会计稳健性经济后果研究述评
会计稳健性的研究评述
会计稳健性的研究评述作者：张蓉来源：《财讯》2018年第27期本文将回顾有关的国内外会计稳健性研究的相关文献，并进行评价。
本文主要将会计稳健性相关的文件梳理为一下几个部分：会计稳健性的界定、类型、影响因素和經济后果等。
最后，对相关文献进行评价并提出自己对会计稳健性研究的思考。
会计稳健性影响因素经济后果会计稳健性，是指财务会计中的稳健原则，也称谨慎性原则。
它作为会计信息的质量特征之一，具有很高的研究价值。
研究财务会计的稳健性，有助于会计准则的制定和证券市场的规范，有助于控制企业的盈余管理以及帮助企业进行优化决策。
针对会计稳健性的研究，国内外学者主要集中在一下几个方面：一是、会计稳健性的界定与类型；二是、会计稳健性的影响因素；三是、会计稳健性的经济后果。
会计稳健性的界定与类型由于关于会计稳健性的界定也是基于不同的理论研究背景，所以理论界从多个方面均可以对会计稳健性进行界定，并取得了丰硕的成果，使得会计稳健性的定义虽不具有一致的结论却使会计稳健性研究本省焕发着令人着迷的理论魅力。
（1）会计稳健性的界定国外的学者Watts（1993）最早对会计稳健性进行了研究。
美国会计原则委员会（APB，1970）认为管理者等为了解决计量过程中的小偏误，都倾向于低估资产和利润，从而导致了会计稳健性。
美国财务会计准则委员会（FASB，1980）认为，稳健性是在面临不确定性是谨慎的反映，以确保企业充分考虑了生产经营中固有的不确定性和风险。
FASB不支持在有了充分的证据仍不确认收入，或者好没有必要的证据之前确认损失。
如果未来受到或支付的两个估计金额有相同的可能性，谨慎性原则要求使用较不乐观的估计数。
但是如果两种金额发生的可能性并不相同，谨慎性原则并不意味着一定要抛弃可能眭更大的估计数而使用更悲观的估计数。
国际准则委员会（IASB）认为，如果存在不确定因素需要估计，就需在判断过程中加入一定程度的谨慎，不少计负债或费用，也不虚计资产或收益，这是稳健性的体现。
会计稳健性影响因素与经济后果分析
会计稳健性影响因素与经济后果分析【摘要】本文旨在探讨会计稳健性的影响因素与经济后果。
引言部分介绍了研究背景和目的，正文部分详细阐述了会计稳健性的概念、特点、影响因素、经济后果以及其重要性和应用。
研究发现，会计稳健性受多方面因素影响，如管理层意图、市场环境、法律法规等，不稳健的会计制度可能导致信息失真，进而影响经济效率和市场稳定性。
结论部分对研究进行总结，并展望未来研究方向，有助于深入探讨会计稳健性问题，提升会计信息质量和经济发展水平。
本文旨在为相关领域研究提供参考和启发，促进会计理论与实践的不断完善与创新。
【关键词】关键词：会计稳健性、影响因素、经济后果、重要性、应用、研究背景、研究目的、概念、特点、结论总结、未来研究方向。
1. 引言1.1 研究背景会计稳健性是会计准则中一个重要的原则，它要求会计师在面临不确定性时要保守对待，确保财务报表中的资产和收入不被过分高估，负债和费用不被过分低估，从而确保财务报表的充分真实和公正。
会计稳健性的实施对于维护财务报表的可靠性和透明度具有关键作用，但是在实际操作中常常会面临各种挑战和困难。
随着经济环境的快速变化和国际贸易的不断发展，会计稳健性的重要性逐渐凸显出来。
在这样的背景下，对会计稳健性影响因素及其经济后果的研究变得愈发重要。
通过深入探讨会计稳健性的概念和特点，分析影响会计稳健性的因素，以及探讨会计稳健性在经济活动中的具体作用，不仅有助于提高会计从业者和投资者对财务报表的信任度，也能为相关法规政策的制定提供重要参考。
本文旨在通过对会计稳健性影响因素与经济后果的深入分析，探讨其在现代会计领域中的重要性和应用前景。
