国家风险评级与金融安全
2019年第4期总第243期征信CREDITREFERENCENo.42019SerialNO.243
收稿日期：2018-12-27作者简介：张可心（1994—），女，河北唐山人，在读硕士，主要研究方向为信用管理。国家风险评级与金融安全
张可心
（天津财经大学金融学院，天津300222）
摘要：国家风险是一个国家在国际业务中所面临的风险，国家主权信用评级是对主权国家的信用评估，反映了国家的偿债能力和违约可能性，直接影响被评级国家的金融安全。从国家风险的概念出发，指出了国家主权信用评级的重要性，探讨国际三大主要评级机构的主权评级模式，得出了人均收入、GDP增长、通货膨胀、外债、经济发展水平和违约历史这6个变量是影响主权评级的主要因素，并从维护我国国家金融安全的角度提出了加强宏观调控、提升监管水平、深化金融改革开放、推进评级机构国际化建设等建议。关键词：国家风险；主权信用评级；金融安全中图分类号：F831；F832.2文献标识码：B文章编号：1674-747X（2019）04-0084-05
一、国家风险与主权风险
国家风险与国家主权有密切关系，不仅包括主
权信用风险，还包括政治风险。国家风险是指在国
际经济活动中，由于国家的主权行为所引起的造成
损失的可能性，主要是受该国家金融机构是否具有
按时支付利息或偿还外债的能力和意愿等因素的影
响。更具体地说，从一个国家角度来看，国家风险是
指整个国家的借款人的信用风险。它不同于主权风
险，主权风险是指因国家间关系恶化或对方国家发
生政治经济混乱而冻结我方资产或使我方资产难以
调回的风险［1］。
国家风险的测量十分复杂，而且很难进行绝对
的量化，因为其不仅取决于所涉及政治、经济、社会、
文化等方面国家固有的内部因素，还可能取决于该
国无法控制的外部因素，如国际关系、全球商品冲
击、自然灾害或其他事件。例如2008年全球金融危
机，这起事件始于美国，但对欧洲的影响最大且持续
时间最长。许多风险很少能够事先确定，但是一个
国家应对某些冲击的脆弱程度往往是可以合理估
计。虽然客观的、可衡量的因素应该用于确定国家
风险，但最终也仅仅是一种主观的措施，因此没有单
一的“正确”答案。此外，这是一个随时间变化的流动概念，也可能因经济实体正在进行的经济活动类
型的差异而有所不同。因此，评估国家风险的框架
旨在涵盖国家经济环境的整体风险，包括法律环境、
腐败程度、收入差距等社会经济指标。尽管国家风
险涉及大量突发事件，但主权国家能否及时履行其
偿债责任的意愿和能力是可以衡量、评判的。所以
在所有的信用风险模型中，国家主权信用评级更加
广泛地被用作衡量国家风险的工具。
二、国家主权信用评级
国家主权信用评级在确定该国进入国际金融市
场的途径和获取资金条件方面起着重要作用：一方
面可以预估一国的商业信誉，提供主权违约风险水
平的信号；另一方面可以有效地规避金融风险，维护
金融安全与稳定。主流的国际三大评级机构穆迪、
标准普尔和惠誉通常综合运用经济、社会和政治因
素来评估一个国家履行其现有和未来债务责任的能
力和意愿。
（一）发展历史与概念1918年3月，穆迪开始对国家债券进行评级，成
为世界上首先对国债进行评估的机构。20世纪20
年代，为满足美国投资者了解不同主权国家信用风
险的需求，标准统计公司和普尔出版公司率先推出
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了国家主权信用评级。但是，20世纪30年代，国家
信用评级活动进入萧条期，主权信用评级并没有得
到广泛开展。第二次世界大战后，发展中国家的债
务危机此起彼伏，对国家信用评级活动造成了致命
打击。20世纪40年代后期至20世纪70年代，是国
家信用评级发展的低潮期，被评级国家的数量逐渐
减少，国家信用评级活动几乎消失。20世纪80年
代，发展中国家的债务偿还问题越来越多地凸显出
来，许多国家商业银行的资产负债和盈利情况都受
到了巨大而长期的影响。在此背景下，主权风险的
