沪深300指数基金投资策略课件
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股指期货与大成沪深300指数基金(0330)-PPT精选文档
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股指期货产品概要
• 合约月份设计
交易当月起的两个连续月份的近月合约以及后续的两个季月合约。
比如，6月份挂牌交易的合约则为当月合约及后续的7月合约两个近月合约， 再加上9月和12月两个季月合约。
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股指期货产品概要
• 结算要点
当日结算价：期货合约最后1小时成交量的加权平均价。
——为每日订市结算的价格。
第3页
股指期货产品概要
• 股指期货对股票市场的影响
– 投资者拥有了更好的避险手段，市场机制更加完善，投资者敢于加大股票 投资力度，吸引更多的增量资金进场。 – 对风险承受能力强的投资者提供了杠杆交易的诱人投资工具。 – 利用股指期货，投资者有了更多的投资模式，市场机制更加完善。 – 指数样本股中的权重股成为各类投资者战略性的投资品种，机构投资者将 买入并长期持有，蓝筹指标股也渐为稀缺并受人追捧。这样，市场整体的 价值中枢逐渐上扬，带来真正的财富效应。
实际投资过程中，期货公司会收取额外的风险保证金，一般在2-3%左右。 一般而言，股指期货相当于10倍的杠杆放大交易。
第8页
股指期货产品概要
• 每日无负债结算制度
每日无负债结算制度要求每日兑现投资盈亏。 小王上午买入一份合约，当时的指数点位为2550点，合约价值为76.5万元， 小王需要支付保证金6.12元； 下午收盘，指数跌了51点（-2%），相应的期货合约也跌了2%，那么小王 的亏损应该就是：51×300元 =1.53万元。 按每日无负债清算制度，小王必须要再交1.53万元到备付金账户中，以补齐 亏损。如果小王这时候没有钱补齐亏损，期货公司或者金交所就会对小王 买的合约强制平仓。 结果是，小王投入了6.12万元，而亏损了1.53元，亏损的比例约为：25%。
沪深300 交易策略
沪深300 交易策略沪深300是中国A股市场中最具代表性的指数之一，涵盖了上海证券交易所和深圳证券交易所中市值较大、流动性较好的300个股票。
因此，制定一个有效的交易策略对于投资者来说非常重要。
以下是一些常用的沪深300交易策略。
1.趋势跟踪策略趋势跟踪策略是根据股市的上涨或下跌趋势来进行交易。
投资者可以通过使用移动平均线等技术指标来判断市场趋势。
例如，当短期均线上穿长期均线时，可以视为买入信号；当短期均线下穿长期均线时，可以视为卖出信号。
2.均值回归策略均值回归策略基于市场价格会围绕其均值上下波动这一假设。
当价格偏离均值过远时，就会有回归的趋势。
投资者可以通过选择适当的移动平均线周期和方法，来判断价格是否偏离均值。
当价格偏离过多时，可以采取相反的操作。
3.动量策略动量策略是基于市场上涨或下跌的势头进行交易。
根据市场上涨的股票通常会继续上涨，而市场下跌的股票则可能会继续下跌的理论，投资者可以选择一些相对强势的股票进行买入，而选择一些相对弱势的股票进行卖空。
4.投资组合策略投资组合策略是通过同时持有多个股票来分散风险，并且通过相互之间的协调来提高整体投资收益。
投资者可以根据个人的风险偏好和投资目标，选择不同类型的股票进行组合。
例如，可以选择一些成长股和价值股进行组合，或者选择一些具有高分红收益的股票进行组合。
5.波动率策略波动率策略是基于市场波动率的预测进行交易。
当市场波动率较低时，通常市场趋于平稳，此时可以选择一些低风险的股票进行交易；而当市场波动率较高时，市场可能处于波动性增加的状态，此时可以选择一些高风险高回报的股票进行交易。
以上是一些常用的沪深300交易策略，然而，投资者在实施交易策略时应该注意以下几点：1.严格控制风险投资者应该设定好止损位，以避免亏损过大。
同时，要根据自己的风险承受能力和资金状况，合理控制仓位。
2.选取合适的交易时机投资者应该选择在市场交易活跃的时段进行交易，并且注意各种市场因素对交易的影响。
基金投资策略课件
定期定额投资
长期投资应关注成长性强、基本面良好的企业，分享企业成长带来的收益。
关注成长性强、基本面良好的企业
通过分散投资，降低单一资产的风险，提高整体投资组合的抗风险能力。
分散投资
对于表现优秀的基金产品，长期持有可以获得稳定的收益回报。
