李嘉图等价定理与扩张性财政政策的悖论..
9.2. 李嘉图等价定理
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李嘉图等价定理 李嘉图等价与信贷市场均衡
斯蒂芬 ·D· 威廉森： 宏观经济学（第五版）， 中国人民大学出版社，2015。
李嘉图等价：图解
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李嘉图等价：图解
我们假定当期税收减少，因此 ∆t < 0。
政府为了弥补减税的资金缺口，就必须当前多举债，而为了 偿还增加的债务，未来就必须增税。 消费者对此有预见，且按减税量增加储蓄，因为他们必须多 储蓄，以缴纳未来所面临的更高的税收。 在信贷市场中，消费者储蓄的增加，与政府的举债增加正好 相对应，所以对消费者之间的借贷行为不会产生影响，从而 对市场实际利率也不会产生影响。
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李嘉图等价定理
李嘉图等价与信贷市场均衡
李嘉图等价与信贷市场均衡
李嘉图等价：图解
图 9.17 中，给定当期和未来之间特定的税收时间，画出曲 线 S1p (r)。政府的信贷需求是 B1，即政府在当期发行的、 外生供给的债券。信贷市场出清的均衡实际利率是 r1。
Figure: 图 9.17 李嘉图等价与信贷市场均衡
李嘉图等价定理所传递的重要信息是，减税不是免费午餐。
尽管当期减税可以给所有消费者留下更多的当期可支配收 入，这看上去像是一件好事，但消费者为当期减税所付出的 代价就是，未来承担更高的税负。
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李嘉图等价定理
《公共经济学》(本科)题库及答案
《公共经济学》题库及答案一、单项选择题1公共部门最主要的成员是（）。
A公共企业B政府C非营利性经济组织D民间社会团体2投票悖论现象发生的必要条件是（）。
A单峰定律B多峰定律C中间投票人定律D阿罗不可能定律3最优所得税理论认为，高收入者的边际税率应该（）。
A等于零B等于1 C大于零小于1 D趋近于14 1992年起，中国的国家预算编制开始采用（）。
A单式预算B复式预算C零基预算D增量预算5长期公债的债务期限是指（）。
A5年以上B10年以上C15年以上D20年以上6瓦格纳法则认为，随着人民实际收入的提高，公共支出占GDP的比例（）。
A提高B降低C不变D先提高，后降低7下列不属于财政的购买性支出的内容是（）。
A行政支出B投资支出C税式支出D文教科卫支出8一般认为，存在超额负担的税种是（）。
A总额税B所得税C财产税D商品税9中国对增值税无法课征的某些劳务、转让无形资产和销售不动产经营行为课征（）。
A消费税B营业税C关税D商品税10中国目前大多数公债实行（）。
A抽签偿还法B买销法C比例偿还法D一次偿还法二、多项选择题1下列属于购买性支出的有（）。
A行政支出B国防支出C社会保障支出D投资性支出E文教科卫支出2税收的三性是指（）。
A固定性B强制性C无偿性D社会性E对等性3以税收的征税对象为标准的税收分类内容有（）。
A直接税B间接税C流转税D所得税E财产税4下列属于经济性基础设施的有（）。
A电力B机场C市内交通D自来水E固体废弃物的收集和处理5 基于市场的解决环境污染的政府规制方法有（）。
A排污收费制度B立法C削减市场壁垒D降低政府补贴E可交易的许可证制度6公共部门的经济作用体现在（）。
7以税收负担是否容易转嫁为标准可以将税收分为（）。
A流转税B所得税C财产税D直接税E间接税8财政补贴是各国政府管理与调节社会经济的重要工具，其补贴种类有（）。
A价格补贴B企业亏损补贴C债务利息支出D财政贴息E税式支出9所得税的特点体现在（）。
财政学—论文—李嘉图等价定理
