第一章 证券投资研究分析概述
第一章 证券投资分析概述
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第一章 证券投资分析概述
【考点一】证券投资分析的含义及目标
一、证券投资的含义
证券投资是指投资者(法人或自然人)购买股票、债券、基金等有价证券以及
这些有价证券的衍生产品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程。
二、证券投资分析的含义
证券投资分析是指人们通过各种专业分析方法，对影响证券价值或价格的各
种信息进行综合分析以判断证券价值或价格及其变动的行为，是证券投资过程中
不可或缺的一个重要环节。
三、证券投资分析的目标
1．实现投资决策的科学性
进行证券投资分析是投资者正确认知证券风险性、收益性、流动性和时间性
的有效途径，是投资者科学决策的基础。因此，进行证券投资分析有利于减少投
资决策的盲目性，从而提高投资决策的科学性。
2．实现证券投资净效用最大化
证券投资的理想结果是证券投资净效用(即收益带来的正效用与风险带来的
负效用的权衡)最大化。因此，在风险既定的条件下投资收益率最大化和在收益
率既定的条件下风险最小化是证券投资的两大具体目标。
【考点二】证券投资分析理论的发展与演化
一、证券投资分析理论
证券投资分析理论是围绕证券价格变化特征、证券估值、证券投资收益预测和风险控制
而发展起来的一套理论体系。
二、早期的投资理论
早期的投资理论涉及的主要人物包括：
1．被称为“会计学之父”的是意大利数学家卢卡·帕乔利。
2．第一次编制了“生命表”，对死亡率与人口寿命做了分析的是英国统计学家约翰·格兰
特。
3．提出了“代表性个人”的概念的是“近代统计学之父”凯特勒。
4．提出最小可觉差与标准刺激之比为常数的所谓“韦伯定律”的是德国心理学家韦伯。
5．提出心理感受与刺激之比为常数的所谓“费希纳定律”的是费希纳。
6．提出有界效用函数的概念的是奥地利数学家K．门格尔。
7。将“风险”和“不确定性”进行区分，并认为“不确定性”是企业利润的来源的是芝加哥学
派创始人弗兰克·奈特。
8．提出“正常的反向市场”的是英国经济学家约翰·梅纳德·凯恩斯。
9．被称为“价值投资之父”的是格雷厄姆。
10．提出股利贴现模型(DDM)的是威廉姆斯。
三、经典投资理论
1．现代资产组合理论
(1)资产组合选择理论。
(2)分离定律。
(3)市场模型。
(4)资本资产定价模型。
(5)套利定价理论与多因素模型。
2．证券市场的竞争性均衡理论。
3．资本结构理论。
4．随机游走与有效市场理论
(1)奥斯本提出了随机漫步理论。
(2)尤金·法玛提出了有效市场假说。
法玛根据市场对信息反应的强弱将有效市场分为三种，即弱式
有效市场、半强式有效市场和强式有效市场。
5．期权定价理论。
四、1980年以来的投资理论发展
1．市场微结构理论
迈德哈文将微结构理论的主要研究范围概括为四个方面：
(1)价格形成与价格发现过程，主要涉及新信息出现后，证券价格变动的动态过程。
(2)市场结构与设计，主要涉及交易规则与价格形成之间的关系。
(3)市场透明度，主要研究市场信息及其对投资行为的影响。
(4)微结构理论的具体应用，例如交易成本、择机成本、资产定价等。
2．行为金融理论。
【考点三】证券投资的主要分析方法
一、基本分析法
基本分析法又称基本面分析法，是指证券分析师根据经济学、金融学、财务管理学及投
资学等基本原理，对决定证券价值及价格的基本要素进行分析，评估证券的投资价值，判断
证券的合理价位，提出相应投资建议的一种分析方法。
基本分析主要包括宏观经济分析、行业和区域分析、公司分析三大内容。
基本分析法的优点主要是能够从经济和金融层面揭示证券价格决定的基本因素及这些
因素对价格的影响方式和影响程度。缺点主要是对基本面数据的真实性、完整性具有较强依
赖，短期价格走势的预测能力较弱。
二、技术分析法
技术分析法是仅从证券的市场行为来分析证券价格未来变化趋势的方法。证券的市场
