我国上市公司盈余管理的现状分析
I 我国上市公司盈余管理的现状分析
1 绪论 .............................................................. 1
1.1 研究背景 .................................................... 1
1.2 研究目的和意义 .............................................. 1
1.3 国内外研究现状 .............................................. 2
1.4 研究方法与内容 .............................................. 4
2 相关理论概述 ...................................................... 5
2.1 盈余管理的概念界定及其计量 .................................. 5
2.2 审计意见的概念界定及其分类 .................................. 6
2.3 盈余管理与审计意见相关性的分析 .............................. 6
3 我国上市公司盈余管理的现状分析 .................................... 7
3.1 我国上市公司盈余管理存在的条件 .............................. 7
3.2 我国上市公司盈余管理的动机 .................................. 8
3.3 盈余管理的手段和识别 ........................................ 9
4 实证分析及其过程 ................................................. 12
4.1 研究假设与样本选取 ......................................... 12
4.2 变量选择与模型设计 ......................................... 13
4.3 相关性分析 ................................................. 14
4.4 逻辑回归分析 ............................................... 14
4.5 实证结果分析 ............................................... 14
结 论 .............................................................. 16
参考文献 ............................................................ 17
1 1 绪论
1.1 研究背景
盈余管理的研究最早出现在西方国家,国外许多学者基于西方资本市场对盈余管理进行研究,在二十世纪八十年代掀起了一股研究盈余管理的热潮。随着我国经济的快速发展,基于我国资本市场的大环境下的盈余管理实证研究引起了许多学者的研究兴趣,盈余管理由于是运用法律法规的漏洞及其选择性进行盈余的调节,看似是合法且毋庸置疑的,但是对于依靠企业的财务报表获取信息的报表使用者来说,它显得极不合理。由于我国上市公司涉及十几种行业类型,每种行业的上市公司的经营方式不同,所处的经营环境和行业环境更是千差万别,这使得每个行业有其自身的特点,注册会计师对盈余管理的敏感程度有所差异的研究观点。他们怀疑注册会计师不具有发现上市公司的盈余管理行为能力,在某些情况下,注册会计师可能成为上市公司盈余管理行为的帮凶,出具不恰当的审计意见以误导财务报表使用者,对于注册会计师是否能够发挥其自身的监督作用的质疑一时被推到风口浪尖,针对注册会计师发表的审计意见是否含有披露上市公司的盈余管理行为的信息,是财务报表使者关注的焦点。上市公司盈余管理现象普遍存在,而投资者利益保护在现实中的具体表现就是盈余管理,所以在很大程度上对外部投资者的利益造成了损害,严重削减了投资者的信心,极大阻碍了资本市场的发展，盈余管理的结果最终反映在公司的财务报告中,而审计对财务报告具有重要的审核作用,因此需要注册会计师在审计过程中发挥更大的作用。注册会计师的审计意见成为上市公司隐含信息的一种信号传递,对财务报表使用者是非常重要的,是揭示上市公司盈余管理行为的关键。而对于我国上市公司的盈余管理行为,能否被注册会计师所出具的审计意见所识别,其审计意见是否具有较高的信息含量,审计质量是否与会计师事务所的规模相关等一系列问题值得关注,注册会计师如何保持审计独立性,提高审计质量,在一定程度上抑制或防范企业盈余管理行为是审计领域的一个有待解决的重大问题。
1.2 研究目的和意义
1.2.1 研究目的
本文研究的目的在于通过分析审计意见和盈余管理的相关性,证明注册会计师具有针对上市公司的盈余管理行为判别能力,为财务报告使用者真实的了解上市公
