港股通业务试点方案(草案)
港股通业务试点方案
草案
二〇一四年六月二十二日
1
目录
1、概述.......................................................................................................................... 4 1.1 投资者............................................................................................................. 4 1.2 上交所会员..................................................................................................... 4 1.3 上交所 SPV...................................................................................................... 5 1.4 投资额度......................................................................................................... 5 1.5 投资标的......................................................................................................... 5 1.6 标的增减......................................................................................................... 6 1.7 交易货币......................................................................................................... 7 1.8 行情信息和信息披露..................................................................................... 7 1.9 交易信息披露................................................................................................. 7 1.10 投资者教育................................................................................................... 7 1.11 税费安排....................................................................................................... 8 2、交易流程.................................................................................................................. 8 2.1 投资者净买入............................................................................................... 10 2.2 投资者净卖出............................................................................................... 11 3、运行管理................................................................................................................ 12 3.1 投资者账户................................................................................................... 12 3.2 市场参与者权限........................................................................................... 13 3.3 标的代码....................................................................................................... 13 3.4 标的证券停牌或恢复交易........................................................................... 13 3.5 香港市场临时停市....................................................................................... 14 3.6 限制整个或者部分股票的港股通服务....................................................... 14 4、交易制度................................................................................................................ 14 4.1 交易机制....................................................................................................... 14 4.2 交易日和交易时间....................................................................................... 15 4.3 交易指令....................................................................................................... 16 4.4 涨跌幅限制................................................................................................... 17 4.5 申报............................................................................................................... 18
港股通业务方案与规则 (上交所)
积极意义
第二，沪港通有助于推动中国资本市场双向流动，是资本项下开放的重 大举措。
沪港通的面市是在国家整体宏观布局下，资本市场全面深化改革而推出的重 要政策，是全面深化改革的题中之义。
有利于加强两地资本市场联系，推动资本 市场双向开放
有利于推动人民币国际化和资本项目下可 兑换的进程，是中国资本市场的突破口
5月23日
6月13日
• 上交所及会员启动各项准备工作
5月至9月
• 沪港通拟正式启动
10月
10
二、 规则体系
规则与制度
两地证监 会层面 中国证监 会层面
• 联合公告
联合公告已于4月10日 发布 本所及中国结算4月29 日已分别发布相应的实施 细则、操作指引征求意见 稿 中国证监会6月13日发 布《沪港股票市场交易互 联互通机制试点若干规定 》 港交所将修订交易所规 则
港股通规则与业务方案
上海证券交易所
一、概述 二、规则体系 三、业务模式 四、业务方案
·
• 一、概述
对于沪港通的评价
“沪港通的建立顺应了市场国际化发 展趋势，将使沪港两地股市联通，扩 大两地股市容量和参与者范围，既有 利于促进香港的繁荣发展，也有利于 健全内地资本市场机制。”
“沪港通”的实现影响深远， 也给了我们巨大的信心和启示， 让我们看到，即使在不改变现 有的监管制度、不改变双方的 “沪港通以后，首先对内地 市场能够带来长期投资的资 金 会进一步扩大在香港 离岸人民币的使用量，这对 巩固香港国际中心的地位很 有好处的。” 结算制度和交易习惯的情况下， 内地和香港双方依然存在进一 步开放的可能。”
的上海证券交易所上市的股票；
的香港联合交易所上市的股票。
沪港通基本模式
证监会：沪港通将于11月17日起正式开始
证监会：沪港通将于11月17日起正式开始{}中国证券监督管理委员会、香港证券及期货事务监察委员会决定批准上海证券交易所、香港联合交易所有限公司、中国证券登记结算有限责任公司、香港中央结算有限公司正式启动沪港股票交易互联互通机制试点。
沪港通下的股票交易将于2014年11月17日开始。
{}以下为公告全文：为促进内地与香港资本市场共同发展，中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）、香港证券及期货事务监察委员会（以下简称香港证监会）决定批准上海证券交易所、香港联合交易所有限公司、中国证券登记结算有限责任公司、香港中央结算有限公司正式启动沪港股票交易互联互通机制试点（以下简称沪港通）。
沪港通下的股票交易将于2014年11月17日开始。
现公告如下：一、今年4月10日中国证监会、香港证监会发布联合公告以来，两地监管机构在启动沪港通的准备工作上通力合作。
目前，沪港通交易结算、额度管理等相关业务规则、操作方案及监管安排均已确定，技术系统准备就绪，市场培育和投资者教育取得良好结果，并制定了有针对性的应急预案。
