易方达跨境ETF精炼版
投资参考
三四季度H股的表现通常更好
三、四季度或为H股布局良机 以过去十年的经验数据看，一年 中H股指数通常在三、四季度表 现更好，2002年以来三季度的平 均收益率为8%，四季度为4%， 好于一、二季度。
股票回购潮佐证市场低位 今年五月以来，随着市场大幅调 整，香港市场股票回购加速。过 去几年中，回购次数通常在市场 下跌时快速增长，在市场触底前 后达到顶峰。
申万：4大因素支撑H股 欧洲稳定机制（ESM）7月推出， 以及欧洲央行和美联储在2013年下 半年之前不会加息，全球流动性保 持充裕 金砖四国，尤其是中国，目前股票 估值相对其他国家为低 中国经济下半年见底、实现软着陆 人民币国际化的进程将增加人民币 资产的长期吸引力。
过去两年H股业绩增长但估值却下降
50
上证50指数SSE50
沪深300指数SHSZ300
40
30
20
10
据中金公司的经验数据研究， 从历史上看，在9倍PE和1.6倍 PB以下买入H股指数，6个月后 的平均收益分别为10%和8%左 右。
0 2005-4-1 2006-4-1 2007-4-1 2008-4-1 2009-4-1 2010-4-1 2011-4-1 2012-4-1
H股指数是香港市场的主流核心指数
H股指数：香港市场最具知名度和代 表性的指数之一
•
H股指数
•
香港市场主要指数之一，由市值居前成 交活跃的40只H股组成，大盘蓝筹特征突 出，覆盖H股总流通市值超过90%，具有 良好市场代表性； 指数成分股经流通市值调整，以更好地 反映其可投资性，编制方法限定单只成 份股占指数的权重不超过10%。
上涨阶段高弹性 • 2006、2007、2009年市场反弹阶 段，H股指数的表现持续领先恒 生指数，体现出更高的收益弹性
在市场上涨阶段H股指数更具弹性
三高三低，高性价比蓝筹指数
H股指数的股息率水平持续领先
高股息 2007年以来，恒生国企指数的股 息收益率持续高于沪深300等国 内市场指数
截至2012年5月底，恒生国企指数 股息率为3.14%，沪深300为1.57%
有条件的投资者可以配合衍生 工具开展跨境ETF的套利（需 在香港开户），跨境ETF的基 金经理则可以利用期货等工具 进行流动性管理，提升效率， 降低跟踪误差。
投资参考：机构对H股趋势的判断
H股指数目前或正处在“希望期”
中金：H股或正处于“希望期” 随着宽松政策推出和经济复苏端倪 显现促使盈利改善，投资者对未来 前景的良好预期有望推高H股的市 盈率并提升股价。
成熟市场，跨境ETF已成为ETF重要类别
美国ETF基金——各类型规模（10亿美元）
401 373
2011年
2010年
2009年
2008年
精心筹备三年，准备充分
跨境ETF中央领导和监管部门高度重视， 2009年列入CEPA6，是港交所和上交所重 点合作产品。易方达恒生H股ETF经过3年 多精心筹备、多次测试，目前已准备就绪
券商版
首批跨境ETF·H股核心、一站直达
易方达恒生H股ETF介绍
风险提示：基金投资有风险，基金管理人管理的其他基金的过往投资业绩不预示 本基金的未来表现。中国基金的运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段本 资料不作为任何法律文件，仅供销售渠道内部参考，投资者购买基金时请仔细阅 读《基金合同》等相关法律文件，谨慎进行投资决策。
汇率风险对冲效果图
H股
每股收益
假定港股 估值不变
H股价格
人民币价格
ETF折溢价
H股ETF投资收益
期货期权工具丰富
以H股指数为标的的期权、期 货品种丰富 今年1-5月，H股指期货的日均 成交额达345亿元，小型H股指 期货日均成交金额达7.4亿元， 期权、权证等衍生工具亦非常 活跃；
股指期货、期权等衍生工具丰富
香港市场 主要指数
恒生中资企业指数
指数概况
云集中国顶尖蓝筹 • H股指数成份股基本都是大型国内优 秀企业，另外还包含在国内没有上 市但声誉卓著的中国公司，权重 8.9%, 目前有8只股票。
•
十大股票：云集“中字头”顶尖蓝筹
