科技先锋系列报告99：西瓜视频：字节跳动尝试布局中长视频2020.6
短视频行业技术创新与发展报告
短视频行业技术创新与发展报告短视频行业近年来迅速崛起，成为了人们日常生活中不可或缺的一部分。
在这个信息爆炸的时代，人们的时间和精力都变得非常有限，短视频正好迎合了这样的需求，以简洁、有趣的方式传达信息。
本报告将从技术创新和发展两方面对短视频行业进行分析。
一、技术创新短视频行业的迅猛发展离不开技术的不断创新。
首先，人工智能技术的应用极大地推动了短视频行业的发展。
通过利用人工智能技术，短视频平台可以自动为用户生成个性化的视频内容，让用户的观看体验更加舒适和便捷。
其次，虚拟现实技术的引入使得短视频的内容更加丰富多样。
通过虚拟现实技术，用户可以沉浸式地体验到各种场景，大大提升了视频的趣味性和互动性。
最后，区块链技术的应用为短视频行业的版权保护提供了有效的手段。
通过区块链技术，短视频平台可以对视频的版权进行追踪和保护，确保创作者的权益得到合理保护。
二、技术发展除了技术创新之外，短视频行业的技术发展也是不可忽视的。
首先，视频拍摄和剪辑技术的不断进步为用户创作高质量的短视频提供了更多的可能。
现如今，凭借着智能手机的普及和相机的升级，任何人都可以轻松地拍摄出高清、流畅的短视频。
其次，视频传输技术的改进使得用户可以随时随地观看短视频。
无论是在地铁上、公园里还是家中，用户只需一个手机就能随时享受高品质的短视频内容。
再次，云计算技术的运用将视频的存储和处理能力提升到了一个全新的水平。
用户无需再担心存储空间问题，可以方便地上传、分享和保存自己喜欢的短视频。
三、内容创新除了技术创新和发展，短视频行业还离不开内容的创新和更新。
短视频平台为用户提供了一个广阔的舞台，让他们可以自由地表达自己的创意和想法。
从用户自拍到专业创作者的作品，从搞笑段子到科普教育，短视频的内容丰富多样。
这些内容不仅满足了用户的娱乐需要，也推动了社会的进步和发展。
此外，短视频行业还鼓励用户进行互动与分享。
用户可以在短视频平台上进行点赞、评论和分享，与其他用户进行交流和合作，激发出更多的创意和灵感。
传媒行业周报系列2020年第47周：RCEP签订利好域内跨境电商，阿里入股芒果或掀行业变革
RCEP签订利好域内跨境电商，阿里入股芒果或掀行业变革传媒行业周报系列2020年第47周►市场行情回顾本周（2020.11.16.-2020.11.20）上证指数上涨2.04%，沪深300指数上涨1.78%，创业板指数下跌1.47%。
SW传媒指数上涨0.04%，跑赢创业板指数1.51pct，在申万一级28个行业涨跌幅排名中位列第24。
►传媒行业数据截至2020年11月20日，院线电影排名前三为《除暴》《金刚川》和《热血合唱团》，网播电影排名前三为《姜子牙》《急先锋》和《八佰》；影视剧集排名前三为《隐秘而伟大》《燕云台》和《棋魂》；综艺排名前三分别为《哈哈哈哈哈》《演员请就位第二季》和《令人心动的offer第二季》；iOS游戏热玩榜前三为《三国志·战略版》《王者荣耀》和《和平精英》；安卓游戏热玩榜前三为《王者荣耀》《原神》和《明日方舟》。
►核心观点近期区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）签署仪式顺利举行。
RCEP签署国家包括中日韩、东盟十国、澳大利亚和新西兰共十五个国家，覆盖全球GDP和贸易额的30%，形成当前世界最大的自由贸易区，合作规模巨大，对我国进出口贸易影响深远。
同时，签署国均为我国重要的经贸伙伴，RCEP中关于电商便利化的新规则将进一步加强区域内经贸联系，跨境电商B2C市场迎来长期发展机遇。
本周阿里超60亿元入股芒果，或推动优酷与芒果的深度合作甚至合并，阿里生态的流量资源有望帮助芒果实现扩圈引流，放大其长视频领域自制内容优势。
同时，阿里在电商、新零售领域领先的生态优势可赋能芒果的电商战略。
