东部地区农户借贷行为影响因素的实证研究——基于山东省1440个农

【金融观察】　东部地区农户借贷行为　影嫡因素的实证研究　——基于山东省１４４０个农户的调查数据　

王振红。曹俊杰　（山东理工大学商学院，山东淄博２５５０１２）　

摘要：利用山东省１４４０个农户的实地调研数据，通过建立二元Ｌｏｇｉｔ模型和计数模型分别考察了　影响农户借贷可能性和实际借贷数额的因素。研究结果表明，户主的文化程度、家庭支出、家庭　余钱使用、在正规金融机构办理业务的次数、借款用途均显著影响农户的借贷可能性和实际借　贷数额；户主年龄与借贷可能性两者之间的关系呈现倒ｕ形，表明受教育程度高且年富力强的　户主更容易获得数额较大的借贷。此外，户主的打工经历、家庭人均收入、借贷利率和借贷规范　仅对实际借贷数额有着显著的影响。　关键词：农户借贷；借贷可能性；实际借贷数额　文章编号：１００３—４６２５（２０１５）１０—００３４—０５　中图分类号：Ｆ８３２．４３　文献标识码：Ａ　

由于特殊的社会背景，我国的农村金融体系外　生于农村经济。农村金融到底在多大程度上服务于　农村实体经济，农户信贷需求究竟有没有得到满足，　具有什么特征的农户更容易获得借贷，什么样的农　户更可能获得大额借贷，是值得我们讨论的问题。　纵观现有文献的分析框架，学者们对农户借贷行为　的研究涉及多个层面，本文认为农户借贷可能性和　实际借贷数额是最重要的两个层面。本文的主要目　标在于，目前到底有哪些因素在何种程度上影响农　户的借贷可能性和实际借贷额度。鉴于此，课题组　成员通过入户拜访的形式，于２０１４年７月至８月对　山东省烟台市、淄博市、临沂市和日照市１４４０个农　户信贷的需求和供给状况进行了调查研究。本文通　过对调查数据的统计分析，以期发现影响农户借贷　行为的因素，揭示农村金融市场供求的状况，为农村　金融体系更好地服务于农村实体经济提供有益的参　考和借鉴。　一、文献综述　农户作为农村金融市场的主要参与者，有关农　户借贷行为的探讨一直以来备受学者们的关注，早　期研究主要集中于农户资金借贷行为的描述及其原　因分析。例如：何广文（１９９９）运用５个省２１个县　３６５个家庭的调查数据，对农户资金借贷行为进行　了研究，他认为农户借贷行为是严重扭曲的ｕ　。　随着我国农户微观数据可获得性的增强，近年　来有较多的研究者开始关注农户的借贷行为，并取　得了丰硕的成果。国内学者主要从借贷资金来源、　借贷资金用途、农户的融资偏好、借贷利率、期限等　方面来描述农户的借贷行为（何广文，１９９９；曹力群，　２０００；温铁军，２００１；史清华，２００２ｔ　；朱守银等，　２００３　）。　除了对农户借贷行为进行描述外，近年来一些　国内学者开始对影响农户借贷行为的因素进行了一　些探讨。黎翠梅等（２００７）实证分析了农户的人力资　本、生产经营规模、家庭收支和社会资本对农户借贷　行为的影响。陈鹏（２Ｏ０９）Ｍ认为家庭人口数量、受教　育程度和家庭总收入与信贷需求呈正比关系。牛荣　等（２０１０）　指出，偏高的贷款利率、复杂的借贷程序　和有限的授信额度是制约农户向信用社贷款的主要　因素。秦建国等（２０１１）嘲研究发现户主年龄、家庭　规模、家庭收入和２００８年发生过重大事件显著同方　向地影响我国西部地区农户借贷行为。童馨乐等　