长期持有优质基金
基金投资的实战策略
总结词
详细描述
总结词
详细描述
详细描述
总结词
详细描述
寻找被低估的基金，长期持有等待价值实现
价值投资策略是一种寻找被低估的基金进行投资的策略。投资者通过分析基金的基本面，如管理团队、投资组合、盈利能力等，寻找被低估的基金并长期持有，等待价值实现。
注重基本面分析和内在价值评估
价值投资策略注重对基金的基本面分析和内在价值评估，通过深入研究基金的投资组合和财务状况，以及市场环境等因素，来判断基金的内在价值是否被低估。
业绩稳定性
评估基金在市场波动下的表现，以判断其风险水平。
波动性
分析基金在一定时期内最大亏损幅度，以衡量其风险控制能力。
最大回撤
比较基金在不同风险水平下的超额收益，以判断其风险调整后收益。
夏普比率
基金配置策略
长期投资
着眼长期，避免短期市场波动的干扰，以实现长期回报。
多元化投资
通过分散投资降低风险，不要把所有资金投入单一的基金或市场。
基金投资策略课件
目录
CONTENTS
基金投资基础基金选择策略基金配置策略基金的长期投资策略基金投资的实战策略基金投资的进阶策略
基金投资基础
基金是一种集合投资工具，通过集合投资者的资金购买、经营和管理证券，以实现资产的增值。基金有多种分类，包括股票基金、债券基金、混合基金等。
名词解释沪深300指数
沪深 300 指数：基本概念和投资策略
一、沪深 300 指数的基本概念
沪深 300 指数是由上海证券交易所和深圳证券交易所联合编制
的一种股票指数，它反映了中国沪深市场 300 家大型企业的股票走势。
该指数的编制方法包括选择代表性强、流动性好、交易活跃的企业股票，并通过加权平均的方式计算出该指数的走势。
沪深 300 指
数的样本股包括沪市和深市的 A 股股票，其权重占比根据上市时间、总股本、总市值等因素进行计算。
二、沪深 300 指数的投资策略
1. 定期投资：定期投资是沪深 300 指数最常见的一种投资策略。
投资者可以在每周或每月的特定时间购买沪深 300 指数的样本股，
并在指数下跌时进行买入，在指数上涨时进行卖出，以获取资本利得。
2. 指数基金：指数基金是沪深 300 指数最常见的一种投资方式。
投资者可以通过购买指数基金，间接投资于沪深 300 指数。
指数基
金是一种被动型投资方式，它通过购买沪深 300 指数的样本股，以
跟踪指数走势为目的进行投资。
3. 投资策略：投资策略是沪深 300 指数的一种主动型投资方式。
投资者可以通过制定特定的投资策略，如价值投资、成长投资、技术分析等，以获取指数上涨所带来的收益。
三、沪深 300 指数的投资风险
1. 市场风险：市场风险是沪深 300 指数的主要风险之一，它反映了股市整体下跌所带来的风险。
投资者需要注意股市的整体走势，
并在市场下跌时及时进行买入。
3沪深300股指期货套利策略(PPT)
经验做法：期货：现货＝1：3
因为期货保证金比例一般是17％左右，现货满仓， 这样期货的占用保证金是期货配置资金的51％左 右，期货帐户上余下的49％的资金作为期货持仓 的备用保证金，防止期货仓位暴仓。这样的保证 金配置基本上能支撑15％的涨幅
期现套利的要点：开平仓时机的选择
• 开仓条件：利润＝收入-成本
期现套利的要点：开平仓时机的选择
• 关于冲击成本
冲击成本一般是损失，可以确定的归入成本项 冲击成本的大小不能事前确定，只能事后计算 当资金量较大的时候，冲击成本是最为关键的成
本因素，而且随着市况的不同以及一次性开仓数 量的变化，冲击成本的波动较大 可以采用增加现货模拟组合中样本股个数和减少 一次性下单数量的方法减少冲击成本
感谢！
分析师介绍
祝强：金融学专业硕士，主要从事股指期货的研究。
（023）86769674
重要声明
本报告的信息均来源于我公司认为可信的公开资料，但我公司及研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更， 且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构 成投资者在投资、法律、会计或税务方面的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者据此做出的任何决策与本公司和作者无关。 在法律允许的情况下，我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或类似的 金融服务。