燕京啤酒财务状况分析知识讲解

成绩评定表

任务书

目录

1.燕京啤酒股份有限公司概况 (4)

燕京啤酒股份有限公司简介 (4)

2.燕京啤酒股份有限公司会计报表分析 (5)

公司资产负债表 (5)

公司利润表 (7)

公司现金流量表 (8)

2.1公司偿债能力分析 (10)

2.1.1公司短期偿债能力分析 (10)

2.1.2公司长期偿债能力分析 (10)

2.2公司营运能力分析 (11)

2.3公司盈利能力分析 (11)

2.4公司财务状况的综合分析 (12)

3.燕京啤酒股份有限公司股票价格评估 (13)

3.1预测未来股利

3.2公司财务破产预测的Z-scor e

4.报告结论 (14)

5.心得体会 (15)

第一章燕京啤酒集团公司概况燕京1980年建厂，1993年组建集团。在发展中燕京本着“以情做人、以诚做事、以信经商”企业经营理念；始终坚持了：走内涵式扩大生产道路，在滚动中发展，年年进行技术改造，使企业不断发展壮大；坚持依靠科技进步，促进企业发展，建立国家级科研中心，引入尖端人才，依靠科技抢占先机；积极进入市场，率先建立完善的市场网络体系，适应市场经济要求，目前全国市场占有率达到12%以上，华北市场45%，北京市场在85%以上；积极完成股份制改造，由产品经营转向产品与资本双向经营，1997年两地上市，独特的“红筹背景、A股身份”股权结构模式，为燕京快速稳定的发展提供了雄厚的资金保障；精心打造企业文化，长期培育的“尽心尽力的奉献精神，艰苦奋斗的创业精神，敢打硬仗的拼搏精神，顾全大局的协作精神，为企业分忧的主人翁精神” 以奉献机制与激励机制相结合的分配模式，促进企业快速发展。

燕京啤酒集团一九九六年开始股份制改造，经过一年认真细致的筹备工作，燕京啤酒集团公司于1997年完成了股份制改造，并在半年内获得了两个融资渠道：一个是1997年5月参加了北京控股有限公司在香港的红筹股上市，二是1997年6月25日在深圳证券市场A股上市。燕京啤酒具有A 股和红筹股双重概念，这种独特的股权结构使燕京啤酒集团公司可以横跨大陆与香港两地证券市场筹资，拓宽了融资渠道，而且燕京啤酒集团公司通过股权置换持有北京控股有限公司6.9%的股份，李福成出任北京控股有限公司董事局副主席。

进入资本市场后，燕京共募集三十多亿元的资金，主要投向于扩大啤酒生产规模优势、进行技术改造、资本运营和品牌经营，取得了良好的效果，使燕京品牌的产品走向全国，走向世界。同时燕京参与了一批战略投资项目，涉及生物制药和高校科研成果产业化等领域，这些投资项目将为公司带来良好的长期回报。

北京燕京啤酒股份有限公司作为燕京的旗舰企业，始终注意正确处理好发展速度与发展质量的关系；市场战略布局与经营战术配置的关系；自身健康发展与复杂的行业整合的关系；资本的有效运作与给股民以良好回报的关系。在做强的基础上做大，强强联合、收购重组那些有市场潜力的企业，把燕京做成啤酒行业真正意义上的航空母舰。

燕京的信念是不断为社会创造价值，为投资者创造丰厚回报！

第二章燕京啤酒集团公司会计报表分析

会计报表分析即公司财务分析，它是以会计报表为基础结合公司其他财务资料，运用会计报表分析的各种方法，系统的分析和评价公司目前为止的经营状况和财务状况，以及财务变化趋势，为公司有关利益主体提供决策依据。

（一）、公司偿债能力分析

公司偿债能力分析。通过公司资本结构分析公司的财务杠杆利用程度，分析公司资产流动性，利用相关指标评价公司长期和短期偿债能力，分析公司资本结构的变化趋势。

反映公司偿债能力的指标有：反映短期偿债能力的流动比率、速动比率，反映长期偿债能力的资产负债率、负债权益比率等。

1、短期偿债能力：

净营运资产=流动资产—流动负债

= 5078120000.00—4109770000.00

= 968350000.00

流动比率= 流动资产／流动负债

= 5078120000.00／4109770000.00

= 1.24

速动比率=速动资产／流动负债

=（流动资产—存货）／流动负债

=（5078120000.00—2983040000.00）／4109770000.00

=0.51

2、长期偿债能力：

资产负债率=负债总额／（资产总额—累计折旧）

=5161720000.00／（14670700000.00—5881640000.00）

=0.59

利息保障倍数=息前税前利润／利息费用

=（1087900000.00＋46109400.00）／46109400.00

=24.59

（二）、公司营运能力分析

公司营运能力分析。分析公司的资产分布及各类资产的使用效率。反映公司营运能力的指标有；反映总资产使用效率的总资产周转率，反映应收账款的应酬账款周转率等。

就本公司而言，

总资产周转率=销售收入总额／平均资产总额

=10298400000.00／（14670700000.00﹢11735500000.00）×2

=0.78

应收账款周转率=销售收入总额／平均应收账款余额

=10298400000.00／（802619000.00+906372000.00）×2

=12.05

存货周转率= 产品销售成本／平均存货（次／年）

=6041720000.00／（2983040000.00+2567410000.00）×2

=2.17

（三）、公司盈利能力分析

公司盈利能力分析。从不同角度利用相关指标分析评价公司的盈利能力；对盈利能力的变化趋势进行预测。其利用的相关指标有：销售利润率、资产收益率、净资产收益率等。

就本公司而言，反映公司盈利能力的比率：

销售净利润率=净利润／销售收入总额

=868252000.00／10298400000.00

=8.43%

销售总利润率=销售总利润／销售收入总额

=984104000.00／10298400000.00

=9.556%

资产净收益率=净利润／平均总资产

=868252000.00／(14670700000.00﹢11735500000.00) ×2

=3.171%

资产总收益率=销售利润／平均总资产

=984104000.00／(14670700000.00﹢11735500000.00) ×2

=5.215%

权益收益率= 净利润／平均普通股股东权益

=868252000.00／（307549000.00+769873000.00）×2

=16.12%