收稿日期：２０１５—０８—０７　基金项目：本文系山东省社会科学规划研究项目（项目编号：１４ＣＪＪＪ１７）阶段性成果，同时本研究还得到了国家社会科学基金项　目《资源与生态约束下创新区域现代农业发展模式研究》（项目编号：１５ＢＪＬ０４７）的资助。　作者简介：王振红（１９７６一），女，山东沂水人，讲师，研究方向：农村金融；曹俊杰（１９６４一），男，山东曹县人，教授，硕士生导师，研　究方向：“三农”问题和生态农业。　金融理论与实践　３４　２ｏ１５年第１０期（总第４３５期）　【金融观察】　（２０１１）基于８省１００３个农户的调查数据，实证研究　发现社会资本有利于解决农户融资难的问题。胡枫　等（２０１２）指出，社会网络有助于增加农户获得借贷　的机会，并且也有利于提高借贷数额，同时社会网络　对正规金融机构借贷行为的影响要大于对非正规渠　道借贷行为的影响。严武等（２０１４）利用江西１２９４　个调查样本，考察了６种社会资本对农户获得有效　机会的影响，实证研究发现“诚信”是影响农户借贷　行为的最重要因素。张乐柱等（２０１５）基于广东农户　的实地调研数据，实证分析了影响农村弱势群体正　规信贷需求的因素。　二、变量设定、模型构建和数据来源　（一）变量设定　本研究借鉴其他类似文献的做法（胡枫等，　２０１２），被解释变量有两个即ｙｌ和ｙ２，其中，ｙ１表示　农户借贷可能性，ｙ２表示农户实际借贷数额。本文　的主要目的是考察农户借贷行为的影响因素，在设　置计量经济模型时我们设置了三类变量：第一类是　农户个体特征变量，主要有户主的文化程度（ｘ１）、户　主的年龄（ｘ２）和户主的打工经历（ｘ３）。基于年龄对　农户借贷行为的影响可能不是线性的考虑，我们在　模型中加入户主年龄的平方（ｘ４）这个变量。第二类　是农户家庭特征变量，主要有家庭规模（ｘ５）、家庭人　均收入（ｘ６）、家庭支出（ｘ７）和家庭余钱使用（ｘ８）。　第三类变量是农户借贷需求特征变量，主要有在正　规金融机构办理业务的次数（ｘ９）、借款用途（ｘｌＯ）、　借贷利率（ｘｌ１）和借贷规范（ｘ１２）。本文计量经济模　型所涉及的各变量设置及取值说明，详见表１。　（二）模型构建　本文的主要目的是研究农户借贷行为的影响因　素，具体说来，我们将考察农户借贷可能性和借贷数　额的影响因素。对于农户借贷可能性的研究，存在　以下两种情况：农户获得借贷和农户没有获得借　贷。本文以农户获得借贷的可能性为被解释变量，　若农户获得借贷，则ｙ＝ｌ；若农户没有获得借贷，则　ｙ＝Ｏ。由于被解释变量是离散的，并且属于二值选　择，我们将使用二值选择模型Ｌｏｇｉｔ模型进行回归分　析，使用最大似然估计法进行估计。记ｐ＝Ｐ（ｙ＝ｌｌｘ），　

则１＿ｐ＝Ｐ（ｙ　ＯＩ）。由于ｐ＝　，１一ｐ＝　１　，所以　Ｊ＿　ｅｘｐ（ｘ＇１３），取自然对数可得，　

Ｉｎ（　Ｊ＿）＝ｘ＇１３。其中，　被称为“几率比”或“相　ｌ—Ｐ　ｌ—Ｐ　对风险”。　

２０１５年第１Ｏ期（总第４３５期）　

表１　变量设置及取值说明　变量　变量名称　取值说明　ｙ１　昔贷可能性　１表示获得借贷；Ｏ表示没有　１表示实际借贷额１００ｏ元以下；２表示ｌＯ０１至　ｙ２　实际借贷数额　３Ｏ００元之间；３表示３００１至５Ｏ００元之间；４表示　５００１￣１００００元之间；５表示１００００元以上　

Ｘｌ　户主文化程度　１表示小学；２表示初中；３表示高中或中专；４表　示专科及以上　

１表示３０岁以下；２表示３ｌ岁至４Ｏ岁；３　３￣４１　ｘ２　户主年龄　至５０岁；４￣５１岁至６０岁；５表示６ｌ岁及以　上　

ｘ３　户主打工经历　Ｄ表示没有打工经历；１表示有打工经历　ｘ４　户主年龄的平方　变量ｘ２的平方　）【５　家庭规模　家庭人口总数　ｌ表示１０００元以下；２表示１００１至３０００元之间；　ｘ６　家庭人均收入　３表示３ｏｏ１至５Ｏｏｏ元之间；４表示５０ｏ１至ｌ００００　元之间；５表示１００００元以上　

ｘ７　家庭支出　０表示生活性支出；１表示生产性支出　ｘ８　家庭余钱使用　０表示余钱用于生活性用途；１表示余钱用于生　产经营　在正规金融机构　０表示没有；１表示一年三次以下；２表示一年匹　ｘ９　办理业务次数　次至六次之Ｎ；３表示一月一次；４表示一月两次　

