优化股权结构规范上市公司治理
优化股权结构规范上市公司治理
近两年来，无论是深化国企改革，还是规范和发展证券市场，公
司法人治理结构不完善，成为一个卡脖子的关键环节。因此，规范上
市公司法人治理结构显得十分紧迫，也越来越受到社会各界，包括政
府、投资者、监管者和企业经营管理者的重视。下面，我想就优化上
市公司股权结构，规范上市公司法人治理的问题，谈几点个人意见。
一、优化上市公司股权结构是规范上市公司治理的需要
一般来说，公司股权结构与公司法人治理之间有其紧密的逻辑关
联。对于具有不同股权构成的公司，无论股权结构相对分散，还是相
对集中，规范的公司法人治理结构所确定的原则，都是相同的。但能
否根据不同的股权结构，对股东、董事会和经理层各自的权责利关系
及三者之间有效制衡做出相应的制度安排，对于公司的发展至关重
要。
就我国的上市公司而言，目前公司股权构成对公司法人治理结构
的完善具有决定性影响。这是由上市公司股权结构的以下特点决定
的：一是，一股独大的现象相当普遍。据统计，截至今年4月底，全
国上市公司中第一大股东持股份额占公司总股本超过50％的有890
家，占全部公司总数的79.2％，其中持股份额占公司总股本超过75％
的63家，占全部公司总数的5.62％。而且第一股东持股份额显著高
于第二、第三股东。二是，大股东中国家股东和法人股东占压倒多数，
相当一部分法人股东也是国有控股的。统计表明，第一股东为国家持
股的公司，占全部公司总数的65％；第一股东为法人股东的，占全
部公司总数的31％。两者之和所占比例高达96％。
这种国有股一股独大对公司治理结构的影响不容低估。首先，我
国国有资产管理体制正在探索和建立过程之中，出资人代表不在位的
现象比较普遍，相当多的上市公司仍然直接或间接受到行政管理部门
不恰当的种种干预。所有者的治理和行政性管理常常混为一谈。其次，
相当多的以国有股为大股东的公司是由其控股母公司资产剥离包装
后上市的，母公司原有的优良资产和精良人员构成了上市公司的主
体，而非主业和不良资产以及辅业人员留在了母公司，这就使得这类
上市公司似乎欠有母公司的经济债、感情债，在人员、业务、利益等
诸多方面都与其母公司存在千丝万缕的联系。再次，以国有股为第一
大股东的公司，其董事会成员和经理人员的构成往往难以按全体股东
的意愿去选择和确定，对这些人员的激励和约束也难以到位。
显然，在我国当前的体制背景下，国有股一股独大是不利于落实
规范的公司法人治理原则的。尽快、尽量改变国有股一股独大的现状，
降低第一大股东的持股份额，优化上市公司的股权结构，具有很强的
必要性和紧迫性。
二、规范上市公司治理结构是证券市场健康发展的重要基础
上市公司股权结构不合理对公司治理结构的影响是多方面的，特
别突出、危害较大的有以下几种：
第一，小股东的合法权益被侵犯，缺乏有效的保护机制。小股东
的合法权益受损，有的是受到蓄意侵犯。比如，公司的大股东在没得
到董事会认可或由少数大股东委派的董事擅权决定后，通过与母公司
及其子公司不公平关联交易向上市公司转嫁包袱，为母公司提供贷款
担保等等。在这种情况下，大股东通过损害小股东的利益而使其关联
公司受益。还有一种情况是，小股东利益连带受损。因为控股股东委
派的董事有实际上的决策权，而国有控股股东委派的董事和经理层，
有的并不适宜或能力不足以担任相应职位，有的由于没有受到足够的
激励，在其位不谋其政，造成重大决策和经营管理的失误，使小股东
的利益连带受损。
第二，董事会难以承担受托责任。公司治理三机构，核心是董事
会，董事会能否承担起受托责任，对于上市公司至关重要。在已经上
市的公司中，治理结构安排上董事会的作用问题也存在着亟待改进之
处。