价格、成交量、价和量的变化以及完成这些变化所经历的时间是市场行为最基 本的表现形
式。技术分析理论分为以下几类：K线理论、切线理论、形态理论、技术指标理论、波浪理
论和循环周期理论。技术分析流派认为，股票价格的波动是对 市场供求均衡状态偏离的调
整。技术分析法直接选取公开的市场数据，采用图表等方法对市场走势作出直观的解释。但
它缺乏牢固的经济金融理论基础，对证券价格 行为模式的判断有很大随意性，受到学术界
的批评。
三、量化分析法
量化分析法是利用统计、数值模拟和其他定量模型进行证券市场相关研究的一种方法。
量化分析法较多采用复杂的数理模型和计算机数值模拟，能够提供较为精细化的分析结论。
但它对使用者的定量分析技术有较高要求，不易为普通公众所接受。
【考点四】证券投资策略
证券投资策略是指导投资者进行证券投资时所采用的投资规则、行为模式、投资流程的
总称。
1．根据投资决策的灵活性不同，证券投资策略分为主动型策略与被动型策略。
2．按照策略适用期限的不同，证券投资策略分为战略性投资策略和战术性投资策略。
常见的战略性投资策略包括：买人持有策略、固定比例策略、投资组合保险策略。
常见的战术性投资策略包括：交易型策略(包括均值一回归策略、动量策略或趋势策略)、
多一空组合策略、事件驱动型策略。
3．根据投资品种的不同，证券投资策略分为股票投资策略、债券投资策略、另类产品
投资策略等。
(1)按照不同分类标准，可以把常见的股票投资策略分为以下类别：
①按照投资风格划分，可以分为价值型投资策略、成长性投资策略和平衡型投资策略。
②按收益与市场比较基准的关系划分，可以分为市场中性策略、指数化策略、指数增
强型策略以及绝对收益策略。
③按照投资决策的层次划分，可以分为配置策略、选股策略和择时策略。
(2)债券投资策略种类比较复杂，通常可以按照投资的主动性程度，把债券投资策略分
为：
①消极投资策略，例如指数化投资策略、久期免疫策略、现金流匹配策略、阶梯形组
合策略、哑铃型组合策略等。
②积极投资策略，例如子弹型策略、收益曲线骑乘策略、或有免疫策略、债券互换策
略等。
(3)另类投资策略。通常将除股票、债券之外的其他投资品称为另类投资，例如大宗商
品、贵金属、房地产、艺术品、古玩、金融衍生品等，不同类别的投资品均有其较为专业化
的投资策略。
【考点五】证券投资分析的信息来源
1．政府部门
政府部门是国家宏观经济政策的制定者，是一国 证券市场上有关信息的主要来源。针
对我国的实际情况，从总体上看，所发布的信息可能会对证券市场产生影响的政府部门主要
包括国务院、中国证券监督管理委员 会、财政部、中国人民银行、国家发展和改革委员会、
商务部、国家统计局以及国务院国有资产监督管理委员会。
2．证券交易所
证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易、实行自律管理的
法人。
3．中国证券业协会
中国证券协会是证券业的自律性组织，是社会团体法人。
4．证券登记结算公司
证券登记结算公司是为证券交易提供集中登记、存管与结算服务，不以营利为目的的法
人。
5．上市公司
上市公司作为经营主体，其经营状况的好坏直接影响投资者对其价值的判断，从而影响
其股价水平的高低。
6．中介机构
证券中介机构是指为证券市场参与者如发行人、投资者等提供各种服务的专职机构。按
提供服务的内容不同，证券中介机构可以分为证券经营机构、证券投资咨询机构以及可从事
证券相关业务的会计师事务所、资产评估事务所、律师事务所、信用评级机构等。
7．媒体
(略)
8．其他来源
除上述信息来源以外，投资者还可通过实地调研、专家访谈、市场调查等渠道获得有关
的信息，也可通过家庭成员、朋友、邻居等获得有关信息，甚至包括内幕信息。
社科院-证券与基金投资策略(1)
二、技术分析的理论依据
技术图形具有反映基本面的功能。
1、技术分析的假设前提
• 市场行为涵盖一切信息 • 价格沿趋势方式演变 • 历史会重演
三、技术分析的流派
