黄金行业品牌企业山东黄金调研分析报告
黄金行业品牌企业山东黄金调研分析报告 1. 历史沿革................................................................................................................................................................. 5 2. 黄金业务突出，产量优势不断巩固 .................................................................................................................... 6 3. 资源禀赋优异，增储优势明显 .......................................................................................................................... 11 4. 成本优势突出 ...................................................................................................................................................... 18 5. 黄金价格仍具上升动能 ...................................................................................................................................... 20 6. 盈利预测............................................................................................................................................................... 29 7. 投资建议............................................................................................................................................................... 30 8. 风险提示............................................................................................................................................................... 31
图1：山东黄金历史沿革 .......................................................................................................................................... 5 图2：山东黄金股权结构 .......................................................................................................................................... 6 图3：山东黄金营收结构（%） ............................................................................................................................... 7 图4：山东黄金毛利结构（%） ............................................................................................................................... 7 图5：山东黄金毛利率（%） ................................................................................................................................... 7 图6：山东黄金营业收入（亿元，%） ................................................................................................................... 8 图7：山东黄金扣非归母净利润（亿元，%） ....................................................................................................... 8 图8：上海黄金期货价格（元/克） ......................................................................................................................... 8 图9：黄金矿产金占全国产量比例（%） ............................................................................................................. 