现金管理——企业持有现金的需求与目标余额的确定
现金管理的目标与方法[会计实务,会计实操]
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现金管理的目标与方法[会计实务，会计实操]
1.现金管理的目标
现金是企业资产中流动性最强的资产，持有一定数量的现金企业开展正常生产活动的基础，是保证企业避免支付危机的必要条件;同时，现金又是获利能力最弱的一项资产，过多地持有现金会降低资产的获利能力。
现金的管理要与其持有现金的动机联系起来考虑，企业持有现金的动机为：
(1)交易性动机
企业持有现金是为了满足日常生产经营的需要，企业在生产经营过程中需要购买原材料，支付各种成本费用，为了满足这种要求，企业应持有一定数量的现金。
(2)预防性动机
企业在现金管理时，要考虑到可能出现的意外情况，为了应付企业发生意外可能对现金的需要，企业准备一定的预防性现金。
(3)投机性动机
企业的现金是与有价证券投资联系在一起的，即多余的现金购买有价证券，需要现金将有价证券变现成现金。
但是，有价证券的价格与利率的关系非常紧密，一般来说，利率的下降会使有价证券的价格上升;利率上升会使有价证券的价格下降。
当企业持有大量现金要购买有价证券时，可能由于预测利率将要上升而停止购买有价证券，这样企业就会持有一定量的现金，即投机性现金需求。
现金管理主要指交易性现金的管理，其管理目标为：(1)在满足需要的基础上尽量减少现金的持有量。
(2)加快现金的周转速度。
现金管理的目标与方法【会计实务经验之谈】
现金管理的目标与方法【会计实务经验之谈】1.现金管理的目标现金是企业资产中流动性最强的资产，持有一定数量的现金企业开展正常生产活动的基础，是保证企业避免支付危机的必要条件;同时，现金又是获利能力最弱的一项资产，过多地持有现金会降低资产的获利能力。
现金的管理要与其持有现金的动机联系起来考虑，企业持有现金的动机为：(1)交易性动机企业持有现金是为了满足日常生产经营的需要，企业在生产经营过程中需要购买原材料，支付各种成本费用，为了满足这种要求，企业应持有一定数量的现金。
(2)预防性动机企业在现金管理时，要考虑到可能出现的意外情况，为了应付企业发生意外可能对现金的需要，企业准备一定的预防性现金。
(3)投机性动机企业的现金是与有价证券投资联系在一起的，即多余的现金购买有价证券，需要现金将有价证券变现成现金。
但是，有价证券的价格与利率的关系非常紧密，一般来说，利率的下降会使有价证券的价格上升;利率上升会使有价证券的价格下降。
当企业持有大量现金要购买有价证券时，可能由于预测利率将要上升而停止购买有价证券，这样企业就会持有一定量的现金，即投机性现金需求。
现金管理主要指交易性现金的管理，其管理目标为：(1)在满足需要的基础上尽量减少现金的持有量。
(2)加快现金的周转速度。
2.现金管理方法(1)制度管理①首先要遵守国家关于现金的管理规定;国家关于现金的管理制度主要包括：现金的使用范围;库存现金的限额;现金的存取规定等。
②其次要建立企业内部的关于现金管理的制度。
企业内部现金管理制度包括：专人管理制度、现金登记制度、内部审计制度。
(2)预算管理以现金预算作为管理现金活动的标准。
主要包括：现金收入管理、现金支出管理、现金余额管理等内容。
利用预算管理能够提高企业的整体管理水平。
(3)收支管理收支管理主要包括两个方面：一是加速收款，采取一些技术手段尽量使现金回收的时间缩短;二是控制现金支出，在不影响企业信誉的情况下，尽可能推迟款项的支付，利用银行存款的浮游量。
现金 管理
即最佳现金持有量。
【例6-6】 成本分析模式下最佳现金持有量的计算
西北公司现有A、B、C、D四种现金持有方案，有关 成本资料如表6-5所示。
例如管理者工资、安全措施费用等。一般认为这是一种固 定成本，这种固定成本在一定范围内和现金持有量之间没 有明显的比例关系。
3. 短缺成本
现金的短缺成本，是指由于现金持有量不足而又无法 及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的损失， 包括直接损失与间接损失。
短缺成本与现金持有量之间成反方向变动关系。
成本分析模式