随着芒果牵手优酷，我们预测未来爱奇艺和腾讯或联手合作，叠加B站及西瓜持续做大做强，考虑到内容行业的意识形态引领属性，我们预测接下来的长视频行业洗牌或还有国资参与。
►投资建议我们持续关注5G技术驱动下传媒互联网行业的模式变革，包括超高清大屏、影视内容、电商平台等领域的投资机会，持续强烈推荐两只“买入”评级股票：影视版权运营龙头捷成股份、买量跨境电商B2C龙头吉宏股份。
字节跳动在短视频领域的领先地位案例分析
字节跳动在短视频领域的领先地位案例分析字节跳动公司作为一家知名的科技公司，旗下的短视频平台抖音和今日头条一直处于行业的领先地位。
在短视频领域，字节跳动公司通过不断创新和精准的用户定位，成功实现了市场份额的增长和用户黏性的提升。
本文将对字节跳动在短视频领域的领先地位进行案例分析。
一、平台特色和差异化竞争字节跳动的抖音和今日头条两大短视频平台在市场上有鲜明的特色和差异化竞争优势。
抖音以短视频为主打，通过用户生成内容（UGC）的模式，吸引了大量创作者和用户。
抖音为用户提供了个性化的内容推荐和创作工具，使得用户可以轻松制作和分享自己的短视频作品。
相比之下，今日头条则以新闻和资讯为主，提供了更加多元化的内容形式，满足了用户对于知识和信息的需求。
这种不同的特色使得字节跳动公司在短视频领域具备了竞争对手难以复制的优势，确立了其领先地位。
二、智能推荐算法的优势字节跳动的成功源于其强大的智能推荐算法，可以根据用户的兴趣和行为习惯，为用户量身定制个性化的内容推荐。
这种个性化推荐的模式不仅提升了用户体验，也增加了用户粘性。
通过分析用户浏览历史、点赞和分享行为等数据，字节跳动能够为用户推荐最符合他们兴趣的短视频内容，使用户可以更加快捷地找到自己喜欢的内容，并且不断通过推荐新的内容来保持用户的兴趣。
三、与创作者的合作与支持字节跳动非常重视与创作者的合作与支持，提供了丰富的创作工具和资源，鼓励用户参与到短视频创作中来。
抖音和今日头条平台都设有专门的创作者计划，为有才华的创作者提供机会，并通过流量分成、推广资源等方式回报创作者的付出。
这种合作者的模式不仅激发了用户的创造力，也促进了平台上优质内容的产生，进一步巩固了字节跳动在短视频领域的领先地位。
四、精准的广告投放和商业变现能力字节跳动通过其庞大的用户基础和优质的内容推荐，提供了精准的广告投放和商业变现能力。
抖音和今日头条平台的广告系统可以根据广告主的需求，将广告资金精准定向到目标用户群体，提供更高的广告转化率。
科技行业先锋系列报告151：抖店+巨量百应,服务于电商“商家+机构”的双平台-中信证券
达人分析
对商家的合作抖音播主带货能力进行分析，展 示了成交、售后及佣金数据等细化数据
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资料来源：抖店学堂，研究部
8
App 抖店移动工作台：基于移动端
,注重操作直观性
■值得一提的是，为了便于商家随时随地管理店铺，抖店推出了基于移动端App的抖店移动 工 作台，同样为商家提供了商品、订单、账单、售后和地址管理、查看并充值保证金、账 户 结算等移动服务
巨量百应平台的主要面向商家、达人和机构服务商开展服务
Buy in 巨里"IH
首页/达人工作台
欢迎来到巨量百应达人工作台
资料来源：巨量百应官网
®账号3CS认证 ® 个人主页视瑚《 （公开且审核通过）2 10条 ® 账号粉幽ift （綁定飾三方不计數）2 woo
开通商品分享功能，需同时满足以上三个要求
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电商生态，需要进一步强化抖音小店的功能以及配套设施，在当前落地的配套设施中，抖
店和巨量引擎进一步补全商家服务能力
抖音商业闭环流程
时间