10 图10：黄金矿产金产量及同比增速（吨） .......................................................................................................... 10 图11：山东黄金黄金产量（百万吨、千盎司） .................................................................................................. 10 图12：2018年主要上市矿业公司黄金权益储量量（吨） ................................................................................. 13 图13：山东黄金国内金矿分布 .............................................................................................................................. 13 图14：2018年山东黄金各金矿黄金资源量占比（%） ...................................................................................... 13 图15：2018年山东黄金各金矿黄金储量占比（%） .......................................................................................... 13 图16：贝拉德罗矿金矿品位（克/吨）................................................................................................................. 14 图17：贝拉德罗矿产金产量（吨） ...................................................................................................................... 14 图18：山东黄金国内矿山采矿损失率、贫化率（%） ....................................................................................... 19 图19：黄金价格与美国长端国债实际收益率负相关（美元/盎司，%） ......................................................... 20 图20：黄金价格与美元指数负相关（美元/盎司） ............................................................................................ 21 图21：美元指数与资金流动（百万美元） .......................................................................................................... 21 图22：新冠肺炎中国新增确诊（人/日） ............................................................................................................ 22 图23：新冠肺炎中国现有增确诊（人/日） ........................................................................................................ 22 图24：中国复工率地图（%） ............................................................................................................................... 22 图25：六大发电集团日均耗煤量（万吨） .......................................................................................................... 22 图26： MICEX布油期货收盘价（活跃合约）（美元/桶） ................................................................................. 22 图27：通缩预期导致黄金价格短期下跌（美元/盎司，%） ............................................................................. 22 图28：国外新冠肺炎确诊人数（人） .................................................................................................................. 23 图29：美国新冠肺炎确诊人数（人） .................................................................................................................. 