浅谈国有企业不良资产的剥离与重组

资产是企业所拥有或控制的并能给企业带来预期收益的经济资源。而不良资产则是指处于呆滞状态、缺乏流动性、使用效能差，虽然以资产形式存在但不能给企业带来预期收益的经济资源。如何管理与处置不良资产并最终解决企业不良资产问题，这是当前国企改革和国有资产管理的重要课题之一。

一、不良资产剥离重组的意义

1、不良资产的大量存在，掩盖了企业资产与财务的真实状况，不仅直接误导企业的经营决策，困挠企业的生存与发展。剥离企业不良资产并进行重组，有利于客观反映企业资产的真实状况，消除由于企业信息失真可能带来的不良后果。

2、不良资产的存在，严重影响国有企业建立适应社会主义市场经济新体制的运行机制，阻碍了企业的规范化、市场化、商业化运作。剥离企业不良资产并进行重组，有利于解除企业历史包袱，优化企业资产结构，提高企业的市场竞争能力，促进企业完善内部经营机制，建立现代企业制度，使企业轻装上阵，真正成为独立核算、自主经营、自负盈亏，能够参与市场竞争的经济主体。

3、剥离企业不良资产并进行重组，有利于企业分清资产管理责任，建立企业责任与利益机制，贯彻落实企业经济责任制，推行企业效绩考核。

4、剥离企业不良资产并进行重组，有利于合理配置企业管理资源，通过集中管理，发挥企业不良资产管理的规模效益，从而降低不良资产的管理成本和企业的整体管理成本。

5、剥离企业不良资产并进行重组，有利于企业区别不同资产状况采取不同的管理手段和管理政策，通过管理细分，实现企业不良资产的专业化与精细化管理，从而提高不良资产管理效果和企业管理水平。

二、不良资产剥离重组的基本思路及主要方式

剥离重组不良资产，可以借鉴国家设立资产管理公司剥离四大银行不良资产并进行专业化管理的模式与经验，针对国企资产状况及其管理特点，在国企尤其是国有大中型企业内部设立不良资产管理公司（或管理部门），通过多种合法有效的方式将企业不良资产予以剥离并转入不良资产管理公司（或管理部门），运用市场机制和不同于一般企业的管理政策、管理手段对企业不良资产进行集中与专业化的管理。

1、以减资方式剥离不良资产。

母公司首先对子公司资产进行清理，据其资产状况进行分类，然后剥离并收回其中的不良资产，同时相应减少母公司对子公司的投资，子公司按规定办理相关的减资登记手续。

2、以资产置换方式剥离不良资产。

这种方式有两种情况：一是母公司以其优良资产与子公司的不良资产进行等值置换，这样既剥离了子公司的不良资产，优化了子公司资产结构，又减少了繁琐的公司变更登记手续。二是由母公司专门设立的不良资产管理公司以其优质资产与母公司本部及其子公司的不良资产进行等值置换，好坏资产籍此完全分离，但前提是不良资产管理公司必须有可以置换的优良资产，这需要母公司在内部政策、企业资源等方面予以统筹安排。

3、以收购方式剥离不良资产。

以收购方式剥离不良资产也有两种情况：一是母公司以货币资金收购子公司所清理出来的不良资产。二是母公司所设立的不良资产管理公司以货币资金收购子公司的不良资产，前提是不良资产管理公司有足够支付的货币资金。以收购方式剥离不良资产，出让不良资产的企业不会减资。

4、以投资方式剥离不良资产。

这种方式主要针对母公司而言。母公司将其不良资产（包括本部形成的不良资产和以减资方式、以置换方式、以收购方式从子公司收回的不良资产）经评估后作为投资注入到母公司所专门设立的不良资产管理公司。

5、以委托管理方式“剥离”不良资产。

这种方式是将企业（企业集团本部或者子公司）的不良资产整体打包后委托给不良资产管理公司进行专业化管理。该方式不改变企业法人财产的权属关系，剥离的只是企业不良资产的经营管理权。不良资产所属企业与不良资产管理公司之间仅仅只是一种委托代理关系，存在着代理成本。这种“剥离”是一种有限剥离。采用这种方式，将不良资产托管之后，企业可以集中精力开展其他业务，参与市场竞争。

6、以核销方式剥离不良资产。

这是一种特殊的剥离方式。企业（包括母公司和子公司）先进行清产核资，然后对部分由于历史原因经确认已成为坏帐的不良资产予以放弃，按规定程序办理核销手续，并相应调减企业帐面资产，实现不良资产的彻底“剥离”。

