股份有限公司设立与上市.pptx
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企业运作与上市策略课件.pptx
企业运作与上市策略
一、对德邦证国券有内限公司资本市场上市的认识问题
（一）企业传统融资难呼唤资本市场融资
1、企业自我积累和内部融资的瓶颈 2、传统银行融资的困难和负担
（1）资信 （2）抵押、质押、担保等 （3）贷款利率上浮 （4)沉重的财务利息负担 3、民间高利贷负担更重和巨大风险 4、间接融资过大，直接融资过小
（十）企业上市地方政府的支持
1、国家政治层面上看，企业上市资源已经成为国家竞争性战略资 源的重要组成部分，国家出台多项政策鼓励具备条件的企业多渠 道、多层次地实现海内外上市。 2、资本市场层面上看，“问渠那得清如许，为有源头活水来”， 企业上市资源及上市公司的质量，是资本市场建设的核心。 3、地方政府层面上看，各级政府也把支持企业多渠道、多层次地 实现上市的工作落实到实处，许多地方都真心实意地拿处具体措 施和多项奖励政策支持企业上市，甚至把实现多少家企业上市作 为重要的政绩指标。企业上市是最便宜和最环保的招商引资，解 决GDP增长，增加地税收入，增加就业等。 4、企业家层面上看，企业家应该顺势而为，识时务者为俊杰，做 时代的弄潮儿！
企业融资上的“小儿麻痹症”！
5、资本市场的概念 资本市场就是把“死的”静态的资产证券化，拆分成等
额的证券在公开市场交易，实现其市场化估值的交易场 所。 6、资本市场的基本功能 （1）募集资金效应，聚沙成塔，集腋成裘。 （2）配置给优秀企业资金与资源，使其跨越式发展—— 只做锦上添花，不做雪中送炭。 （3）使老百姓有更多选择投资的场所，避免银行剥削。 （4）股市有价值创造增量，与赌市没有创造价值增量是 完全不同的两回事。 7、资本市场重要性日益突显
（四）企业上市的不利之处
①上市成本 天下没有免费的午餐，企业上市需要一定的成本， 具体包括：承销费用、会计师费用、律师费用、 评估师费用、路演费用、保荐费用、信息披露费 用等，特别是税收代价巨大。 ②企业需要规范运作特别是财务规范； ③容易出现上市发发展与实际能力不匹配； ④企业信息透明； ⑤上市后压力大； ⑥富翁员工带来的管理难题。
一、对德邦证国券有内限公司资本市场上市的认识问题
（一）企业传统融资难呼唤资本市场融资
1、企业自我积累和内部融资的瓶颈 2、传统银行融资的困难和负担
（1）资信 （2）抵押、质押、担保等 （3）贷款利率上浮 （4)沉重的财务利息负担 3、民间高利贷负担更重和巨大风险 4、间接融资过大，直接融资过小
（十）企业上市地方政府的支持
1、国家政治层面上看，企业上市资源已经成为国家竞争性战略资 源的重要组成部分，国家出台多项政策鼓励具备条件的企业多渠 道、多层次地实现海内外上市。 2、资本市场层面上看，“问渠那得清如许，为有源头活水来”， 企业上市资源及上市公司的质量，是资本市场建设的核心。 3、地方政府层面上看，各级政府也把支持企业多渠道、多层次地 实现上市的工作落实到实处，许多地方都真心实意地拿处具体措 施和多项奖励政策支持企业上市，甚至把实现多少家企业上市作 为重要的政绩指标。企业上市是最便宜和最环保的招商引资，解 决GDP增长，增加地税收入，增加就业等。 4、企业家层面上看，企业家应该顺势而为，识时务者为俊杰，做 时代的弄潮儿！
企业融资上的“小儿麻痹症”！
5、资本市场的概念 资本市场就是把“死的”静态的资产证券化，拆分成等
额的证券在公开市场交易，实现其市场化估值的交易场 所。 6、资本市场的基本功能 （1）募集资金效应，聚沙成塔，集腋成裘。 （2）配置给优秀企业资金与资源，使其跨越式发展—— 只做锦上添花，不做雪中送炭。 （3）使老百姓有更多选择投资的场所，避免银行剥削。 （4）股市有价值创造增量，与赌市没有创造价值增量是 完全不同的两回事。 7、资本市场重要性日益突显