1.2 研究目的研究目的是为了深入探讨会计稳健性对经济运行的影响，进一步了解会计稳健性的概念和特点，分析影响会计稳健性的因素，探讨会计稳健性在经济中所起到的作用，探讨会计稳健性的重要性以及如何在实践中应用。
通过对这些内容的研究分析，可以更好地理解会计稳健性的意义和作用，为优化会计制度、加强会计监管提供理论支持和实践指导。
会计稳健性及其经济后果研究综述
2015年1期总第776期会计稳健性及其经济后果研究综述▉贾少薇河北大学管理学院摘要：会计稳健性是财务报告的一项重要质量特征也是盈余质量的重要指标。
高质量会计信息的必要条件之一就是会计稳健性，会计信息决定着公司层面的监管治理和投资融资政策，因此，会计信息稳健性很大程度上影响着各类经济组织的财务管理活动以及会计实务。
通过国内外相关文献的研究、整理本文系统的总结了会计稳健性是如何影响投资融资政策和公司治理的。
关键词：会计稳健性；影响因素；经济后果一、会计稳健性的影响因素1.契约的影响。
股东和管理层契约方面，由于代理冲突，管理层因自己的利益往往会做出损害股东利益的决策，基于有效监督和采取合理的激励措施的考虑股东会更加倾向于稳健性的原则从而保护投资者的利益，(peek 等人通过研究发现)；刘凤委、汪洋（2006）研究发现，管理层和债权人之间存在的利益冲突使得管理层为了获取更高的会计利润投资高风险项目，这一举措严重损害了债权人的利益，因此债务也是引起会计谨慎性的重要因素之一。
债权人和股东之间在股利分配政策方面的分歧突出了债务契约中限制性条款的地位，这提高了会计信息的稳健性水平，Ahme (2002)通过实证研究发现；由此可见不管是股东、管理层和债权人之间的债务契约还是股东和管理层之间的代理契约，各方基于自身利益的考虑都会要求采取稳健性的会计信息，从而有效的避免各种机会主义给自己造成的损失。
2.会计准则的影响。
选择不同的会计政策会产生不同的经济后果，由于隐藏的收益难以被发现而高估的资产和收益带来的损失却很容易发现，因此公众期望市场监管者和准则制定者提供稳健的会计信息（Watts，1997）。
Ball ,Robin 和Wu 通过研究发现，稳健的会计信息是会计信息质量的决定性条件因此各种制度要求公司提供稳健的会计信息。
牛建军、岳衡和邱月华（2006）实证研究发现，我国上市公司财务报告所披露的会计稳健性是来自于资产负债表的稳健性，并非真正意义上来自盈余稳健性的改进。
关于会计稳健性的经济后果研究
关于会计稳健性 的经济后果研 究
杨 华 黑 龙 江省 宝泉 岭 建 筑 安装 工 程 总 公 司 １ ５ ４ ２ １ １
摘要 ： 这篇 文章是 以会 计本 身所具 有的稳健 性 的特 征 为基础 ， 结合 国外先进 的研 究成 果 ， 把会 计的稳 健性原 则分 为 了无条件 的会计稳健 和有 条件的会 计稳健 ， 即资产盈 余的稳健和 资产 负债 表的稳健 。通过这种 资料 收集和分 类， 对 会 计稳健性 的来 源和 它 的检 验方 式以及 无条件和 有 条件 的稳健 的不 同衡量指标 和方 法之间 的关 系进行 了深刻的分 析和 讨论 ， 找 出会 计的稳健 性特征 所产生 的原 因以及 它可 能带来的经 济后 果 ， 并给 出 了相应的解 决措 施。 关键 词 ： 会计稳健 性 ； 经 济后 果 ； 有 条件稳健 ； 无 条件稳 健 ； 研 究 会计 的稳健性特征与 会计 信息的质量有 关， 它是一项具有 限 制作用 的会计特征。 因为在完成会计业务 的过程 中 ， 总是会 出现 很 多不 确定因素影响会计信息 的真 实性 和有 效性 ， 而适 当的会计 稳健 能够使 会计的信息有所保证 ， 增强会计信息 的可靠程度 。就