二、中国证监会、香港证监会已就沪港通项目涉及的跨境监管合作原则和具体安排达成共识，并签署了《沪港通项目下中国证监会与香港证监会加强监管执法合作备忘录》，以加强双方执法合作，采取有效行动，打击各类跨境违法违规行为，维护沪港通正常运行秩序，保护投资者的合法权益。
中国证监会、香港证监会已订立监管合作安排和程序，及时妥善处理试点过程中出现的重大或突发事件，确保两地投诉渠道的开放和诉求的有效便捷处理。
两地已就沪港通投资者教育达成合作安排，继续做好沪港通投资者教育和投资知识传播工作。
三、两地交易所、证券交易服务公司及登记结算机构应当依法履行沪港通各项职责，组织市场各方有序开展沪港通业务。
证券公司（或经纪商）应当遵守相关监管规定及业务规则，加强内部控制，防范和控制风险，做好投资者教育和服务，切实维护投资者合法权益。
投资者应当充分了解两地市场法律法规、业务规则和实践操作的差异，审慎评估和控制风险，理性开展沪港通相关投资。
港股通介绍
合并完成后，若符合相关规定，将调入港股通股票。
联交所上市公司排除港股通投资者参与《上海证券交易所沪港通试点办法》第一百一十九条第二款规 定的供股、公开配售的，本所可以不将其股票纳入港股通股票，或者将其股票调出港股通股票。
7
（2）代码差异
在港股通交易中，股票代码采用标的证券在香港市场的 5位证券代码进行申报。
代码 证券简称
00001
00700
长江实业
腾迅控股
代码存在复用的可能，即股票除牌的12个月后，该代码
可以会分配给其他公司。
由于公司行为，如分拆并股时，存在代码并行使用的情
况，即一家公司在同一时间，会对应2个交易代码。
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（3）交易货币差异
在港股通交易中，以港币进行报价，以人民币作为 支付货币。
日间，以参考汇率对客户的交易申报进行预冻结。
券、资金均T+2结算 ）
日期 星期 内地 交易日 交易日 中秋放假 交易日 香港 交易日 交易日 交易日 中秋节翌日 沪股通 交易日 非交易日 (1) 9月8日 星期一 9月9日 星期二 非交易日 非交易日(2) 非交易日(3) 港股通 非交易日(4) 非交易日(5) 9月4日 星期四 9月5日 星期五
3 早于开市前时 9:00至11:00解除 上午交易取消，13:00开始交易 段发出警报 4 11:00至11:30解除 上午交易取消，13:30开始交易
5
6 7 开市前时段期 间发出警告 8 持续交易时段 期间发出警告
11:30至12:00解除
12:00以后解除
上午交易取消，14:00开始交易 全天停止交易 如果是台风警报，则参照3-6执行； 如果是黑雨警报，则正常交易。 如果是台风警报，那么在发出警报后15分钟后停止交易，按照前 述3-6中所规定的解除警报情形恢复交易 如果是黑雨警报，那么正常交易
中国基金业协会关于发布《证券投资基金港股通投资资金清算和会计核算估值业务指引（试行）》的通知
中国基金业协会关于发布《证券投资基金港股通投资资金清算和会计核算估值业务指引（试行）》的通知
文章属性
•【制定机关】中国证券投资基金业协会
•【公布日期】2015.11.11
•【文号】
•【施行日期】2015.11.11
•【效力等级】行业规定
•【时效性】现行有效
•【主题分类】证券
正文
中国基金业协会关于发布
《证券投资基金港股通投资资金清算和会计核算估值业
务指引（试行）》的通知
各基金管理人、托管机构：
为规范港股通投资的会计核算，真实、完整地提供会计信息，并为行业参与港股通投资提供统一的会计核算和估值方法，中国基金业协会制定了《证券投资基金港股通投资资金清算和会计核算估值业务指引（试行）》（以下简称《指引》），现予发布。
本《指引》自发布起实施，请在证券投资基金执行《企业会计准则》的相关会计核算业务中遵照执行。
附件：证券投资基金港股通投资资金清算和会计核算估值业务指引（试行）
中国基金业协会
二〇一五年十一月十一日。
深圳证券交易所关于发布《深圳证券交易所深港通业务实施办法（2024年修订）》及有关事项的通知
深圳证券交易所关于发布《深圳证券交易所深港通业务实施办法（2024年修订）》及有关事项的通知文章属性•【制定机关】深圳证券交易所•【公布日期】2024.06.14•【文号】深证上〔2024〕462号•【施行日期】2024.06.14•【效力等级】行业规定•【时效性】现行有效•【主题分类】证券正文关于发布《深圳证券交易所深港通业务实施办法（2024年修订）》及有关事项的通知深证上〔2024〕462号各市场参与人：为持续优化互联互通机制，进一步扩大深港通ETF标的范围，本所对《深圳证券交易所深港通业务实施办法》（以下简称《实施办法》）进行了修订，经中国证监会批准，现予以发布，自发布之日起施行。
本所于2023年3月3日发布的《深圳证券交易所深港通业务实施办法（2023年修订）》（深证上〔2023〕153号）同时废止。
为确保修订后《实施办法》顺利施行，现将有关事项通知如下：一、《实施办法》修订施行后首次深股通ETF考察和调整安排（一）《实施办法》修订施行后，深股通ETF首次调入的考察日为2024年6月17日（深股通ETF定期调整考察日）。
在该考察日属于《实施办法》第二十五条规定范围的本所上市股票ETF，将调入深股通ETF，但调入生效日前触及《实施办法》第二十八条调出情形的除外。