（四）企业上市的不利之处
①上市成本 天下没有免费的午餐，企业上市需要一定的成本， 具体包括：承销费用、会计师费用、律师费用、 评估师费用、路演费用、保荐费用、信息披露费 用等，特别是税收代价巨大。 ②企业需要规范运作特别是财务规范； ③容易出现上市发发展与实际能力不匹配； ④企业信息透明； ⑤上市后压力大； ⑥富翁员工带来的管理难题。
第七章公司的设立PPT课件
2、修改规则不同
合同须一致同意，章程只要遵循社团民主原则
《合伙企业法》第四十三条 新合伙人入伙，除合伙协 议另有约定外，应当经全体合伙人一致同意，并依法订 立书面入伙协议。
3、约束力不同
合同只约束缔约人
《公司法》第十一条 公司章程对公司、股东、董事、 监事、高级管理人员具有约束力。
-
19
-
23
答案：D
《公司法》第十一条 设立公司必须依法制定公 司章程。公司章程对公司、股东、董事、监事、 高级管理人员具有约束力。
解析：公司章程可以规定董事长的权力限制， 但此限制不得对抗善意第三人，这是为了保护交 易秩序而必须遵循的一般原则。
-
24
公司形式仍然可为有限责任公司
-
5
答案：B 解析：《公司法》第24条规定：“有限责任公司由五
十个以下股东出资设立。”由此，有限责任公司的股东最 多不超过50人，最少须有一人，所以选项A、D不能选。 第78条规定：“股份有限公司的设立，可以采取发起设立
或者募集设立的方式。发起设立，是指由发起人认购公司 应发行的全部股份而设立公司。募集设立，是指由发起人 认购公司应发行股份的一部分，其余股份向社会公开募集 或者向特定对象募集而设立公司。”第79条规定：“设立
根据我国公司法的规定，该企业的公司制改革应当选择
下列哪种方式？
A.可将企业改制为有限责任公司，由上述法人股东
和自然人股东出资并拥有股份
B.可将企业改制为股份有限公司，由上述法人股东
和自然人股东以发起方式设立
C.企业员工不能持有公司股份，该企业如果进行公
司制改革，应当通过向社会公开募集股份的方式进行
D.经批准可以突破有限责任公司对股东人数的限制，
IPO上市实务之四-创业板上市方案PPT课件
筑巢引凤，上市是企业吸引人才的重要手段
➢ 上市公司平台带来的人才吸引效应 由于上市公司在资金实力、品牌效应和行业地位方面的诸多优势，行业内 的优秀人才往往以在上市公司工作作为职业生涯的最好归宿。
➢ 上市公司平台能够提供的人才激励效应 上市公司能够依托雄厚的资金实力，提供优厚的待遇，吸引到公司急需的 各方面人才。 上市公司能够通过股权激励的实施，吸引、激励技术、管理、销售等多方 面的管理人员和核心员工，将员工的个人利益与公司的长远发展最紧密地 联系起来，成为培养企业家精神和创新人才的摇篮。
远期（5年之后）
❖ 持续稳定的融资渠道。 ❖ 认股权证、认沽权证等
丰富的融资手段。
❖ 资产证券化、杠杆融资 等多种融资平台的便捷 转换。
上市最大的好处就是为企业建立了长期、稳定的直接融资渠道 企业根据自身需要，可以从资本市场持续
企业上市的意义与作用
利用资本市场融资平台成为行业龙头——深万科的成长经历
上市将显著提高公司的知名度。上市是企业品牌建设的一个重要内容，由于较高的 门槛限制，每年上市公司数量较少，上市本身就是公司行业和社会地位的体现，能 够成功上市是公司荣誉的象征。
-
10
企业上市的意义与作用
通过并购扩张，提升企业的行业地位和市场竞争力 ➢ 上市公司并购重组发挥作用的主要机制体现为两个方面：一是并购重组有利于减少上市公司
➢ 上市是企业发展壮大的必然过程，是否上市、何时上市也是公司一项重要的战 略决策，是每一个公司领导者必须认真考虑的问题。
-
14
把握时机，争取早日上市
➢百年大计，居安思危
➢上市并不难，也不神秘，上市工作已逐渐迈入高度市场化