名称 中国银行 工商银行 中国石油 建设银行 中国人寿 中国平安 中国石化 中国神华 农业银行 招商银行 平均/合计 流通市值（亿港元 ) 2,500 4,097 2,072 12,934 1,356 1,789 1,160 930 965 586 2,839 权重 10.27% 10.06% 10.01% 10.00% 6.55% 5.62% 5.60% 4.49% 3.50% 2.83% 68.93
免去开户、换汇繁琐流程
投资香港市场最有效品种之一
目前国内个人投资者尚无便捷途径直投香 港，必须经过QDII基金或香港驻内地经纪 公司，普通QDII基金无法盘中实时交易、 而换汇开户则较繁琐。H股ETF在国内上市， 以人民币直接交易，对投资者来说不存在 外汇管制，是投资香港市场高效、便利、 直接的工具。
目录
H股跨境ETF：投资香港市场的便捷工具
H股指数：三高三低、更具性价比的核心 蓝筹指数 H股ETF：二级市场交易与申赎、认购安排
投资香港市场最直接、高效的工具之一
首批跨境ETF，重大创新品种
国内ETF产品发展的最重要创新之一，叠 加了“ETF的灵活高效低成本”与“QDII 的全球化资产配置功能”，开创了全新的 基金产品形态，具有里程碑意义。
303 267 245 210 185 138 109 104 82 58 114 109 101 75
36
277
107 57
国内股票宽基指数类
国内股票行业类
跨境-国外股票类
商品类
债券/复合类
资料来源：ICI
深受投资者欢迎的ETF产品
8年规模增近10倍 • H股ETF2003年在香港上市（代码 02828）受到投资者欢迎，规模不断 增长。2004年底该基金总资产规模 不足20亿港币，到2011年年底增至 近200亿港币； • H股ETF在香港股票型ETF中规模排 第四、过去6个月的日均成交金额、 换手率均排在前三； • H股ETF在投资者结构上，散户投资 者占主体，成为个人投资者的重要 资产配置工具。
18.55%
1.78%
沪深300
10.89%
17.64%
1.94%
三高三低，高性价比蓝筹指数
H股的累计涨幅明显优于香港其他主要指数
高收益性 • H股指数过去十余年（自2002年 初）的人民币计价累计涨幅是恒 生指数的13倍、恒生综合指数的 7倍、恒生中资企业指数的2.8倍 、沪深300指数的3倍。
涨跌幅限制 交易费用
清算交收
10% 无印花税，佣金不高于成交金额的0.3%，起点5元。
T日交易，T＋1日交收
资金100万以上套利客户
申赎规则与国内单市场ETF差异大 H股ETF最小申赎单位为100万份基金份额，投资门槛高，一般是专业机 构以套利为目的参与； H股ETF涉及境内、境外两个市场，与国内单市场ETF在申赎规则上存在 重大差异：
H股指数成分股对A股长期存在折价
中文简称 指数权重 H股/A股折价率
中国铝业 兖州煤业 中海油服 紫金矿业 江西铜业 比亚迪 中国远洋 中国国航 中煤能源 华能国际 中信银行 中国银行
0.64% 1.24% 0.80% 0.71% 1.09% 0.39% 0.46% 0.47% 1.36% 0.76% 1.59% 10.27%
低估值区间配置，更利中长期回报
三高三低，高性价比蓝筹指数
H股指数成分股对A股长期存在折价
低股价成本 恒生国企指数40只成分股内， 有8只尚未发行A股，权重占 8.9% ，在同时发行A股与H股的 上市公司中，H股对A股长期有 折价 ；
恒生A/H股溢价指数
220 200 180 160 140 120 100 80
在香港市场，机构投资者占比超过60%
股价反映全球资本看法、估值更合理
目录
H股跨境ETF：投资香港市场的便捷工具
H股指数：三高三低、更具性价比的核心 蓝筹指数 H股ETF：二级市场交易与申赎、认购安排
H股和H股指数
H股：全球资本投资中国的窗口
• •
H股背后是崛起的中国
•
•