电商业务动作 2018.03 内测“购物车”功能，支持跳转淘宝 2018.04 抖音红人“商品橱窗”上线，红人可在抖音内搭建店铺 2018.12 抖音购物车功能面向抖音所有红人全面放开 2019.01 推出精选好物联盟，与淘宝联盟类似，达人可在联盟内挑选商品 2019.04 上线抖音小店，并与京东、考拉、唯品会等电商平台打通；支持红人带货；推出小程序电商 2019.05 上线商品搜索功能 2019.06 成立直播部门，直播成为带货重要阵地；与淘宝签订年度框架协议 2019.11 开放平台商品橱窗开通权限，仅需实名认证 2020.04 罗永浩直播带货首秀，众多明星在抖音开播 2020.05 巨量星图上线达人直播服务，商家可选择达人带货 2020.06 推出商家管理APP抖店，成立电商一级业务部门 2020.07 与苏宁易购达成深度合作，在抖音小店无需跳转即可购买苏宁易购商品 2020.09 张一鸣旗下公司收购合众易宝，获得支付牌照 2020.10 将打造完全闭环的抖音电商体系
短视频平台黑科技大揭秘
短视频平台黑科技大揭秘短视频平台近年来在全球范围内迅速崛起，成为人们日常娱乐和获取信息的重要渠道。
然而，这些平台背后的黑科技却鲜为人知。
本文将揭示短视频平台的黑科技，深入探讨其背后的技术原理和应用。
一、智能推荐算法短视频平台的核心功能之一是智能推荐。
用户在平台上观看的视频往往是根据个人兴趣和行为习惯进行推荐的。
这背后依靠的是强大的机器学习算法。
平台会根据用户的浏览历史、点赞、评论等数据，分析用户的兴趣爱好和喜好，然后通过协同过滤、内容相似度等算法，为用户提供个性化的视频推荐。
二、视频内容识别技术为了保证平台上的内容质量和用户体验，短视频平台采用了先进的视频内容识别技术。
这项技术能够自动识别和过滤出违规、低俗、暴力等不良内容。
通过图像识别、语音识别等技术手段，平台可以对视频中的文字、图像、声音等元素进行分析和判断，对不符合规定的内容进行过滤和屏蔽。
三、实时弹幕系统弹幕是短视频平台上的一种特色功能，它能够让用户在观看视频的同时发送实时的弹幕评论。
这项功能的背后依靠的是实时弹幕系统。
实时弹幕系统通过高效的消息传递和处理机制，实现了用户发送弹幕和其他用户接收、显示弹幕的实时性。
它能够给用户带来更加互动和参与感的观看体验。
四、人脸识别技术短视频平台为了提供更多的特效和滤镜功能，采用了人脸识别技术。
这项技术能够识别出视频中的人脸，并对其进行特效处理。
通过深度学习和神经网络算法，平台可以快速准确地识别出人脸的位置和特征，然后根据用户的选择，对人脸进行美颜、变脸、贴纸等特效处理。
五、虚拟现实技术为了提供更加沉浸式的观看体验，短视频平台开始尝试虚拟现实技术的应用。
虚拟现实技术能够通过头戴式显示器、手柄等设备，将用户完全沉浸到虚拟的视频环境中。
用户可以通过头部运动、手势操作等方式与虚拟环境进行互动，获得更加身临其境的观看体验。
六、智能剪辑技术为了提高用户的创作效率和视频质量，短视频平台引入了智能剪辑技术。
这项技术能够根据用户提供的素材和需求，自动生成剪辑视频。
2020年西瓜视频的定位、发展历程、视频资源、产品形式、用户画像、产品布局、商业模式
20.00%
0.00%阿里 字节跳动 腾讯资料来源：QuestMobile ，中信证券研究部
西瓜视频会员服务收费标准
资料来源：西瓜视频，中信证券研究部
17
商业模式比较
西瓜视频以广告为主要变现方式，而国内视频巨头爱奇艺、腾讯的收入来源主要为会员 服务和广告收入，其中会员服务收入占比最高。
以爱奇艺为例，2020Q1会员服务营收为46.34亿元，同比增长35%，在线广告服务营收为 15.37亿元，同比下降27%。2018年起会员服务营收反超在线广告收入，2020Q1会员服 务营收占比达60.58%。
移动App单日使用次数TOP10
资料来源：头条数据，中信证券研究部
短视频Top10 App使用时长分布
资料来源：头条数据，中信证券研究部
短视频Top10 App使用频次分布
资料来源：头条数据，中信证券研究部
