第七章国际投资风险及其管理
27088国际投资学 考点总结
第一章 国际投资概述
1、国际投资：是指各类投资主体，包括跨国公司、跨国金融机构、官方与半官方机构和居民个人等，将其拥有的货币资产或产业资本，经跨国界流动与配置形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国运营以实现价值增值的经济行为。
2、投资主体：跨国公司、跨国金融机构、官方与半官方机构、个人投资者。
3、国际直接投资：是指投资者参与企业的生产经营活动，拥有实际的管理权、控制权的投资方式，其投资收益要根据企业的经营状况决定，浮动性较强。
4、国际间接投资：是指投资者通过购买外国的公司股票、公司债券、政府债券、衍生证券等金融资产，依靠股息、利息及买卖差价来实现资本增值的投资方式，相对于直接投资而言，其收益较为固定。
5、非股权安排：独资经营和合资经营属于股权联系的国际直接投资方式；许可证交易、特许专营和限制中长期贷款等属于以非股权联系的国际直接投资方式。
6、国际投资的内涵：1、国际投资主体的多元化；2、国际投资客体的多样化；3、根本目的是实现价值增值；4、国际投资蕴含资产的跨国运营过程。
7、国际投资不断发展的原因：1、科技进步带来生产力的飞跃；2、国际金融市场的大发展；3、国际政策环境的自由化；4、跨国公司的全球一体化经营战略。
8、国际投资区域格局的发展（发达国家、发展中国家）：1、发达国家：美国、欧盟、日本。2、发展中国家：亚洲和太平洋地区、拉美和加勒比海地区、非洲、东南欧和独联体国家。
9、影响国际投资区域格局的因素：
发达国家：1、经济衰退与增长的周期性因素；2、跨国公司的兼并收购战略因素；3、区域一体化政策因素。 发展中国家：1、经济因素；2、政治因素；3、跨国公司战略因素。
10、国际直接投资行业格局的近期趋势：
1、第一产业（初级产品部门）的趋势：总体来看，自20世纪80年代后半期以来，初级产品部门在国际直接投资行业格局中的地位明显降低了。
2、第二产业（制造业）的趋势：近年来，制造业部门的国际直接投资出现了三个变化：投资留向由原来的资源、劳动密集行业转向资本、技术密集行业；投资形式上出现了低股权、非股权安排和跨国公司间的战略联盟；制造业的国际投资中还出现了带有区域性色彩的公司网络。
国务院国资委令第35号-中央企业境外投资监督管理办法
国务院国有资产监督管理委员会令
第 35 号
《中央企业境外投资监督管理办法》已经国务院国有资产监督管理委员会主任办公会议审议通过，现予公布，自公布之日起施行。2012年公布的《中央企业境外投资监督管理暂行办法》（国资委令第28号）同时废止。
主 任 肖亚庆
2017年1月7日
中央企业境外投资监督管理办法
第一章 总 则
第一条 为加强中央企业境外投资监督管理，推动中央企业提升国际化经营水平，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国企业国有资产法》《关于深化国有企业改革的指导意见》（中发〔2015〕22号）和《关于改革和完善国有资产管理体制的若干意见》（国发〔2015〕63号）等法律法规和文件，制定本办法。
第二条 本办法所称中央企业是指国务院国有资产监督管理委员会（以下简称国资委）代表国务院履行出资人职责的国家出资企业。本办法所称境外投资是指中央企业在境外从事的固定资产投资与股权投资。本办法所称境外重大投资项目是指中央企业按照本企业章程及投资管理制度规定，由董事会研究决定的境外投资项目。本办法所称主业是指由中央企业发展战略和规划确定并经国资委确认公布的企业主要经营业务；非主业是指主业以外的其他经营业务。
第三条 国资委按照以管资本为主加强监管的原则，以把握投资方向、优化资本布局、严格决策程序、规范资本运作、提高资本回报、维护资本安全为重点，依法建立信息对称、权责对等、运行规范、风险控制有力的中央企业境外投资监督管理体系，推动中央企业强化境外投资行为的全程全面监管。