• K线图分析法 • 趋势分析法 • 形态分析法 • 技术指标分析法 • 波浪理论
K线图分析
基本K线
K线与分时图的关系
换。
趋势线的有效性
趋势线被突破起相反作用
有效突破的判断标准
• 收盘价（平均价）原则 • 百分比原则 • 成交量原则 • 时间原则
轨道线
轨道线的突破
支撑与阻力
• 支撑
– 是指当股价下跌至某一区域时遇到较强的买方力量 （买盘）的支持，以致价格不能进一步下跌，甚至 还有可能回升的价格区域。
• 阻力
• 财政政策是国家整个经济政策的组成部 分。
财政政策的手段
– 改变政府购买水平 – 改变政府转移支付制度与水平 – 改变税率
财政政策的分类
– 扩张性财政政策 – 紧缩性财政政策 – 中性财政政策
（二）产业周期分析
• 产业周期性和产业业绩 • 产业生命周期在证券市场上
的表现 • 产业特征与证券投资选择
夏普：提出资本资产定价模型，特点是单变量模 型，简化了风险的估计。划分了风险（系统风 险与非系统风险），以及风险分散理论 （1990年诺贝尔经济学奖）
法玛：市场有效性假说
布莱克：期权定价理论（1997年诺贝尔经济学 奖）
三、 投资过程与投资管理
目标
客户
税收法令
资产组合管理者的工作
对市场 的看法 估价
宏观经济的分析方法
• 总量分析：侧重动态分析
• 结构分析：侧重静态分析，也可进行动 态分析
证券从业资格考试》系列之《证券投资分析》三色记忆法
《证券投资分析》重点摘要使用方法介绍：1、三色勾画法。
红色表示是重点记忆内容，蓝色表示次重点记忆内容或较难理解内容，褐色表示暂时需要记忆的内容或简单理解内容。
现实中可用红笔划红色内容，蓝笔或黑笔划蓝色内容，一定用铅笔划褐色内容。
日常复习主要关注三色划线内容，考前快速浏览红色和蓝色内容，铅笔内容确定掌握时请擦掉。
2、知识点把握。
日常复习注意明确知识点，特别注意多选题知识点的提示。
“□”代表一个明显的知识点。
3、复习流程。
第一阶段，①自主快速浏览全书一遍；②在培训师指导下划三色重点，讲解和记忆重要知识点；③记忆三色重点一遍；④模拟测试一，确定成绩：参考分为55分以上。
培训师督促50分以下者加大复习力度。
第二阶段，①培训师讲解模拟试卷一，学员在书中寻找做错试题对应的知识点，寻找做错原因，若内容未记录请用三色中一色自己勾画；②记忆三色重点一遍；③模拟测试二，确定成绩：参考分为60分以上。
培训师督促55分以下者加大复习力度。
70分以上者可结束该们课程复习，考前三天突击温习即可。
第三阶段，①培训师讲解模拟试卷二，学员在书中寻找做错试题对应的知识点，寻找做错原因，若内容未记录请用三色中一色自己勾画；②记忆三色重点一遍；③模拟测试三，确定成绩：参考分为66分以上。
培训师督促60分以下者加大复习力度。
将确定已掌握的铅笔勾画内容擦掉。
④考前三天开始自由温习，考前1-2小时快速浏览红色和蓝色勾画内容。
4、模拟测试中各项目单独列分。
①填空题60题，30分，参考分值21分，低于21分者，加强概念及分类的理解。
②判断题60题，30分，参考分值24分，低于24分者，加强单句的记忆。
③分多选题40题，20分，参考分值12分，低于12分者，加强重点段落的理解和记忆。
④1分多选题20题，20分，参考分值10分，，低于10分者，加强难点段落的记忆。
5、1、6、7、8章是一个知识体系：证券市场。
2、3、4、5章是另一个知识体系：证券产品。
证券投资学-杨德勇
第一章
导论
第二节债券定价
四、债券的收益率曲线与利率的期限结构理论 1、收益率曲线 2、利率期限结构理论 五、债券定价的影响因素 1、内部因素：期限；息票利率；提前赎回条款；税 收待遇；市场性；拖欠的可能性
2、外部因素：银行利率；市场利率；其他因素
3、债券的定价原理
证券投资学
第一章
导论
第三节 可转换公司债券和可分离交易债券
（一）有价证券的本质
一种具有一定票面金额，证明持券人有权
按期取得一定收入的所有权或债权证书。
证券投资学
第一章
导论
第一节证券与有价证券
