课题论文：上市公司关联交易若干问题的思考
76694 公司研究论文
上市公司关联交易若干问题的思考
关联方交易是指关联方之间转移资源、劳务或义务的行为，而不论是否收取价款。关联方交易主要形式：购买或销售商品、提供或接受劳务、担保、提供资金等其他形式。
关联交易广泛存在于我国及世界各国的企业中，由于关联交易是发生在关联方之间，也就是属于内部交易，这也是关联交易的复杂原因所在。随着世界各国的经济日益发展，企业的经营模式早已从单一的产品经营走向多元化的经营战略，集团公司、母子公司的出现，市场经济交易主体日趋复杂，关联交易不可避免。关联交易亦是一把双刃剑，上市公司可以通过关联交易降低交易成本，加强企业间的合作，实现规模经济，但是从长期来看，关联交易被一些企业实际控制人及大股东演变成了实现自己利益最大化的工具，进行利益操纵，侵害中小股东的权益，对上市公司的长远发展产生了诸多不利影响。虽然我国的相关法律制度都对关联交易有所涉及，却都没有对关联交易进行明确的界定，没有对关联方起到威慑作用，此外，关联交易的信息披露不够完整，关联方可能利用关联交易转移利益，但是许多信息并未在财务报表中进行明确披露，会误导投资者、中小股东、政府及社会公众等信息使用者对财务报表的理解，导致他们做出错误的判断，损害自己的经济利益。
企业关联方之间的实际控制人为了达到企业或是自己的某种特定的目的，通过企业内部操纵施行关联交易，譬如某个关联方在一定的时期内需要表现出利润较多、盈利能力较强的情况下，他的关联企业就有可能通过向关联方以低于市场正常水平的价格甚至是低于成本的价格提供产品或劳务，或者是以高于市场正常水平的价格从关联方购买产品或劳务。这样的企业内部操纵行为可以使盈利能力不足的企业避免被戴上*ST的帽子，或者是为了达到另一个企业上市的目的，但是却使投资者的合法权益受损。
一、上市公司进行关联交易的动机分析
产生关联交易的原因有很多，但主要原因是中国的上市公司大多不是整体上市，而只是将其中的部分资产或者产业链中的部分环节上市，这样就给企业在生产经营过程中制造了进行关联交易的机会，再加上控股股东“肥水不流外人田”的这种主观思想，就更加容易产生关联交易。关联方之间通过互相转移资源，以达到企业的某种目的，有助于企业进一步发展，但是大多数上市公司利用这种手段进行非法获益，损害了中小股东及其它利益相关者的合法权益。关联方进行关联交易通常都会有一定的动机，西方发达国家上市公司进行关联交易通常是为了节约交易成本或者是进行合理避税，但在我国，这种目的已被异化，通常是母子公司之间转移利润、资产和掩盖亏损以避免公司退市，这种行为使得证券市场不能健康发展，违反了社会正常的经济发展秩序。
（一）降低成本，合理避税
关联方之间通常是母、子公司的关系，母（子）公司以较低的价格向子（母）公司购买商品、提供劳务等行为可以达到降低公司的营运成本，从而提高企业的运营效益和盈利能力，增强企业的市场竞争力。合理避税是指通过不违法的手段进行关联交易，遵从国家的税收政策，从而选择最优的纳税方案，更合理地安排企业的经济业务，以减轻企业纳税负担，实现合理避税的愿望。
（二）实际控制人利益最大化
股东财富最大化是西方企业的理财目标，我国的理财目标也是如此，但是在资本市场制度尚不完善的状况下，这种理财目标往往被异化为了实际控制人利益最大化。在五粮液股份有限公司的关联交易中，五粮液利用巨额关联交易向五粮液集团输送经济利益，在五年期间，通过原材料采购、产品销售等共支付了90多亿现金，此外，五粮液年报业绩优良，却吝于向股东分红，严重地损害了中小股东的利益。实际控制人侵害小股东利益，正是由于大股东的这种持股优势加强了其对企业的控制决策权，而小股东却无法与之抗衡。
（三）利润操纵，恶意“掏空”上市公司