当然，企业还可以采用其他方式剥离不良资产，如向企业集团外部转让出售（以协议或拍卖等形式）不良资产，同企业集团外部单位进行置换，将不良资产置出。但这些方式操作上比较被动，成功的难度也较大。企业应当根据具体情况及现实可能选择适宜有效的不良资产剥离方式。在集团内部对不良资产进行剥离与重组，比较起来更为自主，可操作性更强。

不管以什么方式剥离企业不良资产，都涉及到资产价值的确定问题。在对不良资产实施剥离转移的过程中，一般需要由中介机构对资产进行评估，有时也可以通过协商方式确定其价值。

三、不良资产剥离重组的基本步骤

1、成立工作小组。

国有企业尤其是国有大中型企业不良资产的剥离与重组是一项非常复杂、非常艰巨、非常系统的工作任务，有较强的政策性、专业性和技术性，其工作量也比较大。因此，企业应加强对不良资产剥离与重组工作的组织领导，抽调经营、资产、财务、审计等方面的专业管理人员组成不良资产剥离与重组工作小组，必要时也可邀请中介机构等方面的专业人员参加。

2、制定剥离与重组方案。

工作小组应根据企业总体战略部署及企业重组改制的具体规划制定企业不良资产剥离与重组实施方案。方案的制定既要符合政策规定又要切合实际，并具有可操作性。在实施过程中，根据具体情况可以对剥离与重组方案进行适当调整。企业不良资产剥离与重组方案的制定及对方案的修改与调整应报由企业决策层审批。

3、组建不良资产管理机构。

企业不良资产剥离后必须有专门的机构进行管理。不良资产管理机构的定位应明确，职责要清楚。不良资产管理机构可以采用法人实体――子公司（不良资产管理公司）管理模式，也可以采用非法人机构――部门管理模式。不良资产管理公司可以通过新设方式进行组建，也可以通过对企业内部某一子公司进行重组，将其改造成为不良资产管理公司。

4、对资产及财务帐目进行清理。

对拟实施资产剥离与重组范围内的企业的财务帐目及其全部资产进行清理与核实，并编制资产清查报告，清查报告应包括企业资产负债表、损益表、资产与债权债务明细以及主要资产项目说明等资料。对企业资产及财务帐目进行清理，这是实施不良资产剥离与重组必须进行的基础工作。

5、由中介机构进行审验。

由会计师事务所对资产清查报告进行审验，并根据需要对有关资产进行评估，以确保资产清查结果客观、公允、有效。资产及财务帐目的清理与会计师事务所的审验工作也可以一并进行。工作小组与会计师事务所一同工作，通过充分沟通以提高工作效率与工作效果。

6、确定剥离资产项目与剥离方式。

由工作小组根据清理情况，对企业资产状况进行全面系统的分析，并按照资产及财务管理制度的有关规定对企业资产进行分类，确定不良资产范围、项目及具体剥离方式，报决策层审批。

7、实施剥离与重组。

按所确定的不良资产剥离项目与剥离重组方式进行实施，根据需要准备相关文件，签订有关协议（资产置换协议、资产转让协议、委托管理协议等），办理减资、投资及坏帐核销手续，分离帐目并办理资产移交。

8、工作总结。

最后，工作小组应对不良资产剥离重组工作的过程与成果进行全面总结，分析企业不良资产形成的原因及资产管理过程中存在的问题，针对企业不良资产状况，在内部管理政策、管理体制、管理目标、管理手段、管理方式等各方面提出意见与建议，供企业研究决策。

四、不良资产剥离重组过程中应注意的法律问题

1、不管以何种方式剥离企业不良资产，都可能会影响到投资者和债权人的利益。资产剥离与重组应以不损害投资者和债权人的利益为前提。应该说，只要资产转移价格公平，方案合理，过程清楚，企业不良资产的剥离与重组对投资者和债权人的影响有利的一面更多一点，不利的一面更少一点。因此，在剥离与重组时，要依法办事，规范操作，以争取投资者和债权人的最大理解与支持，避免不必要的法律隐患。

2、资产的剥离与重组不可避免地涉及到资产权属关系的改变和资产法律主体的变更问题。尤其是在对不良资产进行委托管理时，更应解决好所委托资产的法律主体问题。在操作过程中，涉及资产权属关系转移的，一定要明确资产原有的法律限制，如要解决好资产的抵押承接（或解除）和抵押权人的变更问题，及时办理资产的转移过户手续。不涉及资产权属关系转移的，应以协议方式明确委托方和受托方的权利与义务，并根据既有利于维护所有者权益，又有利于受托方行使资产管理权利的原则确定委托代理的具体模式。

