第六章外汇市场
全国银行间外汇市场人民币外汇货币掉期交易规则
全国银⾏间外汇市场⼈民币外汇货币掉期交易规则
全国银⾏间外汇市场
⼈民币外汇货币掉期交易规则
第⼀章总则
第⼀条为规范全国银⾏间外汇市场⼈民币外汇货币掉期交易⾏为，维护市场秩序，保护⼈民币外汇货币掉期市场会员（以下简称“会员”）的合法权益，根据《中华⼈民共和国外汇管理条例》（国务院令第211号）、《银⾏间外汇市场管理暂⾏规定》（银发[1996]423号）、《中国⼈民银⾏关于在银⾏间外汇市场开办⼈民币外汇货币掉期业务有关问题的通知》（银发[2007]287号）等有关法律、法规和规章、规定，制定本规则。
第⼆条本规则所称⼈民币外汇货币掉期交易（以下简称“货币掉期交易”）是指在约定期限内交换约定数量⼈民币与外币本⾦，同时定期交换两种货币利息的交易。
第三条全国银⾏间外汇市场实⾏会员制管理。中国外汇交易中⼼（以下简称“交易中⼼”）在中国⼈民银⾏和国家外汇管理局的领导下为会员提供货币掉期交易系统（以下简称“交易系统”），组织货币掉期交易。
第⼆章会员管理
第四条本规则所称会员指具备银⾏间⼈民币外汇远期市场会员资格，经交易中⼼向国家外汇管理局就开展货币掉期交易完成备案的境内机构。
第五条会员应指派合格的交易员代表其从事交易活动，并对交易员的交易⾏为负责。经交易中⼼培训并获由交易中⼼颁发的资格证
书的交易员才可在交易系统进⾏货币掉期交易。
第六条交易员应该遵守交易系统的有关规定，⾃觉维护市场秩序。对违反规定的交易员，依其情节不同，交易中⼼有权给予⼝头警告、书⾯通报、直⾄取消其交易员资格的处分。情节严重的，追究所在会员的责任。
第七条会员应建⽴、健全内部管理制度和风险防范机制，采取切实有效的措施对货币掉期风险进⾏监控和管理,签署《全国银⾏间外汇市场⼈民币外汇衍⽣产品主协议》（以下简称“主协议”），并遵守国家法律、法规、规章和银⾏间外汇市场其他有关规定。
第三章交易系统
第⼋条货币掉期交易时间为每周⼀⾄周五北京时间 9:30—17:30，中国国内法定假⽇不开市。
国际储备 习题与答案
第六章 国际储备
一、填空题
1、国际储备，是指一国货币当局能随时直接地或通过同其他资产有保障的兑换性用来干预________、________的资产。
2、目前，国际货币基金组织会员国的国际储备，一般可以分为四种类型：________、________、________和分配给成员国的尚未动用的特别提款权(SDRs)。
3、就一个国家而言，国际储备资产的管理主要涉及两个方面，一是________，又进一步分为需求管理和供给管理；二是________，又可进一步分为流动性管理和币种结构管理。国际储备资产管理具有重要意义。
4、对国际储备的资产结构进行管理时应遵循________、________和________三项基本原则。
5、长期以来，我国国际储备的作用只限于弥补________和充当________的保证，而没有起到作为干预资产的作用。1994年1月1日开始，我国实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度，中央银行通过向外汇市场吞吐外汇，来保持人民币汇率的基本稳定。这表明，我国的国际储备也具有了充当干预资产的作用。
二、不定项选择题
1、通常，国际储备包括( )。
A．黄金 B．外汇
C．SDR D．在国际货币基金组织的储备头寸
2、一国用于国际储备的资产，所具备最基本三个的特征是（ ）。
A．可得性 B．流动性
C．普遍接受性 D．收益性
3、目前各国外汇储备中最主要的储备货币是( )。
A．英镑 B．欧元
C．美元 D．瑞士法郎
4、一般而言，进出口规模越大，表明对外贸易在该国国民经济中的地位越高，对外贸易的依存度也就越高，需要的国际储备（ ）。 A．较多 B．较少
国际金融重难点：国际金融市场
第六章 国际金融市场
❖ 第一节 国际金融市场概述
❖ 一、国际金融市场的概念
（一）广义的国际金融市场