概念逐渐被广泛接受与关注，国家信用评级活动开
始复苏与发展，穆迪、标准普尔与惠誉占据了国家信
用评级市场最重要的位置［2］。
国家主权信用评级，是评级机构对国家风险这一
抽象概念的一种量化，是一国政府的相对信誉度，体
现国家的偿债意愿和能力。评级涉及的内容很广，除
要对一个国家国内生产总值增长趋势、对外贸易、国
际收支情况、外汇储备、外债总量及结构、财政收支、
政策实施等影响国家债务偿还能力的因素进行分析
外，还要对金融体制改革、国企改革、社会保障体制改
革所造成的财政负担进行分析，最后进行评级［3］。
（二）主权信用评级的意义
首先，主权信用评级通过提供新的信息来解决
信息不对称问题，尤其是对于不透明的经济体而言，
它提高了吸引资本流动的能力。在20世纪70年代
到90年代之间，以国家信用评级为代表的一国信誉
是影响发展中国家能否在国际上进行金融活动的重
要因素之一。国家信用评级是外商直接投资流入其
他国家的重要决定因素，向金融市场提供直接影响
金融投资组合的最新可交易信息，具体指国家信用
评级中包含的一些宏观经济变量，包括人均收入、违
约历史、通货膨胀、外债、经济增长情况等。
其次，主权信用评级是对政府按时偿还公共债
务的能力和意愿的简明评估，评级是对违约概率的
前瞻性估计，即国家主权信用评级被认为是一个国
家违约可能性的概括性测量，这种违约可能性的度
量与经济主体紧密相关。从这个意义上说，一方面，
它们为衡量主权国家的金融机构在国际市场的借贷
成本确定了基调，这对刺激投资和支持经济增长至
关重要。另一方面，国家信用评级是由评级机构对
特定国家的财务和经济义务分配的评估，在确定一个国家能否进入国际债务市场等方面发挥着重要作
用。从支付贷款能力的角度来看，一个国家的信用
评级与该国的经济、金融和政治表现是相对应的。
再次，主权信用评级影响着一个国家在国际金
融市场上获得信贷的利率。世界银行、国际货币基
金组织等国际性组织在提供信贷和援助时，非常看
重一个国家的评级历史。拥有国际投资组合和管理
基金的投资者也会在投资和信贷决策的同时关注主
权信用评级，一些机构投资者只投资高于一定评级
的债券。利率也通过利率平价定理与汇率挂钩，汇
率对国家的国际贸易、投资和其他资本流动也有直
接的影响，并且在确定一个国家的信誉度方面起着
关键作用。
因此，信用评级机构作出的主权信用评级已经
成为衡量一国政府信誉度与国家实力的重要标准，
是提高发展中经济体获得国际投资的透明度的关
键，也是政府债券和债务投资者的重要信号，扮演着
提供交易信息、平滑交易摩擦的重要角色。
（三）国家信用风险的评估
国家信用风险评估由两个组成部分。一是指主
权国家的财政支付能力。二是主权国家的支付意
愿，这与政治能力以及调动财政资源以履行债务义
务的能力直接相关。尽管主权者的支付意愿是不可
观测的，但一国的国家制度就是衡量支付倾向的一
个很好的衡量标准。例如，信用评级机构十分重视
被评级国是否立法保护产权，法治使该国的政治机
构对偿还债务有着坚定的承诺；而且，与主权信用相
关的国家制度并不局限于此，就经济政策的制定、实
施和可信度而言，还应该包括政治制度的合法性、政
府的有效性、控制腐败的能力和因评估产生严重的
国内冲突的可能性。另外，政治和社会压力可能对
国家信用风险产生重要影响，一个国家在经历若干
社会问题以及政治纠纷之后，政府可能会面临许多
挑战，从而削弱其有效行使经济和金融政策的能力。
三、三大国际评级机构的评级模式
2008年以来，以美国次贷危机和欧洲主权债务
危机为代表的国际金融危机的爆发，让我们深刻认
识到金融动荡的出现与国际评级公司有着密不可分
的关系，警示我们应对主权信用评级的明显波动以
及金融安全进行深入反省［4］。自20世纪90年代以张可心国家风险评级与金融安全【金融纵横】
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来，穆迪、标准普尔和惠誉三大国际评级机构的评级
模式不断改进，但是定性与定量相结合的方法一直