2 司的财务状况、经营成果以及现金流量提供帮助。其使用价值主要在于能够揭示上市公司进行盈余管理的常用手段极其动机,使财务报告使用者认识到企业的盈余管理行为,提高财务报告使用者自身分析数据的能力,能够对报告中的数据进行准确的判断,从而使资本市场发挥其资源配置的作用,同时带动会计理论、会计准则及其会计方法协同发展,有效的发现当前的会计准则是否存在为上市公司进行盈余管理提供机会的漏洞,判断准则是否符合现实中有关披露的规定,有利于实现会计准则的现实有效性,促进会计方法的科学发展。同时针对注册会计师对于不同行业的盈余管理的敏感度的不同,要求注册会计师对于敏感度低的行业加强对该行业的了解,增强对该行业的上市公司及其环境特点的信息进行掌握,同时注册会计师提升自身的专业能力,提高执业质量。另一方面,促进国家对于某些行业推出新的政策和准则,降低该行业的复杂的盈余管理行为,同时促进注册会计师能够更容易融入该行业,发现盈余管理行为,进而发表恰当的审计意见。
1.2.2 研究意义
本文研究意义在于，第一,有利于提高投资者的决策质量。本文对上市公司的盈余管理的规了范分析可以揭示公司管理当局盈余管理的手段和动机,提高投资者分析财务数据的能力,对公司的财务数据更准确地做出判断,合理配置社会资源,真正发挥资本市场的效用
第二,近年来我国注册会计师的总体审计质量有所提高,但是仍有一些值得关注的问题,如审计程序不完整,出具的审计意见类型不恰当等问题.本文拟运用规范与实证相结合的研究方法,研究了盈余管理和审计意见之间的相关关系,有效识别盈余管理,对我国注册会计师的执业质量做出判断,能够促进注册会计师行业的健康的发展"
第三,有利于会计准则和会计理论及其研究方法的发展,通过对盈余管理的研究,可以了解有关当局盈余管理的动机等,来判断现有准则是否符合现实披露的要求,这样能够促进会计准则的现实有效性,促进会计准则和会计理论的发展
1.3 国内外研究现状
1.3.1 国外研究现状
2003年Kim,Michael等西方学者基于会计师事务所的规模与审计质量是否存在某种关联的角度出发进行分析,从而发现规模程度不同的会计师事务所的审计质量是不同的,研究发现当上市公司的管理者想要选择虚增收益的应计项目,“四大”的注册会计师相对于非“四大”的注册会计师来说,其职业谨慎性更强,审计质量更好,该研究结论表明了会计师事务所的规模程度是影响审计意见类型的因素之一,
3 为以后研究提供了新的因素。
AndrewLeone和SteveRoek(1998)研究指出,当公司的奖励计划无法使大型跨国公司分部的经理感到满意或者公司设定的最高报酬限额无法达到契约计划的规定时,则公司的经理更容易使收益递延来调整其报酬。
Gul和Tsui(2010)的研究则认为，如果审计质量较高的话，盈余管理可能性越大的公司被出具非标准无保留审计意见的可能性应该越大;若根据各盈余管理计量模型估计出的可控应计利润和收到非标准无保留审计意见的可能性之间的关系越显著，则此计量模型揭示盈余管理的能力越强。
Eli, Ferdinand和Judy (2011)把审计意见和盈余管理联系起来研究 ，首先检验了各种盈余管理计量模型的效果，然后将其与审计意见类型联系起来.他们的研究结果表明，盈余操纵程度和被出具保留意见.的几率成正比。
1.3.2 国内研究现状
国内学者普遍认为造成我国上市公司治理结构不完善的原因主要在于股权结构不合理。国有股一股独大，公司的股权高度地集中在单个的国有股身上并且不能流通，内部约束机制失效，容易发生盈余管理。因此研究公司治理和盈余管理之间的关系就不能不研究股权结构和盈余管理的关系。
李维安、王新汉、 王威（2010）文章研究了中国上市公司通过非经营性活动进行盈余管理是否会影响其收到非标准无保留意见(后称非标意见)的可能性。盈余管理越高的公司,收到非标意见的可能性越大。我们选取1998～2001年3009家A股上市公司进行实证研究,结果与我们的预期一致,支持原假设。我们进一步还对非标意见进行了归类分析,发现公司盈余管理行为仅仅会增加收到"带说明段无保留意见"的可能性,而对其他类型非标意见的出具则无显著影响。
刘伟、刘星（2011）通过对2001~2003年A股上市公司的实证研究发现:审计师变更与公司可操纵应计利润的增长具有显著正相关关系,且两者关系在不同年度、不同前期审计意见的情况下有所不同。这表明,一方面审计师变更影响到后任审计师的独立性,即公司能够通过更换审计师实现盈余管理的目标;另一方面,对前期非标审计意见的公司,审计师采取了较为谨慎的做法,且伴随着监管政策的逐渐强化,后任审计师的独立性逐年提高。
王静（2012）采用理论分析和实证分析相结合的方法对我国上市公司自愿中报审计与盈余管理的相关性进行探讨。通过运用截面修正的Jones模型和Heckman的两阶段模型,使用2001年到2005年自愿审计的445家A股上市公司以及445家按照行业和规模选择的控制样本公司,分别从自愿中报审计的决定因素、中报审计对盈余管理的影响以及中报审计的自选择三个方面进行分析。运用规范研究的方法对相关理论进行回顾,力求将审计、中期财务报告与盈余管理的相关理论阐述清楚,为后面实证研究打好理论基础。其次,运用实证研究的方法对自愿中报审计的决
4 定因素、中报审计对盈余管理的影响以及中报审计的自选择三个方面进行研究。
周雪（2013）选取了2005年1237家上市公司作为样本来考察以上两个因素与审计师变更之间的关系。对于盈余管理程度的度量,本文使用经过修正的Jones模型估算出的公司可操控性应计利润作为盈余管理的替代指标。经数据研究及模型回归结果发现,上一年被出具非标准无保留意见的公司更倾向于在当年变更审计师。可操控性应计利润数也与审计师变更也呈现了正向相关关系,与预期一致。
盈余管理分析
上市公司盈余管理分析
近年来;我国上市公司的盈余管理行为一直是人所瞩目的焦点..尽管有一些文章对我国上市公司的盈余管理行为进行了研究;但仅以个例作为论据;并未举出具有概括性的确切数据..本文根据盈余管理的特点及主要手段;对我国上市公司2000年报数据进行统计分析;从整体上考察我国上市公司目前盈余管理的状况..
