- 探讨交易所B的发展趋势和未来前景。
2.3 交易所C：- 描述交易所C的发展历史和重要性；- 分析交易所C的交易系统和市场监管措施；- 讨论交易所C在全球金融市场中的地位和角色。
银行间债券市场
中国金融期货交易所 China Financial Futures Exchange
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一级国债市场：中国国债招标方式
分销：记账式国债分销，是指招标结束后至缴款日（含缴款日），中
标机构转让中标的全部或部分国债债权额度的行为。
1.关键期限国债分销方式为场内挂牌、场外签订分销合同、试点商业 银行柜台销售。非关键期限国债分销方式为场内挂牌、场外签订分销合 同。
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中国金融期货交易所 China Financial Futures Exchange
一级国债市场：中国国债招标方式
投标限定： 投标标位变动幅度。利率招标时，标位变动幅度为0.01%。价格招标时，91天、182天
、273天国债标位变动幅度为0.002元；3年、5年、7年、10年期国债标位变动幅度为 0.025元、0.05元、0.06元、0.08元。 投标标位差。每一国债承销团成员最高、最低投标标位差不得大于当次财政部记账式国 债发行通知（以下简称当次发行通知）中规定的投标标位差。 投标剔除。背离全场加权平均投标利率或价格一定数量的标位为无效投标，全部落标， 不参与全场加权平均中标利率或价格的计算。 中标剔除。标的为利率时，高于全场加权平均中标利率一定数量以上的标位，全部落标 ；标的为价格时，低于全场加权平均中标价格一定数量以上的标位，全部落标。 单一标位最低投标限额为0.2亿元，最高投标限额为30亿元。投标量变动幅度为0.1亿元 的整数倍。 最高投标限额。国债承销团甲类成员不可追பைடு நூலகம்的记账式国债最高投标限额为当次国债竞 争性招标额的30%，可追加的记账式国债最高投标限额为当次国债竞争性招标额的25%。 国债承销团乙类成员最高投标限额为当次国债竞争性招标额的10%。上述比例均计算至 0.1亿元，0.1亿元以下4舍5入。 中标原则： 按照低利率或高价格优先的原则对有效投标逐笔募入，直到募满招标额或将全部有效标 位募完为止。 最高中标利率标位或最低中标价格标位上的投标额大于剩余招标额，以国债承销团成员 在该标位投标额为权重平均分配，取整至0.1亿元，尾数按投标时间优先原则分配。
第二章 中国的金融体系与多层次资本市场
（4）对外开放程度不断加深
20 世纪 90 年代开始发行 B 股，体现我国股票市场对外开放较早。
2002 年引入合格境外投资者（QFII），后逐步扩大至人民币合格境外投资者 （RQFII）。
2014 年 11 月 17 日，“沪港通”股票交易正式启动，2016 年 12 月 5 日， “深港通”正式启动，股票市场互联互通机制不断完善。
（2）期货品种
商品期货交易品种目前已达到 49 个，主力品种为豆粕、焦炭、铁矿石、天然橡胶、螺纹钢、黄金、镍、 石油沥青、PTA 等，交易品种以工业品商品期货最为活跃，商品交易所则以上海期货交易所最为活跃。
（3）成长情况
商品期货市场的成交规模快速增长。截至 2017 年末，我国商品期货交易量已经连续 8年位居世界第一， 上海期货交易所成为全球第一大黑色金属期货市场和第二大有色金属期货市场；大连商品交易所农产品 期货年成交量超过美国芝加哥商业交易所集团，成为全球最大的农产品期货市场，并保持全球最大的油 脂、塑料、煤炭、铁矿石期货市场地位。
3.1984～1993 年：以中央银行为中心，国家专业银行为主体，多种金融机构分工协作的金融 体系逐步形成
1984 年 1 月 1 日起，中国人民银行开始专门行使中央银行职能，其原有商业银行业务由新 成立的中国工商银行办理。
1985 年全面推行“拨改贷”政策，银行信贷代替财政拨款成为企业的主要资金来源。此后又 相继成立了交通银行、招商银行等十几家股份制商业银行。至此，我国建立了以中国人民银 行为中心，国家专业银行为主体，多种金融机构分工协作的金融体系。
5.黄金市场
（1）市场体系
2002 年 10 月，上海黄金交易所正式运行，标志着我国国内黄金市场的正式开放。中国黄金市场 目前初步形成了以上海黄金交易所黄金现货为主体，上海期货交易所黄金期货、商业银行柜台黄 金产品共同组成的，层次分明且各有侧重的多元市场体系。