构建循环经济投融资机制研究

。　。　经营管理　构建循环经济投融资机制研究　青岛大学经济学院姜伟　

青岛市社科规划项目（ＱＤＳＫＬ１００２０２）　传统工业化发展模式所　生的环境污染问题，以及一次性能　源和不可再生资源的短缺，已经成为制约经济增Ｋ的主要因素．要　想保持社会经济可持续发展，必须寻求一种新的绎济发展十ｊ！』弋．．循　环经济的产生和发展，是人类埘“火　生　、大　消费、火趟』发弃”　的传统增长模式、消费模式深刻反省的绌　。循环经济是最大限度　地节约资源和保护环境的经济发展模式，是解决我嗣资源环境鞔　颈约束的根本性举措。加快发腿循环经济是贯彻落实科学发展观．　调整经济结卡勾，转变经济发展方式的彳『效途　党中央、　务院高度重视发　循环经济。卜六届　中全会指　出：“要把节约资源作为基本闰策，发腱循环经济，保护生态环境，　加快建设资源节约型和环境友好型社会　珏”规划纲芟把发　展循环经济作为重火战略任务。党的十Ｌ－大提出　侧进循环经济　形成较大规模的更高要求。《循环经济　进法》明确提出发腱循环　经济是国家经济社会发展的一项晕大战ｍ｝｝、《关于支持循环经济发　展的投融资政策措施意见的通知》是《７屙环经济促进法》文施以来，　国家出台的第一部促进循环经济发展的宏观政策指导文件，旨　促进循环经济形成较大规模，建设资源节约型和环境友好型什会　经过短短几　的努力，循环经济已经从理念变为行动．　令　目范围内得到迅速发展，ｍ现ｒ・火批发腱循环绎济的典型，探索　【叶Ｉ了企业、企业问或同区、社会≤个层嘶发展循环经济的有效模　式。圉家循环经济试点　资源淌耗、污染物排放大幅度降低，经　济和环境效益明显提高。重点行业啦化，　：值能牦、物耗逐步降低，　资源循环利用水平和“　废”综合利，Ｌｆｊ牢有较大提高，污染物排放　得到一定程度的控制　这些Ｉ：作成绩为循环　济逊一步发　奠定　了坚实的基础．．但是，目的我圈循环经济投融资，ｆＪＬ￥－０仍然仔，｝－一一　问题。　，　一、我阔发展循环经济的投融资机￣ｑ，ｔ／存的　题　１、我国发展循环经济相关财税政策存在的问题　（１）资源税对于节约资源和降低污染的作ｆＨ需要进一步提高　现干『资源税主要有　ｉ个问题：　一是征收主要在开采环节Ｌ，　企业可转嫁到生产企业，并最终南消费卉承扣。因此，　业列于资　源开采缺乏对于生态环境的保护意识。　是征收范【制过窄，小能埘　所有的资源形成有效的保护　是从量计　的资源税税率太低　难　于反映企业对于资源与环境的使』曰成本　、　（２）所得税和增值税的税收约束与激励机制　健全　一是只注重对治污硬件的优惠，而埘软什几乎没　优惠．刘‘　清洁技术开发投资鼓励不足，　是　现清沽，Ｉ　的税收优惠政策　

形式　，缺少￣ｉ－ｘ，ｔ限制作用。其次，税收优惠形式　，缺乏灵活　件，影响政策　施的效果　Ｈ际Ｌ通川ｔ的加速折【ｆ１、冉投资退税、延　期纳税等方式尚＿术采用　是脱行某些税收优惠减免措施在扶持　喊　护一些　染产业起ｒ推动作用，如为保护农业而埘农膜、农药　址　是剧毒农药等免征增值税等，　（３）淌　税的税收调节作用发挥不允分　阿九，消费税　税范　过审　煤炭、ｉ－要大气污染物和一些容　易给耶境造成污染的消费尚未列入　收池…，　ｌ乜池、一次性快餐　龠、自色垃圾和无铅汽油０含钎｝汽油等，弱化ｒ税收对污染，彳为的　制约．．其次，消费税的征收旨在调　结构、引导淌货方向，木体现出　环俅崽Ｆ．１　另外，政府采购过程　缺乏绿色果贝ｆ：『的观念，对绿色淌　费的，ｊ｛　Ｉ，『　（４）－ｔｌ１污收费约束机制停　缺陷　我圉对污水、废渣、废气、噪音、放射等红夫类】】３项污染环　境的行为实行排污收费制度。由于排污费以“费”的形式　收．缺少　