❖ 在国际范围内，运用各种现代化技术手段与通讯网络，进行资金融通、货币和证券买卖及相关金融活动的市场或网络。
❖ 可划分为四类：
▪ 国际货币市场
▪ 国际资本市场
▪ 外汇市场
▪ 黄金市场
（二）狭义的国际金融市场
是指国际间的长短期资金借贷或融通的场所。
❖ 二、国际金融市场的形成与发展
国际金融市场是随着国际贸易的发展与各国经济实力的发展变化而形成和发展的，它大致可以分为以下四个阶段：
❖ （一）国际金融市场的萌芽
国际金融市场的发展经历了从传统的国际金融市场到新型的国际金融市场的过程。
❖ 国际金融市场是伴随着国际贸易的发展而产生的。
❖ 19世纪以前，国际金融市场的交易主要集中于同实物经济密切相关的国际结算、货币兑换、票据贴现等业务，外汇市场是最早的国际金融市场形式。
❖ （二）国际金融市场的初步发展
❖ 19世纪，英国经济迅速发展，凭借发达的国内金融体系政局和国际贸易结算中心地位的优势，成为世界上最大的也是历史最悠久的国际金融中心。
❖ 19世纪末20世纪初伦敦—纽约—苏黎世成为当时著名的三大国际金融中心。
❖ （三）国际金融中心的调整
❖ 两次世界大战使国际金融中心的格局产生变更。
❖ 20世纪初伦敦占明显优势的格局转变为纽约、苏黎世、伦敦三者各具特色。
▪ 纽约（最大的国际金融中心）
▪ 苏黎世（外汇市场和黄金市场）
▪ 伦敦
❖ （四）欧洲货币市场的形成与发展
❖ 20世纪50年代末，国际金融市场的发展进入了新阶段，金融活动扩展到非居民之间，受到的金融管制较少，发展了“离岸金融市场”（Offshore financial market）。
❖ 20世纪50年代，美元资金向欧洲市场的聚集。
❖ 新型的欧洲货币市场，已形成为国际金融市场体系中的主流。当时的东京、纽约、伦敦并称为国际金融市场的“金三角”。
吕随启《国际金融教程》笔记和课后习题详解-汇率决定理论二：利率平价理论【圣才出品】
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第六章汇率决定理论二：利率平价理论
6.1复习笔记
一、长期中和短期中影响汇率的因素
1．长期中影响汇率的因素
（1）相对价格水平。长期里，一国价格水平相对于外国价格水平的上升，将导致该国
货币贬值；而一国相对价格水平的下降，将导致该国货币升值。
（2）关税和限额。关税和限额增加了对实施壁垒的国家的货物的需求，因此导致该国
货币在长期中趋于升值。
（3）偏好（进口需求）。对本国货物相对于外国货物的偏好增加，会导致对本国货物
需求增加，本国货币升值；如果对外国货物的相对偏好增加，则进口需求增加，外国货币趋
于升值，本国货币趋于贬值。
（4）生产率。如果一个国家的生产率较其他国家提高，则该国货币趋于升值。反之，
则该国货币趋于贬值。
2．短期中影响汇率的因素
利率是影响汇率短期波动的重要因素。当一个国家的利率水平相对于其他国家较高时，
在短期中，就会出现外国资本的流入，从而引起本国货币的即期升值。
二、远期交易、套利与抛补套利
1．套利
当各国利率存在差异时，投资者为获得较高的收益，愿意将资本投向利率较高的国家，
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这就是套利交易。套利者在利率较低的国家借入货币，而在利率较高的国家存款，可以获得
一笔套利收益。
2．抛补套利
（1）含义
抛补套利活动将套利与远期交易结合起来。具体来说，为避免这种汇率风险，投资者往
往会在远期外汇市场上卖出高利率国家的货币。投资者之所以要在远期市场上卖出高利率国
家的货币，目的在于锁定一个较高卖价，一旦高利率国家货币未来贬值，则仍然可以以已经
锁定的较高卖价卖出，从而避免了汇率变动的风险。
（2）过程
投资者在高利率国家和低利率国家的货币转换会使高利率国家货币在即期外汇市场上
升值，而在远期外汇市场贴水；同时低利率国家货币的汇率在即期外汇市场上贬值，而在远
国际金融名词解释
- 1 - 《国际金融》名词解释
