7天、如家、汉庭、锦江之星四大经济型酒店对比

7天、如家、汉庭、锦江之星四大经济型酒店集团对比

核心提示：本文将对目前中国前四大经济型酒店集团进行比较分析;这四家企业分别是在

美国纳斯达克上市的如家、汉庭，在美国纽交所上市的7 天和在 A 股上市的锦江股份。

中国经济型酒店自二十世纪90 年代末进

;

入中国以来，现已发展至超过6000 家的规

模

每年仍然以30% 的速度增长。中国旅游市场的发展和替代传统无品牌单体酒店两个因素将

推动中国经济型酒店未来3-5 年保持快速增长。本文将对目前中国前四大经济型酒店集团进

行比较分析 ;这四家企业分别是在美国纳斯达克上市的如家、汉庭，在美国纽交所上市

7

的

天和在 A 股上市的锦江股份。

目前如家品牌以 1004 家酒店数居行业首位;今年 5 月如家酒店集团又收购了莫泰品牌，

其酒店数量已超过1300 家。 7 天以 840 家的规模居行业第二，汉庭，锦江分别以 565 家和

506家的规模列三、四位。

公司基本情况介绍：

如家：作为携程系里的第一个经济型酒店品牌，如家酒店集团由携程和首旅集团于20

02 年创建于上海 ;2007 年通过收购七斗星超过锦江之星（拓展选址信息）成为行业老大一

直保持至今。 2008 年底如家推出中高端“和颐”品牌实施多品牌战略;2011 年 5 月又以 4.7 亿美元收购行业排名第五的莫泰扩大领先优势。目前如家以 1300 家酒店规模保持着行业第一

的位置。

7 天： 7 天连锁酒店是郑南雁离开携程后，于2005 年在广州创办的经济型酒店品牌。

自创立之初就以单一品牌快速扩张的策略和其独特的会员体系快速发展。2009 年上市后通

过加盟方式进一步加快扩张步伐，目前以840 家酒店的规模位居行业第二; 并继续保持行业

最快的发展速度。

汉庭：汉庭酒店集团是继携程、如家之后，季琦创办的第三家美国上市公司。从最初的

汉庭酒店到现在的“汉庭全季“、”汉庭快捷“、”海友客栈“;汉庭走过了从中高端

到快捷，再到覆盖中高端、快捷和中低端市场的多品牌发展战略。作为商务酒店的代表，

汉庭以其稳健的风格保持较快发展 ;目前其开业酒店规模达到 560 家左右。

锦江之星：作为中国第一个经济型酒店品牌，锦江之星由老牌国有酒店集团上海锦江

国际酒店 (集团 )股份有限公司于 1996 年 5 月在上海创立 ; 并于 1997 年 2 月开业第一

家锦江之星酒店 -上海锦江乐园店 ( 中国第一家经济型酒店 )。锦江之星随后以自建 (收购 )

为主的策略谨慎发展， 4 年仅开了 5 家酒店。 2000 年锦江国际集团重组，锦江之星引入连

锁概念加快发

展，从而保持行业老大位置到2006 年。2007 年锦江之星通过“白玉兰“品牌进入中高端酒店

市

场 ;2009 金广快捷

年 3 月推出“百时快捷”品牌发展中低端市场 ;2010 年 9 月又

以 1.34 70% 股权。 2011 年 9 月，锦江之星与上好佳合作开始试

水海外市场。

亿元收购山西

2009 年 10 月，锦江股份(600754.sh) 与锦江酒店 (02006.hk) 宣布进行资产置换;锦江之星资产全部注入锦江股份旗下，成为锦江股份全资子公司。截至2011 年 9 月 30 日，锦江

股份旗下已有 463 家“锦江之星”，37 家“百时快捷”， 13 家“金广快捷”， 6 家

“白玉兰”品牌连锁酒店共 519 家经济型连锁酒店。

经营和财务指标

客房数、酒店数、加盟比例

客房数量决定了酒店企业可获得营收的最大能力。如家快捷品牌客房数已经

超过10 万

间; 收购莫泰后的酒店数量和营收规模都是排名第二的7 天的两倍。后面三家相差不

大，7

天客房数多一些 ;汉庭因为

RevPAR 比较高，总营收多一些。

7 天是行业发展最快的单一品牌，管理层希望尽快在单一品牌酒店数量上超过如家

; 二

季度将今年计划新增酒店数从290 家调高至 340 家 ;如家、汉庭分别计划

新增280 家和 200

家酒店 ;三家扩张速度的差别主要在加盟酒店，直营店都是

新增100 家左右。

国有体制下的锦江之星发展最慢，今年计划新开120 家酒店 ;自

2006 年的老大位置被

如家超过之后，现在又被7 天和汉庭超越。 2010 年

5

月锦江股份完成与锦江酒店资产置

换

后，锦江之星成为锦江股份全资子公

司;其管理层可以集中资源和精力发展这项主要业务

;开

店速度也略有加快。

去年以来，各品牌为抢占地盘都加快了发展速度。因为直营店的扩展受资金的约束，他们都加快了加盟店的发展步伐。锦江之星加盟酒店比例已经超过三分之二;7 天的加盟店比例也已超过 50%; 如家的加盟店数量也将很快超过直营店。目前只有汉庭表示自己将维持

直

营和加盟 1:1 的比例发展，暂不大幅加快加盟店的扩

展。

各品牌已进入城市分布格局

i 美股根据各经济型酒店企业官方网站公布的各城市可预订酒店数统计显示：中国经济型品牌连锁酒店在各地区分布非常不均衡，呈现华东

地区(特别是上海 )分布密集，西部地区

稀缺的特点。由于中国经济型酒店的前五大品牌(包括莫泰 )有四家都是在上海起家，所以

上

海及其周边地区的经济型酒店数量明显高于其他地区;另外，由于沿海地区经济较发达，

以

商务客群为主要客源的经济型酒店也优先选择在这些地区布局。

从各品牌上看，如家、汉庭、锦江布局相

似

;都是在华东地区最多，华北地区其次，

随

后是华中、东北地区和西部地区。在广东起家的7 天则是在华南地区优先布局，所以在

华

南、华中和西南地区数量较多; 主要得益于其差异化的发展策

略。7 天在成立之初就绕开竞

争激烈的长三角地区，在如家、锦江等品牌还未大举进入的南方地区树立自己的品牌优势。

如今各大品牌都声称要将发展重点转入二三线城

市，所以我们可以看到各品牌进入的城

市数量都增长很快。截至2011 年 6 月 30 日，如家、锦江、

7

天、汉庭分别进入了

164 、1

33 、 111 、 80 个城市。但从各品牌官网显示的各城市酒店数显示，他们在新进入的二三线

城市大多只有一两家酒店;而在北京这样的一线城市，依然可以看到各品牌单季新开五

六家

甚至十几家酒店。从中也可以看出，二三线城市经济型酒店市场还只是处于刚被开发的阶段; 随着各品牌深入三四线城市，中国经济型酒店市场还将保持快速

增长;短期内还不会进入饱和状态。

ADR 、 RevPAR 、入住率、会员数

在酒店业最重要的指标 RevPAR 方面，汉庭以 183 元领先于其他三家品牌。这主要得

益于汉庭的商务定位 ;商务客人在公司允许的报销范围内对价格较不敏感。汉庭的选址以

及