第七章证券公司会计案例
中级会计实务常见疑难问题第七章长期股权投资
中级会计实务常见疑难问题第七章长期股权投资1.长期股权投资的初始计量和后续计量与成本法和权益法有什么关系？成本法和权益法的划分是针对长期股权投资的后续计量而言的，长期股权投资的初始计量具体来说有以下几种情况：一、企业合并形成的长期股权投资1.同一控制下的企业合并，合并方以支付现金、转让非现金资产或承提债务方式作为合并对价的，应当在合并日按照取得被合并方所有者权益账面价值的份额（被投资单位所有者权益的账面价值*投资比例）作为长期股权投资的初始成本。
长期股权投资初始投资成本与支付的现金、转让的非现金资产以及所承担债务账面价值之间的差额，应当调整资本公积；资本公积不足的冲减的，调整留存收益（盈余公积和未分配利润）。
与投资相关的直接费用，计入当期损益（管理费用）。
但是以下两种情况除外：（1）以发行债券方式进行的企业合并应该按照以下方式处理：其中债券如果为折价发行的，该部分费用应增加折价的金额；债券如为溢价发行的，该部分费用应该减少溢价的金额。
（2）发行权益性证券作为合并对价的，按照以下处理：在不管其是否与企业合并直接相关，均应自所发行权益性证券的发行收入中扣减，在权益性工具发行有溢价的情况下，自溢价收入中扣除，在权益性证券发行无溢价或溢价金额不足以扣减的情况下，应当冲减盈余公积和未分配利润。
2.非同一控制下的企业合并形成的长期股权投资，购买方按照购买方付出的资产、发生或承担的负债、发行的权益性证券的公允价值以及为进行合并发生的各项直接费用之和作为合并成本。
与投资相关的直接相关费用，计入长期股权投资的入账价值。
二、企业以合并以外的方式取得的投资1.支付现金的方式取得的长期股权投资，以支付的长期股权投资的购买价款、直接相关的费用、税金及其他必要支出作为初始成本；2.发行权益性证券的，以发行权益性证券的公允价值作为初始成本；为发行权益性证券支付的手续费，佣金等应自权益性政权的溢价发行收入中扣除，溢价收入不足的，应冲减盈余公积和未分配利润。
第7章 资产评估作业
第七章长期投资的评估一、填空题1.长期投资是企业短期投资以外的投资，通常指不准备随时变现，持有时间超过（1）一年的投资类型。
2.长期股权投资按投资的形式，又可分为和（3）直接投资和间接投资两类。
3.由于长期投资是以对其他企业享有的权益而存在的，因此，长期投资的评估主要是对（4）长期投资所代表的权益进行评估。
4.债券是政府、企业、银行等债务人为了筹集资金，按照法定程序发行、并向债权人承诺（5）于指定日期还本付息的有价证券。
5.股票评估与股票的（6）票面价格、发行价格及账面价格关系并不十分紧密，而与股票的（7）内在价格、（8）清算价格和市场价格有关。
6.在股市发育完全、股票交易比较正常的情况下，股票的（9）市场价格基本上可以作为评估股票的基本依据。
7.长期待摊费用是指企业已经支出，但（10）摊销期在1年以下（不含1年）的各项费用。
二、单项选择题1.非上市交易的债券和股票一般可采用（ C ）进行评估。
A.成本法B.市场法C.收益法D.清算价格法2.对于非控股长期投资评估基本上采用（C ）。
A.成本法B.市场法C.收益法D.清算价格法3.长期待摊费用能否作为评估对象在于它（ D ）。
A.是否已摊销B.摊销的具体方式C.能否变现D.能否带来经济效益4.到期一次性还本付息的债券其评估值一般为（C ）。
A.本金现值B.利息现值C.本金现值与利息现值之和D.本金现值与利息现值之差5.股票的清算价格是清算时（ C）。
A.公司的资产总额与企业股票总数的比值B.公司的资产总额与企业股票总数的比值再乘以-个折现系数C.公司的净资产与公司股票总数之比值D.公司的净资产总额与企业股票总数的比值再乘以一个折现系数6.上市交易的债券最适合运用（ B ）进行评估。
A.成本法B.市场法C.收益法D.价格指数法7.股票的内在价值属于股票的（B）。
A.账面价值B.理论价格C.无面值价值D.发行价格8.股票的未来收益的现值是（B）。
A.账面价值B.内在价值C.票面价值D.清算价值9.在股市发育不全、交易不规范的情况下，作为长期投资中的股票投资的评估值应以（C）为基本依据。
2020年度注会会计名师郭建华老师讲义第七章
历年考情概况本章属于考试重难点章节，几乎每年必考。
客观题考核点包括长期股权投资初始投资成本的计算、处置长期股权资时损益的计算以及合营安排的概念等。
主观题的考核点主要集中在长期股权投资权益法计量，长期股权投资与金融资产之间的转换，特别是与企业合并、债务重组、非货币性资产交换、会计政策变更、会计差错更正、合并财务报表等内容相结合考查综合题，难度较大。
本章内容近年来年均考试分值约20分，其中初始投资成本的确定、权益法的核算、长期股权投资的处置以及合营安排等是考试中的“常客”，需要重点掌握。
成本法与权益法以及金融资产之间的转换，也是热门考点，常常与合并报表结合考查，尤其是丧失控制权处置子公司股权的处理。
近年考点直击本章2020年考试主要变化本章考试内容未发生实质性变化。
【知识点】基本概念（联营企业、合营企业、子公司、企业合并）★★（一）联营企业投资联营企业投资，是指投资方能够对被投资单位施加重大影响的股权投资。
重大影响，是指投资方对被投资单位的财务和生产经营决策有参与决策的权力，但并不能控制或与其他方一起共同控制这些政策的制定。
对于投资单位来说，这里所谓的“重大影响”，其实只要投资企业能够参与被投资单位的生产经营决策即可，在此基础上不再衡量影响的重大程度如何，即不再衡量投资方有关提议的接受程度或是在被投资单位的财务和生产经营决策过程中发言权的比重等。
实务中，较为常见的重大影响体现为在被投资单位的董事会或类似权力机构中派有代表，通过在被投资单位财务和经营决策制定过程中的发言权实施重大影响。
投资方直接或通过子公司间接持有被投资单位20%以上但低于50%的表决权时，一般认为对被投资单位具有重大影响，除非有明确的证据表明该种情况下不能参与被投资单位的生产经营决策，不形成重大影响。
（二）合营企业投资合营企业投资，是指投资方持有的对构成合营企业的合营安排的投资。
投资方判断持有的对合营企业的投资，应当首先看是否构成合营安排，其次再看有关合营安排是否构成合营企业。
注会考试《经济法》考点解读第07章 证券法律制度13
第七章证券法律制度（十三）第十一单元新股发行体制【考点1】审核程序（P211）（2014年新增）1.中国证监会发行监管部门和发行审核委员会依法对发行申请文件和信息披露内容的“合法合规性”进行审核，不对发行人的“盈利能力和投资价值”作出判断。
发现申请文件和信息披露内容存在违法违规情形的，严格追究相关当事人的责任。
2.中国证监会自受理证券发行申请文件之日起3个月内，依照法定条件和法定程序作出核准、中止审核、终止核准、不予核准的决定。
3.股票发行申请核准后，发行人应自证监会核准发行之日起“12个月”内发行股票。
【考点2】发行人及其控股股东等责任主体的诚信义务（2014年新增）（P212）1.发行人控股股东、持有发行人股份的董事和高级管理人员应在公开募集及上市文件中公开承诺：所持股票在锁定期满后2年内减持的，其减持价格不低于发行价；公司上市后6个月内如公司股票连续20个交易日的收盘价均低于发行价，或者上市后6个月期末收盘价低于发行价，持有公司股票的锁定期限自动延长至少6个月。
2.发行人及其控股股东、公司董事及高级管理人员应在公开募集及上市文件中提出上市后3年内公司股价低于每股净资产时稳定公司股价的预案，预案应包括启动股价稳定措施的具体条件、可能采取的具体措施等。
具体措施可以包括发行人回购公司股票，控股股东、公司董事、高级管理人员增持公司股票等。
上述人员在启动股价稳定措施时应提前公告具体实施方案。