➢资本市场尤其欢迎主业突出、规范、持续盈利的企业
➢ 上市公司平台带来的人才吸引效应 由于上市公司在资金实力、品牌效应和行业地位方面的诸多优势，行业内 的优秀人才往往以在上市公司工作作为职业生涯的最好归宿。
➢ 上市公司平台能够提供的人才激励效应 上市公司能够依托雄厚的资金实力，提供优厚的待遇，吸引到公司急需的 各方面人才。 上市公司能够通过股权激励的实施，吸引、激励技术、管理、销售等多方 面的管理人员和核心员工，将员工的个人利益与公司的长远发展最紧密地 联系起来，成为培养企业家精神和创新人才的摇篮。
远期（5年之后）
❖ 持续稳定的融资渠道。 ❖ 认股权证、认沽权证等
丰富的融资手段。
❖ 资产证券化、杠杆融资 等多种融资平台的便捷 转换。
上市最大的好处就是为企业建立了长期、稳定的直接融资渠道 企业根据自身需要，可以从资本市场持续
企业上市的意义与作用
利用资本市场融资平台成为行业龙头——深万科的成长经历
上市将显著提高公司的知名度。上市是企业品牌建设的一个重要内容，由于较高的 门槛限制，每年上市公司数量较少，上市本身就是公司行业和社会地位的体现，能 够成功上市是公司荣誉的象征。
-
10
企业上市的意义与作用
通过并购扩张，提升企业的行业地位和市场竞争力 ➢ 上市公司并购重组发挥作用的主要机制体现为两个方面：一是并购重组有利于减少上市公司
➢ 上市是企业发展壮大的必然过程，是否上市、何时上市也是公司一项重要的战 略决策，是每一个公司领导者必须认真考虑的问题。
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把握时机，争取早日上市
➢百年大计，居安思危
➢上市并不难，也不神秘，上市工作已逐渐迈入高度市场化
➢资本市场尤其欢迎主业突出、规范、持续盈利的企业
公司的设立与组织课件
▪ （六）有限责任公司变更为股份有限公司
▪ 有限责任公司变更为股份有限公司时，折合的实 收股本总额不得高于公司净资产额。有限责任公 司变更为股份有限公司，为增加资本公开发行股 份时，应当依法办理。
▪ 第二节 公司的变更与消亡 ▪ 一、公司的合并与分立 ▪ （一）公司合并 ▪ 公司合并，是指两个或两个以上的公司依法达成合意，归
▪ 公司经营管理发生严重困难，继续存续会使股东 利益受到重大损失，通过其他途径不能解决的， 持有公司全部股东表决权10%以上股东，可以请 求人民法院解散公司。
▪ 五、公司的清算
▪ 1．成立清算组。
▪ 2．清算组的职权。清算组在清算期间行使下列职权：（1） 清理公司财产，分别编制资产负债表及财产清单；（2） 通知、公告债权人；（3）处理与清算有关的公司未了结 的业务；(4)清缴所欠税款以及清算过程中产生的税款；(5) 清理债权、债务；(6)处理公司清偿债务后的剩余财产；(7) 代表公司参与民事诉讼活动。
▪ 2．监事会的组成和监事的选人、任期。监事会成 员不得少于3人。股东人数较少或者规模较小的有 限责任公司，可以设1至2名监事，不设立监事会。 监事会职工代表的比例不得低于1/3。监事的任期 每届为3年。监事任期届满，连选可以连任。
▪ 3．监事会的议事规则。监事会每年度至少召开一 次会议，监事可以提议召开临时监事会会议。监 事会主席召集和主持监事会会议；监事会主席不 能履行职务或者不履行职务的，由半数以上监事 共同推举一名监事召集和主持监事会会议。
▪ （二）董事会 ▪ 1．董事会的性质和职权。是行使公司经营决策和
管理权的公司机关。董事会对股东会负责，并行 使下列职权：（1）召集股东会会议，并向股东会 报告工作；（2）执行股东会的决议； （3）决定 公司的经营计划和投资方案；（4）制订公司的年 度财务预算方案、决算方案；（5）制订公司的利 润分配方案和弥补亏损方案；（6）制订公司增加 或者减少注册资本以及发行公司债券的方案；（7） 制订公司合并、分立、解散或者变更公司形式的 方案；（8）决定公司内部管理机构的设置；（9） 决定聘任或者解聘公司经理及其报酬事项，并根 据经理的提名决定聘任或者解聘公司副经理、财 务负责人及其报酬事项；（10）制定公司的基本 管理制度；（11）公司章程规定的其他职权。
