申银万国-流动性专题研究第二篇：银行体系流动性探讨：过程及影响因素
证券分析师 屈庆 A0230511040079
quqing@
银行体系流动性探讨：过程及影响因素
——流动性专题研究第二篇
z 本篇报告继第一篇专题《从央行金融体系报表看流动性的前世今生》后，详 细探讨准备金率及超储准备金率的相关问题，以给投资者解读银行间体系资 金状况怎样评估。 基础货币的影响因素有：外汇占款、公开市场操作、财政存款。从这三个因 素可以看出：一，央行只能通过公开市场操作影响基础货币。二，公开市场 操作能够直接作用于基础货币，但是准备金率的上调却不能。准备金率只是 将超储部分变成了法定部分，影响的是货币乘数。从数据来看，准备金率的 上调与基础货币呈现了比较明显的相关关系，这是因为准备金率的上调对公 开市场操作产生了替代效应（详见下文分析） 。三，外汇占款流入是造成我 国基础货币膨胀的主要因素。 本文介绍了超额准备金率（超储率）的两种计算方式：一，分解超额准备的 影响因素，即外汇占款、公开市场操作、财政存款、现金投放、法定准备金 率。 通过估算五个因素的变动， 可以相对领先的获得当月超额准备金的变动， 从而计算出超储率。这种方法计算的难点是存款基数的估计。二，通过央行 金融报表直接估算。这种方法计算的误差与央行实际公布的较大，但趋势一 致的。 长期内，资金利率主要受到资金成本的影响。中短期内，资金利率主要受到 超额准备金率的影响。但不仅是超储率的规模与比率，超储率的结构对资金 的影响也比较大。本文介绍了大行及中小型银行超储率的计算方法。 通过上文的介绍后，本文还估计了 2011 年下半年的资金流动。从结果来看， 2011 年 9 月、11 月和 12 月的资金流入会比较大，但主要是受到财政存款波 动的影响，其余月份资金流入都比较小。 准备金率的累计效应：存款准备金率的不断上调，虽然不影响基础货币，但 是却影响货币乘数，这是准备金率上调的累计效应。直观来看，准备金率上 调，最直接的影响就是，每月新增的存款当中，将需要上缴更多的法定准备 金，对银行体系的可用资金造成影响，从而影响信贷及存款的新增，对经济 产生作用。在经济正常运行下，需要一定的货币增量。但是，在那么高的准 备金率下，如果外汇占款的流入不足以支撑存款扩张，准备金率的累计效应 对经济产生了负面作用。根据测算，这种累计效应可能会在 2014 年左右体 现得最为明显。
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专题研究
银行体系流动性探讨：过程及影响因素
目
录
1. 什么是流动性？......................................................................3 2.基础货币分析：央票和准备金对基础货币影响不同..................4
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专题研究
银行体系流动性探讨：过程及影响因素
在流动性系列专题第一篇《从中央银行金融系列报表看流动性的前世今生》中， 我们详细分析了央行的金融报表，包括各科目的含义，报表之间的勾稽关系。 本篇为流动性专题的二篇，将进一步阐述流动性的相关问题。在分析之前，我 们首先对流动性的概念进行探讨。
3 超额准备金分析.......................................................................8
3.1 基础货币的影响因素 ......................................................................................... 8 3.2 外汇占款影响因素：美元指数是关键 ............................................................. 9 3.3 超额准备金率的计算 ....................................................................................... 10 3.4 超额准备金率反映资金面状况 ....................................................................... 13 附注一：市场中几个容易混淆问题的解释： ....................................................... 16