3.发行人及其控股股东应在公开募集及上市文件中公开承诺，发行人招股说明书有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，对判断发行人是否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的，将依法回购首次公开发行的全部新股，且发行人控股股东将购回已转让的原限售股份。
发行人及其控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员等相关责任主体应在公开募集及上市文件中公开承诺：发行人招股说明书有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。
上市公司执行企业会计准则案例解析(2019)
上市公司执行企业会计准则案例解析（2019）中国证券监督管理委员会会计部 目录1第一章长期股权投资..............................................................................................................................1案例1-01 复杂交易中处置日的判断..............................................................................................案例1-02 股权转让时点的判断：工商变更登记尚未完成时是否应确认长期股权投资 .. 5案例1-03同一控制下企业合并，被合并方净资产为负数时合并方长期股权投资的确认9问题.....................................................................................................................................................案例1-04 重大影响的判断 .............................................................................................................案例1-05 以取得自身权益工具为对价处置子公司股权的会计处理 (19)22案例1-06 拆除VIE架构的长期股权投资的会计处理 ..............................................................25案例1-07附有业绩补偿条款的股权投资业务的会计处理......................................................28案例1-08参与影视项目投资的会计处理 ....................................................................................31案例1-09股权交易中过渡期间损益安排的会计处理 ..............................................................33案例1-10无偿占有上市公司出资份额的会计处理...................................................................35案例1-11房产土地未过户是否影响股权转让收益的确认......................................................案例1-12上市公司自联营企业（并购基金）购买资产的会计处理 (37)案例1-13合营企业的投资，未实缴出资时对已发生亏损的核算 (40)案例1-14股权转让中购买方承担的各项税费是否计入投资成本 (41)43 第二章金融工具 ......................................................................................................................................43案例2-01负债与权益的区分 ..........................................................................................................48案例2-02大宗商品远期买卖合同的会计处理............................................................................50案例2-03应收商业承兑汇票减值问题.........................................................................................53案例2-04以外币标价的可转换优先股的会计处理...................................................................57案例2-05金融资产的终止确认......................................................................................................59案例2-06应收票据的终止确认......................................................................................................61案例2-07与发行股份相关的交易费用.........................................................................................63案例2-08黄金租赁业务的会计处理 .............................................................................................65案例2-09以融资为目的的黄金租赁业务的会计处理 ..............................................................68案例2-10现金流量套期关系的指定及套期有效性测试 ..........................................................72案例2-11购买银行理财产品的分类 .............................................................................................