一、盈余管理的特点国外学者和对盈余管理的定义如下：“盈余管理发生在管理当局运用职业判断编制财务报告和通过规划交易以变更财务报告时;旨在误导那些以公司的经济业绩为基础的利益关系人的决策或影响那些以会计报告为基础的契约的后果..”
这一定义向人们展示了盈余管理的两个特点：第一;盈余管理的动机是误导“利益关系人的决策”或影响“契约的后果”..从企业利益关系人的角度上看;企业业绩主要影响企业所有者、潜在投资者和债权人所作出的投资决策;企业所有者对企业管理者的报酬决策及税务部门的税收决策..可能的盈余管理动机有筹资动机;管理报酬动机;避税动机和公司形象动机等..在这些动机中;由于筹资资格涉及到上市公司的根本利益;因而出于筹资动机的盈余管理问题表现得最明显..筹资动机可以进一步分为上市动机;配股动机和避免退市动机..第二;盈余管理的途径有两条：职业判断和规划交易..但为什么不利用其他途径答案在于盈余管理的难度不同..从编制现金流量的间接法可知;利润由两部分构成：经营性净现金流量和各种应收应付项目..其中的各种应收应付项目根据受到操纵的程度不同在会计科目上可进一步分为：可操纵性应计利润会计科目和不可操纵性应计利润会计科目..由于调整经营性净现金流量和不可操纵性应计利润的难度较大;而可操纵性应计利润会计科目的会计核算多涉及到职业判断;操纵难度相对较小;因而盈余管理主要利用职业判断和规划交易;在可操纵性应计利润上做文章..故而;报刊文章所揭露的盈余管理案例多发生于以下一些涉及职业判断的会计事项中：计提资产减值准备;计提折旧;费用资本化;成本分摊和存货计价;投资收益核算的会计方法选择等..另外;有报道显示地方政府所给予的补贴收入也成为一些公司的调节盈余的手段..
我国上市公司盈余管理的原因及对策
内容摘要上市公司的盈余管理现 象是困扰我国证券市场的一大难题。本文 从应计制会计的特点、会计盈余信息的有 用性与信息的不对称、市场环境和我国上 市公司特有的治理结构剖析了我国上市 公司盈余管理的原因，并据此提出了治理 我国上市公司盈余管理的对策，包括完善 我国上市公司的治理结构、完善具体会计 准则和信息披露制度以及加大监督和处 罚的力度。 关键词 上市公司 盈余管理公 司治理 自上海证券交易所和深圳证券交易 所相继成立并运营以来，我国股市经过１０ 多年的发展，取得了举世瞩目的成就。但 我国股票市场在发展中也面临不少亟待 解决的问题，尤其是上市公司盈余管理现 象比较严重，会计信息失真现象严重。例 如，我国资本市场中发生的琼民源事件、 红光实业事件、郑百文事件、银广夏事件 及麦科特事件等，让广大投资者心有余 悸。尤其是在２００１年上半年败露的银广 夏事件中，公司恶性操纵利润达三年之 久，被＜财经＞杂志揭穿并被证监会证实 后，股票连续下挫１５个跌停板，创下了沪 深股市实行跌停板制度以来的新记录。 一、上市公司盈余管理的 原因 我国上市公司盈余管理的原因主要 有： （一）应计制与会计政策的可选择性 为盈余管理提供了技术的可能性 会计盈余是应计制的主要产物。会计 盈余与证券价格之间的关系可以说是证 券分析中唯一重要的关系，市盈率受到的 关注程度反映出了会计盈余的重要性。 在财务会计领域，人们长期认为，仅 仅报告现金流信息是不够的，而应计制会 计信息才是适当的（Ｂｅａｖｅｒ，１９９８年）。对 应计制会计优越性的基本肯定源自佩顿 和利特尔顿（１９４０年）的专著。在该书中侧 重讨论了配比的概念：收入与费用之所以 应当被记录，是因为努力与成就需要恰当 地进行匹配与对比。而现金收入与现金支 出不会有恰当的配比，应计制会计则可以 做到这一点。美国财务会计准则委员会 （ＦＡＳＢ）的财务会计概念公告第１号（１９７８ 年）认为：以应计制会计为基础的有关企 业盈余的信息通常在表现企业当前和持 续产生现金流量的能力方面优于仅限于 现金收入和支出方面的财务信息，应计制 会计能够将现金流量转换为比当前现金 流量更具有表现力的未来现金流量和股 利支付能力的信息。国外实证研究的结果 也表明，建立在应计制基础上的信息比现 金制信息具有更多的信息含量（Ｄｅｃｈｏｗ， １９９４年：Ｄｅｃｈｏｗ，Ｋｏｔｈａｒｉ＆Ｗａｔｔｓ，１９９８ 年）。 应计制会计对恰当的财务呈报是至 关重要的，但是应计制程序又是模糊的和 没有很好定义的。