上市公司进行利润操纵、粉饰业绩，通常是出于三个方面的动机：获取再融资资格、高管人员业绩考核、避免停牌及摘牌。广东科龙电器股份有限公司在2001年将广东容声集团有限公司的大部分股份转让给顺德市格林柯尔的全资持有人顾雏军，本意是为改善公司治理结构，但在顾雏军的带领下，不但未被改善，反而被强化。顾雏军获得科龙的目的只是想借助其横向并购，通过资本运作的复杂的关联交易掏空科龙，将其作为自己发展的一台提款机。另一方面，科龙通过财务造假维持科龙的利润增长，来从市场上募集更多的资金来发展壮大自己。顾雏军通过这种伪善的方式，先后收购了美菱、亚星等。此外，公司的高管人员也有利润操纵的动机，由于现在企业的经营权和所有权的分离，他们为了满足业绩的考核目标以获得更高的报酬，从而采用这种非公允的关联交易手段进行业绩粉饰。企业的净资产收益率的高低是关乎企业能否继续上市的重要指标，若该企业连续三年亏损就会被证券会要求退市，部分企业为了维持企业的正常上市和企业发展再融资，便通过关联交易进行利润操纵。
二、上市公司非规范关联交易的危害分析
关联交易究其本质，在法律上是一种合法的商业交易行为，一样受到法律的保护，其特殊之处就在于交易主体之间存在着比较复杂的特殊关系。关联交易属于内部交易，可以通过协商定价，以较低的成本实现规模经济。但随着市场的经济发展，这种交易行为出现了很多弊端，关联方之间通过不正常的操作行为进行非规范交易，使企业获利、避税，但导致其他一些利益相关者的合法权益受损。 （一）企业通过关联交易避税，损害国家利益
企业进行关联交易的避税行为会减少政府税收。一些上市公司所经营的业务包含有税收政策的优惠业务，关联方与上市公司之间的交易可以将其他非免税业务转移到免税业务，利用国家的税收政策避税。此外，我国的消费税是在生产环节征收，但是用于继续生产的半成品是不收税的，关联方之间很容易通过关联交易达到少缴消费税的目的。 （二）关联交易的利润操纵，损害中小投资者的合法权益
上市公司的控股股东对公司的决策因其持股优势具有绝对的话语权，若公司的理财目标不是股东财富最大化，而是被异化为控制人利益最大化，众多中小股东的利益就会很可能被损害。一些上市公司可能目前已经处于连续亏损或者是濒临破产边缘，但是通过关联方对其资产或是利润的输入，从而就使得公司当期的形式好转，给众多投资者公司盈利能力不错的误导，如果企业继续经营不善，就会导致企业被退市甚至是破产，使投资者蒙受巨大的损失。此外，一些企业被实际控制人所掌控，利用上市公司的牌子进行利润操纵，进行财务造假，“明修栈道，暗度陈仓”的方式制造公司盈利假象，通过市场募集资金，一旦公司股价下降，将会对投资者造成实质性的危害。
（三）非规范的关联交易，导致社会资源配置不合理
合理的资源配置应该是将最合适的资源放在最合适的位置上，将优质资源集中于业绩优良，发展前景较好的企业，资源的合理配置会促进社会经济的快速发展，企业健康的成长。非规范关联交易的存在，使一些发展状况较差的公司在短期内经营业绩飙升，给投资者造成虚假繁荣的景象，从而误导投资者将资金投资于这些公司。这类公司的股价往往波动幅度较大，容易形成资金泡沫，将社会资源置于不合理的位置，造成资源浪费，扭曲社会资源配置本意，也不利于资本市场的健康发展。
三、规范非关联交易的政策建议
（一）在公司上市过程中全面推行“保荐人”制度
“保荐人”制度是一种企业上市制度，指保荐人负责发行人的上市推荐与辅导，核实公司发行文件中的资料是否真实、准确、完整，协助发行人建立严格的信息披露制度，承担风险防范责任。
由于保荐人一般为具备资格的金融中介机构担任，在公司上市过程中要对上市公司的披露资料进行审慎核查，从而督导上市公司规范运作，可以避免一些公司利用关联交易进行财务造假。保荐人在上市公司中扮演着“辅导者”和“审计师”的角色，保荐人在公司上市过程中要进行尽职调查和辅导，使上市公司能够顺利上市，解决存在的问题，并且作为独立的审计人对公司材料仔细审核，作为第三方监督上市公司规范上市行为，有利于遴选出优秀的企业上市，确保上市公司的质量，并在上市公司上市后依然对上市公司负有监督责任，以保证上市规范运作，强化信息披露制度，有效的维护投资者的合法权益。 （二）尽快完善上市公司的法人治理结构，实行独立董事制度