案例2-12证券公司以自有资金认购集合计划份额并承担有限补偿责任的会计处理 (74)77案例2-13资产管理计划劣后级份额收益权转让的终止确认 .................................................83案例2-14公允价值计量...................................................................................................................85 第三章企业合并 ......................................................................................................................................85案例3-01企业合并类型的判断......................................................................................................93案例3-02购买日/合并日的判断.....................................................................................................98案例3-03非同一控制下企业合并中取得资产的后续计量......................................................101 案例3-04企业合并中交易费用的处理.......................................................................................102 案例3-05业务的判断 .....................................................................................................................案例3-06或有对价的确认与计量 ...............................................................................................107120 案例3-07如何判断或有支付是否属于企业合并的或有对价 ...............................................125 案例3-08区分企业合并的或有对价与职工薪酬 .....................................................................案例3-09非同一控制下企业合并的合并财务报表中是否考虑评估增值部分的递延所得129 税........................................................................................................................................................案例3-10同时向控股股东和少数股东购买股权交易的会计处理 (131)案例3-11非同一控制下企业合并分步购买是否构成“一揽子交易”的判断 (134)案例3-12同一控制下不同交易对手之间的股权置换的会计处理 (136)案例3-13同一控制下股权置换中的所得税和递延所得税问题 (140)案例3-14红筹架构拆除过程中高溢价收购WFOE公司股权的会计处理 (143)146 第四章反向购买 .....................................................................................................................................146 案例4-01被购买方不构成业务的权益性交易..........................................................................149 案例4-02购买方为多个主体的反向购买 ..................................................................................151 案例4-03反向购买中每股收益的计算.......................................................................................152 案例4-04包含现金对价的反向购买中每股收益的计算 ........................................................案例4-05反向购买中同时收购了会计上购买方子公司少数股权以及联营企业其他股权155 时的会计处理 ...................................................................................................................................158 案例4-06反向购买中涉及现金对价的会计核算 .....................................................................160 第五章其他长期资产.............................................................................................................................案例5-01工程在建阶段的土地使用权摊销应计入在建工程成本还是当期损益 (160)161 案例5-02公允价值模式下自建投资性房地产的核算和计量 ...............................................163 案例5-03以收取提成费方式许可使用无形资产的会计处理 ...............................................169 案例5-04被收购业务出现重大变化时的商誉减值问题 ........................................................171 案例5-05出租土地建造建筑物的核算....................................................................................... 第六章收入和费用.................................................................................................................................173173 案例6-01收入应该按照总额还是净额确认..............................................................................182 案例6-02BOT合同的收入确认 .....................................................................................................案例6-03合同能源管理业务的收入确认 ..................................................................................184201 案例6-04以购销合同方式进行的委托加工收入的确认 ........................................................