资料来源：头条数据，中信证券研究部
8
用户画像
2019年，西瓜视频用户性别分布以男 性 为 主 ， 年 龄 段 分 布 集 中 在 25-35 岁 ， 其中31-35岁占比达25.2%。城 市等 级分布主要集中在二三线城市，合计 占比达45%。
古装
西瓜视频独占的部分电视剧 都市
犯罪
军旅
海外剧场
爱情
资料来源：西瓜视频，中信证券研究部
12
电影布局
电影方面，字节跳动拿下《囧妈》《大赢家》独播权，于旗下西瓜视频等平台全网独播。 上线好莱坞电影，开设好莱坞VIP电影专区和付费点映电影专区。
西瓜视频独占电影
好莱坞VIP电影
资料来源：西瓜视频，中信证券研究部
与Discovery达成合作，上线《荒野求生》、《核灾后的切尔诺贝利》等多部纪录片。
抖音、西瓜、火山短视频产品分析!
抖音、西瓜、火山短视频产品分析！抖音、西瓜视频和火山小视频都是字节跳动旗下的短视频app，很多人不清楚为何字节跳动要做这么多款视频类app，它们究竟是“同质化”程度过高？还是差异化定位用户群体？是内部互相竞争抢占市场还是共同开拓，占领更多的市场？接下来我将带着这些疑惑，逐一体验这三个app并针对性的分析各自的特点，最终给出以上问题的答案。
一、市场分析1. 短视频行业发展状况自2016年短视频兴起以来，各个平台一直在商业变现等方面进行探索，随着电视和PC时代对短视频相关技术、理念和用户习惯等多方面的培育和孵化，互动性更强的短视频营销快速崛起，其变现模式也逐渐受到认可，并在2021年迎来快速发展期；近日，艾瑞咨询发布了《中国短视频营销市场研究报告2021》，报告认为，2021年短视频营销市场规模达到140.1亿元，同比增长率达520.7%，预计2020年该市场规模将达550亿元。
2. 短视频用户规模上图可见，短视频用户基本保持持续走高的趋势。
（数据来源：易观）二、基本介绍抖音短视频：一款可以拍短视频的音乐创意短视频社交软件，该软件于2016年9月上线，是一个专注年轻人音乐短视频社区平台。
西瓜视频：字节跳动旗下的「个性化推荐短视频平台」，通过人工智能帮助每个人发现自己喜欢的视频，并帮助视频创作人们轻松地向全世界分享自己的视频作品。
火山小视频：一款15s原创生活小视频社区，由今日头条孵化，通过小视频帮助用户迅速获取内容，展示自我，获得粉丝，发现同好。
1. 基础信息对比2. 功能对比三、区别分析1. 用户群体不同从上图可以看出，抖音短视频的用户群体普通年轻化，集中在25岁到30岁，处于这个年龄段的用户大都已经进入社会好几年，普遍消费能力较强，且认知程度较高，对于新鲜事物的接受程度也更高。
西瓜视频的女性用户更多，主要集中在25-30岁的年轻用户，这一点和抖音相似，且西瓜视频最原始是作为今日头条的视频功能，后来被单独拎出来作为一个独立app运行，主要的视频内容涵盖较广，基本上生活的各个方面视频都是涉及。
2020-2021短视频创意规律大数据分析报告
获赞量
28272 4
完看率对比 NORM:
2.74%
指标（截至 1.27数据）
绝对量 排名
评论量
36 24
转发量
163 10
获赞量
911 23
短视频内容中品牌露出时机很重要
品牌露出环节低跳出
某护肤品品牌广告通过姐姐替弟弟手撕前女友的故 事来展开，除前几秒跳出人数较多以外，整体并无 明显跳出，整体剧情连贯且选材与KOL整体风格一 致，是较为优秀的广告创意。
MAU:8亿+ 用户规模ຫໍສະໝຸດ 抖音：600亿 快手：150亿
平台广告收入
8000+ MCN机构
2019年投放含信息流和红人广告TOP5行业
美妆个护
30.73%
电商平台
22.92%
互联网/IT
7.85%
食品饮料
7.74%
游戏
5.33%
数据来源： Fastdata《2019年中国短视频行业发展报告》；《2020短视频内容营销趋势白皮书》
品牌露出环节高跳出