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，须注明出处为中信建投证券研究发展部， 且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本文作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，以勤勉尽责的职业态度，独立、 客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了作者的研究观点。本文作者不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。
因为期货保证金比例一般是17％左右，现货满仓， 这样期货的占用保证金是期货配置资金的51％左 右，期货帐户上余下的49％的资金作为期货持仓 的备用保证金，防止期货仓位暴仓。这样的保证 金配置基本上能支撑15％的涨幅
期现套利的要点：开平仓时机的选择
• 开仓条件：利润＝收入-成本
期现套利的要点：开平仓时机的选择
• 关于冲击成本
冲击成本一般是损失，可以确定的归入成本项 冲击成本的大小不能事前确定，只能事后计算 当资金量较大的时候，冲击成本是最为关键的成
本因素，而且随着市况的不同以及一次性开仓数 量的变化，冲击成本的波动较大 可以采用增加现货模拟组合中样本股个数和减少 一次性下单数量的方法减少冲击成本
感谢！
分析师介绍
祝强：金融学专业硕士，主要从事股指期货的研究。
（023）86769674
重要声明
本报告的信息均来源于我公司认为可信的公开资料，但我公司及研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更， 且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构 成投资者在投资、法律、会计或税务方面的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者据此做出的任何决策与本公司和作者无关。 在法律允许的情况下，我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或类似的 金融服务。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，须注明出处为中信建投证券研究发展部， 且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本文作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，以勤勉尽责的职业态度，独立、 客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了作者的研究观点。本文作者不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。
股票知识：指数基金PPT课件 40页PPT文档
2.分散和防范风险
.
一方面，由于指数基金广泛地分散投资，任何单个股 票的波动都不会对指数基金的整体表现构成影响，从 而分散风险。另一个方面，由于指数基金所钉住的指 数一般都具有较长的历史可以追踪，因此，在一定程 度上指数基金的风险是可以预测的。
3.延迟纳税
由于指数基金采取了一种购买并持有的策略，所持有股票 的换手率很低，只有当一个股票从指数中剔除的时候，或 者投资者要求赎回投资的时候，指数基金才会出售持有的 股票，实现部分资本利得，这样，每年所交纳的资本利得 税（在美国等发达国家中，资本利得属于所得纳税的范围 ）很少，再加上复利效应，延迟纳税会给投资者带来很多 好处，尤其在累积多年以后，这种效应就会愈加突出。
（1）概念
指 数 基 金
顾名思义就是以指数成份
股为投资对象的基金，即 通过购买一部分或全部的 某指数所包含的股票，来 构建指数基金的投资组合 ，目的就是使这个投资组 合的变动趋势与该指数相 一致，以取得与指数大致 相同的收益率
选择同样的资产配置模式投资 ，以获取和大盘同步的获利。
标准普尔500 日本日经225
指 选数 定
台湾加权股价 沪深300
上证50
举例：首只海外指数基金
2019年3月22日， 国内的首只海外指 数基金国泰纳斯达 克100指数基金开始 公开发售。国泰纳 斯达克100指数基金 的投资标的涵盖微 公司。
既可以 在二级 市场交 易，也 可以申 购、赎 回。