念的恶意会计操作手段 ， 必须要加 以制止。所 以， 建立健全会计准 从研究方法 看 ， 公 司 层 面 会 计 稳健 性 度 量 方 法 的 Ｅ ｌ 益 完善 也 则和会计制度是 会计 事业发展 的重心 ， 只有 良好的会计环境才能 为会计稳健 『 生经济后果的研究提供 了基础条件。 够使会计事业蓬勃 的发展 ， 使投机者不能有机可乘。 从研 究领 域看 ， 关于会计 稳健性 经济后果还 有许 多值得探讨 的新 问题。企 业融资效率体现为很多具体的方面。会计稳健性融 二 、会计 稳健性 的使用 资效用 的内在形成机理在于其有助于保护投资者 ， 但稳健性对 投 关于会计稳健性 的使用 ， 相 关部 门总结 出了下面几种方法 ： 净 资者的利益究竟体现在哪些方面， 目前还缺乏直接的经验证据。 资产 的计量、盈余股票的有被淘 汰 ， 但是也从原 来的在会计业务 中占有 的主导地位变成 了 联合框架 征求意见稿 的 出台之 后相关文献 的数量呈上升 趋 会计惯 例的附属 ， 只是对 其他的会计准则起着修正 的作用 。而对 势 ， 而我 国学者虽然 已经通过大量研究检验 了我 国会计稳健性的 会计稳健性 规范化的研究虽然从未停止 ， 但也只能够在制定会计 存在性 以及 会计稳健性 的形成 原因或影响因素， 但关于会计稳健 准则的委员会 以及监管机构对会计质量 的界定 中有所体现。 性 经济后果的研究 却刚刚起步 ， 还存在很大的研究 空间： 从研究背 国际中有关机构对会计稳健性 是这样 阐述 的： 在不确定 的会 景 看 ， 我 国特殊 的制度环境为会计稳健性经济后果的研究提供 了 计环境 中， 在必须要做出判断、选择或者估计的情 况下， 要参杂谨 新 的机 遇。考察 会计 稳健性在 我国特殊 制度背景 下的经济后果 ， 慎性 去进行 一定程度上 的考量和 审视 。例 如资产和 负债就不能 有助于我们更为全 面地认识会计稳健性在不同经济环境 中发挥的 用 同一个标准去衡量 ， 需要谨 慎的去审视。负债和支 出不能低估 ， 作用 ， 丰富现有的研究成果 。我国学者 目前 已通过大量研 究发现 而资产和收益不 能过高估计。但是这 里有一点必须引起 我们 的注 制度背景会对会计稳健性 的形成原 因产生 影响， 如国有控股 会削 意， 会计稳健性不是表示在 报告 中不能低估也不可高估就 以最低 弱 债务 等因素与会计 稳健性之 间的相 关关系 ， 而政策性贷款的存 标准或者最高标 准来衡量 。很多企业都会 出现在资产和收人 中报 在是造成国有银行对 国有企 业和非国有企业信贷要求差别的重要 告最低收益 ， 在负债和支出中报告最高费用的情 况， 使 自身的利益 原 因， 稳健性的形成原因与经济后果之间存在密切 的联系 ， 因此在 达到最大化 ， 蓄意的把股 东分 红低报 ， 使股东 的权益受到侵害。这 研究会计稳健性经济后果时也应 当充分考察制度背景对会计稳健 是违背会计稳健性 实际 目的不 良会计现象 ， 是歪曲会计稳健性概 性的经济后果产生 的影响。
深究会计稳健性经济后果
深究会计稳健性经济后果深究会计稳健性经济后果会计稳健性是一项由来已久的会计管理，在我国的起步却较晚。
在较为久远的时期，我国的商家普遍采用的理财方式也无不体现会计稳健性的思想，在结账时将应收账款以及显存商品都进行一定的折扣，以此来增强医院实际的资产能力。
与此同时，稳健性在国际上也一直是饱受争议的。
一、会计稳健性对盈余的影响如果对于会计结果没有一个可靠的研究结果，则会使管理者对于未来的现金流量产生高估，在以盈余作为基础的情况下，不能对报酬计划进行科学的制定，可能会使支付的薪酬增加，这就导致了医院的过度投资，致使投资净现值变为负数。
稳健的盈余计量，能够在某种程度上对管理者给予恰当的激励，并且对管理者的报酬进行有效的递延，因为有一些以盈余为基础的报酬完全可以递延至管理者退休之后，这也说明了盈余的预测能力受到稳健性的影响。