3、对权益的维护与管理要保持连续性，避免因法律时效问题加大资产管理工作的难度或直接导致权益损失。不良资产的剥离与重组工作比较繁杂，完成整个过程需要一定的时间，在此期间，对企业资产的正常管理可能会出现真空。因此，在剥离与重组过程中一定要注意及时维权并取得相关依据，以延续法律时效。对一些虽符合核销条件已作处理但仍存在“复活”可能的不良资产，应帐销债留，建立台帐，及时跟踪，保持法律时效，并随时恢复行使权利。

4、根据《中华人民共和国公司法》的规定，公司向其他有限责任公司、股份有限公司投资的，除国务院规定的投资公司和控股公司外，其累计投资额不得超出本公司净资产的50%。在国有企业不良资产的构成中，由于对外投资比重较大，集中不良资产而组建的不良资产管理公司，其对外投资规模有可能超出法律限制，因此，在对不良资产进行重组时，要研究资产结构，根据法律规定对具体方案予以适当调整。

五、结语

如何管理与处置不良资产，有各种不同的方式。企业应根据其总体规划、内部管理结构、不良资产的规模及其管理状况，以及内部管理资源等各方面实际情况选择合适方案。国有企业剥离不良资产并进行集中管理，这是根据当前国企资产状况重组企业资产管理模式的一种有效尝试和重要创新。但我们应该清楚，国有企业剥离不良资产并进行重组只是一种手段，不是目的。建立现代企业制度，完善企业经营管理机制，消除产生不良资产的根源，努力提高企业经营管理水平和国有资产的运营效果，才是国有企业改革的最终目标。

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我国国有商业银行不良资产处置及管理途径

近年来，我国政府高度重视国有商业银行治理不良资产的工作，并作为银行监管工作的重中之重.与此同时,国有商业银行实现了不良贷款余额和占比的“双下降”，但效果不是很明显。金融是现代经济的核心，资产质量是银行的生命线,国有商业银行居高难下的不良资产已成为制约国有商业银行改革和发展的痼疾,也是影响我国经济金融健康运行的一个重大隐患．因此,必须积极探索有效的国有商业银行资产管理方法,以加快治理不良资产的步伐。

一、国有商业银行不良资产基本现状目前，我国四大国有商业银行贷款余额仍然占据国内银行市场7０%以上的市场份额,但巨额的不良资产比率,严重地影响着其经营效益.国有商业银行的不良资产具有余额高、占比大、消化难等特点。截至20０2年底,四大国有商业银行按五级分类口径的不良资产余额高达1６000亿元左右，平均比例占到２5％。各家银行分别披露其不良比例或下降比例:建设银行境内分行不良贷款余额为2678亿元，比年初减少了2１0亿元，不良贷款率为15.36％，比年初下降3．99个百分点；工商银行不良资产率２５。52％，比年初下降了４。26个百分点；农业银行境内分行不良资产率下降4。7%;中国银行不良资产下降到２2.37%,同比下降5个多百分点。国有商业银行不良资产的结构呈现三个特点:一是人民币短期贷款中的不良资产高于中长期贷款;二是人民币贷款中的不良资产占比高于外币贷款；三是商业银行内部各地区、各行之间不平衡，普遍存在中西部地区银行不良占比高、东部沿海地区银行不良占比相对较低的状况。按照我国在加入世界贸易组织时所作出的承诺，2005年我国要完全放开外资银行的人民币业务,2０06年放开金融准入和市场竞争,在对外开放经济条件下,面对激烈竞争,加快不良资产处置,全面提高资产质量便更为紧迫。因此,国有商业银行不良资产的“双降”迫在眉睫。二、导致不良资产的主要成因