是国家信用评级过程中的一个显著特征。定性因素
包括政治稳定性、制度稳定性、对主要政策目标的认
可度等，这些因素在评估国家的偿债意愿和能力上
具有决定性的作用。定量的数据包括公共债务占政
府财政收入的比重和人均国内生产总值等，可以帮
助评级分析师更客观、有效地评估国家风险。
（一）穆迪
穆迪利用经济实力、体制实力、财政实力和对事
件风险的敏感性等4项基本决定因素作为对各国进
行国家主权评级的基础。每个决定因素都包含许多
变量，这些变量被给予特定的权重以确定国家对4
个关键参数的评估。
一个国家的经济实力是通过其实际GDP增长
的平均值、实际GDP增长的波动率、名义GDP、人均GDP、多元化和信贷繁荣来衡量的。预期多元化、不
断增长的高收入经济体将能够更好地履行其债务
义务。
体制实力在很大程度上决定了政府偿还债务的
能力和意愿，一个政府强大且经济政策稳健的国家
违约的可能性很小。体制实力体现在政府的效率、
法治程度和对腐败的控制能力等制度优势上，像通
货膨胀水平、波动性以及违约记录等因素也会影响
国家的实力，经济和体制实力共同决定了一个国家
的经济弹性。
一个国家的财政实力包括国内生产总值、一般
政府债务与收入、预算外资金收入、能源消费总量、
税收、债务趋势、其他公共部门债务占国内生产总值
比率、公共部门金融资产或主权财富基金占国内生
产总值比率等。这些因素表明政府财政的整体健康
状况，经济弹性和财政收入反映了政府的财政实力，
突发的政治和经济流动性问题可能导致违约。
穆迪所使用的最后一个决定因素是易发生事件
风险，包括国内政治风险、地缘政治风险、市场资金
压力、银行体系强度、银行体系规模、资金脆弱性和
外国直接投资、外部脆弱性指标和净国际投资头寸，
然后根据国家在政府财政实力和对事件风险的敏感
性等方面的综合表现来确定主权债券的总体评级。
（二）标准普尔
标准普尔使用政治、经济、货币、外部和财政等5个基本决定因素，每个决定因素都以6分制评分，
决定因素包括许多定量或定性的变量。这5个维度
上的得分作为向各国分配主权评级的基础，决定了
一个国家的主权评级。
政治得分体现了国家的制度有效性和政治风
险，标准普尔在政治方面主要评估主权决策和政治
制度的有效性、稳定性和可预测性，另一个重要方面
是机构、数据和流程的透明度和问责制，这一决定因
素由标准普尔定性评估，世界银行的治理指标也经
常被用作信息来源。
经济和货币因素决定着一个国家的经济结构、
经济增长与货币灵活性。经济因素基于收入和增长
水平，货币指标体现了汇率制度、货币政策的可信度
和传导机制的有效性。国家的经济和货币分数是以
人均GDP、人均实际GDP、消费者物价指数、存款类
索赔和货币基础等因素来衡量的。
外部分数反映了国家的外部流动性和国际投资
状况，这些由外部融资需求总额、外债净额、总储备
金、外汇可用储备金、活期账户收入、净外国直接投
资、净对外负债和贸易条件等因素来表示。
最后一个关键因素是财政实力。财政实力受到
政府债务与国内生产总值比例、政府流动金融资产、
通货膨胀等因素的影响。这些因素能够综合体现出
政府财政的整体健康状况。
（三）惠誉
惠誉将其主权评级基于多元回归模型，其中包
括18个变量，分为4个关键参数，包括宏观经济、公
共财政、外部财务和结构维度，每个关键领域的表现
都是通过一些变量来衡量的。第一个维度根据消费
者价格通胀、实际GDP增长和实际GDP增长波动等3个变量评估一个国家的宏观经济实力。预算余
额、债务总额、利息支付和公共外币债务决定了主权
在公共财政领域的地位。公共财政的有效利用直接
金融行业风险管理及风险控制系统建设方案
金融行业风险管理及风险控制系统建设方案
第一章 风险管理概述 ..................................................................................................................... 3