短视频2结尾品牌活动名字的露出不自然，和剧情不 相符，跳出率较高，可以调整品牌活动名字在结尾 的露出方式
数据来源：云思新意通PRO测试数据
剧情搞笑类是创作者和广告主都十分关注的内容类型
数据来源：卡思数据《2019年短视频KOL年度报告》
但品牌需要关注高互动一定不能和品牌“雨女无瓜”
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数据来源：云思新意通PRO测试数据
如何让他们看到5秒以后？——短视频创意的吸引力法则
常见诱因 音乐
人物魅力 视觉奇观 明确告知 身份带入 文案预告
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西瓜视频
视频时长： 1-15min为主
抖音火山版 视频时长： 15s以内为主
1
西瓜视频：主抓中长时间视频，与抖音形成协同
西瓜视频的版权+抖音导流
视频版权
资料来源：西瓜视频APP，抖音APP，中信证券研究部
自制综艺
抖音导流
2
定位10-15分钟及以上视频，长周期对标YouTube
15分钟视频优势
YouTube核心数据
122.9%，MAU达到1.31亿。
16000.00 14000.00 12000.00 10000.00 8000.00 6000.00 4000.00 2000.00
0.00
西瓜视频MAU（万）
西瓜视频移动端MAU
2019H1用户量增长
2017.8 2017.10
2018.1 2018.3 2018.5 2018.7 2018.9 2018.11 2019.1 2019.3 2019.5 2019.7 2019.9 2019.11 2020.1 2020.3
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综艺布局：打造自制综艺IP
综艺方面，2018年，西瓜视频投入20亿打造自制综艺。推出移动原生互动综艺《考不好， 没关系？》《头号任务》以及九个微综艺IP。随后又推出《别人家的公司》《真话！真 话！》《大叔小馆》等微综艺IP，覆盖地理、人文、情感、职场等垂直领域。
部分自制综艺节目单
部分自制综艺
资料来源：西瓜视频，中信证券研究部
31-35岁 46岁以上
资料来源：头条数据，中信证券研究部
城市等级分布
一线 新一线 二线 三线 四线 五线及以下
资料来源：头条数据，中信证券研究部
资料来源：头条数据，中信证券研究部
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西瓜视频产品及服务
西瓜视频内容以短视频为主， 覆盖音乐、影视、游戏、美食 等方面；近年来拓展长视频业 务，上线一系列电影、电视剧、 综艺等；同时启动3+X计划， 打造西瓜直播，增加边看边买 服 务。通过进击课堂、万花筒 计 划等为创作者提供资金以及 技 术的扶持。
古装
西瓜视频独占的部分电视剧 都市
犯罪
军旅
海外剧场
爱情
资料来源：西瓜视频，中信证券研究部
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电影布局
电影方面，字节跳动拿下《囧妈》《大赢家》独播权，于旗下西瓜视频等平台全网独播。 上线好莱坞电影，开设好莱坞VIP电影专区和付费点映电影专区。
西瓜视频独占电影
好莱坞VIP电影
资料来源：西瓜视频，中信证券研究部
科技先锋系列报告99
西瓜视频：字节跳动尝试布局中长视频
2020年6月16日
西瓜视频定位
西瓜视频是字节跳动下的中长视频平台，视频长度以1-10分钟为主，基于算法为用户做 视频内容推荐，是个性化推荐视频平台。
字节跳动旗下三款产品视频时长对比
抖音短视频
视频时长： 15s以内或1min以 内为主
资料来源：各APP，中信证券研究部
资料来源：条数据
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用户单日使用时长居于行业领先地位