（二）有价证券的特征
1、收益性
2、风险性 3、流动性 4、价格波动性 5、相关性 6、虚拟性
证券投资学
第一章
导论
第二节 投资与证券投资
一、投资的概念及类别
二、证券投资的基本概念
投资主体、投资客体、
构成要素
投资目的、投资方ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ、
证券投资风险
证券投资学
第一章
导论
第二节 投资与证券投资
（二）证券投资的要素
• 收益
• 风险
• 时间
（三）证券投资的特点 • 证券投资工具多样化 • 证券投资电子化 • 证券投资国际化 • 证券投资理论不断完善与创新
证券投资学
第一章
导论
第二节 投资与证券投资
证券投资学
第一章
导论
第一节股票概述
三、股票的价值形式
（一）股票的票面价值
（二）股票的账面价值
（三）股票的清算价值
（四）股票的市场价值
（五）股票的内在价值
证券投资学
证券投资学之证券与证券投资概述
投机的消极作用
1．投机风气旺盛，会加剧证券市场的波动，干扰 正常的证券市场运行秩序。
2. 当股票供不应求时，投机活动过旺容易造成市场 虚假繁荣，使股票价格远远超过公司的实际资产价 值水平，形成所谓的“泡沫经济”现象。
3. 一般投机者因知识、经验和时间的限制，往往会 在证券投机中受挫，因此一些投机者为此付出巨大 的代价。
第三节 证券投资与投机
证券投资与投机的区别
1．投资和投机的动机不同。 2．投资与投机的时间不同。 3．投资与投机参与市场交易的时机不同。 4．投资与投机的资金来源不同。 5．投资与投机承受的风险不同。
第二节 证券市场
证券市场的概念
从广义上讲，证券市场是指一切以证券为对 象的交易关系的总和。从经济学的角度可定 义为：通过自由竞争的方式，根据供需关系 来决定有价证券价格的一种交易机制。
市场可以分为有形的市场和无形的市场。
第二节 证券市场
证券市场的结构 1.纵向结构关系 (1)发行市场 (2)交易市场
1. 证券投资学主要研究金融投资活动的规律性， 并揭示其经济关系的本质。（理论层面）
2. 证券投资学应从证券投资的决策策略、操作方 法技巧上对投资者提供应用指导。（微观层面 ）
3. 探讨证券投资中的管理体制及其管理方式、方 法等内容。（宏观调控层面）
第四节 证券投资学的研究对象 和研究方法
证券投资学的研究方法
股票 分析
债券 分析
第一章 证券与证券投资
本章重点：
有价证券的内涵、分类及其特征 证券市场的结构、构成要素、特征、功能 证券投资及其与投机的关系
证券投资学
证券投资学第一章证券投资工具1.现代经济的基本特征：经济全球化、市场一体化、资产证券化2. 发达的资本市场是现代金融体系的核心3.传统金融与现代金融的区别：①与实体经济的关联度不同。
现代金融与实体经济的关联度在慢慢减弱。
②在促进实体经济发展中所起的作用不同。
现代金融不仅服务于实体经济，还为其成长提供强大的推动力。
③作用原理不同。
现代金融的作用原理高杠杆化，运行速度快，效率高，风险大。
4.普通股与优先股（1）普通股：在公司的经营管理、盈利及财产的分配上享有普通权利的股份。
权利：①公司决策参与权②利润分配权③优先认股权④剩余财产分配权（2）优先股：在利润分红及剩余财产分配的权利方面，优先于普通股的股份。
权利：①优先分配权②剩余财产优先分配权※※优先股在股利分配和公司破产清偿时剩余财产分配方面有优先权，普通股必须等优先股享受权利后才有资格得到分配或清偿；优先股在公司选举董事等重大事务上没有表决权，普通股有表决权。
第二章证券市场1.证券市场的参与者：证券发行人、证券投资人、证券市场中介机构、自律性组织、证券监管机构2.场外市场（OTC市场）（1）含义：指在正式的证券交易所之外进行证券交易的市场。
（2）特点：①场外交易市场是一个分散的无形市场；②场外交易市场的组织方式采取做市商制；③场外交易市场是一个拥有众多证券种类和证券经营机构的市场，以未能或无须在证券交易所批准上市的股票和债券为主；④场外交易市场是一个以议价方式进行证券交易的市场；⑤场外交易市场的管理比证券交易所宽松。