1.1 风险管理的基本概念 ....................................................................................................... 3
1.2 风险管理的重要性 ........................................................................................................... 3
1.2.1 保障金融机构安全稳定运行 ....................................................................................... 3
1.2.2 提高金融资源配置效率 ............................................................................................... 3
1.2.3 促进金融创新与可持续发展 ....................................................................................... 3
1.3 风险管理的目标与原则 ................................................................................................... 3
经济学原则知识：金融安全原则——金融安全对国家和市场的影响
经济学原则知识：金融安全原则——金融安全对国家和市场的影响
随着中国经济发展的步伐加快，金融安全问题已经成为了经济发展不可忽视的一部分。金融安全问题直接关系到我们的国家安全和市场稳定，因此，保障金融安全对于我们的经济发展和社会稳定具有重要的意义。
1.金融安全对于国家安全的影响
金融安全不仅仅对于市场稳定具有影响，它还涉及到我们的国家安全。金融安全关系到我们的资源安全、信息安全和财政安全。因此，保障金融安全是保障国家安全的必要条件。
首先，金融安全与资源安全紧密相关。资源是国家繁荣所必需的，而金融市场所反映的是资源的有效配置。如果金融市场出现严重的失衡，将直接导致资源流向不正常，导致国家资源浪费和资源短缺问题。相反，完善的金融市场可以保障资源的有效配置，促进经济的稳定和发展。 其次，金融安全与信息安全也有着密切的关系。信息安全是国家安全的一个重要组成部分。在信息时代，金融市场信息的快速传播，已成为了信息安全最大的挑战之一。金融市场的信息泄露或者黑客攻击，容易导致金融安全问题，严重时可以对国家安全造成重大影响。因此，保障金融安全也是保障国家信息安全的必要条件。
最后，金融安全与财政安全紧密相关。财政是国家治理和发展的重要基础，而市场经济的发展需要有一个动态的财政。但是，金融市场的失控和风险，容易导致国家财政出现危机。如果财政危机等问题得不到解决，将会对国家发展产生不可承受的影响。
2.金融安全对于市场的影响
金融安全对市场稳定具有重要的影响。金融市场的稳定与活力直接关系到市场参与者的信心和积极性。如果金融市场失控和出现重大风险，将会导致市场参与者的信心受到动摇，市场活力下降，市场积极性受到影响。这将直接对经济发展造成重大影响。
首先，金融风险导致市场参与者信心下降。当前市场经济中，金融市场是重要的信任基础，但是，金融市场出现风险容易造成市场参与者的信心受到动摇。如果市场参与者失去对金融市场的信心，市场将无法运转，影响整个市场的效率。
央行 金融机构评级
- 1 - 央行 金融机构评级
近年来，随着经济的发展和货币体系的完善，各国央行和金融机构都把金融机构评级作为考量一个金融系统强度和衡量金融机构综合实力的重要标准。金融机构评级不仅可以帮助客户准确了解金融机构的综合实力，而且可以给金融机构提供重要的改善建议和参考。