Ｄ表示借款用于生活性用途；１表示借款用于生　ｘｌＯ　腊款用途　产性用途　

Ｄ表示没有利息；１表示利率与金融机构一样；２　Ｘｌ１　借贷利率　表示利率比金融机构略高；３表示利率比金融　机构高很多　

Ｄ表示口头协定；１表示有借据或担保；２表示既　ｘ１２　借贷规范　有借据又有担保　

若农户获得借贷，我们更加关心的是影响农户　实际借贷额的因素。本文以农户实际借贷数额为被　解释变量，由于农户的实际借贷数额不可能为负数，　我们将使用计数模型。对于计数模型，经常使用泊　松回归，然而泊松回归的前提之一是要求被解释变　量的期望和方差一定相等。本文的农户实际借贷数　额不符合这个特征，农户实际借贷额的方差为　２．１８３，期望值为１．３５５，方差远大于期望值，因而我　们用负二项回归来研究农户实际借贷数额的影响因　素，使用最大似然估计法估计。　农户借贷可能性影响因素的计量模型如下：　ｎ　Ｉｎ（Ｔ』　）＝ｐｏ＋ｐ１　Ｘｌｉ＋Ｂ２Ｘ２ｉ＋ｐ３Ｘ３ｉ＋ｐ４Ｘ４ｉ＋Ｂ５Ｘ５ｉ＋　

一ｐ　

ｐ６　Ｘ６ｉ＋ｐ７　Ｘ７ｉ＋ｐ８　ｘｓｉ＋　９　ｘｇｉ＋Ｂｌ０　ｘｌｏｉ＋Ｂｌｌ　Ｘｌｌｉ＋ｐ１２　Ｘｌ２￣＋￡ｉ　（ｉ＝ｌ，２，…，１４４０）　其中，Ｐ为农户获得借贷的概率，ｐ。表示回归截　距项，ｐ　（ｉ＝ｌ，２，…，１２）表示回归系数，８；表示随机扰　动项，模型的估计采用最大似然法进行估计。　农户实际借贷数额影响因素的计量模型如下：　３５　金融理论与实践　【金融观察】　ｙ２ｉ＝０／．ｏ＋　ｌＸｌｉ－－Ｉ－Ｏ１．２Ｘ２ｉ＋０－３Ｘ３ｉ＋０【４Ｘ４ｉ＋Ｏｒ．５Ｘｓｆ＇｛－　仅６Ｘ６ｉ＋仪７ＸＴｉ＋　８Ｘ氍＋ｆｔ．９　＋￣ＸｌｏＸｌｏｉ＋　１１ｘ１ｌ｜十Ｏｔ．１２Ｘ１２ｉ＋ｕｉ　（ｉ＝ｌ，２，…，８７５）　其中，ｙ　表示第ｉ个农户实际借贷数额，　。表示　回归截距项，仅ｉ（ｉ＝ｌ，２，…，１２）表示回归系数，Ｈｉ表示　随机扰动项，模型的估计采用最大似然法进行估计。　（三）数据来源　本文所使用的数据来源于课题组的实地调研，　课题组调查了山东省４市１４４０个农村家庭。本次调　查问卷提供了农户借贷方面的有关信息，调查问卷　的主要内容有农户及其家庭的基本情况（家庭人口　数、户主年龄、户主文化程度、人均年收入、家庭收入　主要来源、家庭支出、家庭余钱使用）、借贷渠道、借　款用途、有无抵押或担保等，本文所使用的变量均已　涵盖。为了获得真实的信息，所有的问卷均采用人　户调查。本次调研一共发放调查问卷１６００份，收回　１５１２份，剔除填写不规范的问卷，有效问卷１４４０　份。在１４４０份有效调查问卷中，有８７５户农户在近　

一年中发生过借贷活动，其中，借款来自亲属、朋友、　邻居、银行、信用社和高利贷渠道的农户分别有　１１９８户、７７９户、５８０户、２１５户、９２户和１６户，这说明　非正规金融是农户借贷的主要渠道（何广文，１９９９；　朱守银等，２００３；胡枫、陈玉宇，２０１２）。　三、实证分析结果及解释　（一）样本基本情况　根据样本农户的实地调研数据，我们对各个变　量进行了描述陛统计分析。农户借贷可能性的均值　为０．６０７，说明６０．７％的农户在过去的一年中发生过　借贷行为；农户实际借贷数额的均值为１．３５，说明农　户借贷主要以小额借贷为主。在农户个体特征变量　中，户主文化程度变量均值为１．９７，这说明户主文化　程度偏低；户主年龄变量均值２．５７，说明户主比较年　轻；户主打工经历变量的均值为０．７，说明打工收入　成为大多数家庭收入的主要来源。第二类是农户家　庭特征变量，家庭规模变量均值为３．７４；家庭人均收　入变量均值为３．３６，说明人均收入水平较低；家庭支　出变量均值为０．３２，说明家庭支出主要以生活性支　出为主；家庭余钱使用变量均值为０．１８，说明大多数　农户将余钱用于子女教育、养老等刚性消费。第三　类变量是农户借贷需求特征变量，在正规金融机构　办理业务的次数均值为１．４３，说明农户很少去正规　金融机构办理业务，有些农户连最基本的金融服务　都没有享受到；借款用途的均值为０．４３，说明农户借　款主要用于平滑消费支出，生活性消费比例大；借贷　利率变量均值为０．２２，说明农户间借贷多以无息借