根据公认会计准则中相关的规定，以及在非会计信息系统中的体现可以看出，非预期权益的回收和盈余之间存在着一种非线性的关系。
因此，学者根据这些关系，建立了一个衡量稳健性的指标体系，将非预期盈余与全部盈余信息的比例作为一个衡量指标，这时发现该衡量指标的比例较高的医院，往往具有高杠杆、回报率波动较大的特点，而且往往会获得更多的偶然损失，盈余与应计额的比例具有较强的波动性，这也就说明了稳健性对盈余有着很大的影响。
二、会计稳健性对财务报告的影响衡量财务报告质量的一个重要参考指标，就是会计稳健性的程度。
学者对会计稳健性和信息汇总与财务报告质量之间的关系进行了严密的考察，发现有效的会计数据报告应当具有汇总的信息，同时具有稳健性的偏向。
具有较强稳健性的会计信息能够使信息使用者的利益得到很好的保证，在外界因素不变的情况下，信息使用者的福利往往是随着医院控制信息成本的升高而下降的，而在高质量的会计报告影响下，却能够有效地提升。
医院的应计额通常分为预期和非预期两个部分，而在应计金额里所体现出来的稳健性则主要是有非预期的部分组成的；稳健性之间所产生的关系则主要是由有条件的和无条件的稳健性所产生的非预期应计额造成的；高杠杆医院实现的非预期应计额更是将稳健性体现的十分明显。
会计稳健性经济后果的实证研究综述
会计稳健性经济后果的实证研究综述
●江西 财经 大 学会 计 学 院 管 考磊
【 摘
要】 本 文从信 息 不 对称 、 融资 效
会计 作 为 一 个信 息 系 统 ， 向公 司 的
更加严格 ， 即 对 收 益 和 损 失 的 确 认 具 有 不 对 称 的及 时 性 （ Ａ ｓ ｙ ｍｍｅ ｔ ｒ ｉ ｃ Ｔ ｉ ｍｅ ｌ ｉ — ｎ ｅ ｓ ｓ ） 。 这 种 不 对 称 性 根 源 于 公 司 有 关 契
损 组 中会 计 稳 健性 对 薪 酬 业 绩 敏 感 度 的影 响并 不 显 著 。王
冲（ ２ ０ １ ３ ） 研究表明 ， 企 业 的会 计 稳 健 性 水 平 越 高 ， 则公 司股
价 暴 跌 的风 险越 低 ，说 明 会计 稳 健 性 水 平 可 以替 代 会 计 信 息 质 量 特 征 具 有 的 市 场功 能 。徐 虹 （ ２ ０ １ ３ ） 验 证 了 内容 控 制 有 效 性 、会 计 稳 健 性 与 商 业 信 息模 式 的关 系 ，研 究 结 果表
率 和投 资效 率 三 个 方 面 对 有 关会 计
稳健 性 经济 后果 的研 究进 行 综述 ， 并
各 利 益 相 关 者 提 供 高 质 量 的会 计 信 息 是其 存在 与 发展 的根 本所 在 。何 为高 质 量 的会 计信 息 ， 以及高 质 量会 计 信 息 具 有 什 么 特 征 一 直 是 学 术 界 研 究 和 争 论
在此 基础 上 分析评 价 了 ３前 － 的研 究 。 ＇
约方 之 间 的信 息不 对 称 、 利 益 函数 的不
一
【 关键 词 】稳 健性 经 济后 果 实证研
会计稳健性的经济后果研究述评
• （二）会计稳健性的权益融资效用 • 与会计稳健性的债务融资效用研究相比，对
权益融资效用进行检验的文献则相对较少。 • 1.国外研究方面 • Lara，Osma 和Penalva ( 2006) 认Francis， LaFond，Olsson 和Schipper ( 2004）认为选用 稳健性计量方法降低了权益资本成本与稳健性之 间的相关性，他们采用多种计量组合的方法对稳 健性进行计量，实证结果证明了稳健性与事前资 本成本存在显著的负相关关系，首次验证了会计 稳健性有助于降低权益资本成本。