成本分析模式是根据现金有关成本，分析预测其 总成本最低时现金持有量的一种方法。
最佳现金持有量 = MIN（机会成本＋管理成本＋短缺 成本）
图6-4 现金管理成本模式示意图
总
成
总成本
本
机会成本
管理成本
短缺成本
0 最佳现金持有量
具体步骤为：
（1）根据不同现金持有量测算并确定有关成本数值； （2）按照不同现金持有量及其有关成本资料编制最
企业必须建立一套管理现金的方法，持有合理的现金数额， 使其在时间上继起，在空间上并存。
二、现金的持有动机
（一）交易性资金需求 （二）预防性资金需求 （三）投机性需求
第9章 现代数字调制技术
9.1 现代调制技术的应用 9.2 偏移四相相移键控 9.3 π/4四相相移键控 9.4 最小频移键控与高斯最小频移键控 9.5 正交幅度调制 9.6 正交频分复用 9.7 本章 MATLAB仿真实例 本章小结 习题
号通过电话载波传送到 另一台计算机之前,也 要经由接收方的调制解调器负责把模拟信号 还原为计算机能识别的 数字信号。正是通过 这样一个“调制”与“解调”的数字信号与 模拟信号的转换过程,从而实 现了两台计算机 之间的远程通信。
简析企业目标现金存量的确定
业存放在银行 或其他金融机 构的银行存款 和银行 汇票存款 、
银行本票存款、 信 用 证 保 证 金 存 款 等 其 他 货 币 资金 。现 金 ， 是
标 资 金 存 量 时 应 综 合 考 虑 同一 笔 现 金 可 以 满 足 多种 需 求 ． 降
金 发 生短 缺 时 的成 本 与 现 金 短 缺 额 有 明 显 的 线 性 关 系。 与 现 金 管理 有 关 的 成本 有 些 是 固定 的 ．与 现 金 存 量 之 间
无 明 显 的 比例 关 系 ， 如 安 全措 施 、 人 员工 资 等 管 理 成 本 。 所 以， 在 运 用 成本 分 析 法 时 ，一般 只 考 虑 因持 有 一 定 量 的 现 金 而 产 生 的 机会 成 本及 短 缺 成 本 ， 而 不 予 考虑 管理 费 用和 转 换 成 本 。
者 总额 为 最低 时 ， 为 最佳 现 金 持 有 量 。 此 模 式要 求现 金 的持 有 成本能够准确地预 测 ， 现金 短缺是可预 见的 、 均衡 的 ， 并 且 现
用， 又要 保 证 企 业 正 常 经 营和 投 资 的 资金 需 求 。
２ 企业 对现 金存量 的需 求
现 金 存 量 表 现 为 某 一特 定 时 点上 现 金 流入 减 去 现金 流 出 后的结果 ， 反映现金的存在状 态 也就是 ． 当 一 个 企 业 的 现金 流 入 与 流 出在 时 点 上或 金 额 上 不 匹 配 时 即 产 生 现金 存 量 。 在 分 析 现金 存 量 时 ， 不能孤立的看待时点指标 ． 而 应从 时 点 和 时
在 遵 循 企 业 整 体 经 营 战略 时 ．因 市 场 变化 会 出现 偶 然的 投 资机 会 ． 充 分 的 现 金 存 量 可 以使 企 业 适 时抓 住 机 会 ． 增 强企
第59讲_目标现金余额的确定(2)
应用举例【例题·2018年多选题】在确定目标现金余额的存货模型中，需要考虑的相关现金成本有（）。
A.机会成本B.短缺成本C.管理成本D.交易成本【答案】AD【解析】存货模型下只考虑现金的机会成本与交易成本，而不予考虑管理费用和短缺成本。
【例题·2015年计算题】乙公司使用存货模型确定最佳现金持有量。
根据有关资料分析，2015年该公司全年现金需求量为8100万元，每次现金转换的成本为0.2万元，持有现金的机会成本率为10%。
要求：（1）计算最佳现金持有量。
（2）计算最佳现金持有量下的现金转换次数。
（3）计算最佳现金持有量下的现金交易成本。
（4）计算最佳现金持有量下持有现金的机会成本。
（5）计算最佳现金持有量下的现金持有总成本。
【答案】（1）最佳现金持有量=（2×8100×0.2/10%）1/2=180（万元）（2）现金转换次数=8100/180=45（次）（3）现金交易成本=45×0.2=9（万元）（4）计算最佳现金持有量下持有现金的机会成本=180/2×10%=9（万元）（5）计算最佳现金持有量下的持有总成本=9+9=18（万元）也可用公式算=（2×8100×0.2×10%）1/2=18（万元）。