从董事会的构成上看,大多数上市公司没有合格的独立董事。内
部董事与外部董事的比例不当,内部董事在董事会中占多数，经理层
与董事会高度重合，容易造成董事会忽视股东利益，而偏私经理层，
严重的甚至产生内部人控制。
从董事会成员产生的方式看，绝大多数都是由股东单位的上级干
部主管部门委派的。具有董事和公司经理双重身份的人员较少是由人
才市场竞争产生的，难免有良莠不齐的问题。
从董事会运作方式上看，董事长作为公司法定代表人，对公司的
运作承担有直接的、最重要的责任，这就使得董事长很容易越俎代庖，
陷入公司的具体经营事务。在董事会上,控股股东委派的董事长常常
具有事实上的决断权，而且在董事会闭会期间，董事长代表董事会和
所有者作出决定,也不符合董事会集体决策的运作方式。与干预过多
的倾向相反的情况也是有的，这就是董事会形同虚设，不起作用。上
述弊端都直接影响董事会承担起所有者的托付之责。
第三，激励约束机制不健全，既缺乏合理合法的、充分的激励，
又缺乏严格规范的、有效的约束。由于大多数董事和经理人员不是竞
争条件下产生的，这些人中，即使是合格的经理人才，其获得充分激
励的合理性也常常受到质疑。且由于上市公司与其投资母体之间难以
割断的联系，为照顾左邻右舍和方方面面的关系，也很难按市场原则
给予经理人员充分的激励。当然，也存在一种现象，就是董事会在内
部董事占多数的情况下，通过其控制的薪酬委员会确定过高的报酬，
也就是说，自己确定自己的报酬。与此密切相关的是对公司经理层缺
乏有效约束，出现内部人控制的现象。显然，这两种情况都不利于公
司有效治理。
公司法人治理结构不健全既不利于资本市场的规范发展，也不利
于上市公司自身运作。随着社会主义市场经济体制的逐步建立，投资
者变得越来越理性，有眼光的长期投资者更重视市场的规范性，重视
企业法人治理结构的规范性，重视企业的运行机制。如果不建立起规
范的公司法人治理结构，容易使投资者，特别是机构投资者对上市公
司和资本市场缺乏信心，很容易造成投资者的行为偏差，显然，这是
不利于上市公司筹资和资本市场发展的。
公司法人治理结构不健全，使一些上市公司不是把目标放在实业
发展和长期利益上，而是致力于财务操作，做假帐，提供虚假信息，
制造股市表现，这对于公司自身发展和股市规范运行都是有害的。
有鉴于此，必须一手抓紧完善上市公司法人治理结构，一手加强
和改善证券市场的监管。只有这样，才能真正达到保护所有股东合法
权宜，维护企业经营者合法权宜，保护利益相关者合法权益的目标，
才能为资本市场的发展打下良好的微观基础，才能降低市场监管的成
本，提高监管的有效性，全面推进国有企业改革的深化和国民经济总
体素质的提高。
三、积极推进上市公司法人治理结构的建设
建立规范的公司法人治理结构需要政府、投资者、经营者和监管
者以及全社会的共同努力，需要在改革逐步深化的过程中完成。为规
范上市公司法人治理结构，我想加强以下几项工作是当务之急。
第一，逐步调整上市公司的股权结构。引导上市公司中第一大股
东降低持股比例，创造条件，减持上市公司的国有股，解决一股独大
的问题。同时，积极发展机构投资者，允许和引导基金、保险、养老
金机构持股，使两者同步推进。
第二，加快国有资产管理体制改革，积极探索，尽快确立独立的
国有股权行使机构。此类机构应按照《公司法》的规定管理和运营，
保证企业中确定的国有资本都有确定的、排他性的出资人机构持有，
并履行股东权责，确保出资人代表切实在位。同时要限制并规范上市
公司与其控股母公司的关系，杜绝不公平的关联交易。
第三，制定和完善相关的法律法规。明确董事会及董事长的职责，
规范董事会的构成与议事程序，提高外部董事在董事会的比重，增加
合格的独立董事和小股东推荐的董事。增强保护小股东利益的措施。