（3）类型：柜台交易市场、第三市场、第四市场3.利率在市场经济中的作用①联系国家、企业和个人、沟通金融市场与实物市场、连接宏观经济与微观经济的中介功能；②对国民收入进行分配与再分配的分配功能；③协调国家、企业和个人三者利益的调节功能；④推动社会经济发展的动力功能；⑤把重大经济活动控制在平衡、协调、发展所要求的范围之内的控制功能。
第三章资产定价理论及其发展2.CAPM模型推导出一个对应于各种特定风险的资产组合可行集曲线，以及一个由投资者根据相应的风险资产与无风险资产构成的风险资产组合将单一证券的超额回报率与市场争权组合的回报率联系起来，并用β系数描述单个证券与整个市场的关系，从而大大简化了投资组合的选择过程。
证券投资学教学大纲
《证券投资学》课程大纲一.适用对象适用于经管类各专业本、专科学生二.课程性质证券投资学(SeCUri1yInvestments)是经管类各专业本、专科的一门重要专业必修课。
随着我国证券市场的不断发展和规范，证券市场在社会经济运行中的地位日益显现，成为国民经济运行的重要支点，是金融体系中必不可少的重要组成部分，证券投融资活动已成为社会各行各业以及广大居民经济生活中的重要内容。
因此，开设本课程是为了培养适应市场需要的、符合社会主义市场经济要求的，全面了解证券投资及证券市场的基础知识，掌握证券投资分析的基本方法和技巧，正确进行投资决策的现代理财专家。
前序课程：金融学、西方经济学、财务管理等。
三.教学目的本课程的教学目的是使学生在原有的经济理论基础和经济意识上，进一步扩充在后续课程的学习和今后实际工作中必须具备的投资意识、投资手段中的基本理论和基本方法，使学生初步掌握股票、债券、基金等的概念和证券投资功能、上市公司条件和情况分析、证券投资的基本面分析、证券投资收益与风险的确定原理、投资决策基础、投资组合资产的选择、其他投资价格及风险分析等，培养学生具有初步的投资意识和缜密的投资分析能力，提高学生综合运用所学知识分析和解决实际问题的能力以及自学能力，使学生具有较高的学习专业理论的素质，并且通过这一门课程的学习可以将理论与实践相结合，在股市上有所作为。
学习本课程后学生应了解证券投资分析中的有关专业词汇的基本概念和利用一些经济方法来解决投资的基本方法，提高综合运用所学知识解决实际问题的能力。
熟悉利用所学投资理论中分析研究问题的方法，掌握股票、债券、基金等方面的基本理论，了解我国上市公司的条件，会利用财务指标进行上市公司的财务状况的分析。
认识到投资是当今相当普遍的经济行为，会利用所学知识来分析和解决当前的一些经济问题和经济现象，掌握证券投资的基本理论，以及处理实际现象的基本思路和基本方法，具有运用证券投资的技术指标分析解决实际问题的能力。
广东海洋大学经济管理学院证券投资学复习DOC
第一章证券投资概述一、货币证券：是指本身能是持券人或第三者取得货币索取权的有价证券，货币证券主要包括两大类：一类是商业证券，主要包括商业汇票和商业本票；另一类是银行证券，主要包括银行汇票、银行本票和支票。
二、资本证券：是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。
持券人对发行人有一定的收入请求权，它包括股票、债券及其衍生品，如认股权证、可转换证券等。
三、什么是投资？如何正确理解投资的含义？投资就是经济主体为获得预期经济利益而在当前进行资金投入，购买金融资产或实物资产以达到增值的行为和过程，投资过程包括资金投入、资产增值、收回资金三个阶段。
对任何经济社会和经济人而言，持续不断地进行投资是保持经济利益持续增长必不可少的前提条件，可以从以下几个方面来认识投资。
1、投资是现在支出一定价值的经济活动；从长远来看，投资就是为了获取未来的报酬而现在采取的付出资金的经济行为。
2、投资具有时间性；也就是说，现在付出的价值只能到未来才能收回，而且等待的时间越长，未来收益的不确定性就越大，从而风险就越大。