独立董事一般是由独立于公司股东且不在公司担任内部任职，并与公司没有任何业务来往，能够对公司的事项作出独立判断的人来担任。目前在我国，独立董事制度发展尚且不够完善，具体的法律法规也没有十分明确的权责划分，处于一个尴尬的地位。独立董事一般为熟悉相关法律、行政法规、规章及规则的专业人士，在公司需要做重大决策时，需要听取独立董事的意见，并且在公司做选择时有重要的影响。我国的法律制度需要及加强独立董事制度的建设，要求上市公司必须实行独立董事制度，完善公司的治理结构，避免“一股独大”以保证中小投资者的利益。
（三）设立独立的法规来规范上市公司的关联交易
我国法律法规的不完善促使一些上市公司钻了法律的空子，利用表面看似合理的交易方式却损人利己。规范上市公司的关联交易的重点在于：建立完善的公司治理结构；实行独立董事制度；加强信息披露的透明度；赋予中小股东一定的的发言权，保护投资者合法权益；上市公司必须实行保荐人制度。 四、结语
目前关联交易广泛存在于世界各国的上市公司中，随着资本市场的发展扩大，关联交易的交易形式会更加普遍，完善的法律法规是保证关联交易正常运作的前提条件。在我国，关联交易法律制度依然不够完善，一些企业通过关联交易获取不正当的利益，损害了其他投资者的合法权益，倘若不及时规范这种行为会导致资本市场的亚发展。关联交易的双重性特点，应尽量扬长避短，利用关联交易降低交易成本，增加企业的市场竞争力，使关联方实现互利共赢。
上市公司关联交易国内外现状研究分析
第２０１２年第２期 （总第３９１期） 商业 经济 ＳＨＡＮＣＹＥ ＪＩＮＧＪＩ Ｎｏ．２．２Ｏ１２ ＴｏｔａｌＮｏ．３９１
【文章编号】１００９－６０４３（２０１２）０２－０１０４－０２
上市公司关联交易国内外现状研究分析
李德生，王静，胡璇
（河海大学常州校区财务部，江苏常州２１３０２２）
【摘 要】 关联交易作为企业之间的一种经济行为，本身是一个中性的经济范畴。但由于关联交易发生在特定的存在
关联方关系的主体之间，我国经济法律允许交易定价由交易双方自由商议确定，因此，关联交易在市场行为外衣的掩盖下， 可能被上市公司关联人滥用。利用资本多数表决原则或者公司治理结构所赋予的公司控制权进行不当关联交易。转移资 产、粉饰或者操纵报表，达到“合法”篡夺中小股民利益的目的。正因为关联交易存在两面性，所以。研究关联交易对于整个 资本市场提高资本市场的运作效率、维护证券市场的繁荣与稳定具有重要的现实意义。 【关键词】上市公司；关联交易；现状分析
［中图分类号１ Ｆ８３１．５ 【文献标识码】Ｂ
一、国内研究现状
自１９９７年我国《企业会计准则３６号——关联方关 系及交易的披露》颁布以来，国内学者开始关注关联交易
问题的研究，研究的重点一般集中在理论与实证分析两 方面。理论分析主要集中在关联交易的非公平性的研究
上，认为关联交易对国家税收、上市公司的中小股东、债
权人等均具有负面影响，并建议从法律法规、政府监管、
公司治理等方面规范关联交易。 在对中国大陆上市公司关联交易的研究方面，朱国 民等以２０００年至２００３年上海证券交易所和深圳证券交
易所的所有Ａ股上市公司为样本，实证结果表明，关联交 易的存在性和交易的笔数对公司绩效都没有显著的影
响，只有关联交易所涉及的金额对公司绩效有影响，有的 关联交易提升企业价值，有的关联交易降低企业价值。
王力军以我国证券市场２００２—２００４年３２９家民营上 市公司为样本，考察了金字塔控制、关联交易与公司价值
上市公司关联交易国内外现状
上市公司关联交易国内外现状研究分析
李德生，王静，胡璇
（河海大学常州校区财务部，江苏常州213022）