第四条 国资委指导中央企业建立健全境外投资管理制度，强化战略规划引领、明确投资决策程序、规范境外经营行为、加强境外风险管控、推动走出去模式创新，制定中央企业境外投资项目负面清单，对中央企业境外投资项目进行分类监管，监督检查中央企业境外投资管理制度的执行情况、境外重大投资项目的决策和实施情况，组织开展对境外重大投资项目后评价，对境外违规投资造成国有资产损失以及其他严重不良后果的进行责任追究。
第七章 银行的风险管理
第七章银行的风险管理
第一节全面风险管理的框架
考点1全面风险管理
（一）定义
全面风险管理是一个动态过程；这个过程受董事会、管理层和其他人员的影响；这个过
程从企业战略制定一直贯穿到企业的各项活动中，用于识别那些可能影响企业的潜在事件，
以将风险控制在企业的风险偏好之内，合理地确保企业取得既定的目标。
（二）要素及特点
全面风险管理包含八个相互关联的要素：内部环境、目标设定、事项识别、风险评估、
风险应对、控制活动、信息与沟通、监控。
全面风险管理是商业银行的一项基础性、系统性、全局性工作。所谓“全面”，主要体
现在：全面性、全程性、全员性。
商业银行的全面风险管理模式体现以下先进的风险管理理念和方法：
1.全球的风险管理体系
2.全面的风险管理范围
3.全程的风险管理过程
4.全新的风险管理办法
5.全员的风险管理文化。
考点2商业银行风险的主要类型
按照风险事故的来源，分为经济风险、政治风险、社会风险、自然风险、技术风险。
按照风险发生的范围，分为系统性风险和非系统性风险。
按照诱发风险的原因，分为信用风险、市场风险、操作风险、流动性风险、国家风险、
声誉风险、法律风险、战略风险。
（一）信用风险
信用风险是指债务人或交易对手未能履行合同所规定的义务或信用质量发生变化，影响
金融产品价值，从而给债权人或金融产品持有人造成经济损失的风险。对大多数商业银行来
说，贷款是最大、最明显的信用风险来源。信用风险既存在传统的贷款、债券投资等表内业
务中，也存在于信用担保、贷款承诺及衍生产品交易等表外业务中。信用风险对基础金融产
品和衍生产品的影响不同。
（二）市场风险
市场风险是指因市场价格（利率、汇率、股票价格和商品价格）的不利变动而使银行表
内和表外业务发生损失的风险。市场风险可以分为利率风险、汇率风险（包括黄金）、股票
价格风险和商品价格风险。利率风险按照来源的不同，可以分为重新定价风险、收益率曲线
风险、基准风险和期权性风险。市场风险管理是识别、计量、监测和控制市场风险的全过
中国铁建境外投资管理办法1213
中国铁建境外投资管理办法1213
中国铁建股份有限公司境外投资管理办法
第⼀章总则
第⼀条 为加强中国铁建股份有限公司（以下简称中国铁建或公司）境外投资管理，推动公司提升国际化经营⽔平，根据国务院和国资委及国家有关部委境外投资有关规定，结合公司投资管理有关制度要求，制定本办法。
第⼆条 制定本办法依据的主要⽂件和制度
（⼀）《国务院办公厅关于进⼀步引导和规范境外投资⽅向指导意见的通知》（国办发〔2017〕74号）。
（⼆）《中央企业境外投资监督管理办法》（国资委令第35号）。
（三）《中国铁建股份有限公司2016-2020年企业发展战略与规划》（中国铁建发展〔2017〕26号）。
（四）《中国铁建股份有限公司对外投资管理制度》（中国铁建董〔2017〕102号）。
（五）《中国铁建股份有限公司资本运营项⽬建设管理暂⾏办法》（中铁建资本〔2018〕66号）。
（六）其他有关⽂件、制度和办法。
第三条 本办法所称境外投资是指公司及所属单位在境外从事的基础设施投资、房地产开发投资及与主业相关的股权投资、投资并购和其他类型投资。投资总额是指在境外投资项⽬上资产、权益投⼊以及融资、担保的总额。
本办法所称境外重⼤投资项⽬，是按照公司章程及投资管理制度规定，由董事会研究决定的境外投资项⽬；境外特别重⼤项⽬，是按照公司章程及投资管理制度规定，由股东会研究决定的项⽬。本办法所称主业是指由公司企业发展战略和规划确定并经国资委确认公布的企业主要经营业务；⾮主业是指主业以外的其他经营业务。
