航运金融
中国航运金融衍生品的发展之路
中国航运金 融 汗
发展之路
王 陵 生品
（上海海事大学交通运输学院，上海２００１３５）
【摘要】简述我国发展航运金融衍生品的必要性及现状，指出虽然上海推出国内首款航运 金融衍生品，但其仍存在不少问题，认为我国的航运金融衍生品一定要走引进和创新之路，才能保
障产品的权威性和抗操纵性，并提出我国航运金融衍生品发展策略：积极促进远期运费协议在国 内交易的健康成长；大力开发本土航运金融衍生品。 【关键词】航运金融；衍生品；远期运费协议；上海出口集装箱运价指数
２０１０年，上海港货物吞吐量完成６．５３亿ｔ，连续１２
年保持增长；集装箱吞吐量完成２ ９０６．９万ＴＥＵ，超过
新加坡港成为全球第一大集装箱港。而我国作为世界
航运大国却不掌握航运的定价权和话语权。随着上海
国际航运金融中心建设的推进，新的金融和航运产品
不断涌现，经济形势不断发生变化，国际金融和航运版 图的“上海坐标”逐渐清晰，上海从“领跑中国”转向“配
置全球”。上海航运运价交易有限公司于２０１１年６月 ２９日推出其首个航运金融衍生品——上海出口集装箱
中远期运价交易，首月交易量达到４０万手，实现稳步
开局。但无论是从影响力还是交易范同来看，其与世
界上其他航运金融衍生品之间存在较大差距。
１ 我国发展航运金融衍生品的必要性
及现状
１．１ 必要性
（１）建设上海国际航运中心的需要。目前，伦敦、
纽约等城市作为国际航运中心的重要标志是其对国际 航运市场定价权和话语权的掌握。“一流企业卖标准，
收稿日期：２０１１－０８—２０ 作者简介：王俊（１９８８一），男，硕士研究生，研究方向国际航运管理。 二流企业卖品牌，三流企业卖产品”，谁掌握标准的制
定权，谁就拥有市场的定价权和话语权。国际航运中 心也同样如此。伦敦的常规港口业务早已没落，但其
在航运业标准（保险、法律和衍生品方面）上的地位使
其屹立于国际航运中心之列。上海要建成国际航运中 心，就必须建立相关的市场标准。航运金融业处于航
国内外航运金融发展现状的比较研究
・１５８・ 价值工程
国内外航运金融发展现状的比较研究
Ａ Ｃｏｍｐａｒａｔｉｖｅ Ｓｔｕｄｙ ｏｆ Ｄｏｍｅｓｔｉｃ ａｎｄ Ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌ Ｓｈｉｐｐｉｎｇ Ｆｉｎａｎｃｅ Ｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔ Ｓｔａｔｕｓ
ｊｊＪ、晓琳ＳＵＮ Ｘｉａｏ—ｌｉｎ
（上海海事大学交通运输学院，上海２００１３５；上海交通大学安泰经济与管理学院，上海２０００５２）
（Ｓｃｈｏｏｌ ｏｆ Ｔｒａｎｓｐｏｒｔ ａｎｄ Ｃｏｍｍｕｎｉｃａｔｉｏｎｓ，Ｓｈａｎｇｈａｉ Ｍａｒｉｔｉｍｅ Ｕｎｉｖｅｒｓｉｔｙ，Ｓｈａｎｇｈａｉ ２００１３５，Ｃｈｉｎａ：
Ａｎｔａｉ Ｃｏｌｌｅｇｅ ｏｆ Ｅｃｏｎｏｍｉｃｓ ａｎｄ Ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ，Ｓｈａｎｇｈａｉ Ｊｉａｏ Ｔｏｎｇ Ｕｎｉｖｅｒｓｉｔｙ，Ｓｈａｎｇｈａｉ ２０００５２，Ｃｈｉｎａ）
摘要：航运金融作为连接承担超过９０％的国际贸易运输量的航运业与其需求庞大、日益复杂的国际化金融业的枢纽性服务，在
国际航运建设和国际金融建设中发挥着重要的枢纽作用和战略意义。但是国内外航运金融的发展极为不平衡，呈现出主导型的发达