金融机构评级的过程一般分为三个步骤：第一步是对金融机构的总体健康状况进行评估。在这一步，评级机构会考察金融机构的财务报表，包括资产负债表、利润表等等，以及金融机构的经营模式和管理状况，可以看出金融机构的资产健康程度和运营情况。第二步是提供金融机构的信用能力评级。评级机构会考察金融机构的贷款管理能力、贷款审批过程和贷款收回能力，以及金融机构的货币管理能力、市场管理能力等，以确定金融机构的信用能力水平。最后一步是金融机构可持续发展性评级，评级机构会考核金融机构的战略发展规划、经营模式变更、投资风险管控等方面，以确定金融机构的可持续发展能力水平。
金融机构评级的重要性在于，它可以帮助客户更全面了解金融机构的能力和实力，也能够有效地监督金融机构的经营行为，因此，国家央行也积极参与金融机构评级。
随着金融服务业的发展，国家央行对金融机构评级也发挥了重要的作用，例如，中国央行采取“全面”和“综合”的考核方式，以更加完善的“金融机构评级体系”来综合评估金融机构的财务状况和运营能力，进而给金融机构提供重要的改善建议和参考。 - 2 - 此外，为了有效地评估金融机构的实力，国家央行还对金融机构开展了多项专项考核，例如，央行会系统地评估金融机构的贷款管理、货币管理、行为约束等能力，以及金融机构的管理架构、实施能力等等，以保证金融机构能够为客户提供质量良好的金融服务。
最后，央行还会通过调查和数据分析来考察金融机构的风险状况，以及金融机构和其他金融机构的竞争状态，以便持续改善金融机构的运营能力和实力。
综上所述，国家央行对金融机构评级发挥了重要的作用，给金融机构提供了重要的指导意见，有助于金融机构及时发现问题，及时予以解决，有助于金融稳定、推动金融服务业发展，为金融消费者提供更多安全可靠的金融服务。
金融安全
金融安全
目录
1 金融安全的概述
2 金融安全概念的内涵
3 影响金融安全的内在与外在因素
4 金融安全态势的监测与预警
5 我国金融安全的的问题
6 我国对金融安全问题的研究对策
金融安全的概述
金融安全指货币资金融通的安全和整个金融体系的稳定。金融安全
是金融经济学研究的基本问题，在经济全球化加速发展的今天，金融安
全在国家经济安全中的地位和作用日益加强。金融安全是和金融风险、
金融危机紧密联系在一起的，既可用风险和危机状况来解释和衡量安全
程度，同样也可以用安全来解释和衡量风险与危机状况。安全程度越
高，风险就越小；反之，风险越大，安全程度就越低；危机是风险大规
模积聚爆发的结果，危机就是严重不安全，是金融安全的一种极端。
作为整个经济和社会的血液，金融的安全和稳定，直接影响到我国
经济与社会的整体发展。如果失去了金融安全，极有可能引起社会动
荡。另一方面，金融安全又必须建立在社会稳定的基础上，因为社会不
稳定的某些突发性因素往往是引发金融危机的导火索。
按金融业务性质来划分，金融安全可划分为银行安全、货币安全、
股市安全等，其极端就是银行危机、货币危机、股市危机等。
金融安全概念的内涵
为了准确理解金融安全的概念，还需要进一步探讨金融安全与金融
风险、金融危机之间的相关性及重要区别。
1.金融风险与金融安全
金融风险与金融安全有密切的联系，但也存在着重要的区别。金融
风险是指金融机构在进行金融交易的过程中，可能遭受损失的危险性。
金融风险通常包括：信用风险、市场风险、国家风险。金融风险是金融
行为的结果偏离预期结果的可能性，是金融结果的不确定性。就金融风
险的本质含义是指金融资产损失和盈利的可能性。这种可能性伴随着一
切金融活动之中。只要存在银行业的资金交易活动、存在证券市场的融
资和资产价格的变动、存在保险业务，或者说只要有金融活动，就必然
存在金融风险。显然，金融风险的存在是经济运行的常态状况。
金融风险与金融安全密切相关，金融风险的产生构成对金融安全的
国家金融安全对全球经济稳定与发展的贡献
国家金融安全对全球经济稳定与发展的贡献
一、国家金融安全的定义
国家金融安全是指国家在金融领域内的各种风险和威胁得到有效控制，保障金融系统平稳运行与金融风险最小化的状态。
二、国家金融安全的重要性
