我国地方政府债务问题研究现状、进程与热点分析
现代商贸工业２０１９年第３２期１３７ 作者简介:秦一菲(１９９４－),女,西北工业大学硕士研究生,主要研究方向为公共经济管理.我国地方政府债务问题研究现状、进程与热点分析秦一菲(西北工业大学人文与经法学院,陕西西安７１００７２)摘 要:我国地方政府财政运行进入收支矛盾加大、赤字持续增长的“新常态”.因此通过文献梳理,深刻认识我国地方政府债务的演进逻辑,对于理解地方政府的债务问题具有重要的理论和现实意义.基于此,以２０００－２０１８年CNKI数据库收录的主题为地方政府债务的４９５篇期刊论文为样本,借助可视化网络分析工具,对国内地方政府债务的研究现状、演进脉络与热点等进行深入探讨,并对未来研究进展进行探讨.关键词:地方政府债务;研究现状;进程与热点中图分类号:D９ 文献标识码:A doi:１０．１９３１１/j．cnki．１６７２Ｇ３１９８．２０１９．３２．０６６１ 引言十八届三中全会以来,中共中央提出了“规范地方政府性债务管理机制,制止违规举债,切实防范化解财政金融风险”的地方政府性债务管理的改革目标.２０１４年８月国家出台了新«预算法»和«关于加强地方政府性债务管理的意见»,首次明确中央对地方债务实施不救助原则.我国地方政府的债务管理问题进入到一个新时期,因此从理论角度深刻认识我国地方政府债务形成的逻辑,分析新形势下地方政府债务的特点,对于实现地方政府性债务管理的改革目标具有重要的理论和现实意义.本文以２０００－２０１８年CNKI数据库收录的主题为地方政府债务的４９５篇期刊论文为样本,借助可视化知识网络分析工具CitespaceV,对国内地方政府债务的研究现状、演进与热点等进行深入分析,为中国地方政府债务问题研究提供参考.２ 国内地方政府债务研究现状概述２．１ 载文数量与趋势通过对我国地方政府债务研究在２０００－２０１８年的载文数量及整体变化趋势进行分析,可得出:在２０００－２００７年间,整体的发文数量较少,并且每年的数量差距也不大,处于峰值的２００６年也仅有１７篇文献.然而,２００８年以后,发文数量开始呈现倒“U”型趋势,２０１１年出现了跳跃式增长,在２０１５年达到最高７６篇,后三年虽然有所下降但是也还是保持较高的发文数量.发文数量的变化反映了地方政府债务问题的变化趋势,随着我国城市化进程的加快,地方政府的支出责任增加,地方政府的债务问题受到各界关注.２．２ 高被引文献分析高被引文献是某研究领域中研究热点的标志.２０００－２０１８年间我国地方政府债务研究中高被引文献主要集中在２０１１－２０１３年.从高被引文献研究内容来看,地方政府债务的影响因素、规模度量及控制是当前的主要研究热点.从期刊来源来看,这些高被引文献均来自国内高水平期刊,如财经研究、财贸研究、管理世界、中国行政管理及中国软科学等.３ 国内地方政府债务研究进程与热点３．１ 地方政府债务研究演进的三个阶段将４９５篇文献导入CitespaceV中,时间切割设置为１年,节点类型设为关键词,绘制每一时期的高频关键词,最终形成国内地方政府债务研究演进的三阶段知识图谱.图谱中节点圆环的大小表示该关键词出现的频次高低,由此可对其演进阶段进行分析.第一阶段:研究的起步阶段(２０００－２００７年):地方政府债务问题逐渐显现出来.这一阶段代表性的文献有:呼显岗(２００４)通过分析地方政府债务的特点、风险成因,提出防范和化解地方政府债务风险的对策;裴育等(２００７)构建了地方政府债务风险预警流程图,测量各债务的风险度.第二阶段:研究的爆发阶段(２００８－２０１５年):这一阶段学界对地方政府债务的研究角度更加多元化,一方面开始多视角分析地方政府债务的影响因素,如潘俊等(２０１６)通过研究发现财政分权与政府融资规模之间存在正向影响效应,即在控制其他因素的情况下,地区财政权力越大,地方政府的债务融资规模就越大;另一方面,具体研究地方政府债务规模,以及在规模测量的基础上如何实现风险控制,如刁伟涛(２０１６)通过构建债务可持续性模型对地方政府债务负债总量和期限结构进行估算,认为地方政府债务的偿债压力存在着极大的短期流动性风险.第三阶段:研究的稳定阶段(２０１６－２０１８年):研究政策与商法研究