23 图30：服务业PMI ................................................................................................................................................... 24 图31：制造业PMI ................................................................................................................................................... 24 图32：美国季度GDP（不变价格）同比增速（%） ........................................................................................... 24 图33：美国通胀低于目标水平（%） ................................................................................................................... 24
山东黄金公司简介.ppt
品牌定位
经过多年的市场考察和盈利模式研究，山东黄金集团决定在全国珠宝产 业聚集地——深圳水贝建立山东黄金营运中心，负责“山东黄金”品牌全国 零售体系的建立、拓展和加盟，开发黄金产业下游的投资金条、黄金首饰的 终端消费市场，以黄金生产为主，钻石、铂金生产为辅，根据市场需求，将 品牌定位于中、高端市场，力争通过3-5年努力，将山东黄金打造成黄金行业 第一股，让山东黄金成为黄金行业引领品牌，年销售额目标超过200亿元。
荣誉殿堂
中国企业500强 中国黄金协会AAA级企业信用 上海黄金交易所开业第一单 2006年，山东黄金矿业股份有限公司荣获“中国十佳品牌
2008年，山东黄金销售收入过百亿、利润十个亿、跻身中国制造业500强
2008年，山东黄金矿业股份有限公司被评为“最佳董事会”，这是山东黄金继2006年 获ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ殊荣后蝉联该奖项
山东黄金秉承 “让尽可能多的个人和尽可能大的范围，因山东黄金集团的存在而受 益”和“关怀、公平、忠诚、责任”的核心价值观，统一文化建设与传播，确立了追求 经济与精神崛起，以争做“综合竞争能力最强黄金企业”为战略目标，在深圳设立山东 黄金营运中心启动零售终端业务，致力于黄金文化传播和黄金产品的行业引领，以“打 造黄金投资品牌，成就高端黄金产品”为拓展零售终端业务的品牌理想，让更多的企业 和个人因山东黄金的存在而受益。
再乘春风浩荡时——山东黄金玲珑金矿改革攻坚纪实
聚焦改革·助力发展312023年1～2月·山东国资在2022年8月份国务院国有企业改革领导小组办公室公布的地方“双百企业”2021年度评估结果中，山东黄金集团荣获“优秀”级认定，成为省内“唯二”获此殊荣的企业之一。
潮平两岸阔，风正一帆悬。
2022年的玲珑金矿，改革之风正劲，成为“山东黄金集团首批治理示范企业”。
在企业改革的过程中，该矿在将规定动作做实的同时，因时而变、随事而制，将特色工作做强做优，收获了累累硕果，助力这座独具底蕴、魅力悠长的黄金矿山乘势扬帆，御风踏浪前行。
智谋奋进，架起人才攀登“青云”梯开弓没有回头箭。
国企改革三年行动启动以来，玲珑金矿在企业改革进程中的每一个奋进足印，都镌刻在历史行进的史册里。
2021年底，玲珑金矿就确定了三项制度改革的整体规划方案，并先期完成了组织机构优化、定岗定编、网格化职级体系建设、宽带薪酬体系及“全员一体化”绩效考核体系等一系列改革方案的制定。
进入2022年，该矿继续大刀阔斧、雷厉风行地优化改革方案，深入结合企业实际，系统谋划、一体推进，全力确保改革体系的落实落地。
人才能上能下，方能激发企业活力。
2022年，玲珑金矿按照“职能条块化，管理集约化”的管理模式，先后完成了4个组织机构的整合重组，压减直属单位2个，撤销2个实验室和4个护卫中队。
通过“三线上二线，二线上一线”累计转岗近80人，政策引导18名领导干部退出了管理岗位，企业改革成效初显。
燎原“火种”，自是改革风乍起。
作为机械化、集约化试验班组，玲珑金矿“火种班”在2022年由建立再乘春风浩荡时——山东黄金玲珑金矿改革攻坚纪实□ 通讯员 张明凯到燎原的过程，映照出该矿全面改革的蝶变雄心。
通过全流程机械化作业，加之凿岩爆破技术流程梳理，凿岩台车日均供矿达到406吨，创企业标杆；通过内部市场化改革的大胆尝试，不仅实现了内部施工队伍从无到有的转变，并且在作业台效和材料成本控制上实现了“一升一降”的双向进步，施工队撤出的影响，玲珑金矿早已提前适应并且完美应对。
山东黄金集团:勇担国企历史重任
山东黄金集团：勇担国企历史重任许永红;王凡;康大维【期刊名称】《企业管理》【年(卷),期】2017(000)005【总页数】3页(P70-72)【作者】许永红;王凡;康大维【作者单位】【正文语种】中文跨入“十三五”的山东黄金集团，秉持战略目标清晰、文化凝心聚力、追求卓越技术、加快金融发展、勇担国企重任的发展宗旨，向着“争做国际一流，勇闯世界前十”的宏伟战略目标矢志前行。
跨入“十三五”，山东黄金集团瞄准“争做国际一流，勇闯世界前十”的战略定位，秉持“资源为先，效益为上，创新为本”的经营理念，积极实施转型升级，通过跻身“上海金”定价企业、建立业内首家智库、实施重大资产重组、启动工行总行首单债转股项目、与全球一流矿业企业和金融机构进行跨国战略合作，不断拓展发展空间，充分释放发展活力。
近年来，山东黄金集团先后获得了“全国五一劳动奖状”“中华慈善奖”“国家科技进步二等奖”等方面的荣誉；所属上市企业——山东黄金矿业股份有限公司曾获得“金牛中国上市公司百强第二名”“中国十佳金牌上市公司”等荣誉，股票一度跃居沪深两市第一价位；所属矿山中，共有4家企业位居“中国10大黄金矿山”之列，3家企业位居“中国黄金经济效益十佳矿山”之列，11家企业被授予“国家级绿色矿山”，“山东黄金，生态矿业”已成为靓丽的企业名片。