国家航运金融发展的格局和服务能力匹配不足的中国航运金融发展现状。因此，有必要就两者之间进行深入比较研究，以确立今后我 国航运金融的发展方向。
Ａｂｓｔｒａｃｔ：Ｓｈｉｐｐｉｎｇ ｆｉｎａｎｃｅ ａｓ ｔｈｅ ｃｏｎｎｅｃｔｉｏｎ ｆｒｏｍ ｔｈｅ ｓｈｉｐｐｉｎｇ ｉｎｄｕｓｔｒｙ ｔｏ ｔｈｅ ｆｉｎａｎｃｉａｌ ｉｎｄｕｓｔｒｙ ｗｈｉｃｈ ｐｌａｙｓ ａｎ ｉｍｐｏｒｔａｎｔ ｒｏｌｅ ａｎｄ ｈａｓ ａ ｓｔｒａｔｅｇｉｃ ｓｉｇｎｉｆｉｃａｎｃｅ．Ｈｏｗｅｖｅｒ，ｔｈｅ ｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔｓ ｏｆ ｄｏｍｅｓｔｉｃ ａｎｄ ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌ ｓｈｉｐｐｉｎｇ ｆｉｎａｎｃｅ ａｒｅ ｅｘｔｒｅｍｅｌｙ ｕｎｅｖｅｎ，ａｎｄ ｉｔ ｌｅｄ ｔｈｅ
上海发展航运金融衍生品的后续思考
题就显现出来。据当时在上海航运衍生品论坛针对ＦＦＡ
在中国市场交易障碍投票结果显示，我国国有企业业务监
管模式与外汇管制等原因高居票首（见表１所列）。 观察思考★综合报道
然基于ＦＦＡ合约交易，集装箱合约的航线还有待继续开
辟，而有助于稳定期货市场的期权产品在我国还未推出。
５．配套金融措施跟进缓慢
表１ ２０１０年航运衍生品论坛ＦＦＡ对中国拓展市场障碍投票结果
ＦＦＡ市场看到的大多是国有船企的身影，伴随着亏损
业绩，国资委对于国有企业从事金融衍生品的投资业务活
动趋严：禁止国有企业参与大规模的衍生品交易，实行业
务审批制，众多事项需要得到主管部门的认可。可见，主
管部门对于参与门槛的把控虽定位准确却也显现出审慎，
众多只关心切身利益的小型企业对于参与投资航运衍生
品的热情不高，同时航运衍生品也出现了“不管就乱、一管
就死”的怪现象。可见，航运金融衍生品要扎根于本土，适
应比改革更加重要，如何给衍生品使用规范的锁链，使其
为实体经济、贸易的套期保值保驾护航，政策的切入点还
有待深究。
２．场内交易不成熟
２０１１年１２月推出的上海集装箱运价交易衍生品实现
稳中开局，但随后便出现了交易问题。２０１２年４月发布的
集装箱运价衍生品成交的１．２万余手美西航线ＵＷ１２０４合 约，然而稍后时间宣布４月２７日１４时４０分后的交易无
效，并通知投资者退款签订不追究责任承诺书。
初衷是为航运企业提供套期保值的集装箱运价衍生
品，但自２０１１年６月正式交易以来，该类衍生品没有一家
大型船企参与，反而以个人投资者炒作为主。可见初次运
营航运金融衍生品交易在规则的设置及风险管理上还存
在着较大漏洞，亟需解决。
３．市场参与氛围不强
金融危机让中国航运市场参与航运衍生品市场的热
度消退，国家也禁止国有航运企业参与这样大规模的衍生
品交易。大型国有企业对航运衍生品还需深度认知的过
程，民营航运企业更是对对冲工具了解甚少。 同时，市场推广较为困难。航运运价指数推出年限尚
金融与航运,谁也离不开谁
金融与航运，谁也离不开谁
Ｆｉｎａｎｃｅ ａｎｄ ｓｈｉｐｐｉｎｇ ｉｎｓｅｐｅｒａｂｌｅ
本刊记者马宁
Ｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔ ｏｆ ｔｈｅ ｍｏｄｅｍ ｆｉｎａｎｃｅ ｓｅｃｔｏｒ ｒｅｌｉｅｓ ｏｎ ｐｒｏｓｐｅｒｉｔｙ ｏｆ ｔｈｅ ｓｈｉｐｐｉｎｇ ｉｎｄｕｓｔｒｙ，ａｎｄ ｒａｐｉｄ ｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔ ｏｆ ｍｏｄｅｍ