[摘要]关联交易作为企业之间的一种经济行为，本身是一个中性的经济范畴。但由于关联交易发生在特定的存在关联方关系的主体之间，我国经济法律允许交易定价由交易双方自由商议确定，因此，关联交易在市场行为外衣的掩盖下，可能被上市公司关联人滥用，利用资本多数表决原则或者公司治理结构所赋予的公司控制权进行不当关联交易，转移资产、粉饰或者操纵报表，达到“合法”篡夺中小股民利益的目的。正因为关联交易存在两面性，所以，研究关联交易对于整个资本市场提高资本市场的运作效率、维护证券市场的繁荣与稳定具有重要的现实意义。[关键词]上市公司；关联交易；现状分析[中图分类号]F831.5[文献标识码]B
[收稿日期]2011-12-19一、国内研究现状
自1997年我国《企业会计准则36号———关联方关
系及交易的披露》颁布以来，国内学者开始关注关联交易
问题的研究，研究的重点一般集中在理论与实证分析两
方面。理论分析主要集中在关联交易的非公平性的研究
上，认为关联交易对国家税收、上市公司的中小股东、债
权人等均具有负面影响，并建议从法律法规、政府监管、
公司治理等方面规范关联交易。
在对中国大陆上市公司关联交易的研究方面，朱国
民等以2000年至2003年上海证券交易所和深圳证券交
易所的所有A股上市公司为样本，实证结果表明，关联交
易的存在性和交易的笔数对公司绩效都没有显著的影
响，只有关联交易所涉及的金额对公司绩效有影响，有的
关联交易提升企业价值，有的关联交易降低企业价值。
王力军以我国证券市场2002-2004年329家民营上
市公司为样本，考察了金字塔控制、关联交易与公司价值
之间的关系。发现民营上市公司的金字塔控制不利于公
司价值：民营上市公司的最终控制人主要通过关联方担
保、关联方资金占用和上市公司与关联方的商品购销活
动来侵占小股东的利益。
刘建民和刘星(2005)研究了国有控股型上市公司和
上市公司关联交易动机及其监管
上市公司关联交易动机及其监管
提要关联交易在任何国家的资本市场都存在，单就关联交易本身来讲，并没有好与坏的区分，但因为关联交易极有可能损害外部人的权益，严重时会导致市场交易和持续性的损失，因此对关联交易监管是十分重要的。本文从上市公司进行关联交易的动机入手，找出上市公司关联交易的风险源，并提出相关的会计监管措施。
关键词：关联交易；监管；控股
上市公司关联交易是指上市公司与关联方之间发生转移资源或义务的一种商业交易行为。这里的关联方包括自然人和法人，主要指上市公司的发起人、主要股东、董事、监事、高级行政管理人员及其家属和上述各方所控股的公司。如果上市公司的关联交易是在遵循公开、公平、公正和诚实信用的基础上，则能够保障公司资产的完整性不受侵犯，维护广大投资者的合法权益，节约商业活动的交易成本，提高交易效率，这属于市场经济环境中的一种正常行为。但是，由于关联交易发生在特定的主体之间，关联方与上市公司之间凭借内幕信息和控股关系，通过交易条件的调控，将关联交易变成某些利益集团及个人的获利渠道，就必然会损害上市公司股东和债权人的利益，阻碍证券市场的健康发展。
一、国内上市公司进行关联交易的动机
上市公司与控股公司大规模关联交易的动机包括以下几种：
1、提高公司价值。通常来说，关联方与上市公司之间存在着某种利益关联，从成本角度上讲，遵循商业规则，上市公司与母公司的公平交易有助于促进公司规模经营、减少交易的不确定性、降低交易成本，最终提高公司价值。
2、以财务造假为目的的关联交易。这种情况分两种情形：一种是为达到证监会规定的再融资标准而进行的非公允价格的关联交易，比如向母公司购买或销售商品、置换资产、购买或出售资产等；另一种是上市公司为避免退市，原控股股东（地方政府）或潜在股股东为达到保牌或收购目的，通过资产置换、提供资金、资产托管、研究开发项目转移、协议许可、出售或购入商品等非公允价格交易造成上市公司“盈利”。以上情形都是借助非公允价格和信息不对称对上市公司进行利益输送，最终通过再融资手段收回投资成本。