（5）基金特点
费用低廉 延迟纳税
分散和防范风险
监控较少
1.费用低廉
这是指数基金最突出的优势。费用主要包括管理费用、 交易成本和销售费用三个方面。管理费用是指基金经理人 进行投资管理所产生的成本；交易成本是指在买卖证券时 发生的经纪人佣金等交易费用。由于指数基金采取持有策 略，不用经常换股，这些费用远远低于积极管理的基金， 这个差异有时达到了1%-3%，虽然从绝对额上看这是一个 很小的数字，但是由于复利效应的存在，在一个较长的时 期里累积的结果将对基金收益产生巨大影响。
股指期货基础知识及沪深300股指期货规则.71页PPT
பைடு நூலகம்
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❖ 知识就是财富 ❖ 丰富你的人生
71、既然我已经踏上这条道路，那么，任何东西都不应妨碍我沿着这条路走下去。——康德 72、家庭成为快乐的种子在外也不致成为障碍物但在旅行之际却是夜间的伴侣。——西塞罗 73、坚持意志伟大的事业需要始终不渝的精神。——伏尔泰 74、路漫漫其修道远，吾将上下而求索。——屈原 75、内外相应，言行相称。——韩非
股指期货基础知识及沪深300股指期 货规则.
46、法律有权打破平静。——马·格林 47、在一千磅法律里，没有一盎司仁 爱。— —英国
48、法律一多，公正就少。——托·富 勒 49、犯罪总是以惩罚相补偿；只有处 罚才能 使犯罪 得到偿 还。— —达雷 尔
50、弱者比强者更能得到法律的保护 。—— 威·厄尔
沪深300指数期货合约介绍PPT文档共25页
沪深300指数期货合约介绍
36、如果我们国家的法律中只有某种 神灵， 而不是 殚精竭 虑将神 灵揉进 宪法， 总体上 来说， 法律就 会更好 。—— 马克·吐 温 37、纲纪废弃之日，便是暴政兴起之 时。— —威·皮 物特
38、若是没有公众舆论的支持，法律 是丝毫 没有力 量的。 ——菲 力普斯 39、一个判例造出另一个判例，它们 迅速累 聚，进 而变成 法律。 ——朱 尼厄斯
40、人类法律，事物有规律，这是不 容忽视 的。— —爱献 生
谢谢你的阅读
❖ 知识Байду номын сангаас是财富 ❖ 丰富你的人生
71、既然我已经踏上这条道路，那么，任何东西都不应妨碍我沿着这条路走下去。——康德 72、家庭成为快乐的种子在外也不致成为障碍物但在旅行之际却是夜间的伴侣。——西塞罗 73、坚持意志伟大的事业需要始终不渝的精神。——伏尔泰 74、路漫漫其修道远，吾将上下而求索。——屈原 75、内外相应，言行相称。——韩非
36、如果我们国家的法律中只有某种 神灵， 而不是 殚精竭 虑将神 灵揉进 宪法， 总体上 来说， 法律就 会更好 。—— 马克·吐 温 37、纲纪废弃之日，便是暴政兴起之 时。— —威·皮 物特
38、若是没有公众舆论的支持，法律 是丝毫 没有力 量的。 ——菲 力普斯 39、一个判例造出另一个判例，它们 迅速累 聚，进 而变成 法律。 ——朱 尼厄斯
40、人类法律，事物有规律，这是不 容忽视 的。— —爱献 生
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❖ 知识Байду номын сангаас是财富 ❖ 丰富你的人生
71、既然我已经踏上这条道路，那么，任何东西都不应妨碍我沿着这条路走下去。——康德 72、家庭成为快乐的种子在外也不致成为障碍物但在旅行之际却是夜间的伴侣。——西塞罗 73、坚持意志伟大的事业需要始终不渝的精神。——伏尔泰 74、路漫漫其修道远，吾将上下而求索。——屈原 75、内外相应，言行相称。——韩非
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• 沪深300指数编制目标是反映 中国证券市场股票价格变动的 概貌和运行状况，并能够作为 投资业绩的评价标准，为指数 化投资和指数衍生产品创新提 供基础条件。
• 沪深300指数样本覆盖了沪深 市场六成左右的市值，具有良 好的市场代表性。
2020/4/11
PPT学习交流
8Байду номын сангаас
沪深300指数
沪深300指数是由上海和深圳 证券市场中选取300只A股作为 样本，其中沪市有179只，深 市模大12、1只流。动样性本好选的择股标票。准为规
2020/4/11
PPT学习交流
12
沪深300指数主要特点（3）