▪ 有限责任公司变更为股份有限公司时，折合的实 收股本总额不得高于公司净资产额。有限责任公 司变更为股份有限公司，为增加资本公开发行股 份时，应当依法办理。
▪ 第二节 公司的变更与消亡 ▪ 一、公司的合并与分立 ▪ （一）公司合并 ▪ 公司合并，是指两个或两个以上的公司依法达成合意，归
▪ 公司经营管理发生严重困难，继续存续会使股东 利益受到重大损失，通过其他途径不能解决的， 持有公司全部股东表决权10%以上股东，可以请 求人民法院解散公司。
▪ 五、公司的清算
▪ 1．成立清算组。
▪ 2．清算组的职权。清算组在清算期间行使下列职权：（1） 清理公司财产，分别编制资产负债表及财产清单；（2） 通知、公告债权人；（3）处理与清算有关的公司未了结 的业务；(4)清缴所欠税款以及清算过程中产生的税款；(5) 清理债权、债务；(6)处理公司清偿债务后的剩余财产；(7) 代表公司参与民事诉讼活动。
▪ 2．监事会的组成和监事的选人、任期。监事会成 员不得少于3人。股东人数较少或者规模较小的有 限责任公司，可以设1至2名监事，不设立监事会。 监事会职工代表的比例不得低于1/3。监事的任期 每届为3年。监事任期届满，连选可以连任。
▪ 3．监事会的议事规则。监事会每年度至少召开一 次会议，监事可以提议召开临时监事会会议。监 事会主席召集和主持监事会会议；监事会主席不 能履行职务或者不履行职务的，由半数以上监事 共同推举一名监事召集和主持监事会会议。
▪ （二）董事会 ▪ 1．董事会的性质和职权。是行使公司经营决策和
管理权的公司机关。董事会对股东会负责，并行 使下列职权：（1）召集股东会会议，并向股东会 报告工作；（2）执行股东会的决议； （3）决定 公司的经营计划和投资方案；（4）制订公司的年 度财务预算方案、决算方案；（5）制订公司的利 润分配方案和弥补亏损方案；（6）制订公司增加 或者减少注册资本以及发行公司债券的方案；（7） 制订公司合并、分立、解散或者变更公司形式的 方案；（8）决定公司内部管理机构的设置；（9） 决定聘任或者解聘公司经理及其报酬事项，并根 据经理的提名决定聘任或者解聘公司副经理、财 务负责人及其报酬事项；（10）制定公司的基本 管理制度；（11）公司章程规定的其他职权。
《公司的设立》幻灯片PPT
公司资本与公司资产
1、公司资本：公司登记注册的资本总额。 对于有限公司是股东已实缴的出资额。 对股份有限公司，发起设立的是发起人 实缴的出资额。募集设立的是股票票面 总额。
2、公司资产：包括公司各种财产、债权 和其他权利。
股东权益（净资产）
1、公司总资产扣除负债所剩余部分。 2、股东权益具体是以下之和 股本：股票面值计算的股本金。 资本公积金：股票发行溢价、财产增殖 盈余公积金：法定公积金。任意公积金 法定公益金：税后利润5%--10% 未分配利润
股份有限公司的设立特点
1、设立条件较为严格 2、允许采用募集设立方式 3、股份认定有专门程序 4、设立程序较为复杂
股份有限公司设立程序
1、发起人设立：提起设立公司申请，认 购公司股份，订立发起人协议。筹建是 一个复杂的过程。
公司章程的内容
❖ 1、绝对必要记载事项：法律规定必须 记载事项。
❖ 2、相对必要记载事项：法律列举的一 些事项，由制定章程的人自由决定是否 载入章程。一但记载该事项就具有法律 效力。
❖ 3、任意记载事项：只要不违反法律的 强行规定和公序良俗。
有限责任公司章程应当记载事项