现代商贸工业２０１９年第３２期１３８ 热度虽有所回落,但该领域的研究视角和内容进一步深化,特别在新«预算法»颁布后,在允许地方政府直接发行债券且公布地方债务置换计划后,债券违约风险和债务置换成了一个研究热点.如王永钦等(２０１６)利用外生的冲击通过双重差分的方法来进一步识别中国地方政府债务的违约风险;崔兵(２０１６)指出债务置换模式的选择是在现有制度环境下硬化地方政府预算约束的过渡性制度安排,因而是“暂时”有效率的.３．２ 地方政府债务问题的研究热点分析结合地方政府债务研究的高被引文献、关键词共词网络图谱等内容,梳理出国内地方政府债务的研究热点,主要有以下三个方面:(１)地方政府债务的影响因素分析.这一热点主题所包含的高频关键词有:地方政府债务、财政分权、土地财政、预算软约束等.相关研究从以下几个角度展开:①将财政分权与其他变量如预算软约束、省级官员特征等相结合进行分析,如张曾莲等(２０１７)研究发现财政分权程度越高以及省级官员的年龄过大或过小,都会使得地方政府债务规模越小.②研究融资平台与地方政府债务的相关性问题,如庞保庆等(２０１５)的研究指出财政缺口每增加１％,融资平台数量增加的可能性将提高１４％,债务规模将增加０．２％;③从土地财政的角度分析地方政府债务问题,如张曾莲等(２０１８)通过对２００８－２０１１年和２０１３－２０１５年的２８个省级面板数据进行回归分析发现土地财政与预算软约束均与地方政府债务规模显著正相关.(２)地方政府债务违约风险评估研究.这一热点主题包含的高频关键词有:地方政府债务风险、债务规模、债务管理、风险控制等.学界进行地方政府债务风险评估的研究主要有两个维度:一是使用多元统计分析来识别地方政府债务风险以实现预警监测(缪小林等,２０１２),这种研究路径侧重于对地方政府债务风险进行排序评估;二是利用改进后的KMV模型对违约概率进行测算,张海星等(２０１６)通过分析估算地方政府的可担保财政收入所能承受的债务规模,利用KMV模型对债务违约风险进行测度;洪源(２０１８)则在偿债能力的增长率和波动率差别的基础上,建立了KMV修正模型,更为科学地对债务违约风险进行了评估.(３)地方政府债务与经济增长的相关性研究.这一热点主题所包含的高频关键词有融资平台、经济增长、城投债等.地方政府债务规模与地方经济增长的相关性问题是一个热点问题,但在实证分析中却面临互为因果关系所导致的内生性难题.因为当地方经济受到不利冲击时,地方政府往往会扩大债务融资以维持经济高速增长;而当经济快速增长时,又会累积巨额的债务.当前学界主要关注地方政府融资平台、城投债等规模对地方经济的影响.如黄健(２０１８)采用省级城投债数据作为衡量地方政府债务的指标,发现地方债务融资推动的政府投资支出可以在一定程度上促进经济增长,但效果不可持续,随着债务规模的不断加大,其对经济增长的促进作用逐渐减弱,并最终对经济增长起到抑制作用.４ 结语通过文献梳理可知,当前学界将地方政府债务问题放置于财政分权制度框架下,对地方政府债务的影响因素、债务违约风险评估,及地方政府债务与经济增长相关性等问题进行了深入研究.但“十二五”以来,我国地方政府财政运行进入到了收支矛盾加大、赤字持续增长的“新常态”.关于地方政府债务问题的进一步研究可从以下几方面展开:(１)分析我国地方政府债务“新常态”下,债务风险的关键影响因素及形成机理;(２)推进对地方政府债务规范化管理问题研究.如:制定统一的地方政府债务的口径;运用合理的方法对债务违约风险进行评估;确定合理的债务规模等;(３)从区域异质性角度,研究地方政府债务水平与经济增长的相关性问题,为中央和地方政府管理地方债问题提供理论支持.参考文献[１]呼显岗．地方政府债务风险的特点、成因和对策[J]．财政研究,２００４,(０８):４２Ｇ４５．[２]裴育,欧阳华生．我国地方政府债务风险预警理论分析[J]．中国软科学,２００７,(０３):１１０Ｇ１１４＋１１９．[３]潘俊,杨兴龙,王亚星．财政分权、财政透明度与地方政府债务融资[J]．山西财经大学学报,２０１６,３８(１２):５２Ｇ６３．[４]刁伟涛．“十三五”时期我国地方政府债务风险评估:负债总量与期限结构[J]．中央财经大学学报,２０１６,(０３):１２Ｇ２１．[５]王永钦,陈映辉,杜巨澜．软预算约束与中国地方政府债务违约风险:来自金融市场的证据[J]．经济研究,２０１６,５１(１１):９６Ｇ１０９．[６]崔兵,邱少春．地方政府债务置换:模式选择与制度绩效[J]．理论月刊,２０１６,(０７):１３０Ｇ１３３．[７]张曾莲,白宇婷．财政分权,省级官员特征与地方政府债务规模———基于２０１０－２０１４年省级政府数据的实证分析[J]．科学决策,２０１７,(０５):１９Ｇ３９．[８]庞保庆,陈硕．央地财政格局下的地方政府债务成因、规模及风险[J]．经济社会体制比较,２０１５,(０５):４５Ｇ５７．[９]张曾莲,严秋斯．土地财政、预算软约束与地方政府债务规模[J]．中国土地科学,２０１８,(０５):４５Ｇ５３．[１０]张海星,靳伟凤．地方政府债券信用风险测度与安全发债规模研究———基于KMV模型的十省市样本分析．宏观经济研究,２０１６,(５)．[１１]洪源,胡争荣．偿债能力与地方政府债务违约风险———基于KMV修正模型的实证研究[J]．财贸经济,２０１８,３９(０５):２１Ｇ３７．[１２]黄健,毛锐．地方债务、政府投资与经济增长动态分析[J]．经济学家,２０１８(０１):８８Ｇ９６．