加强对经理层的监督。
第四，探索上市公司经理层通过人才市场竞争产生的途径，全面
提高经理人才的素质。同时建立起有效的激励约束机制和进入退出机
制。克服经理层自我激励和不受约束的现象。
第五，强化市场监管。市场监管始终是规范公司治理的强有力的
外在因素。近来，证监会在加强监管方面做了大量卓有成效的工作，
如把保护所有股东合法权宜作为监管重点，在派出机构中专设监察机
构，强化信息披露，加大对违规操作的查处力度，对个别长期亏损的
上市公司治理准则
上市公司治理准则引言上市公司治理是指规范上市公司内部管理、保护股东权益、维护市场秩序和提高公司竞争力的一系列制度和规定。
上市公司治理准则是为了解决现代公司治理中关于权力分配、信息披露、内控制度等方面的问题，确保上市公司有效、透明地运行，同时保护投资者权益，提高市场竞争力。
本文将从监督机制、信息披露、董事会、内部控制、解决投资者纠纷等方面介绍上市公司治理准则。
监督机制良好的监督机制是上市公司治理的基础。
上市公司应设立独立的监事会，对公司的经营活动进行监督，并向股东会和证监会报告公司运营情况。
监事会成员应独立于董事会，有权利访问公司的书面记录和资料，并有权提出对董事会行为的质疑。
监事会还应定期审查公司的财务报告，确保其准确性和完整性。
并且，公司应设立独立的审计委员会，对公司进行审计，确保公司财务的真实性和合规性。
信息披露信息披露是上市公司治理非常重要的一环。
上市公司需要按照相关法律法规和证监会要求披露与公司经营和投资者权益有关的信息。
信息披露应包括公司的基本信息、财务状况、运营情况、公司治理结构、股权结构、关联交易等内容。
同时，公司还应及时披露重大事项，如重大合同、财务风险等。
信息披露应能够为投资者提供充分、准确、及时的信息，以便他们能够做出理性的投资决策。
董事会董事会是上市公司决策和监督的核心机构。
董事会应由具备专业知识和经验的独立董事组成，以确保公司的决策制定和执行具有公正性和有效性。
董事会还应制定公司的战略目标和经营计划，监督公司高级管理人员的工作，并为公司的长期发展制定适当的政策措施。
此外，董事会还应负责制定和执行公司的内部控制制度，以确保公司的财务和经营活动合规，并防止欺诈行为的发生。
内部控制内部控制是上市公司的重要组成部分，对于保护公司和投资者的利益至关重要。
公司应制定并实施有效的内部控制制度，以确保公司的财务信息准确、真实和完整，防止欺诈行为和内部失误的发生。
内部控制制度应包括风险管理、内部审计、会计制度、财务监督等方面。
完善我国国有上市公司治理结构的一些思考
完善我国国有上市公司治理结构的一些思考【摘要】完善的公司治理结构对企业的长期发展具有重要意义。
本文分析了我国国有上市公司治理结构的缺陷，并就如何改进我国有上市公司治理结构进行了一些思考。
【关键词】公司治理缺陷改进一、公司治理在现代企业制度下，由于资本所有权与资本经营权的分离，从而产生了委托——代理问题。
委托——代理问题的产生要求适当的公司治理结构，以形成有效的监督约束和激励机制，维护出资人的利益，并协调企业内部各利益团体的权利责任与义务。
公司治理（corporate governance）也称为法人治理结构，是现代企业制度的组织架构之一。
狭义的公司治理通常是指公司内部股东、董事、监事及经理层之间的关系，简单的说，就是如何在公司内部划分权力。
广义的公司治理不仅涉及如何在公司内部划分权力，还包括外部治理，及与利益相关者之间的关系。
二、我国国有上市公司治理结构的缺陷（1）股权结构不合理。
在我国，大部分上市公司都是由国有企业改制形成或由国家和国家授权投资的机构投资新建而来。