ｆｉｎａｎｃｅ ｗｉｌｌ ｓｕｒｅｌｙ ｂｅ ｈｉｎｄｅｒｅｄ ｗｉｔｈｏｕｔ ｔｈｅ ｄｒｉｖｅ ｏｆ ｔｈｅ ｓｈｉｐｐｉｎｇ ｉｎｄｕｓｔｒｙ．Ｓｉｍｉｌａｒｌｙ，ｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔ ｏｆ ｔｈｅ ｓｈｉｐｐｉｎｇ ｉｎｄｕｓｔｒｙ
ｃｏｕｌｄ ｎｏｔ ｇｏ ｗｉｔｈｏｕｔ ｐｏｗｅｒｆｕｌ ｓｕｐｐｏｒｔ ｏｆ ｆｉｎａｎｃｅ．
现代金融业的发展有赖于航运业
的繁荣．没有航运业的带动．现代金融
业的快速发展将受到影响。同样航运
业的发展也离不开金融业的强有力支
撑。
航运金融业相辅相成
众所周知．现代航运业的大规模
发展始于丁业革命时期．并随着２０世
纪以来航运金融服务的蓬勃兴起而日
益繁荣 招商银行副行｝∈张光华表示．
航运业与金融业有着非常紧密的联
系．两者相辅相成．相互促进．共同发
展 一方面．航运业是资金密集型产
业．投资额大．回收刷期长．风险系数
高．这些特点决定了航运企业不可能
完全依靠自身力量进行投资活动 从
全球航运业的发展来看．也通常是由
航运公司、船东、货主及金融机构等多
方参与．不仅借助外部力量为其提供
资金支持．而且还要合理地化解海上
运输的巨大风险 因此．金融业在航运
业的发展历程中发挥着不可替代的重
要作用 另一方面．现代金融业的发展
也有赖于航运业的繁荣 现代金融业
诞生的基础是国际经济贸易的发展．
而国际经济贸易的繁荣则与航运业的
兴衰休戚相关．没有航运业的带动．现 代金融业的快速发展也将受到影响
对此．英国劳氏船级社首席执行官
海事助力航运金融发展的研究
Ｐｒｏｍｏｔｉｏｎ ｏｆ ｓｈｉｐｐｉｎｇ ｆｉｎａｎｃｉｎｇ ｂｙ ｔｈｅ ｍａ ｒｉｔｉｍｅ ａｄｍｉｎｉｓｔｒａｔｉｖｅ ｓｅｃｔｏｒ
随着经济全球化、金融全球化及世界性的产业升级和 结构调整，经过改革开放的洗礼，中国已成为世界造船大 国、航运大国和港口大国。国家海洋经济战略的深入实施 和航运业的快速发展对海事工作的要求也不断提高，海事 职能得到了不断的发展和深化，海事系统保障水上交通安 全、促进航运经济发展、维护国家主权和船员权益的任务 更加突出。 历史和实践表明，航运业与金融业之间是相互渗透、 相互融合、相互促进、共同成长的关系。航运金融以航运 业为平台，基于“航运资源资本化、航运资产资本化、航运 未来收益及产权资本化”的原则，包括航运企业运作过程 中发生的融资、保险等各项经济活动。随着世界航运中心 的东移，全球航运竞争更加激烈，作为高端产业的航运金 融将成为竞争的主战场，对航运市场发展产生更加重要的 影响。近年来，我国的航运金融发展迅速，各种新兴的经 济形式不断涌现，中国海事局在多年来积累的经验和取得 的成绩的基础上，进一步创新管理方式，加强风险防控， 有效助力航运金融，促进航运经济的健康发展。 一、保障船舶融资安全绿色发展 航运业是资本密集型产业，具有投资金额大、投资回 报期长、投资风险高等行业特点。这些特点决定了港、航、 船等企业，在经营中有诸多的融资、转移风险、损失补偿、 价格发现和套期保值等需求。金融业与航运业的紧密结合 与发展不仅能够解决上述问题，充分发挥金融在航运投融 资、保险和价格发现等方面的作用，而且为航运业发展提 中国海事局副局长黄何 供强大支持。