❖ 1、公司名称和住所 ❖ 2、公司经营范围 3、公司注册资本 ❖ 4、股东姓名或名称 ❖ 5、出资方式、பைடு நூலகம்资额、出资时间。 ❖ 6、公司机构及其产生办法、职权、议
股东出资方式
1、货币出资：全体股东货币出资不 得低于注册资本的30%
2、实物出资：必须是公司经营所必 需的
3、知识产权出资：商标权、专利权、 专有技术。
4、土地使用权出资
有限责任公司的设立程序
1、订立股东协议 公司为成立前，发起人对设立费用及债务承担
连带无限责任。 2、制定公司章程 公司股东共同制定公司章程 3、必要的行政审批：经营保险业、外商投资 4、股东缴纳出资，确立组织机构。 5、申请设立登记 6、公司营业执照签发之日起，公司成立
从财务的角度看公司上市(PPT65张)
发行人应该注意的事项
清税 获得认可
17
关于担保、诉讼和仲裁
第三十五条 发行人不存在重大偿债风 险，不存在影响持续经营的担保、诉讼 以及仲裁等重大或有事项 如何处理已有的担保、诉讼以及仲裁？
18
申报文件中财务与会计不得有下 列情形
（一） 故意遗漏或虚构交易、事项或者 其他重要信息； （二） 滥用会计政策或者会计估计； （三） 操纵、伪造或篡改编制财务报表 所依据的会计记录或者相关凭证。 ——如何理解上述条款？有哪些文件需要 注意？
成熟期 衰退期
40
会计报表数据之间及会计报表数 据和附注数据之间的技术关系
41
会计报表的变动
应收、预收与收入、经营活动现金流 存货、应付与成本、经营活动现金流 固定资产、投资于投资活动现金流 财务费用及相应的现金流 期间费用与人员工资的现金流 ……
42
会计政策、会计估计和报表项目 之间关系
67,224,558.88 6,698,255.22
一些其他问题
诚信问题
公司设立日期与纳税申报的关系 管理层增资与子公司经营状况 资金划转的复杂性和公司的资产质量 控股股东与发行人的分成比例变更 再融资问题
解决关联交易的诚意缺失（募投项目用地） 关键资产的权属问题（商标的处理） 募集资金投资新业务
2010-4
1
我国证券发行审核制度沿革
审批制
核准制
注册制
额度制 指标制
பைடு நூலகம்
通道制
保荐制
1993-1995 105亿股
1996-2000 450亿股
2001.3.29
股份有限公司PPT课件
证券法第56条：上市公司有下列情形之一的， 由证券交易所决定终止其股票上市交易：
①公司股本总额、股权分布等发生变化不再 具备上市条件，在证券交易所规定的期限内仍不 能达到上市条件；
②公司不按照规定公开其财务状况，或者对 财务会计报告作虚假记载，且拒绝纠正；
③公司最近三年连续亏损，在其后一个年度 内未能恢复盈利；
普通股股权的特殊规定的股份。
②依股东名册和股票对股东的姓名或名称的记载 状况标准：记名股和无记名股
记名股：是指将股东的姓名或名称记载于股东名 册和股票的股份
无记名股：是指无须将股东姓名或者名称记载于 股东名册和股票的股份
③依是否存在表决权标准：表决权股和无表决权 股
④依股份是否以金额表示标准：额面股和无额面 股
4
2、股票：指股份有限公司成立后签发给股东的 证明其所持股份的凭证，是股份的表现形式。
①证权证券 ②要式证券 ③有价证券 ④流通证券 3、股份的分类： ①依股东所享有的权益及承担的风险大小：普通
股和特别股 普通股:是指股东权一律平等，无任何差别待遇
的股份 2特020/3别/25 股:是指股东权由兰州商法学院律法学和院 章程作出区别于 5
②向证券交易所提出申请 2020/3/25
兰州商学院 法学院
15
证券法第50条：股份有限公司申请股票上市，应
当符合下列条件：
1、股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发
行；
2、公司股本总额不少于人民币3000万元；
