第一章 证券投资研究分析概述
第一章证券投资分析概述
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第一章证券投资分析概述
【考点一】证券投资分析的含义及目标
一、证券投资的含义
证券投资是指投资者(法人或自然人)购买股票、债券、基金等有价证券以及这些有价证券的衍生产品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程。
二、证券投资分析的含义
证券投资分析是指人们通过各种专业分析方法，对影响证券价值或价格的各种信息进行综合分析以判断证券价值或价格及其变动的行为，是证券投资过程中不可或缺的一个重要环节。
三、证券投资分析的目标
1．实现投资决策的科学性
进行证券投资分析是投资者正确认知证券风险性、收益性、流动性和时间性的有效途径，是投资者科学决策的基础。因此，进行证券投资分析有利于减少投资决策的盲目性，从而提高投资决策的科学性。
2．实现证券投资净效用最大化
证券投资的理想结果是证券投资净效用(即收益带来的正效用与风险带来的负效用的权衡)最大化。因此，在风险既定的条件下投资收益率最大化和在收益率既定的条件下风险最小化是证券投资的两大具体目标。
【考点二】证券投资分析理论的发展与演化
一、证券投资分析理论
证券投资分析理论是围绕证券价格变化特征、证券估值、证券投资收益预测和风险控制而发展起来的一套理论体系。
二、早期的投资理论
早期的投资理论涉及的主要人物包括：
1．被称为“会计学之父”的是意大利数学家卢卡·帕乔利。
2．第一次编制了“生命表”，对死亡率与人口寿命做了分析的是英国统计学家约翰·格兰特。
3．提出了“代表性个人”的概念的是“近代统计学之父”凯特勒。
4．提出最小可觉差与标准刺激之比为常数的所谓“韦伯定律”的是德国心理学家韦伯。
5．提出心理感受与刺激之比为常数的所谓“费希纳定律”的是费希纳。
6．提出有界效用函数的概念的是奥地利数学家K．门格尔。
7。将“风险”和“不确定性”进行区分，并认为“不确定性”是企业利润的来源的是芝加哥学派创始人弗兰克·奈特。
8．提出“正常的反向市场”的是英国经济学家约翰·梅纳德·凯恩斯。
9．被称为“价值投资之父”的是格雷厄姆。
10．提出股利贴现模型(DDM)的是威廉姆斯。
三、经典投资理论
1．现代资产组合理论
(1)资产组合选择理论。
(2)分离定律。
(3)市场模型。
(4)资本资产定价模型。
(5)套利定价理论与多因素模型。
2．证券市场的竞争性均衡理论。
3．资本结构理论。
4．随机游走与有效市场理论
(1)奥斯本提出了随机漫步理论。
(2)尤金·法玛提出了有效市场假说。
法玛根据市场对信息反应的强弱将有效市场分为三种，即弱式
有效市场、半强式有效市场和强式有效市场。
5．期权定价理论。
四、1980年以来的投资理论发展
1．市场微结构理论
迈德哈文将微结构理论的主要研究范围概括为四个方面：
(1)价格形成与价格发现过程，主要涉及新信息出现后，证券价格变动的动态过程。
(2)市场结构与设计，主要涉及交易规则与价格形成之间的关系。
(3)市场透明度，主要研究市场信息及其对投资行为的影响。
(4)微结构理论的具体应用，例如交易成本、择机成本、资产定价等。
2．行为金融理论。
【考点三】证券投资的主要分析方法
一、基本分析法
基本分析法又称基本面分析法，是指证券分析师根据经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理，对决定证券价值及价格的基本要素进行分析，评估证券的投资价值，判断证券的合理价位，提出相应投资建议的一种分析方法。
基本分析主要包括宏观经济分析、行业和区域分析、公司分析三大内容。
基本分析法的优点主要是能够从经济和金融层面揭示证券价格决定的基本因素及这些因素对价格的影响方式和影响程度。缺点主要是对基本面数据的真实性、完整性具有较强依赖，短期价格走势的预测能力较弱。
二、技术分析法
技术分析法是仅从证券的市场行为来分析证券价格未来变化趋势的方法。证券的市场价格、成交量、价和量的变化以及完成这些变化所经历的时间是市场行为最基本的表现形式。技术分析理论分为以下几类：K线理论、切线理论、形态理论、技术指标理论、波浪理论和循环周期理论。技术分析流派认为，股票价格的波动是对市场供求均衡状态偏离的调整。技术分析法直接选取公开的市场数据，采用图表等方法对市场走势作出直观的解释。但它缺乏牢固的经济金融理论基础，对证券价格行为模式的判断有很大随意性，受到学术界的批评。
三、量化分析法
量化分析法是利用统计、数值模拟和其他定量模型进行证券市场相关研究的一种方法。量化分析法较多采用复杂的数理模型和计算机数值模拟，能够提供较为精细化的分析结论。但它对使用者的定量分析技术有较高要求，不易为普通公众所接受。
【考点四】证券投资策略
证券投资策略是指导投资者进行证券投资时所采用的投资规则、行为模式、投资流程的总称。
1．根据投资决策的灵活性不同，证券投资策略分为主动型策略与被动型策略。
2．按照策略适用期限的不同，证券投资策略分为战略性投资策略和战术性投资策略。
常见的战略性投资策略包括：买人持有策略、固定比例策略、投资组合保险策略。
常见的战术性投资策略包括：交易型策略(包括均值一回归策略、动量策略或趋势策略)、多一空组合策略、事件驱动型策略。
3．根据投资品种的不同，证券投资策略分为股票投资策略、债券投资策略、另类产品投资策略等。
(1)按照不同分类标准，可以把常见的股票投资策略分为以下类别：
①按照投资风格划分，可以分为价值型投资策略、成长性投资策略和平衡型投资策略。
②按收益与市场比较基准的关系划分，可以分为市场中性策略、指数化策略、指数增强型策略以及绝对收益策略。
③按照投资决策的层次划分，可以分为配置策略、选股策略和择时策略。
(2)债券投资策略种类比较复杂，通常可以按照投资的主动性程度，把债券投资策略分为：
①消极投资策略，例如指数化投资策略、久期免疫策略、现金流匹配策略、阶梯形组合策略、哑铃型组合策略等。
②积极投资策略，例如子弹型策略、收益曲线骑乘策略、或有免疫策略、债券互换策略等。
(3)另类投资策略。通常将除股票、债券之外的其他投资品称为另类投资，例如大宗商品、贵金属、房地产、艺术品、古玩、金融衍生品等，不同类别的投资品均有其较为专业化的投资策略。
【考点五】证券投资分析的信息来源
1．政府部门