1. 维护经济稳定
金融是现代经济的核心，国家金融安全对维护经济稳定具有重要意义。金融系统的稳定与发展，不仅能够有效促进经济增长，还能够影响国际市场的稳定，保障国家金融安全有利于维护全球经济稳定。
2. 促进国内金融行业发展
保障金融系统的安全运行是发展现代金融行业的基本前提。金融安全的保障，能够提高金融行业竞争力，为行业的稳定发展提供了土壤。
3. 提高国际经济地位
金融是国际贸易的重要链接，国家金融安全的保障，能够提高国家在国际金融市场的话语权和竞争力。有助于提高国际经济地位并形成国际互信机制。 三、国家金融风险
1. 外汇风险
由于汇率变化产生的交易损失，这种风险往往是由于市场不确定性造成的。
2. 利率风险
指在债务融资过程中，由于未来利率变化而带来的收益损失风险，这种情况是由于市场因素引起的。
3. 信用风险
由于债务方不能履行合同而导致的资产损失风险，这种情况是由于各种经济、人身因素引起的。
4. 流动性风险
由于流动市场不够活跃，资金不能及时安排导致的损失风险，这种情况是由于市场因素造成的。
4. 重大事件风险
由于不可预知的事件如自然灾害或人为破坏等原因，导致金融市场系统风险扩散、系统瘫痪或本国与谋市国家之间经济关系冲突而对经济造成损害的风险。
四、国家金融安全保障体系 1. 中央银行
国家的央行必须保障金融体系的安全发展。中央银行作为金融系统监管的权益人，一方面对于金融市场风险的监管，另一方面则提供稳定性质的财政政策和货币政策。
2. 依法监管机构
金融监管机构是对金融行业合法性和规范性进行评估的监管机构。在服务经济发展的过程中，通过对金融机构的审核、监督、监管和警示等多种手段，对金融体系稳定和安全发展起到至关重要的作用。
国家风险及其评估技术评述
国家风险及其评估技术评述
广东商学院金融学院廖国民
武汉大学经济与管理学院袁仕陈
广东商学院博士项目“主权信用评级与资本市场安全”
（０８ＢＳ７９００１）
一、国家风险的演进、内涵与研究价值
（一）国家风险的演进
国家风险（ＣｏｕｎｔｒｙＲｉｓｋ）最初起源于跨国商业银行的涉外信贷业
务。随着二战后越来越多的殖民地国家相继独立，新兴主权国家大举
没收外国人资产或对外国企业实施国有化，西方国家开始审视在发
展中国家的投资及信贷安全。
２Ｏ世纪７０年代肇始于中东的围际石油危机对西方国家产生了
巨大的冲击．如何应对发展中国家的政治风险，并最大限度地减少这
种危机对西方经济产生的负面影响，成为当时国家风险研究的主要
内容。同时，在７０年代全球很多国家经历了一个借款高峰，债务偿还
问题在８０年代开始显现．并随后演化为国际债务危机，这使国家风
险问题变得极为突出。
２０世纪９０年代，随着拉美、俄岁斯与东欧国家及东南亚等国一
系列债务危机甚或金融危机的爆发，人们将目光再次集中到了主权
国家的风险分析上来。进入２１世纪，国际政治与经济格局发生了历
史性的变化，恐怖主义、单边主义以及由全球化迅速发展导致的日益
尖锐的国际贸易、投资摩擦及保护主义，尤其是２００７年由美国“次
贷”危机引发的严重的全球金融危机，目前正在全球肆虐蔓延，这一
现实使国家风险的研究课题变得更具现实紧迫性。驱使我们强化对
国家风险的监测评估。
（二）国家风险的内涵与分类
从跨国信贷的角度看，国家风险是跨边界贷款中发生损失的可
能性。这种损失是由某个特定国家发生的事件所引起，而不是由私人
企业或个人所引起的（Ｎａｇｙ。１９８４）；
从跨国投资、国际贸易的角度看，国家风险是指投资对象（债务
人）或贸易对象因其所处国家政治、经济、法律或社会等方面发生意
料之外的变化而使外围投资者（外围债权人）或外国进出１５１商蒙受损
失的可能性（Ｅｒｂ，ＨａｒｖｅｙａｎｄＶｉｓｋａｎｔａ，１９９６）。
风险评级pr2
风险评级pr2
摘要：
一、风险评级 pr2 的定义和背景
二、风险评级 pr2 的作用和意义
三、风险评级 pr2 的评定标准和流程
四、我国在风险评级 pr2 方面的实践与成果
五、风险评级 pr2 在国际上的应用与影响