样本股稳定性高，调整设置缓 冲区： 沪深300指数每年调整2次样本 股，并且在调整时采用了缓冲 区技术，这样既保证了样本定 期调整的幅度，提高样本股的 稳定性，也增强了调整的可预 期性和指数管理的透明度。样 本股的稳定性强，可以提高被 复制的准确度，增强可操作性。 得到加强。
增强型指数基金：在将大部分资产按照基准指数权重配置的基础上， 也用一部分资产进行积极的投资。其目标为在紧密跟踪基准指数的 同时获得高于基准指数的收益。
2020/4/11
PPT学习交流
5
增强型指数基金
增强型指数基金通过技术面、基本面分析找 出市场中的超额收益因子，例如股票的成长 性、价值、规模、盈利、波动、趋势、动量 等，并为这些因子设定评级权重，接着就是 依照这些因子、权重来择时择股形成一揽子 的股票投资组合。
相对于宽基指数，其他就是窄基指数，大盘股指数之外的指数，包 括行业指数、主题指数、策略指数、风格指数、大数据指数、量化 指数等一系列指数。风格很鲜明，一般看名字就大概知道成分股市 哪类行业或主题的。
2020/4/11
PPT学习交流
7
沪深300指数
• 沪深300指数是沪深证券交易 所联合发布的反映A股市场整 体走势的指数。
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2
三大常见指数
上证50指数：由沪市A股中规模大、流动性好的 最具代表性的50只股票组成，反映上海证券市 场最具影响力的一批龙头公司的股票价格表现。 从利润总额和分红总额来看，这50只股票的总 市值可以占到全部A股的50%。 沪深300指数：由上海和深圳证券市场中市值大、 流动性好的300只股票组成，综合反映中国A股 市场上市股票价格的整体表现。
2020/4/11
PPT学习交流
14
现有指数相比，沪深300指数的特点
• 现市场中的股票指数，无论是综合指数，还是成份股指数，只是 分别表征了两个市场各自的行情走势，都不具有反映沪深两个市 场整体走势的能力。
沪深300指数基金投资策略
2
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1
A股常见的六个综合指数
A股中最重要的综合指数主要有： • 上证指数（000001） • 创业板指（399006） • 深证成指（399001） • 上证50（000016） • 沪深300（399300） • 中证500（000905）
2020/4/11
2020/4/11
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9
沪深300指数
沪深300指数样本需要同时满足以下条件： 1.上市时间超过一个季度，除非该股票 自上市以来的日均A股总市值在全部沪 深A股中排在前30位； 2.非ST、*ST、非暂停上市股票； 3.公司经营状况良好，最近一年无重大 违法违规事件、财务报告无重大问题； 4.股票价格无明显的异常波动或市场操 纵； 5.剔除其它经专家委员会认定不能进入 指数的股票。
中证500指数：由全部A股中剔除沪深300指数成 份股及总市值排名前300名的股票后，总市值排 名靠前的500只股票组成，综合反映中国A股市 场中一批中小市值公司的股票价格表现。
2020/4/11
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3
中国大类资产历年收益汇总
2020/4/11
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4
指数型基金的分类
按复制方式： 完全复制型指数基金：力求按照基准指数的成分和权重进行配置， 以最大限度地减小跟踪误差为目标。
2020/4/11
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10
沪深300指数主要特点（1）
严格的样本选择标准，定位于交易性成份指数。
沪深300指数以规模和流动性作为选样的两个根本标准，并赋予流 动性更大的权重，符合该指数定位于交易指数的特点。在对上市公 司进行指标排序后进行选择，另外规定了详细的入选条件，比如新 股上市（除少数大市值公司外）不会很快进入指数，一般而言，上 市时间一个季度后的股票才有可能入选指数样本股；剔除暂停上市 股票、ST股票以及经营状况异常或财务报告严重亏损的股票和股价 波动较大、市场表现明显受到操纵的股票。
2020/4/11
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13