第四条 公司境外投资以把握投资⽅向、严格决策程序、规范投资运作、提⾼投资回报、维护资本安全为重点，通过建⽴风险控制有⼒的境外投资管理体系，推动提升境外投资管理⽔平。
第五条 各投资主体单位是境外投资项⽬的执⾏主体和责任主体。各投资主体单位要严格落实公司境外投资管理要求，建⽴健全境外投资管理体系和管理制度，积极探索创新境外投资管理模式，在严控风险的前提下，努⼒开拓境外市场。
《国际投资学》期末复习资料
《国际投资学》期末复习资料
第二章 国际投资理论
一、西方主流投资理论
1. 垄断优势论——海默 P31
该理论是以结构性市场不完全性和企业的特定优势两个基本概念为前提，指出市场不完全性是企业获得垄断优势的根源，垄断优势是企业开展对外直接投资的动因，从而标志着直接投资理论研究的开端。
市场不完全是垄断优势的根源。所谓市场不完全性，是指由于各种因素的影响而引起的偏理完全竞争市场的一种市场结构。市场的不完全包括：①产品市场不完全；②要素市场不完全；③规模经济和外部经济的市场不完全；④政府干预程度、税收、利率和汇率等政策引致的市场不完全；
垄断优势是进行国际直接投资的动因。一般而言，敢于向海外进行直接投资并能在投资中获利的跨国公司多在以下几个方面具有垄断优势：①资金优势；②技术优势；③信息与管理优势；④信誉与商标优势；⑤规模经济优势；跨国公司通过水平一体化经营，可以扩大规模，降低单位成本，增加边际收益，即获得内部经济优势。同时，跨国公司通过垂直一体化经营，利用上、下游专业化服务，实现技术劳动市场的共享和知识外溢带来的利益，即获得外部规模经济优势。
垄断优势论的发展和完善
①海默、金德尔伯格等研究显示，跨国公司的垄断优势来自于其独有的核心资产；
②约翰逊——研究认为，跨国公司的垄断优势主要源于其对知识资产的控制；
③凯夫斯——认为，跨国公司所拥有的产品发生异质的能力是其所拥有的重要优势之一。
④尼克博客——指出，寡占市场结构中的企业跟从（即寡占反应）是对外直接投资的主要原因。
评价：
（1）垄断优势开创了国际直接投资理论研究的先河，首次提出不完全市场是导致国际直接投资的根本原因。
（2）垄断优势论是以战后美国制造业等少数部门的境外直接投资为研究对象的，是基于美国知识和技术密集部门境外直接投资而得到的结论。因此，该理论缺乏普遍的指导意义，难以解释发达国家中小企业的对外投资行为，更不能解释不具有垄断优势的发展中国家的境外投资行为。
易哈佛第七章 声誉风险和战略风险管理
在线题库：/ 手机版加微信号：ehafocom获取 第七章 声誉风险和战略风险管理
第一节 声誉风险
概念：由于商业银行经营、管理及其他行为或外部事件导致利益相关方对商业银行负面评价的风险。
一、声誉风险管理的内容及作用
有效声誉风险管理体系的内容：
（1）明确商业银行的战略愿景和价值理念；
（2）有明确记载的声誉风险管理政策和流程；
（3）深入理解不同利益持有者（如股东、员工、客户、监管机构、社会公众等）对自身的期望值；
（4）培养开放、互信、互助的机构文化；
（5）建立强大的、动态的风险管理系统，有能力提供风险事件的早期预警；
（6）努力建设学习型组织，有能力在出现问题时及时纠正；
（7）建立公平的奖惩机制，支持发展目标和股东价值的实现；
（8）利用自身的价值理念、道德规范影响合作伙伴、供应商和客户；
（9）建立公开、诚恳的内外部交流机制，尽量满足不同利益持有者的要求；
（10）有明确记载的危机处理/决策流程。
良好的声誉风险管理体系的作用：
（1）招募和保留最佳雇员；
（2）确保产品和服务的溢价水平；
（3）减少进入新市场的阻碍；
在线题库：/ 手机版加微信号：ehafocom获取 （4）维持客户和供应商的忠诚度；
（5）创造有利的资金使用环境；
（6）增进和投资者的关系；
（7）强化自身的可信度和利益持有者的信心；
（8）吸引高质量的合作伙伴和强化自身竞争力；
（9）最大限度地减少诉讼威胁和监管要求。
二、声誉风险管理的基本做法
（一）明确董事会和高管层的责任