银行不良资产形成原因很复杂，相关因素很多,主要成因可概括为三个方面：一是政策因素．如原有投资体制的弊端,地方政府对银行的行政干预等。二是银行因素，银行自身的产权,公司治理结构和经营管理不善。如忽视科学决策，片面追求市场份额、规模效益,信贷管理上的内控机智不健全、缺乏必要的风险约束机制等等由此造成一些信用风险、道德风险、投资失误等，极大地损害了国有商业银行的资产质量。三是企业因素，如企业的投资决策失误造成的大面积亏损、企业改制过程中银行债务的悬空和逃废等。实际上，这些造成不良资产的原因常常是密切相关、共同作用的。从本质上看,国有商业银行的不良资产主要是由于对国有企业发放的带有隐性财政补贴性质的贷款造成的.随着上世纪９0年代国内由卖方市场向买方市场的转化,国有企业出现大面积亏损,企业高负债和软预算约束的制度环境下,企业的亏损便直接转化为银行的不良资产。而在90年代后期国内需求明显不足，国有企业的经营陷入了困境，不断增加的巨额不良资产已逐渐成为国有商业银行面临的严重挑战。因此，专家分析指出,企业的产权结构和政府角色定位是解释国有商业银行不良贷款成因的第一变量,可解释现有的银行不良贷款的７０%；银行自身经营管理不善则是第二变量，解释银行不良资产剩下的3０％。[！－—ｅｍｐirenewｓ.pａgｅ——] 三、处置不良资产的制约因素及难点（一)从外部环境看 1.社会信用环境不佳。目前我国社会信用观念和信用制度十分薄弱，部分企业法人或自然人信用观念淡薄,认为银行的资金是国家的资金，往往将贷款挤占挪用,或利用改制、破产、兼并、多头开户等手段千方百计逃废银行债务.一些地方政府也没有完全摆正在市场经济活动中的位置，过多地干预经济活动的现象依然存在，不少官员缺乏大局观念，只考虑地方、部门利益而置银行于不顾,暗地里为企业逃废银行债务开绿灯、充当保护伞。同时，由于存在一定的法律制度障碍,致使依法惩处、打击不力,助长了“失信毁约"的蔓延。 2.授信企业缺乏现实偿还能力。目前，国有商业银行中的大部分授信企业都形成于计划经济时期和经济过热时期，承受市场风险能力很差,在市场经济条件下，这些企业中的许多企业由于经营机制不活、管理水平低下,历史包袱过重、生产工艺落后、产品质量低劣等原因,经营效益持续大幅下滑,无力偿还债务。即使有的贷款有抵押资产但由于是企业职工生存的主要来源,若依法清收,来自各方面的压力较大,难以执行。 3.银行间无序的竞争。银行间的不规范、不公正竞争，为一些授信企业骗取银行贷款、蓄意逃废债务提供了赖以生存的社会空间,使多头开户、多头贷款、重复抵押、虚假担保、贷款不还等不正当行为屡禁不绝，严重损害了银行的利益。 4。相关费用标准过高，银行和企业难以承受。一是抵押登记费用高，使一些企业在办理抵押贷款中没有足够的资金办理各种手续，造成无效抵押或抵押物不足值。二是资产讦估费用高。三是抵贷资产接收、处置过程中，相关费用太高，商业银行难以承受。四是重复纳税。银行在信贷活动中，按照权责发生制已经按规定缴纳了相关税赋，但在抵贷资产接收和处置时银行还需要再次缴纳占抵贷物资标的额3—5%的税金。（二）从银行内部来看 1．国有商业银行管理体制不利于信贷资金安全运行.如各国有商业银行总行为一级法人,一级以下分支机构无法人资格，而具体的信贷资产运作大都是在一、二级以下分支机构完成，这样就形成贷款发放过程的责、权相分离。 2。自身消化不良资产能力有限。近几年,国有银行通过剥离和清收、盘活、核呆，一部分不良资产得到了有效处置,但仍有大量的政策性不良贷款损失和自身经营性不良贷款遗留在国有商业银行内部，且多是收回无望的损失类贷款.从国有商业银行的盈利状况来看,要消化如此之大的历史包袱难度很大,需要一个较长的过程，何况还有新的不良资产在不断产生. ３。不良贷款治理缺乏有效手段．目前国有商业银行不良贷款治理所采取的手段基本局限于盘活、清收、重组、核呆和扩大贷款总量等传统手段，仅靠这些手段已不足以解决国有银行的不良贷款问题.第一，受自身财力所限,呆坏账核销无法作为处置占比过高的不良贷款的主要途径。第二,盘活、清收、重组一般只适用于那些具有一定还款能力或具备再生能力的企业,而对那些完全失去再生能力的企业的不良贷款,并不是有效的处置手段.第三，在拓展增量市场上，由于受市场资源、授信条件等各方面因素的制约，各商业银行特别是经济欠发达地区的基层商业银行新增贷款十分有限，贷款总额扩张对不良贷款率下降的稀释作用不明显.[!——empirenewｓ。paｇe—-] 4．内部管理缺陷导致对不良贷款控制乏力。一是风险评价体系不完善。商业银行现行的贷款风险评价体系定性、静态、局部的分析多,定量、动态、全局分析少，难以对贷款风险作出科学准确的分析判断，无法确保借款决策的正确性和安全性。二是贷款管理机制落后,自我约束力不强。擅自放宽贷款条件,重贷轻管，重放轻收、贷后管理不严、对造成信贷资产损失的责任追究不力等问题时有发生,导致不断产生新的不良贷款。此外,借新还旧技术转化也掩盖了贷款的真实风险.特别是一些基层行为完成压缩不良贷款和收息指标等要求,办理借新还旧手续,甚至人为地调整数据,从而掩盖了贷款的真实风险，贷款在企业的长期周转使用中逐步损耗,最终变风险为损失. 5.信息不对称,造成贷后管理的漏洞。面对复杂变化的社会,没有深入企业进行贷后跟踪,了解企业的实际经营状况而被表面的繁荣所迷惑,造成信息的误导，陷入了被动局面。［１]［２］［３]下一页