“李嘉图等价定理”的思考一、李嘉图等价定理李嘉图等价定理又称为债务中性理论。
其中心思想是：在政府支出一定的情况下，政府的举债行为不会影响消费者的经济决策，由于消费者能够了解到政府举债与未来税收的替代关系，政府增加发债只会使储蓄增加，而消费不会改变，总需求亦不会改变，因而政府举债的经济影响是中性的。
其实质是：政府公共收入形式的选择，不会引起人们经济行为的调整。
换句话说，无论政府是以课税方式来弥补公共支出，还是以举债方式来弥补公共支出，其对消费和投资的影响是无差别的。
如同历史上某些著名的经济定理一样，李嘉图等价定理也是由后人总结归纳的。
他在分析国家筹划战争费用（纯粹消费性政府支出）是应当通过征税还是举债时，阐述了举债的本金、利息支付负担的分布及其对私人消费、储蓄和整个社会财富的影响。
他写道：“如果为了一年的战费支出而以发行公债的办法征集二千万英镑，这就是从国家的生产资本中取去了二千万英镑。
每年为偿付这种公债利息而课征的一百万英镑，只不过由付这一百万英镑的人手中转移到收这一百万英镑的人手中，也就是由纳税人手中转移到公债债权人手中。
实际的开支是那二千万英镑，而不是为那二千万英镑所必须支付的利息。
付不付利息都不会使国家变富或变穷。
政府可以通过赋税的方式一次征收二千万英镑，在这种情况下，就不必每年课征一百万英镑，但这样做并不会改变这一问题的性质。
一个人虽无需每年支付一百万英镑，却可能必须一次付清二千英镑。
对他来说，与其从自己资金中一次付清二千英镑，倒不如向别人借二千英镑，然后每年给雇主付息一百英镑更为方便。
”这个例子表面看来，以税收筹资和债务筹资是不同的：政府增加税收减少了个人的财富，而出售相当于税收价值的债券给同一个人，之后连同利息偿还，似乎并没有改变这个人的财富。
但是，政府的任何债券发行均体现着将来的偿还义务，由赤字支持的减税导致未来更多的税收。
如果人们意识到这一点，他们会把相当于未来额外税收的一部分财富积蓄起来，结果此时人们可支配的财富数量与征税时的情况一样，消费支出没有改变，总需求不受影响。
财政学 最全习题 第六章国债
第六章国债和国债市场一．填空１国债的产生离不开商品经济和的发展，如果社会上没有较为充裕的闲置资金，国债就成为无源之水。
２.国债的结构是指一个国家各种性质债务的相互搭配，以及债务收入来源和的有机结合。
３.国债的的发行是指国债售出或被的过程。
它是国债运行的起点和基础环节，核心是确定国债售出的方式，即国债发行的方式。
４、国债利率必须与保持大体相当的水平才能使国债具有吸引力，才能保证国债发行不遇到困难。
５、李嘉图等价原理认为，政府支出是通过发行国债融资还是通过税收融资没有任何区别，即债务和税收等价。
其推理并不复杂，李嘉图学派的核心观点是国债仅仅是延迟的税收，当前为弥补财政赤字发行的国债本息在将来必须通过征税偿还，而且税收的现值与当前的相等。
６、国债的经济效应，从短期的观点来看，主要是分析国债的或流量效应。
但是，如果研究国债的长期效应，则不能仅限于国债的流量效应，必须分析国债存量对资产的影响。
７、或有债务是指由于某一或有事项引发的债务，是否会成为现实，要看。
或有债务的特点说明，或有债务不是政府能够完全控制，同时也不是最终完全转化为财政负担，而是取决于转化的面和转化概率。
８、公募拍卖方式，亦称方式。
这是一种在金融市场上通过公开招标发行国债的方式。
其特点主要是：发行条件通过投标决定，拍卖过程由财政部门或中央银行负责组织，即以它们为发行机构。
主要适用于中短期政府债券，特别是国库券的发行。
９、李嘉图等价原理是否成立具有深远的政策意义。
如果李嘉图等价定理成立，即所谓发行国债等于未来的税收，那么以增加国债为手段的就不会影响总需求。