沪深300指数主要特点（4）
指数行业分布状况基本与市场行业分布比例一致：
指数的行业占比指标衡量了指数中的行业结构，市场的行业占比则 衡量市场整体经济结构，二者偏差如果太大，则说明指数的行业结 构失衡，虽然沪深300指数没有明确的行业选择标准，不过样本股 的行业分布状况基本与市场的行业分布状况接近，具有较好的代表 性。
300指数反映的是流动性强和规模大的代表性股票的股价的综合变 动，可以给投资者提供权威的投资方向，也便于投资者进行跟踪和 进行投资组合，保证了指数的稳定性、代表性和可操作性。
2020/4/11
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11
沪深300指数主要特点（2）
采用自由流通量为权数：所谓自由流通量，就是剔除不上市流通的 股本之后的流通量。具体地说，自由流通量就是剔除公司创建者、 家族和高级管理人员长期持有的股份、国有股、战略投资者持股、 冻结股份、受限制的员工持股、交叉持股后的流通量。这既保证了 指数反映流通市场股价的综合动态演变，也便于投资者进行套期保 值、投资组合和指数化投资。
基于此，从择股方式来看，指数增强会有三 种类型，指数成分股、指数成分股+指数外 股票、全市场股票，其中全市场股票选股最 为常见，也是常见的高风险高收益的指数增 强型基金类型。
2020/4/11
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6
宽基指数与窄基指数
宽基指数：
指覆盖股票面广泛，包含行业种类较多，成分股为大盘股，具有相 当代表性的指数基金。上证50指数、中证500指数，中证800指数， 沪深300指数，中小板指数，创业板指数等。如沪深300代表大中盘 股票表现，中证500代表小盘股票。 窄基指数：
• 沪深300指数样本覆盖了沪深 市场六成左右的市值，具有良 好的市场代表性。
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沪深300指数
沪深300指数是由上海和深圳 证券市场中选取300只A股作为 样本，其中沪市有179只，深 市模大12、1只流。动样性本好选的择股标票。准为规
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沪深300指数主要特点（3）
样本股稳定性高，调整设置缓 冲区： 沪深300指数每年调整2次样本 股，并且在调整时采用了缓冲 区技术，这样既保证了样本定 期调整的幅度，提高样本股的 稳定性，也增强了调整的可预 期性和指数管理的透明度。样 本股的稳定性强，可以提高被 复制的准确度，增强可操作性。 得到加强。
增强型指数基金：在将大部分资产按照基准指数权重配置的基础上， 也用一部分资产进行积极的投资。其目标为在紧密跟踪基准指数的 同时获得高于基准指数的收益。
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增强型指数基金
增强型指数基金通过技术面、基本面分析找 出市场中的超额收益因子，例如股票的成长 性、价值、规模、盈利、波动、趋势、动量 等，并为这些因子设定评级权重，接着就是 依照这些因子、权重来择时择股形成一揽子 的股票投资组合。
相对于宽基指数，其他就是窄基指数，大盘股指数之外的指数，包 括行业指数、主题指数、策略指数、风格指数、大数据指数、量化 指数等一系列指数。风格很鲜明，一般看名字就大概知道成分股市 哪类行业或主题的。
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沪深300指数
• 沪深300指数是沪深证券交易 所联合发布的反映A股市场整 体走势的指数。
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三大常见指数
上证50指数：由沪市A股中规模大、流动性好的 最具代表性的50只股票组成，反映上海证券市 场最具影响力的一批龙头公司的股票价格表现。 从利润总额和分红总额来看，这50只股票的总 市值可以占到全部A股的50%。 沪深300指数：由上海和深圳证券市场中市值大、 流动性好的300只股票组成，综合反映中国A股 市场上市股票价格的整体表现。
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现有指数相比，沪深300指数的特点