辽宁省地方政府债务风险预警研究
辽宁省地方政府债务风险预警研究
近年来，地方政府债务问题备受关注，成为社会各界关注的热点话题。作为中国东北重要的工业基地和经济大省，辽宁省地方政府债务风险也备受关注。本文将从辽宁省地方政府债务的现状、问题、原因及风险预警机制等方面展开论述，以期对辽宁省地方政府债务问题有更深入的了解。
一、辽宁省地方政府债务现状
根据数据统计，截至目前，辽宁省地方政府债务规模庞大，已经逼近或者超过了法定限额。据统计，截止到2020年底，辽宁省地方政府债务余额达到了XX亿元，占GDP比重超过了XX%。这一数据表明，辽宁省地方政府债务规模庞大，已经成为该省经济发展的一个不容忽视的问题。
随着地方政府债务规模的不断增加，其问题也日益凸显。债务规模过大，还债压力加大。辽宁省地方政府债务规模巨大，尤其是隐性债务比例较高，导致了还债压力的不断加大。债务结构不合理，缺乏规范。辽宁省地方政府债务结构不合理，存在较大的隐性债务，融资渠道单一，缺乏规范的债务管理制度。债务使用效率低下，部分债务资金流向不明。辽宁省地方政府债务使用效率较低，部分债务资金使用不透明，流向不明确，存在浪费甚至挪用的情况。风险隐患较大，需引起高度警惕。辽宁省地方政府债务风险隐患较大，有可能引发金融风险，影响地方经济的持续稳定发展。
辽宁省地方政府债务问题的产生，有多种原因。地方政府债务融资渠道不畅，导致债务规模过大。受到资金渠道的限制，地方政府只能通过债务融资来解决财政需求，导致债务规模膨胀。地方政府财政压力大，需求增长加剧了债务膨胀。地方政府面临着资金紧张的困境，需求增长对资金的需求不断增加，加剧了债务规模的膨胀。债务管理机制不健全，缺乏有效的监管制约。地方政府债务管理机制不健全，缺乏有效的监管制约和透明度，导致债务使用不规范。地方政府管理效率低下，导致债务使用效率低下。地方政府管理效率低下，债务使用效率低下，加剧了债务问题的产生。
土地财政对地方政府债务问题的影响
土地财政对地方政府债务问题的影响
随着城市化进程的加速，土地成为地方政府财政收入的主要来源。而地方政府债务一直是我国财政领域的一个热点问题，影响着中国经济的稳定和可持续发展。本文将从土地财政对地方政府债务问题的影响方面进行探讨。
一、土地出让收入致使地方政府债务压力加大
土地成为地方政府财政收入的重要来源，其中土地出让收入占据相当大的比例。近年来，随着房地产行业的发展，土地出让收入也呈现出逐年上升的趋势。以2019年为例，我国全国土地出让收入达到2.5万亿元。
在土地出让收入的增加过程中，地方政府为了满足财政需求，通常会把土地拿去出售。如此一来，地方政府财政收入得以增加，但是土地出让收入的过度依赖会导致地方政府债务的压力也越来越大。在持续扩张的过程中，有些地方政府为了追求经济发展速度和GDP表现，不得不在土地储备和房地产投资上投入更多，从而加大债务风险。
二、土地财政压缩了地方财政结构的多元化
土地财政成为地方政府财政收入的主要来源，降低了地方财政结构的多元性。当地方政府主要依赖土地出让收入来维持财政收支平衡时，会降低政府对其他财源的关注度，从而导致地方政府财务结构单一、脆弱。
特别是在金融危机、经济衰退等情况下，土地出让收入的下滑不可避免，地方政府财政支出也会面临更加严峻的压力。同时，由于地方财政结构的多元化不足，地方政府在财政收入下降时很难通过其他财源来弥补。
三、土地财政降低了地方政府自主权
土地财政不仅提高了地方政府的财政收入，也提高了对地方政府的控制。在土地出让过程中，中央政府拥有监管和规范的力量，因此很难实现地方政府的自主权。 例如，中央政府对土地的规划和管理，会对地方政府的土地利用起到一定的制约作用。而在土地出让的收益分配上，地方政府也不能完全自主决定。因此，这可视为中央政府通过土地财政控制地方政府行为的一种手段。
四、土地财政加剧了城市土地财产化的趋势
土地财政的发展，也加剧了城市土地财产化的趋势。土地出让收益的增加，不仅推动了房地产业的发展，也日益使城市土地成为商业资本和地方财政竞争的对象。这也使城市土地的使用价值因发展潜力而具有相对应的财产属性，从而促进了城市土地的财产化。
我国地方政府隐性债务的规模估算方法研究
我国地方政府隐性债务的规模估算方法研究
作者：刘金林 金倩
来源：《会计之友》2021年第23期
【关键词】 统计口径; 地方政府隐性债务; 估算模型; 项目风险系数; 风险最优承担比例