政府部门是国家宏观经济政策的制定者，是一国证券市场上有关信息的主要来源。针对我国的实际情况，从总体上看，所发布的信息可能会对证券市场产生影响的政府部门主要包括国务院、中国证券监督管理委员会、财政部、中国人民银行、国家发展和改革委员会、商务部、国家统计局以及国务院国有资产监督管理委员会。
2．证券交易所
证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易、实行自律管理的法人。
3．中国证券业协会
中国证券协会是证券业的自律性组织，是社会团体法人。
4．证券登记结算公司
证券登记结算公司是为证券交易提供集中登记、存管与结算服务，不以营利为目的的法人。
5．上市公司
上市公司作为经营主体，其经营状况的好坏直接影响投资者对其价值的判断，从而影响其股价水平的高低。
6．中介机构
证券中介机构是指为证券市场参与者如发行人、投资者等提供各种服务的专职机构。按提供服务的内容不同，证券中介机构可以分为证券经营机构、证券投资咨询机构以及可从事证券相关业务的会计师事务所、资产评估事务所、律师事务所、信用评级机构等。
7．媒体
(略)
8．其他来源
除上述信息来源以外，投资者还可通过实地调研、专家访谈、市场调查等渠道获得有关的信息，也可通过家庭成员、朋友、邻居等获得有关信息，甚至包括内幕信息。
第一章 证券投资分析概论习题
第一章证券投资分析概论 一、名词解释 1、证券投资：证券投资是指投资者（法人或自然人）购买股票、债券、基金券等有价证券以及这些有价证券的衍生品以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。 2、证券组合：证券组合是指个人或机构投资者所持有的各种有价证券的总称，通常包括各种类型的债券、股票及存款单等。 3、基本分析：教材第3页。 4、技术分析：教材第4页。 5、A股、B股、H股、N股（非证券专业） 6、蓝筹股、垃圾股（非证券专业） 7、套牢与踏空（非证券专业） 8、割肉（非证券专业） 9、牛市（非证券专业） 10、熊市（非证券专业） 11、除权（非证券专业） 12、股权登记日（非证券专业） 13、除权基准日（非证券专业） 14、集合竞价（非证券专业） 15、连续竞价（非证券专业） 16、资本利得（非证券专业） 17、发行中签率（非证券专业） 18、一级市场（非证券专业） 19、二级市场（非证券专业） 20、投资与投机（非证券专业） 二、判断题 1、技术分析法的理论基础主要来自于经济学、财政金融学、财务管理学、投资学。 2、公司分析主要包括经济分析、行业分析、公司分析三个方面的内容。 3、基本分析主要包括公司财务报表分析、公司产品与市场分析、公司证券投资价值及投资风险分析三个方面的内容。 4、基本分析法主要适用于周期相对比较长的证券价格预测、相对成熟的证券市场以及预测精确度要求不高的领域。 5、理性的证券投资过程通常包括以下几个基本步骤；信息资料的收集与整理、案头研究、实地考察、形成分析报告。 6、证券投资分析的信息主要来自于：公开渠道、商业渠道、实地访查、其他渠道。 7、证券投资组合评价就是评价该组合的投资回报率。 8、证券投资分析的意义主要体现在它的必要性和重要性两个方面。 9、证券投资分析的主要过程通常包括以下几个步骤：确定证券投资政策、进行证券投资分析、组建证券投资组合、投资组合的修正、投资组合业绩评估。 10、证券投资分析中易出现的失误有：忽略风险、忽略交易成本、未考虑股利、采取不适当的策略、配合不合逻辑、直观比较误导、事后选择偏差。 11、实地访查通常作为公开渠道、商业渠道调查的补充。
证券投资分析考试大纲(2020年版)
证券投资分析考试大纲(2020年版) 证券投资分析考试大纲(2020年版) 第三部分证券投资分析 目的与要求 本部分内容包括股票、债券、证券投资基金、可转换债券以及权 证等的投资价值分析；宏观经济分析的基本指标，宏观经济运行、经 济政策以及国际金融市场环境等与证券市场之间的关系；股票市场的 供求决定因素以及变动特点；行业的一般特征、影响行业兴衰的主要 因素以及行业的定性和定量分析方法；公司的基本特征分析、财务分 析以及其他主要因素的分析；证券投资技术分析的主要理论以及主要 技术指标；证券组合理论、资本定价模型以及证券组合的业绩评估等；金融工程的技术应用、期货（包括股指期货）的套期保值与套利以及 风险管理VAR方法等。 通过本部分的学习，要求熟练掌握证券投资的价值分析、宏观经 济分析、行业分析、公司分析、技术分析、证券投资组合的基础理论 和应用方法以及金融工程与期货的理论与应用。 第一章证券投资分析概述 掌握证券投资的含义及证券投资分析的目标。熟悉证券投资分析 理论发展史。熟悉证券投资分析的基本要素；熟悉我国证券市场现存 的主要投资方法及策略；掌握基本分析法、技术分析法、量化分析法 的定义、理论基础和内容；熟悉证券投资分析应注意的问题。掌握证 券投资分析的信息来源。 第二章有价证券的投资价值分析与估值方法 熟悉证券估值的含义；熟悉虚拟资本及其价格运动形式；掌握有 价证券的市场价格、内在价值、公允价值和安全边际的含义及相互关系；熟悉货币的时间价值、复利、现值和贴现的含义及其例证；掌握
现金流贴现和净现值的计算；掌握绝对估值和相对估值方法并熟悉其 模型常用指标和适用性；熟悉资产价值；熟悉衍生产品常用估值方法。 掌握债券估值的原理；掌握债券现金流的确定因素；掌握债券贴 现率概念及其计算公式；熟悉债券报价；掌握不同类别债券累计利息 的惯例计算和实际支付价格的计算；熟悉债券估值模型；掌握零息债券、附息债券、累息债券的订价计算；掌握债券当期收益率、到期收 益率、即期利率、持有期收益率、赎回收益率的计算；熟悉利率的风 险结构、收益率差、信用利差等概念；熟悉利率的期限结构；掌握收 益率曲线的概念及其基本类型；熟悉期限结构的影响因素及利率期限 结构基本理论。 熟悉影响股票投资价值的内外部因素及其影响机制；熟悉计算股 票内在价值的不同股息增长率下的现金流贴现模型 掌握计算股票内在价值的不同股息增长率下的现金流贴现模型公 式及应用；熟悉计算股票市场价格的市盈率估价方法及其应用缺陷； 熟悉市净率的基本概念及其在股票估值方面的使用。 熟悉金融期货合约的定义及其标的；掌握金融期货理论价格的计 算公式和影响因素。熟悉金融期权的定义；掌握期权的内在价值、时 间价值及期权价格影响因素。掌握可转换证券的定义；熟悉可转换证 券的投资价值、转换价值、理论价值和市场价值的含义及计算方法； 掌握可转换证券转换平价、转换升水、转换贴水的计算；熟悉可转换 证券转换升水比率、转换贴水比率的计算。掌握权证的概念及分类； 熟悉权证的理论价值的含义、各变量变动对权证价值的影响以及权证 理论价值的计算方法；掌握认股权证溢价计算公式；熟悉认股权证的 杠杆作用。 第三章宏观经济分析 熟悉宏观经济分析的意义；熟悉总量分析和结构分析的定义、特 点和关系；熟悉宏观分析资料的搜集与处理方法。