例如，存贷计价方法的 后进先出法与先进先出法，固定资产折旧 的直线法和加速折旧法，使影响一家企业 财务报表的经济事项存在多种威本与收 入配比的方法。会计准则允许公司管理当 局在生产与提供财务信息时使用职业判 断。但是由于审计监督是有成本的，允许 公司管理当局运用职业判断也为上市公 司进行盈余管理创造了机会，即公司管理 当局有可能选择有利于自身利益但是不 能准确反映公司真实经济情形的会计方 法和会计估计（Ｈｅａｌｙ＆Ｗａｈｌｅｎ，１９９９年）。 有些企业为了达到某些目的，人为地对会 计报表进行“修饰”，如利用应收和预收账 款科目调节营业收入；利用待摊和预提科 目调节成本费用等，使得收入和费用的配 比原则遭到人为的破坏。 （二）盈余数字的有用性与信息的不 对称驱使上市公司进行盈余管理 会计盈余是有用的，现代会计理论主 要从信息观、计价观和契约观三个不同的 角度说明盈余数字的有用性。 １．信息观。信息观（Ｉｎｆｏｒｍａｔｉｏｎ Ｐｅｒｓｐｅｃｔｉｖｅ）是二十世纪五六十年代随着 证券市场的发展，针对长期占据会计学理 论统治地位的经济收益观而提出来的。。 １．经济收益观又称为真实收益观，认为会计的目的是为了获得企业“真实的收益”。由经济收益 观可以得出两个推论：（１）企业存在真实收益，它可以作为一种评判标准用来规范企业的会计行为； （２）必然存在一套会计程序与方法能够计算出企业的真实收益。因此，在经济收益现占会计理论统治 地位的时期。讨论最多的是什么是“ｉｔ：￣ｌ－”的会计程序与方法和“应该”采取什么会计程序与方法。 １５
盈余管理视角下我国企业MBO现状分析
盈余管理视角下
我国企业ＭＢ Ｏ现状分析
易慧 苏宁 李月梅 簿 （北京林业大学）
【摘要】ＭＢＯ作为一种新型的并购手段，可以有效地降 低代理成本、提高经营效率，且为公司管理层提供了一个创 造和积累个人财富的机会和渠道。我国ＭＢＯ曲折发展至今 呈现出不同的特点．本文结合ＭＢＯ相关背景．主要从盈余 管理视角分析我国ＭＢＯ现状．并提出相应的对策和建议。 【关键词】盈余管理 管理层收购（ＭＢＯ） 现状
一、背景分析 管理层收购（Ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ—Ｂｕｙ—Ｏｕｔ，简称ＭＢ０） 是一种新型的并购手段，起源于２０世纪７０年代的
美国，８０年代与当时盛极一时的杠杆收购紧密结
合，得到了空前的发展。据统计，美国仅１９８７年的
ＭＢＯ交易总值即达到了３８０亿美元。２０世纪８０年
代，ＭＢ０也成为英国对公营部门进行私有化最常见
的形式。
我国在２Ｏ世纪８０年代后期也出现过这种现 象，但是由于政策环境的控制，还不存在明确的管理
层收购。１９９９年四通集团率先进行了管理层收购的
尝试，并由此引发了我国ＭＢ０热潮，ＭＢ０也成为国有
资产退出的一种方式，如粤美的、深方大、宇通客车
等都先后实施了ＭＢ０。２００２年中国证监会发布了
《上市公司收购管理办法》和《上市公司持股变动
披露管理办法》，对实施ＭＢ０的方法、信息披露以及
・４６・ 监管都制定了相应措施，为上市公司管理层收购的 进一步发展提供了可遵循的政策依据。随着ＭＢ０在
中国进一步升温，也引起学术界和企业界的普遍关
注。 ２００５年４月国资委、财政部公布《企业国有产 权向管理层转让暂行规定》，明确规定大型国有及
国有控股企业及所属从事该大型企业主营业务的重 要全资或控股企业的国有产权和上市公司的国有股
权不向管理层转让，也即规定大型国有企业和上市
公司的国有股权不得实施ＭＢＯ，只允许符合条件的
中小国有企业实施ＭＢ０。由此，中国企业ＭＢ０又进入
了一个新的规范发展的阶段。 ＭＢ０被引入我国企业改革和发展过程中以来，
我国上市公司盈余管理手段分析