• 他们首次证明了会计稳健性在订立有效债 务契约中所发挥的作用，验证了稳健性在 债务融资中体现出的经济后果。 • Zhang ( 2008) 在Ahmed 等人研究的基 础上进行了扩展。通过一系列的实验证明： 稳健的债务人更加容易违反债务契约，债 权人会给财务报告稳健的债务人提供较低 的借款利率，稳健性对债务人和债权人均 有利，从而证明了会计稳健性能够提高债 务契约效率。
• 因而稳健性既会抑制管理者对负净现值项目的投 资过度，也有可能造成对正净现值项目的投资不 足。 • 针对过去研究存在的问题，Lara，Osma 和 Penalva ( 2010) 更为直接的检验了会计稳健性是 否能够抑制管理者投资过度和投资不足的动机， 他们利用美国1990 ～ 2007 年的数据研究发现条 件稳健性与投资过度和投资不足存在负相关关系， 与未来盈利能力正相关，并且没有证据表明稳健 性强的公司投资于低风险项目。他们认为条件稳 健性可以从以下三个方面提高公司投资效率: ( 1) 降低外部股东与管理层之间信息不对称的负面影 响; ( 2) 增加管理层尽早放弃不利投资项目的动机， 不执行净现值为负的投资项目; ( 3) 有助于低成本 融入外部资金。
会计稳健性的经济后果研究述评
２ 、 会计 稳健性 的权益 融资效用 国外 有关研 究学者检验了投资者要求 回报率与盈余质量之 间的关
系， 并且通过研 究结果证 明了盈余质量较差 的公司都有 比较 高的债务 和权益成本 ， 这样一种不全面的现象 。随后 ， 还有多名研究学者通过多 后 果 进 行 了研 究 和 分 析 。 种计量组合 的方法对稳健性 进行计量研究 ， 并且通过 实验 结果证 明了 关 键词： 会 计 稳 健 性 经 济后 果 会 计 信 息 事前资本 成本与稳健性之间存在着很大的负相关关系 ， 此外 ， 还第一次 通过实验证明了会 计稳健性 能够有效 的降低权益资本成本 。 前 言 在我 国， 有关研 究学者对会 计盈余质量 与权益资本成 本之间 的关 在会计管理 工作 ， 会计稳 健性能够 影响到企业经济 的发展 ， 所以， 系进行了考察 ， 但是没有发现稳健性对权益资本成本造成任何 的影 响 ； 在很早 之前 ， 国外就有不少研究学者关 注会计稳健性 问题 ， 但是我国对 还有学者通过负的应计利润和非经营性应计利润对公司 的稳健． 洼进行 这一 问题 没有引起足 够的重视 ， 并且 我国绝大多数 企业都是在 稳健性 了实验 ， 并且 根据稳健性 对事前和事后权 益资本成本造成 的影响进行 标准下开 展理财工作 ， 那 么在结账 时 ， 就将显示存在 的商品进行 折扣 ， 了具体的考察 ， 但是 没有得 到任何有效 的经验证据 。 就很大程 度增 加 了企业 的资产能力 ， 从 而影响 了会 计稳健性工作 的判 （ 二） 会 计稳健 性的投资效用检验 定。 １ 、 会 计稳健 性对现有投资项 目的影 响 二、 会计稳健性的概述 国外有关研究学者指 出 ， 会计稳健性能够保证 不好的消息及时确 在会计 工作 中 ， 要 素契约 的联结 点是企业 ， 而 主要 的契约方 是股 认 为盈余 ， 并 且管理者 的动机不利于及 时终 止不利项 目的投资。还有 东、 债权人 以及 管理者 ， 但是他们 之间存在很严重 的利益 冲突 ， 这也是 学者把盈余 冒险度作为替代会 计信息 的标 准 ， 从而通过实 验证明 了企 企业急迫需要解决 的问题 。会计稳健 性产生的主要原因是为 了合理的 业投资效率 与会计信息质量 的关系 。此外 ， 还有研究学者 认为如果稳 分配企业股东 、 债权人和管理者之间的利益。 健性可 以有效 的降低管理者 执行负净现值 投资项 目， 就表 明公司 的稳 根据有关 资料显示 ， 影响稳健性存 在的 因素有很 多 ， 主要包括 ： 股 健 性与公 司的利 润水平 和盈利能力成正 比例 。 