信息披露 ...................................................................................23
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4 法定存款准备金工具的“近攻”与“远伐” .........................18
4.1 法定存款准备金率的“近攻”之效 ............................................................... 18 4.2 法定存款准备金率的“远伐”之能 ............................................................... 19 附注二：未来半年中货币市场资金供应状况预期 ............................................... 21
1. 什么是流动性？
目前，市场对于什么叫流动性并没有统一的概念。流动性具有多层含义。 流动性本质上就是资产的可变现程度。我们可以把流动性分为微观层面的流动 性和宏观流动性。 微观流动性指在不影响价格的情况下迅速达成交易的能力。比如对于居民 来说，现金是流动性最强的资产，其次为活期存款、债券、股票等等。 宏观流动性可以直接理解为货币供应量（货币政策执行报告 2006 年第 3 季度） 。居民和企业在商业银行的存款，货币市场基金、债券、股票等其他一些 高流动性资产，都可以根据分析的需要而纳入不同的宏观流动性范畴。对于银 行体系来说，流动性就是银行类金融机构在中央银行的超额准备金和商业银行 的库存现金（中国货币政策执行报告 2004 年第 3 季度） 。 中央银行管理的流动性，通常是金融机构在中央银行的超额准备金率和法 定存款准备金。中央银行通过管理银行体系流动性，以达到调控社会信贷总量 以至社会流动性的目的。从全社会的角度来看，宏观流动性可以划分为三个层 次（中国货币政策执行报告 2002 年第 3 季度） ： （1）流通中现金，即 M0。 （2） 狭义货币供应量 M1，即 M0+单位活期存款。 （3）广义货币供应量 M2，即 M1+企 事业单位定期存款+居民储蓄存款+证券公司客户保证金+其他定期存款。 这三个层次中，M0 流动性最强，M1 反映了经济中现实的购买力，M2 不仅 反映现实的购买力，还反映了潜在的购买力，能较好的体现社会总需求的变化。 流动性之所以重要，是因为它能直接影响经济活动。流动性调控是宏观经 济调控的重要手段之一。 流动性定义的进一步讨论 仔细观察可以发现，上述流动性的定义基本上是从资产方的角度来定义， 如 M2 中现金、存款都是居民的一种资产。从银行的角度来看，则属于银行的负 债。由于资产和负债都是相对的，所以我们也可以从银行报表的资产方进行定 义流动性。另外，根据不同的统计口径，可以定义不同的流动性。 从金融机构收支平衡表来看，如果不考虑其他资产，那么有：流通中货币 +存款=贷款+有价证券投资+外汇占款。贷款和有价证券投资都是企业融资的一 种渠道。这里值得注意的外汇占款，外汇占款形成了海外资金流入，对本国实 体企业来说也是一种融资，也是一种资金来源。本质上，外汇占款是国内外流 动性的转移，它不会对全球的流动性造成影响，但是会对国与国之间的流动性 造成影响。因此，从居民和企业的负债方来定义的话， “贷款+有价证券+外汇占 款”也可以视为流动性的指标，其中“贷款+有价证券”可以衡量国内的融资情 况。不过，这种方式也有如下缺陷：第一， “贷款+有价证券+外汇占款”只衡量 了融资情况，不能反映交易等经济活动。比如居民在买卖货物时，可以用活期
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研究支持 刘怀元
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董德志