依据《证券法》中关于企业改制的规定，这就导致新公司的股权结构中国有股一股独大的现象。
目前，一般性国有企业上市，国有股不低于51%。
因为国有股产权主体模糊，这样，就使得最大股东监管缺位。
通常只能以企业老总替代行使权利，出现机会主义行为，损害广大中小股东利益。
（2）上市公司举债比例小且债券筹资比重低。
由于持股比较分散，所以配股比率很高也根本不能撼动国家的控股地位。
我国股东似乎完全可以忍受上市公司多年不分派股利的行为使得股票筹资成本甚至小于债券筹资的同期成本，上市公司当然会青睐于前者。
导致上市公司经营决策层股市“圈钱”的热情高涨，但同时，则较少关心资本使用成本。
（3）董事会内部结构不合理，从而导致权力失衡和欠缺监督效力。
持股数对应着所持的选票数，在董事的选举过程中，控股股东握有更多的选票，因此控股股东可以推举代表其利益的人员作为董事，通过其代理人参加董事会的方式拥有着董事会的决策权。
优化我国上市公司股权结构的分析与建议
金 来 源的不 同方 向， 融资 方式可分 为 内源 融资与外 源融 资。 内源融资 是指企业将 自己的储 蓄化为投资 ， 一般包括折 旧和
留存 收益 。外源融资是指 吸收其 他经济主体 的储蓄 ， 使之转 化为 自己的投资 ， 括发行股票 、 包 发行债券 、 银行 借款等 。我 国上 市公 司偏好于外源融 资中的股权融资 ， 债券市场融 资处 于冷清状 态。而发达 国家上市公司 以内源融 资为主 ， 即靠公
公 司治 理分 为内部治 理和外 部治理 。针对 股权高 度分
份 有流通 股和非流 通股之 分 ， 前者 主要 成分为 社会公众 股 ， 可以在证券市场上 流通 ， 但股票却 因流通市场的不 同而彼 此 处于分 割状态 ， 有着 不 同的市场价 格 ， 者大 多为 国有股 和 后
法人股 ， 能在证券 市场上 流通转 让 。而且 ， 流通股 的 比 不 非
而在发达 国家的上市公司 ， 股权结构按 照融 资过程 中资
会 内部设立审计 、 、 财务 人事 、 信息和执行等各种专 门委员会 ，
作为咨询机构 ， 协助董事会更好地发挥决策权和执行权 。 ２在外 部治 理方 面 。首 先 ， ． 英美 上市公 司业 绩不好 时 ， 股东 中的个人 和机构投 资者都倾 向于不 直接干 预公 司的经 营， 而是 改变 自己的股票组合 ， 将该公 司的股票卖 出， 所以经 常 出现公 司并 购现象。很明显 ， 股东 的这种行 为会影响经营
第 ２ 卷 第４ ５ 期
２ １ 年 ４月 ０２
长春理工大学学报 （ 社会科 学版 ）
Ｊｕｎ ｌ ｆ ｈ ｎ ｃ ｕ ｉｅｓｙｏ ｃｅ ｃ ｎ ｅｈ ｏｏ ｙ （ｏ ｉｌ ｃｅｃ ｓ ｄｔ ｎ） ｏ ｒａ Ｃ ａｇ ｈ ｎＵｎｖｒｉ ｆＳｉｎ ｅａｄＴｃ ｎ ｌｇ ｏ ｔ Ｓ ｃａ ｉｎｅ ｉｏ Ｓ Ｅ ｉ
我国上市公司股权结构与公司治理
经理人员往往处于 理 层 的 界 限 划 分 不 明 ， 事 义 务 和 董事 责 董 同 支 配 下 ， 国 有 控 股 股 东 和 经 营 管 理 层 场 与经理市场不完善 ， 真空” 。企业经理人员要么凭借 任 的规 定 也 不 够 明 确 ．董 事 会 的 权 力过 “ 诚 团结 ” 肆 掠 夺 上 市 公 司 ， 踏 中小 失控 的 “ 精 大 践
圈 的工 具 。 权结构 ． 已经 成 为对 我 国证 券 市 场 今 后 发 且 日益 蜕 变 为 ” 钱 ”
展 的最 直 接 威 胁 。 非 流通 的 国 有 股 “ 股 一
５ 证 券 市场 不发 达 、 完善 。 以 股 市 、 不