１０、如果在经济繁荣时期，由于资金供求紧张，发行国债会带动利率上升，可能对民间投资发生，不利于民间投资的增长；如果在经济萧条时期，实际上则是商业银行暂时闲置的资金由财政使用，将居民储蓄转化为投资，弥补了储蓄与投资之间的缺口，这样不但可以推动经济的增长，而且有利于提高商业银行的效益。
二、判断１、政府举措的债务称为国债或公债。
李嘉图等价定理及其在中国的适用性分析
李嘉图等价定理及其在中国的适用性分析摘要：李嘉图等价定理认为，政府的财政收入形式的选择，不会引起人们经济行为的调整。
但是，现代经济学家们并非完全同意李嘉图的见解，无论是对其必要条件的检验还是对其结论的检验都存在着争论。
而通过实证分析我国1989—2004年的政府发债分别与消费和投资的关系，可以得出结论：从历史数据来看，李嘉图等价定理在我国并不适用。
关键词：李嘉图等价定理；中国；适用性分析Abstract：Ricardian equivalence, is an economic theory which suggests that it does not matter whether a government finances its spending with debt or tax increase, total level of interest rate, private investment, and consumption will remain unchanged. However, thenecessary conditions for this theory are controversial as well as the conclusion of the theory. On analyses of the relation between government debt and consumption and investment respectively in China on the data from 1989 to 2004, the results suggest that Ricardian equivalence is not so applicable in our country from the history evidence.Key words：Ricardian equivalence; Government debt; Saving increase; Capital accumulation一、理论综述政府借债对经济活动的影响是一个一直争论不休的问题。
李嘉图等价定理与扩张性财政政策的悖论..
李嘉图等价定理与扩张性财政政策的悖论： 巴罗提出“李嘉图等价定理”实际上是为
了证明财政政策的无效性。扩张性的财政 政策认为可以通过发行国债，实现赤字财 政来刺激投资与需求，促进国民收入的增 加；而李嘉图等价定理则认为选择增税或 发行国债都不会影响居民消费和资本的形 成。 那么究竟李嘉图等价定理是否成立呢？
(四)政府的主动性原因 在我国,自1981年恢复发行国债起,国债发行规 模不断扩大。从1998年至2005年,中央共发行国 债9 100亿元用于投资,有力地促进了国民经济的 稳定发展。可见,无论是在经济增长过热阶段,为了 回笼货币、提高利率、抑制通胀压力而增发国债, 还是在经济萧条期间,为了充分利用过剩的储蓄资 源、支持扩张性财政支出以弥补有效需求不足而 增发国债,政府都是将国债作为需求管理的主动措 施来运用的,因而不存在李嘉图等价定理所讲的不 影响需求的问题。
李嘉图等价定理的核心观点： 公债仅仅是延迟的税收,当前为弥补财政赤字 发行的公债本息在将来必须通过征税偿还,而且税 收的现值与当前的财政赤字相等。根据李嘉图等 价的观点,消费者具有完全理性,能准确地预见到无 限的未来,他们的消费安排不仅根据他们现期收入, 而且根据他们预期的未来收入,为了支付未来因偿 还公债而将要增加的税收,他们会减少现时的消费, 而增加储蓄。从本质上说,李嘉图等价定理是一种 中性原理:选择征收一次性总量税,还是发行公债为 政府支出筹措资金,对于居民的消费和资本形成(国 民储蓄),没有任何影响。