3、公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上；
公司股本总额超过人民币4亿元的，公开发行股份
额面股：是指在股票上记载一定金额的股份。
无额面股：是指并不在股票上记载一定金额，而 只是注明其占公司资本总额一定比例的股份。
①公司股本总额、股权分布等发生变化不再 具备上市条件，在证券交易所规定的期限内仍不 能达到上市条件；
②公司不按照规定公开其财务状况，或者对 财务会计报告作虚假记载，且拒绝纠正；
③公司最近三年连续亏损，在其后一个年度 内未能恢复盈利；
普通股股权的特殊规定的股份。
②依股东名册和股票对股东的姓名或名称的记载 状况标准：记名股和无记名股
记名股：是指将股东的姓名或名称记载于股东名 册和股票的股份
无记名股：是指无须将股东姓名或者名称记载于 股东名册和股票的股份
③依是否存在表决权标准：表决权股和无表决权 股
④依股份是否以金额表示标准：额面股和无额面 股
4
2、股票：指股份有限公司成立后签发给股东的 证明其所持股份的凭证，是股份的表现形式。
①证权证券 ②要式证券 ③有价证券 ④流通证券 3、股份的分类： ①依股东所享有的权益及承担的风险大小：普通
股和特别股 普通股:是指股东权一律平等，无任何差别待遇
的股份 2特020/3别/25 股:是指股东权由兰州商法学院律法学和院 章程作出区别于 5
②向证券交易所提出申请 2020/3/25
兰州商学院 法学院
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证券法第50条：股份有限公司申请股票上市，应
当符合下列条件：
1、股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发
行；
2、公司股本总额不少于人民币3000万元；
3、公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上；
公司股本总额超过人民币4亿元的，公开发行股份
额面股：是指在股票上记载一定金额的股份。
无额面股：是指并不在股票上记载一定金额，而 只是注明其占公司资本总额一定比例的股份。
第五章-上市ppt课件(全)
第一节 两地上市和第二上市
一、两地上市
（二）两地上市的模式 我国企业的两地上市主要以在大陆和香港上市为主，因此下面主要介 绍A + H模式。 1．“A + H 同时” 模式 为了配合股权分置改革，证监会自 2005 年 6 月起暂停了A 股、 B 股的首发和再融资发行。 2．“先 A 后 H” 模式 2004 年 12 月 9 日，某通讯集团在香港上市，开启了先 A后 H 发行 模式的先河。
第一节 两地上市和第二上市
一、两地上市
（三）两地上市的利弊 1．两地上市的优点 对于上市公司的有利之处： （1）每一个国际性证券交易所都拥有自己的投资者群体 （2）对其产品营销起到良好的推动效果。 （3）降低首次公开发行的风险。 （4）使股价有更好的市场表现。 （5）为公司的国际化管理创造条件，有利于公司提高经营管理水平。
第二节 分拆上市和整体上市
二、整体上市
（二）整体上市的模式 1．换股IPO模式
换股IPO模式是指集团公司与所属上市公司公众股东以一定比例换股 ，吸收合并所属上市公司，同时发行新股。 2．换股并购模式
换股并购模式即将同一实际控制人的各上市公司通过换股的方式进 行吸收合并，完成公司的整体上市 3．定向增发收购模式
第一节 两地上市和第二上市
二、第二上市
（二）第二上市的模式 1．筹资的第二上市和不筹资的第二上市 根据第二上市实施中是否含有再筹资内容，可将其分为筹资的第二上 市和不筹资的第二上市。 2．独立流通的第二上市和相互流通的第二上市 我国现有境外上市公司所采用的主要为不筹资和相互流通的第二上市