东诉讼 、 公 司契约 中股东 和管理 者之间的契约等 ， 同时还包括在进行会 ２ 、 会计稳健 性对未来 投资项 目的影 响 计管理 中会计管着者的行为。 在公司经 营生产 中， 会计稳 健性会直接 影响公 司的未来 项 目的投 通常情况 下 ， 人们 认为稳 健的财 务报告是一 种治理 机制 ， 它既能 资 ， 它会使管 理者在任职 的时间 内保证投 资决策结果能够及 时的得到 解决公 司信 息的不对 称 、 提高管 理者操控能力 以及管理者高估 业绩的 反映 ， 并且能 有效 的避免投 资不利于企 业发展的项 目。同时它还能帮 能力 ， 也能提高公 司的现金价值 和流量 。但是 由于会计稳健性 对收益 助企业 以最低 的成本获取最 大的效益 ， 从 而就有效 的缓解 了企业投资 的标准 比较高 ， 它起 到了保 护契 约各方 的基本利益 ， 并且阻止了管理者 资金不足的问题 。 向其他 市场参与者投放信息。 国外 有关研究学者证明 了会计稳健性能够帮助管理者做 出有利于 三、 会计稳健性的经济后果 企业并购 投资的决策 ； 并 且还有研究学 者证 明 了企业 可以通过加速折 （ 一） 会 计 稳 健 性 的融 资效 用检 验 旧法 ， 促进企业 投资额 的加 大。 １ 、 会计稳健性的债务融资效用 在我国研究的范围 内， 其结果与 国外有着很大的 区别 ， 我 国有关研 国外有关研究学者在很早 之前 就通过实验证 实和检验了会计稳健 究学者通 过研 究说明会计稳 健性与企业 的投资成反 比例 ， 并且没有证 性对于缓解股东 和债权人之 间在股 利政策上的矛盾以及降低债务成本 明稳健性对投资效率产生任何 的影响 。同时还有研究学者通过实验对 的作用 。本文 主要是证 明在订 立有效 债务 契约中会计稳健性所起到的 我国 ２ ０ ０ １—２ ０ ０ ６ 年上市企业 的会计 投资效率与稳健性程度之 间的关 作用 ， 并且 检验和证实 稳健性在债务 融资 中所产 生的经济后果 。还有 系进行 了检验 ， 从 而证 明了会计稳健性对无 效投资具有非 常重要 的抑 研究学 者用信用评级 等级来替换 债务资本成本 ， 相 比较 以利 息率代替 制作用 ， 但是必须在控制其他 变量 的基础上 。 债务资本成本 的方式结果更 为精准和直接。同时他们既科学的考察 了 四、 结 束 语 稳健性 与借款利率 的关 系和稳健性 事前的使用效果 ， 又对稳健 性的事 综上所述 ， 契约需求是企业进行会计稳健性工作 的前提条件 ， 并且 后使用效 果进行 了进 一步的考察 ， 从而就证 明了会计稳健性能 够有效 能有效的促进企业计稳健性工作 的开展和进 步。而稳健性这一会计原 的提高债 务契约效率 。此外 ， 还 有国外研究 学者 证 明了稳健 的会计信 则能够有效 的帮助企业缓解 信息 的不对称 ， 调节经理 人和债权人之 间 息能够进一步的提高债券二级交易市场的效率。 的矛盾以及减少企业过度投资等问题 。此外对会计稳健性经济后果进 我 国也对 会计稳健性 的融资效用检 验进行 了研 究 ， 著名研 究学者 行研究 ， 能有帮助企业的投资者更好 的认识稳健性 的重要性 ， 从而促进 钟岳松通过有关 的理论 知识 对债务资本成本与会计稳健性的关系进行 企业的可持续发展。 了具体 的研究 ， 并且 还通过检验 证明 了稳健性对 债务资本成本 具有一 参考文献 ： 定 的影 响作用 ， 即盈余 稳健性能 够有效的降低公 司的债务成本 。同时 【 １ 】 李刚， 张伟． 会计盈余 质量－ ９ 权益资本成本关 系的实证分析［ Ｊ ］ ． 