我国上市公司关联交易的主要方式及其影响

上市公司关联交易的主要方式

我国上市公司的关联交易具有形式繁多,关系错综复杂，市场透明度较低等特点。归纳起来主要有如下几种:

1、产品购销中的关联交易。

一般是指上市公司与控股或非控股股东之间的原料采购、产品销售,以及委托加工、提供后勤服务等。这类关联交易的交易量在各类关联交易中占首位。

2、费用负担中的关联交易。

有些集团公司部分资产改制上市后,虽然形成了两个独立的法人实体,而实际上是“两个牌子,一套班子”。当股份公司需要增加利润时,就由集团来承担各种费用,能往集团公司转移的尽量往集团公司转移,甚至是股份公司职工的工资也部分地转移到集团公司,另外还得向集团公司收取管理费,最后，如此规模的上市公司一年下来管理费用竟然只有百余万,甚至更小。当然一些本身效益较好的上市公司则可以进行反向操作。

３、资金占用中的关联交易。

由于可通过股票市场进行低成本融资,并且由于信誉较好,相对比较容易从银行获得信贷资金,所以上市公司就成了集团公司的融资窗口。上市公司向集团收取资金占用费,一方面可增加上市公司的盈

利,另一方面又可解决集团公司的资金来源问题,因此上市公司和集团公司之间的资金往来现象非常普遍,仅次于关联购销业务。此外,上市公司与其关联企业间的担保现象也非常普遍。

4、资产重组中的关联交易。

上市公司在改制上市时把非经营性资产和不良资产剥离给集团公司,以优化上市公司资产结构。上市后很多公司仍同集团公司经常发生资产转让,这其中有正常的经营需要,也有的是为了调整利润。

5、资产转让与租赁中的关联交易。

目前,上市公司与其母公司(往往是集团公司)之间普遍存在着资产转让和租赁关系，包括上市公司利用募股资金收购关联方的资产，也包括厂房、设备等固定资产的租赁和土地使用权、商标、特许权等无形资产的租赁。

从对上市公司经营业绩影响的角度看,产品购销中的关联交易、资金占用中的关联交易和资产重组中的关联交易是对上市公司业绩影响最大的因素，甚至成为左右公司业绩的调控工具。但随着经营环境的变化以及对关联交易监管的日益严格，带来了一系列新的问题,有些上市公司甚至因此出现业绩大幅滑坡，经营难以为继。

关联交易对上市公司的影响

1、利用产品购销中的关联交易达到调节利润的目的。

从99年中报所统计的情况看（参见表一）,产品购销活动中关联