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万淑珊
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联系人 唐玲娟 A0230511040045
(8621)23297279 tanglj@
地址：上海市南京东路 99 号 电话： （8621）23297818 上海申银万国证券研究所有限公司
2.1 基础货币的影响因素 ......................................................................................... 4 2.2 外汇占款对冲方式对基础货币的影响 ............................................................. 5 2.3 准备金对公开市场操作具有替代性 ................................................................. 7
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图 1：金融机构收支平衡表
金融机构收支平衡表 资金来源方 资金运用方 存款 贷款 有价证券投资 外汇占款
商业银行流动性影响因素分析及对我国中小型股份制银行的政策建议
商业银行流动性影响因素分析及对我国中小型股份制银行的政策建议摘要：存贷比率偏高、自有资金不足以及资产配置不合理是近年来我国中小型股份制银行在发展过程中常出现的财务特征，而流动性是制约商业银行规模扩张的一个关键变量。
因此，在一些宏观上监管完善、微观上流动性管理自主意识较强的地区，商业银行持有流动资产的比例会与资本充足率、资金来源结构及规模扩张速度等因素形成一定的相关性。
本文采用HKEX的3家上市银行和NYEX 的4家上市银行的财务数据，分析其流动性与财务关键指标之间的相关性，并在此基础上对我国中小股份制银行的流动性管理提出相应的政策建议。
关键词：流动性管理一、样本选择及主要指标解释、研究方法1、样本选择：财务数据来自于在HKEX和NYEX上市的7家商业银行，资产规模在1000亿美元以上的银行3家，资产规模在500亿美元以下的中小银行4家，研究年度为2000-2006年，以中期财务报表和年度财务报表作为研究数据来源。
选择以上银行作为样本，一方面是由于数据可获取性，更重要是由于这些地区经济的市场化程度较高，货币当局对商业银行流动性监管有成熟完善的制度，微观主体对流动性管理的自觉意识也较强，其流动性管理决策行为均是基于安全性和盈利性均衡考虑的，同时样本选择的时间段是在次贷危机发生之前，市场环境相对稳定。
因此，选择这些商业银行进行分析，能预示中小股份制银行流动性管理未来改进与完善的方向，对于处在开放过程的中国银行业具有借鉴和现实意义，而且，分别选择规模小于500亿美元规模大于1000亿美元的银行作为中小银行和大型银行的代表，能够更好地分析银行规模对于流动性管理模式选择的影响。
2、变量选择：①因变量：流动资产比率=（一级储备+二级储备）/资产总额；②自变量规模扩张速度：采用资产规模环比增长率易变负债比率：活期存款/资产总额，活期存款包括私人、公司、政府存入银行的活期存款。
资本充足率：所有者权益/资产总额（3）分析方法：分别计算各样本银行2000-2006年的各指标得出数列，以流动资产比率作为因变量，以规模扩张速度、易变负债比率、资本充足率作为自变量构造多元回归方程，分析流动资产与其他指标之间的关系。
银行流动性过剩论文
银行流动性过剩论文银行流动性过剩论文随着我国社会主义市场经济的不断发展和经济体制改革的不断完善，银行资金流动性不足的现象已经大大改善。
相反地，银行资金流动性过剩的情况开始出现，这也给我国社会主义市场经济的健康发展造成了一定的不良影响。
正确认识当前银行资金流动性过剩问题，充分发挥银行货币政策的宏观调控作用是解决当前我国银行等金融体系中存在矛盾或问题，提升金融改革效率和效果的关键措施之一。
下面，笔者将对当前我国银行流动性过剩的金融学行为进行深入分析。
1.银行流动性过剩及其表现20世纪90年代，由于各种主客观限制性因素的影响，我国各个商业银行面临着资金流动性不足的困境，借贷活动也呈现膨胀的态势。