勰 棚 期 我国上市公司盈余管理手段分析 提要盈余管理问题是各国学者研 究的焦点问题之一，也是社会公众关注并 希望加以规范和治理的焦点问题．本文在 分析盈余管理内涵的基础上，从我国证券 市场和上市公司的实际情况出发，充分阐 述了我国上市公司盈余管理的各种手段． 目的是挖出这些手段之后的深层原因，为 防范和控制过度盈余管理提供参考． 一、盈余管理的涵义 盈余管理是目前国外经济学和会计 学广泛研究的课题。对于盈余管理的涵 义，会计学界存在着诸多不同意见。从以 下两个权威性的定义可以看出盈余管理 的基本涵义：加拿大会计学家威廉姆・Ｒ・ 司可脱认为，盈余管理是指在公认会计原 则允许的范围内，通过对会计政策的选 择，使经营者自身利益或企业市场价值达 到最大化的行为。他认为只要企业的管理 人员有选择不同会计政策的自由，他们必 定会选择使其效用最大化的或使企业市 场价值最大化的会计政策，这就称为盈余 管理；另一位会计学家凯瑟琳・雪珀认为， 盈余管理实际上是企业管理人员通过有 目的地控制对外财务报告过程，以获取某 些私人利益自ｑ“披露管理”。即企业管理人 员为了获取私人利益，而有意地对对外财 务报告进行控制。 综上所述，我们可以得出盈余管理是 公司管理当局凭借会计信息的不对称，在 法律和公认会计原则允许的范围内，选择 有利于企业的会计政策和会计估计方法 来编制对外财务报告，以达到盈余管理主 体自身利益最大化的行为。 二、我国上市公司盈余管理手段 目前我国正处于经济转轨时期，证券 市场处于刚刚起步阶段。上市公司多数是 由国有企业改制而来，上市公司的产权关 口文／李银平张勇 系不清晰，上市公司与其母公司之间关系 复杂，关联方交易众多。上市公司在ＩＰＯ、 配股、避免摘牌时有着强烈的盈余管理动 机，我国证券市场上存在着大量的盈余管 理行为，肆意的盈余管理已经成为上市公 司的“家常便饭”。在我国特殊的环境下， 盈余管理的手段主要包括： （一）虚假确认收入。收入是企业利润 的重要来源，对收入进行控制是盈余管理 的重要手段之一。通常，采取提前确认收 入、推迟确认收入以及伪造交易收入等手 段以达到平滑收益或虚增收益或转移收 益的目的。由于企业对会计政策具有一定 的选择权，在权责发生制原则和收入与费 用相配比原则的基础上，企业为了粉饰盈 利状况，就人为地改变收入确认和计量原 则以及改变交易确认的时点来调节盈余。 （二）虚假确认费用．费用的确认与计 量应符合权责发生制原则，配比原则和稳 健原则的要求。上市公司通常用费用资本 化的方法，故意资本化应该费用化的费 用，减少当期收益尤其是借款费用和研究 开发费用；故意递延费用和提前确认费 用，来控制费用分摊，影响盈余。 （三）利用资产重组。资产重组是公司 为优化资产结构、完成产业调整、实现战 略转移等目的而实施的资产置换或股权 转让行为。上市公司进行资产重组一般通 过两种方式：一是利用时间差，如在会计 年度即将结束前进行重大的资产买卖，产 生暴利等 美国通用电气公司舞弊案就是 通过合理利用会计准则，精心安排确认收 益和损失的时间来消除利润的波动，合理 运用费用重组来抵消出售大型资产带来 的一次性收益，再将这类收益分摊到未来 年度确认，采用收购有盈利的公司或再适 时出售资产的方式调节收益等。二是不等 价交换，在上市公司和非上市的母公司之 间进行‘以垃圾换黄金”的利润转移。通常 由非上市的国有企业将盈利水平较高的 下属企业廉价出售给上市公司，由上市公 司将一些闲置资产高价出售给非上市的 国有企业，或利用债务重组等其他方式。 （四）利用资产减值准备．根据谨慎性 原则，公司应通过计提资产减值准备等方 式，来确保相关资产的真实性和可靠性。 依据会计准则和会计制度的有关规定，所 有股份有限公司均应提取坏账准备、存货 跌价准备、短期投资减值准备、长期投资 减值准备、固定资产减值准备、无形资产 减值准备等八项。由于减值准备属于会计 估计的范畴，其计提方法和比例在一定程 度上由上市公司自行确定，带有很大的主 观性，为上市公司进行盈余管理留下了空 间。公司可在业绩良好时多计提准备，在 业绩不佳时少计提准备，以调节利润。例 如，有的公司在计提应收账款的坏账准备 时，出现“一次亏个够”，报告亏损年度将 亏损做大，旨在以后年度“轻装上阵”，实 现以后年度扭亏为盈。 ２００４年证监会出台了《关于进～步 提高上市公司财务信息披露质量的通知》 要求上市公司就八项计提建立内部控制 制度，还明确规定上市公司不得利用资产 减值的机会“一次亏足”、不得在前期巨额 计提然后又大额转回、不得随意变更计提 方法和计提比例等等。但并没有对上市公 司和会计人员违反其规定时将受到的处 罚作出明确规定。 （五）虚拟资产．权责发生制是会计上 用来确定损益的基本方法，采用权责发生 制的一个必然结果是虚拟资产的产生。虚 拟资产是介于资产与费用之间的一个概 念，指已经实际发生的费用或损失，由于 ＜合作经济与科技》２００７年３月号下（总第３１７期）