第一章 外汇与汇率
名词解释
1) 我国对外汇的定义：按照《中华人民共和国外汇管理条例》的定义，外汇是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产，具体包括：（1）外国货币，包括纸币、铸币；（2）外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；（3）外币有价证券，包括政府证券、公司证券、股票等；（4）特别提款权SDRs、欧洲货币单位ECU；（5）其他外汇资产，主要是指各种外币投资收益，比如股息、利息、债息、红利等。
2) 直接标价法：又称应付标价法。指以一定的外国货币为标准，折算为一定数额的本国货币来表示其汇率。
3) 间接标价法：又称应收标价法。指以一定单位的本国货币为标准，折算为一定数额的外国货币来表示其汇率。
4) 远期汇率：指买卖双方成交后，在约定的日期办理交割时采用的汇率。
5) 自由浮动：或称清洁浮动，是指一国货币当局对汇率的波动不进行任何干预，而完全任由汇率依外汇市场的供求变化而自由波动。
第二章 外汇交易
名词解释
1) 外汇期货：外汇期货交易是指交易双方在交易所内通过公开竞价的方式成交后，承诺在未来某一日期以约定的汇率（一般以美元报价）交割特定标准数量某种外汇的活动。
2) 套期保值：指在有远期负债/资产的情况下，买进/卖出币种相同、金额相等、期限一样的外汇，避免该货币的汇率变动风险，达到保值的目的。
3) 外汇期权交易：指期权购买者向期权出售者支付一定比例的费用（期权费）之后，即可在期权有效期内按协定汇率履行或放弃买卖一定金额某种外汇的一种外汇交易。
4) 外汇期权：也称为货币期权，指合约购买方向出售方支付一定期权费之后，所获得的在未来约定日期或一定时间内，按照规定汇率买进或者卖出一定数量外汇资产的选择权。
第三章 国际收支
名词解释
1) 国际收支：（狭义）一个国家或地区在一定时期内，由于经济、政治、文化等各种对外交往而发生的，必须立即结清的外汇的收入与支出 。（广义）指一国或地区居民与非居民在一定时期内所进行的全部经济交易的系统记录，
外汇、汇率与外汇交易市场习题
第一章外汇、汇率与外汇交易市场
四、名词解释：
1、直接标价法：以一定单位的外币为标准来折算一定数量本国货币的标价方法。
2、基本汇率：是指一国货币对某一关键货币的比率。第二次世界大战后，大多数国家均将美元作为关键货币来制
定基本汇率。3、套算汇率：又称交叉汇率，是指两种货币通过第三种货币（即某一关键货币）为中介，由两种已知的汇率间接
换算出来的汇率。
4、市场汇率：又称银行汇率，是指银行间在外汇市场上交易时由供求关系决定的汇率。
五、简答题：
1、简述外汇的特点。
（1）外币性（2）自由兑换性（3）普遍接受性（4）可偿性
2、简述外汇市场的参与者和外汇交易的层次。
（1）外汇市场的参与者包括：外汇银行、外汇经纪人、买卖外汇的客户、中央银行。
（2）外汇交易的层次可以分为三个交易层次：银行和顾客之间的外汇交易、银行同业间的外汇交易以及银行与中央银行之间的外汇交易。
第二章外汇交易的基本原理与技术四、简答题：
1、简述外汇交易的规则。
（1）采用以美元为中心的报价方法；
（2）客户询价后，银行有义务报价；
（3）采用双向报价，且报价简洁，只报汇率最后两位数；一般不能要求银行按10分钟以前的报价成交；
（4）交易双方必须恪守信用，共同遵守“一言为定”的原则和“我的话就是合同”的惯例，交易一经成交不得反
悔、变更或要求注销；（5）交易金额通常以100万美元为单位；
（6）交易术语规化。
2、简述外汇交易的程序。
询价（Asking）报价(Quotation) 成交(Done) 证实(Conformation) 交割
(Delivery)或结算(Settlement)
3、请根据以下银行的交易记录进行分析计算。
P 银行：What’s your spot USD against SGD 5 mio？
M银行：50/70.