公 控 董 行 理 关 系性 质 。现 代 企 业 理 论 研 究 表 明 ， 在 很 少 ， 司 被 收 购 、 股 和 接 管 的 可 能 性 当股 东 大 会 、 事 会 的 决议 违 反 法 律 、 侵 虽 不 同 股 权结 构 下 ． 托 人对 代理 人 的 监控 就 大 大 降 低 了 ，因 此 这 种 压 力 也 就 降 低 政 法 规 、 犯 股 东 合法 权 益 时 ， 然 公 司 委 于 能 力和 积极 性 也 是 不 同 的 ， 此 公 司 的股 了 ， 是 良好 的外 部 治 理 环 境 难 以形 成 。 因 权 结 构 与其 治理 效 率 有 着 密切 的关 系 。
股 东利 益 的 事情 可 谓 比 比皆 是 。 “ 悟 ” “ 情 ” 作 ， 么私 欲 膨 胀 ， 觉 和 热 工 要 道 大 ， 易 导 致 董 事 会 与 经 理 层 的 制衡 机制 容
进 利润 操 纵 ” “ 息 操纵 ” 失 衡 。 就 监 事 会 而 言 ， 然 监 事会 可 以 实 和 信 ， 虽 ｌ 国有 股 “ 、 一股 独 大 ” 问题 。 上 市 公 德 堕落 ， 行 “ 在
完善上市公司治理结构与提高会计信息质量的建议
完善上市公司治理结构与提高会计信息质量的建议摘要：会计信息作为联系契约各方和资本市场的桥梁，其质量的高低直接影响着资本市场优化资源配置的效率。
影响会计信息质量的因素有很多，公司治理结构是很重要的因素之一。
公司治理结构与会计信息质量之间有紧密联系，有效的公司治理机制有助于会计信息质量的提高。
文章探讨了完善上市公司治理结构与提高会计信息质量的建议。
关键词：公司治理结构；会计信息质量一、引言会计信息系统作用的有效发挥，离不开严密的公司治理的引导和控制。
公司治理结构通过内部和外部机制的运行，对经营者的行为和会计信息的生成过程施以监督和约束。
二、公司内部治理结构对会计信息质量的影响完善的内部治理是保证高质量会计信息的主体。
一方面，它利用会计信息对企业经营者进行激励和约束，形成股东会监控董事会，董事会监控经理层的格局。
另一方面由于内部治理结构的特殊地位，它能够保证会计系统产出充分、及时、客观的会计信息，使股东会、董事会、监事会的需要得以满足。
同时，股东大会、董事会和监事会的履责也会对会计信息质量产生重大影响。
高质量的会计信息不能脱离公司治理结构而存在。
现代公司中，为了降低交易成本，由负责日常经营的管理者来提供会计信息是必然的选择。
会计信息同时是管理者受托资源及其绩效的反映，为了证明自己有效履行了合同所规定的义务，向市场传递良好的信号，争夺更多的资源，管理者有披露高质量会计信息的动机。
在公司内部治理结构中，行使监督权的机构有董事会、监事会、审计委员会、内部审计部门等。
股东将公司内部控制的责任授权给董事会，使其成为公司内部的最高决策机构。
董事会的一项重要职责就是监控公司的财务信息处理过程，促使公司披露真实公允的财务信息。
三、公司外部治理结构对会计信息质量的影响公司外部治理结构主要通过竞争性的市场发挥作用，其主要包括资本市场、控制权市场、经理人市场和独立审计市场。
有效的竞争性市场会给经理层带来压力。
当公司治理缺乏效率，业绩不佳时，在资本市场上会表现为股价下跌。
我国上市公司治理的构建与完善
魏国上市公司治理的钧霆与斑管一、我国上市公司治理结构存在的主要问题表现(一)在股权结构方面，国有股“一股独大”在国有股“一股独大”的情况下，董事会是由第一大股东所控制的，第一股东持有的股份比例越多，其所占有的董事会席位也越多，而这第一大股东一般是国家股或受政府控制的法人股。
在此股权结构下，在董事会中形成了代表国家股或政府控制的法人股的“关键人”控制局面。
这就很难建立起有效的公司治理结构，使新建的公司往往换汤不换药，仍然由上级主管机关控制，成了所谓“翻牌公司”。