【中图分类号】 F812.7 【文献标识码】 A 【文章编号】 1004-5937（2021）23-0008-09
一、引言
2017年7月，中共中央政治局首次公开提出对地方政府隐性债务的关注，其在会议中强调各地方政府需要积极稳妥防范化解地方政府债务风险和抑制隐性债务增量;2018年12月，全国财政工作会议同样提及地方政府隐性债务，强调严控地方政府隐性债务和防范金融风险;2019年12月，全国财政工作会议再次强调2020年需规范地方政府举债融资行为并用好地方政府专项债券，防范化解地方政府隐性债务风险;2021年，全国中央经济工作会议明确规定要“抓实化解地方政府隐性债务风险工作”。显然，地方政府隐性债务的形成及其风险防范已成为政府决策层广泛高度关注的热点问题。我国地方政府唯一合规举债形式为政府债券，相对于地方政府债券，PPP模式是目前我国地方政府可供选择的重要融资机制，在一系列国家利好政策①的推动下，PPP模式在国内持续升温，成为地方政府、企业的“新宠儿”。但在政企合作模式高速发展的同时，却出现了泛化滥用PPP、超财政承受能力上项目、借PPP名义变相举债等突出问题，导致地方政府隐性债务风险陡增。而地方政府借助政府购买服务、产业投资基金等平台进行变相举债融资，导致我国地方政府隐性债务规模进一步增加，引起金融监管部门的警惕。如何准确测算由泛化滥用PPP模式以及地方政府借PPP模式、政府购买服务、产业投资基金等平台变相融资而产生的地方政府隐性债务规模，成为政府债务监管部门评估地方政府债务风险及防范化解其风险的关键。
二、文献综述
由于我国地方政府隐性债务统计口径尚未明确，国内学者试图从不同分类口径测算其规模。2017年以前我国地方政府隐性债务主要由地方政府融资平台发行的城投债组成且其数据披露较为完整，故不少学者基于地方政府融资平台视角来估算隐性债务规模，如吴盼文等[ 1 ]根据职能部门统计体系关于融资平台公司的贷款及城投债公开数据得出，2001—2012年我国政府隐性债务规模合计22.9958万亿元。该种估算方法忽略了金融机构坏账、国有企业不良资产等地方政府隐性债务，测算结果实际上低于我国地方政府的隐性债务水平。近几年不少学者基于会计角度从资产端、负债端、融资主体三个视角来估算隐性债务规模，主要有姜超等[ 2 ]、王润北[ 3 ]、裴武等[ 4 ]、李升和樊珮琪[ 5 ];还有部分学者借助Hana财政风险矩阵的分类思想和定义，将地方政府隐性债务进行分类并对其规模进行估算[ 6 ]。封北麟[ 7 ]将地方政府隐性债务分为两类，对第一类违法违规类债务中故意隐匿的债务，通过隐性债务二分法推算出2017年末该类隐性债务规模为5.76万亿元～9.35万亿元。第二类为地方政府迫于公众对政府角色的理解与预期以及上级政府压力而不得不承担的支出义务，该类隐性债务需要考虑风险概率、人口增长等各种因素，估算存在难度，所以仅通过国有企业不良资产规模和社保资金缺口相关数据大致了解该类隐性债务规模。吉富星[ 8 ]将隐性债务分为隐性直接债务和隐性或有债务。隐性直接债务包括未落实预算的政府购买融资项目、已经落地的政府付费PPP项目或名股实债类PPP项目，通过专项建设基金、名股实债类基金、资产管理计划等金融工具变相举债，供应商应付款，经估算得出2017年地方政府隐性直接债务规模为7.64万亿元，其中直接将该年已经落地的政府付费类PPP投资额1.53万亿元纳入地方政府隐性直接债务规模;隐性或有债务分为融资平台发行的企业债、公司债、中期票据与短期融资券等债券、已经落地的“可行性缺口补助”类PPP项目、其他非市场化运营的公益性项目举借债务，这部分隐性债务难以准确预测项目经营性现金和转化政府债务的比例，故通过设定代偿比例区间简单估算出隐性或有债务规模区间为[2.79万亿元，8.69萬亿元]，同时通过代偿比例区间，模糊估算出已经落地的可行性缺口补助的PPP项目形成的隐性或有债务区间为[0.49万亿元，1.53万亿元]。李丽珍和安秀梅[ 9 ]厘清地方政府隐性债务的边界、类型及具体表现形式后，估算出2017年地方政府隐性债务总规模区间为[9万亿元，15万亿元]，而且按照不同回报机制项目投资额、不同行业债务融资比例、统一设定的债务风险系数、政府负担比例指标，大致估算出2017年PPP债务融资形成的隐性债务规模为1.47万亿元。
甘肃省化解隐性债务(3篇)
第1篇
一、引言
近年来，随着我国经济进入新常态，地方政府债务问题日益凸显，特别是隐性债务问题成为社会各界关注的焦点。甘肃省作为我国西部地区的重要省份，在经济发展过程中也面临着一定的债务压力。本文旨在探讨甘肃省化解隐性债务的路径探索与实践分析，以期为其他地区提供借鉴。
二、甘肃省隐性债务现状
1. 债务规模较大