审 还有研究 学者指 出会 计稳健性 的经济后果主要 由三个方面组 成 ， 即定 计 与经济研 究， ２ ０ ０ ８ （ ０ ５ ） ． 价功能 、 投资者保护 功能以及治 理功能 ， 并且从债务期限结构对会计稳 ［ ２ 】 毛新述． 中国上市公 司盈余稳健 性研究［ Ｍ ］ ． 北京 ： 经济科 学 出版 健性在债 务契约 中的使 用效果进行 了具体的考察 ， 通过研究证 明会计 社 ． ２ ０ ０ ９ ： １ ９ ２ － ２ ２ ７ 稳 健性能 帮助政府控制 上市公司获 得债务融资 。此外 ， 还有学 者检验 ［ ３ 】 王璇， 刘文侠 ． 会 计稳健 性 的经济 后果研 究述 评ｆ Ｊ 】 ． 现代 经济 信 了稳健性 的程度会直 接影响公 司再 贷款业务 的经济效用 ， 并 且通过研 息 ， ２ ０ １ ２ （ １ ９ ） 究证明公司会计信息稳健 陛与公司再贷款概率之间成正 比例关 系。
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会计稳健性的经济后果研究述评
摘要：会计的稳健性是我国会计信息质量的一个重要指标，在会计行业发展过程中起着重要的作用。
本文主要是从会计稳健性的融资效用和投资效用两方面来进行分析探究会计稳健性的经济后果。
关键词：会计；会计稳健性；经济后果
中图分类号：f233 文献标识码：a 文章编号：1001-828x（2012）10-0-01
一、引言
随着经济的发展，会计所处的客观经济环境中的不确定性越来越凸现，会计稳健性是一项由来已久的会计管理，但会计稳健性方面的研究才刚刚起步，受到制度等因素的影响作用比较大，稳健性无论是在国内还是国际一直饱受争议。
二、会计稳健性的概述
代理理论认为，一系列要素契约的联结点是企业，而主要的契约方是股东、债权人和管理者，他们之间的代理冲突是公司治理要解决的基本问题。
会计稳健性产生的最主要的契约原因是因为要合理分配企业股东、债权人和管理者之间的利益。
调查分析相关研究文献可知，稳健性存在的影响因素有：股东诉讼，公司契约中股东和管理者之间的契约、以及他们与债权人之间的契约关系的有效性，同时，包括会计管制过程中会计管着者的行为。
稳健的财务报告被视为是一种治理机制，它不仅能公司信息的不对称程度、管理者操控能力和管理者高估业绩的能力，而且还能提高公司的现金价值和流量。
由于会计稳健性对收益采用较高的确认标准，因此，它能让信息环境更加繁荣，给缺乏验证信息的市场提供一个基准，进而保护了契约各方的基本利益，阻止了管理者向其他市场参与者释放信息的动机。
三、会计稳健性的经济后果
近年来，大量研究会计稳健性形成原因的文献逐步增多，而关于研究会计稳健性经济后果方面的文献却很少，且出现时间较晚。
我国针对该问题的实证研究是从2008年开始出现的，并将会计稳健性经济后果的研究可以分为两个方面：其一是会计稳健性的融资效用检验，包括会计稳健性对权益融资效率和企业债务融资效率的影响；其二是会计稳健性投资效用检验，主要是通过考察会计稳健性对企业现有投资项目和未来投资项目的影响，从而检验会计稳健性是否有助于提升企业投资效率。
1.会计稳健性的融资效用检验
1.1 会计稳健性的债务融资效用
ahmed，morton，billings 和stanford-harris 最早实证检验了会计稳健性对于缓解股东和债权人之间在股利政策上的矛盾以及降低债务成本的作用，该文首次证明了在订立有效债务契约中会计稳健性所发挥的有效作用，并验证了稳健性在债务融资中体现出的
经济后果。
zhang 在 ahmed 等人研究的基础上，用信用评级等级代替债务资本成本相比，以利息率代替债务资本成本更为精确和直接，他们不仅考察了稳健性与借款利率之间的关系，稳健性的事前效用，还进一步考察了稳健性的事后效用，证明了会计稳健性能够提高债务契约效率。