我国航运经济结构正处于不断更新调整过 程中，航运金融业向着国际市场破冰前行。目前，我国已有 多家商业银行相继成立了专门的航运金融部门和专业的金 融租赁公司，人保、太保等获批成立了航运保险运营中心， 期货保税交割业务取得突破，航运产业基金初步组建。但 是由于我国航运金融起步较晚，目前航运业普遍采用的融 资方式还主要集中在民间集资、银行贷款、融资租赁等。 船舶抵押贷款是航运公司以船舶作为担保而取得银 行贷款的一种有效融资手段。中国海事局根据法定职责， 积极开展船舶抵押权登记工作，确保船舶抵押贷款的顺 利进行。２００９年，为了落实国家船舶工业调整振兴规划， 中国海事局克服建造中船舶识别难、特定化难、权利归属 不清、法律适用与法律关系复杂等诸多问题，经过认真研 究和慎重考虑，制定出台了《建造中船舶抵押权登记暂行 办法》，拓宽了船舶建造企业融资渠道，推动了船舶运力更 新调整，提高了中国籍船舶整体安全技术水平，促进了船 舶工业与航运业的健康快速发展。 船舶融资租赁是近年来快速发展起来的航运金融业 务，是指出租人根据承租人对出卖人、租赁船舶的选择， 向出卖人购买或建造船舶，并出租给承租人经营使用，承 租人支付租金的一种方式。船舶融资租赁因其税收、船舶 所有权和债权保障等方面的优势正逐渐成为船舶融资的 主选方式。融资租赁业务也将为更多航运企业提供金融支 持，能够尽快形成航运产业的聚集效应，进一步推动金融 服务创新，为金融中心建设创造新的经济增长点。但是由 于融资租赁业务产生得比较晚，只是在１９９９年开始实施的
发展航运金融服务促进上海国际航运中心建设研究
发展航运金融服务促进上海国际航运中心建设研究
策咨询 技术标准等相关服务，主要包括为航运企业提供的船舶建造或购买融资、港口基础设施建设项目投资担保、船舶航行 过程中的海事法律咨询与海事仲裁、国际性航运交易、航运船舶及相关设备的法定检验、海上航行技术规范制定等非航运直接
经营业务的服务内容。 １．２现代航运服务中游产业（航运主业）。现代航运服务中游产业是指为现代航运提供的国际中转贸易运输、大型国际邮轮进
出港服务、各类海上运输船舶租赁及船舶修理等相关服务，主要包括国际集装箱中转运输、依托自由港相关政策所形成的国际
贸易中转、各类船舶租赁业务、国际航线船舶中途进出港维修与保养，以及为各类进出港船舶提供船舶拖带等与航运直接相关
的经营业务。 ｌ＿３现代航运服务下游产业（航运辅助业）。现代航运服务下游产业是指为现代航运提供码头仓储、内陆运输、报关代理等相
关业务，主要包括货物装卸、仓储运输、货运代理、船舶供应、船舶废油与含油污水处理，以及船员劳务外派等以码头经营为
主的港航业务。
２上海现代航运服务业发展现状与存在的问题
２．１在航运产业链中上海航运服务发展还比较滞后。国际航运中心
的发展历程一般是以低端产业起步，到了成熟期则集中于高附加值的
高端产业，但仍然通过转型适当地保留中低端产业，以满足各方面的
需求。比较上海、新加坡和伦敦三地的现代航运服务产业链可以发 现：上海的航运服务业主要集中在产业链的低端；新加坡各种功能齐
备，中端较强；而伦敦则在航运服务高端领域处于世界领导中心的地
位，尤其是航运金融和海事服务方面（见图１）。 ２．２上海高附加值海事服务行业发展滞后，航运金融领域规模较小。 图ｌ 三地航运产业链的发展状态比较
航运服务业包括低附加值的服务业和高附加值的服务业。后者主要指航运金融服务和专业海事服务等，航运金融服务主要包括