而进入21世纪以来，银行的资金流动性发生重大逆转，流动性过剩的趋向日益突出，严重影响了我国金融市场的稳定发展。
银行流动性过剩主要体现在以下几个方面：第一，银行资金流动性比率在持续降低。
近年来，我国银行M1和M2的“喇叭口”在不断增加。
M1指的是狭义上的货币;M2指的是广义上的货币，两者都是货币总量的基本指标。
其中，M1是由现金+活期存款构成的;而M2则是由“M1+定期存款+储蓄存款以及其他存款”共同构成的。
而M1和M2的喇叭口指的是M1和M2的增速之差。
当前，我国M2增速较快，与2014年相比，2015年同比增长18%左右;而M1的增速与2014年相比，增速提高12.5%左右。
由此可见，M1和M2增速差距还是先对较大的，这也使得货币的流动性比例(M1/M2)下降。
第二，准备金进一步增加。
尽管国家已经出台相关的政策，力求抑制准备金的超速增长。
但是，我国银行等金融机构的准备金依旧是只增不减。
这使得银行的支付成本增加，也使货币政策的传达效果不甚理想。
第三，银行存款和贷款的差距会逐渐拉大。
就目前来说，银行等金融机构的贷款余额增速要高于存款余额的增加速度，并且两者的差距也在不断拉大。
这就意味着银行有大量的闲置资金，资金流动过剩。
【银行流动性风险研究文献综述2200字】
银行流动性风险研究国内外文献综述流动性作为商业银行经营方针之一，一直都是国内外学者关注的对象。
流动性风险管理的研究也成为近十年来备受热议的研究方向。
他们都是通过不同的角度分析流动性风险现状，并对流动性风险使用不同的测量方法进行度量，最后给出当前存在的流动性问题和自己的解决办法。
而目前国内研究国有商业银行流动性风险管理文章较少，以案例进行分析的更少。
1.国内文献综述关于流动性风险管理的文章，大致可以分为以下几类。
第一类研究流动性风险产生原因的尚洪涛和李慧雪（2009）指出其产生的原因是产生关系模糊，监管不力，委托代理关系复杂，最后对风险披露的完善提出合理化建议。
[1]程鹏（2017）则是抓住了几个影响流动性风险发展问题的因素，风险防范主体错位、存贷比依然很高、不良贷款资产比重过高、资产形式过于单一等。
并给出了妥善处理不良贷款，健全人才培养机制，制定监督管理体系等建议。
[2]但程伟伟（2011）所提的建议更加细致化，站在了银行自身层面提出增强风险管理意识；缩短存贷款差距；降低不良贷款率，提高资产管理水平；建立科学高效的资金调拨反馈机制等。
[3]第二类学者是引用不同的理论，站在不同的角度对流动性风险管理研究分析。
杨颢（2009）是通过资产管理理论和国有商业银行风险控制指标，重点分析流动性现状，由风控指标等数据分析得出结论。
[4]王亮（2014）分析流动性风险管理的问题是将巴塞尔协议和银监会的要求作为基础，从商业银行内外部风险两个角度来探讨流动性风险产生的原因。
其中的亮点是其运用静态和动态两个维度构建内生流动性风险计量指标。
[5]张留禄,赵秋静（2020）在提出流动性风险管理的建议是主要以银行的角度来讲，并分别从内外层降低上市商业银行流动性风险的可能性，主要体现在建立贷款人资质审核制度，平衡银行收益和风险间的关系等。
[6]另外，胡爱娟（2009）是利用实证分析的，研究思路由理论到实践，最大的创新点在于层次分析法定量研究流动性风险问题，对生成因素做定量判断。
商业银行流动性风险管理分析报告
商业银行流动性风险管理分析报告一、引言在当今金融市场的复杂环境下，商业银行面临着各种风险，其中之一便是流动性风险。
本报告旨在分析商业银行的流动性风险管理情况，并提供一些建议以提高其流动性风险管理能力。
二、流动性风险的概念与影响流动性风险指商业银行无法及时以合理的价格获取或处置资产、借款或担保的风险。
当商业银行无法满足现金流的即时需求时，流动性风险可能会对其业务运营和声誉造成不良影响。
因此，有效管理流动性风险对于商业银行的稳健经营至关重要。
三、商业银行流动性风险管理分析1. 流动性风险测量与监控商业银行应采用科学的测量方法和监控工具来评估其流动性风险水平。
常见的方法包括流动性压力测试、流动性指标分析等。
通过综合运用这些方法，商业银行能够更好地监控和控制流动性风险。
2. 流动性风险管理策略商业银行应制定明确的流动性风险管理策略，以确保在流动性压力下能够迅速应对。
其中，资产负债表管理、清算和现金管理、融资计划等是常见的管理策略。