李嘉图等价定理
等价定理的产生背景：
20世纪70年代,随着西方资本主义战后经济发
展的黄金时期的结束,各国纷纷陷入滞胀的困 境。于是扩张性财政政策遭到各种非凯恩斯 主义经济学家的攻击和批判。其中,理性预期 学派的代表人物之一罗伯特· 巴罗在70年代中 期通过复活古老的“李嘉图等价定理”,全面 否定了财政政策的有效性。
李嘉图等价给中国经济发展的启示
李嘉图等价给中国经济开展的启示摘要】中国经济开展经过30多年的快速增长，已进入了一个新的阶段，是增长速度的换档期，从原来平均10%左右的高速增长期，转向中高速增长期。
本文从李嘉图等价理论入手，依据我国的根本国情，得出了李嘉图等价给我国实现突破性开展的启示。
关键词李嘉图等价；增长模式；开展李嘉图等价定理认为，公债不是净财富，在财政支出水平既定的情况下，政府无论通过征税还是发行公债来融资，对经济的影响是等价的。
因此，在具有完全理性的消费者的眼中，债务和税收是等价的，征税和政府借款在逻辑上是相同的。
这一原理可以通过下面的例子说明。
假定人口不随时间而变化，政府决定对每个人减少现行税收〔一次性总付税〕100元，由此造成的财政收入的减少通过向每个人发行100元政府债券的形式来弥补〔再假定债券期限为一年，年利息率为5％〕，以保证政府支出规模不会发生变化。
减税后的第二年，为偿付国债本息，政府必须向每个人增课105元的税收。
面对税负在时间上的调整，纳税人可以用增加储蓄的方式来应付下一期增加的税收。
实际上，完全可以将政府因减税而发行的100元的债券加上5％的利息，作为应付政府为偿付国债本息而增课税收105元的支出。
这样，纳税人原有的消费方式并不会发生变化。
如果人们意识到手中持有的政府债券要通过将来的税收来归还，政府债券就不会被看作总财富的一局部，于是，举债同课税一样，不会引起人们消费水平的变化。
二、李嘉图等价的开展与争论1.巴罗对李嘉图等价的进一步开展和完善。
理论界围绕李嘉图等价定理是否成立的争论一直没有停歇，政府所发的公债是否增加了社会净财富那么是争论的焦点。
从微观角度来看，政府用发行公债的方式取代征税进行融资，那么持有公债的消费者自认为由于减税而导致财富增加从而增加消费支出，对经济产生扩张效应。
在这种情况下，李嘉图等价定理是否还能成立，美国经济学家R.J.Barro 提出了创新性的观点，他认为消费者是世代间利他主义消费者，不会因为现期的减税而增加消费。
公共经济学课后习题解答
1.为什么从20世纪60年代起，一些学者以“公共经济学”的名称取代财政学？传统的公共财政学理论，是围绕政府收支以及管理而展开的，并且侧重于公共收入的分析而相对忽视公共支出的研究，在凯恩斯主义逐渐兴盛随着政府对经济的广泛干预，公共部门的活动范围逐渐扩大，越来越多的经济学家把分析的重点落在了通过公共经济活动来弥补市场缺陷，企图使混合经济体制既能保证自由和效率，又能体现公平和稳定。
经济时代和经济环境的深刻的变化，要求从过去单纯研究政府收支本身，转变到从更广泛、更深层次的角度研究政府经济活动，及运用现代经济学的基本原理和方法，研究公共部门如何为弥补市场缺陷从事各种经济活动，公共经济学就是为了适应这种变化和要求诞生的。
19世纪70年代发生的边际革命，对公共财政学产生了深远影响，促进财政学向公共经济学的演变。
2.既然公共经济学与政治学之间关系密切，为什么仍将它视为经济学的一个分支学科？虽然公共经济学和政治学的活动主体一致，活动方式一致，但公共经济学与经济学的研究主题一致，研究方法一致。
（1）经济学主要研究资源配置的，生产什么、怎样生产、为谁生产以及如何决策的问题，公共经济学也是研究资源配置的，其解决的实质问题是如何实现公共部门与私人部门之间以及公共部门内部的最优资源配置。