3、投资具有一定的风险性。
风险性就是指未来收益的不确定性。
四、证券投资一般要经过哪些步骤？证券投资过程包括筹备投资资金、确定投资政策、全面了解金融资产特征和金融市场结构、进行证券投资分析、构造证券投资组合、评估投资绩效、调整等七个步骤。
第二章证券投资工具一、简述普通股和优先股的区别有哪些？（一）定义1、普通股是股份公司最初发行的、最基本、最常见和最重要的股票形式。
普通股是股份有限公司资本构成中最基本的成分，每一普通股股份对公司财产都拥有平等的权利，且对其股东享有的平等权利不加以特别限制，并能随公司利润的变化而分取相应的权利。
普通股股票的持有人是公司的基本股东，又是拥有经营管理参与权的股东。
通常在股份有限公司中必须有一定数量的普通股股东。
2、优先股股票是相对于普通股股票而言的，是在分配公司收益和剩余资产方面比普通股股票拥有某些优先权的股票。
第一章 证券投资基金概述-基金与股票、债券的区别
正确答案：A,C,D
解析：
证券投资基金的特点：集合理财、专业管理；组合投资、分散风险；利益共
享、风险共担；严格监管、信息透明；独立托管、保障安全。
3.（
）是直接投资工具，筹集的资金主要投向实业领域。
A.股票
B.债券
C.公司型基金
D.契约型基金
正确答案：A,B
解析：本题主要考查基金与股票债券区别之所筹资金的投向不同：股票和债
A.具有组合投资的特点 B.具有风险共担的特点 C.具有独立托管的特点 D.是一种直接投资工具 正确答案：A,B,C 解析： 证券投资基金是一种间接投资工具。 13.与其他金融工具相比，基金是一种（）的投资品种。 A.高风险、高收益 B.低风险、低收益 C.风险相对适中、收益相对稳健 D.基本没有风险 正确答案：C 解析：通常情况下，与其他金融工具相比，证券投资基金是一种风险相对适 中、收益相对稳健的投资品种。
等 9.关于股票和证券投资基金的表述，不正确的有（ ）。 A.收益都具有不确定性 B.都是所有权凭证 C.反映的都是信托关系 D.均为直接投资工具 正确答案：B,C,D 解析：股票反映的是一种所有权关系，是一种所有权凭证。基金反映的是一 种信托关系，是一种受益凭证。股票是直接投资工具，基金是间接投资工具 。 10.关于股票和证券投资基金的表述,不正确的有()。 A.股票反映的是一种所有权关系 B.基金是种低收益、低风险的投资品种 C.基金是一种直接投资工具 D.股票是一种直接投资工具，主要投资于实业领域 正确答案：B,C 解析：基金是一种间接投资工具，所筹集的资金主要投向有价证券等金融工 具或产品；基金是种风险相对适中、收益相对稳健的投资品种。 11.证券投资基金作为一种金融产品,与股票相比较,不同点表现为( )。 A.股票反映的是一种所有权关系,基金反映的则是一种信托关系 B.股票价格的波动要小于基金净值的波动 C.股票是间接投资工具,基金是直接投资工具 D.股票投资风险通常大于基金投资风险 正确答案：A,D 解析： 基金与股票、债券的差异表现为：1.反映的经济关系不同。股票反映的是一 种所有权关系，基金反映的则是一种信托关系；2.所筹资金的投向不同。股 票和债券是直接投资工具，基金是一种间接投资工具；3.投资收益与风险大 小不同。通常情况下，股票价格的波动性较大，是一种高风险、高收益的投 资品种，基金是一种风险相对适中、收益相对稳健的投资品种。 12.下列关于我国证券投资基金的表述,正确的是()。
第一章 证券投资基金概述-基金的起源与发展
正确答案：D 解析：20世纪80年代以后，证券投资基金在世界范围内得到普及性的发展。 15.世界上最早的证券投资基金即“英国海外及殖民地政府信托基金”成立 于( )。 A.1768 B.1686 C.1420 D.1868 正确答案：D 解析： 目前人们更多地倾向于将1868年英国成立的“海外及殖民地政府信托基金 ”看做是最早的基金。 16.美国的《投资公司法》和《投资顾问法》于( )年颁布,这两部法律日后 成为其他国家基金立法的重要参考。 A.1867 B.1958 C.1922 D.1940 正确答案：D 解析： 美国监管部门开始对基金加强监管，其中1940年出台的《投资公司法》与《 投资顾问法》不但对美国基金业的发展具有基石性作用，也对基金在全球的 普及性发展影响深远。 17.世界上最早的证券投资基金即英国“海外及殖民地政府信托”基金成立 于()年。 A.1911 B.1924 C.1868 D.1826 正确答案：C 解析：