P银行：At 2.0450, we buy SGD and sell USD 5 mio.
M银行：Ok, done. We sell SGD and buy USD 5 mio at 2.0450, value July 10, 2009. Our USD to…(account) where
个人外汇管理实施细则
第一章 总则
第一条 为了规范个人外汇管理，保障外汇市场的稳定，根据《中华人民共和国外汇管理条例》及相关法律法规，制定本实施细则。
第二条 本实施细则适用于在我国境内居住的个人及其直系亲属进行外汇交易、外汇存款、外汇汇出、外汇汇入等外汇业务。
第三条 个人外汇管理实行年度总额管理，年度总额为每人每年等值5万美元。国家外汇管理局可根据国际收支状况，对年度总额进行调整。
第二章 个人外汇交易
第四条 个人外汇交易包括以下内容：
（一）外汇兑换：个人可以将人民币兑换成外币，或将外币兑换成人民币；
（二）外汇汇出：个人可以将外币汇出境外；
（三）外汇汇入：境外个人或机构可以将外币汇入境内；
（四）外汇存款：个人可以将外币存入银行，或将人民币存入外汇储蓄账户；
（五）外汇贷款：个人可以从银行取得外汇贷款。
第五条 个人外汇交易应当遵循以下原则：
（一）合法合规：个人外汇交易应当遵守国家法律法规，不得从事非法外汇交易活动；
（二）真实性：个人外汇交易应当真实反映经济活动，不得虚构交易背景；
（三）真实性审核：银行应当对个人外汇交易进行真实性审核，确保交易真实、合法；
（四）年度总额管理：个人外汇交易应当遵守年度总额管理的规定。
第三章 个人外汇存款
第六条 个人外汇存款包括以下内容：
（一）外汇储蓄账户：个人可以将外币存入外汇储蓄账户；
（二）外汇定期存款：个人可以将外币存入外汇定期存款账户； （三）外汇通知存款：个人可以将外币存入外汇通知存款账户。
第七条 个人外汇存款应当遵循以下原则：
（一）合法合规：个人外汇存款应当遵守国家法律法规，不得从事非法外汇存款活动；
（二）真实性：个人外汇存款应当真实反映经济活动，不得虚构存款背景；
（三）真实性审核：银行应当对个人外汇存款进行真实性审核，确保存款真实、合法；
（四）年度总额管理：个人外汇存款应当遵守年度总额管理的规定。
第四章 个人外汇汇出
第八条 个人外汇汇出包括以下内容：
《外汇交易原理与实务》课后习题参考答案
《外汇交易与实务》习题参考答案
——基本训练+观念应用
（注：以下蓝色表示删减，粉红色表示添加）
第一章 外汇与外汇市场
一、填空题
1、汇兑 2、即期外汇 远期外汇 3、比价 4、间接标价法 5、国际清偿 6、外币性 普遍接受性 可自由兑换性 7、国家或地区 货币单位 8、外汇市场的4个参与者：外汇银行、经纪人、一般客户、中央银行。(原8、9、10删除)
二、判断题
1、F 2、T 3、F 4、T 5、T 6、T 7、F 8、F
案例分析：
太顺公司是我国一家生产向美国出口旅游鞋的厂家，其出口产品的人民币底价原来为每箱5500元，按照原来市场汇率USDI=RMB6.56，公司对外报价每箱为838.41美元。但是由于外汇市场供求变动，美元开始贬值，美元对人民币汇率变为USDl=RMB6.46，此时太顺公司若仍按原来的美元价格报价，其最终的人民币收入势必减少。因此，公司经理决定提高每箱旅游鞋的美元定价，以保证最终收入。问：太顺公司要把美元价格提高到多少，才能保证其人民币收入不受损失？若公司为了保持在国际市场上的竞争力而维持美元价格不变，则在最终结汇时，公司每箱旅游鞋要承担多少人民币损失？
解答：⑴ 为保证人民币收入不受损失，美元价格需提高至：
5500/6.46≈851.39（USD）
⑵如维持美元价格不变，公司需承担人民币损失为：
5500-838.41*6.46=5500-5425.12 ≈ 83.87（CNY）
第二章 外汇交易原理
二、填空
1、 汇率 交割日 货币之间 2、高 3、大 4、止损位 5、买入价 卖出价 6、大 高
7、多头 8、空头 9、售汇 10、低 9、外汇交易双方必须恪守信用，遵循“一言为定”的原则，无论通过电话或电传，交易一经达成就不得反悔。