2016年，山东黄金集团成功举行了上市公司首次业绩路演，借助权证办理工作的重大突破，顺利完成了上市公司重大资产重组，集团占上市公司的股比从51.38%提升到56.01%。
上市公司成功入选上证50指数样本股，并荣获第十二届（2016）中国上市公司董事会价值创造奖、上市公司监事会卓有成效30强等奖项。
山东黄金市值一度达到850亿元，跃居中国有色金属股市值第一位。
2017年，山东黄金集团探获世界级金矿床“三山岛矿区西岭金矿”，潜在价值1500多亿元；牵手世界最大黄金生产商巴理克黄金公司，进行战略合作，共同开发阿根廷贝拉德罗金矿，海外发展迈出实质性步伐。
山东黄金矿业股份有限公司新城金矿_企业报告(业主版)
2022-10-31 2023-01-16 2023-01-28 2023-06-17 2022-09-27 2022-09-30 2022-10-25 2022-08-26 2022-09-02
（2）电力工业专用设备（13）
重点项目
项目名称
中标单位
中标金额（万元） 公告时间
TOP1
山东黄金矿业股份有限公司新城 金矿、赤峰柴胡栏子黄金矿业有 限公司 WD 系列矿用电缆采购中 标结果公示
TOP4
（山东黄金集团）山东黄金集团 江苏宏发工程尼龙 集采中心钢骨架增强尼龙管及配 有限公司 件采购（十二）结果公告
TOP5 TOP6
（山东黄金集团）山东黄金矿业 股份有限公司新城金矿井筒装备 加工件（四）采购项目中标结果 公示
山东省恒信复合材 料有限公司
（山东黄金集团）集采中心撬毛 台车采购
湖北天腾重型机械 股份有限公司
目标单位： 山东黄金矿业股份有限公司新城金矿
报告时间：
2023-08-21
报告解读：本报告数据来源于各政府采购、公共资源交易中心、企事业单位等网站公开的招标采购 项目信息，基于招标采购大数据挖掘分析整理。报告从目标单位的采购需求、采购效率、采购供应 商、代理机构、信用风险 5 个维度对其招标采购行为分析，为目标单位招标采购管理、采购效率 监测和风险预警提供决策参考；帮助目标单位相关方包括但不限于供应商、中介机构等快速了解目 标单位的采购需求、采购效率、采购竞争和风险水平，以辅助其做出与目标单位相关的决策。 报告声明：本数据报告基于公开数据整理，各数据指标不代表任何权威观点，报告仅供参考！
1.1 总体指标 ...........................................................................................................................1 1.2 需求趋势 ...........................................................................................................................1 1.3 项目规模 ...........................................................................................................................2 1.4 行业分布 ...........................................................................................................................3 二、采购效率 ...............................................................................................................................10 2.1 节支率分析 .....................................................................................................................10 2.2 项目节支率列表 ..............................................................................................................11 三、采购供应商 ...........................................................................................................................11 3.1 主要供应商分析 ..............................................................................................................11 3.2 主要供应商项目 ..............................................................................................................12 四、采购代理机构........................................................................................................................15 4.1 主要代理机构分析 ..........................................................................................................15 4.2 主要代理机构项目 ..........................................................................................................16 五、信用风险 ...............................................................................................................................21 附录 .............................................................................................................................................21
【精品报告】黄金专题研究之一：A股主要黄金标的对比分析
金储量（左，金属量吨）
市值/储量(右，亿元/吨）
3.5
3.0
2.5
2.0
1.5
1.0
0.5
0.0
数据来源：公司公告，中信建投证券研究发展部 紫金矿业、湖南黄金、银泰黄金储量数据为2019年年报数据 中金黄金、山东黄金、恒邦股份、赤峰黄金储量为2018年年报数据 万象矿业2018年末拥有金资源量为1160万吨，平均品位3.47克/吨，2013年以来未开采，未进行金矿储量核实工作，无储量数据； 西部黄金储量为2011年数据
图表10：银泰黄金毛利结构
铅锌精矿含 锌精矿
银
6%
10%
铅精矿 贸易 3% 2%
合质金含银 3%
合质金 76%
数据来源：公司公告，中信建投证券研究发展部
数据来源：公司公告，中信建投证券研究发展部
9
银泰黄金：金资源储量98.86吨
图表11：银泰黄金储量情况
2019年储量情况
持股比例
黑河银泰
100%
保有矿石量 （万吨）
其中，采选业务实现收入23亿元，同比 增长4%；
500,000 400,000 300,000
采选业务中合质金实现收入17亿元，占 比34%；
200,000 100,000
0
2018年
贸易业务实现收入28.4亿元，占比55%；
数据来源：公司公告，中信建投证券研究发展部
2019年
图表6：银泰黄金采选业务营业收入（万元）
数据来源：公司公告，中信建投证券研究发展部
10
银泰黄金：金价与业绩（利润为右轴，单位：万元）
图表13：金价与业绩
金价（左，元/克）
银泰黄金净利润
创业，信念信心比黄金重要——访山东黄金西和中宝党委书记、董事长、总经理 高玉杰
创业，信念信心比黄金重要——访山东黄金西和中宝党委书记、董事长、总经理高玉杰作者：兰恒敏王伟霞来源：《山东国资》 2019年第12期本刊记者兰恒敏／通讯员王伟霞甘肃西和报道高玉杰，1966年1月出生，中共党员，山东临沂人，东北大学采矿工程专业毕业，采矿高级工程师。
先后荣获山东省黄金系统安全生产先进工作者、山东省黄金系统先进个人，入选山东黄金集团“二十年二十人”。
历任沂南金矿铜井车间主任，金场矿区主任兼书记，钻探公司经理兼书记；赤峰山金红岭矿业公司党委委员、安全总监；焦家金矿党委委员、安全总监，副矿长。
现任西和县中宝矿业有限公司党委书记、董事长、总经理。
西和县中宝矿业有限公司隶属山东黄金矿业股份有限公司，位于甘肃省陇南市西和县十里镇后川坝村。
2012年2月，由山东黄金矿业股份有限公司并购，采选规模为450吨/日，系采、选、冶为一体的黄金企业。
公司现有一个采矿权和一个探矿权。
山东黄金矿业股份有限公司、甘肃省有色金属地质勘查局天水矿产勘查院、叶友堂分别持有70%、5%、25%股权。
2019年11月28日，记者采访了山东黄金集团西和县中宝矿业有限公司（以下简称“西和中宝”）。
西和中宝位于甘肃省陇南市西和县十里镇后川坝村，是山东黄金集团涉足甘肃的第一家黄金生产企业。
矿区周围群山环抱、云雾氤氲，是一块难得的“风水宝地”。
该矿原为甘肃地方企业，探明储量不大，发展前景不明。
山东黄金集团并购该矿以后，加大对该矿的探矿和开发力度，使其一跃成为当地“明星企业”。
“探明储量猛增”和“在混合所有制条件下对并购企业进行高效改造提升”是该矿的两大特点。
本刊记者对西和中宝公司党委书记、董事长、总经理高玉杰的访谈，主要围绕这两点展开。
《山东国资》：2008年9月24日，时任国务院总理温家宝在与美国华尔街知名经济金融界人士座谈时说：“信心比黄金和货币重要。
”这句话后来广为流传。
从我们了解的情况看，西和中宝的发展，似乎很生动地印证了“信心比黄金重要”这句话。
13万两黄金送延安 山东黄金集团传承红色基因
聚焦改革·助力发展612020年6月·山东国资国企党建 ｜ PARTY BUILDING有一段长期秘而不宣、却在中国革命史上占有浓重一笔的往事，逐渐浮现在世人面前。
1939年，抗日战争进入最艰难的时期，敌伪顽严密封锁，延安生存极其困难。
“边区票”在购买武器弹药、购置药品、进行外事活动时根本不管用。
毛泽东说：“把票子搞到延安，什么东西也买不到，多搞些‘通货’（黄金）比较好。
”搞“通货”的任务，落到了千里之外的当时中国产金量最大的山东招远玲珑金矿身上。
日寇占领下的玲珑金矿，在中共地下党的领导下，根据地党政军民不怕流血牺牲，克服重重困难，想尽一切办法，仅1939年至1945年就累计向延安运送黄金13万两。
13万两黄金折算为6.8吨，相当于陕甘宁边区政府7年财政收入的总和，玲珑金矿以特殊方式为抗战胜利作出了巨大贡献。
八年抗战中，没有一两黄金在运输途中因战斗丢失，没有一人携金叛逃！玲珑人和胶东八路军对党无限忠诚，对中国革命充满必胜信念。
2020年6月6日上午，山东省国资委和山东黄金集团在山东大厦共同举办“传承红色基因 滋养精神家园”专题研讨会。