证券投资学习心得
证券投资学习心得 经过了一学期的证券投资学分析的学习，让我对证券投资有了初步的了解，如果说用来投资证券或者是分析走势，那是远远不够的。以下是我对证劵投资学理论和实际操作的看法，以及一些建议和评价： 一、理论上的收获 证券投资已成为当今世界经济发展的主流手段，也逐渐的成为一种理财的趋势，越来越多的人参与其中，作为现代社会新生代的我们，更应该去主动掌握证券投资学的知识，不过这种知识并不仅仅局限于书本知识，更多的应该是实际的参与，因为理论只有实际操作化，才能验证其可行性，同时在实践中在总结出符合自身的切实可行的理论。 学习证劵投资我体会到了：证券投资在如今的中国乃至全世界各个国家都占有巨大的经济地位，并且仍旧不断地扩大着它的影响力，作为中国现代主流人群的我们，要想能够跟得上国家的经济的势趋，增强自己的证券投资知识和能力是必不可少的，也就是说，证券投资学已经成为我们人生的“必修课”。 学习证劵投资，让我明白了证劵和股票的含义：经过这个学期对证券投资的学习，我对证券投资有了一定的了解。知道了什么是证券，证券的分类，证券市场的基本功能、融资结构、资源配置、发行方式、发展前景等；了解了股票、债券和基金的定义及它们的运作方式。 证券是各类记载并代表一定财产所有权或债权凭证的通称，是用来证明证券持有人或第三方当事人有权按照证券记载的内容获得相应权益的凭证。股票,国债，市政债券，基金证券，票据，提单，保险单，存款单等都是证券。而投资是为获得可能的不确定性的未来值做出的确定的现值牺牲。 证券投资的定义：证券投资是指投资者（法人或者是自然人）购买股票，债券，基金等有价证券及这些有价证券的衍生品，以获得红利，利息及资本利得得投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。 学习证劵投资，我了解到了证券投资的种类：证券投资按一定的划分标准可以分为不同的种类，各种不同的证券投资的性质、目的和运行过程不尽相同。 1．股权证券投资与债权证券投资。股权证券投资的对象是股权证券；债权证券投资的对象是债权证券。 2．直接证券投资与间接证券投资。证券直接投资指投资者直接到证券市场上去购买证券。证券间接投资指投资者购买金融机构本身所发行的证券，而这种金融机构是专门从事证券交易以谋利的。 3．长期投资与短期投资。长期投资指购买长期债券或股票，并长期持有。短期投资指购买短期债券或购买长期债券、股票但短期内又转手卖出。4．固定收入投资和不定收入投资。固定收入投资指投资购买收入固定的证券；不定收入投资则指投资购买收入不固定的证券。 学习证劵投资，让我明白了证劵投资分析的意义：证券投资分析的意义：1.有利于提高投资机会和投资对象的选择合理性；2.有利于提高投资者进行投资决策的科学性；3.有利于降低投资者的投资高风险；4.有利于提高投资价值的分析水平；
(完整word版)证券投资学期末考试复习资料(霍文文版)
第一章证券投资概述 1、证券的涵义:各类财产所有权或债权凭证的通称，是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证（股票、债券、基金证券、票据、提单、存款单）;广义证券根据体现的信用性质:无价证券：只是一般的凭证（证据证券、凭证证券）如借条、收据等;有价证券：代表财产权的证券，它代表着财产所有权,收益请求权或债权.如股票，各种债券等 2、证券投资与投机 ?证券投资是货币持有者通过购买有价证券并长期持有，其目的主要是为了获得稳定的利息和股息收入，实现资金的增值。 ?证券投机是指货币持有者利用证券价格的波动，赚取证券买卖差价收入的行为。 投资与投机的关系： 转化：两者一定条件下会相互转化 （1）动机与目的不同。投资的目的是为了获取稳定的利息和股息收入；而投机则是为了在短期内通过价格变动来获取买卖差价收入。 （2）持有时间不同。投资者持有证券的时间一般在一年以上，而投机者持有证券的时间较短。 （3）决策依据不同。投资者主要依据于对上市公司经营状况的分析考察，而投机者主要依据于对股市行情短期变化的预测。 （4）风险倾向和风险承受能力不同。投资者厌恶证券风险，风险承受能力也较差；而投机者往往喜欢风险，他们为了赚大钱愿意冒风险 （5）投资对象不同。投资者通常选择价格波动小的证券，而投机者往往选择那些价格波动大、有周期性变化的证券。 3、证券投机的作用 积极作用：平衡价格；保持证券交易的流动性；分担价格变化的风险。 投机的消极作用： （1）、投机活动会使一些投机者在很短的时间内成为暴发户，而使另一些投机者在很短的时间内遭到破产损失，不利于社会安定。 （2）、在投机过度的情况下，一些投机者为了牟取暴利会进行内幕交易，甚至制造谣言，进行虚假交易，垄断操纵证券市场，违背证券市场“公平、公正、公
第一章证券投资分析概述
第一章证券投资分析概述（1-2） 第一节证券投资分析 一、证券投资和证券投资分析的定义。理性的证券投资过程包括的基本步骤：确定证券投资政策，包括确定投资收益目标、投资资金的规模和投资对象三方面的内容以及应采取的投资策略和措施等；组建证券投资组合，确定具体的证券投资品种和投资者的资金投入各种证券的比例；投资组合的修正；投资组合业绩评估。 二、证券投资分析的意义：提高投资决策的科学性，减少盲目性；降低投资风险，提高投资收益。 三、证券投资分析的信息来源：历史资料；媒体信息；实地访查。 四、证券市场效率理论与证券投资分析：有效市场假设理论；有效市场的分类，与证券价格有关的“可知”的三类资料：第Ⅰ类资料，第Ⅱ类资料，第Ⅲ类资料的概念及其相互关系，以及由此将证券市场区分为弱式有效市场，半强式有效市场，强式有效市场三类市场；有效市场假设理论对证券分析的意义：有效市场和技术分析，有效市场和基本分析，有效市场和证券组合管理。 五、证券投资分析史简述：证券投资分析发展简史，美、英等金融发达国家证券投资发展简史，我国证券投资分析发展简史；主要投资分析流派及其特点：基本分析流派，技术分析流派，心理分析流派，学术分析流派；各投资分析流派的特点及相互区别。 第二节证券投资分析的主要方法 一、证券投资分析的三个基本要素：信息、步骤和方法；目前进行证券投资分析所采用的分析方法主要有两大类：基本分析和技术分析。 二、基本分析法：基本分析法的定义；基本分析的理论基础：任何金融资产的“真实”（或“内在”）价值等于这项资产所有者的所有预期收益流量的现值；基本分析的内容：宏观经济分析，三类经济指标，主要经济政策，行业分析与区域分析，公司分析；基本分析的优缺点；基本分析的适用范围。 三、技术分析法：技术分析法的定义；技术分析法的理论基础：市场的行为包含一切信息，价格沿趋势移动，历史会重复；技术分析法的内容：K线理论、切线理论、形态理论、技术指标理论、波浪理论和循环周期理论；技术分析的优缺点；技术分析的适用范围。 四、证券投资分析中易忽略的因素：潜在风险，交易成本，股利分配，经济趋势，经济政策，公司管理。