我国不良资产处置的进展、问题和发展趋势

1 我国不良资产处置的进展、问题和发展趋势

张明 

一、我国不良资产处置的背景和取得的进展

在金融全球化进程中，如何处置商业银行的不良资产和防范金融风险已成为全球性问题。中国的国有商业银行由于长期以来对国有企业发放政策性贷款，以及自身经营效率低下等原因，造成不良资产比率居高不下。这一问题在东南亚金融危机之后受到了更加广泛的关注。

为解决这一问题，我国依照国际通行的不良资产处置程序，在1999年成立了华融、长城、东方、信达四家国有独资金融资产管理公司，通过资产管理公司收购不良资产来剥离商业银行帐面上的不良资产，以降低其不良资产比率。资产管理公司依据不良资产的具体情况，或者继续持有并盘活这些资产、或者通过将不良资产打包拍卖的方式进行变现。我国不良资产处置模式基本上借鉴了美国模式 1。

四大国有资产管理公司自成立以来，总共以账面价格向四大商业银行收购了总额达14000亿元的不良资产 2。而且为了防止道德风险，国务院随即公布，不再对国有独资商业银行追加剥离不良贷款，现有不良贷款由商业银行依法处理。也就是说，四大国有资产管理公司的不良资产存量被固定在14000亿元人民币左右。此外的不良资产应该由商业银行自行消化处置。

迄今为止，我国商业银行不良资产的处置工作取得了阶段性进展。中国银监会的数据显示，截至到2003年6月底，中国境内主要金融机构各项贷款余额为12.95万亿元，以五级分类法确定的不良贷款合计达2.54万亿元，占全部贷款的比例为19.6%，比年初下降3.51%。其中，国有独资商业银行不良贷款余额2.007万亿元，不良贷款率为22.19%，比年初下降4.02%。而四大资产管理公司截至到2003年6月底，处置了47.2％的不良资产，资产回收率是31％，现金回收率是22％。

但是这一数据受到了国际权威投资服务机构的质疑。穆迪投资者服务公司2002年的一份报告估计，中国银行业的不良贷款率高达40～45%，因为绝大多数剥离给国有资产管理公司的不良贷款未能清收，这些贷款依然存在于中国脆弱的金融体系内，仍然需要国家注资来

不良贷款资产处置主要处置方法[修改版]

第一篇：不良贷款资产处置主要处置方法

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曾今国有商业银行的降低不良贷款率主要利用三种方法:

1、剥离不良资产

早在1999年，我国政府成立了信达、东方、长城、华融四大资产管理公司为四大国有商业银行剥离1.4万亿不良资产。但是，在处置不良资产的同时，新的不良贷款又不断产生。于是，2003年，工商银行、建设银行分别与世界著名投资银行高盛、摩根士坦利合作进行第二次不良贷款剥离。接着，为配合中国银行和建设银行改制上市，2004年，政府又帮助两家银行剥离了2700亿不良资产。