• 现市场中的股票指数，无论是综合指数，还是成份股指数，只是 分别表征了两个市场各自的行情走势，都不具有反映沪深两个市 场整体走势的能力。
沪深300指数基金投资策略
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1
A股常见的六个综合指数
A股中最重要的综合指数主要有： • 上证指数（000001） • 创业板指（399006） • 深证成指（399001） • 上证50（000016） • 沪深300（399300） • 中证500（000905）
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沪深300指数
沪深300指数样本需要同时满足以下条件： 1.上市时间超过一个季度，除非该股票 自上市以来的日均A股总市值在全部沪 深A股中排在前30位； 2.非ST、*ST、非暂停上市股票； 3.公司经营状况良好，最近一年无重大 违法违规事件、财务报告无重大问题； 4.股票价格无明显的异常波动或市场操 纵； 5.剔除其它经专家委员会认定不能进入 指数的股票。
中证500指数：由全部A股中剔除沪深300指数成 份股及总市值排名前300名的股票后，总市值排 名靠前的500只股票组成，综合反映中国A股市 场中一批中小市值公司的股票价格表现。
2020/4/11
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中国大类资产历年收益汇总
2020/4/11
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指数型基金的分类
按复制方式： 完全复制型指数基金：力求按照基准指数的成分和权重进行配置， 以最大限度地减小跟踪误差为目标。
2020/4/11
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沪深300指数主要特点（1）
严格的样本选择标准，定位于交易性成份指数。
沪深300指数以规模和流动性作为选样的两个根本标准，并赋予流 动性更大的权重，符合该指数定位于交易指数的特点。在对上市公 司进行指标排序后进行选择，另外规定了详细的入选条件，比如新 股上市（除少数大市值公司外）不会很快进入指数，一般而言，上 市时间一个季度后的股票才有可能入选指数样本股；剔除暂停上市 股票、ST股票以及经营状况异常或财务报告严重亏损的股票和股价 波动较大、市场表现明显受到操纵的股票。
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沪深300指数主要特点（4）
指数行业分布状况基本与市场行业分布比例一致：
指数的行业占比指标衡量了指数中的行业结构，市场的行业占比则 衡量市场整体经济结构，二者偏差如果太大，则说明指数的行业结 构失衡，虽然沪深300指数没有明确的行业选择标准，不过样本股 的行业分布状况基本与市场的行业分布状况接近，具有较好的代表 性。
300指数反映的是流动性强和规模大的代表性股票的股价的综合变 动，可以给投资者提供权威的投资方向，也便于投资者进行跟踪和 进行投资组合，保证了指数的稳定性、代表性和可操作性。
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沪深300指数主要特点（2）
采用自由流通量为权数：所谓自由流通量，就是剔除不上市流通的 股本之后的流通量。具体地说，自由流通量就是剔除公司创建者、 家族和高级管理人员长期持有的股份、国有股、战略投资者持股、 冻结股份、受限制的员工持股、交叉持股后的流通量。这既保证了 指数反映流通市场股价的综合动态演变，也便于投资者进行套期保 值、投资组合和指数化投资。
基于此，从择股方式来看，指数增强会有三 种类型，指数成分股、指数成分股+指数外 股票、全市场股票，其中全市场股票选股最 为常见，也是常见的高风险高收益的指数增 强型基金类型。
2020/4/11
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宽基指数与窄基指数
宽基指数：
指覆盖股票面广泛，包含行业种类较多，成分股为大盘股，具有相 当代表性的指数基金。上证50指数、中证500指数，中证800指数， 沪深300指数，中小板指数，创业板指数等。如沪深300代表大中盘 股票表现，中证500代表小盘股票。 窄基指数：