法律依据，卅收成本高，　收效率低，　保部门收费以后小能仃效　进；ｔｉ－Ｊ介业的排污行为　并且排　仍标准俯骶，导致介业宁愿交纳少　量的排污费，　小愿主厶力治理或减少排污　外，排污收费制度资　金管　混乱、运用　、表现为陔项制度的收费运作缺乏中央政府　对地方政腑以披政府对企业的彳『效监管，易，　：　地方截　、挪朋、　挤ｒ’　ｌ污费和个业将免缴［Ｉ＇Ｊ排污费川于企业基本的生，　：活动等『ｕｊ　题，进‘步刺化ｒ排污费的调节作用、　２、循环经济的技融资体制不完吾　

ＩＡ前，找罔循环经济投融资体制还不完磐，投资额　ＣＤＰ的　比例过低，环境治理投入小足，资令来源ｔ　．一，投资效率小高　其体　ｆ　卉　：　（１）循环经济投资上体尚未实观多几化　循环经济投资收益本身具有复杂件，有些项目是ｒ可以实现盈　利的，阻彳『　项￡　ｆ　ｒ　能是亏损的　市场经济条件下，迪求利润最人　化的私人企业对循环经济投入是小足的，完令依靠政府投入束实　现循环经济电是　现实的。日前，我『Ｊ＿；１介业对泺头控制环节的投资　相天法律政策小完，吾的条什下，尚未进入文质件阶段．．我　７０％１．２　ｊ：的环境保护投资足政府和公　部门投入的，资金投入严　霞小足，处理能力较低；而　美｝　和英　等『　场绛济同家，６０％的　污染治　资金是米自私人个业　（２）循环经济融资渠道有待拓宽　日前，政策性贷款仍为循环经济资金来源的五要渠道，　虽然　早在１９９５‘¨戈围对于环境保护融资绐予政策倾斜，巾闷人民银　行做出了《、炙于贯彻信贷政策和加强环境保护Ｉ一作有关规定的通　