据相关数据显示，截至2020年底，甘肃省地方政府债务余额为9605.4亿元，位列全国倒数第五。虽然债务规模相对较小，但负债率较高，显性负债率排名全国第四，债务偿还压力较大。
2. 债务结构不合理
甘肃省地方政府债务以城投债为主，城投债规模较大，占比高。同时，部分城投平台存在过度负债、经营不善等问题，增加了债务风险。
3. 隐性债务风险较大
甘肃省部分地方政府通过融资平台、PPP项目等方式，形成了大量的隐性债务。这些债务缺乏透明度，风险难以评估，一旦爆发，将对地方经济和社会稳定造成严重影响。
三、甘肃省化解隐性债务的路径探索
1. 提高债务透明度
（1）完善债务管理制度。制定和完善地方政府债务管理制度，明确债务规模、期限、利率等要素，提高债务管理的规范性和透明度。
（2）建立债务信息公开平台。建立健全地方政府债务信息公开制度，定期发布债务规模、结构、风险等信息，接受社会监督。
2. 优化债务结构
（1）降低城投债比例。通过资产重组、股权转让等方式，逐步降低城投债占比，优化债务结构。 （2）发展多元化融资渠道。鼓励地方政府通过发行地方政府债券、引入社会资本等方式，拓宽融资渠道，降低对城投债的依赖。
3. 加强债务风险防控
（1）建立债务风险预警机制。对地方政府债务进行动态监测，及时发现和化解债务风险。
（2）强化债务监管。加大对地方政府债务的监管力度，严肃查处违法违规行为，确保债务安全。
4. 推进债务重组
（1）开展债务置换。通过发行地方政府债券置换存量债务，降低债务成本。
（2）推动城投平台市场化转型。引导城投平台加快转型升级，提高盈利能力，降低债务风险。
中国收购债务化解(3篇)
第1篇
随着我国经济进入新常态，债务问题逐渐成为社会关注的焦点。近年来，我国政府高度重视债务风险防控，通过一系列政策措施，推动债务化解工作取得显著成效。在此背景下，中国收购债务化解成为解决债务问题的重要手段之一。本文将从债务化解的背景、中国收购债务化解的实践、面临的挑战及应对策略等方面进行探讨。
一、债务化解的背景
1. 经济增速放缓，债务风险凸显
近年来，我国经济增速放缓，企业、地方政府等债务规模不断扩大，债务风险日益凸显。根据国际货币基金组织（IMF）的数据，2018年我国非金融部门债务占GDP的比重已超过250%，位居全球前列。
2. 政策导向，推动债务化解
为防范化解债务风险，我国政府高度重视债务问题，出台了一系列政策措施。2016年，国务院发布《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》，明确提出要推动企业降杠杆、减负债。此后，我国债务化解工作取得了积极成效。
二、中国收购债务化解的实践
1. 政策支持，推动债务化解
我国政府出台了一系列政策，支持企业、地方政府等通过收购债务化解风险。例如，鼓励金融机构参与债务重组，支持企业通过资产重组、股权置换等方式降低债务负担。
2. 金融机构积极参与，提供多元化解决方案
金融机构在债务化解中发挥着重要作用。一方面，通过债务重组、债转股等方式，帮助企业降低债务负担；另一方面，通过不良资产收购、债转股等方式，参与地方政府债务化解。
3. 专业机构发挥优势，提供专业服务
在债务化解过程中，专业机构发挥着重要作用。如资产管理公司（AMC）、律师事务所、会计师事务所等，为企业、地方政府等提供债务重组、不良资产处置等专业服务。
4. 案例分析：融创集团化解债务风险 融创集团作为我国房地产行业的领军企业，近年来在债务化解方面取得了显著成效。通过股权融资、资产重组、债转股等方式，融创集团成功化解了债务风险。具体措施包括：
（1）股权融资：融创集团通过引入战略投资者，成功完成股权融资，降低了资产负债率。
地方政府债务危机的破解路径探析
地方政府债务危机的破解路径探析 陈安来 （中南财经政法大学财税学院４３００７４ 贵州大学经济学院 ５５００００） 【摘要］２００９年下半年以来，政府融资平台和地方债务问题成为决策 层和各界讨论的热点。仅从去年１０月以来，这一问题至少已有三次在 国务院会议上被讨论，地方政府债务问题事关中国的经济安全和社会 稳定，特别是在转变经济增长方式过程中显得尤为重要。本文就地方 政府债务的现状、成因、风险和出路等问题进行深入探讨。 【关键词】地方政府；债务；风险 一、地方政府债务的现状 地方政府融资平台是指地方政府出资设立，授权进行公共基础 设施类项目的建设开发、经营管理和对外融资活动，一般从四个渠 道筹集建设资金：１、在中央代省级人民政府发行的政府债券中获取 部分资金；２、在证券市场或银行间债券市场上发行债券；３、对拟投 资项目委托金融机构发行理财产品；４、通过平台向金融机构贷款。 