第1章证券市场概述
第一章证券市场概述 一、证券：记载并代表一定全力的法律凭证。可以采取纸面形式，或证券监督管理机构规定 的其他形式。 二、有价证券： 1、虚拟资本的一种形式。 2、虚拟资本相对独立于实际资本的一种存在形式； 三、有价证券的分类： （一）狭义：资本证券 （二）广义：1、商品证券：提货单、运货单、仓库栈单 2、货币证券：①商业证券：商业汇票、商业本票 ②银行证券：银行汇票、银行本票、支票 3、资本证券：是有价证券的主要形式。 （三）按证券发行主体分：1、政府证券： 2、政府机构证券： 3、公司证券：股票、公司债券、商业票据、金融债券。（四）按是否在证券交易所挂牌交易：1、上市证券 2、非上市证券：凭证式国债、电子式储蓄国债、普通开放式基金份额、非上市公司股票。 （五）按募集方式：1、公募证券： 2、私募证券： （六）按证券所代表的权利性质：1、股票 2、债券 3、其他证券 ※股票、债券是证券市场两个最基本最主要的品种。 四、有价证券的特征： 1、收益性 2、流动性：三个条件①很容易变现；②变现成本极小；③本金保持相对稳定。 3、风险性： 4、期限性：股票没有期限，可视为无期证券。 五、证券市场的特征 1、是价值直接交换的场所； 2、是财产权利直接交换的场所； 3、是风险直接交换的场所。 六、证券市场的结构 1、层次结构：一级市场：证券发行市场 二级市场：证券交易市场 ※除一二级市场外，层次性还体现为：①区域分布，②覆盖公司类型，③上市交易制度及监管要求的多样性。 2、品种结构：①股票市场；②债券市场；③基金市场；④衍生产品市场。 3、交易场所结构：按是否在固定场所进行分为：①有形市场；②无形市场。 ※有形市场：是证券市场走向集中化的重要标志之一。 七、证券市场的基本功能； 1、筹资投资功能；
证券投资学学习心得
证券投资学学习心得 大学学习了证券投资学这门课程，感觉受益颇多。现谈谈个人的学习心得体会。下面是证券投资学学习心得，希望对大家有帮助。 证券投资学学习心得篇一大学是一个相对来说空余时间较多的时期，很多的学生都会将这些时间浪费在游戏和无聊当中，很少能把时间留给改留的地方。在理财方面也一样，我认识的很多同学从来不对自己身上的钱财有所计划，有所安排，只知道有钱的时候尽量花，没钱的时候向家里要钱，或者先“艰苦奋斗”一阵子。这样的习惯一旦养成就很难改变，特别是在大学这个相对自由的空间里!如何能改变这个不良习惯，学习证券投资是其中的方法之一。 经过这个学期对证券投资的学习，我对证券投资有了一定的了解。知道了什么是证券，证券的分类，证券市场的基本功能、融资结构、资源配置、发行方式、发展前景等;了解了股票、债券和基金的定义及它们的运作方式。并能更清楚更直观的从发展前景及当前数据对它们进行一系列的分析，从而做出我们这些初学者的判断。这其中包括对各种证券投资的收益性、流通性、风险性、流通行、价格的波动性和伸缩性的分析、评价和预期以及宏观经济、政治事件、法律规范、军事冲突、传统文化、自然条件、市场波动等各种因素对证券市场价格的的影响。在股票方面，我学会了市盈
率、发行价、股票面值、股票市价等的计算，并对股票的价格指数有所了解;在债券方面，学会了对债券的终值、现值、股利贴现估价，市盈率估价等的计算;在基金方面也了解了一些价值分析技巧。而以上这些都是进行证券投资必备的基础知识，若要想要更深层次的发展还必须有进一步的学习——对证券市场技术分析的学习。 正如我前面所说的，大学生活是相对比较自由的，空闲的。对于一些对证券投资感兴趣的同学来说就应该去尝试投资，真正感受投资的魅力。若实在是没本钱，我们可以进行网络上流行的虚拟投资，从而以实战来丰富和提升自己。那么在真正的投资过程中又要注意哪些，要进行哪些因素的分析呢。我个人认为应该从以下方面着手。首先选择一家上市公司作为自己的投资对象。然后对这家公司的整体情况进行分析，判断公司的当前运营情况和今后的发展潜力。这些分析包括行业竞争力的分析、财务状况的分析、高层管理能力的分析、现金流量的分析、市盈率模型的分析、资产基准模型分析和市场模型分析，根据分析结果对这些因素进行综合的评估，从而制定投资的大致方向。 接下来要做的就是投资了，投资对于我们来说一般都是短期的行为，因此我们更应该注重的是技术分析。在这过程中常用到的理论包括以下几种。第一，k线理论，了解k线的含义，通过单根k线或多跟k线组合来预断股市近期走向。
证券投资实训心得体会_证券投资实习个人总结(2)
证券投资实训心得体会_证券投资实习个人总结(2) 证券投资实训心得体会四为期三天的《证券投资学》课程网络培训结束了。虽然只有三天的时间，但是各位老师精彩的演讲使我受益匪浅。我希望今后能够多组织一些这样的培训，能够多些机会和兄弟高校的教师进行交流和探讨，改进自己的教学方法，提高自己的教学水平。对于《证券投资学》我有一点体会，希望能和大家分享。 首先，是这门课程的定位。我所教授的这门课程是我们应用数学系学生的一门专业选修课程，是一门通识课程。学生们选修它的原因大致分为三类：一种是把它作为炒股的课程，比较感兴趣;一种是为了混学分;还有一种就是为了应付研究生的专业课程考试。(我们专业的学生考经济类研究生的比较多) 因为是专业选修课，所以课时很有限，只有48学时。这48学时只能选择一些比较重要的内容讲解，大部分的内容需要学生自己学习。而且因为这门课程涉及到宏观经济学、微观经济学、金融学、统计学、财务管理、法律制度、政策规范、心理学等方面的知识，是一门综合性学科。而这些学科我们专业都要求学生或必修或选修，所以有些交叉的内容就可以和其他老师沟通一下，避免重复讲解。比如这门课程需要用的统计学和计量方面的内容就可以不用深入讲解，因为学生都已经学过，只要直接拿来用即可。