H股：中国大陆注册、香港上市； 截至2012年5月底共168家，其中兼有A股 的76家； 第一家H股公司上市至今，经过近20年的 洗礼，H股公司的管理、会计水平及透明 度大幅改善，逐渐符合世界级标准； 在中国资本市场未完全开放的背景下， 不到200只H股在国际市场具稀缺性，是 全球资本买入中国的窗口。
-62% -54% -50% -50% -49% -47% -42% -36% -36% -28% -22% -20%
2012-4
2006-1
2006-4
2006-7
2007-1
2009-7
2010-1
2010-4
2010-7
2011-1
三高三低，高性价比蓝筹指数
低汇率风险 H股指数的成分股公司的主要 营业收入来自中国内地，人民 币升值会带来以港币计价的业 绩增长，从而对冲了以人民币 计价H股ETF的净值。
02828份额、规模均实现高增长
02828成交活跃，流动性良好
感受成熟市场的投资魅力
亚太地区五大成熟市场之一 • 香港是MSCI认可的亚太地区五大成 熟市场之一、也是全球公认的国际 金融中心之一； • 无外汇管制，资金进出完全自由， 有完备的监管和法律体系；
• 资本市场运作成熟、估值与欧美市 场接轨，股价更能反映基本面变化 • 大批国际顶尖金融机构活跃其中,诸 多国际顶级投资大师身影频现； • 跨境ETF助国内投资者不出国门， 感受成熟市场魅力。
跨境ETF业务基础页PPT文档
纳斯达克100ETF清算交收方案
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目录
1
ETF简介
2
跨境ETF举例
3
跨境ETF交易过程
4
跨境ETF核算
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纳斯达克100ETF核算流程
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ETF管理的资产是一篮子股票组合，组合中的股票种类与某一指数（ 如上证50）包涵的成分股票相同。
ETF的投资策略是被动地跟踪指数，指数不变，投资产品组合不变； 指数调整，ETF的组合就要作相应的调整。
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ETF业务基本概念-1
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组合证券： 指交易型指数基金所追踪的构成证券指数权重的一篮 子成份证券；
券市场上直接从其他投资者那里购买，购买的价格由买卖双方共
同决定，这个价格往往与基金当时的净值有一定差距，投资者可
以在ETF市场价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易
分散投资并降低投资风险、兼具股票和指数基金的特色、结合了 封闭式与开放式基金的优点、交易成本低廉、投资者可以当天套 利、高透明性、增加市场避险工具
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目录ETF举例
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跨境ETF交易过程
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跨境ETF核算
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纳斯达克100ETF申赎流程 申赎流程
交易流程：上交所上市交易，同普通证券的买卖
深圳etf交易和申赎业务指引
深圳etf交易和申赎业务指引哎呀，说起深圳 ETF 交易和申赎业务，这可真是个让人又爱又有点小头疼的事儿。
先来讲讲什么是 ETF 吧。
简单说，ETF 就像是一个装着好多股票或者其他资产的大篮子。
比如说，有个 ETF 里面装的都是深圳市场上一些表现不错的科技股。
咱们在深圳进行 ETF 交易，那可是有不少门道的。
比如说，你得先有个证券账户，这就好比你要进一个游乐场，得先买张门票一样。