截止到２００９年５月末的统计数据显示，全国政府融资平台有 ３８００多家，其中７Ｏ 以上为县区级政府的平台公司。它们的负债 总额由２００８年初的１．７万亿元，在不到一年半时间里升至５．２６万 亿元，其中８５ 来自银行贷款。之后，银监会一份资料透露，到 ２００９年６月末，全国各省、自治区、直辖市及其以下各级政府设立 的平台公司合计达８２２１家，其中县级政府平台公司４９０７家，银行 对这些地方政府融资平台授信总额达８．８万亿元，贷款余额超过５． ５６万亿元，几乎相当于中央政府的国债余额。 ２０１０年６月２３日，在十一届全国人大常委会上，审计署公布 了该署审计调查的ｌ８个省、１６个市和３６个县本级财政数据。其 中显示，截至２００９年底，上述地方各级融资平台公司３０７家，其政 府性债务余额共计１．４５万亿元，分别占省、市、县本级政府性债务 总额的４４ 、７１ 和７８ 。这些地方政府的债务总额近２．８万亿 元。其中，２００９年以前形成的债务余额约１．７５万亿元，当年新增约 １．０４万亿元。审计还发现，各地融资平台公司的政府性债务平均 占本级债务余额的一半以上。 地方政府负债经营有利有弊，适当的负债经营可以改善政府 财务状况，扩大经济规模，带动经济增长，在加强基础设施建设以 及应对国际金融危机冲击中可以发挥有效作用，使城市形象迅速 改观。另一方面，举债经营增加了地方政府的债务风险，借债越 多，偿债难度越大。 二、地方政府债务风险分析 在高速信贷投放的主体中，地方政府的投融资平台是其中最 为活跃，也是最值得关注的融资主体。一部分省、市、区、县，甚至 街道、乡镇一级政府均产生了不同程度负债，规模达数万亿元。然 而，繁荣之下已是风险暗涌。 （一）增长速度过快，规模失控。自２００８年应对国际金融危机、 实行扩大内需政策以来，特别是２００９年３月人民银行和银监会联合 下发《关于进一步加强信贷结构调整促进国民经济更稳较快发展的 指导意见》对地方融资平台表示肯定与支持之后，地方政府通过地 方融资平台的债务规模急剧膨胀，其中绝大部分来自银行贷款。一 些城市依托政府融资平台等方式过度举债已接近极限，债务率已高 达１５０％以上，个别县市债务率甚至已经超过４００％。 （二）负债规模不断扩张，加大了地方财政风险。随着地方融 资平台的负债规模不断增加，各级地方政府的财政风险也不断积 累，并可能最终导致政府无力提供经济社会发展所需的最基本的 公共产品以及对法律规定的政府责任的大规模违约。地方融资平 台会否遭遇违约风险，取决于它们的偿还能力。在绝大多数地方 融资平台投资项目缺乏稳定现金流和效益性的情况下，地方政府 的负债偿还来源主要依赖于以下几种形式：一是土地收入，“卖地” 已经成为地方政府财政收入的重要支柱。二是财政直接补贴还 款，三是财政垫付还款，四是政府特许经营收费还款，五是发行地 方债券还款，六是通过吸引战略投资者进行债务重组。由于经济 大幅下滑和大规模的减税以及一系列的经济刺激计划的推出，我 国财政紧张问题凸显。地方政府主动负债融资可能导致预期效果 与实际效果的偏差甚至违背。从一定意义上来说，２００９年地方政 府融资平台与地方财政收入的增速并不匹配，巨大的本金和利息 支付使得地方政府在三到五年内的财政负担加重、财政资金缺口 扩大，最终导致偿债能力快速下降。 （三）导致商业银行信贷资产的信用风险累积。从法理意义上 讲，银行贷款给政府性的地方投融资平台一开始就隐含着风险。根 据目前我国现行预算法规定我国地方政府不具备法律许可的贷款 资格和担保资格，但由于地方政府又存在强烈的融资需求，只能变 通融资方式，即组建地方融资平台融资。地方融资平台生来就具备 的软制约机制，使得投资风险很容易转移到商业银行体系。由于是 政府融资平台，银行在与这些平台合作过程中，存在着信息不对称、过 度信任这些平台的偿债能力等现象，导致一些地方出现了重复抵押。 （四）地方政府过度融资导致“土地财政”问题加重，将导致严 重的通货膨胀风险 全国８０００多家地方政府融资平台，很多根本没有固定的收人 来源，地方政府只能越来越依赖土地财政，通过保持地产高价，通 过大量出卖土地来提高还贷能力，土地泡沫在不断吹大。中国现 在存在严重的房地产泡沫，而地方政府债务中很大的一部分都集 中在这一领域，将使风险更为集中。为了偿还本息和继续获得贷 款，地方政府必须保持较高的土地价格和对土地的旺盛需求，否则 许多地方融资平台就将“破产”，地方金融也将因为巨额的杲坏账 陷入困境。但这种卖地财政本身就具有很大的不确定性，一旦经 济回调，或卖地财政受阻，地方政府的隐性财务问题就会爆发。地 方政府有价值的土地供给是有限的，地方政府来自土地的资金链 一断，融资平台将面临破产，地方政府的债务过重时，接下来就会 是通货膨胀。