董事会和高级管理层负责制定商业银行的声誉风险管理政策和操作流程，并在其直接领导下，独立设置声誉风险管理职能，负责识别、评估、监测和控制声誉风险。除制定常态的风险处理政策和流程外，董事会和高级管理层还应当制定危机处理程序，定期根据自身情况对声誉风险进行情景分析和压力测试，以应对突发事件可能造成的管理混乱和重大损失。董事会和高级管理层对声誉风险管理的结果负有最终责任。
《国际金融》课程教学大纲
国际金融
一、课程性质及目的：
国际金融是国际运输、国际贸易、财会专业、英语专业的一门选修课，时研究国际资金 融通相关问题的专业基础课。通过本课程的学习，使学生掌握现代国际金融的理论体系和内 容，具体包括国际觉币及汇率、国际资本流动、国际收支、国际金融市场、国际金融体系的 基本概念和原理。使学生掌握外汇交易、国际融资和外汇风险防范的基本业务知识与技能。
二、基本要求：
1、了解国际收支、经常差额、综合差额、价格铸币流动机制、马歇尔―勒纳条件、J 曲线效应的概念，掌握国际收支平衡表的编制方法，理解国际收支失衡原因、经济影响及市 场调节机制，领会国际收支与主要宏观经济变量的关系以及政府调节国际收支的政策措施和 一般原则。
2、了解国际储备、国际清偿能力、在基金组织的储备头寸和特别提款权的概念，理解 国际储备的作用、领会影响国际储备的主要因素和国际储备管理的基本原则，掌握国际储备 管理的基本方法，能够运用所学知识分析我国国际储备问题。
3、了解外汇、即期汇率、远期汇率、买入价、卖出价、基本汇率、套算汇率、掉期率 等概念，领会汇率的标价方法和汇率的决定基础，领会汇率变动对国际收支、国际储备、国 内经济和世界经济的影响，
4、了解铸币平价、黄金输送点、金平价、购买力平价和利率平价等概念，理解纸币流 通制度下影响汇率变动的主要因素及其发挥作用的方式，理解固定汇率制和浮动汇率制的优 缺点，掌握分析汇率制度选择的能力。
5、了解外汇管制、复汇率制、逃汇、非法套汇、货币可兑换等概念，理解外汇管制的 目的、作用和弊端，领会我国外汇管理体制改革的必要性，掌握外汇管制的基本方式和我国 外汇管理制度的主要内容，把握人民币经常项目可兑换的条件，
6、了解外汇市场，及其外汇交易、远期外汇交易、无抛补套利、抛补套利、套汇和掉 期等概念，掌握汇率识读和套算的基本方法；领会国际贸易和国际投资活动中各项外汇业务 的应用，理解外汇业务中的的各种公式。
国际投资学重点缩
1
1、国际投资类型 国际直接投资和间接投资的定义，两者的区分与比较（有效控制，持久利益）
期限：长期投资与短期投资; 投资主体的类型： 官方投资与海外私人投资; 是否拥有对海外企业的实际经营权（最基本、但却是最重要的分类方法！）：国际直接投资与国际间接投资
控制方式不同：股权关系 非股权关系
国际直接投资与国际间接投资的区分与比较1、有效控制与”持久利益”原则：在理论上区分两种投资方式的标志主要在于对企业的有效控制权，但是在实际运作中，有效控制饿界限往往又是模糊的。持久利益:是指投资者和企业之间存在一种长期的关系,直接投资者对企业有重大的影响。从这两个定义可以看出，两者密不可分，但是持久利益是目的，而有效控制是手段，所以，用持久利益来界定国际直接投资会更加贴切。2、关于波动性的比较：直接投资的波动性小，这与国际直接投资追求的持久利益相关。原因：国际直接投资者预期收益的视界要长于国际证卷投资者；国际直接投资者的投资动机更加趋于多样化；国际直接投资客体具有更强的非流动性。
2西方海外直接投资的主流优势理论：
1、厂商垄断优势理论 海默 （1）厂商垄断优势论以市场不完全性作为其理论前提；（2）该理论认为跨国公司拥有厂商特有优势是形成对外直接投资的首要条件；（3）厂商垄断特有优势是作为垄断者或寡占者的跨国公司的垄断或寡占优势，因此，厂商垄断优势论是寡占竞争理论；（4）厂商垄断特有优势不仅体现在物质资产上，而且越来越多的体现在厂商所拥有的技术知识，管理技能等无形资产上。
2、内部化理论 科斯（交易成本学说）。内部化就是将外部市场建立在公司内部的过程。其中心内容是：公司在其经营活动中，面临各种市场障碍。为了克服外部市场障碍或弥补市场机制的内在缺陷，保障自己的经济利益，就将交易改在公司所属各个企业之间进行，从而形成一个内部化市场。当内部化过程超越了国界，跨国公司便产生了。因此，出于内部化的动机，促使企业对外直接投资。