有了这个账户，你就可以在交易时间里买卖 ETF 啦。
我想起之前有个朋友，他刚开始接触 ETF 交易，啥都不懂，就一股脑地冲进去。
结果呢，连交易时间都没搞清楚，在非交易时间瞎操作，那真是白忙活一场。
交易的时候，得注意价格。
ETF 的价格是随着市场波动的，就像坐过山车一样，时高时低。
你得瞅准时机，在价格合适的时候买入或者卖出。
再说说申赎业务。
这可不像交易那么简单。
申赎是用一篮子股票去换 ETF 份额，或者用 ETF 份额换回一篮子股票。
这里面的规则可多了去了。
比如说，你要申赎某个 ETF ，得满足它的最低申赎份额要求。
有的ETF 要求最低 50 万份，这可不是个小数目。
我还听说有个投资者，他好不容易凑齐了股票去申赎，结果发现自己的股票不符合要求，那叫一个郁闷。
还有啊，申赎的费用也得考虑清楚。
不同的 ETF 收费标准可不一样，有的高，有的低。
你要是不注意，可能赚的钱都被费用给吃掉了。
另外，在深圳进行 ETF 交易和申赎，还得关注市场的整体情况。
比如说，如果市场行情不好，很多人都在抛售 ETF ，那你就得小心点，别盲目跟风。
总之，深圳 ETF 交易和申赎业务虽然有机会让咱们赚钱，但也得下功夫去了解规则，掌握技巧。
可别像我那个朋友一样，莽撞行事，不然很容易吃亏的。
希望大家都能在这个领域里顺顺利利，赚得盆满钵满！。
开放式投资etf交易规则及费用是怎么样？
开放式投资etf交易规则及费用是怎么样？etf交易规则及费用ETF交易规则及费用如下：交易规则：实行T+1交易模式(当天买入第二个交易日才能卖出)，交易起点为100股，每次买入必须是100股的整数倍，遵循价格优先、时间优先的交易原则。
交易费用：各证券公司收费标准不同，基本上都是万分之二点五左右，单笔最低5元，不足5元的按5元收。
etf基金和普通基金区别ETF基金和普通基金区别如下：投资渠道不同：ETF基金是场内交易，需要开通股票账户;普通基金是场外交易，可以在支付宝、天天基金网等常见的平台上交易。
交易方式不同：ETF基金像股票一样交易，价格实时变化;普通基金是和基金公司交易，按基金净值进行。
申购赎回不同：ETF基金可以申购赎回，但门槛较高，需要50万份额起;普通基金可以随时申购和赎回。
跟踪误差不同：ETF基金的跟踪误差比普通基金要小。
交易成本不同：ETF基金的交易成本更低，只收取交易佣金。
etf和基金哪个收益高ETF基金更挣钱，因为作为一种场内交易基金，比股票要更稳定，风险更低，且指数类ETF是不可能被操纵。
场外基金中，偏股类的风险也较高，偏债类收益又太低。
1、交易场所的不同。
etf基金是可以在场内交易的，而普通开放式基金不能。
2、交易时间的不同。
etf基金需要等待T+1日就能交易，而普通的场外基金需要等待T+2日才能交易。
3、基金份额的不同。
etf基金的投资仓位是100%的，普通基金的总份额是不固定的。
4、股票与ETF长期持有，不会产生费用。
但是长期持有基金会有费用，是一台抽血机，除非他给你跑出了超额收益。
etf基金买入后多久可以卖出ETF基金买入后的第二个交易日就可以卖出。
ETF基金的交易时间：交易日的9:30~11:30和13:00~15:00。
买入的ETF基金份额，T+1日可以卖出;T日卖出的ETF基金份额，资金实时可用，T+1日可取。
需要注意的是：部分货币ETF、黄金ETF、跨境ETF、债券ETF支持T+0交易，T日买入T日可以卖出。
ETF基金扫盲
日公布组合，实时公布净值。
ETF基金如何购买及费率
• 在银行买需要大额的起始资金，用100万份或者50万份基金的净 值对于的股票去换取基金份额。也就是一揽子的股票换得的基金， 当你赎回的时候换回来的是一揽子的股票而不是现金。
• 当在证券公司购买ETF基金时和购买股票是一样的最少100份就可 以购买，费用同购买股票一样。
• 交易规则是T+0（仅限于二级市场） • ETF的T+0机制，支持了套利投资人使用差别市场之间大概存在的
价差举行无危害套利；套利投资者的存在，也使得小额投资人大 概在二级市场以较公平的代价举行ETF交易，从而有望资助更多 的投资人能真正实现“赚了指数就赢利”。