上市公司盈余管理的影响因素及建议
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上市公司盈余管理的影响因素及建议
作者：叶永辉
来源：《现代商贸工业》2018年第30期
摘 要：盈余管理是指在符合会计准则要求的前提下，企业管理者以实现自身利益和公司价值最大化为目的的会计行为。进行盈余管理是上市公司实现自身利益最大化的主要方式之一，但是在诸多因素的影响下，盈余管理行为会降低会计信息的质量，导致会计信息无法公正、客观的反映真实的企业经营情况，同时提高了投资者分析上市公司的受干扰度。从我国上市公司盈余管理现状入手，就企业开展盈余管理的动因和影响盈余管理的因素进行分析，并提出一些规范上市公司盈余管理的建议。
关键词：上市公司；盈余管理；影响因素；建议
中图分类号：F23 文献标识码：A doi：10.19311/ki.16723198.2018.30.050
一直以来，盈余管理都是证券市场备受关注的热点问题。就我国大部分上市公司而言，随着控制权市场、资本市场和经理人市场竞争日益激烈，很多公司都企图通过抬高股价避税、通过增发和配股来避免被“摘牌”，等等各种方式开展盈余管理活动，甚至为了实现各自的利益诉求，向外界传递与公司经营有关的虚假会计信息。如何正确的看待上市公司盈余管理，需要对有关影响因素进行分析，让盈余管理对公司的发展发挥积极正向的作用。
1 我国上市公司盈余管理的现状分析
在我国证券市场不断发展的过程中，盈余管理在各大上市公司管理中已逐渐成为了一种普遍现象，相比西方发达国家，我国证券市场上的盈余管理表现出了较为明显的中国特色，管理现状可归纳为以下四点：第一，筹资是我国大部分上市公司开展盈余管理的主要动因，当前上市公司以筹资为目的的盈余管理大致都是出于三种原因，其一，力争取得上市资格；其二，快速实现配股或者增股的目标；其三，避免被“特殊处理”或者被“摘牌”。第二，上市公司中开展盈余管理的实施者，所有工作决策的动机都带着较浓的政治色彩。在任期间，公司高层管理者将更多的关注度都放到了公司规模、形象、发展战略和发展速度等问题上，没有过多的考虑自身的利益诉求，目前我国上市公司管理者开展盈余管理的主要动机中还未包括实现自身收益最大化。第三，应用于上市公司盈余管理中最为普遍的两种手段是关联交易和非经常损益关联交易。第四，盈余管理有很多内容，我国上市公司几乎采用的都是具有短期利益最大化的类型，公司管理者并未对长期的经营目标引起重视。
我国上市公司盈余管理问题研究【开题报告】
毕业论文（设计）开题报告
题 目： 我国上市公司盈余管理问题研究
专 业： 会计学
一、选题的背景、意义
（一）背景
盈余管理是一个世界性的问题．我国自20世纪末开展企业股份制改造．资本市场逐渐得到发展。上市公司进行盈余管理的情况越来越普遍，盈余管理带来的诸多问题日益受到各方关注。为与国际接轨并保证证券市场的有序运行及会计信息的有用性．我国财政部于2006年推出了39项会计准则．并要求自2007年1月1日起在上市公司范围内实施，然后逐步在各类企业中推行。新的会计准则在很多方面规范了公司会计行为．并对盈余管理有一定的抑制作用．但鉴于上市公司的利益驱动与会计准则制定过程中不可避免的问题，盈余管理现象在我国并未完全得以消除意义。由于盈余管理的普遍存在，其在企业的日常业务中更多产生的是负面影响，而且，目前大部分学者认为盈余管理是违背财务报表公正、中立的原则，是可能损害股东、债券人等相关主体的利益的，因此人们常将盈余管理与盈余造假混为一谈，认为盈余管理是管理层为最求自身利益最大化的一种不正当行为。在实际操作中，尽管盈余管理更多的是损害大部分投资者的利益，而满足一小部分人的私欲，但我们不能否认盈余管理的积极作用。为此我们应该充分认识什么是盈余管理，什么诱使其发生，什么是其惯用的手段，又能采取怎样的防范措施，将盈余管理与盈余造假区分开来，并从治理层面上提出有效的盈余管理防范措施。
（二）意义