其次，是重点和难点。对于我们理科类专业的学生而言，本门课程的重点为：证券投资工具，包括股票、债券、证券投资基金;证券市场，包括证券发行市场和证券交易市场;证券投资价值分析;证券投资基本面分析，包括宏观分析、行业和板块分析、公司分析;技术分析，包括图形分析、指标分析。 难点主要集中在：证券发行市场和证券交易市场的运行原理;股票内在价值的计算方法及计算模型;债券的投资价值的计算;中国股市与宏观经济周期的关系;技术分析中的图形分析，尤其是K线理论、切线理论、形态理论、均线理论、MACD、KDJ等主要指标的运用。 因为我们的学生毕竟不是经济类专业出身，所以牵涉到的经济学内容还是要强化的，另外我们学生都是学数学专业的，所以对于计算和模型处理应该会有一定的优势，只是经济学专业背景有些欠缺而已。 最后就是实践这一环节。这门课程我们还有12学时的实践时间。但是因为课时的有限以及实验室设备的缺乏，这块实践环节几乎就是虚设，学生只能上机处理一些计量方面的问题，根本无法进行与证券有关的一些实际操作。而且因为经费和其他一些条件的制约，学生也无法去证券公司或者其他一些相关金融机构进行实践，这样学生的学习只能停留在对课本内容的感性认识上，这实在是一大遗憾。 通过这次培训，我要努力改变自己的教学方法去适应学生，尽量使学生能对这门课程有个正确的认识，培养学生的学习兴趣，并能掌握一些基本的知识和技能，去处理一些简单的问题。 证券投资实训心得体会五以前对证券完全不了解，看股市行
证券市场基础知识第一章证券市场概述练习及答案
第一章证券市场概述（答案分离版） 一、单项选择题 1.按( )分类，有价证券可分为上市证券与非上市证券。 A.募集方式 B.证券发行主体的不同 C.证券所代表的权利性质 D.是否在证券交易所挂牌交易 2.在公司证券中，通常将银行及非银行金融机构发行的证券称为( )。 A.股票 B.金融证券 C.商业票据 D.公司债券 3.下列不属于证券市场显著特征的选项是( )。 A.证券市场是财产权利直接交换的场所 B.证券市场是价值直接交换的场所 C.证券市场是价值实现增值的场所 D.证券市场是风险直接交换的场所 4.按募集方式分类，有价证券可以分为( )。 A.政府证券、政府机构证券、公司证券 B.公募证券和私募证券 C.上市证券与非上市证券 D.股票、债券和其他证券 5.有价证券是( )的一种形式。 A.真实资本 B.商品资本 C.货币资本 D.虚拟资本 6.16世纪中叶，随着资本主义经济的发展，所有权和经营权相分离的生产经营方式——( )出现，使股票、公司债券及不动产抵押债券依次进入有价证券交易的行列。 A.有限责任公司 B.合伙制企业 C.独资制企业 D.股份公司 7.英国的第一家证券交易所于1802年获得英国政府的正式批准，最初主要交易( )。 A.公司债券 B.铁路股票 C.政府债券 D.公司股票 8.世界上第一个股票交易所于1602年在( )成立。 A.英国的伦敦 B.美国的纽约 C.美国的华盛顿 D.荷兰的阿姆斯特丹 9.中国证监会按照( )授权和依照相关法律法规对证券市场进行集中、统一监管。
A.国务院 B.全国人大 C.全国人大常务委员会 D.中国人民银行 10.2000年3月18日，阿姆斯特丹交易所、布鲁塞尔交易所、巴黎交易所签署协议，合并成立( )。 A.伦敦国际金融期权期货交易所 B.纽交所一泛欧证交所公司 C.CME集团有限公司 D.泛欧交易所 11.按照我国相关证券业法律的规定，下面不属于证券自律管理机构的是( )。 A.证券交易所 B.证券业协会 C.证券服务机构 D.证券登记结算机构 12.证券服务机构是指依法设立的从事证券服务业务的法人机构，不包括( )。 A.证券投资咨询机构、财务顾问机构 B.资信评级机构、资产评估机构 C.会计师事务所、律师事务所 D.证券登记结算机构 13.( )是全球最重要的机构投资者之一，曾一度超过投资基金成为投资规模最大的机构投资者，除大量投资于各类政府债券、高等级公司债券外，还广泛涉足基金和股票投资。 A.合格境外机构投资者 B.证券经营机构 C.保险公司 D.商业银行 14.下面关于我国社保基金的叙述，不正确的是( )。 A.其资金来源包括两部分：一部分是社会保障基金，另一部分是社会保险基金 B.其投资范围包括银行存款、国债、证券投资基金、股票、信用等级在投资级以上的企业债、金融债等有价证券 C.全国社会保障基金理事会直接运作的社保基金的投资范围限于银行存款、在二级市场购买国债和政府机构债券 D.社会保障基金委托单个社保基金投资管理人进行管理的资产，不得超过年度社保基金委托资产总值的20％ 15.对社会公益基金认识不正确的是( )。 A.我国有关政策规定，各种社会公益基金可用于证券投资，以求保值增值 B.福利基金、科技发展基金、企业年金等都属于社会公益基金 C.将收益用于指定的社会公益事业的基金 D.社会公益基金属于基金性质的机构投资者 16.根据《中华人民共和国商业银行法》规定，银行业金融机构可用自有资金买卖( )。 A.政府机构债券和金融债券 B.政府债券和政府机构债券 C.政府债券和金融债券 D.信托投资基金
证券投资分析课程总结
证券投资分析课程总结 在这学期证券投资分析专模课程中，通过老师课堂上课与机房模拟操作相结合的教学方式，我们学会了从宏观经济分析、行业分析等基本面方面分析个股，并学习了K线组合理论、趋势线、轨道线等理论。并及时将老师课上教授的分析知识运用于上机操作，培养了我们的动手能力，对于枯燥的数据，曲线我们会有个很直观的感受。 每次上课时我都会看着投影仔细听老师的讲解，把一些要点记录下来。对于证券软件中的各种指标与曲线有了一些了解，看K线、均线、外盘与内盘的变化、股票的压力线，支撑点等。其实抄股票不等于赌博，它是需要很多科学知识。当然其中也有运气的因素，正如老师讲的“七分技术，三分运气”。抄股票主要是“基本面分析+技术分析。基本面分析是很重要的，是关于上市公司的行业及行业地位，产品的供求关系，财务状况等。基本面状况好的上市公司才有上涨的潜力，动力。一个基本面很好的公司的股票价格也有起伏，那么就应该依据技术分析来决定买入和卖出的价位。做股票可以是炒底和追涨两种。同时也要注意仓位控制，不要一下子就把资金全部押上去，万一套住了就没有补救的机会。技术分析中我觉得“价量分析”是非常重要的，往往分析一个股票是否要涨了，看看他的交易量是否放大是很准的，交易量放大股价往往就要上涨了。技术分析还有很多方法，如W底，M头，切线法，均线法，黄金分割线，指标法等。 证券投资分析确实是一门很深奥的学问，股市可以有很多指标来反映市场的变化，但是仅仅是一两个指标是无法准确的判断市场的走势变化的，需要综合各个方面的数据与信息，这些不仅仅局限与通过股票软件得出来的，还要通过网络媒体等了解到得外部市场政策的变化。这门课程需要尽心尽力的去研究才会有好的回报。