剥离不良资产堪称商业银行不良贷款的“外科手术”，具有见效快、短期疗效好的特点。然而，它只是把不良资产从商业银行的账面上移除，并不能真正减少新不良贷款的产生。

2、高利差

自1996年以来，政府实行高贷款利率、低存款利率的高利差政策，人民银行连续8次调低存款利率。高利差政策增加了商业银行的利润，以消化不良贷款。

但是高利差政策有三个弊端：一是消化不良贷款速度太慢；二是牺牲存款者利益；三是容易诱发商业银行的投机行为，为追求利润，过度扩大信贷规模。

3、扩大信贷规模

商业银行扩大信贷规模既可以利用高利差政策获取利润，还可以增加不良贷款率的分母，起到稀释不良贷款的作用。但在事实上，目前确实导致了信贷规模的过度扩张。

处置不良贷款方法及分析（处置效果及处置的时间、速度两方面比较）

1. 资产重组。近年来,国有商业银行对一些具有重组价值的大中型国有企业的不良贷款进行处置时,往往首先对这些企业的资产(包括债务) 进行重组,目的是为处置不良贷款构建一良好的财务基础和经营基础。对银行来讲,用这种方式处置不良贷款方式的最明显优点是:银行可以获得提高债权价值回收率的选择权,从而减少不良贷款的损失;同时,企业经营得到改善,而政府花钱不多。这些优点,可以用波兰75 %以上的企业不良贷款以资产重组方式处置的成功经验和国内银行相关的成功案例证明。然而,这种处置不良贷款的方式需要:第一,银行拥有高素质、经验丰富的资产重组人才。而现实是,目前我国大部分商业银行严重缺乏这类人才。第二,相关的法律保障。例如,允许商业银行持有企业股权。但是,由于我国目前实行的是“分业经营”管理体制,现行的《商业银行法》规定商业银行在境内不能投资持股,所以,商业银行--------------------------精品

不良资产处置方法汇总解析与经典案例

不良资产处置方法汇总解析与经典案例===============================================

前言：我国四大资产管理公司的运作成果对加速商业银行改革，支持国有企业脱困，乃至协助整个中国的金融深化都有着重要意义。我国资产管理公司不良资产处置方法主要有诉讼追偿、资产重组、债权转股权、多样化出售、资产置换、租赁、破产清偿等，由于种种原因仍然存在诸多不足之处，并面临市场问题和道德风险等问题。

1.我国资产管理公司不良资产处置方法

诉讼追偿

司法诉讼是金融资产管理公司维护国家金融债权的最后屏障，也是经济活动中追索债务最常用的手段。有些企业经营困难，但并不表明丧失完全的还款能力，有的依靠其自身的经营收入还有一定的偿债来源，但一些企业无视信用,利用各种借口拖延归还，利用各种手段逃债务。通过起诉追索债务，能加大对债务人履约的力度，同时也可以避开国有机构处置不良资产需要履行的烦琐的报批手续。

资产重组

资产的重组包“债务重组，企业重组，资产转换和并购等，其中债务重组包括以资抵债、债务更新、资产置换、商业性债转股、折扣变现及协议转让等方式。其实质是对债务企业做出债务重新安排，有的在还款期限上延长，有的在利率上做出新的安排，有的可能在应收利息上做出折让，有的也可以在本金上做出适当折让。对债务人进行资产和债务重组，是资产管理公司在不良资产处置中大量使用的一种方式。

债权转股权债权转股权，指经过资产管理公司的独立评审和国家有关部门的批准，将银行转让给资产管理公司的对企业的债权转为资产管理公司对企业的股权，由资产管理公司进行阶段性持股，并对所持股权进行经营管理。

多样化出售

①公开拍卖:公开拍卖又称公开竞买，是一种通过特殊中介机构以公开竞价的形式，将特定物品或财产权利转让给最高应价者的买卖方式和交易活动。不良资产采用公开拍卖处置方式，具有较高的市场透明度，符合公开、公正、公平和诚实信用的市场交易规则，能体现市场化原则，是当前银行和资产管理公司处置抵押资产屮使用较多的方式。该处置方式主要适用于标的价值高、市场需求量大、通用性强的不良资产，如土地、房产、机械设备、车辆和材料物资等。

关于国有企业闲置资产处置的相关问题探讨

随着中国经济的发展，国有企业作为经济的重要组成部分，在建设国家经济的同时也积累了大量的固定资产。但是，随着时间的推移，这些资产也逐渐进入了闲置状态，影响了国有企业的正常运营，同时也对资源的有效利用造成浪费。因此，对国有企业闲置资产的处置问题进行研究和探讨，对于促进资源的有效利用和推动经济可持续发展具有重要的意义。