（2）公共经济学把理性经济人的假设延伸到公共资源配置过程之中，认为政治领域的参与者和市场主体一样，都以追求自身利益最大化为行为动机3.公共经济学与盎格鲁-萨克森传统的财政学相比，存在哪些区别？研究范围不同：传统财政学只研究政府部门本身，公共经济学的主体研究范围不仅包括政府部门，而且包括公共事业单位和公共企业部门。
研究母的不同：传统财政学着眼于研究如何通过税收和公债满足国家对财政经费的需求，公共经济学着眼于弥补市场缺陷。
假设前提不同：传统财政学认为政府行为与厂商的消费行为完全不同。
公共经济学认为，政府不是神的造物，而是由人组成和操纵的，它没有无所不能和正确无误的天赋。
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托宾对李嘉图等价定理的分析
托宾在其著作《财产积累与经济活动》一书中,对 李嘉图等价定理失效的原因作了深入的分析。他 认为,李嘉图等价定理的失效,是由下述原因造成的: 1.关于遗产动机的分析 ⑴李嘉图等价定理的成立,不但要求各代消费者具 有利他动机,而且还必须保证消费者遗留给后代的 财产为正值。而实际生活中,我们常常看到具有利 他动机的消费者遗留给后代的财富并不总是正值。 比如,虽然消费者关心其后代的效用,但如果后代比 他本人更富裕,他便会认为即使从后代那里获得财 富,也不会影响后代的效用,这种情况下,消费者留 给后代的财富就不一定会是正值,这并不改变消费 者的利他属性。
什么是扩张性财政政策：
财政作为国家宏观调控的重要手段,根据财政
政策对经济运行的不同影响,可分为“扩张性 财政政策”和“紧缩性财政政策”。在经济 衰退时期，通过发行国债，增加财政支出和 减少税收，以刺激总需求增长，降低失业率， 使经济尽快复苏，这称之为扩张性财政政策。
扩张性财政政策的措施： 主要是减税(降低税率)和增加财政支出规模。 在减税与增加支出并举的情况下,扩张性财政政策一 般会导致财政赤字,从这个意义上说,扩张性财政政 策等同于赤字财政政策。 通过发行国债弥补财政赤字,是国债产生的主要 动因,也是现代国家的普遍作法。因此,增发建设国 债是实施扩张性财政政策的重要措施之一。
李嘉图等价定理的定义： 李嘉图<政治经济学及赋税原理>一书中表达了这 么一种推测：在某些条件下，政府无论用债券还 是税收筹资,其效果都是相同的或者等价的。从表 面上看，以税收筹资和以债券筹资并不相同，但 是，政府的任何债券发行都体现着将来的偿还义 务；从而，在将来偿还的时候，会导致未来更高 的税收。如果人们意识到这一点，他们会把相当 于未来额外税收的那部分财富积蓄起来，结果此 时人们可支配的财富的数量与征税的情况一样。
李嘉图等价定理与扩张性财政政策的悖论： 巴罗提出“李嘉图等价定理”实际上是为
了证明财政政策的无效性。扩张性的财政 政策认为可以通过发行国债，实现赤字财 政来刺激投资与需求，促进国民收入的增 加；而李嘉图等价定理则认为选择增税或 发行国债都不会影响居民消费和资本的形 成。 那么究竟李嘉图等价定理是否成立呢？
李嘉图等价定理及其与扩张性 财政政策的悖论
扩张性财政政策
扩张性财政政策的产生： 20世纪30年代爆发的世界性的资本主义经济危机,使 主张自由放任的主流经济学失去了解决现实 问题的效力,以扩大政府支出、减少税收来刺激需求 为特征的凯恩斯主义宏观经济学应运而生。按照标 准的凯恩斯主义理论,当总需求不足,从而出现大规 模失业时,可以实行扩张性财政政策以刺激总需求和 国民收入的增加。由此引起的财政赤字则由政府发 行公债筹措资金来弥补。
巴罗对李嘉图等价定理的再解释：
李嘉图等价定理无法解释下面的现象:假如一
些或全部消费者在政府偿还公债之前去世,这 些人既享受了政府因举债替代征税而带来的 减税的好处,又无需承担由此而发生的未来的 税收,那么,他们生前的消费行为同样不会发生 变化吗?