通过灵活运用这些策略，商业银行能够有效降低流动性风险。
3. 流动性风险应对能力评估商业银行应定期评估其流动性风险应对能力，以确保其具备足够的流动性储备来抵御外部冲击。
评估需要考虑到银行的规模、分支机构布局、市场地位等因素。
同时，商业银行还应关注外部环境的变化，及时调整和完善应对能力。
四、案例分析以某商业银行为例，该银行在流动性风险管理方面存在一些问题。
首先，该银行的流动性风险测量和监控工具不够科学，难以准确评估风险水平。
其次，缺乏明确的流动性风险管理策略，导致在流动性压力下应对能力不足。
最后，该银行的流动性风险应对能力评估不够全面，对外部环境变化的敏感性较低。
五、改进建议针对上述问题，本报告提出以下改进建议：1. 加强流动性风险测量与监控能力，引入更科学的方法和工具，提高风险评估的准确性。
2. 制定明确的流动性风险管理策略，包括资产负债表管理、清算和现金管理、融资计划等方面，提高流动性风险的控制能力。
商业银行流动性风险产生的原因
商业银行流动性风险产生的原因1.外部因素：外部经济环境的不稳定性是造成商业银行流动性风险的重要因素之一、如金融市场行情波动剧烈、经济衰退等因素，都会导致银行资产负债表中的流动性资产迅速下降，同时可能增加流动性负债的追索风险。
2.资产结构：商业银行的资产结构是有限流动性资产和非流动性资产的混合体，其中，非流动性资产包括贷款和投资资产等。
当银行的非流动性资产在市场上不容易变现时，就会导致资产变现能力的下降，从而增加流动性风险。
4.资本结构：商业银行的资本结构也会影响其流动性风险的产生。
资本充足的银行，在面临流动性风险时可以通过增发股票、发行债券等方式来补充资金，从而缓解流动性风险。
而资本不足的银行可能会面临资产负债错配、无法为流动性资产提供充足的支持等问题，增加了流动性风险的出现可能性。
5.管理策略：商业银行的管理策略也会影响其流动性风险的产生。
如果银行管理层对流动性风险的评估不充分，或者未能制定合理的流动性管理策略，就可能导致银行无法及时调整资产结构、合理管理流动性风险，从而增加流动性风险的发生概率。
为应对商业银行流动性风险的产生，银行需要采取以下措施：1.完善流动性管理制度：银行应建立完善的流动性管理制度，包括制定流动性管理政策、流动性调度计划等。
通过对流动性资产和负债的合理安排和管理，提高银行的流动性风险管理水平。
3.控制业务规模和负债结构：银行应控制业务规模和负债结构，避免过度依赖短期负债，减少流动性风险的敞口。
同时，要合理控制贷款发放规模，避免贷款违约风险导致的流动性风险。
5.建立应急预案：银行应建立应急预案，在出现流动性紧张的情况下，能够迅速采取措施进行应对。
该预案可以包括与其他银行的流动性借贷安排、向央行借贷等。
关于对商业银行流动性风险管理情况调研报告
关于对商业银行流动性风险管理情况调研报告流动性风险指商业银行虽本身具备良好的偿债能力，但无法快速获得充足的流动资金，或在短时间内无法以合理的成本获得交易资金以应对资产增加或偿还到期债务的风险。
流动性风险具有突发性、传染性强、破坏力大的特征，是事关商业银行生死存亡的严重风险隐患，甚至威胁到整个金融体系的安全及国民经济的协调发展。
随着商业银行业务转型速度的不断加快及金融创新程度的不断深化，影响商业银行流动性风险的因素与日俱增，商业银行防范流动性风险的难度不断加大。
因此，立足本国国情，研究我国商业银行流动性风险管理的现状及存在的问题，探寻高效的流动性管理相关对策具有十分重要的意义。
1、商业银行流动性风险的来源“借短贷长”的业务模式商业银行的资金来源主要为吸收居民的短期存款及银行间同业拆借资金，而资金的去向主要为发放企业的中长期贷款。
负债与资产业务期限错配带来的风险超出商业银行总体风险承受能力时，商业银行就容易遭受外部流动性风险事件的冲击。
其他风险的转化商业银行在经营过程中除了会面临流动性风险外，还会面临市场风险、信用风险及操作风险，这些风险在一定条件下可以相互转化，从而引发流动性风险。
以银行挤兑为例，银行发生挤兑问题往往是由于自身信用水平严重下降、出现破产传闻等重大问题，造成大部分储户已对该银行失去信心，并对其财产安全性存在质疑引起的。
当上述恶性挤兑事件集中发生与蔓延时，若银行自身拥有的存款准备金金额不足以用来支付储户的提款额,银行内部就会被迫陷入流动性风险当中，进而逐步走向破产。