航运融资、海上保险、船舶融资咨询等。目前，国际航运金融市场多由几大国际航运中心所掌控，如伦敦控制了全球船舶融资
上海航运金融业存在的问题及对策分析
对 经 ２０１２年第３期总第２１３期 【金融市场】 上海航运金融业存在 的问题及对策分析 罗 虎 （上海海事大学，上海２００１３５） ［摘要］上海虽已初具建设“国际金融中心”与“国际航运中心”的条件，但航运金融业发展还存在机 构实力弱，市场体系不完善，创新能力不足，复合型航运金融人才匮乏，相关政策法规不完善等问题，建议借 鉴银联模式，组建专营航运金融各类核心业务的大型公司，构建完整产业链，明确专业分工与合作，鼓励产品 及服务方式创新，建立并完善人才引进及培养机制，同时政府应从政策上加大扶持和引导力度。 ［关键词］上海；航运金融；融资租赁；航运保险 ［中图分类号］Ｆ８３０ ［文献标识码］Ａ 【文章编号］２０９５—３２８３（２０１２）０３—００６２—０２ ２００９年３月，国务院提出要把上海建设成为“国际 金融中心”与“国际航运中心”。随着上海市“两个中心” 的建设进程逐步推进，加快发展航运金融业已成为我国 航运界与金融界热议的话题，航运金融对于上海“两个中 心”建设起到举足轻重的作用。上海航运金融发展需要 通过不断的金融创新来继续推动。金融创新是涉及金融 业务、货币形式、金融市场、金融监管、金融机构、金融体 制和金融理论等多方面的系统工程。本文将从金融机构 创新角度，探讨如何加快发展上海航运金融业。 一、航运金融概述 航运金融通常指“航运企业运作过程中发生的融资、 保险、货币保管、兑换、结算和融通等经济活动而产生的 一系列与此相关业务的总称。航运金融主要包括船舶融 资、航运保险、资金结算和航运价格衍生品四个方面”。 船舶融资就是对航运企业构建船只过程中发生的资金融 通行为，包括在建船舶的融资和构建船只的融资。航运 保险主要包括船舶险、货运险和保赔险。资金结算业务 是指对在全球范围内开展业务的航运企业开展货币保 管、兑换与结算等业务，航运价格衍生品是指航运指数期 货／期权、运费期权以及远期运费合约，是航运业及与海 运相关的石油和钢铁等行业规避海运价格风险的工具。 二、上海航运金融业最新发展 １．多家银行成立航运金融部门，经营融资租赁业务 交通银行和中国银行先后组建航运金融部，成立国 际航运金融服务中心，创新航运行业产品和服务模式；工 商银行也正积极筹划建立专业航运金融平台，拟联合总 行航运金融产品设计及工银租赁等部门，在沪打造专业 航运金融服务团队；上海国际货运代理行业协会联合深 圳发展银行合力打造“商运通”供应链融资平台，针对货 代企业经营特点，为货代企业量身定制供应链融资方案。 ２．中行等发展助力资金结算业务 ６２ ０ ２０１０年１０月，中国银行上海分行助力航运企业转 型，推进跨境贸易人民币结算。２０１１年３月，中国银行上 海分行与上海航运交易所签署全面战略合作协议，成为 上海航运运价交易有限公司首批结算银行之一。２０１１ 年４月，中国银行上海分行及建设银行上海分行、交通银 行上海分行同时与上海组合港管理委员会办公室等机构 签定关于共同推进“航运金融”建设战略合作框架协议， 研究建设全国性国际航运结算中心。 ３．