A.快速发展，市场地位和影响不断提高 B.开放式基金成为主流产品 C.基金行业集中度突出 D.机构投资者，特别是退休基金成为基金的重要资金来源 正确答案：A,B,C,D 解析：随着数量、品种、规模的大幅度增长，证券投资基金日益成为各国或 各地区资本市场的重要力量，市场地位和影响不断提高。开放式基金成为证 券投资基金的主流产品。基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出。个人投资 者一直是传统上证券投资基金的主要投资者，但目前已有越来越多的机构投 资者，特别是退休基金成为基金的重要资金来源。 12.20世纪80年代以后，证券投资基金在（ ）等亚洲新兴国家和地区发 展很快。 A.中国香港 B.新加坡 C.中国台湾 D.韩国 正确答案：A,B,C,D 解析：中国香港、中国台湾等地区以及新加坡、韩国等国家的证券投资基金 发展也很快。 13.目前,从全球基金业发展的趋势来看,证券投资基金的资金来源出现重大 变化,机构投资,特别是退休基金已成为基金重要的资金来源。 A.正确 B.错误 正确答案：A 解析：个人投资者一直是传统上证券投资基金的主要投资者，但目前已有越 来越多的机构投资者，特别是退休基金成为基金的重要资金来源。 14.（），证券投资基金在世界范围内得到普及性的发展。 A.20世纪50年代以后 B.20世纪60年代以后 C.20世纪70年代以后 D.20世纪80年代以后
证券书籍摘抄笔记(3篇)
第1篇摘抄笔记第一章：证券分析概述1. 证券分析是一种评估证券价值和投资风险的方法，旨在帮助投资者做出明智的投资决策。
2. 证券分析分为两大类：基本分析和技术分析。
基本分析侧重于评估公司的基本面，如财务状况、行业地位、管理层等；技术分析侧重于研究市场走势和交易数据，如价格、成交量、图形等。
3. 证券分析的核心是风险与收益的权衡。
投资者应根据自己的风险承受能力和投资目标，选择合适的证券进行分析。
4. 证券分析的过程包括：收集信息、分析信息、评估价值、做出投资决策。
第二章：基本分析1. 基本分析的核心是评估公司的内在价值。
投资者可以通过分析公司的财务报表、行业地位、管理层等，来判断公司的价值。
2. 财务报表分析是基本分析的重要环节。
主要包括利润表、资产负债表和现金流量表。
（1）利润表：反映公司一定时期内的收入、成本、费用和利润情况。
（2）资产负债表：反映公司在一定时期内的资产、负债和所有者权益情况。
（3）现金流量表：反映公司在一定时期内的现金流入、流出和净现金流量情况。
3. 行业分析是评估公司价值的重要依据。
投资者需要关注行业的发展趋势、竞争格局、政策环境等因素。
4. 管理层分析是评估公司价值的关键。
投资者应关注管理层的素质、经验、决策能力等。
第三章：技术分析1. 技术分析侧重于研究市场走势和交易数据。
投资者可以通过分析价格、成交量、图形等，来判断市场趋势和投资机会。
2. 技术分析的基本要素：价格、成交量、时间、空间。
（1）价格：价格是技术分析的核心，反映市场供求关系。
（2）成交量：成交量是价格变动的动力，反映市场活跃程度。
（3）时间：时间是价格变动的持续，反映市场趋势的持续性。
（4）空间：空间是价格变动的范围，反映市场波动的幅度。
3. 常见的技术分析指标：移动平均线、相对强弱指数（RSI）、布林带等。
（1）移动平均线：反映市场趋势的稳定性。
（2）相对强弱指数（RSI）：衡量市场超买或超卖的程度。
（3）布林带：反映市场波动范围和趋势的稳定性。