（二）属于深股通范围的本所上市股票ETF，在2024年6月17日（深股通ETF定期调整考察日）触及《实施办法》第二十六条规定情形的，将调出深股通。
（三）深股通ETF调整名单将于7月12日由香港联交所证券交易服务公司另行公告，预计自7月22日起生效，请予以关注。
二、《实施办法》修订施行后首次港股通ETF考察和调入安排（一）《实施办法》修订施行后，港股通ETF首次调入的考察日为2024年6月17日。
在该考察日属于《实施办法》第七十六条规定范围的香港联交所上市股票ETF，将调入港股通，但调入生效日前触及《实施办法》第七十九条调出情形的除外。
中国证券监督管理委员会令第128号——内地与香港股票市场交易互联互通机制若干规定
中国证券监督管理委员会令第128号——内地与香港股票市场交易互联互通机制若干规定文章属性•【制定机关】中国证券监督管理委员会•【公布日期】2016.09.30•【文号】中国证券监督管理委员会令第128号•【施行日期】2016.09.30•【效力等级】部门规章•【时效性】已被修改•【主题分类】证券正文中国证券监督管理委员会令第128号《内地与香港股票市场交易互联互通机制若干规定》已经2016年9月29日中国证券监督管理委员会第11次主席办公会议审议通过，现予公布，自公布之日起施行。
中国证券监督管理委员会主席：XXX2016年9月30日内地与香港股票市场交易互联互通机制若干规定第一条为了规范内地与香港股票市场交易互联互通机制相关活动，保护投资者合法权益，维护证券市场秩序，根据《证券法》和其他相关法律、行政法规，制定本规定。
第二条本规定所称内地与香港股票市场交易互联互通机制，是指上海证券交易所、深圳证券交易所分别和香港联合交易所有限公司（以下简称香港联合交易所）建立技术连接，使内地和香港投资者可以通过当地证券公司或经纪商买卖规定范围内的对方交易所上市的股票。
内地与香港股票市场交易互联互通机制包括沪港股票市场交易互联互通机制（以下简称沪港通）和深港股票市场交易互联互通机制（以下简称深港通）。
沪港通包括沪股通和沪港通下的港股通。
沪股通，是指投资者委托香港经纪商，经由香港联合交易所在上海设立的证券交易服务公司，向上海证券交易所进行申报（买卖盘传递），买卖沪港通规定范围内的上海证券交易所上市的股票。
沪港通下的港股通，是指投资者委托内地证券公司，经由上海证券交易所在香港设立的证券交易服务公司，向香港联合交易所进行申报（买卖盘传递），买卖沪港通规定范围内的香港联合交易所上市的股票。
深港通包括深股通和深港通下的港股通。
深股通，是指投资者委托香港经纪商，经由香港联合交易所在深圳设立的证券交易服务公司，向深圳证券交易所进行申报（买卖盘传递），买卖深港通规定范围内的深圳证券交易所上市的股票。
深圳证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司关于深港通相关技术系统上线安排的通知
深圳证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司关于深港通相关技术系统上线安排的通知文章属性•【制定机关】深圳证券交易所,中国证券登记结算有限责任公司•【公布日期】2016.11.07•【文号】•【施行日期】2016.11.07•【效力等级】行业规定•【时效性】现行有效•【主题分类】证券正文关于深港通相关技术系统上线安排的通知各会员、基金公司、托管银行及相关单位：深圳证券交易所（以下简称“深交所”）联合中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司（以下简称“中国结算深圳分公司”）定于2016年11月11日下午收市后实施深交所、中国结算深圳分公司的深港通技术系统上线，11月14日起投产就绪，港股通相关数据接口启用。
同时请拟首批开通深港通下港股通业务的参与人于11月11日或18日下午收市后完成自身港股通相关技术系统的上线实施，11月20日全市场投产就绪。
深港通业务启动时间另行通知。
现将相关事项通知如下：一、深交所深港通技术上线后相关生产安排1、静态交易参考信息文件发布自2016年11月14日早间起，每个深市交易日深交所交易生产系统将发送国际市场互联状态信息（imcparams）、国际市场互联标的信息（imcsecurityparams，业务启动通知发布前为空）、国际市场互联汇率信息（imcexchangerate）。
业务启动通知发布前证券业务开关信息（securityswitch）中暂无港股通相关业务开关，业务正式启动前暂不发送港股产品信息（hkexreff04）、最小价差文件（hkexzxjc）。
2、实时行情信息发送自2016年11月14日起，每个深市交易日深交所交易生产系统将发送港股通市场实时状态报文（Step: h, Binary: 390019），快照行情频道统计报文（Step: UA004,Binary:390090）包括港股实时行情频道5001的统计消息。
业务启动通知发布前证券实时状态消息（Step:f,Binary:390013）中暂无港股通相应业务状态，业务正式启动前暂不发送港股收盘价格文件hkexclpr04与5001频道港股快照行情报文（Step: w, Binary: 306311）。