三、单项选择
1、A 2、C 3、D 4、B 5、C 6、A 7、B 8、D 9、C 10、D
第六章 国际收支习题答案
第六章 国际收支
一、单项选择题
1．一国的利息、股息和股利收支属于国际收支平衡表中的（B ）。
A．储备账户 B．经常收入账户 C．单方转移收支账户 D．资本与金融账户
2．若在国际收支平衡表中，储备资产项目为一100亿美元，则表示该国（A ）。
A．增加100亿美元的储备 B．减少100亿美元的储备
C．人为账面平衡，不说明问题 D．无法判断
3．在编制国际收支平衡表统计进出口商品。按下列哪种术语计算（ C ）。
A．CIF B． CFR C． FOB D． DDP
4．在我国的国际收支总体顺差中，以下哪个账户的贡献最大（A ）。
A．经常账户 B．资本账户C．金融账户 D．境外投资
二、多项选择题
1. 在国际收支平衡表中,以下哪些项目列入经常项目（ ABCD ）。
A．进出口 B．服务 C．投资收入 D．侨汇
2. 在国际收支平衡表中,属于中国居民的机构是（ ABC ）。
A．在我国建立的外资企业 B．我国的国营企业
C．我国驻外使馆工作的外交人员D．IMF等驻华机构
3. 下列项目应记入贷方的是（ BD ）。
A．反映进口商品实际资源的经常项目
B．反映出口商品实际资源的经常项目
C．反映资产增加或负债减少的资本与金融项目
D．反映资产减少或负债增加的资本与金融项目
4. 国际收支逆差对经济的负面影响包括（ ABC ）。
A．外汇储备减少 B．影响投资者的信心C．国内通货膨胀 D．该国货币升值
三、判断题
1.国际收支是一个存量概念。（ × ）
2.国际收支所反映的内容是以支付为基础的。（ × ）
3.国际收支记录的是一国居民与非居民间的交易。（ √ ）
4.在美国留学已经两年的中国留学生放假回到中国去黄山旅游购买门票的支出应记录到我国的国际收支中。（ × ）
5．国际收支平衡表的编制原理是复式簿记原理，即每一笔对外交易需要同时留下两个记录，金额相同，方向相反。（ √ ）
第六章外汇市场
第六章外汇市场
Chapter 6 The Foreign Exchange Market
New Words and Expressions
foreign exchange market 外汇市场foreign exchange rate 汇率purchasing power 购买力stock market 股票市场gold market 黄金市场future market 期货市场
option market 期权市场cross rate 交叉汇率base currency 基础货币
quote currency 报价货币bid price 买入价ask price 卖出价basis points 基点
US Dollar 美元Japanese Y en 日元Euro 欧元Pound Sterling
英镑
Swiss Franc 瑞士法郎Canadian Dollar 加拿大元Australian
Dollar 澳大利亚元Background
What is the foreign exchange market?
The foreign exchange market is the market in which
currencies are traded. The purpose of the foreign exchange
market is to help international trade and investment. For example,
it permits a U.S. business to import European goods and pay
Euros, even though the business's inc ome is in U.S. dollars.
Foreign Exchange Market
1、定义(Definition)
是指个人、公司、银行买卖外汇的地方。