毕业论文 关联方交易与财务控制问题研究
兰州理工大学毕业设计（论文）
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关联方交易与财务控制问题研究
摘要：交易是否公允已成为企业的债权人、股东和其他企业信息使用着日益关注的问 题。在我国市场上，为数不少的上市公司存在这样或那样的关联交易。本文利用盈 余管理的相关理论分析了关联方交易产生的原因。并通过详尽的介绍关联方的概念、 交易的界定以及关联方交易的根源及动机，从而发现关联交易存在的一系列问题。 进而根据问题寻找解决对策。由于关联方交易会对企业的财务控制产生不同程度的 影响。故在综合以上条件的情况下，本文提出了一些能够规范关联方交易的相关措 施，使关联方交易能够朝着健康的方向发展。同时，作者结合自己多年在企业的工 作经验，对关联方交易与财务控制问题作一些探讨和研究。
关键词:关联方关联方交易财务控制兰州理工大学毕业设计（论文）
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目 录
1绪论 .............................................................................. 1
2关联方以及关联方交易的概念及界定 ............................................... 2
2.1关联方交易区分的依据 ..................................................... 2
2.2关联方的概念 ................................................................ 2
2.2.1关联方概念的描述 ..................................................... 2
2.2.2关联方概念的具体内容 ................................................. 2
2.3关联方交易的界定 .......................................................... 3
新时期公司关联交易管理重点及新举措论文
新时期公司关联交易管理的重点及新举措
中图分类号：f275 文献标识：a 文章编号：1009-4202（2012）12-000-01
摘 要 分析关联交易的动机及手段，让投资者在做出投资决策的同时，对关联交易因素做出剔除，以及如何建立一套有效的监管机制，使公司的关联交易在更加公允和透明的原则下进行，将是规范市场的一项长期任务。本文主要分为三个部分，首先对公司关联交易管理的相关状况以及概念作了相关的论述，其次分析了我国的公司关联交易管理在实施过程中所存在的种种问题，并对这些问题一一作了剖析，最后提出了相关的解决方案，以促进公司关联交易管理的有效发展。
关键词 公司关联交易管理 措施 公司关联交易管理现状
一、 公司关联交易管理介绍和现状述评
关联交易是一个中性经济行为范畴。从经济学的角度看，关联交易的客观存在有其积极的作用。公司关联交易管理对于企业的正常运行具有重要的作用，它可以加强企业的财务会计监管，而且对保证利益相关者的利益也有重要作用，因此公司关联交易管理不仅有着重要的实际应用，而且一直是理论界讨论的热点。企业倒闭，企业运营产生问题都应该从公司关联交易管理上找到相关起因。公司关联交易管理是很多步骤的综合结果，主要的过程包括：对于风险的分析，信息的共享和交流，以及内部资源的调查和分析，最后还包括对上述各种活动的监督以及管理。因此这些步骤共同构成了