在实际操作中，尽管盈余管理更多的是损害大部分投资者的利益，而满足一小部分人的私欲，但我们不能否认盈余管理的积极作用。为此我们应该充分认识什么是盈余管理，什么诱使其发生，什么是其惯用的手段，又能采取怎样的防范措施，将盈余管理与盈余造假区分开来，并从治理层面上提出有效的盈余管理防范措施，从而充分发挥盈余管理的积极作用。盈余管理的积极作用有以下几点。 1、由于信息不对称，公司管理人员总是拥有更多的有关公司未来盈利能力的内部信息。当公司管理人员认为公司未经整理的盈余信息难以准确评价公司盈利能力和经营业绩，容易对投资者的决策产生误导时。会主动采取盈余管理行为，调整盈余。以向投资者传递有用的价值信号。
上市公司盈余管理的动因及治理对策
上市公司盈余管理的动因及治理对策
盈余管理是指上市公司管理层在公认会计原则的约束下选择最有利的会计政策或控制应计项目，以使报告盈利达到期望水平。近年来，有关实证会计研究结果表明，我国上市公司存在着大量的盈余管理行为，严重影响了会计信息的真实可靠性，误导了信息使用者的经济决策。因此，采取相应措施将我国上市公司的盈余管理控制在适度范围内，尽可能减少盈余管理负面影响十分必要。
盈余管理的动因分析
（一）公司治理结构存在缺陷，是产生盈余管理的制度根源。
上市公司的产权借助股票的公开发行而分散为“股权”，投资者按照“同股同权”来分享企业收益，分担风险，共同控制企业。在此基础上，形成了“股东大会→董事会→ 经理层”分层授权并以董事会为核心的产权控制模式。但我国上市公司目前的治理结构存在着制度性缺陷，表现为：
1、股权高度集中，股东大会成为“大股东会”，弱化了多元产权下股东对经营者的约束力度。由于控股股东和经理层实质上把持上市公司，严重影响、控制了会计信息的生成和披露，他们是信息的提供者但并不是主要的信息使用者，当会计信息因为监督契约的履行而获得协调利益分配的功能时，他们会尽可能地对其进行修正，以不公平地占有契约他方的利益，因此产生强烈的盈余管理动机。
2、董事会成员构成不合理，“内部人控制”问题相当严重，缺乏对经理监控的动机。由于国家股的控股地位，企业董事长和总经理一般由行政机关任命，董事长和总经理的职位合二为一；董事会成员绝大部分是内部经理人员，外部董事和独立董事所占的比重过低。这就使得经理人员在公司的经营决策、利润分配、聘任或解聘公司的财务负责人、制定公司的基本管理制度等方面具有更大的发言权，并可以对自我表现进行评价，这种现象的出现导致公司经理操纵利润，公司对外提供的会计信息不能反映公司的财务状况。
3、监事会监督功能弱化，难以履行对财务报告真实性的监督职能。按照《公司法》，监事会的主要职能是监督公司财务报告的真实、可靠。但“一股独大”使监事会形同虚设，难以履行对管理当局所提供的财务报告的真实性的监督职能，致使上市公司出现大量盈余管理行为。
对上市公司盈余管理的思考
对上市公司盈余管理的思考
摘要：我国上市公司利用会计政策的漏洞进行盈余操纵的行为，在一定程度上降低了会计信息的可靠性，使其无法客观、公允地反映企业的财务状况和经营成果。本文通过研究盈余管理的相关理论和新会计准则对盈余管理的影响，探讨我国目前上市公司盈余管理存在的问题及治理对策。
关键词：盈余管理；上市公司；新会计准则
新会计准则的颁布对我国上市公司产生了一定约束作用，但同时也导致其盈余管理行为的变化，上市公司利用新准则的一些不完善规定进行盈余操纵行为，以此来粉饰财务报表，达到预期的目的。
一、盈余管理概述
盈余管理最早出现在19世纪，是从早期的创造性会计演变而来，兴起于20世纪80年代的美国。契约理论的创始人科斯认为企业是一系列契约的有机组合，这些契约的存在一定程度上造成了盈余管理的存在。理论界认为，盈余管理是企业管理当局为了达到特定的目的，通过对会计政策的选择，人为地控制会计方法的选择来影响会计盈余，从而实现自身利益最大化的行为过程。
从某种意义上来说，盈余管理是管理者在准则和法律允许的范围内灵活运用会计选择以达到影响盈余调节的行为。盈余管理的前提必须是合法、合规，必须在一定的空间和范围内进行，如果超过这个空间，就可能有欺诈或造假的嫌疑，演化成会计造假。因此遏
制企业过度的盈余管理行为对我国市场经济的健康发展有重要意义。
二、新会计准则对盈余管理的影响
2006年我国颁布的企业会计准则一定程度上规范了上市公司的会计行为，限制了盈余管理的空间范围。但是同时也带来一些负面效应，即无法回避的利润操纵现象。
1.新会计准则对盈余管理的抑制作用