巴罗在其1974年发表的《政府债券是净财富吗?》 一文中，用现代经济学理论对李嘉图的思想进行重 新阐述。 巴罗提出，在一个跨时新古典增长模型中，在特定 假设（例如完备的资本市场、一次总付税、代际利 他和债券增长不能超越经济增长）下，如果公众是 理性预期的，那么不管是债券融资还是税收融资， 政府所采用的融资方式并不会影响经济中的消费、并没有遗赠动机,因为可能他们没有子 女,或许他们根本就不关心他人的福利。因而,当政府采用公 债替代征税时,消费者便不会将债券留给后代,让其用于应付 未来税负的增加。相反,由于偿还公债本息所需增加的税收要 在他死后才开征,因而他所要承担的税负的现值下降,财富会 增加。因而消费者当期的消费支出完全可能会随之而增加。 ⑶除此之外的家庭则会很明显地意识到,公债偿还时他们的后 代将不得不承担起这些家庭转移的额外税收负担,尽管他们仍 然会给自己的后代留有遗产,但对这种负担的不均衡、不公正 分布预期,将使遗产不至于增加到能够支付起后代人所负担的 税收,更不用说人们一般也没有能力维持其本人和后代人的效 用(尤其是一个家庭有多个孩子时)。因此,由公债发行引起的 纳税相对减少会减轻人们的即期预算约束,相对增加的收入不 会完全用于增加遗产形式的储蓄,消费的增加是必然的。
前提与条件： 该定理是以封闭经济和政府活动非生产性为前 提与条件。 重要假设： 1. 人们在作出消费和储蓄决策时具有充分的知识 和先见之明，即人们的决策行为是建立在理性基 础上的 2.政府对每个消费者减少税负的数额相同,并且每 个消费者的边际消费倾向没有差异。 3.政府发行的债券在政府举债时活着的人的有生 之年内偿还。 4.税收是一次总付税。 5.存在完全信贷市场。
李嘉图等价定理的核心观点： 公债仅仅是延迟的税收,当前为弥补财政赤字 发行的公债本息在将来必须通过征税偿还,而且税 收的现值与当前的财政赤字相等。根据李嘉图等 价的观点,消费者具有完全理性,能准确地预见到无 限的未来,他们的消费安排不仅根据他们现期收入, 而且根据他们预期的未来收入,为了支付未来因偿 还公债而将要增加的税收,他们会减少现时的消费, 而增加储蓄。从本质上说,李嘉图等价定理是一种 中性原理:选择征收一次性总量税,还是发行公债为 政府支出筹措资金,对于居民的消费和资本形成(国 民储蓄),没有任何影响。
原因是当政府为弥补赤字而发行债券时，具有理 性预期的公众明白债券变现最终还是要靠增税来 完成，政府债券融资只不过是移动了增税的时间。 而且，消费者具有“利他主义”的遗产动机，即 他不仅从自己的消费中获得效用，而且从子女的 消费中获得效用；他不仅关心自己的消费，也会 间接关心子女的消费。尽管举债具有的减税效应 使消费者收入增加，但在理性地预期到将来税收 将增加从而子女消费水平将受到不利影响时，消 费者就不会因为现期收入的增加而增加消费。消 费者不会将政府发行公债融资引起的财政扩张及 收入增加看作是幸运的意外收获，他们宁愿将一 部分收入储蓄起来以支付未来（甚至子女）的税 收负担，因此消费需求不会上升，更不会出现消 费支出的乘数效应。
李嘉图等价定理
等价定理的产生背景：
20世纪70年代,随着西方资本主义战后经济发
展的黄金时期的结束,各国纷纷陷入滞胀的困 境。于是扩张性财政政策遭到各种非凯恩斯 主义经济学家的攻击和批判。其中,理性预期 学派的代表人物之一罗伯特· 巴罗在70年代中 期通过复活古老的“李嘉图等价定理”,全面 否定了财政政策的有效性。