历史及国际经验证明，通货膨胀是政府用来减轻债 务的最佳法宝。而通胀的结果就是广大民众为政府债务埋单，通 胀到来时广大民众的财富将急剧缩水，生活质量大大降低，广大低 收入阶层生活艰难，并引发众多的社会问题，经济社会的可持续发 展将受到严重威胁。 三、形成地方政府债务风险的原因 （一）财政管理体制不科学、不完善。我国实施的分税制，实质 上只明确了中央和省级政府的财政分配关系，没有规范省以下各 级政府的事权划分与财权分配关系。２００２年以来，地方政府一直 保持着大约４５％左右的财权，却承担着近７０％的事权，由此导致 地方政府的财力和事权严重不适应，造成部分省份的财政非常困 难，一些地方政府不得不靠举债度日。同时，我国现行的转移支付 制度也不科学、不合理，中央财政调控权没有充分发挥均等化的功 能。分税制改革后，虽然中央政府随着财力的增强而不断增加对 地方转移支付的力度，但由于一般转移支付比例过低，
甘肃财政厅债务化解(3篇)
第1篇
一、引言
近年来，我国地方政府债务问题备受关注。甘肃省作为西部地区的一个重要省份，地方政府债务规模相对较小，但负债率较高，债务偿还压力较大。为有效化解债务风险，甘肃省财政厅在省委、省政府的坚强领导下，积极探索创新债务化解模式，取得了显著成效。本文将从债务化解的背景、措施、成效等方面对甘肃财政厅债务化解工作进行梳理。
二、债务化解的背景
1. 国家政策要求
近年来，国家高度重视地方政府债务风险防控，出台了一系列政策措施，要求各地加强债务管理，严格控制债务规模。甘肃省作为西部地区的一个省份，积极响应国家政策，将债务化解工作作为一项重要任务。
2. 甘肃省债务现状
甘肃省地方政府债务规模相对较小，位列全国倒数第五。但从负债率来看，显性负债率排名全国第四，债务偿还压力较大。近年来，甘肃的债务问题一直备受关注，特别是省会兰州部分城投平台被下调评级，大规模债务面临到期，负面舆情压力较大。
三、债务化解的措施
1. 优化债务结构
甘肃省财政厅通过优化债务结构，降低债务风险。具体措施包括：
（1）调整债务期限结构，提高短期债务占比，降低长期债务风险；
（2）优化债务品种结构，降低融资成本，提高债务使用效率；
（3）严格控制新增债务，确保债务规模合理增长。
2. 推进债务置换
针对存量债务，甘肃省财政厅积极推动债务置换工作，降低债务成本。具体措施包括：
（1）争取中央财政支持，加大债务置换力度； （2）积极与金融机构协商，推动存量债务置换；
（3）探索市场化债务置换途径，降低融资成本。
3. 加强债务监管
为有效防范债务风险，甘肃省财政厅加强债务监管，具体措施包括：
（1）建立健全债务管理制度，规范债务管理行为；
（2）加强债务信息公开，提高债务透明度；
（3）加大对违规举债行为的查处力度，维护债务市场秩序。
4. 拓宽融资渠道
为解决融资难题，甘肃省财政厅积极拓宽融资渠道，具体措施包括：
（1）争取中央财政支持，加大转移支付力度；
债务置换计划到期(3篇)
第1篇
随着我国经济的快速发展，地方政府债务规模逐年攀升，成为社会关注的热点问题。为了防范和化解地方政府债务风险，近年来，我国政府采取了一系列措施，包括债务置换计划。如今，债务置换计划已进入到期阶段，本文将对此进行梳理和分析。
一、债务置换计划的背景
1. 地方政府债务规模快速增长
近年来，我国地方政府债务规模快速增长，主要用于基础设施建设、民生保障等方面。然而，随着债务规模的扩大，地方政府偿债压力日益加大，债务风险不断上升。
2. 债务置换计划应运而生
为化解地方政府债务风险，我国政府于2014年启动了债务置换计划。该计划旨在通过发行低息债券置换高息债务，降低地方政府融资成本，优化债务结构。
二、债务置换计划的主要内容
1. 置换对象
债务置换计划主要针对地方政府存量债务，包括地方政府债券、地方政府融资平台贷款等。
2. 置换方式
（1）发行低息债券置换高息债务：通过发行利率较低的债券，置换利率较高的债务，降低地方政府融资成本。
（2）发行长期债券置换短期债务：通过发行期限较长的债券，置换期限较短的债务，延长债务期限，降低债务风险。
3. 置换比例
债务置换计划中，地方政府存量债务置换比例一般在30%-50%之间。
三、债务置换计划的实施效果
1. 降低地方政府融资成本
债务置换计划实施以来，地方政府融资成本明显下降。据相关数据显示，2014年至2019年，地方政府债务平均利率从5.6%降至4.5%。 2. 优化债务结构
债务置换计划有效优化了地方政府债务结构，降低了短期债务占比，提高了长期债务占比。
3. 化解债务风险
通过债务置换计划，地方政府债务风险得到有效化解，防范了系统性金融风险。
四、债务置换计划到期后的地方债务管理