moerman 等人也证明了稳健的会计信息有助于提高债券二级交易市场的效率。
国内研究方面，钟岳松对债务资本成本与会计稳健性之间的关系进行了理论分析；毛新述通过检验稳健性对债务资本成本的影响，发现盈余稳健性能够显著降低公司的债务成本；张宏亮则将会计稳健性的经济后果概括为定价功能、投资者保护功能和治理功能三个方面；陶晓慧、柳建华从债务期限结构的角度考察了会计稳健性在债务契约中的效用，研究发现会计稳健性有助于政府控制的上市公司获得长期债务融资，并且证明了会计稳健性程度强化了会计信息与信贷决策失误之间的负相关关系；刘嫦、袁琳检验了稳健性程度在公司再贷款业务中发挥的经济效用，研究结果表明公司会计信息稳健性越强，公司再贷款概率越高。
1.2会计稳健性的权益融资效用
francis，olsson，lafond 等人检验了投资者要求回报率与盈余质量之间的关系，研究结果表明盈余质量较差的公司都有着较高的债务和权益成本，实质这是一种不全面的，进而lara，penalva 和osma等人他们采用了多种计量组合的研究方法对稳健性进行计量，
实验结果表明了事前资本成本与稳健性存在显著的负相关关系，首次验证了会计稳健性有助于降低权益资本成本。
国内研究方面，李刚、张伟和王艳艳，考察会计盈余质量与权益资本成本的关系，没有发现稳健性对权益资本成本的显著影响；毛新述采用负的应计利润和c-score 盈余偏度以及非经营性应计利润对公司层面的稳健性进行实验，考察了稳健性对事前权益资本成本和事后权益资本成本的影响，也未获得一致的经验证据。
2.会计稳健性的投资效用检验
2.1 会计稳健性对现有投资项目的影响
ball和 shivakumar指出，会计稳健性能够使坏消息及时确认为盈余，管理者有动机及时终止不利投资项目。
biddle 和 hilary以盈余冒险度作为会计信息的替代变量之一，证明了企业投资效率与会计信息质量之间的关系；duellman 和ahmed认为如果稳健性能够降低管理者执行负净现值投资项目的动机，那么越稳健的公司其未来利润水平和盈利能力会越高，它对未来特殊项目的支出的可能性就越低。
2.2 会计稳健性对未来投资项目的影响
会计稳健性主要从以下两个方面影响到公司的未来投资项目，第一，会计稳健性可以使投资决策结果在管理者任期内及时得以反映，从而避免了投资不利项目。
第二，会计稳健性有助于企业以较低的成本吸引外部资金，从而缓解了投资的不足。
国外学者francis 和martin证明了会计稳健性有助于管理者做出更加有利的并购投资决策；jackson，liu，cecchini证明了公司采用加速折旧法，其资本投资额明显较大。
而国内学者研究结论并不一致，苏逶妍、王宇峰研究表明会计稳健性越好的企业在投资机会下降时，会更及时地减弱投资，但研究未能证明稳健性对投资效率的影响。
而孙刚对我国2001 ～ 2006 年上市企业会计投资效率与稳健性程度之间的相关关系进行实证检验，表明会计稳健性对于无效投资具有显著的抑制作用，前提是在控制其他变量的情况下。
四、结论
会计稳健性的经济后果主要是体现于以上两个方面，彼此之间也具有相关联系。
会计稳健性有利于缓解企业信息的不对称性，降低其成本，给予投资者以理性的导向，保护其利益。
对会计稳健性所产生的经济后果进行研究，能够帮助企业和投资者更加全面的认识稳健性的重要性，以及其在不同的经济背景下发挥的作用。
参考文献：
[1]杨华军.会计稳健性研究述评[j].会计研究，2007（1）.
[2]孙刚.控股权性质、会计稳健性与不对称投资效率——基于我国上市公司的再检验[j].山西财经大学学报，2010（5）：74-84.
[3]毛新述.中国上市公司盈余稳健性研究[m].北京：经济科学出版社，2009：192-227.。