移动视频单日使用时长Top10
移动App单日使用次数TOP10
资料来源：头条数据，中信证券研究部
短视频Top10 App使用时长分布
资料来源：头条数据，中信证券研究部
短视频Top10 App使用频次分布
资料来源：头条数据，中信证券研究部
资料来源：头条数据，中信证券研究部
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用户画像
2019年，西瓜视频用户性别分布以男 性为主，年龄段分布集中在25-35岁， 其 中 31-35岁 占 比 达 25.2%。 城 市 等 级分布主要集中在二三线城市，合计 占比达45%。
性别分布
男女
年龄段分布
19-24岁 36-40岁
25-30岁 41-45岁
移动原生《考不好没关系？》
互动综艺《头号任务》
《西瓜拌饭》
2018年
《理娱客》
微综艺
《我和哥哥们》 《丹行线》
《遇见台湾遇见金马》
《侣行.翻滚吧非洲》
《海角甜牙》
《很高兴见到你》
《别人家的公司》
2019年
微综艺
《请开始你的表演》 《骄傲与偏见地图》
《真话！真话！》
《甜蜜的行李》
《大叔小馆》
资料来源：西瓜视频，中信证券研究部
资料来源：西瓜视频，中信证券研究部
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短视频布局
西瓜视频短视频涵盖影视、游戏、音乐、美食等多个垂直领域。
西瓜视频涵盖多个垂直领域
头部视频占比高
资料来源：西瓜视频，中信证券研究部
资料来源：头条数据，中信证券研究部
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电视剧布局
电视剧方面，西瓜视频上线的电视剧涵盖历史、军旅、战争、古装、都市、家庭、爱情、 犯罪、悬疑等方面。独占电视剧有《血色浪漫》、《小兵张嘎》、《重案六组1－4》、 《拿什么拯救你，我的爱人》、《一米阳光》、《德古拉》（奈飞作品）等。
西瓜视频3+X计划
资料来源：MobData，中信证券研究部
分类 影视 特色频道 3+X 计划 创作者扶持 创作者大会
西瓜视频产品及服务 具体内容 电影、电视剧 音乐、影视、社会、农人、游戏、美食、儿童、生活、体育、文化、时尚、科技 西瓜直播、边看边买、平台分成升级 进击课堂、万花筒计划、风车计划、西瓜 vlog 学院 金秒奖、西瓜 play 嘉年华
2018.1 推出“风车计划” “ 万花筒计划”，扶持 平台创作人助力IP
2018.6 与北京大兴合作， 签署战略协议
资料来源：西瓜视频，中信证券研究部
2019.12
《头号英雄》直播答题
2018.10
活动上线
完成品牌换新，推出全
新logo
4
视频资源：影视、综艺数量大幅增长
西瓜视频影视类视频指标
西瓜视频综艺类视频指标
资料来源：西瓜视频APP
资料来源：西瓜视频APP
5
西瓜视频产品形式
西瓜视频采取单列混发的形式。 爱奇艺、腾讯等视频则采取内容分发的形式。
西瓜视频：单列混发模式
爱奇艺：内容分发模式
资料来源：西瓜视频，中信证券研究部
资料来源：爱奇艺视频，中信证券研究部
6
用户规模扩张迅速
根 据 《2019年 西 瓜 视 频 用 户 洞 察 报 告 》 ， 2018年 至 2019年 6 月 ， 用 户 量 同 比 增 长
资料来源：巨量引擎
资料来源：巨量引擎
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西瓜视频发展历程
西瓜视频发展历程
2016.5 前身头条视频上线
2017.11 首届西瓜play嘉年 华
2016.9 10亿扶持短视频 创作
2017.11 推出3+X计划 「西瓜出品Xigua Original」计划
2017.6 升级为西瓜视频 全新slogan：要你新鲜好看