而现在的上市公司虽然吸收了一些非国有股份，但其中不少公司由于国有股所占份额仍然过大，非控股股东在董事会中的发言权很小，他们的利益往往难于得到保证。
(二)上市公司经理班子与董事会高度重合，形成了机构重叠，进而导致了“内部人控制”众所周知，现阶段我国发展证券市场的主要目的是为国有企业改革服务，其他的目标都要服从于此。
正因为此，目前我国的上市公司绝大部分是由国企改制而来，由国有资本相对或绝对控股。
国有上市公司作为名义上的现代股份公司，虽然都设立了由股东大会、董事会、监事会和经理层所组成的企业组织管理机构，但其中大部分公司的董事会和经理层成员几乎就是由原企业的高级管理人员原班人马组成：有些是原来的厂长担任新公司的董事长并兼任总经理；有些则是由原企业的上级主管部门象征性地派出一名董事长，而由原厂长担任总经理。
绝大多数公司的监事会主席都是原企业行政首长的助手，或工会主席，或党委领导。
在这种存有明显缺陷的组织结构下，经理层受不到严格有效地制约和监督，上市公司“内部人控制”的产生和强化也就自然而然了。
(三)监事会监督不力监事会是法定的公司治理机关，是公司的监督机构。
要保证监事会监督的有效口滕宏汉潘春丽魏聪吉性，必须使其处于超然的地位。
我国《公司法》第112条分别赋予股份有限公司董事会十项职权，而第126条分别赋予股份有限公司监事会五项职权。
从权能上来看，监事会根本就无法与董事会抗衡。
上市公司治理准则(全文).doc
上市公司治理准则（全文）还在找上市公司的治理准则吗，下面我为大家精心搜集了关于上市公司治理准则的全文，欢迎大家参考借鉴，希望可以帮助到大家!导言为推动上市公司建立和完善现代企业制度，规范上市公司运作，促进我国证券市场健康发展，根据《公司法》、《证券法》及其它相关法律、法规确定的基本原则，并参照国外公司治理实践中普遍认同的标准，制订本准则。
本准则阐明了我国上市公司治理的基本原则、投资者权利保护的实现方式，以及上市公司董事、监事、经理等高级管理人员所应当遵循的基本的行为准则和职业道德等内容。
本准则适用于中国境内的上市公司。
上市公司改善公司治理,应当贯彻本准则所阐述的精神。
上市公司制定或者修改公司章程及治理细则，应当体现本准则所列明的内容。
本准则是评判上市公司是否具有良好的公司治理结构的主要衡量标准，对公司治理存在重大问题的上市公司，证券监管机构将责令其按照本准则的要求进行整改。
第一章股东与股东大会第一节股东权利第一条股东作为公司的所有者，享有法律、行政法规和公司章程规定的合法权利。
上市公司应建立能够确保股东充分行使权利的公司治理结构。
第二条上市公司的治理结构应确保所有股东，特别是中小股东享有平等地位。
股东按其持有的股份享有平等的权利，并承担相应的义务。
第三条股东对法律、行政法规和公司章程规定的公司重大事项，享有知情权和参与权。
上市公司应建立和股东沟通的有效渠道。
第四条股东有权按照法律、行政法规的规定，通过民事诉讼或其他法律手段保护其合法权利。
股东大会、董事会的决议违反法律、行政法规的规定，侵犯股东合法权益，股东有权依法提起要求停止上述违法行为或侵害行为的诉讼。
董事、监事、经理执行职务时违反法律、行政法规或者公司章程的规定，给公司造成损害的，应承担赔偿责任。
股东有权要求公司依法提起要求赔偿的诉讼。
第二节股东大会的规范第五条上市公司应在公司章程中规定股东大会的召开和表决程序，包括通知、登记、提案的审议、投票、计票、表决结果的宣布、会议决议的形成、会议记录及其签署、公告等。
浅析国有控股上市公司治理结构
123大众商务金融天地对于现代公司制度来说，公司治理结构是关键的组织结构之一，它要求公司对每一位参与者的权利和责任进行明确的界定。