第一节 两地上市和第二上市
第二节 分拆上市和整体上市
一、分拆上市
（三）分拆上市的作用 1．拓展融资渠道 促使企业融资格局多元化，满足那些发展前景广阔的高科技子公司的 持续融资需求，增强自我发展后劲，并为风险投资提供有效的退出通 道。 2．提高公司经营业绩 分拆上市后，公司经营业绩有可能大幅度的增长。 3．消除企业盲目扩张所带来的负效应 目前上市公司普遍存在着扩张的内在冲动，无论是规模性扩张还是多 元化经营扩张。。
《股票发行上市》幻灯片PPT
1 除权0 x 参1 考0 股0 1 价0 =0 x 0 5 0 20 0 7 0 .3 （ 0 6 /股 元 ）
10 3 00 0 1 0 0 0 000
假设只有50%的投资者配股，且采用代销方式， 1 那么0 除x 1 权0 参1 0 考0 股0 x 5 价0 % 此0 x 0 时5 =0 20 7 .4 0 （ 4 0 /股 元
2．我国股票发行的具体方式
行政摊派方式： 90年左右，类似于以前的国债发行 认购证方式： 无限量、认购证〔认购申请表〕抽签发行 储蓄存单方式： 无限量、存单附认购申请表抽签发行 上网竞价： 认购价：从最高价开场，向下累加申购量，当申
购量等于发行量时的价格作为认购价，或者为发 行底价
截至2006年底，中国市场私募基金投资超过117 亿美元，占到亚洲地区总金额的近10%。2006年 私募基金在中国内地共投资129个案例。
2006年1至11月份，共有26起私募股权基金退出 案例。IPO是私募股权退出的主要方式。有17家私 募股权基金支持的企业成功实现IPO。
二、 股票的发行
〔一〕股票发行的目的及种类 〔二〕我国股票发行的政策法规 〔三〕股票发行的方式 〔四〕股票发行的程序 〔五〕股票发行前的企业股份制改组设计 〔六〕股票的发行价格 〔七〕股票的发行本钱
1 20 .2x50 .28 .5 （ 3/股 元） 10 .30 .2
增资发行〔增发、配股〕 对股票价格的影响
行情表符号：XD、 XR、 DR ？
2股0票01代年4股月票1名5称日 昨收 今 开 最 新 …
码
盘 盘 价 ….
600xxx 东方公司
12
•2001年4月16日9：30
股票代 股票名称 码
除权前后公司总市值不变，即： 登记日收盘价*增发前总股本+新发股价*新 发数量=增发后总股本*除权价
10 3 00 0 1 0 0 0 000
假设只有50%的投资者配股，且采用代销方式， 1 那么0 除x 1 权0 参1 0 考0 股0 x 5 价0 % 此0 x 0 时5 =0 20 7 .4 0 （ 4 0 /股 元
2．我国股票发行的具体方式
行政摊派方式： 90年左右，类似于以前的国债发行 认购证方式： 无限量、认购证〔认购申请表〕抽签发行 储蓄存单方式： 无限量、存单附认购申请表抽签发行 上网竞价： 认购价：从最高价开场，向下累加申购量，当申
购量等于发行量时的价格作为认购价，或者为发 行底价
截至2006年底，中国市场私募基金投资超过117 亿美元，占到亚洲地区总金额的近10%。2006年 私募基金在中国内地共投资129个案例。
2006年1至11月份，共有26起私募股权基金退出 案例。IPO是私募股权退出的主要方式。有17家私 募股权基金支持的企业成功实现IPO。
二、 股票的发行
〔一〕股票发行的目的及种类 〔二〕我国股票发行的政策法规 〔三〕股票发行的方式 〔四〕股票发行的程序 〔五〕股票发行前的企业股份制改组设计 〔六〕股票的发行价格 〔七〕股票的发行本钱
1 20 .2x50 .28 .5 （ 3/股 元） 10 .30 .2
增资发行〔增发、配股〕 对股票价格的影响
行情表符号：XD、 XR、 DR ？
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盘 盘 价 ….