证券投资概论教案
证券投资概论 主讲：胡坚 第一章有价证券 第一节有价证券的概念及特征 一、证券的概念 1、定义：是用以表明各类财产所有权或债券的凭证或证明文件的统称。 2、分类： 广义分类：物资证券；货币证券；资本证券。 狭义分类：货币证券，资本证券。
资本证券：股权证券和债券证券；直接证券和间接证券；可销售证券和不可销售证券。 3、本质 （1）金融资产 （2）标准化的证明文件 （3）虚拟资产 4、吸引力 （1）从发行者来看：是筹资的工具。 （2）从投资者来看：保值；收益性；流淌性；可变现性。（3）整体经济：有利于社会资金的有效配置和动员；调控宏观经济的一种手段；公开市场业务；投资和融资的多元化表现。 二、持有人的权利和风险 1、权利 （1）收益的要求权 （2）本金回收权 （3）转让权 （4）附带权利
2、风险 非系统风险包括：企业风险；行业风险。 系统性风险包括：市场风险；政策性风险；经济周期；政治风险。 第二节股票 一、股票的概念 1、概念 股票是一种有价证券，它是股份有限公司开发的、用以证明投资者的股东身份和权益、并据以获得股息和红利的凭证。 2、格式 名称、种类、股数、面值、股东名称、登记的日期、总额、每股金额、股票的发行人、日期、转让签章。 二、股票的特征 1、所有权的证明文件，是虚拟的。 例：一公司发行股票300万股，一个投资者拥有600股。 600 / 3，000，000 = 0.0002 因此投资者拥有0.0002的股权。
2、永久性的证券 3、转让性 4、非固定收益证券 三、一般股（common stock） 1、定义 最早发行的股票，数量最多的股票。 2、权益 （1）资产分配权 （2）盈余分配权 （3）股份转让权 （4）优先认股权 例：一股东拥有公司25%的股权，公司增发新股100万，假如该股东没有优先认股权，则该股东的股权将下降到12.5%。 （5）投票表决权（voting rights） 方式：大多数股东的利益；少数微小群体的利益。 多数选举制（多数投票制）
第一章 证券市场概述-国际证券市场发展现状与趋势
2015年证券从业资格考试内部资料 2015证券市场基础知识 第一章 证券市场概述 知识点：国际证券市场发展现状与趋势 ● 定义： 国际证券市场发展现状与趋势有八大特征 ● 详细描述： （一）证券市场一体化 （二）投资者法人化 （三）金融创新深化 （四）金融机构混业化 1999年11月4日，美国国会通过《金融服务现代化法案》，废除了1933年经济危机时代制定的《格拉斯——斯蒂格尔法案》，取消了银行、证券、保险公司相互渗透业务的障碍，标志着金融业分业制度的终结。 （五）交易所重组与公司化 （六）证券市场网络化 （七）金融风险复杂化 （八）金融监管合作化 1、金融机构的去杠杆化 2、金融监管的改革 3、国际金融合作到的进一步加强 例题： 1.下列关于美国《金融服务现代化法案》的表述中,错误的是()。 A.标志着金融混业制度的终结 B.同时废除了1933年金融危机时代的《格斯拉—斯蒂格尔法案》 C.取消了银行、证券、保险公司相互渗透业务的障碍 D.推动了金融机构之间的购并重组 正确答案：A 解析：考察金融机构混业化。标志着金融分业制度的终结。
2.1999年11月4日，美国国会通过（ ），标志着金融业分业经营制度的终结。 A.《商业银行法》 B.《格拉斯-斯蒂格尔法案》 C.《金融服务现代化法案》 D.《金融服务法案》 正确答案：C 解析：记住两个法案：1933年危机爆发后制定的《格拉斯-斯蒂格尔法案》，当初实行分业经营；1999年《金融服务现代化法案》，恢复了混业经营. 3.美国次贷危机引发的全球金融危机和经济危机爆发后，各国对金融监管改革形成的共识主要体现在（ ）。 A.金融分业经营 B.对金融监管边界的重新界定 C.限制高管年薪 D.金融混业经营 正确答案：B 解析：扩大金融监管的边界，而不再局限于某一，或几个国家，G20也取代了原来的G15 4.自20世纪80年代初以来，西方国家掀起了一场以（ ）为主要目标的金融自由化运动。 A.分业经营 B.投资者法人化 C.证券市场网络化 D.放松金融管制 正确答案：D 解析：放松金融管制，致使金融更加自由化，扩大了无监管或少监管的范围 5.美国次贷危机爆发后，全球证券市场出现的新趋势不包括（ ）。 A.金融分业经营 B.国际金融合作的加强 C.金融机构的去杠杆化 D.金融监管的改革
证券投资心得(总结文件)
证券投资分析心得 一直以来，对股票就充满了好奇，近些年来，中国的证券市场快速发展，“炒股热”席卷了全国。而在听完证券投资分析的讲座之后，我的收益颇多的，树立正确理性的投资理财观念，打破了我对证券原有的理解，以往我以为证券就是股票，然而通过学习，我发现原来股票只是证券之一。证券还包括债券、基金以及种类繁多的金融衍生工具。 通过老师对证券投资知识的讲解与结合自身的投资经验为我们展示各种分析，注重讨论学习和应用实践。给我们分享了，证券投资需要通过对实际资料进行分析才能真正领会和掌握各种投资分析方法。 研究证券的根本目的在于进行证券投资。只有对各种证券及其运行规律有充分的了解和认识，证券投资才能顺利进行。证券投资是一个复杂过程，其中有理论问题、技术问题、具体操作问题。由于投机与投资结伴而行，收益与风险形影相随，投资管理也是一个十分重要的问题。具体地说，证券投资是经济主体以其资金购买股票、债券等有价证券，以获得收益的投资行为。随着经济体制改革的深化，我国证券市场不断地发展与完善，股票市场成为证券市场的重要内容。 俗话说得好“股市有风险，入市需谨慎。”进入股市，如果不具备一定的股票投资分析能力，在股市里瞎转悠，肯定碰得头破血流，成为赔钱的那的人。而要想取得好的成果，就要求我们从不同的方面去进行分析了解，如从宏观分析中去了解宏观经济走向和相关政策。对国际与国内局势进行分析，了解一些行业发展趋势状况。再而对公司基本面分析与公司发展潜力分析。最后还有对投资者心理分析，因为每个股票市场参与者都有着自己的投资风格，也有着各自的投资心理。人们的心理起伏状况会受到股市信息的影响，从而做出投资决策的判断。很好的掌握投资者心理，能为自己在股市驰骋提供一些导向。 作为一名理性的投资者，我们需牢记五条风险控制原则。一要控制资金投入比例。二是适可而止的投资原则。在市场整体趋势向好之际，不能盲目乐观，更不能忘记了风险而随意追高。三是准确把握股票的买点，买股票是为赚钱，但也会让投资者发生亏损。为了避免资金发生大的损失，我投资者需要学习如何卖股票。四是分散投资，规避市场非系统性风险。最后则是保持良好心态，要知道心态的调整是至关重要的。市场瞬息万变，时刻获得最新的消息并