“三资”工作管理制度范文(四篇)
第 1 页 共 12 页 “三资”工作管理制度范文
三资工作管理制度
第一章 总则
为了规范企业三资工作，保护企业的合法权益，提高管理水平，增强企业竞争力，根据国家相关法律法规和企业实际情况，制定本制度。
第二章 国有控股企业和国有企业有关三资工作的管理
国有控股企业和国有企业在进行涉及三资的工作时，应当遵循相关法律法规的规定，并按照企业授权范围、程序和程序进行操作。
第三章 涉外投资
三资企业在开展海外投资时，应当进行充分的尽职调查，评估风险。海外投资项目需要进行批准的，应当按照国家有关批准程序进行申请。
对于涉及的具体项目，需要专业人员进行论证和评估，并制定详细的投资计划。海外投资项目的经营管理必须符合当地国家相关法律法规的规定，并承担必要的社会责任。
三资企业在海外投资中，应当注重国家和投资项目的可持续发展，并积极参与当地社会经济发展，推动和谐共赢。
第四章 涉外并购
三资企业在进行涉外并购时，应当遵循国家有关法律法规的规定，并按照企业授权范围、程序和过程进行操作。
涉外并购项目应当进行充分的尽职调查，评估合作对象及合作项目的风险，并制定详细的并购计划。 第 2 页 共 12 页 并购过程中涉及到的资金运作、资产评估、合同签订等环节，应当按照相关法律法规的规定操作，确保合法、合规。
第五章 三资企业境外业务开展
三资企业在境外开展业务时，应当遵循当地国家的相关法律法规，尊重当地国家的文化习惯和习惯。
三资企业应当注重企业形象和声誉的塑造，尊重当地的法律、习惯和道德规范，承担必要的社会责任。
三资企业在境外业务开展中，应当认真履行国际义务、遵守当地法律法规、管理规定，维护企业在当地的合法权益，并保护当地环境。
第六章 三资项目的资金结算
三资项目的资金结算应当按照相关法律法规的规定进行操作，并按照合同约定和有关规定办理资金结算手续。
三资企业在涉及资金结算的项目中，应当注重资金安全和合规性，确保项目的正常推进和稳定运作。
07第七章_国际经济法领域的其他法律制度
（以下内容均由网上摘录整理）
第二节 国际投资法
一、国际投资法概述
(一)国际投资法的概念及形式
国际投资是指资本跨国流动。它可以分为国际直接投资(股本投资)和国际间接投资(财务性投资)。前者是指一国私人在外国投资经营企业，直接或间接地控制该企业的经营活动。例如，中外合资企业、中外合作企业、外商独资企业、BOT(即“建设—运营—转让”)合作方式等。后者是指将借贷资本输出到国外，投资者不直接参与企业的经营活动。例如，债券或股票的投资等。
(二)国际投资法的特点
国际投资法是调整国际私人直接投资关系的国内法律规范和国际法律规范的总称。其特征为：其一，仅调整国际私人投资关系，即自然人、法人和民间组织、企业团体的海外投资。其二，仅调整国际私人直接投资关系，即不包括国际间接投资关系，债券或股票等间接投资由国际金融法来调整。其三，所调整的国际私人直接投资关系既包括私人外国投资者与东道国及其法人、个人间以及同本国政府间的关系，又包括东道国与投资者母国政府间的关系。
(三)国际投资法的渊源
国际投资法的渊源包括国内法渊源和国际法渊源。前者指资本输入国和输出国的投资法律。后者指国际投资双边条约、区域性条约、世界性公约、联合国文件、国际投资惯例。双边投资条约主要包括双边投资保证协定和双边投资保护协定。前者特点是对政治风险的保证，特别强调关于代位求偿权以及处理投资争议程序的规定，这种协定通过换文方式达成。后者又称为促进行保护投资协定，此类协定内容翔实具体，实体性规定和程序性规定并举，能够为资本输出国的海外投资提供切实有效的保护。目前，国际范围内还没有一个全面规范国际投资行为的世界性公约，联合国以及其他国际组织制定的有关国际投资的文件也都是建议性的。目前已经生效的多边国际投资条约仅调整投资领域某些具体问题，如《多边投资担保机构公约》、《与贸易有关的投资措施协定》(简称TRIMs协议)和《解决国家和他国国民间投资争端公约》。