公司关联交易管理的主要过程。例如，企业在实施公司关联交易管理的过程中，首先要对企业自身的资源有个详细的了解，企业现阶段的发展状况，以及与同行业不同企业的优势和劣势的比较。信息的沟通和共享则是在公司关联交易管理的实施阶段所涉及的，公司关联交易管理需要不同部门以及高级管理人员之间的相互协调和配合，因此需要健全的信息沟通机制，从而最后保证公司关联交易管理的有效实施。我国现阶段对于公司关联交易管理的研究还处于较初级的发展阶段，而对于发达国家则走在前列，所以我国的对于公司关联交易管理的相关理论研究应该积极的吸收先进的理论和研究工具，在吸收好的研究成果的基础上，与此同时也需要联系我国的发展现状，从而在公司关联交易管理的研究和实施过程都能更好的适合我国企业的长期发展，并提高我国企业的竞争优势。
上市公司关联交易分析
南京审计学院金审学院毕业论文（设计）开题报告（文献综述）论文题目上市公司关联交易分析
学生姓名学号专业会计学
指导教师职称讲师学历研究生
开题报告（文献综述）内容（不少于3000字）：
一、选题意义
内部控制是指一个单位为了保证经营活动的有效进行，保护资产的安全和完整，防止、发现、
纠正错误与舞弊，保证会计资料的真实、完整而制定和实施的政策与程序。内部控制在长期的社会
经济活动实践中产生和发展起来的，只要人类社会活动中需要管理，我们就离不开控制。内部控制
的有效与否，直接关系到一个企业的兴衰成败。尤其在我国现阶段，内部控制普遍存在这样或那样
的问题，直接严重影响了企业会计信息的真实性。尽管我国相关机构连续出台了加强内部控制的法
律法规，这些对于强化企业内部监督，整顿和规范社会主义市场经济秩序，提高企业竞争力都有着
十分重要的意义。但从内部控制客观环境和内部控制制度自身来看，仍然存在着很多局限，阻碍着
内部控制制度的有效运行。因此，有必要研究内部控制失效的表现、成因并提出相应的解决对策。
关联交易是指关联方直接转移资源、劳务或义务的行为，而不论是否收取价款。
二、国内外研究现状
内部控制失效导致企业会计信息失真；费用支出失控，潜在亏损增加；违法违纪现象时常发生。
导致这些现象的原因在与企业仅仅只是建立内部控制体制，并没有完善和在实践中合理运用，使之
流于形式；再加上执行该制度的操作人员素质较低，并不能做到真正为企业利益考虑，不断利用内
部控制制度的漏洞牟取私利，使原来已处于危险边缘的企业面临更为沉重的危机；另外，企业不仅
仅需要内部控制，外部的监督也很重要。
（一）国内相关研究综述
我国对内部控制的关注始于20世纪80年代末，90年代后期我国政府开始重视内部控制的规范
化建设，财政部、监事会、银监会、审计署等组织均出台了关于内部控制评价方面的规范，应该说，
这些规范对于推动企业加强内部控制构建起到了相当大的作用，但是也应该意识到，如何具体地实
研究思路和研究方法怎么写
研究思路和研究方法怎么写
今天小编为大家推荐几篇关于研究思路和研究方法，希望大家在学习的路上越来越好。
研究思路和研究方法——模板一
研究思路
本文以上市公司关联方交易作为研究对象，结合前人的相关研究，重点分析关联方交易及其信息披露存在的弊端。首先，分析关联方交易的必要性、关联方交易的利弊。其次，分析关联方交易信息披露的必要性以及信息披露中存在的主要问题。然后，通过案例分析论证关联方交易中存在的问题。最后，提出解决方案
(1)题目：关联方交易会计问题研究
(2)选题意义：关联交易是一种普遍存在的现象，已经成为许多公司日常生产经营的重要组成部分。上市公司能够合理有效地披露关联方关系及其交易，不仅直接决定报告主体的会计信息质量和会计信息使用者的决策效果，而且严重影响上市公司的公众形象和证券市场的竞争机制。完善和强化关联交易制度的约束，提高上市公司关联交易信息披露透明度，是限制和防范通过关联交易操纵行为的有效途径之一。