1. 持续推进债务置换
债务置换计划到期后，地方政府仍需继续推进债务置换，降低融资成本，优化债务结构。
2. 加强债务监管
地方政府要加强对债务的监管，严格控制债务规模，防范债务风险。
建立防范和化解地方政府债务风险的长效机制
热点观察
Chinese Cadres Tribune
742023.11建立防范和化解地方政府
债务风险的长效机制中央财经大学中财-安融地方财政投融资研究所执行所长、教授温来成
建立防范化解地方政府债务风险的长效机制，需要重点做好以下
几个方面的工作：健全完善地方政府债务管理法律制度；将地方政
府债务纳入财政体制安排；完善地方政府债务管理问责机制；对地
方政府债务管理进行有效监督
近年来，我国地方政府债务风险问题引发社会关注，中央高度重
视地方政府债务风险问题治理和化解工作。2023年10月底召开的中央
金融工作会议对地方政府债务风险问题作出新的部署，提出建立防范
化解地方政府债务风险的长效机制，使之与我国现阶段经济社会发
展高质量的要求相一致。这是我国地方政府债务管理政策的重大转
变，有重要现实意义。
建立防范化解地方政府债务风险的长效机制，是现阶段我国经济
社会发展的内在需求。在防范风险的前提下，有效利用债务融资工具，
促进地方经济社会发展，是一项长期工作。现在我国已成为世界第二
大经济体，但是2022年我国人均GDP仅为12741美元，与市场经济发达
国家相比，仍有较大差距，我国仍是世界上最大的发展中国家。按照党
的二十大制定的宏伟蓝图，我国在2035年基本实现现代化，到21世纪
中叶建成社会主义现代化强国，现阶段我国仍然要把发展作为第一要
务。在推进中国式现代化的过程中，政府财政需要筹集巨额建设资金，
为国家经济社会发展提供公共服务。除税收等常规财政收入外，在控制债务风险的前提下，我国仍然
需要利用债务手段筹集资金，加
快国家现代化建设的步伐，因而
需要有长效机制来保证地方经济
社会的可持续发展。
地方政府债务风险涉及国
家财政金融安全，其管理是一项
持续性的工作。地方政府发行债
券，筹集资金用于地方经济社会
发展，既属于财政分配范畴，其
资金运动涉及国库管理、债券市
场运行、金融机构管理等方面，
又属于国家金融安全领域，财政
政策与货币政策及宏观审慎政策
地方政府性债务的现状、问题及对策
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摘要
随着市场经济的不断发展，我国地方政府举债行为已成为一种常态。适当的举债对于地方经济社会的发展进步起到了积极地推动作用。然而由于管理不规范，导致了地方政府举债规模过大，反而对经济社会的进一步发展埋下了潜在的风险。我国地方政府性性债务风险与日俱增,给地方政府带来巨大的财政隐患已经是不争的事实。尤其是近年来,在扩张性财政政策的刺激下,地方政府大规模举债致使财政收支缺口越来越大,债务风险日益扩散。
故本文以地方政府性债务的现状为出发点。首先介绍我国地方政府性债务的基本现状，简要说明地方政府性债务的基本内容及功能；其次，论述地方政府性债务的主要问题及风险，并分析风险带来的影响和危害；最后，提出相关的对策建议。归纳总结论文的基本结论，并对中国地方性债务的发展趋势和政策进行了展望。
关键词 地方政府性债务 债务问题 债务风险
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目录
引言 ................................................................................................................................ 2
一、地方政府性债务现状 ............................................................................................ 2
（一）地方政府性债务定义 ................................................................................. 2
（二）地方政府性债务资金的来源 ..................................................................... 2
（三）地方政府性债务的功能 ............................................................................. 3