航运价格衍生品相继涌现 上海航运交易所继１９９８年、２００１年和２００５年先后 发布了中国出口集装箱运价指数（ＣＣＦＩ）、中国沿海（散 货）运价指数（ＣＢＦＩ）和上海地区出口集装箱运价指数 （ＳＣＦＩ）之后，又于２００９年１Ｏ月推出新版ＳＣＦＩ；上海国际 航运研究中心通过长期跟踪航运市场变化，比较国内外 对景气指数的研究和实际应用，推出中国航运景气指数 （ＣＳＰＩ）、中国航运信心指数（ＣＳＦＩ）、中国航运预警指数 （ＣＳＡＩ）和中国航运景气变动指数（ＣＳＣＩ）四大指数，一举 结束了我国航运业长期以来无景气监测预警体系的局 面；中国国际经济交流中心联合上海交通大学专家于 ２０１０年３月成功推出上海航运指数（ＳＳＩ）；２０１０年３月 上海浦东国际金融航运双中心研究中心发布了全球国际 航运中心竞争力指数（ＧＳＣＩ），这也是国内编制发布的首 份国际航运中心指数。 ４．太保、人保相继成立航运保险营运中心 ２０１０年末，经中国保监会批复，中国太平洋产险航 运保险事业营运中心和中国人保财险航运保险运营中心 先后在上海揭牌成立。太平洋产险和人保财险占据着上 海航运保险业务的“大头”，有望进一步发挥“领头羊”示 范作用。 三、上海航运金融业存在的问题
金融危机对我国航运业的影响及对策初探
财经论坛
金融危机对我国航运业的影响及对策初探
■汪武芽
［摘要］全球金融危机已经影响到全球的实体经济，作为与经济发展紧密相连的航运业深受影响。本文通过分析金融危机对我国航 运业的影响，进而提出相关应对措施。 ［关键词］金融危机航运业对策
一、我国国内航运业现状
目前我国国内航运业发展不平衡，既有大型企业集团也有小型
的船运公司，企业实力分散，竞争激烈但竞争力总体不强。其中，
最具竞争力的企业就是中远和中海。加入ＷＴＯ，以马士基、达飞
等为代表的国外大型航运公司大量涌入我国市场占领更多的市场份
额，其控制市场的能力也不断加强。可以预见到，未来我国的国际 航运业的竞争将更加激烈。面对竞争日趋激烈的国际航运市场和国
际航运巨头加大在中国市场的货源争夺力度，国内航运企业作为国
家的主力船队，要想在激烈的国际竞争中站稳脚跟，必须要做大做
强航运主业，才能更好地对国家进出口贸易起到平抑运价，支持国
家经贸发展的作用。此外，我国目前正处于市场经济加速发展的关
键时期，海上运输对我国对外贸易的发展以及战略资源安全也起着
十分重要的作用。
二、金融危机对航运业的影响 首先，作为影响我国航运业的最主要因素的对外贸易受全球
金融危机的影响，增幅减缓，进出口总额明显下降。商务部统计资 料显示，２００９年１月一３月，全国进出口总值为４２８７．４亿美元，同
比下降２４．９％。进出１３总额的下滑直接导致海运运力过剩，国内大
型航运企业业务收入和利润大幅下降，甚至出现亏损。有关数据
显示，中远２００８年前三季度营业收入平均增幅是４１％，但第三季
度增幅减为２７％。增幅下降了大约三分之一。中海集运受到的影响
更大，前三季度，中海９月份亏损达到２ ７亿元。另外，据商务部综 合司和国际贸易经济合作研究院联合发布的中国对外贸易形势报告
（２００９年春季）指出，２０１０年以来，国际金融危机持续蔓延，美
欧日等发达国家经济衰退可能在底部震荡一段时间，新兴经济体和
论我国航运金融的发展现状及国际经验借鉴
ＮＯ．１２。２Ｏ１０ 现代商贸工业 Ｍｏｄｅｒｎ Ｂｕｓｉｎｅｓｓ Ｔｒａｄｅ Ｉｎｄｕｓｔｒｙ ２０１０年第１２期
论我国航运金融的发展现状及国际经验借鉴
胡 倩
（上海海事大学，上海２０１３０６）
摘 要：２００９年３月，国务院提出了要把上海建设成为“国际金融中心”与“国际航运中心”。虽然上海已具备建设“两 个中心”的条件，但也有许多地方和“两个中心”的地位不太匹配，尤其在航运金融方面，我国在此还处于起步阶段。首先介
绍了航运金融的含义及内容，随后介绍了我国的发展现状和国外可借鉴的经验，最后在此基础上提出了完善此行业的建