(3)需要解决的问题：1、关联方交易存在的弊端：①操纵关联方交易价格，向上市公司转移利润，粉饰会计报表，欺骗会计信息使用者。②相互转移收入和费用。③关联方之间转让股权，形成非正常收益。2、关联方信息披露中存在的主要问题：①信息披露不全面②信息披露不适当③信息披露不及时
1、解决方案：
(1)加大会计师事务所对重大关联方关系及其交易的审计力度
(2)有必要在准则正文中明确、全面、集中地陈述有关规定
(3)报告实体与其联营企业间的交易应比例合并、全额披露
(4)增加关联方交易披露的方式
(5)充分披露关联交易的定价政策 (6)增加关联交易信息的披露的方式二、研究方法本文以理论研究作为支撑，研究关联方交易及其信息披露中存在的弊端，本文的研究方法主要有以下两种：
(1)理论分析的方法。对于关联方交易的研究需要总结前人的研究成果，并以此作为理论基础，找到目前的研究动态。本文在对前人的相关研究成果进行总结和提炼，以对关联方交易的研究作为理论基础，进而分析关联方交易的利弊。
财务公司关联交易的存在风险及防范问题研究
龙源期刊网
财务公司关联交易的存在风险及防范问题研究
作者：张琦
来源：《财经界·学术版》2016年第20期
摘要：本文从国内财务公司与上市公司关联交易概述分析入手，探讨了A股和H股对关联交易要求的差异性，之后着重研究了财务公司关联交易存在的风险及防范对策，旨在为相关财务公司经营管理实践提供参考。
关键词：财务公司 关联交易 风险 防范
在市场经济条件下，关联交易广为存在，无论是A股还是H股，财务公司都不可避免的会与上市公司或集团发生资金与金融服务方面的关联交易。关联交易对上市企业集团关联方的发展有着积极的意义，但对于财务公司来说，受限于财务公司自身特点和其他因素，很容易引起关联交易风险，制约财务公司的发展。基于以上，本文简要研究了财务公司关联交易的存在风险及防范问题，旨在为财务公司经营管理和关联交易风险防范实践提供参考。
一、国内财务公司与上市公司关联交易概述
关联交易指的是企业关联方之间的交易，财政部于1997年颁布的《企业会计准则——关联方关系及其交易的披露》中对关联方给出了明确的定义，对于企业财务和经营决策来说，如果一方有能力或间接控制、共同控制另一方切会对另一方产生重大影响，则双方关系为关联方；如果一方对两方或多方控制，也定义为关联方。从以上定义中可知，对于财务公司来说，其日常经营活动中的大部分交易都属于关联交易的范畴。具体来说，财务公司一般属于其所依托的企业集团多个成员单位组建的有限责任公司，属于金融机构的范畴，目的是支持企业集团的发展，企业集团成员单位使其关联方，也是其服务的对象，支持企业集团内成员发展是财务公司重要的微观经营目标。
二、A股和H股对关联交易要求的差异性分析
国内上市主要是在A+H股上市，在上交所和深交所上市称为A股上市，在香港联合交易所上市称为H股上市，相关关联交易的规定有着一定的差异性。
国有控股上市公司公司治理问题论文
国有控股上市公司公司治理问题的探讨
中图分类号：f832 文献标识：a 文章编号：1009-4202（2011）04-086-02
摘 要 国有控股上市公司在我国国有资产经营中处于重要地位，如何完善国有控股上市公司治理机制，不仅是影响中国证券市场长远发展的问题，也是关系国有资产保值增值的重要课题。本文首先对公司治理的内涵、公司治理的基本功能及国有控股上市公司公司治理的必要性进行阐述，其次，分析了国有控股上市公司公司治理存在的问题及成因。同时，从有意识培育机构投资者，建立多元化的投资主体；优化控股股东与上市公司的沟通机制，实现双向互动的沟通；完善独立董事制度；经理人激励与约束机制的强化；建立内在化、动态化、长期化的激励机制和约束机制；建立高度透明化的国有控股企业经营与管理信息披露机制等方面就如何应对国有控股上市公司公司治理存在的问题进行了深入的探讨，提出了自己的看法和建议，具有一定的参考价值。