案例6-05土地一级开发收入确认 ...............................................................................................205 案例6-06回迁房的收入确认 (2)215 案例6-07涉及或有收费的收入确认 ...........................................................................................219 案例6-08附回购义务的担保融资租赁条款的收入确认 ........................................................222 案例6-09电商平台优惠券的收入与费用问题..........................................................................225 案例6-10约定客户未来需退回产品残料的收入问题 ............................................................案例6-11以租赁方式销售商品的收入问题 ..............................................................................228231 第七章政府补助 .....................................................................................................................................231 案例7-01政府补助的认定.............................................................................................................案例7-02政府补助类别的判断....................................................................................................233236 案例7-03搬迁补偿事项的会计处理 ...........................................................................................案例7-04政府补助的确认时点和以应收金额计量的条件....................................................240242 案例7-05新能源汽车财政补贴的会计处理..............................................................................244 案例7-06废弃电子产品处理基金补贴的会计处理.................................................................第八章破产重整、债务重组、权益性交易等特殊交易 ...............................................................246246 案例8-01破产重整的收益确认时点 ...........................................................................................249 案例8-02资产负债表日后的债务重组.......................................................................................253 案例8-03破产重整收益时点及潜在利得确认..........................................................................256 案例8-04破产重整收益与债务重组收益的确认 .....................................................................260 案例8-05通过潜在控制人达成的债务重组收益的确认 ........................................................案例8-06以零对价受让子公司少数股权的处理 .....................................................................263 案例8-07以名义价格转让亏损子公司或评估值为负的资产负债组的会计处理 (265)267 案例8-08权益性交易中交易对手性质的认定..........................................................................270 案例8-09公司第二大股东债务免息事项的确认 .....................................................................271 案例8-10控股股东托管资产经营收益的确认..........................................................................案例8-11上市公司与同一国资委控制的公司之间发生的与破产重整相关的债务转让交易的处理............................................................................................................................................272............................................................................275 案例8-12特殊关联交易涉及的“资本性投入” 案例8-13上市公司与控股股东子公司之间筹资或资金占用的处理 (282)284 案例8-14关联方对上市公司进行业绩补偿的特殊交易 ........................................................286 第九章股份支付 .....................................................................................................................................案例9-01一次授予、分期行权的股份支付计划 .....................................................................287 案例9-02等待期内资产负债表日股权激励费用的确认与计量 (289)293 案例9-03涉及集团内公司的股份支付计划..............................................................................296 案例9-04股份支付计划的取消与作废.......................................................................................301 案例9-05涉及限制性股票的股份支付计划..............................................................................