议。 关键词：航运金融；两个中心；国际金融中心
中图分类号：Ｆ５ 文献标识码：Ａ 文章编号：１６７２－３１９８（２０１ｏ）１２－ｏ１８３—０２
随着上海市“两个中心”的建设，加快发展航运金融业 也日益提上日程，航运金融作为航运业和金融业的交叉领 域，对于两个中心的建设有着举足轻重的作用。在航运业
发达的国家，航运金融业必然也十分发达，这些国家经过长
期的积累都形成了一批比较专业的服务机构。纽约、香港、 东京、伦敦、新加坡是世界上著名的五大航运金融中心。
１航运金融的概念及内容
航运金融通常是指航运企业运作过程中发生的融资、 保险、货币保管、兑换、结算、融通等经济活动而产生的一系
列与此相关业务的总称。航运金融主要包括船舶融资，航 运保险，资金结算，航运价格衍生品等四个方面。船舶融资 包括在建船舶的融资和构建船只的融资。航运业是资本密 集型行业，具有投资金额大，风险高，回收期限长的特点，仅 靠航运企业的自有资金很难实现合理的发展，需要借助一
些外力来弥补资金的需求。船舶融资就是对航运企业构建 船只过程中发生的资金融通行为。航运保险在我国又称水
险，主要包括船舶险、货运险和保赔险。货运险针对船上所 运输的各类货物，船舶险以各类船舶本身为保险标的。这
两个险种主要由商业保险公司经营。由于航运企业是在全 球范围内开展业务，所以需要一个金融机构来为其进行货 币保管，兑换、结算等业务，也就是资金结算业务。国际航
广州应抢占航运金融发展先机
广州应抢占航运金融发展先机
◎ 唐宋元
摘要：航运金融发展不仅有助于广州建设与香港错位发展的国际航运中心，而
且丰富广州区域金融中心建设内涵，凸现广州区域金融中心特色，对提升广州中心城
市功能具有十分重要的战略意义。航运金融完全可以作为区域金融中心建设的一大
特色来重点发展，进而在产业金融创新方面取得一些突破，比如建立一批港航产业基
金、船舶融资租赁公司或信托公司等。
建议在开发区金融服务创新基地中将航运金融与汽车金融一样作为重点发展的产
业金融，吸引航运金融机构集聚，鼓励航运金融创新，形成区域金融中心建设的一大
亮点与特色。
一直以来，航运金融的话语权和控制
权掌握在西方发达国家的手中，伦敦、纽
约、汉堡和东京等城市的航运金融服务十
分发达，其业务范围遍及全球。近年来，
随着世界经济重心的东移，新加坡、马来
西亚和中国香港等国家和地区竞相发展现
代航运服务业，航运金融服务备受青睐。
总体来看，我国航运金融服务尚处在
初级阶段，国内绝大部分航运金融需求仍
只能求助于外资金融机构和境外金融机
构，部分航运金融产品如运费衍生品等目
前在国内尚属空白。一方面，如火如荼的国
际航运中心建设亟须获得航运金融的强力
支持；另一方面，国内现有的航运金融服 务难以满足航运相关企业多样化的航运金
融需求。可见，航运金融服务在国内具有
广阔的发展空问。国内沿海港口城市在航
运金融服务方面，除上海稍胜一筹外，几
乎都处在同一起跑线上，广州如能抓住机
遇实现航运金融服务跨越式发展，就很可
能在国内航运金融服务市场上抢占先机。
航运金融发展不仅有助于广州建设
与香港错位发展的国际航运中心，而且丰
富广州区域金融中心建设内涵，凸现广州
区域金融中心特色，对提升广州中心城市
功能具有十分重要的战略意义。
广州港、区域性国际航运中心和区
域金融中心的建设是实现广州中心城市功
《城市观察》２０１０年增刊 ７７ Ｕｒｂａｎ／ｎｓｌｇｈｔ ２０ １０ ＳＵｌ￣ｐ／ｅｍｅＰ，ｔ