规模指数ETF 行业指数ETF 主题指数ETF
风格类指数ETF 债券类指数ETF 商品类指数ETF
推广方向
• 想快速投资，但又不想投入精力研究个股 • 想分散风险避免碰到黑天鹅事件 • 资产配置稳定收益部分 • 基金配置分仓
ETF比LOF的优势
• 股票ETF可立即在二级 市场上卖出，实现变相T+0交易；QDII-ETF、黄金ETF等全现金替代申赎品种的申购是 当日确认，下一交易日可卖出或赎回。 而LOF的申购是T+1日确认，T+2日才可以卖出或赎回，速度显然不够ETF迅速。
沪深两市ETF适用于T+0的基金
• 沪深两市共计有18只跨境基金产品可适用于T+0交易，上交所有4 只“T+0”股票型跨境ETF基金，分别为易方达H股ETF、华安德国 30、纳指ETF和博时标普500。除了上交所新增的4只ETF，此次新 增的两类“T+0”交易基金中，还有14只基金在深交所上市交易， 包括华夏恒生ETF、南方中国、华安标普全球石油、南方恒生H股、 嘉实黄金、易方达黄金、国投新兴、招商金砖、银华通胀、华宝 油气、汇添富黄金、工银资源、信诚四国以及信诚商品。
etf指数场内场外交易规则
etf指数场内场外交易规则
ETF指数基金的场内场外交易规则如下：
场内交易规则：
1. 交易时间：每个工作日上午9:30-11:30，下午13:00-15:00，法定节假日及周末除外。
2. 交易起点：每次买入必须是100股的整数倍。
3. 交易方式：遵循价格优先、时间优先的交易原则。
4. 交易费用：只收取佣金，不超过成交金额千分之三，五元起收。
5. 资金交收：T+1交收。
场外交易规则：
1. 申购与赎回时间：通常是在基金成立后3个月开始申购和赎回，具体时间以基金公司公告为准。
2. 申购与赎回价格：以基金份额净值为基础确定，通常在每个工作日的下午3点后公布。
3. 申购与赎回起点：根据基金公司的规定，通常最低申购金额和赎回份额有不同的限制。
4. 交易费用：申购费、赎回费等费用因基金公司和产品类型不同而有所差异。
5. 资金交收：T+2或T+3交收。
需要注意的是，具体的交易规则可能会因不同的交易所、基金公
司以及产品类型而有所差异，投资者在进行ETF指数基金的交易前应该仔细了解相关的交易规则和产品信息。
跨境etf申购流程
跨境etf申购流程跨境ETF申购流程。
一、什么是跨境ETF。
跨境ETF啊，就像是一座桥梁，能让咱们国内的投资者轻松涉足国外的资本市场呢。
它跟踪的是境外的指数，比如香港的一些指数或者其他国家的知名指数。
这样一来，我们就可以不用去开什么海外账户，直接在国内的证券市场就能够投资国外的资产啦，是不是超级方便呢？二、申购前的准备。
1. 开户。
你得有个证券账户呀，如果没有的话，就像想去旅行却没有车票一样，啥都干不了。
你可以选择一家靠谱的证券公司，带上你的身份证啥的去开户。
现在开户也很简单啦，很多证券公司都有线上开户的功能，就像网购一样，点点鼠标填填信息就搞定了。
2. 了解相关规定。
不同的跨境ETF可能会有一些不同的规定哦。
比如说，有些可能对申购的金额有要求，有的可能对投资者的身份有特殊的限制。
你可不能稀里糊涂的就去申购呀，得把这些规定都搞清楚。
这就好比玩游戏之前得先看看游戏规则一样重要呢。
三、正式申购。
1. 选择合适的跨境ETF。
市场上跨境ETF还不少呢，就像超市里的商品琳琅满目。
你要根据自己的投资目标、风险承受能力来挑选。
如果你觉得某个国家的经济发展前景不错，或者某个境外指数最近走势很强劲，那你就可以选择跟踪这个指数的跨境ETF。
这就像挑衣服一样，得挑适合自己风格和身材的。
2. 下单申购。
在证券交易软件里找到你想要申购的跨境ETF，然后按照软件的提示下单申购就好啦。
一般来说，你要填写申购的金额或者份额数量。
这里要提醒一下哦，你得确保你的账户里有足够的资金来支付申购的费用呢。
要是钱不够，那就尴尬啦，就像去餐厅吃饭发现没带够钱一样。
四、申购后的确认。
申购完了可别以为就万事大吉啦。