港股通
港股通额度
额度统计口径：买卖相抵后的净流量。
以交易环节发生的事项作为计算依据。限于报价或成交金额，不含交易税费 和公司派发现金红利、利息等非交易行为产生的资金金额。
2500亿人民币
上 海
105亿人民币
香 港
总额度控制
总额度余额 > 每日额度 • 下一交易日正常交易 （105亿） 总额度余额 • 下一交易日暂停接收 <= 每日额度 买单，但仍接受卖单 (105亿） 申报 总额度余额 > 每日额度(105 • 下一交易日恢复接收 买单 亿)
总额度余额在每个交易日结束 后计算。 总额度余额少于一个每日额度 时，本所SPV将于下一交易日暂 停接收新的买单。
投资者参与港股通交易，不得 通过低价大额买入申报等方式恶 意占用额度，影响额度控制。
总额度余额＝总额度-买入成交总金 额+卖出成交对应的买入总金额。
（注：买入成交总金额、卖出成交对应的买入总金额，按照中国 结算每日交易结束后提供的当日交易结算汇率，由港币转换为人 民币计算。其中，卖出成交对应的买入总金额是指对卖出成交的 股票按其买入的平均价格计算的总金额。）
港股通投资者可通过增强限价盘在该时段申报或取消交 易，但不得修改订单 港股通投资者可在12:30-13:00取消交易
持续交易时段： 上午9:30-12:00 下午13:00-16:00
交易指令
整手买卖指令
零股买卖指令
竞价限价盘
增强限价盘
限价盘
适用开市前时段
适用持续交易时段
适用碎/零股交易
*碎/零股买卖暂时仅可卖出不可买入，仅可通过联交所半自动对盘碎股交易系统卖出。 不允许订单修改，而采用先撤单再申报的方式
投资者账户
港股通
限价盘 特别限价 盘
不开通 不开通
说明：①整手买卖指令支持 T+0回转交易 ②修改订单需先撤单再申报
比较：A股市场不允 许T+0回转交易
委托指令
案例:假定持续交易时段要沽出某股票60万股
某股的买卖盘记录 （按价：1.00港元） 买入 价格 1.00
0.99 数量 （万股）
沽出价格的情况
1 1.01
港股通业务 主要规则与风险
1
交流内容
一、业务概述 二、业务规则 三、信息披露与税费 四、风险介绍
一、业务概述
港股通定义
港股通，是指投资者委托内地证券公司，经由上海证券
交易所设立的证券交易服务公司（SPV），向香港联合交 易所进行申报（买卖盘传递），买卖规定范围内的香港 联合交易所上市的股票。
交易日
日期
2014年9月4日 2014年9月5日 2014年9月8日 2014年9月9日
星期
星期四 星期五 星期一 星期二
内地
交易日 交易日 中秋放假 交易日
香港
交易日 交易日 交易日 中秋翌日放假
港股通
非交易日（1） 非交易日（2） 非交易日（3） 非交易日（4）
（1）9月4日港股通的交易将在下两个交易日，即9月8日进行资金交收。但9月8日是内地节假日，不满足结 算安排，因此9月4日是港股通非交易日 （2） 9月5日港股通的交易将在下两个交易日，即9月10日进行资金交收，也被要求在9月8日进行风控资金 交收。但9月8日是内地节假日，不满足结算安排，因此9月5日是港股通非交易日 （3）内地市场节日，港股通不开市 （4）香港市场节日，港股通不开市
二、业务规则
（一）业务开通
（二）交易规则
经纪业务作业规范系列培
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交易（柜台委托）1-16
一、买卖、撤单
每日额度
最小报价单位 汇率参数
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交易（柜台委托）2-16
二、日间参考汇率揭示
客户买卖港股通股票采用港币报价，用人民币与中国结算或会员清算，涉及货币兑
换的汇率。 中国结算开盘前向上交所提供当日参考汇率（包括港币人民币买入价及港币人 民币卖出价），由上交所转发至公司； 由中国结算在香港与商业银行根据换汇净额确定日终结算报价，中国结算将因 净额结算产生的换汇成本按成交金额分摊至每笔交易，确定交易实际适用的汇率 卖出价和买入价。
备注：5手“长江实业”，即5000股；5手“汇丰控股”，即2000股。
11
港股通业务主要规则介绍10-14
九、申报限制：申报最大限制
遵循交易地市场安排 前端控制
港股通标的股票
每个买卖盘手数上限为3,000手，每一个经纪代号的未执行买卖盘不设上限
每个买卖盘股数上限为99,999,999（系统上限）
港股通股票仍 存在未交收完 成的
相关有权机构 未允许撤销的
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权限开通流程介绍8-8
四、港股通业务权限的取消
经办人员应根据公司相关规定，办理股东账户取消登记业务。 存在下列情形的，不得办理取消业务： 不满足港股通账户撤销指定交易条件； 客户仍持有 港股股票，客户办理销户的除外。
业务办结，经办人员应打印套打凭证，经客户签字确认后，加盖名章、 柜台业务账户专用章。客户联交客户，留存联归入客户档案备查。(档案 管理参照现行制度，纸质档案归入客户档案袋，并扫描留存影像档案。)
八、交易单位
遵循交易地市场安排 前端控制
港股通标的股票
截至5月，港股通股票交易单位,由100到5000不等