新准则一定程度上抑制了上市公司过度盈余管理的行为，主要体现在以下几个方面：
（1）取消了存货计价的后进先进法，规定应当采用先进先出法、个别计价法或加权平均法确定发出存货的实际成本。这一新规定使存货流转得以真实反映，消除了人为调节因素，较好地抑制了公司的盈余管理。
我国亏损上市公司盈余管理问题探析
【摘要】本文通过研究我国亏损上市公
司盈余管理的动机、手段、现状以及对策， 对我国亏损上市公司盈余管理问题作一些
粗浅的探讨。
自２０世纪８０年代开始，西方财务会
计理论界便致力于盈余管理的研究，盈余
管理成为西方国家尤其是美国实证研究的
重点之一。在我国，盈余管理是随着股份有
限公司股票上市而出现的新问题。因此，近
年来，我国上市公司的盈余管理行为一直
是人们所瞩目的焦点。而作为盈余管理的
“重灾区”，亏损上市公司的盈余管理行为
更加引人注目。
一、盈余管理的涵义
对盈余管理的概念会计学界存在着诸
多不同意见。其中有两种具有代表性的观
点。一种是美国会计学家斯考特认为，盈余
管理是指在会计准则允许的范围内，通过
对会计政策的选择使经营者自身利益或企
业市场价值达到最大化的行为。另一种是
美国会计学家凯瑟琳・雪珀认为，盈余管理
实际上是企业管理人员通过有目的地控制
对外财务报告过程，以获取某些私人利益
的“披露管理”。
综上所述，盈余管理就是企业管理当
局在遵循会计准则的基础上，通过对企业
对外报告的会计收益信息进行控制或调
整，以达到主体自身利益最大化的行为。虽
然在合理范围内的盈余管理可以减少企业
的经营风险，有利于进一步激励管理者的
创新能力，但过度的盈余管理违背了财务
会计信息质量特征，违背了会计信息的中
立性，会影响会计信息的公允性、可靠性和
相关性，从而误导投资者并影响证券市场
资源优化配置的功能。
二、我国亏损上市公司盈余管理的动机
（一）获得融资资格
企业上市最大的好处就是可以从证
券市场上筹集到大量的资金，许多企业发
行股票的愿望都十分强烈。根据我国原 《公司法》的规定，股份有限公司申请发行
新股和股票上市必须具备一定条件，如
“公司必须在最近三年内连续盈利”，为达
到目的，企业往往通过盈余管理进行财务
包装。而在我国资本市场中，上市公司没
有分红派现的压力，股权融资成本较低，
浅论我国上市公司盈余管理问题
溺一 一 巫
一——
浅论我国上市公司盈余管理问题
口米 玛 西南财经大学会计学院
摘要：盈余管理是２０世纪中后期兴起的实证会计研究的一个重要领域。近年来，盈余管理问题也就成了理论界研究的一个热
门话题。其原因是在我国资本市场上盈余管理产生了充分的利益激励。在我国，经济正日益市场化，企业各部门各利益相关人对会计盈
余或亏损的问题十分敏感，会计盈余成为许多契约的重要参数。该文首先对已有的盈余管理研究进行简要的评述，在此基础上．结合 我国上市公司情况，从盈余管理概念、经济后果、动机以及治理与防范方面进行分析。
关键词：上市公司；盈余管理：动机：治理；防范
一、盈余管理的概念
对盈余管理的概念可以从两个角度进行理解：ｆ１１契约角度。
在合同为刚性和不完全时，盈余管理就是一种低成本的方法，用
以保护公司免受未预期到的现实状态的影响。（２）财务报告角度。 管理人员用来传递内部信息给投资者的一种机制，管理人员通过
盈余管理来影响公司的股票价值。可见盈余管理实际上是管理
人员通过对会计政策的选择以实现某些特定目标的手段。
二、盈余管理经济后果分析
从资本市场观的角度分析，盈余管理的经济后果表现在：
（一）对股价的影响 股价上涨后，部分在低位买进的投资者（包括公司管理人员
在内的内幕交易者），就可能通过股价的上涨而获利。而外部投
资者处于信息劣势，同时由于我国证券市场投机性较强．许多人
抱着“买涨不买跌”的想法以高价购买了股票。而被管理的盈余
不可能持续保持高增长，盈余出现下降，股价开始下跌．造成投
资者的损失。这些证据说明，市场参与者确实是被那些简单的甚
至是透明的盈余管理行为给蒙骗了。
（二）对上市公司价值的影响
在一定程度上，市场并不能辨认和惩罚“坏”的盈余管理行
为。即往往市场会对管理层预期作出相反方向的反应，并且倾向
于做出过度的反应，从而导致企业的价值被低估。
（三）对资本市场资源配置的影响
“微利”现象的存在，导致应该被ＳＴ的公司仍然在盈利公司