600xxx 东方公司
12
•2001年4月16日9：30
股票代 股票名称 码
除权前后公司总市值不变，即： 登记日收盘价*增发前总股本+新发股价*新 发数量=增发后总股本*除权价
经济法课程-股份有限公司ppt课件
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2019/3/3
3、张律师在向客户介绍股份有限公司募集设 立的程序时，有以下一些说法。其中哪些 是正确的？( ) A 募集设立的股份有限公司，必须经过两 道批准程序，一是经国务院的授权的部门 或者省级人民政府批准设立公司;二是经国 务院证券管理部门批准向社会公开募集 股份
2019/3/3
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2019/3限责任公司经股东大会决议，决定变更 公司类型为股份有限公司。李律师在审查发起人 拟订的方案时，提出如下意见，其中哪些符合我 国法律的规定？（ ） A 发起人只有原公司的全部现有股东4人，不足法 定人数 B 新公司注册资本800万元，未达到法定最低限额 C 新公司设股份100万股，拟对外募集70万股，高 于法律规定的比例限制 D 原公司现在资产总额500万元，负债200万元。 发起人仅以原公司资产作为出资，尚不足缴纳其 应认购股份的全部股款
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2019/3/3
申请设立登记时应当提交的文件为：公司 董事长签署的设立登记申请书；国务院证 券管理部门对外公开募集股份的批准文件 ；创立大会的会议记录；公司章程；筹办 公司的财务审计报告；具有法定资格的验 资机构出具的验资证明；发起人的法人资 格证明或自然人身份证明；载明公司董事 、监事、经理姓名、住所的文件以及有关 委派、选举或者聘用的证明；公司法定代 表人任职文件和身份证明；企业名称预先 审核通知书；公司住所证明。
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2019/3/3
2、募集设立程序： （1）发起人签订发起协议； （2）发起人认足部分股份（不得少于股份 总数的35%）； （3）草拟公司章程；草拟的公司章程草案， 需要日后提交创立大会审议、修改和通过。 （4）公开募集股份；发起人认购法定的股 份后，其余股份则可以依照法定程序向不 特定的社会公众公开募集。
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3、张律师在向客户介绍股份有限公司募集设 立的程序时，有以下一些说法。其中哪些 是正确的？( ) A 募集设立的股份有限公司，必须经过两 道批准程序，一是经国务院的授权的部门 或者省级人民政府批准设立公司;二是经国 务院证券管理部门批准向社会公开募集 股份
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2019/3限责任公司经股东大会决议，决定变更 公司类型为股份有限公司。李律师在审查发起人 拟订的方案时，提出如下意见，其中哪些符合我 国法律的规定？（ ） A 发起人只有原公司的全部现有股东4人，不足法 定人数 B 新公司注册资本800万元，未达到法定最低限额 C 新公司设股份100万股，拟对外募集70万股，高 于法律规定的比例限制 D 原公司现在资产总额500万元，负债200万元。 发起人仅以原公司资产作为出资，尚不足缴纳其 应认购股份的全部股款
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申请设立登记时应当提交的文件为：公司 董事长签署的设立登记申请书；国务院证 券管理部门对外公开募集股份的批准文件 ；创立大会的会议记录；公司章程；筹办 公司的财务审计报告；具有法定资格的验 资机构出具的验资证明；发起人的法人资 格证明或自然人身份证明；载明公司董事 、监事、经理姓名、住所的文件以及有关 委派、选举或者聘用的证明；公司法定代 表人任职文件和身份证明；企业名称预先 审核通知书；公司住所证明。
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2、募集设立程序： （1）发起人签订发起协议； （2）发起人认足部分股份（不得少于股份 总数的35%）； （3）草拟公司章程；草拟的公司章程草案， 需要日后提交创立大会审议、修改和通过。 （4）公开募集股份；发起人认购法定的股 份后，其余股份则可以依照法定程序向不 特定的社会公众公开募集。