宏观经济状况宏观经济状况与商业银行流动性风险之间存在密不可分的联系。
当宏观经济状况较好、人们对未来充满预期时，居民个人会增加消费，通过银行贷款购买房屋、汽车等消费品，企业会吸收银行贷款用以扩展业务，此时商业银行面临的流动性风险较低；相反，当经济下行压力增加时，私人部门会减少消费，企业会缩减业务，此时商业银行容易遭受流动性风险的冲击。
商业银行流动性影响因素研究
动性 。在各 种金 融 机构 中 ， 商业银 行 的 流 动性 风 险 最严 重 （ Ｓ ａ ｕ ｎ ｄ ｅ ｒ ｓ ， １ ９ ９ ７ ） 。这 是 由其 经 营
方式 和 资产 结构 决定 的。在 实践 中 ， 由于各 国银行 业 的外部 环境 相 去 甚远 ， 关 于商 业 银行 流 动性 及 流动 性风 险 的定 义 ， 也有 不 同的界 定 和侧 重 。
①曾刚 ， 博十， 研究员 ， 中旧社会科 学院金融所银行研究室 ； 李广子 ， 博士 ， 副研 究员 ， 中 圜社会 科学 院金融所
银行研究室 。
２ ０ １ ３ 年 第１ ０ 期
一
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４ １
、
银 行 流 动 性 及 影 响 因素
流动 性 含义 广泛 ， 难 以准 确定 义 。例 如 Ｇ ｒ ｏ ｓ ｓ ｍａ ｎ和 Ｍｉ ｌ ｌ ｅ ｒ （ １ ９ ８ ８ ） 指 出， 流 动性 的复杂 概 念远 未得 到很 好 的 规范 。一 般 而言 ， 流 动 性 主要有 三个 层 面 的含 义 ： 资 产 的 流动 性 、 市 场 的
具有一 定 的参考 价值 。
关键词 ：商业银 行 ；流动 性 ；贷存 比
正如 Ｄ ｉ ａ ｍｏ ｎ ｄ和 Ｄ ｙ ｂ ｖ ｉ ｇ （ １ ９ ８ ３ ） 深 刻揭 示 的那样 ： 流 动性 转换 是银 行 的核 心功 能 之一 ， 即 通过 把缺 乏流 动性 的资 产转换 为高 流 动性 资产 ， 进 而 为 整个 经 济 体 系创 造 流 动 性 。但 与此 同时， 提供 这种 服 务的银 行 ， 将 不 可避 免 地 会 集 中整 个 社 会 的流 动 性 冲击 ， 这 使 流 动性 问题 成 为 了银 行业 与生俱 来 的“ 阿喀琉 斯之踵 ” 。更具 体地 说 ， 流动 性风 险 内生 于银行 制 度 ， 是 由 银 行资产 与 负债期 限不 匹配 所 导致 的。任 何 银 行在 任 何 时 候 都会 面 临流 动性 风 险 ， 对 流 动 性 的管 理也 因此成 为银 行一 项重 要而 基本 的＿ 丁作 。
银行流动性风险管理研究
银行流动性风险管理研究银行是现代社会中最重要的金融机构之一，其提供的金融服务是社会经济发展的关键支撑，而流动性风险则是银行面临的主要挑战之一。
本文将探讨银行流动性风险管理的研究现状和现实意义。
一、流动性风险概述流动性是指资产或负债能在短期内变现的能力，是保持银行运营稳健和满足客户需求的关键。
而流动性风险则是银行面临的重要挑战之一。
一般来说，银行面临的流动性风险可分为两种类型：市场性流动性风险和机构性流动性风险。
市场性流动性风险是指市场环境的变化对银行流动资产和负债的变化带来的风险，包括单一事件、市场风险、经济风险等。
机构性流动性风险是指银行的运营管理、资产负债管理等内部因素带来的流动性风险。
二、流动性风险管理研究现状近年来，国内外学者在银行流动性风险管理研究方面取得了显著进展。
首先，国内外学者对银行流动性风险的研究进行了深入探讨，提出了各种理论和模型，包括流动性风险识别、量化和管理模型等。
其次，各国监管机构对银行流动性风险的管理也逐渐得到了重视，提出了一系列流动性管理政策和措施。
例如，美国联邦储备委员会在2008年通过了《边际银行参与者流动性监管政策》（Marginal Bank Participants Liquidity Policy），并于2010年发布了《流动性监测与流动性缓冲的监管政策》（Policy on Monitoring and the Provision of Intraday Liquidity），旨在通过加强对边界银行参与者的监管和数量化监测监管水平以应对流动性风险。
而中国央行也提出了诸多管理政策，如制定了《商业银行流动性管理规定》，探索了流动性标准的制定和应急管理等措施。