案例9-06预留股票期权授予日的确定和股份支付费用的分摊 (308)案例9-07采用期权定价模型确定股票期权公允价值时使用的基础股份的现行价格参数310 ............................................................................................................................................................案例9-08非控股股东授予职工公司股份的会计处理 (311)案例9-09员工持股计划参与上市公司定向增发股份是否属于股份支付 (313)314 第十章会计政策、会计估计变更和差错更正.................................................................................案例10-01案件判决结果的变化是否应作为会计差错更正处理 (315)案例10-02关联方转移定价的特别纳税调整应认定为会计估计变更还是会计差错更正321 ............................................................................................................................................................326 案例10-03固定资产预计净残值变更是否属于会计估计变更 .............................................案例10-04坏账计提方法的变更应认定为会计估计变更还是会计差错更正 (328)331 案例10-05会计估计变更的处理..................................................................................................335 第十一章列报和披露.............................................................................................................................335 案例11-01会计科目的使用与财务报表的列报........................................................................338 案例11-02现金流量的分类...........................................................................................................341 案例11-03非经常性损益 ...............................................................................................................352 第十二章合并财务报表 ........................................................................................................................352 案例12-01涉及委托经营管理时合并范围的确定 ...................................................................362 案例12-02非营利性组织是否应纳入合并范围........................................................................366 案例12-03上市公司是否将其发起设立的基金纳入合并范围 .............................................案例12-04有限合伙企业的普通合伙人是否应将有限合伙企业纳入合并范围 (373)377 案例12-05结构化主体纳入合并范围的判断............................................................................385 案例12-06控制时点的判断...........................................................................................................387 案例12-07清算阶段的子公司是否纳入合并报表范围 ..........................................................391 案例12-08过渡期损益安排是否影响合并范围判断...............................................................案例12-09持股比例低于50%但通过协议取得多数表决权时的合并报表范围 (394)398 案例12-10合并抵销调整...............................................................................................................402 案例12-11特殊调整事项 ...............................................................................................................案例12-12处置子公司股权丧失控制权时对剩余股权的会计处理 (410)414 案例12-13丧失非全资子公司控制权时如何计算投资收益..................................................案例12-14子公司以其未分配利润转增资本时母公司的账务处理 (415)案例12-15非全资子公司分立为两家公司后仅控制其中一家公司 (417)419 案例12-16未实现收益的抵销问题 .............................................................................................案例12-17以非货币性资产增资并购交易中涉及资产评估增值的会计处理 (423)425 案例12-18同一控制下吸收合并比较报表的编制问题 ..........................................................