你还得等证券交易所或者基金公司的确认呢。
这个确认的时间可能会有一点长，就像等快递一样，要有一点耐心。
在这个过程中，你可以随时查看交易状态，看看有没有什么问题。
如果确认成功了，那恭喜你，你就正式成为跨境ETF的持有者啦。
如果出现了问题，比如说申购失败了，也别太沮丧，仔细看看失败的原因，是资金不够呢，还是填写的信息有误，然后重新调整再申购就好啦。
qdii etf交易规则
qdii etf交易规则
QDII（Qualified Domestic Institutional Investor，合格境内机构投资者）ETF（Exchange Traded Fund，交易所交易基金）是一种投资于境外市场的基金产品，它允许国内的投资者通过人民币交易境外资产。
QDII ETF 交易规则通常包括以下几个方面：
1. **交易时间**：QDII ETF 的交易时间通常与国内证券交易所的交易时间一致。
2. **申购与赎回**：投资者可以通过申购和赎回的方式参与QDII ETF 的投资。
申购时，投资者需要提交一定数量的基金份额申请，赎回时则可以获得相应的基金份额。
3. **交易货币**：QDII ETF 通常以人民币交易，但投资于境外市场时，会涉及外汇的兑换。
4. **投资限制**：QDII ETF 的投资范围受到监管规定的限制，包括但不限于投资对象的市值、地域、行业等。
5. **费用与税收**：QDII ETF的交易可能涉及管理费、托管费、交易费等费用。
此外，投资者还需要关注可能产生的资本利得税或其他税
务影响。
6. **风险管理**：由于QDII ETF投资于境外市场，投资者需要关注汇率风险、跨境交易风险、国际市场风险等。
7. **信息披露**：QDII ETF 的基金管理人有义务定期披露基金的投资组合、净值、费用等信息，以便投资者做出明智的投资决策。
具体的交易规则可能会根据不同基金的管理办法和交易所的规定有所差异，投资者在参与投资前应详细阅读基金合同和招募说明书，了解具体的交易规则和风险。
同时，建议投资者关注最新的监管政策和国际市场动态，以充分理解投资QDII ETF可能带来的机会和挑战。
开启跨境ETF
即将 发行 的港股 Ｅ Ｆ 品模 式与 国 Ｔ产
申购 、赎 回可 以实现 实时 的股 ，也 为 跨境 、跨市场产生 的价 格波动风 险 ，如 际基 本一致 。在单一 市场Ｅ Ｆ 品上 ， Ｔ产 未来 中国股市 的国际化发展战略探路。 何 化解境外托管人 及券商的经营 风险 ，
资本 Ｃｐａ ａｉｌ ｔ
开 启跨境 Ｅ Ｆ Ｔ
港 股 Ｅ Ｆ和 沪深 ３ ０ Ｔ “ Ｔ ０ Ｅ Ｆ 联袂 ’ ’向证 监会 提 出基 金募 集 申请 ，跨境 Ｅ Ｆ终于 “ Ｔ 修成 正果＂ ，正式进入操作层面。
口张 文 正
＿Ｔ▲ 监会 网站 最 新基 金 募集 申请
回顾 跨境 Ｅ Ｆ Ｔ 和跨 市场 Ｅ Ｆ Ｔ 的发 展 诸多技术 细节都会对 创新型Ｅ Ｆ Ｔ 的平稳
析 人士认 为 ，沪深３ ０ Ｔ 的推出将 为期 被 基金公 司收入囊 中。 ０Ｅ Ｆ 现 套利带来 极大便 利 ，而跨 境Ｅ Ｆ Ｊ Ｔ ￣ 有 ］
来看 ，国内投 资者尤其是机构投 资者对
据统计 ，自２ ０ 年 以来 ，每年都有 跨境 Ｅ Ｆ 潜在 的需求 ，未来 跨境 Ｅ Ｆ ０７ Ｔ有 Ｔ 诸 报端 ，推出跨市 场Ｅ Ｆ Ｔ 的呼声也不绝 和 风险管 理的有效工具 ，基 于此报告拟
４Ｏ ｌ中国经济信 息 ９２ １ ／０ ２
于耳。
助于 推进Ａ、Ｈ股 的估 值接 轨 ，两者 都 以 “ 跨境 Ｅ Ｆ Ｉ 推出”为题 的报道见 将成 为中 国投资者在全球 范围进行投资 Ｔ ￣将 ］ 将对今后市场产生 巨大影响 。
助推Ａ股和Ｈ股估值接轨
对 跨境Ｅ Ｆ Ｔ 的运做机理 以及风 险进行 剖
２ １年初 ， 家基 金公 司投资负责 析 ，对 中国 内地开 展跨境Ｅ Ｆ ００ 一 Ｔ 的发展 动
跨境ETF如何操作
跨境ETF如何操作申购效率低于普通ETF 套利难度增大不过，由于涉及到跨境资金划拨甚至时区差异等，目前跨境ETF的申赎效率低于内地普通ETF产品。