三、流动性风险管理的现实意义银行对流动性风险的管理不仅是一项关键的内部管理，也是一项具有重大现实意义的社会责任。
其一，流动性风险的发生可能会导致银行运营的中断和崩溃，严重影响经济发展。
其二，流动性风险管理是银行运营的关键环节，良好的流动性管理可以保证银行健康稳定运营，提高银行的盈利能力。
商业银行流动性创造影响因素分析.doc
商业银行流动性创造影响因素分析摘要:商业银行的流动性创造功能在提高实体经济产出方面做出巨大贡献，但对流动性创造的研究却一直被忽视。
本文就商业银行流动性创造功能的内涵、度量方式和影响因素进行综述，并从宏观环境、行业特点和银行特征三个层面分别选取一个被广泛研究的影响因素进行深入探讨，这对于推进中国商业银行流动性创造、更好地服务实体经济具有重要意义。
关键词:流动性创造；货币政策；银行业竞争；资本充足率一、引言根据现代金融中介理论，银行存在的原因有二:一是转移风险，二是创造流动性。
银行通过为流动性相对较高的负债为非流动资产提供资金来创造流动性(Diamond＆Dybvig，1983)，此外，银行还通过贷款承诺和类似的流动资金承诺从资产负债表外创造流动性(Holmstrom＆Tirole，1998;Kashyapetal.，2002)。
2009年，Berger和Bouwman构建出有效的银行流动性创造度量方法，使得关于银行流动性创造的实证分析变得可行。
银行流动性创造有利于经济增长，银行流动性创造的组成部分与经济高度相关。
首先，银行贷款被认为是经济增长的主要动力(Levine＆Zervos，1998)，尤其是那些无法在资本市场获得融资而对银行贷款高度依赖的客户。
其次，活期存款是流动性创造的另一个关键组成部分，它提供流动性和支付服务，这对于经济的良好运作至关重要(Kashyapetal.，2002)。
第三，贷款承诺和信用证等资产负债表外担保提高客户扩大经济活动的信心，因为他们能够计划投资和其他支出，并且在需要为这些支出融资时及时获得资金(Bootetal.，1993)。
最后，衍生品作为银行资产负债表外活动的主要类型之一，是企业用来对冲利率、汇率和其他市场价格变化风险的主要工具，有助于经济的平稳运行(Stulz，2003)。
二、商业银行流动性创造功能内涵商业银行是市场流动性的主要创造者，利用流动性的负债为非流动性的资产进行融资。
流动性的价值及其影响分析
流动性的价值及其影响分析随着时代的发展和经济全球化的加剧，流动性已成为一个越来越重要的经济概念。
它影响着金融市场、货币政策和整个宏观经济运行。
流动性的价值和影响不仅涉及到金融机构和投资者，更关乎普通百姓的生活。
本文将从多个角度分析流动性的价值及其影响。
一、流动性的定义及其表现形式流动性是指市场中各种金融资产的买卖、转让和交换的便捷程度。
在经济学中，流动性程度高低是指资产在卖出时能否迅速换成现金或其他更为流动的资产。
流动性高的资产可以更容易地进行市场交易，因而它们更受投资者和金融机构的欢迎。
流动性低的资产则难以变现，因此它们在市场中的交易活动也较为稀少。
在现实生活中，流动性有多种不同的表现形式，例如现金、储蓄存款、信用卡、债券等。
现金是最流通的货币形式，可以快速用于各种交易和贸易活动；银行储蓄存款等则可以快速转化为现金，流动性也比较高；信用卡则可以方便进行消费和支付。
债券虽然不像现金那样直接流通，但由于有相应的流通市场，其流动性也比较高。
二、流动性的价值流动性作为金融市场中的重要特征，具有一定的价值。
在金融市场中，流动性高的金融资产通常会受到更高的市场估值，因为它们更容易进行买卖和交易，同时也具有更高的灵活性和风险抵御能力。
流动性还具有以下几个重要价值：1. 拓宽资金来源：流动性高的金融资产可以更容易地进行交易和借贷，因此它们为投资者和企业提供了更广泛的资金来源，拓宽了融资渠道。
2. 降低交易成本：流动性高的金融资产可以更方便、更快捷地进行交易，因此相对来说也会降低交易成本，提高市场效率。
3. 促进资本流动：流动性可以促进国际经济合作、催生跨国投资，促进资本的流动和配置，增加全球经济的互动和相互依存性。
4. 提高金融机构盈利能力：金融机构可以通过为投资者提供更具流动性的金融资产赚取更高的利润，也可以通过流动性管理降低自身的风险负担。
三、流动性的影响流动性对于金融市场和宏观经济也有着深刻的影响，并对经济运行产生重要的影响。