一、国有企业闲置资产的表现形式

国有企业的闲置资产主要包括以下几个方面：

1.土地：由于历史原因，一些国有企业拥有大片闲置土地，但由于缺乏有效的利用方式，这些土地往往被废弃或荒芜，导致土地资源的浪费。

2.厂房和设施：一些国有企业在历史上进行大规模扩张时，建造了大量厂房和设施。但是随着经济的变化，这些厂房和设施也逐渐失去了使用价值，进入了闲置状态。

3.机器设备和固定资产：国有企业购买的机器设备和固定资产同样也可能由于技术更新或产品需求更改等原因而失去使用价值，进入闲置状态。

1.重新利用

对于一些具有一定使用价值的闲置资产，可以通过重新利用来实现资源的有效利用。例如，将闲置厂房出租给其他企业，或者将闲置设备进行二次加工为新的产品等等。

2.转让

对于一些没有使用价值的资产，可以选择通过转让的方式进行处置，将其卖出或进行捐赠等等。通过转让可以释放资金，同时也可以避免不必要的资源浪费。

3.拍卖

对于一些价值较高的资产，可以通过拍卖的形式进行处置。拍卖过程公开透明，可以最大程度地实现资产的价值化和流动化。

4.资产证券化

资产证券化是指将资产通过证券化技术，发行证券进行融资的过程。通过资产证券化，企业可以将固定资产逐步转化为流动资金，同时也可以将风险分散化，实现资源的更好配置。

在实际操作过程中，国有企业闲置资产处置面临着以下几个挑战： 1.价值判断难度大

国有企业剥离非核心业务的挑战与机遇

当前，国有企业剥离非核心业务已经成为经济转型升级的重要任务和趋势。这个过程既有挑战也有机遇。

一、挑战

1.资产规模缩小

剥离非核心业务必然会使企业资产规模缩小，对企业的规模较大的拓展和整合将产生一定难度，继而对企业的经济实力和竞争力产生负面影响。

2.盈利水平下降

非核心业务与企业核心业务相比，经常存在较低的盈利水平，因此，剥离非核心业务后，仅以核心业务为主，企业的盈利能力会降低，对企业的经济收益产生负面影响。

3.组织重组难度大

剥离非核心业务需要对企业内部组织结构、人力资源等多方面进行调整，这种结构性变化对于组织的重构是一项巨大的挑战，因此，管理者必须小心谨慎把握重组时的方向和策略。

二、机遇

1.利用优势资源

剥离非核心业务清除了企业一部分单一化的经营方式，有利于企业将资源更充分地投入到其核心业务中，发挥自身的优势，不断挖掘和创造新的市场。

2.促进企业转型升级当前经济发展已经进入了新时期，企业发展需要适应市场需求，进一步加强科技创新、管理创新，剥离非核心业务有利于企业更好地完善布局，进一步提高企业的竞争力和发展水平，促进企业的转型升级。

3.推动资本市场发展

非核心业务剥离后，企业可以轻松借助资本市场的力量，进一步拓展资金渠道，促进企业资本市场化的发展，同时帮助企业寻求并优化管理资源，促进其在业务范围和商业模式等方面的完善。

综上，国有企业在剥离非核心业务的过程中既面临一系列挑战，同时也有机遇。面对种种挑战，企业仍需加强战略规划、创新管理，并积极利用现有资源，进一步优化企业内部体系和业务布局，不断提升自身的核心竞争力，从而实现转型升级，成为具有国际竞争力的企业。

国企债务化解及盘活资产(3篇)

第1篇

一、引言

近年来，我国国有企业（以下简称“国企”）在经济发展中发挥着举足轻重的作用。然而，随着经济下行压力的加大，部分国企面临债务风险，债务化解和资产盘活成为当前国企改革的重要内容。本文将从国企债务化解的背景、原因、措施及盘活资产的方法等方面进行探讨。

二、国企债务化解的背景及原因

1. 背景分析

（1）经济下行压力：近年来，我国经济增速放缓，部分行业产能过剩，市场需求减弱，导致国企经营困难。

（2）金融去杠杆：为防范金融风险，我国实施金融去杠杆政策，使得部分国企融资渠道受限。

（3）国企改革深化：国企改革不断深化，部分国企债务负担加重，债务化解成为改革的重要内容。

2. 原因分析

（1）过度负债：部分国企在发展过程中，过度依赖债务融资，导致负债率过高。

（2）产业结构不合理：部分国企产业结构单一，抗风险能力较弱，容易受到市场波动影响。

（3）经营效率低下：部分国企内部管理混乱，成本控制不力，导致经营效率低下。

三、国企债务化解的措施

1. 财政化债

（1）发行特殊再融资债券：通过发行特殊再融资债券置换隐性债务，降低债务成本。

（2）优化债务结构：通过调整债务期限、利率等，优化债务结构，降低财务风险。

2. 金融化债（1）银行参与债务成本和久期优化：引导银行参与国企债务成本和久期优化，降低债务风险。

（2）推进银团化债：通过银团化债，分散风险，降低债务成本。

3. 国企改革

（1）推进“三攻坚一盘活”目标：包括国企改革、园区开发区改革等，采取止损治亏、瘦身健体等具体措施。

（2）打造现代制造业集群体系：培育未来产业，加大科技创新力度，提高国企核心竞争力。

4. 产业发展

（1）调整产业结构：优化产业结构，提高抗风险能力。

（2）加大科技创新：提高国企技术创新能力，推动产业升级。

四、国企盘活资产的方法

1. 资产出让

（1）出让行政事业单位的实物资产：将闲置的行政事业单位房产、土地等资产进行出让。

国资委要求央企剥离非主业资产

国资委要求央企剥离⾮主业资产⼤扩张时代结束

【注：国资，要开始抛售了。】 8⽉份以来，国资委连续召开会议，探讨加速央企内部资源整合⽅案。

国资委副主任邵宁表⽰，国内外因素决定央企今后进⼀步扩张的余地有限，央企“⼗⼆五”期间的增长规模将会明显低于“⼗⼀五”期间，企业还可能⾯临严峻的阶段性挑战。因此，国资委将推动央企在“⼗⼆五”期间加速内部资源整合，由前期的“做⼤”转变为“做强”。