六、风险评级 pr2 在金融、经济和社会中的重要作用
正文：
风险评级 pr2 是一种用于评估投资项目、企业或国家风险的信用评级体系。它是由全球著名评级机构标普（Standard & Poor"s）制定的，以衡量债务人违约的可能性。风险评级 pr2 具有重要的理论和实践意义，可以帮助投资者了解投资对象的信用状况，从而做出明智的投资决策。
风险评级 pr2 的作用主要体现在以下几个方面：
1.为投资者提供信用参考：通过风险评级 pr2，投资者可以快速了解投资对象的信用状况，从而判断其违约风险。
2.促进金融市场稳定：风险评级 pr2 有助于揭示市场中的信用风险，降低金融体系的系统性风险。
3.指导政策制定：政府部门可以根据风险评级 pr2，调整宏观经济政策，防范和化解金融风险。
风险评级 pr2 的评定标准和流程如下： 1.评估债务人的信用状况：评级机构会分析债务人的财务报表、经营状况、管理水平等方面的信息，以评估其信用风险。
2.评估债权的信用状况：评级机构会考虑债权的安全性、回收率等因素，以评估债权的信用风险。
3.确定信用评级：根据债务人和债权的信用状况，评级机构会给出相应的信用评级，即风险评级 pr2。
我国在风险评级 pr2 方面取得了显著的实践成果。在金融领域，我国已经建立了较为完善的信用评级体系，包括银行、非银行金融机构、企业等各类信用评级。此外，我国还积极参与国际信用评级标准的制定，为全球信用风险管理提供了中国智慧和中国方案。
风险评级 pr2 在国际上的应用与影响也日益广泛。在全球范围内，许多国家已经开始采用风险评级 pr2，作为评估投资项目、企业或国家风险的重要依据。尤其是在金融海啸之后，各国政府更加重视信用风险管理，纷纷引入风险评级 pr2 等国际通行的信用评级体系。
信用评级权失控严重威胁国家经济金融安全
国家行政学院学报２０１０．４ 经济发展与改覃 信用评级权失控严重威胁国家经济金融安全 郑良芳 （中国农业银行，北京１００００５） ［摘要］本文指出中国信用评级市场被美国控制后的五大危害，分析了世界各国对信用评级业严 格控制的做法，提出全力扶持民族评级业发展，建议立即起草《信用评级法》，限制外资评级机构的业 务范围，互设评级机构必须坚持对等开放原则，中国信用评级业的崛起要靠自主研发信用评级方法和评 级标准。 ［关键词］信用评级；金融 ［中图分类号］Ｆ８３２．３ ［文献标识码］Ａ ［文章编号］１００８—９３１４（２０１０）０４—００５５—０４ 最近，中国国际经济交流中心、财政部、中央财 经领导小组等几家权威部门组织了《美国渗控我国信 用评级业严重威胁国家经济金融安全的研究报告》课 题组，研究报告以详实的资料揭露了美国穆迪、标准 普尔、惠誉等利用我国在信用评级管理方面的薄弱环 节，在几乎没有任何障碍情况下，长驱直人掌握了我 国信用评级市场，已严重威胁我国金融主权和经济安 全。为此，应借鉴世界各国对信用评级业的严格控制 的经验，为维护我国金融主权和经济安全，对中国评 级机构的崛起应采取哪些有效措施，对遏制美国信用 评级机构应采取哪些严格监管措施等问题作些研究， 这是关系到国家经济安全的核心利益大事。 一、信用评级的作用 信用评级业是金融体系中特殊的中介服务，是维 护国家金融主权的重要力量，代表了一个国家在国际 金融服务体系中的国家地位。 信用评级业与国家金融主权和经济安全密切相关。 它的定价功能使评级机构掌握着企业和金融市场的生 杀大权。美国次贷危机证明，一旦信用评级出现问题， 将给整个经济金融系统造成严重冲击。１９９７年，美国 穆迪宣布对山一证券降级，直接导致其股价狂跌和倒 闭，美国美林公司乘机接管了山一证券，以极少的代 价成功进入日本证券市场。 谁掌握了国际评级话语权就控制了信用资源。美 国掌握国际评级话语权直接关系到其占有国际信用资 源的能力。美国作为世界最大债务国长期保持巨额贸 易逆差，政府债台高筑，只能靠不断增发货币，贬值 美元来还债，其信用地位已经一落千丈。但是美国通 过掌握国际评级话语权用来宣称美国具有“世界最高 信用等级”，从而以最低成本融通资金，保持其最大 国际信用资源占有国的地位。 谁掌握了国际评级话语权就可无偿攫取他国利益。 ［收稿１５１期］２０１０—０６—０２ ［作者简介］郑良芳，中国农业银行研究部兼体改办原主任，中国金融学会原副秘书长，中国人民银行研究生部和西南财 经大学兼职教授，中国管理科学研究院金融发展研究所高级研究员． ・５５・