随机模型（米勒-奥尔模型）【提示】（1）当现金持有量在上限和下限之间波动时，表明企业现金持有量处于合理的水平，无需进行调整。
（2）当现金余额达到上限时，则将部分现金（H-R）转换为有价证券；当现金余额下降到下限时，则卖出部分证券（R-L）换取现金。
应用举例【例题·教材例题】设某公司现金部经理决定L值应为10000元，估计公司现金流量标准差为1000元，持有现金的年机会成本为14.04%，换算为I值是0.00039，b=150元。
根据该模型，可求得：R=+10000=16607（元）H=3×16607-2×10000=29821（元）该公司目标现金余额为16607元若现金持有额达到29821元，则买进13214元（29821-16607）的证券；若现金持有额降至10000元，则卖出6607元（16607-10000）的证券。
第48讲_持有现金的动机、最佳现金持有量、现金管理模式
第48讲_持有现金的动机、最佳现金持有量、现金管理模式【考点三】持有现金的动机（掌握）☆考点精讲（一）交易性需求企业的交易性需求是企业为了维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额。
（二）预防性需求确定预防性需求的现金数额时，需要考虑以下因素：（ 1）企业愿冒现金短缺风险的程度；（ 2）企业预测现金收支可靠的程度；（3）企业临时融资的能力。
现金收支预测可靠性程度较高，信誉良好，与银行关系良好的企业，预防性需求的现金持有量一般较低。
（三）投机性需求投机性需求是企业为了抓住突然出现的获利机会而持有的现金。
企业的现金持有量一般小于三种需求下的现金持有量之和，因为为某一需求持有的现金可以用于满足其他需求。
【例题? 单选题】某公司发现某股票的价格因突发事件而大幅度下降，预判有很大的反弹空间，但苦于没有现金购买。
这说明该公司持有的现金未能满足（）。
（ 2019年第Ⅰ套）A. 投机性需求B. 预防性需求C. 决策性需求D. 交易性需求【答案】 A【解析】持有现金的投机性需求是指企业需要持有一定量的现金以抓住突然出现的获利机会。
这种机会大多是一闪即逝的，如证券价格的突然下跌，企业若没有用于投机的现金，就会错过这一机会。
【例题? 单选题】企业在销售旺季为方便向客户提供商业信用而持有更多现金，该现金持有动机主要表现为（）。
（ 2019年第Ⅱ套）A. 交易性需求B. 投资性需求C. 投机性需求D. 预防性需求【答案】 A【解析】企业的交易性现金需求是指企业为了维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金。
企业每天都在发生许多支出和收入，这些支出和收入在数额上不相等，在时间上不匹配，企业需要持有一定现金来调节，以使生产经营活动能继续进行。
【例题? 判断题】不考虑其他因素的影响，如果企业临时融资能力较强，则其预防性需求的现金持有量一般较低。
（）（ 2019年第Ⅰ套）【答案】√【解析】现金的预防性需求是指企业需要持有一定量的现金，以应付突发事件。
现金管理的含义、目的与基本原则是什么
现⾦管理的含义、⽬的与基本原则是什么现⾦管理还解决了⼤型集团公司及其分布在各地的下属分⼦公司之间的现⾦流动性管理、投融资管理，以及风险管理等问题。
下⾯店铺⼩编来为你解答，希望对你有所帮助。
⼀、现⾦管理的含义现⾦管理是指现⾦管理狭义的讲就是管好企业的现⾦(库存现⾦、银⾏存款、银⾏汇票存款、银⾏本票存款、信⽤证存款、在途货币资⾦等)，主要内容包括:1.编制现⾦计划，以便合理地估计未来的现⾦需求;2.对⽇常的现⾦收⽀进⾏控制，⼒求加速收款，延缓付款;3.⽤特定的⽅法确定理想的现⾦余额，当企业实际的现⾦余额与理想的现⾦余额不⼀致时，采⽤短期融资策略或采⽤归还借款和投资于有价证券等策略来达到理想状况。
⼆、现⾦管理的⽬的企业现⾦管理的最主要⽬标是持有⾜够的现⾦以⽀付各种业务往来需要，同时将闲置资⾦减少到最低程度。
现⾦管理的对象是现⾦的循环和周转的过程。
其管理的⽬标在保证流动性的基础上，追求效益的最⼤化。
⼀⽅⾯企业要加强财务控制，挤压资⾦成本;另⼀⽅⾯市场竞争压⼒⼤，要求企业有效管理现⾦，以避免现⾦失控⽽危及企业⽣存。