这意味着，央企扩张步伐将放缓，整合前期并购资产成为新的⼯作重点。“⽬前，⼀些央企正在处理前⼀阶段由于并购不成功造成的⼤包袱，消化成本有的在⼏⼗亿元以上，这⽅⾯的教训⾮常深刻。”邵宁坦承。

对于央企下⼀阶段如何进⾏内部资源整合，国资委特别强调央企要主动做好业务剥离，尤其是剥离⾮主业、⾮战略性业务。“即使是盈利的业务，如果不符合公司发展战略，也要坚决退出。”

部分央企“消化不良”

过去⼏年，央企的主要市场⾏为就是资产扩张。据国资委统计，2006-2010年，央企固定资产投资总额近10万亿元，并购重组各类企业达2200多家。

通过资产扩张，央企不仅规模⼤增，更为重要的是，企业内部资源结构和经营形态发⽣了重⼤变化。⼀个明显的变化是，以前⼤多数央企业务单⼀，现在⼏乎所有央企都涉及多元化经营，甚⾄尝试产融结合。⽤国资委的话说，⽬前，央企“内部资源的构成情况已经⾼度复杂化”。

但从⽬前央企并购重组的情况来看，部分重组效果并不好，央企拼命铺摊⼦的同时，还加剧了同业竞争。对此，邵宁⽇前在内部会议上表⽰，央企并购重组不能只吃进、不消化。

邵宁表⽰，部分央企在并购中重并购、轻整合，不少央企并购战略不清晰，很多是机会导向，并购⽬标偏离企业发展战略。

⼀位接近国资委的知情⼈⼠告诉本报记者，⽬前，国资委正集中指导⼀批并购失败的央企处理不良资产，“据国资委分析后总结，⼤部分失败的并购案例，主要是由于对产业前景、市场形势、⽬标企业分析不充分，最终导致并购⽬标成为包袱”。

国企剥离资产管理办法

为了进一步深化国有企业改革，优化国有企业资产配置，提高国有资产的效益和保值增值能力，根据国家有关法律、法规和中央有关文件的精神，制定本管理办法。

一、总则

为加快国有企业改革步伐，推进国有资本运营公司实施联合运营，优化国有资产配置，提高国有资产效益和保值增值能力，根据有关法律、法规和政策，制定《国企剥离资产管理办法》（以下简称“本办法”）。

二、剥离范围

1. 国有企业投资的非主业资产：指不属于企业主业，但经营活动中不可缺少的固定资产、存货、应收账款、其他应收款、长期股权投资、预付账款等资产。

2. 国有企业非主业业务：指企业非核心业务或者不在资产管理范畴内的资产。

三、剥离原则

1. 依法依规进行：依据中国法律、法规等规定，对于被认定为可以剥离的资产，必须遵守相关法律、法规，以及国有资本经营和运营规定。

2. 股权分离：国有企业非主业业务或资产剥离后，对于与其相关的股权也应一并剥离，形成两套独立的股权结构。

3. 择优选择买家：剥离业务或资产应择优选择有实力、社会责任感强、具有发展潜力、具备良好市场运作能力的企业作为买家。

4. 公开、透明进行：剥离业务或资产应公开、透明，应以公开竞价等方式确定出售价格，并严格按照国家法律、法规的相关规定进行拍卖。

5. 公正评估：剥离业务或资产，必须进行权威评估，确保剥离业务或资产的公正性和合理性。

6. 合法向上级机关报告：剥离业务或资产，必须向其上级机关报告，经批准后方可进行。

四、剥离程序

1. 提请申请：企业向其上级机关提请申请资产剥离。 2. 提出方案：制定分步实施、分批奉行的资产剥离方案，报企业法人代表或其授权的主要领导签署，并依据规定经有权部门审查，最终由企业法人代表或者其授权的主要领导予以批准。

3. 资产评估：剥离业务或资产必须进行权威评估，根据评估结果决定拟剥离资产的价格。

4. 挂牌出售：按照国家有关法律、法规公开出售剥离资产。

不良贷款资产处置主要处置方法