案例12-19不丧失控制权情况下处置子公司部分股权时的商誉处理 (426)428 第十三章其他..........................................................................................................................................428 案例13-01区分资本化支出与费用化支出 ................................................................................430 案例13-02辞退福利的会计处理..................................................................................................433 案例13-03预提奖励基金的会计处理 .........................................................................................435 案例13-04提货权的会计处理 ......................................................................................................案例13-05企业委托第三方进行研发支付的预付款项的会计处理 (438)案例13-06已计提未使用安全生产费是否计提递延所得税资产 (442)444 案例13-07持有待售资产的确认和计量.....................................................................................446 案例13-08仿制药“一致性评价”费用能否资本化的问题 ........................................................448 案例13-09重组相关的支出是否应属于资产处置收益 ..........................................................第一章长期股权投资案例1-01 复杂交易中处置日的判断股权处置往往会对当期损益产生重大影响，对“处置日”的判断直接影响到这部分损益计入哪个会计期间，因此非常重要。
审计学案例题
1 第一章 总 论 [案例一]：大约在300年前，英国成立了南海股份有限公司。由于经营无方，公司效益一直不理想，公司董事为了使股票达到预期价格，不惜采取散布谣言等手法，使股票价格直线上升。1719年中，南海公司股价为114英镑。到1720年3月，股价劲升至300英镑以上。4个月后，股价更是已高达1050英镑。随着南海公司股价的扶摇直上，一阵投机浪潮席卷全国，170多家新成立的股份公司股票以及原有的公司股票，都成了投机对象，股价暴涨5-6倍，各种职业的人都卷入了这声漩涡。美国经济学家加尔布斯在其《大恐慌》一书中这样描绘当时人们购买股票的情形：“政治家忘记了政治，律师忘记了法庭，贸易商放弃了买卖，医生丢弃了病人，店主关闭了铺子，教父离开了圣坛，甚至连高贵的夫人也忘了高傲和虚荣。” 是年6月，为了制止各类“泡沫公司”的膨胀，英国国会通过了“泡沫公司取缔法”。自此，许多公司被解散，公众开始清醒过来。随着投资热潮的冷却，南海股价一落千丈。当年底，政府对南海公司资产进行清理，发现其实际资本已所剩无几。那些高价买进南海股票的投资者遭受了巨大损失，此后较长一段时间，民众对参股新兴股份公司闻之色变。为了平息南海公司所引发的经济恐慌，1720年9月，英国议会组织了一个由13人参加的特别委员会，对“南海泡沫”事件进行秘密查证。在调查过程中，由于牵涉到许多财务问题及会计记录，特邀了一名精通会计实务的会计师，名为查尔斯·史内尔。查尔斯通过对南海公司账目的查询．审核，于1721年提交了一份查账报告，在报告中，查尔斯指出了公司存在舞弊行为．会计记录严重不实等问题。 “南海泡沫”后，英国对股份公司的成立进行了严格限制，股份公司的形式基本上名存实亡。直到1828年，英国政府在充分认识到股份有限公司利弊的基础上，通过设立民间审计的方式，将股份公司中因所有权与经营权分离所产生的不足予以制约，才完善了这一现代化的企业制度。 讨论：（1）你认为查尔斯·史内尔是否能算第一位民间审计人员，作为一名民间审计人员，他必须具备怎样的条件？ (2)你认为审计在现代市场经济中应起什么样的作用？
企业管理知识0701
2013年企业法律顾问网上辅导 企业管理知识（第七章）第1页 第七章 企业财务管理本章包括六节内容，属于全书最重要的章节（★★★），每年考试分值在25分左右。
本章的分值相当于普通章节的两章。
本章必然会出案例分析题。
本章是考生能否通过本科考试的关键，如果放弃了本章，基本上可以断定该考生考不过，如果熟练掌握了本章，该考生通过本科考试应该没有问题。
本章重点是第二节财务报表与财务报表分析、第三节项目投资管理、第四节筹资管理、第五节股利分配、第六节本量利分析。
一、财务管理概述（一）财务管理的任务财务管理的任务包括：合理安排财务收支，使企业保持较强的支付能力和偿债能力；以较低的资金成本和较小的筹资风险，为企业发展筹集到所需要的资金；合理运用资金，选择最佳的资金投向，加速资金周转，提高资金利用效果；合理确定利润分配比例和分配形式，提高企业的盈利能力，提升企业的整体价值。
（二）财务管理的内容1.财务管理的内容财务管理的内容包括投资管理、筹资管理、股利分配。
财务管理主要是资金管理，其对象是资金的循环及其周转。
企业财务管理的目标是不断提升企业价值，使企业财富最大化。
2.直接投资与间接投资直接投资是指把资金直接投放于生产经营性资产，例如，开办工厂或商店，购置设备等。
间接投资又称证券投资，例如，购买股票、公司债券、国库券等。
3.长期投资与短期投资长期投资是指一年以后才能收回的投资，包括对厂房、机器设备等固定资产的投资，以及购买股票和长期债券等。
短期投资又称为流动资产投资，例如对应收账款、存货、短期有价证券等的投资。
4.权益资金与借入资金权益资金，也称权益资本，是指企业投资者提供的资金，它没有固定的偿还期限，筹资风险小，但期望的报酬率较高。
借入资金是指债权人提供的资金，它需要按期归还，并支付固定的利息，有一定的风险，但期望报酬率低于权益资金。
负债比例大，则财务风险也大。
5.长期资金与短期资金长期资金是指企业可长期使用的资金，来自权益资金和长期负债。
财务管理案例6&7
企业债券发行条件
• 6、已发行的企业债券或者其他债务未处于违约或 者延迟支付本息的状态；
• 7、最近三年没有重大违法违规行为。
企业债券发行数额计算因素
净资产40%
• 《公司债券发行试点办法 》（2007年8月14日证 监会49号令）
• 《上市公司证券发行管理办法》（2006年5月8日 证监会30号令） 30号令对可转债进行了规范
三、发行条件
合法性：需经发行人股东大会通过； • 证券法规定： • (一)股份有限公司的净资产不低于人民币三千万元，有限
责任公司的净资产不低于人民币六千万元； • (二)累计债券余额不超过公司净资产的百分之四十； • (三)最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利
• 4.银行贷款比债券融资更加迅速方便 例如，我 国企业发行债券通常需要经过向有关管理机构申 请报批等程序，同时还要作一些印刷、宣传等准 备工作，而申请银行贷款可由借贷双方直接协商 而定，手续相对简便得多。通过银行信贷融资要 比通过发行债券融资所需的时间更短，可以较迅 速地获得所需的资金。
• 5. 在融资的期限结构和融资数量上有差别 一般 来说，银行不愿意提供巨额的长期贷款，银行融 资以中短期资金为主，而且在国外，当企业财务 状况不佳、负债比率过高时，贷款利率较高，甚 至根本得不到贷款，而债券融资多以中长期资金 为主。因此，企业通过债券融资筹集的资金通常 要比通过银行融资更加稳定，融资期限更长。
短融 353
5,653.85
1
3.18
中票 196
4,518.70