＇ｉｌｉ嘲　２０１０年ｌ２月总第２３１期　知》明确指…：要把环境保护和污染防治作为银行贷款作为考虑的　ｌ大ｊ素之…，对有利于改善生念环境的产业和产品，则给予积极的贷　款支持、择优扶持等。但商业银行贷款无论从融资的总量还是从融　资涉及的范嗣来看，都处于次要地位。此外，发展循环经济的企业　的直接融资渠道不畅　：二、构建和完善投融资机制，促进循环经济发展　１、构建促进循环经济发展的财政税收政策　有效的财税政策是循环经济发展的主要　动力，允分发挥市　场机制的基础配置作片Ｊ，建立税收和收费激励制度。利用各种途径　使经济负外部性内部化，从而实现符合循环经济要求的３Ｒ原则。　ｆ１）资源税方面　扩大资源税的征收范同。应在现行资源税的基础上，将土地、　海洋、森林、草原、滩涂、淡水和地热等自然资源列入征税范围：对　其他非再生性、非替代性、稀缺性资源课以重税，将土地使用税、耕　地占用税、土地增值税并入资源税，以促进我罔资源的合理开发。　适当提高资源税单位税额。资源税的税制要素设计中要充分体现　遏制资源无度开采的政策意图．突出资源税的惩罚性。因此，在确　定资源税单位税额时可适当考虑资源所有权和使用权的价格、资　源稀缺性、资源内在价值以及资源开采所形成的外部成本等内容，　适当提高单佗计税税额，形成合理资源价格．促进对可再生资源或　替代品开发　使川．．　ｆ２１所得税方面　加大对节能设备和产品研发费』｝Ｊ的税前抵扣比例：对牛』　：节　能产品的专用设备，口Ｊ‘以实行加速折旧法计捉折旧：对购置牛产节　能产品的设备．可以存一定额度内实行投资抵免企业当年新增所　得税优惠政策　ｆ３１增值税方面　合理调整增值税的增收标准．对积极利川　玎回收资源进行牛　产的循环经济企业，给与相应的增值税优惠，确保企业利』ｆＪ可同收　资源生产的产品．其增值税低于利刖非可回收资源或新资源牛产　的产品　ｆ４１消费税方面　扩大消费税的征收范围，限制商能耗、高污染产品的使用。首　尤，对过度托费自然资源的产品以及环境污染严蕈的产品，ｌ殳ｕ一次　性纸尿布、高档建筑装饰材料、煤炭、电池、白色塑料制品和损害臭　氧的化学药品的消费纳入征税范『韦ｌ，以保护资源、减少ｎ色污染和　降低氟利昂的释放量。其次，埘消费以不町再生资源为原材料的产　品的行为　以重税。以抑制环境污染．减缓不可冉生资源消耗速　度。最后，对企业生产有害环境的产品征收消费税，提高其成本，通　过价格信号鼓励绿色消费　通过加大政府对绿色环保产品的购买　力度来引导消费　政府可通过制定相关的采购政策来促使市场鼓　励再循环利用。具体采取规定优先采购具有绿色标志的、通过　ＩＳＯ１４００体系认证的．非一次性、包装简化的产品以及利川循环原　料生广：的产品，以此来引导消费方向，促进绿色消费的形成。　２、实现循环经济投资主体多元化　ｆ１１积极组建循环经济专业投资公司　应存循环经济投资公司的试点经验基础』二．尽快探索建立中　央、地方或跨地区的循环经济投资公司。投资公司属于政策性的投　资机构，其投资领域和方向应围绕政府的循环经济规划，特别是重　大治理项目展肝。考虑到这类投资在一般情况下经济效益不明显，　而且在初创阶段还面临肴如何快速积累资金的问题，因此，应允许　投资公司以一一定的比例投资于盈利性项目，如“三废”综合利用、清　洁生产技术改造、生态工程建设等。　圜ＩＩ　（２）发展中外合资、公私合作的循环经济投资机构　发展境内外合作循环经济投资机构，有利于中国学习、应用　和推广同际先进的投资经验，提高中国循环经济投资机构管理水　平。提倡民间资本的介入，鼓励个人及家族资本以直接或间接的形　式投资循环经济，除了面向特定对象私募基金外，还应积极发展一　般公众和机构投资者的循环经济投资公司　（３）鼓励大型、有实力的企业进入循环经济投资领域　可引导、支持和鼓励具有实力的国内大型企业，特别是在资　金运作、产业投资和经营管理方面具有优势的循环经济上市公司　和企业集团发展公司附属的投资机构，实现大型企业投资的专业　化和制度化，这样不仅有利于公司进一步延伸循环经济产品链、贯　彻企业循环经济战略、保值增值企业闲置资金．而且扩大了社会循　环经济资金来源。　３、拓宽循环经济的融资渠道　ｆ１１加强银行信贷支持　银行业金融机构对同家、省级循环经济示范试点同区（示范　基地）、企业，要积极给予包括信用贷款在内的多元化信贷支持。银　行信贷重点支持以下循环经济项目：包括节能、节水、节材和综合　利用、清洁生产、海水淡化和“零”排放等减量化项目：废旧汽车零　部件、工稃机械、机床等产品的再制造和轮胎翻新等再利用项目：　废旧物资、大宗产业废弃物、建筑废弃物、农林废弃物、城市典型废　弃物、废水、污泥等资源化利用项目。　ｆ２）增加直接融资方式　一是支持符合条件的国家、省级循环经济试点囝区（示范基　地）、企业发行企业（公司）债券、可转换债券和短期融资券、中期票　据等直接融资工具，探索循环经济示范试点园区（示范基地）内的　中小企业发行集合债券。二是鼓励股权投资基金投资于资源循环　利用　业和项目，鼓励社会资金通过参股或债权等多种方式投资　资源循环利用　业，引导丰十会资金设立主要投资于资源循环再利　用　业和项目的创业投资企业。＝ｉ是鼓励、支持符合条件的资源循　环利用企业存境内外一Ｌ市和再融资，鼓励企业将通过股票市场的　募集资金积极投向循环经济项目。此外，支持符合条件的循环经济　项日申请使用国际金融组织贷款和外闰政府贷款．支持鼓励循环　经济项目申请清洁发展机制项目（ＣＤＭ）。　三、结语　中国的循环经济虽然起步较晚，但发展速度非常迅速。循环　经济的高速发展离不开资金的支持与投入．资金缺乏是困扰中国　循环经济发展的一个瓶领。传统的循环经济投融资机制存在着诸　多弊端。冈此，改革财税体制，投资主体多元化，拓宽直接和间接融　资渠道，构建激励约束兼容的投融资机制，才能为循环经济的发展　提供强有力的资金保障。　参考文献：　［１１王东．加大投融资支持，促进循环经济发展『Ｊ１．再生资源与　循环经济　２０１０；３（７）：１—３　［２］闰敏．构建我国循环经济投融资体系ｌＪ１．宏观经济管理，　２００６；１０：３２—３４．　【３］吴子强．循环经济投融资机制探讨ｌＪ１．内蒙古农业大学学报　ｆ社会科学版），２００９；１　１（５）：９２—９５　【４Ｊ安福仁，周生军．促进经济循环发展的税收效应与对策【Ｊ１．　财经问题研究．２００６；８：１８—２３　［５］刘鹏．循环经济投融资机制多元化研究ＩＪ】．管理观察，２００９；　５：２３４—２３５　（责任编辑：刘旭华）