投资T日申购的基金份额，T+2日可以卖出或者赎回。
但是相对于普通QDII 基金T日申购的基金份额，T+3日才能赎回而言，跨境ETF的申赎效率则更高。
因此，相比普通ETF 套利而言，跨境ETF套利申赎成本需要两个工作日内才能确定，套利者需要承担两天的价格波动风险，难度和风险更高。
“内地并没有标普500指数期货，但香港市场有24小时期货。
”博时基金ETF及量化投资组总监王红欣对第一财经日报《财商》表示，一些在香港市场有交易资格的券商和私募，可以通过标普500期货进行对冲，然后来锁定期套利收益。
“目前我们接触下来，有些私募和券商还是很愿意参与的。
”不过，对于大多数套利投资者而言，ETF一二级市场变相T+0 交易制度是其参与套利的主要动力。
首批内地跨市场ETF华泰柏瑞沪深300ETF由于实行T+0交易机制，成为目前最活跃的龙头品种之一。
由于跨境ETF在套利方面的高门槛和高难度，所以跨境ETF目前的活跃度还是远远低于内地ETF。
低费率是最大优势不过，低费率、高透明度是跨境ETF的最大优势。
目前市场也有不少QDII基金投资香港和美股市场，但费率较高，而且主动投资的不确定性较高。
普通的QDII基金管理费一般是1.8%或1.85%，托管费是0.30%或0.35%;而易方达恒生中国企业ETF的管理费是0.60%，托管费是0.20%;华夏恒生ETF则更低，管理费和托管费分别是0.60%和0.15%。
国泰纳斯达克100ETF的管理费和托管费分别为0.60%和0.3%。
此外，跨境ETF更有利于投资者进行波段操作。
普通QDII基金只能通过申购赎回实现买入卖出，而其资金到账流程通常较长，但跨境ETF在二级市场上市交易，和普通股票一样，非常适合波段操作。
提供境外投资便捷渠道简单来讲，跨境ETF相当于把一揽子境外股票，打包在A股市场上以ETF形式交易。
易方达恒生中国企业ETF认购指引
易方达恒生中国企业ETF及其联接基金认购指引●产品名称易方达恒生中国企业ETF及其联接基金（ETF代码：510903，联接基金代码：110031）ETF发行档期：7月9日-8月3日联接基金发行档期：7月18日-8月17日●运作方式本基金为境外股票指数基金，基金运作方式为交易型、开放式。
●投资目标紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度及跟踪误差的最小化。
●投资范围本基金投资于标的指数成份股、备选成份股、境外交易的跟踪同一标的指数的公募基金、依法发行或上市的其他股票、固定收益类证券、银行存款、货币市场工具、跟踪同一标的指数的股指期货等金融衍生品和法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。
本基金根据相关法律法规或中国证监会要求履行相关手续后，还可以投资于法律法规或中国证监会未来允许基金投资的其它金融工具，但须符合中国证监会的相关规定。
基金投资标的指数成份股、备选成份股的金额以及同一标的指数股指期货等金融衍生品合约价值合计不低于基金资产净值的95%。
●业绩比较基准恒生中国企业指数（使用估值汇率折算）如果指数编制单位变更或停止恒生中国企业指数的编制及发布或授权、或恒生中国企业指数由其他指数替代、或由于指数编制方法等重大变更导致基金管理人认为恒生中国企业指数不宜继续作为标的指数，或证券市场有其他代表性更强、更适合投资的指数推出时，本基金管理人可以依据维护投资者合法权益的原则，在履行适当程序后，变更本基金的标的指数和基金名称、调整业绩比较基准并及时公告。
恒生中国企业指数于1994年8月由恒生指数公司推出，成份股由市值最大、成交最活跃的40只H股组成，用于衡量以H股形式在香港上市、注册登记地在中国大陆的企业的表现。
该指数采取自由流通市值加权的方法，以充分考虑成份股的可投资性。
同时，该指数每只成份股规定10%的权重上限，避免个股权重过大。
●风险收益特征本基金属股票指数基金，预期风险与收益水平高于混合基金、债券基金与货币市场基金。