现⾦管理⼗分重要，关系到企业的⽣存和发展。
现⾦管理⼜⼗分复杂，⼏乎很难找到⼀个⼗全⼗美的管理模式，既能满⾜企业各种持有动机的要求，⼜能充分使⽤企业内部资⾦调控能⼒和外部⾦融市场的变化;既要使现⾦的持有机会成本最低、⼜要⼒求避免现⾦短缺对企业造成的伤害。
三、现⾦管理的基本原则依据《现⾦管理暂⾏条例》，现⾦管理的基本原则是：(1)开户单位库存现⾦⼀律实⾏限额管理。
(2)不准擅⾃坐⽀现⾦。
坐⽀现⾦容易打乱现⾦收⽀渠道，不利于开户银⾏对企业的现⾦进⾏有效的监督和管理。
(3)企业收⼊的现⾦不准作为个⼈储蓄存款存储。
(4)收⼊现⾦应及时送存银⾏，企业的现⾦收⼊应于当天送存开户银⾏，确有困难的，应由开户银⾏确定送存时间。
(5)严格按照国家规定的开⽀范围使⽤现⾦.结算⾦额超过起点的，不得使⽤现⾦。
(6)不准编造⽤途套取现⾦。
中级会计师《财务管理》小课堂：目标现金余额的确定
属于固定成本，与现金持有量没有明显的变动关系。如管理人员的工资、安全措施费等
短缺成本
与现金持有量反方向变化
交易成本
在全年现金需要量一定的情况下，交易成本与现金持有量反方向变化
中级会计师《财务管理》小课堂：目标现金余额的确定
为了方便备战2013中级会计师考试的学员，中华会计网校论坛学员精心为大家分享了中级会计师考试《中级财务管理》科目里的重要知识点，希望对广大考生有帮助。
目标现金余额（最佳现金持有量）的确定
最佳持有量
持有成本最低的现金持有量现金持有成本Fra bibliotek机会成本
机会成本与现金持有量同方向变化
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企业持有现金的需求与目标余额的确定
企业的流动资金是指投放在流动资产上的资金，流动资金的主要 包
括现金、应收账款和存货。拥有一定量的流动资金是企业进行生产 经营
活动必不可少的物质条件。管理好流动资产则是要尽可能地减少 资金的
占用量，增加企业的盈利。
企业生产经营的资金周转就是流动资金的不断投入、不断收回， 并
不断地再次投入的循环过程。由于资金的流动性大，因此我们很难 直观
地评价每笔资金投入后确切的投资报酬率。因此流动资金的管理 就是要
以最低的成本来确保企业的正常运营。
企业持有现金的需求
企业持有现金的需求一般可以分为： 交易性需求、预防性需求和
投机性需求。
交易性需要是指企业为满足日常业务而产生的现金支付需要。 企
业日常经营过程中的收入和支出不可能做到同步同量。 因此在收入大 于
支出的时候就形成现金置存， 而在收入小于支出的时候就形成了现 金短
缺。企业必须保留满足其交易性需要的最低水平的现金额才能使 经营活
动正常进行、维持一定的企业信用。
预防性需要是指置存现金以防发生意外的支付。 企业有时会出现
意想不到的开支， 现金流量的不确定性越大， 预防性现金的数额也就
越大;反之，企业现金流量的可预测性强，预防性现金数额则可以小
些。 在实行集中管理的情况下，子公司只需向母公司提供自身经营 情况
的报告， 由母公司统一进行分析和预测， 所有的预防性现金由母 公司
实行集中管理。 但是如果实行分散财务管理权， 那么就可以由各 子公
司自行决定相应的预防性的现金库存量。
投机性需要是指置存现金用于不寻常的购买机会， 例如遇到廉价
原材料或其他资产供应的机会，便可利用手头现金大量购入 ;或在适
当时机购入价格有利的股票和其他有价证券来投机获利等等。 在跨国 企
业中，子公司一般只是一个利润中心，而不是投资中心，因此作为 子公
司而言，无需滞留投机所需的现金。
企业现金持有量过多过少都不利于企业的经营发展。 若现金持有
量过少，缺乏必要的现金就不能应付日常业务所需而使企业蒙受损失 或
为此付出的代价。由此造成的损失称为短缺现金成本。 若现金持有 量过
多，也会发生成本，就是现金留作它用的机会成本。由于置存现 金使得
企业不得不放弃了其他高收益的投资。
目标现金余额的确定
现金管理的目的就是要使持有现金的成本最低而效益最大。 目标
现金余额又称为最佳现金持有量，其确定要在持有过多现金产生的机 会
成本与持有过少现金而带来的短缺成本之间进行权衡。 （如图
）