一、国有上市公司治理结构中存在的主要问题及原因（一）股权结构有待完善当前，在国有上市公司中，上级部门及上级企业仍然是大股东，然而这种制度使公司缺乏对市场风险的管控能力及对市场进行运作的能力，也导致在公司内部部分权力高度集中，难以在公司内部建立科学的公司治理结构。
除此之外，国有上市公司由于股权集中度高、股权流动性低，往往会出现“一股独大”的问题，这就可能导致大股东利用手中的投票权及其他优势侵犯小股东的权益。
大股东可能通过隐瞒公司实际利润、不予分红、关联交易及虚假披露等，导致小股东的合法权益受到侵犯。
长此以往，就会导致公司的业绩下滑，甚至造成严重的打击和损失，导致中小股东的损失进一步加重。
（二）监事会监督职能不到位如今，国有上市公司中的董事会和监事会虽然在法律上是各自运行的机构，但在实际情况中，董事会往往执行了绝大部分的职能，而监事会却只能履行少部分监督的职能，并且监事会的监管职能相对较弱。
监事会在公司内部并没有权力解聘或者任命公司的经理及董事会董事，这就在很大程度上限制了监事会的职能。
除此之外，监事会监事的任命又往往由董事会中的大股东决定，这就导致董事会实际上是可以在背后操控监事会的，监事会也就很难对公司进行全面准确的监督。
而且，监事会中的成员大多由董事会中的大股东等组成，这就导致其在公司运营、市场、法律及金融等方面缺乏专业的知识，很难发现公司潜在的风险。
（三）决策主体“角色”冲突如今，国有企业改革经过不断的推行和发展，国有企业管理层在人才选拔上和非国有企业存在差别，加上国企限制薪资等因素，导致国有上市公司在市场上往往很难招聘到具有专业能力和知识的人才。
除此之外，公司内部董事会、管理层及党委等机构并没有对相互之间的权利和职能进行明确的划分和界定，这也导致了在招聘人才的过程中，相关的监督作用并不能够很好地发挥出来。
相互制衡的股权结构与上市公司治理改进
中 图 分 类 号 ：８０９ Ｆ ３ ．１ 文献标识 码 ： Ａ
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股权结构对上市公司治理的影响及对策
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金 管 能 进 能 出 、 理 者 能 上 能下 的 新 机 制 。加 强 企 业 文 化 进 各类 符 合 集 团 发展 需 要 的 技术 、 融 、 理 等 专 业 人 管 建 设 ， 成 民主 开 放 、 结 向上 的 氛 围 ， 强 凝 聚 力 ， 才 ，并 对 现 有 人 才 可 根据 多 元化 经 营 的需 要 实 施 转 向 形 团 增
微 观 基 础 ， 经 济 和 金 融 的 长 期 稳 对
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使 我 国 上 市 公 司 股 权 结 构 的 代 理 问题 ， 作 为代 理 人 的 经 理 行
定 与 发 展 具 有 重 大 意 义 。而 股 权 结 中 国 特 色 为 表 现 为 政 治 上 的 机 会 主 义 和 经 构 是 决 定 公 司 治 理 机 制 有 效 性 的 （ ）“ 企 四 股 ” 式 。即采 济 上 的 道 德 风 险 。即在 国有 上 市 公 一 一 模 最 重 要 的 因素 ， 为股 权 结 构 如 何 取 国 有 股 、 人 股 、 众 股 和 外 资 司 中 ， 司 的 最 高 权 力 机 构 、 策 因 公 决 法 公 均 将 决 定 公 司控 制 权 的 分 布 ， 定 所 股 一 企 四 股 的 模 式 ， 并 规 定 国 有 机 构 以及 监 督 机 构 ， 在 企 业 管 理 决 由于 一 切 都 是 由 有 者 与 经 营 者 之 间 的 委 托 代 理 关 股 、 人 股 暂 不 流 通 ， 得 自 由转 人 员 的 控 制 之 下 ， 法 不 内部 人 决 定 ， 是 造 成 了 监 事 会 的 于 系 的 性 质 。