会议旨在落实习近平总书记“把红色资源利用好、把红色传统发扬好、把红色基因传承好，讲好红色故事，让红色资源活起来”的重要讲话精神，总结提炼山东黄金“红色基因”，推动“红色基因”文化成果在国有企业中的传承发扬。
国务院国资委、山东省委宣传部、山东省国资委有关同志出席会议。
会议由山东省国资委副主任尹刚、山东黄金集团党委常委李小平共同主持。
山东黄金集团党委书记、董事长陈玉民向与会领导、专家介绍了山东黄金传承红色基因、打造特色党建品牌的整体情况。
陈玉民介绍，玲珑金矿早在春秋时期就进行了黄金开采，在抗日战争时期组织向延安输送了13万两黄金，为充分利用好这一源头活水，山金人开启了挖掘红色基因的寻根之旅。
近年来，山东黄金坚持在传承中创新、在创新中创造，以红色基因传承为引领，建设山东黄金玲珑红色教育基地，努力打造具有山金特色的“玲珑红色基因”党建品牌。
山东省金矿采选行业企业排名统计报告
1981
775
23
招金矿业股份有限公司大尹格庄金矿
有色金属矿采选业
1986
774
24
山东宝山矿业有限公司
金精矿
2003
773
25
招金矿业股份有限公司河东金矿
有色金属矿采选业
1976
728
26
山东金创金银冶炼有限公司
金矿采选
1997
664
27
招远市蚕庄金矿
金矿采选
1963
639
28
招远市姜家窑金矿
黄金开采
1986
190
71
招远市东兴黄金矿业有限公司
金矿采选
2001
189
72
招远市阜山九曲黄金矿业有限公司
采矿
1989
188
73
招远市大秦家镇朱范选厂
金矿采选
2003
187
74
招远市玲珑镇黄金矿业工程有限责任公司小蒋
金矿采选
2004
187
75
乳山市胡家口金矿
金精矿金
1985
187
76
招远市鑫磊黄金矿业有限公司
山东省
金矿采选
企业排名
图表
包括指标：企业排名、企业名称、主营业务、成立年份、人员规模
中国产业洞察网
2014
第一节
图表1：山东省金矿采选行业企业排名
排名
企业名称
主营业务活动
开业年份
人员（人）
1
山东招金集团有限公司
金矿采选
1992
10032
2
招金矿业股份有限公司
有色金属矿采选业
2004
6078
黄金市场调查报告
黄金市场调查报告近日，我们进行了一次黄金市场调查，了解了市场上黄金的流通情况、人们购买黄金的原因和他们对黄金价格的预测。
调查结果显示，目前市场上有多种形式的黄金产品，包括金条、金币、黄金首饰等。
其中，黄金饰品在市场上最为普遍，因其价格低、容易购买，能够满足一些人们收藏投资的需求。
在了解人们购买黄金的原因时，我们发现，大多数人购买黄金是为了保值和投资。
他们认为黄金是一种稳定的投资品种，因为黄金价格不会像股票市场一般波动较大。
同时，黄金具有防通货膨胀的功能，能够保障个人财产不受货币贬值的影响。
此外，在调查中我们发现，不同年龄段的人们对黄金的看法不同。
老年人中，黄金是一种传统的投资方式，因为他们具有强烈的保守观念。
而年轻人则更多地将黄金看作是一种资金调配的方式，能够对个人的财富管理起到帮助作用。
对于未来黄金价格的预测，我们调查的对象普遍认为，黄金价格将保持稳定或者上涨，但是涨幅有限。
他们认为随着世界经济的逐渐稳定，人们对黄金的需求会减少，因此黄金的价格不会出现大幅波动。
总的来说，经过此次黄金市场调查，我们了解到黄金在市场上的流通情况和人们的投资需求。
同时，也预测到黄金市场未来的趋势。
相信这些信息对投资者来说都有很大的参考价值。
我们的黄金市场调查数据显示，黄金市场上有多种形式的黄金产品，其中黄金首饰最受欢迎，占比高达70%以上。
其次是金条和金币，占比分别为18%和12%。
这些数据表明，人们更倾向于购买便宜的黄金产品，这也符合在调查中我们了解到的投资需求。
这也意味着，对于黄金饰品来说，其收藏价值被高估了，它们大多数只是为了保值和投资而被购买，并没有被视为文化或艺术的作品。
我们发现，年龄分布也会影响人们对黄金的投资态度。
在调查中，60岁以上的老年人更倾向于以黄金为主要的储蓄和投资工具，而年轻人则更多地将黄金看作是多元化投资组合的一部分。
这说明年龄是影响投资者黄金投资决策的重要因素。
此外，我们调查的对象认为黄金价格将保持稳定或上涨，但涨幅不会很大。
用友ERPNC山东黄金信息化调查成功应用ERP解决方案
在项目启动之初，山东黄金项目组便认识到，集团企业要正常发展，集团整体利益与下属公司及其管理者的利益必须要保持一致，所以集团企业财务集中管理势在必行。同时，必须要重点考虑四方面的要素：
一、 集团子公司经营信息上要取得对称。这是集团企业对子公司管理的基础。这些经营信息要尽可能全面、及时，对于重大的异常事项，有自动的触发与上报机制。
其次，山东黄金横跨了几十个行业，现阶段社会环境变化过快，特别是转规时期国家政策、法规的不断调整，导致如何在整个集团内规避风险成为财务管理人员不得不思考的事情。
第三，国有企业改革的大潮扑面而来，不可逆转。那么，如何在这场变革中站稳脚跟，规避国有资产流失，又能兼顾企业职工、社会等各方面的利益？山东黄金领导层不能不考虑这些问题，而作为企业经营晴雨表，财务首当其冲站在这场变革的颠峰。
用友山东公司参与山东黄金ERP-NC项目的人员认为主要有两个原因：一是公司推进项目的力度很大，把核算财务作为公司最核心的工作来开展，且措施强硬；二是从用友公司的角度，对于用户的培训工作做得很到位。
记者分析，这些原因固然重要，但都不是根本原因。据山东黄金ERP-NC项目组人员反映，这个项目采用的用友NC-ERP产品几乎没有客户化，因为该产品包含了大量的参数设定，在设计的时候就已经考虑到可能存在的变化。产品的灵活性带来了实施的便利性——山东黄金认为，用友这款ERP-NC产品的成熟度是比较高的，对于高成熟度的产品，的确不需要伤筋动骨地修改，否则便失去了其精髓，就是白花钱了。
山东黄金的NC项目是从培训开始的，项目历经多次培训，在双方的共同努力下，实现了财务数据的集中管理和报表的自动汇总，下属绝大部分单位都已正常使用了帐务和报表系统、固定资产系统。作为重点，项目后期财务分析及系统优化也在项目组的努力下顺利实现预期目标。