证券市场基础知识点第一章
第一章、证券市场概述 知识点101（P1）：证券的含义（多选） □证券是指各类记载并代表一定权力的法律凭证。它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。证券是用以证明或设定权利所做成的书面凭证，表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益或证明其曾经发生过的行为。证券可以采取纸质形式或其他形式。 知识点102（P1）：有价证券的含义（判断） 有价证券是标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。□这类证券本身没有价值，但它代表着一定量的财产权利，因而可以在证券市场上买卖和流通，客观上具有交易价格。 □有价证券是虚拟资本。虚拟资本指以有价证券形式存在，并能给持有者带来一定收益的资本。独立于实际资本之外。通常虚拟资本的价格总额并不等于所代表的真实资本的账面价格，甚至与真实资本的重置价格也不一定相等，其变化并不完全反映实际资本额的变化。 知识点103（P2）：有价证券分类概念（多选、判断） 狭义有价证券指资本证券，广义包括商品证券、货币证券和资本证券。 商品证券是证明持有人有商品所有权或使用权的凭证。□有提货单、运货单、仓库栈单等（不能事先确定对象的，不属于。如货币、购物券等） 货币证券是本身能使持有人或第三者取得货币索取权的有价证券。□包括：一类是商业证券：商业汇票和商业本票；另一类是银行证券：银行汇票、银行本票和支票。 资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。资本证券是有价证券的主要形式。知识点104（P2）：有价证券分类标准（单选、多选、判断） □1、按发行主体的不同，分为政府证券、政府机构证券和公司证券。政府证券指中央政府或地方政府发行的债券。政府机构证券是由经批准的政府机构发行的证券，我国目前不允许政府机构发行。公司证券是公司为筹措资金而发行的有价证券。在公司证券中，通常将银行及非银行金融机构发行的证券称为金融证券，其中金融债券尤为常见。 □2、按是否在证券交易所挂牌交易，分为上市证券与非上市证券。上市证券是经证券主管机关核准发行，并经证券交易所依法审核同意，允许在证券交易所内公开买卖的证券。非上市证券是未申请上市或不符合证券交易所挂牌交易条件的证券。非上市证券不允许在证券交易所内交易，但可以在其他证券交易所市场交易。凭证式国债和普通开放式基金份额属于非上市证券。 □3、按募集方式分类，分为公募证券和私募证券。公募证券是发行人通过中介机构向不特定的社会公众投资者公开发行的证券，审核较严格并采取公示制度。私募证券是指向少数特定的投资者发行的证券，其审核条件宽松，投资者少，不采取公示制度。信托计划和理财计划，上市公司定向增发属私募证券。 □4、按证券所代表的权利性质，分为股票、债券和其他证券。股票和债券是证券市场两个最基本和最主要的品种。 知识点105（P3）：□有价证券特征（单选、判断） 1、收益性。 2、流动性。指证券持有人在不造成资金损失的前提下以证券换取现金的特征。可以通过兑付、承兑、贴现和转让等方式实现。 3、风险性。指证券持有者面临着预期投资收益不能实现，甚至本金也受到损失的可能。整体上说，证券的风险与其收益成正比。通常情况下，风险越大的证券，投资者要求的预期收益越高；风险越小的证券，投资者要求的预期收益越低。 4、期限性。债券一般有明确的还本付息期限。股票没有期限，可以视为无期证券。 知识点106（P）：□证券市场的特征（多选） 1、是价值直接交换的场所。 2、是财产权利直接交换的场所。
证券投资分析及学习心得体会
证券投资分析及学习心得体会 “证券投资”作为理财领域的一部分被人们了解接受并加入到这一行业中来。作为一位初学者，对证券投资虽不是十分的熟悉。但是经过学习，我对证券投资有了些许了解。在证券投资中，每个人都要去学习基础理论知识，结合实际操作最终摸索出真正属于自己的投资策略，并且顺应当前局势对其不断地进行完善。所以在此就对证券投资学的一些理论和认识作一些自我的阐述。 1.证券（Securities）亦称有价证券，是证明持券人具有商品所有权或表示财产所有权、收益请求权以及债权，并凭此，有权取得一定收入的各种凭证。证券这一概念有广义和狭义之分。广义的有价证券包括商品证券、货币证券和资本证券。商品证券是证明有领取商品权利和凭证，如提货单、运货单、仓库栈单和房地产证书等。货币证券是指商业上的支付工具，可以用来代替货币使用，是对货币具有索取权的一种有价证券，如支票、本票、汇票及商业票据等。资本证券是能按期从发行者处领取收益的权益性凭证，它表示财产所有权、收益请求权或债权，如股票、国库券、公司债券凭证等。狭义的有价证券则指包括股票和债券两大类的资本证券。 2.证券投资由三个基本要素构成，即：收益、风险和时间。收益，任何证券投资都是为了实现一定的目的，获取一定的收益，一般而言，证券投资的收益包括利息、股息等经常收益和由证券价格的涨跌所带来的资本得利两个部分。风险，要获取一定的收益，就必须承担一定的风险。一般而言，收益与风险成正比，风险越大，收益越高，但并不是每一个追求高风险的投资者就一定能取得高收益。时间，任何证券投资都必须经过一定的时间才能取得收益。一般而言，投资期限越长，收益就越高，但风险也越大。 3.证券投资是一个复杂的过程，可分为准备、了解、分析、决策与管理四个阶段。证券投资准备主要包括资金准备和心理准备。投资者必须根据自身的情况，确定可用于证券投资的资金的来源、数额等。