央行金融机构评级
央行金融机构评级
中国央行金融机构评级
一、什么是中国央行金融机构评级
中国央行金融机构评级是指中国央行根据国家关于金融实体稳定性的政策和要求，对金融机构的综合状况进行系统复杂评估，评估的运用可以帮助金融机构识别风险，并采取有效的风险管理措施，从而维持金融系统的稳定和安全。
二、中国央行金融机构评级的方法
中国央行金融机构评级是基于国家金融监管政策、要求和指导下，采用完备、规范的流程来进行的。
具体来说，该评级由中央银行本外币历史余额，表内资产负债结构，非表内负债，生态网络负债，存款保险余额，以及金融机构的活动能力，治理能力，运营能力等多个方面来综合评估的。央行根据评估结果，给出金融机构相应的评级等级以及由此而得出的合理性评估。
三、作用和意义
（一）识别风险，加强监控
通过中国央行金融机构评级，能够更加清晰地识别和评估金融机构的风险背景，以及它们的活动和运作情况，进而实现对金融机构的动态监控，加强督查，维护金融稳定。
（二）引导金融机构进行合理的风险管理
中央金融机构评级的结果可以给出有效的风险管理建议和改善措施，有助于金融机构积极采用有效的风险管理措施，以期维护金融机构的稳定运行。
（三）加强金融市场的信心
中国央行金融机构评级可以促进市场各方对金融机构稳定运行状况的形成信心，实现金融市场的优化发展。
四、总结
总之，中国央行金融机构评级旨在识别和评估金融机构的风险背景，给予有效的风险管理建议与改善措施，为金融机构的稳定运行提供有力的支持，尽力实现金融市场的优化发展。
中国金融安全与国家安全的关系研究
中国金融安全与国家安全的关系研究
在当今全球化、数字化不断发展的社会背景下，金融安全和国家安全之间的关系逐渐显得越来越密切。特别是在过去几年中国金融市场的快速发展中，中国金融安全与国家安全的关系也引起了广泛的关注。本文将从多个角度分析中国金融安全与国家安全之间的关系，探讨其相互依存的程度和影响。
一、金融安全与国家安全的定义
金融安全是指金融系统的稳定和安全，防范金融风险和危机的发生。金融安全包括监管体系的健全性、风险识别和应对能力、金融机构的健康状况、金融市场的平稳运行等方面。而国家安全则是指国家的政治稳定、经济繁荣、人民安全和国家的独立、主权、领土完整等方面。金融安全和国家安全都是保持社会、经济和政治稳定的重要因素，它们之间紧密关联并且相互影响。
二、中国金融市场的快速发展与金融安全
中国作为全球第二大经济体，金融市场快速发展已经成为是前所未有的重要话题。在过去几年中，中国金融市场取得了长足的进步，但同时也面临着各种风险和挑战。在全球化背景下，金融市场的快速发展不仅需要高效的金融机构和市场规范，而且还需要良好的政策制定者、强大的监管机构和稳健的政府支持。 第一，金融市场的快速发展在推动中国的经济增长和国际贸易方面发挥着重要作用。通过超级银行、股票交易所、国内外汇市场的提高效率，金融市场发挥了关键的调节作用，在保证稳健的金融安全的基础上，为其它行业发展提供了充足的资金支持和融资渠道。
第二，金融市场的发展还必须考虑如何避免金融风险，增强金融安全。尽管我们快速产业和国际金融市场的发展给中国带来了庞大的经济收益，不过，无论是国际金融危机还是国内金融制度的难题，都揭示了金融市场不断发生的风险和漏洞。 为了实现金融安全，政府和金融机构必须针对风险进行彻底的评估和监测，加强预警机制和制定应对措施，消除金融市场的诸多风险。
第三，下半年要持续加强金融稳健。在中国金融政策的影响下，很多投资者有了较为谨慎的态度。中国需求增速将重现中高速，经济结构调整的新进展，以及获得朝阳金融市场的稳健发展，将为资本市场带来新的机会。