关键词 国有控股上市公司 公司治理 激励
一、国有控股上市公司公司治理的必要性
1．在中国新兴加转轨的特定市场环境中，国有控股上市公司在所有上市公司群体中占据着十分重要的地位。
2．国有控股上市公司治理成为中国上市公司治理的重要环节，国有控股上市公司的治理水平很大程度决定了a股市场的公司治理水平。
3．公司治理要求企业生产要素、产权要素以及企业相关利益者的权、责、利得到合理匹配与分工，要求权利制衡、激励和监督机制的严格和周密的控制运行，通过完整系统的制度安排和控制程序，使企业的人流、物流、资金流、信息流都能按照既定的流量、流速、流向在执行中起动、运行、停止。
二、国有控股上市公司公司治理存在的问题及成因分析
（一）“一股独大”可能影响公司治理效率
当控股股东为私人或企业时，内部人控制往往与家族企业现象结合在一起；当控股股东为国家时，内部人控制往往又与政企不分现象伴随在一起。由于国家股股东权利的执行机制不健全，可能出现两种情况：一是所谓“超强控制”，即政府在行政上对企业管理层干预较多，导致政企不分，企业目标政治化，企业难以有效地按市场规则运作；二是所谓“超弱控制”，即部分国有股东利益得不到有效保护，股东对企业经理层的监督流于形式，形成上市公司内部人控制。内部人滥用股东资产和公司资源，企业目标偏离股东价值最大化。其后果都将使股东包括国有股东的最终利益受到损害，企业的长远发展受到威胁。从国有控股上市公司的股权结构来看，虽然具有多元制衡的特征，但是国有控股上市公司及其他国有股东处于绝对控股地位，呈现典型的“一股独大”特征。我们知道，上市公司的股权结构是公司治理结构的重要组成部分。它通过影响公司的经营激励、代理权竞争、监督等公司治理机制，影响公司治理的效率。
不正当关联交易法律界定特征论文
不正当关联交易的法律界定与特征
摘要：当前大多数关于关联交易的论述著作都是以关联交易为切入点展开，然而关联交易是一个中性概念，其界定阐释的是关联交易存在与否而非对此类行为的法律评价。如以关联交易作为论述的进路则会引起概念的混乱。本文旨在准确界定不正当关联交易的法律概念及其特征。从而为规制不正当关联交易行为做铺垫。
关键词：关联交易 不正当关联交易 法律特征
一 不正当关联交易的概念
（一）不正当关联交易
关联交易(related-party transaction或self-dealing
transaction)又被称为”关连交易”、”关联方交易”或”关联人士交易”。《深圳市上市公司监管暂行条例》第29条使用的是”关联人士交易”一词。财政部《企业会计准则一一关联方关系及交易的披露》（1997年5月22日颁布)使用的是”关联方交易”。自1997年6月24日，中国证监会发文规定上市公司，中期报告必须按《企业会计准则一一关联方关系及交易的披露》相关规定披露关联交易事项之后，在国内的文章，在国内的文章中开始普遍使用”关联交易”的提法。
在我国对关联交易做出界定的规定有：《上海证券交易所股票上市规定(2006年修行本)》第10章第1节规定，上市公司的关联交易，是指上市公司或者其控股子公司与上市公司关联人之间发生的转移资源或者义务的事项，包括以下交易：(一)第9.1条规定的交
易事项；(二)购买原材料、燃料、动力；(三)销售产品、商品；(四)提供或者接受劳务；(五)委托或者受托销售；(六)与关联人共同投资；(七)其他通过约定可能引致资源资源转移的交易。第9.1条规定的交易事项包括：(一)购买或者出售资币；(二)对外投资(含委托理财、委托贷款等)；(三)提供财务资助；(四)提供担保；(五)租入或者租出资产；(六)委托或者受托管率资产和业务；(七)赠与或者受赠资产；(八)债权、债务重组；(九)签订许可使用协议；(十)转让或者受让研究与开发项目；(十一)本所认定的其他交易。