同时，由于市场变幻莫测，收益与风险并存，投资者还必须做好充分的心理准备。要进行证券投资就必须了解各种证券的的收益、风险情况以及整个证券市场的状况及投资环境，包括证券的性质、期限、收益高低、风险大小，证券市场的组织机制，券商的职能部门和作用，证券投资的程序、方式、费用，有关证券投资的法律、法规和税收情况等。投资者在了解证券投资的基本情况后，还必须对证券的真实价值、上市价格和价格涨跌趋势进行认真的分析，以确定投资于何种证券及投资的时机。通过以上阶段和步骤，投资者已经可以作出投资决策，购买合适的证券并决定各种证券的购买量。作出证券投资决策后还必须进行严密的证券投资管理，即根据市场情况，随时调整所持证券的种类和数量，保持证券的最有效组合。 证券投资学中最重要的内容莫过于证券投资分析。证券投资分析的意义：1.有利于提高投资机会和投资对象的选择合理性；2.有利于提高投资者进行投资决策的科学性；3.有利于降低投资者的投资高风险；4.有利于提高投资价值的分析水平；5.科学的证券投资分析是投资者获得投资成功的关键。证券投资分析的主要方法分为两种，基本分析与技术分析。基本分析是指证券投资人员根据经济学，金融学，财务管理学及投资学等基本原理，对决定证券价值的基本要素如宏观经济指标，经济政策走势，行业发展状况，产品市场分布，公司销售和财务状况等进行分析，评估证券的投资价值，判断证券的合理价位，提出相应的投资建议的一种分析方法。技术分析是以证券市场过去和现在的市场行为为分析对象，运用
证券投资市场经济分析概论
《证券投资学》 总论篇 第一章证券投资工具 第一节证券概述 一、什么是证券？ 证券是各类财产所有权或债权凭证的通称，是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证。股票、公债券、票据、提单、保险单、存款单等差不多上证券。 二、证券的产生 证券是商品经济和信用经济进展的产物。 三、证券及其差不多类型 1、有价证券的定义 有价证券是一种具有一定票面金额，证明持有人有权按期取得一定收入，并可自由转让和买卖的所有权或债权证书。 有价证券通常被分为三类： （１）、货币证券 （２）、财物证券
（３）、资本证券 2、有价证券的分类 （1）、按发行主体的不同，有价证券可分为政府证券、金融证券和公司证券； （2）、按所体现的内容不同，有价证券可分为货币证券、资本证券和物资证券； （3）、依照上市与否，有价证券可分为上市证券和非上市证券。 第二节债券 一、债券的定义 债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹措资金而向债券投资者出具的同时承诺按一定利率定期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。 二、债券的类型 债券的类型能够从不同的角度进行分类： （１）、按发行主体分类，可分为政府债券、金融债券、公司债券、国际债券。 （２）、按偿还期限分类，可分为短期债券、中期债券、长期债券和永久债券。
（３）、按计息的方式分类，可分为附息债券、贴现债券、单利债券、累进利率债券。 （４）、按债券的利率浮动与否分类，债券可分为固定利率债券和浮动利率债券。 （５）、按是否记名分类，可分为记名债券和非记名债券。 （６）、按有无抵押担保分类，债券可分为信用债券和担保债券。 （７）、按债券形态分类，债券可分为实物债券、凭证式债券和记账式债券。 三、债券的差不多特征： 1、偿还性。指债券必须规定到期期限，由债务人按期向债权人支付利息并偿还本金。 2、流淌性。指债券能够迅速转变为货币而又可不能在价值上蒙受损失的一种能力。 3、安全性。债券的安全性是指相对与债券的价格下跌的风险型而言的。一般来讲，具有高流淌性的债券其安全性也较高。 4、收益性。投资者在持有期内依照债券的规定，取得稳定的利息收入；投资者通过在市场上买卖债券，获得资本收益，这一点要紧是通过对市场利率的预期来实现的。
第一章证券投资分析概述
第一章证券投资分析概述 【考点一】证券投资分析的含义及目标 一、证券投资的含义 证券投资是指投资者(法人或自然人) 购买股票、债券、基金等有价证券以及这些有价证券的衍生产品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程。 二、证券投资分析的含义证券投资分析是指人们通过各种专业分析方法，对影响证券价值或价格的各种信息进行综合分析以判断证券价值或价格及其变动的行为，是证券投资过程中不可或缺的一个重要环节。 三、证券投资分析的目标 1．实现投资决策的科学性进行证券投资分析是投资者正确认知证券风险性、收益性、流动性和时间性的有效途径，是投资者科学决策的基础。因此，进行证券投资分析有利于减少投资决策的盲目性，从而提高投资决策的科学性。 2．实现证券投资净效用最大化 证券投资的理想结果是证券投资净效用( 即收益带来的正效用与风险带来的负效用的权衡) 最大化。因此，在风险既定的条件下投资收益率最大化和在收益率既定的条件下风险最小化是证券投资的两大具体目标。 【考点二】证券投资分析理论的发展与演化 一、证券投资分析理论证券投资分析理论是围绕证券价格变化特征、证券估值、证券投资收益预测和风险控制而发展起来的一套理论体系。 二、早期的投资理论早期的投资理论涉及的主要人物包括： 1 ?被称为会计学之父”的是意大利数学家卢卡帕乔利。 2?第一次编制了生命表”对死亡率与人口寿命做了分析的是英国统计学家约翰格兰特。 3?提出了代表性个人”的概念的是近代统计学之父”凯特勒。 4?提出最小可觉差与标准刺激之比为常数的所谓韦伯定律”的是德国心理学家韦伯。 5 ?提出心理感受与刺激之比为常数的所谓费希纳定律”的是费希纳。 6?提出有界效用函数的概念的是奥地利数学家K.门格尔。 7。将“风险”和“不确定性”进行区分，并认为“不确定性”是企业利润的来源的是芝加哥学派创始人弗兰克奈特。 &提出正常的反向市场”的是英国经济学家约翰梅纳德凯恩斯。 9?被称为价值投资之父”的是格雷厄姆。 10.提出股利贴现模型(DDM)的是威廉姆斯。 三、经典投资理论 1 ?现代资产组合理论 (1)资产组合选择理论。 (2)分离定律。 (3)市场模型。 (4)资本资产定价模型。 (5)套利定价理论与多因素模型。 2．证券市场的竞争性均衡理论。 3．资本结构理论。 4．随机游走与有效市场理论 (1)奥斯本提出了随机漫步理论。