发 达 市 场 经 济 中 公 司运 让 。 投 作 的 历 史 表 明 ， 司股 权 集 中 度 与 公 （ ）国有 股 一 股 独 大 。根 据 作 用 得 不 到 切 实 发 挥 ， 资 决 策 的 二 公 司 治 理 有 效 性 之 间 关 系 的 曲 线 对 公 布 的 １ ９ 管 ９ ９年 度 财 务 报 告 的 透 明度 和 专 业 化 水 平 低 ， 理 者 激 是 倒 Ｕ形 的 ， 权 过 分 分 散 或 过 度 ４ ０家 沪 市 上 市 公 司 为 样 本 的 股 权 励 机 制 扭 曲等 问题 。 股 ４ 集 中 都 不 利 于 建 立 有 效 的 公 司 治 结 构 进 行 的 调 查 ， 果 发 现 ， 本 （ ） 股 东 无 法 参 与 对 公 司 二 小 结 样 股 理 结 构 。 一 方 面 ， 果 股 权 过 分 分 公 司 中 国 有 股 比例 高 达 ４ ．％， 如 １８ 法 的 监 管 。 东 大 会 是 公 司 的 最 高 权 散 ， 所 有 股 东 都 怀 着 搭 便 车 的 心 人 股 比例 为 ２ ． ％，而 流 通 股 比例 力 机 构 ， 在 实 践 中存 在 股 东 大 会 但 １９ 理 ， 对 公 司 的经 营 状 况 不 闻 不 问， 仅 为 ３ ％ 召 集 人 通 过 设 置 各 种 条 件 或 障 碍 ３。 对 经 理 人 员 的 监 督 会 变 得 十 分 软 剥 夺股 东尤其 是中小 股东知情权 、 （ ） 国 家 所 有 权 的 代 理 行 三 弱 无 力 。另一 方 面 ， 果 一 股 独 大 ， 使 。 目前 ， 多数 国有 控 股 公 司 采 质 询 权 的 现 象 ， 别 是 国有 股 或 法 如 特 大 控 股 股 东 大 权 独 揽 ， 层 经 理 人 员 取 由授 权 投 资机 构 （ 股 公 司 、 高 股 控 国 人 股 控 股 的 情 况 下 ， 权 过 于 集 中 唯 大 股 东 之 命 是 从 ， 也 不 利 于 有 有 资 产 经 营 公 司 、 集 团 公 司等 等 ） 不 利 于 经 理 层 在 更 大 范 围 内 接 受 效 公 司 治 理 机 制 的 建 立 。 目前 我 全 权 代 理 行 使 国 有 股 权 的办 法 。 而 监 督 和 约 束 ， 国 有 股 东 和 法 人 股 国 上 市 公 司 股 权 结 构 的 主 要 特 点 中 二 、 国 上 市 公 司 股 权 结 构 对 东 。一 票 制 胜 ， 小 股 东 的 权 益 更 我 不 是 股 权 分 散 ， 而 是 股 权 过 于 集 公 司 治 理 结 构 造 成 的 影 响 得 不 到 切 实保 护 。 （ ）流 通 股 东 的市 场 监 督 功 三 中 ， 且 这 种 股 权 集 中 不 同 于 资本 而 （ ）国 有 控 股 型 上 市 公 司 内 一 １９ 主 义 国 家 家 族 控 股 公 司 的 股 权 集 部 人 控 制 更加 严 重 。我 国 上 市 公 司 能 难 以 实现 。据 统 计 ， ９ ９年 末 上 中 ， 是 更 具 中 国 特 色 ， 此 ， 上 的 股 权 结 构 中 国 有 股 处 于 绝 对 控 海 证 交 所 股 票 账 户 总 数 中 ， 人 投 而 因 对 个